公司荣誉与市场地位 - 福华通达化学股份公司入选工业和信息化部“制造业单项冠军企业（2025—2027年）”名单，该称号代表国内制造业细分领域的最高水平和最强市场实力 [1] - 公司自2016年起连续数年位列世界农化20强，其核心产品草甘膦原药在2018年获评国家级“单项冠军产品” [3] - 公司草甘膦原药产能稳居全球前三，原粉出口量连续7年位居国内首位，离子膜烧碱、甘氨酸等关键产品产能领跑中国西南地区 [3] 核心竞争优势与业务模式 - 公司通过循环经济构筑成本与环保优势，将生产副产物循环利用或深加工为高附加值产品，实现磷资源利用率达99.8%，氯资源利用率超过92% [4] - 科技创新铸就核心竞争力，首创“热法工艺”并通过六代技术升级将草甘膦母液“变废为宝”，“盐泥脱硫”技术实现年减碳上万吨，相关案例入选国家“无废企业”典型案例 [4] - 公司正从农化冠军向化工新材料领域加速拓展，规划总投资约200亿元的福华新材料一体化产业园项目正在建设，已吸引德国赢创、瑞士科莱恩等跨国企业入驻，一批高端磷系阻燃剂、电子级化学品项目即将落地 [5] 区域产业环境与支撑 - 乐山市拥有丰富的资源基础，包括岩盐矿保有资源量80亿立方米、磷矿查明储量居全国八大磷矿第4位、萤石储量40万吨以上、天然气已查明储量5000亿立方米以上，水电等绿色能源加速了资源优势向产业优势转换 [9] - 乐山市为绿色化工产业提供强力政策支撑，编制“十五五”产业发展规划，组建专项工作组，并从科技创新、项目审批、用地支持、产业基金等10个方面制定政策措施支持化工企业发展 [9] - 乐山市具备良好的园区承载能力，五通桥化工园区为D级化工园区，犍为—马边飞地化工园区为省级化工园区，并计划在“十五五”时期建设西部绿色化工产业基地，加快发展千亿级绿色化工产业集群 [9] 产业链带动效应与集群发展 - 作为产业链“链主”企业，福华带动了乐山化工产业结构升级，从相对单一的基础化工原料生产，延伸形成从基础原料到高端精细化学品的完整产业体系 [11] - 福华的“链主”效应促进了产业集聚，目前五通桥已集聚10多家规上化工企业，其园区内的中小企业园已有多个“小而美”的项目竣工投用，围绕龙头填补细分领域 [11] - “链主”带动模式提升了乐山在国内外化工领域的知名度和吸引力，完善的产业配套和发展前景吸引了更多企业投资乐山，符合全省“建圈强链”的产业发展主导思路 [11][12][13]

行业指数表现 - 上周化工指数表现强于石油指数 化工指数全部上涨 石油指数多数上涨 [1] - 化工板块中 化工原料指数累计上涨5.14% 化工机械指数累计上涨7.20% 化学制药指数累计上涨7.33% 农药化肥指数累计上涨5.10% [1] - 石油板块中 石油加工指数累计上涨0.65% 石油开采指数累计下跌3.82% 石油贸易指数累计上涨4.88% [1] 国际原油价格 - 上周国际原油价格涨跌互现 截至1月9日 WTI原油期货主力合约结算价为59.12美元/桶 较1月2日上升3.14% [1] - 截至1月9日 布伦特原油期货主力合约结算价为63.34美元/桶 较1月2日上升4.26% [1] 石化产品现货市场 - 现货市场涨幅前五的石化产品为 电池级碳酸锂上涨18.21% 丁二烯上涨10.37% 丙烯酸异辛酯上涨8.23% 二乙二醇上涨5.90% 顺丁橡胶上涨4.86% [1] - 现货市场跌幅前五的石化产品为 液氯下跌31.25% 甘氨酸下跌4.55% 维生素D3下跌4.00% 代森锰锌下跌3.45% 丙烯腈下跌3.33% [1] 上市化工企业股价表现 - 资本市场涨幅前五的上市化企为 普立特上涨42.59% 大位科技上涨35.34% 三孚股份上涨32.29% 国风塑业上涨30.63% 彤程新材上涨30.54% [2] - 资本市场跌幅前五的上市化企为 恒大高新下跌13.05% 嘉必优下跌12.16% 杭州高新下跌11.24% 雅化集团下跌6.59% 风神股份下跌5.48% [2]

产品产销量及销售额 - 2025年1 - 9月除草剂产量69186.61吨、销量77570.04吨、销售金额203389.99万元[2] - 2025年1 - 9月杀虫剂产量18147.73吨、销量20846.32吨、销售金额55354.20万元[2] - 2025年1 - 9月氯碱产品产量700266.70吨、销量470554.83吨、销售金额42082.32万元[2] - 2025年1 - 9月阻燃剂（磷系）产品产量45280.33吨、销量50604.57吨、销售金额37999.77万元[2] 产品价格变动 - 2025年1 - 9月除草剂平均售价26220.17元/吨，较2024年同期下降12.63%[2] - 2025年1 - 9月杀虫剂平均售价26553.46元/吨，较2024年同期下降2.19%[2] - 2025年1 - 9月氯碱产品平均售价894.31元/吨，较2024年同期上升0.13%[2] - 2025年1 - 9月阻燃剂（磷系）产品平均售价7509.16元/吨，较2024年同期下降9.49%[3] 原材料进价变动 - 2025年1 - 9月甘氨酸平均进价9181.95元/吨，较2024年同期下降6.27%[5] - 2025年1 - 9月煤炭平均进价571.32元/吨，较2024年同期下降25.05%[5]

