榜单概况与核心指标 - 榜单为2025年10月国内AI应用Top 20排名，基于全媒介声量和月活跃用户两大核心指标[1] - 全媒介声量指标基于用户发文总量，覆盖800+内容平台，反映市场关注度与未来潜力；月活数据代表当前实际用户数量和活跃度[6] - 豆包、夸克、DeepSeek构成稳固的“三强格局”，在声量与月活两项指标上持续领先[7][10] 头部应用表现 - 豆包连续四期稳居榜首，声量达746.36万，月活用户数达2.72亿，并在高基数上保持环比5.6%的稳健增长[7][11] - DeepSeek月活用户数为1.63亿，声量为101.64万；夸克月活用户数为9546.32万，声量为202.80万，两者月活虽较上月有所回落但仍稳守行业前三[11] - 腾讯元宝连续三个月排名上升，本月位列第四，声量达152.76万（环比增长19.27%），月活用户数达5305万，成为冲击“三强格局”的最具潜力挑战者[8][12] 榜单中后段动态 - 360AI搜索作为“新晋面孔”首次冲入前二十[8][13] - 讯飞AI学、Kimi本期重新回归前二十行列，其中Kimi月活用户数达到2581万，位列行业前五[8][14] - AiPPT.cn、Qwen和讯飞星火退出前二十，Qwen滑落至第25位[8][18] - AiPPT.cn月活用户数环比增长38.7%至近80万，但声量回落；讯飞星火声量与月活用户数环比分别下降33%与20%[18][19] 企业竞争格局 - 科技大厂优势显著，包揽AI应用前二十强中的十六个席位，占比达80%[9][20] - 字节跳动旗下有7款应用上榜声量前二十，4款进入月活前二十，覆盖聊天机器人、图像生成、AI搜索等多个核心领域，形成高度“生态化”布局[9][21][22] - 百度呈现出“声量不显但用户强”的特征，仅1款应用上榜声量榜，但有4款应用进入月活前二十，与字节跳动并列第一[9][23] - 阿里巴巴有2款AI应用声量、月活双双进入前二十；奇虎360有2款产品上榜；科大讯飞、快手、腾讯、华为、知乎分别有1款产品进入前二十[24] - DeepSeek与Kimi作为创业公司代表，凭借技术突破在众多大厂产品中脱颖而出，显示优质创业公司仍具备突围机会[24]

杭州AI产业集聚效应 - 杭州集结了包括阿里千问、蚂蚁灵光、DeepSeek、AQ和通义在内的多款AI应用，形成“AI梦之队” [1][3] - 2024年浙江省AI产业年产值突破5700亿元，其中杭州贡献超七成利润，AI企业数量达569家，稳居全国第一梯队 [3] - 杭州AI产品经理平均月薪达28659元，领跑全国，成为该岗位薪资最高的城市 [4] - 杭州AI产业快速发展得益于政策支持，2024年出台行动计划明确从基础层、技术层、应用层全链条推进 [3] 阿里系AI战略布局 - 阿里系在AI时代形成“南阿里、北字节”的双雄对垒格局，以杭州和北京为两大阵地 [5] - 阿里通义千问系列在全球开源模型竞争中表现活跃，蚂蚁百灵大模型持续攻坚AGI技术突破 [5] - 蚂蚁集团提出“AI First”战略，在应用端聚焦生活服务、医疗健康与金融服务三大领域，对应灵光、AQ、蚂小财三大应用 [10] - 阿里升级千问APP对标ChatGPT，战略重心从B端市场向C端拓展 [7] AI入口竞争新态势 - AI助手被视作互联网入口之争的下一个重要战场，行业从技术竞赛转向应用落地深度探索 [6] - 2025年8月移动端AI应用整体规模达6.45亿，原生AI App用户规模2.77亿，竞争进入比拼留存与粘性阶段 [6] - 2025年下半年起国内AI大厂围绕入口争夺战明显提速，阿里、蚂蚁、腾讯、字节纷纷抛出战略级项目 [7] - 行业正逐步摆脱同质化内卷，迈向以场景深度为核心的差异化破局阶段 [10] 蚂蚁灵光的产品差异化 - 蚂蚁灵光支持在移动端实现30秒生成日常生活小应用，主打自然语言生应用功能 [1][9] - 灵光对话解答通过3D、音频、图表、动画、地图等结构化形式展现，形成务实高效风格 [7] - 灵光可生成可交互、可编辑的“工具”，实现AI服务个性化定制，与谷歌Gemini 3.0探索方向一致 [9][1] - 灵光价值主张简单易用，支持一句话30秒生成应用，覆盖运动健身、旅行攻略等具体生活场景 [10]

