上海复旦 (1385) 公司研究 - 2025年第三季度收入为11.9亿元人民币，同比增长33.3%，归母净利润为1.37亿元[5] - FPGA业务收入同比增长34.7%，预计2025财年该业务收入将增长38.6%至14.7亿元[6] - 下一代1xnm FinFET FPGA产品预计于2026年开始贡献收入[6] - 非挥发性存储业务收入同比增长44.1%，其中高可靠产品占比70%[7] - 目标价定为45.00港元，基于2026年33.0倍市盈率，较现价有8.5%上升空间，评级为“持有”[8] 微盟集团 (2013) 公司研究 - 2025年上半年营收为7.75亿元人民币，同比下降10.6%，但经调整净利润为0.17亿元，实现扭亏为盈[15] - 上半年AI相关产品收入约为0.34亿元人民币，毛利率同比提升8.7个百分点至75.1%[15] - 订阅解决方案ARPU逆势提升4.5%至7402元，反映客户结构优化[16] - 目标价定为3.02港元，较现价有57%的上涨空间，评级为“买入”[18] 互联网行业动态 - 阿里巴巴成立“千问C端事业群”，整合资源旨在将千问APP打造为AI时代的超级入口[23] - 字节跳动旗下短剧平台“红果短剧”月活跃用户突破2亿，AIGC技术使制作成本降低80%[25] - 蚂蚁集团AI应用“灵光”APP上线3天内下载量突破50万，成为现象级产品[26]

文章核心观点 - 蚂蚁集团的灵光APP通过其基于自然语言的AI应用开发能力，在极短时间内（上线两周）激发了海量的用户创造力，生成了330万个“闪应用”，这标志着AI应用开发门槛的显著降低，可能开启一个满足碎片化、长尾化需求的“AI应用商店”新时代，其长期影响和潜力巨大 [1][4][6][7][9] 灵光APP的产品表现与市场数据 - 灵光APP上线仅两周，用户已创建330万个“闪应用” [1] - 作为对比，全球主流手机应用市场（iOS与安卓）上架的APP总数估计约为300万个，这是17年（APP Store）和8年（小程序）漫长积累的结果，而灵光在两周内达到的应用数量与之相当，展现了惊人的用户创造速度 [4] - 中国市场主流平台（微信、支付宝、抖音等）上架的小程序总数在数百万量级（500万至800多万） [4] AI应用开发的价值主张与市场定位 - 生成式AI（如灵光）的核心实用价值在于满足标准化、规模化需求之外的碎片化、长尾化个人及商业需求，这些需求过去因定制开发成本高而难以被信息化手段满足 [2][6] - 该模式类比于历史上的博客/自媒体和短视频浪潮，虽然初期产物的专业性不及传统产品，但凭借庞大的群众基础和高度灵活性，能爆发无穷创意并占据数量优势 [2] - 对于国内中小企业信息化，AI驱动的低门槛应用开发有望解决其需求零碎、变化快的痛点，可能带来难以估量的长期生产力提升 [6] 用户案例与“闪应用”生态多样性 - 个人需求案例：包括高度定制化的减肥管理应用（整合热量计算、饮食建议、腹式呼吸训练）以及宠物状态监测应用，这些需求传统通用APP难以满足 [2][3][5] - 生态应用类型丰富：包括小游戏（如数独、棋类、电子宠物“云养猫”）、个人日常应用（健身、旅行、记账）、学习工具（如足球英语学习应用）以及生产力工具（如自动回复多语种商务邮件的应用） [8] - 开发效率案例：猎豹移动CEO傅盛用30秒创建了一款五子棋游戏；女足运动员王霜用3分钟定制了一个“足球英语学习”应用 [8] 技术能力与未来平台潜力 - 灵光生成的“闪应用”不止包括静态前端页面，还能直接调用大模型等后端能力，提升了实用性 [9] - 未来可能演化出“闪应用市场”，并通过API与第三方外部应用连接，灵光有潜力成为“AI小应用”的枢纽平台 [9] - 基于自然语言的应用开发走上正轨，被类比为AI产业的“APP Store时刻”，预示着海量碎片化、长尾化需求将得到满足 [7]