产品售价 - 2025年1 - 6月除草剂平均售价26,512.70元/吨，较2024年同期降14.99%，二季度环比增18.35%[2] - 2025年1 - 6月杀虫剂平均售价26,879.96元/吨，较2024年同期降2.22%，二季度环比增1.44%[2] 产品产销量及金额 - 2025年1 - 6月除草剂产量51,309.98吨，销量61,321.64吨，销售金额162,580.25万元[4] - 2025年1 - 6月杀虫剂产量12,793.03吨，销量15,690.87吨，销售金额42,177.00万元[4] - 2025年1 - 6月氯碱产品产量464,327.95吨，销量315,044.73吨，销售金额28,855.67万元[4] - 2025年1 - 6月阻燃剂（磷系）产量28,192.23吨，销量32,119.32吨，销售金额24,328.09万元[4] 原材料进价 - 2025年1 - 6月甘氨酸平均进价9,214.48元/吨，较2024年同期降4.91%，二季度环比降3.16%[5] - 2025年1 - 6月双甘膦平均进价12,489.58元/吨，较2024年同期降3.86%，二季度环比增0.15%[5] - 2025年1 - 6月煤炭平均进价580.91元/吨，较2024年同期降24.43%，二季度环比降11.57%[5] - 2025年1 - 6月黄磷平均进价21,590.61元/吨，较2024年同期增2.14%，二季度环比增0.34%[5]

公司项目计划 - 公司明确表示没有投产50万吨甘氨酸的计划 [2] - 公司计划在四川广安建设50万吨/年双甘膦产品生产线 [2] - 公司提醒投资者相关重大经营信息应以公司公告为准 [2]

公司概况 - 公司已通过港交所上市聆讯 即将进入资本市场[1] - 成立于2003年 专注于食品添加剂领域 主营产品包括三氯蔗糖和甘氨酸[1] - 总部位于江西 是知名食品配料生产商[1] 财务表现 - 2022年营业收入7.61亿元 2023年下滑至4.47亿元 2024年回升至5.69亿元[1] - 2022年毛利1.95亿元 2023年降至7990万元 2024年回升至1.02亿元[1] - 2022年年内溢利1.22亿元 2023年降至4466万元 2024年进一步降至4341万元[2] - 2023年经调整净利润回升至5361万元[2] - 现金及等价物持续减少 2024年底降至4613万元[3] 成本结构 - 2024年销售成本4.67亿元 研发成本1660万元 行政开支3087万元[2] - 2024年销售及分销开支475万元 财务成本279万元[2] 股东结构 - IPO前新琪安实业持股41.1% 王小强个人持股6.9%[6] - 其他主要股东包括聚合兴投资(6.8%) 贺庆凤(3.8%) 陈丽君(1.2%)[6] - 机构股东包括国信弘盛(9.8%) 富兴投资(6%) 兴证战略创业(5.7%)[6] 公司治理 - 董事会主席王小强 其家族成员占据多个高管职位[3] - 执行董事包括王皓(王小强之子) 丁丹(王小强配偶) 吴丁峰 左玥等[3] - 非执行董事包括肖帆 独立非执行董事宋京津[5] 股息政策 - 2022年派发中期股息860万元 2023年派末期股息1110万元[3] - 2024年未进行任何派息[3]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票获证监会核准，发行不超过361,111,112股新股，发行价格为343,999.07万元，2020年10月20日在上海证券交易所挂牌上市 [1] - 首次公开发行前总股本为325,000.00万股，发行后总股本增至361,111.1112万股 [1] - 募集资金到位情况经希格玛会计师事务所验证，并出具验资报告，公司对募集资金实行专户存储 [1] 募集资金投资项目及使用计划 - 募集资金投资项目包括CPVC项目、制盐项目、配套水合肼项目、智能工厂基础平台建设项目及补充流动资金和偿还银行贷款，总投资额343,999.07万元 [2] - 截至2024年12月31日，公司实际使用募集资金102,829.73万元，募集资金专项账户余额26,398.38万元 [2][3][4] 募集资金投资项目延期情况 - 12万吨/年甘氨酸项目、智能工厂基础平台建设项目和科技研发中心建设项目建设完成时间延长至2027年6月 [4] - 10万吨/年CPE及2万吨/年CPVC项目、100万吨/年中颗粒真空制盐项目、3万吨/年ADC发泡剂及配套水合肼项目建设完成时间调整 [4] - 延期原因包括技术不成熟、宏观经济环境及行业周期波动影响、副产物消化安排未确定等 [6][7][8] 延期项目的具体原因 - 甘氨酸项目因采用国内尚未成熟的"混合溶剂法"技术，且副产氯化氢消化方案未确定导致进展缓慢 [6] - 智能工厂项目因需同步调整子项目计划、优化系统方案及技术复杂性导致滞后 [7] - 科技研发中心因仪器购置周期长、中试装置受经济形势影响及实验室装修工程延后 [8] - CPVC项目因原料PVC成本优势不足、技术来源不成熟及废水处理问题 [9] - 制盐项目因工业用盐市场空间压缩及高品质盐市场饱和 [10] - ADC发泡剂项目因废盐水和废盐酸处理技术不成熟及市场供大于求 [10] 保障延期项目完成的措施 - 甘氨酸项目将积极论证副产氯化氢消化方案，尽快确定建设计划 [6] - 智能工厂项目将制定详细优化方案，加强质量管控和团队建设 [7] - 科技研发中心将安排专人负责仪器购置，推进固废资源化利用技术论证 [8] - CPVC项目将持续推进电石法PVC技术研究，调研废水处理技术 [9] - 制盐项目将持续关注市场供需情况，论证项目必要性 [10] - ADC发泡剂项目将研究副产物处理技术，分析市场可行性 [10] 延期对公司的影响 - 延期不涉及项目实施主体、募集资金用途及投资规模变更，不会对公司生产经营造成重大不利影响 [10] 决策程序及监管意见 - 调整募集资金投资项目实施进度已通过董事会及监事会审议，履行必要内部审批程序 [11] - 保荐机构认为延期事项符合规定，仅涉及建设进度调整，未改变项目内容及投资规模 [12]