公司战略与产品发布 - 阿里巴巴于11月17日正式宣布面向用户的AI项目“千问”并启动公测，同步提供网页端和PC版，国际版也将上线 [1][3] - 千问App定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，未来重要发展方向是“能办事”，计划接入地图、外卖、订票等各类生活场景 [3][4] - 公司采取免费策略，与海外ChatGPT提供免费版和每月20美元付费订阅计划不同 [4] - 2024年底，AI应用“通义”从阿里云分拆并入阿里智能信息事业群，此次千问App上线是该调整的体现 [1][5][6] - 阿里巴巴在2024年5月提出“用户为先，AI驱动”的发展战略，电商和云计算是两大核心业务 [6] 产品表现与市场地位 - 截至发稿，千问App在苹果应用商店免费效率榜单中排名第三，免费应用和免费总榜排名第九 [3] - 千问App下载量自11月12日上升，从预估1.27万增至11月16日的约3.48万 [3] - 2025年上半年，中国企业级市场大模型日均总消耗量为10.2万亿Tokens，阿里通义占比17.7%，位列第一 [8] - Qwen系列模型的全球下载量超6亿次，其旗舰模型Qwen3-Max性能超过GPT5等，跻身全球前三 [8] - 截至9月，国内移动端AI应用用户规模7.29亿，其中原生App用户规模2.87亿 [9] - 豆包、DeepSeek、腾讯元宝的月活跃用户分别为1.72亿、1.45亿和3286万，通义月活跃用户为306万，位列第十 [9] 行业背景与公司定位 - 中国大模型产业从“技术狂欢”转向“场景深耕”，原生AI App用户规模已开始分层 [1] - 行业当前处于AI“自主行动”的第二阶段，即掌握工具使用和编程能力以“辅助人” [6][7] - 阿里巴巴基于千问Qwen模型打造同名个人AI助手，是在行业第二阶段的探索 [7] - 有观点认为千问需要追到第一阵营，与国内头部产品尚有明显差距 [9] - 有预测认为阿里巴巴AI板块未来可能进一步调整，将通义独立为集团最重要的战略部门 [9]