产品核心功能与市场热度 - 灵光APP允许用户通过输入简单指令快速生成个性化小应用，生成时间约30秒 [1] - 应用类型覆盖游戏、工具、娱乐等多个领域，例如猜图游戏、计时器、模拟经营游戏等 [1][2] - 上线6天下载量突破200万，上线两周用户创建的应用数量超过330万个 [4] - 应用生成数量激增曾导致服务器宕机，社交媒体上形成"全民手搓AI闪应用"热潮 [4] 用户群体特征与使用场景 - 用户年龄跨度大，从5岁儿童到职场人士均可轻松创建应用 [4][6] - 主要使用场景包括通勤路上、开会间隙、摸鱼时间等碎片化时段 [1] - 用户涵盖大学生、律师、艺人等不同职业群体，如李诞创建回信机器人，律师创建谈判模拟器 [4] - 用户通过创建应用满足情绪价值、实用工具、兴趣探索等多元需求 [6] 社会文化现象分析 - 小应用反映年轻人现实处境，成为压力释放和理想实现的出口 [7][8] - 应用内容体现职场压力（如老板语录生成器）、学业压力（如学术诅咒生成器）等社会议题 [8] - 部分应用帮助用户重获生活掌控感，如房贷计算器、FIRE生活倒计时等工具 [10] - 应用创建成为年轻人自我展示和获取认同的新方式，分享行为带来成就感 [12][13] 技术变革与行业影响 - AI技术大幅降低应用开发门槛，使非技术人员也能参与创作 [14] - 技术从专业工具转变为大众化工具，覆盖文科生、宝妈、儿童等群体 [14] - 创造门槛消失促进个体声音解放，推动个性化表达方式革新 [21] - 表达形式从文字转向交互应用，实现从"说给你听"到"做给你看"的转变 [18]

产品核心功能与市场表现 - 灵光APP允许用户通过自然语言指令在30秒内快速生成个性化小应用（称为"闪应用"），大幅降低应用开发门槛[3][24] - 产品上线仅6天下载量突破200万，上线两周用户创建的应用数量超过330万个，用户蜂拥导致服务器一度宕机[9] - 应用生成范围覆盖游戏、工具、娱乐等多种类型，包括猜图游戏、计时器、模拟经营等多样化需求[3][6][9] 用户行为特征与使用场景 - 主要用户为年轻群体，通勤、开会间隙、摸鱼等碎片化时间成为主要使用场景[3] - 用户生成的应用类型可分为四类：抽象娱乐型（如学术诅咒生成器）、实用工具型（如煎蛋计时器）、摸鱼娱乐型（如植物大战僵尸低配版）和兴趣导向型（如拍照补光神器）[4][6] - 用户涵盖不同职业和年龄层，从明星李诞、律师到5岁儿童都能轻松创建应用，体现产品普适性[9][24] 用户心理需求与社会现象 - 年轻用户通过创建应用实现对现实生活的"反击"，如在职场压力下生成"职场语言生成器"和"克老板穿搭指南"来释放压力[14] - 应用成为用户"把理想照进现实"的载体，如户外爱好者创建虚拟徒步应用，宠物爱好者实现"云养猫"[16] - 小应用充当个人"名片"，用户通过"购物冷静计算器"等工具展示理性特质，通过创意应用展现幽默感[20] - 产品为用户提供安全表达渠道，将日常痛点转化为可分享应用，实现从"说给你听"到"做给你看"的表达方式转变[29][32] 行业影响与技术趋势 - 技术门槛显著降低，AI从专业工具转变为大众开发平台，实现"人人可开发"的愿景[23][24] - 创造门槛的消失促进个体声音解放和个性化表达，推动用户生成内容（UGC）生态形成[35] - 产品代表低代码/无代码趋势在移动端的普及，预示应用开发民主化浪潮[24][35]

文章核心观点 - 科技公司需持续进化以应对快速变化的环境，谷歌通过战略聚焦和生态协同成功从搜索公司转型为AI公司，实现了“谷歌时刻” [1][2] - 阿里巴巴正沿着相似路径向AI转型，通过创始人回归、战略重构、聚焦大模型和打造超级AI入口，努力接近其“谷歌时刻” [5][6][7] - AI竞争正从“对话”向“执行”转变，未来壁垒在于将大模型嵌入真实世界的执行链条，拥有全栈自研能力和完整服务生态的公司更具优势 [11][12][13][14] 谷歌的转型与突破 - 2022年底ChatGPT发布后谷歌一度陷入被动，但一年后通过推出Gemini 3.0大模型实现赶超，股价翻番，市值逼近4万亿美元 [1] - 创始人谢尔盖·布林回归参与Gemini开发，整合Google Brain与DeepMind，暂停非核心项目，集中资源攻坚多模态能力 [7] - Gemini 3.0 Pro在20个基准测试中获19项领先，在Humanity's Last