公司治理结构变更 - 公司第三届监事会第七次会议全票通过取消监事会，由审计委员会行使监事会职权，并对公司章程进行相应修订 [1] - 修订后的公司章程需经股东大会审议通过后生效 [1] 募集资金投资项目调整 - 12万吨/年甘氨酸项目、智能工厂基础平台建设项目、科技研发中心建设项目完成时间延至2027年6月 [2] - 10万吨/年CPE及2万吨/年CPVC项目、100万吨/年中颗粒真空制盐项目、3万吨/年ADC发泡剂及配套水合肼项目完成时间延至2027年12月 [2] - 调整原因系保障项目质量与实施效果，未改变募集资金用途 [2] 闲置募集资金管理 - 公司获准使用不超过26亿元闲置募集资金购买保本型理财产品，期限不超过12个月 [3] - 资金投向包括结构性存款、定期存款和协议存款等低风险产品，额度可滚动使用 [3] - 该举措旨在提高资金使用效率，不影响原募投项目进度 [3]

产量销量 - 2024年1 - 12月农化原药产量105,000.67吨、销量23,092.34吨[2] - 2024年1 - 12月农化制剂产量214,784.72吨、销量200,825.03吨[2] 销售金额 - 2024年1 - 12月农化原药销售金额77,438.23万元[2] - 2024年1 - 12月农化制剂销售金额337,441.13万元[2] 价格变动 - 2024年农药原药平均价格33,534.17元/吨，较2023年降5.32%[5] - 2024年农药制剂平均价格16,802.74元/吨，较2023年降25.47%[5] - 2024年环体硅氧烷平均价格13,104.47元/吨，较2023年降10.61%[5] - 2024年黄磷平均价格21,363.86元/吨，较2023年降10.90%[6] - 2024年甘氨酸平均价格9,751.32元/吨，较2023年降2.10%[6] - 2024年多聚甲醛平均价格3,700.93元/吨，较2023年降6.29%[6] - 2024年甲醇平均价格2,316.72元/吨，较2023年增3.40%[6] - 2024年硅块平均价格11,813.40元/吨，较2023年降15.59%[6]

产品销售 - 2025年1 - 3月除草剂平均售价24,520.14元/吨，较2024年同期降15.32%，环比增6.54%[2] - 2025年1 - 3月除草剂产量29,885.01吨，销量34,162.65吨，销售金额83,767.28万元[4] - 2025年1 - 3月杀虫剂产量6,023.03吨，销量9,081.63吨，销售金额24,264.46万元[4] - 2025年1 - 3月氯碱产品产量229,336.65吨，销量162,827.58吨，销售金额15,119.66万元[4] - 2025年1 - 3月阻燃剂（磷系）产量18,369.39吨，销量15,361.21吨，销售金额12,008.75万元[4] 原料进价 - 2025年1 - 3月甘氨酸平均进价9,368.58元/吨，较2024年同期降1.72%，环比降4.04%[5] - 2025年1 - 3月双甘膦平均进价12,479.92元/吨，较2024年同期降2.74%，环比降1.03%[5] - 2025年1 - 3月甲醇平均进价2,370.01元/吨，较2024年同期增2.72%，环比增5.92%[5] - 2025年1 - 3月煤炭平均进价612.74元/吨，较2024年同期降23.29%，环比降16.49%[5] - 2025年1 - 3月外购电力平均进价0.62元/度，较2024年同期降3.13%，环比降1.36%[5]