Exam测试中以41%准确率远超GPT-5 Pro的31.64% [8] - AI技术深度融入数字广告业务，能更精准理解用户意图，帮助生成相关广告内容，实现高效投放，巩固广告基石 [9] 阿里巴巴的AI战略布局 - 2023年公司面临营收增速降至上市以来最低的“增长悬崖”，创始团队核心人物蔡崇信和吴泳铭重回一线，马云更多参与战略讨论 [6][7] - 推行“用户为先、AI驱动”战略，将架构简化为四大业务板块，投入3800亿元于AI基建，聚焦电商与云+AI双核心战略 [7] - 通义千问3.0系列模型在数学和编程等多方面可与DeepSeek性能媲美，显著降低部署成本，Qwen系列模型全球下载量突破6亿次，衍生模型超17万个 [8] - 2025年Q2营收同比增长15%，云智能集团收入增长34%，AI产品连续多季度实现三位数增长 [9] AI应用趋势与生态竞争 - AI应用正从“对话”向“执行”转变，不再只是回答问题工具，而是能理解意图、制定计划、完成任务的智能助手 [11][12] - 谷歌Gemini植入生态使搜索从“检索工具”向“解答引擎”和“任务执行者”演变，重塑生活服务流和工作流 [12] - 阿里拥有覆盖电商、物流、本地生活、金融、地图的完整物理服务链，AI可作为超级神经中枢串联各业务，实现任务执行 [13][17] - 千问APP公测首周下载量突破1000万，冲上苹果App Store免费总榜前三；蚂蚁集团灵光APP上线4天内下载量突破100万 [5] 全栈自研与生态系统构建 - 谷歌形成“自研TPU芯片-Gemini大模型-搜索/YouTube/安卓等应用”完整闭环，下一代TPU v7峰值算力达4614TFlops [14] - 阿里依托平头哥半导体推出PPU芯片，关键指标超越英伟达A800，阿里云运营中国最大AI基础设施，实现软硬件垂直整合 [14] - 亚马逊、微软、谷歌和阿里组成全球AI云“四强”，占据80%云平台市场份额，阿里成为“中国唯一重量级选手” [14] - 阿里云在Qwen加持下深入制造业、金融、政务等领域，AI模型社区“魔搭”已汇聚超4万个模型，服务超1000万开发者 [15]

海外AI进展 - 谷歌发布Nano Banana Pro多模态大模型，整合了Gemini 3 Pro的多模态理解能力以及谷歌搜索的知识库，可理解现实语义与物理逻辑 [1] - 对比上一代，Nano Banana Pro文本渲染能力提升，支持2K和4K高清分辨率，更能满足专业制作要求，对物理世界的理解也进一步增强 [1] - 海内外大模型多模态能力持续提升，使用门槛和调用成本下降，营销、影视、游戏、电商等领域内容制作有望进一步降本增效 [1] 国内AI动态 - 阿里巴巴发布千问App，定位全能AI助手，由通义APP与夸克AI对话助手迭代升级而来，现已正式接入Qwen3-Max大模型以强化智能交互能力 [2] - 蚂蚁集团发布灵光APP，定位全模态AI助手，支持3D数字模型、音频、图标、动画、地图等全模态信息输出 [2] - 字节跳动旗下豆包已深度打通抖音商城与抖音本地生活服务，实现AI工具与消费场景的无缝衔接 [2] - 腾讯明确将微信Agent定为核心发展目标，计划依托自身在社交、内容、交易领域的生态沉淀，打造一体化智能服务体系 [2] 动漫游戏行业指数 - 游戏ETF（516010）跟踪动漫游戏指数（930901），该指数从沪深市场选取涉及游戏开发、动漫制作及相关服务等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 动漫游戏指数聚焦于动漫游戏领域的核心产业链，能够较好地体现该行业的市场动态和发展潜力 [2]

阿里C端AI产品布局与战略 - 阿里系在半个月内密集推出两款重磅C端AI产品：阿里集团的千问APP和蚂蚁集团的灵光APP，阵仗之大颇为少见[6] - 公司入局时，全球AI To C赛道竞争已白热化，海外ChatGPT占主导，国内豆包月活已超越DeepSeek成为第一，腾讯元宝、Kimi等产品已积累稳定用户群[6] - 公司的底气一方面源于技术沉淀，千问并非从零打造，而是由此前的通义APP与夸克AI对话助手升级而来，核心依托阿里通义实验室最强的Qwen3-Max模型；另一方面则来自阿里系生态优势，用户可在千问中直接调用淘宝、闲鱼等多款应用功能[6] 千问APP产品特性与模型能力 - 千问APP产品形态对标ChatGPT，采用对话式交互和简洁设计，用户可切换Qwen3-千问和Qwen3-Max双模型，前者负责回答常见问题，后者主攻推理、代码生成等复杂任务[8] - 产品核心竞争力来源于底层大模型能力，依托Qwen系列模型并接入通义实验室最强大的Qwen3-Max[9] - 大模型实力可从语言理解与生成准确性、数学与复杂推理、编程与代码生成、多模态、生态整合五个维度评判[10] 千问与ChatGPT的技术对比 - 在语言理解与生成准确性上，千问核心优势在于本土训练数据积淀，Qwen3-Max基于36T tokens语料训练，覆盖119种语言，在中文语境表现上更胜一筹，能灵活运用成语、方言及网络新梗[10] - 在数学与复杂推理能力上，千问系列模型已达到开源第一梯队水平，Qwen3-max-thinking在AIME 2025和HMMT推理测试中拿到100%准确率[11][12] - 在多模态与生态整合能力上，千问整合了文档处理、代码开发、文生图、图生视频等多元功能，但在Agent能力上有明显短板，采用基于场景适配的专有Agent方案，而ChatGPT采用端到端模型训练的通用Agent技术方案[12][13] - 总体来看，千问整体表现居开源大模型顶尖行列，正持续追赶第一梯队顶级闭源模型能力，但现阶段与ChatGPT相比仍存在一定差距[13] 阿里入局C端AI的时机与机遇 - 千问于11月推出，其前身通义9月月活仅306万左右，而豆包和DeepSeek的9月月活已过亿，起跑线存在差距[15] - 当前AI应用用户忠诚度不高，AI产品榜10月榜单显示头部AI助手月活增长缓慢，DeepSeek甚至出现倒退，许多AI应用首月用户流失率高达80%甚至90%，赛道尚未形成固化用户格局[18] - 公司资金、生态和开源优势是千问后盾，千问依托阿里云获得算力支持，阿里系内部淘宝、支付宝、高德等垂类场景带来独特数据优势，阿里对Qwen系列采用"核心旗舰模型闭源+轻量版本开源"组合策略，Qwen已占据全球开源模型主要市场份额[19] 阿里内部产品协同与生态整合挑战 - 阿里系在C端已推出三款AI相关应用：千问、夸克和灵光，功能撞车严重，公司给三者定下不同方向：千问是"通用智能助手"，夸克聚焦"AI搜索+浏览器"，灵光是"全模态的生产力工具"[23] - 实际体验显示三者功能重合度远超预期，在规划"三亚亲子游"任务中，千问给出最详细行程但弄错日期，夸克规划略显粗糙，灵光形式更为丰富配大量图片，三者预算接近[24][25][27] - 内容重合度高的核心原因包括公开资料信息源相对固定，以及千问和夸克背后均采用Qwen系列大模型，思考逻辑相近导致输出结果趋同[28] 千问成为超级入口的内外部挑战 - 阿里内部各业务线愿意给千问开放多少核心数据直接决定其聪明程度，如淘宝实时价格波动、真实用户评论等内部数据开放程度影响千问的精准推荐能力[31] - 开放核心数据会带来隐私安全挑战和用户信任度问题，千问后续可能需要接入京东、美团等非阿里系服务才能显得更中立可信[31] - 外部压力方面，其他大厂也具备做"AI超级入口"潜力，如技术领先的ChatGPT拥有全球范围知识库，国内的字节豆包、腾讯元宝用户基数较大，模型迭代速度快[33]

市场整体表现 - 今日市场震荡拉升，创业板指涨1.77%，此前一度涨超3%，沪指涨0.87%，深成指涨1.53%，中证A500指数涨1.10% [1] - 沪深两市成交额达1.81万亿元，较上一个交易日放量844亿元 [1] - AI硬件及应用板块再度爆发，养殖、军工板块走弱 [1] AI硬件与算力产业链 - 半导体芯片相关板块涨幅居前，或受隔夜美股反弹的溢出影响 [3] - 通信ETF（515880）因光模块占比高，深度参与海外AI算力产业链，业绩确定性较高 [6] - 科技巨头为支持算力基础设施大量发债，自今年9月以来，亚马逊、谷歌、Meta、Oracle已合计发行900亿美元债券，超出此前40个月总和 [3] AI应用与内容产业 - AI产业逐步从算力端向应用端发散，游戏ETF（516010）大涨4.14% [8] - 海外AI方面，谷歌发布Nano Banana Pro，多模态能力提升，文本渲染能力增强，支持2K、4K高清分辨率，对物理世界理解进一步强化 [8] - 国内AI方面，阿里巴巴发布千问App，蚂蚁集团发布灵光APP，字节跳动豆包打通抖音商城与本地生活服务，腾讯计划打造微信Agent一体化智能服务体系 [9] - 大厂持续加码漫剧，平台加速布局新内容形式，建议关注漫剧出海机会 [9] 半导体与国产替代 - 长期看好半导体芯片领域国产替代趋势，投资者可通过半导体设备ETF（159516）布局 [6] - 在大国博弈和"十五五规划"宏观背景下，半导体设备领域存在投资机会 [6] 金属与资源板块 - 金属板块表现较好，有色60ETF（159881）上涨2.58%，矿业ETF（561330）上涨2.52%，黄金股票ETF（517400）上涨2.31%，黄金基金ETF（518800）上涨1.68% [10] - 黄金中长期受美联储降息周期、海外宏观政策不确定性及全球去美元化趋势支撑 [10] - 锂矿方面，碳酸锂期货价格突破10万元，供给端略有紧缺，下游锂电池景气度高，25年第四季度排产预计维持高水平 [10] 宏观催化因素 - 市场出现有利于风险资产的宏观催化因素，包括中美领导人通话、美联储降息预期提升等 [1] - 谷歌发布Gemini3、美联储降息概率抬升等催化直接导致海外市场反弹 [6] AI产业趋势与比较 - 与2000年互联网泡沫相比，AI对经济的拉动效应明显更高，其对今年上半年全球GDP增长的贡献已接近私人消费 [3] - AI头部公司已产生可观规模营收并仍在加速，营收增幅可比互联网泡沫初期，科技投资占名义GDP比重的增幅远低于互联网泡沫时期，约为后者的一半 [3]

行业投资评级 - 报告对互联网传媒行业评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 近一个半月悦己消费及港股云计算和AI应用调整幅度较大，交易拥挤、内需担忧、产品周期波动是主因，但当前位置已无需悲观，过高预期已消化，基本面向上趋势未改变 [2] - AI领域海外谷歌Gemini 3性能提升未停歇，国内千问、灵光等从聊天机器人升级为C端应用生态入口，AI to C入口争夺成为重点 [2] - 游戏板块估值大幅回落至2026年PE 15倍左右，但产业层面仍有积极进展，付费意愿更强的年轻用户成为主流带动增长，出海带动第二曲线 [2] - 汽水音乐MAU过亿引发音乐行业调整，但音乐消费有明显分层，版权+核心用户社区+会员付费是腾讯音乐、网易云音乐核心，算法推荐+免费模式是汽水音乐核心 [2] AI领域分析 - 海外谷歌Gemini 3、Nano banana2能力出色，体现谷歌在多模态模型领域积累，谷歌云+AI堆栈+Gemini+TPU+数据沉淀构成护城河 [2] - 国内阿里巴巴千问由通义app和夸克AI对话助手升级而来，接入Qwen3-Max模型；蚂蚁发布灵光APP；字节豆包接入抖音商城和本地生活；腾讯明确微信Agent是最终目标 [2] - 国内尚未有原生AI应用日活过亿，还处于竞争初级阶段但具备高赔率 [2] - 重点推荐：腾讯控股（混元视频模型和世界模型+微信 agent、游戏等应用）、阿里巴巴（自研芯片+云+大模型+电商广告）、关注百度（2025年第三季度首次披露AI收入） [2] - 垂类应用进展最快的是广告和视频，重点关注快手（上调可灵全年收入目标至1.4亿美元）、B站（社区变现+优质创作者生态）、阅文（国产小说动漫IP+AI漫剧）、上海电影（国漫IP+中国奇谭2将播出） [2] 游戏行业分析 - 游戏产业付费意愿更强的90后00后年轻用户成为市场主流带动国内增长，出海带动第二曲线，海外应用商店有望分成比例变化 [2] - 短期春节《超自然行动》等产品大推仍有新高可能，2026年新品逐步清晰有带动业绩上修可能性 [2] - ST华通摘帽，三七罚款落地，利于游戏板块解除估值压制 [2] - 版号发放变多不意味着格局恶化，游戏企业基于用户和品类差异化竞争 [2] - AI世界模型赋能游戏制作和玩法创新 [2] - 确定性角度重点推荐巨人网络《超自然》本周更新非遗傩戏联动，春节推广有望用户和流水再上台阶，后续出海有望再造新曲线 [2] - 赔率角度关注哔哩哔哩（社区货币化推进，百将牌2026年第一季度推广）、心动公司（版号增多利好taptap广告收入） [2] - 其他重点公司包括吉比特、三七互娱、神州泰岳、完美世界、贪玩、冰川网络 [2] 音乐行业分析 - 汽水音乐MAU过亿引发近2个月调整，音乐消费有明显分层 [2] - 版权+核心用户社区+会员付费、粉丝经济是腾讯音乐、网易云音乐核心 [2] - 算法推荐+中长尾内容+免费模式是汽水音乐核心 [2] - 汽水音乐是否加大版权投入关键看能否提升传统音乐广告ROI，目前音乐广告变现效率不高 [2] 其他关注领域 - 报告提及关注泡泡玛特、大麦娱乐、阿里健康，分众传媒等公司 [2] 重点公司估值数据 - 腾讯控股总市值50,780亿人民币，预计2025年营收7,556亿（同比增长14%），2026年营收8,453亿（同比增长12%），2025年PE 20倍，2026年PE 17倍 [4] - 巨人网络总市值697亿人民币，预计2025年营收53亿（同比增长81%），2026年营收90亿（同比增长70%），2025年PE 31倍，2026年PE 17倍 [4] - 快手总市值2,519亿人民币，预计2025年营收1,427亿（同比增长12%），2026年营收1,565亿（同比增长10%），2025年PE 12倍，2026年PE 11倍 [4] - 哔哩哔哩总市值736亿人民币，预计2025年营收302亿（同比增长13%），2026年营收333亿（同比增长10%），2026年PE 24倍 [4] - 分众传媒总市值1,090亿人民币，预计2025年营收126亿（同比增长3%），2026年营收134亿（同比增长6%），2025年PE 19倍，2026年PE 18倍 [4]

灵光APP核心功能与特点 - 蚂蚁集团推出业界首个全模态通用AI助手“灵光”，支持3D、音视频、图表、动画、地图等多种模态内容的一站式生成[1][3] - 应用生成功能强大，最快仅需30秒即可生成一个可编辑、可交互、可分享的私人定制小APP[3] - 答案呈现形式结构化且可互动，排版美观并采用卡片设计突出重点，不同于传统的文字包轰炸[10][11][32] 主要功能模块实测 - 灵光对话功能能够化繁为简，对复杂问题提供一目了然的答案，指令遵循能力强且生成速度快[7][8][10] - 灵光闪应用功能支持低门槛AI Coding，实测可生成功能完整的应用如电子猫咪捕获器和仿支付宝应用[17][19][20][22] - 灵光开眼功能搭载AGI相机技术，通过摄像头识别万物，并可对识别内容进行延展知识查询和再创作[24][25][27][29] 技术架构与实现原理 - 背后采用多智能体协作的Agentic架构，主模型理解需求，后台专用Agent动态协作完成全模态内容生成[35][36] - 实现了基于全代码生成的多模态输出能力，不仅是文本回答，更是AI生成能力的整体提升[33][35] - 灵光开眼功能通过实时视频流解析实现对物理世界的观察和理解，支持文生图/视频、图生图/视频等多种创作模式[39] 产品定位与竞品差异 - 与阿里系千问APP定位不同，灵光底层模型预估为自研百灵大模型，主打全模态生成和轻量化应用[40][42] - 千问更聚焦传统对话场景并强调深度思考能力，而灵光侧重表现形式多样和交互丰富性，前者偏工作后者偏生活[42][43] - 二者核心架构均为“对话+搜索”，但灵光在可视化方面做足功夫，对用户更友好[32][42] 公司AGI战略布局 - 蚂蚁集团战略方向明确，依托金融场景优势转型为AI驱动型科技公司，并从大模型、多模态、具身智能全方面发力[44][50] - 公司AGI布局关键词为低门槛、多模态、重C端、落场景和全链路，今年已推出AI医疗管家AQ和成立灵波科技涉足具身智能[44][46][47][50] - 百灵大模型已进入万亿参数模型阵营并以开源形式发布，在推理、代码生成等核心能力上表现亮眼[50]