港股通资金流向 - 11月17日，北水成交净买入港股84.48亿港元，其中港股通(沪)净买入43.35亿港元，港股通(深)净买入41.13亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是盈富基金、阿里巴巴-W、小米集团-W [1] - 北水净卖出最多的个股是赣锋锂业、中芯国际、小鹏汽车-W [1] 重点个股资金流向详情 - 盈富基金获净买入37.26亿港元，总买卖额为33.56亿港元，净流入31.80亿港元 [2][4] - 阿里巴巴-W获净买入20.7亿港元，总买卖额为64.84亿港元，净流入8.68亿港元 [2][5] - 小米集团-W获净买入2.8亿港元，总买卖额为15.77亿港元，净流入4.35亿港元 [2][7] - 腾讯控股获净买入7768万港元，总买卖额为17.35亿港元，净流出1.80亿港元 [2][5] - 华虹半导体获净买入1065万港元，总买卖额为15.71亿港元，净流入8534.33万港元 [2][6] - 中芯国际遭净卖出7329万港元，总买卖额为20.80亿港元，净流出2915.29万港元 [2][6] - 赣锋锂业遭净卖出8353万港元，总买卖额为12.09亿港元，净流出8813.03万港元 [2][7] - 小鹏汽车-W遭净卖出5254万港元 [4][7] - 美团-W获净买入2.47亿港元，港股通(沪)渠道净流入2.48亿港元 [4][7] - 中国移动遭净卖出1837万港元 [7] - 泡泡玛特获净买入2.19亿港元 [5] - 晶泰控股获净买入6064万港元 [6] 行业与公司动态 - 华鑫证券表示，港股近期调整后估值更合理，流动性有望缓解，外资开始重回港股进行左侧布局 [4] - 阿里巴巴正式公测千问APP，全力进军AI to C市场，对标ChatGPT模式 [5] - 摩根大通认为腾讯三季业绩稳健，其微信在获取应用内交易流量方面处于有利位置，生成式AI将提升此潜力 [5] - 晶泰科技子公司与礼来达成协议，总价值最高可达3.45亿美元 [6] - 中银国际指出，中芯国际第三季业绩超预期，但对第四季展望谨慎，存储器周期可能挤占消费电子需求 [6] - 大和预测明年锂价将维持于每吨7.5万至9万元人民币区间，上行空间有限，第四季至明年第一季价格偏软 [7] - 索尼计划打造泡泡玛特旗下Labubu玩具的主题电影 [5]

港股通资金流向 - 11月17日港股市场北水成交净买入84.48亿港元，其中港股通(沪)净买入43.35亿港元，港股通(深)净买入41.13亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是盈富基金、阿里巴巴-W、小米集团-W [1] - 北水净卖出最多的个股是赣锋锂业、中芯国际、小鹏汽车-W [1] 个股交易详情 - 盈富基金(02800)买卖总额为33.56亿港元，净流入31.80亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)买卖总额为64.84亿港元，净流入8.68亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)买卖总额为15.77亿港元，净流入4.35亿港元 [2] - 中芯国际(00981)买卖总额为20.80亿港元，净流出2915.29万港元 [2] - 腾讯控股(00700)买卖总额为17.35亿港元，净流出1.80亿港元 [2] - 赣锋锂业(01772)买卖总额为12.09亿港元，净流出8813.03万港元 [2] - 华虹半导体(01347)买卖总额为15.71亿港元，净流入8534.33万港元 [2] 沪港通活跃股 - 美团-W(03690)买卖总额为6.12亿港元，净流入2.48亿港元 [4] - 盈富基金(02800)买卖总额为5.47亿港元，净流入5.46亿港元 [4] - 小鹏汽车-W(09868)买卖总额为5.32亿港元，净流出5254.04万港元 [4] - 赣锋锂业(01772)买卖总额为7.08亿港元，净流入459.61万港元 [4] 公司动态与市场观点 - 华鑫证券表示港股调整后估值更合理，外资交易盘开始重回港股，有望进入左侧布局春节前行情 [4] - 阿里巴巴千问APP开启公测，公司正全力进军AI to C市场 [5] - 泡泡玛特获净买入，因有媒体报道索尼将打造Labubu主题电影 [5] - 摩根大通认为腾讯三季业绩稳健，其微信在获取应用内交易流量方面处于有利位置，生成式AI将提升此潜力 [5] - 晶泰科技子公司与礼来达成协议，总价值最高可达3.45亿美元 [6] - 中银国际表示中芯国际第三季业绩胜预期，但对第四季展望谨慎，可能抑制市场热情 [7] - 大和预测明年锂价将维持于每吨7.5万至9万元人民币区间，上行空间有限 [7] - 小米集团-W、美团-W、地平线机器人-W分别获净买入2.8亿、2.47亿、6000万港元 [7] - 中国移动、小鹏汽车-W分别遭净卖出1837万、5254万港元 [7]

品牌与产品升级 - 阿里巴巴旗下人工智能应用“通义”App正式更名为“千问”，Android版本号从3.x直接升级至5.0，显示出产品路线与AI战略的阶段性跃迁 [1] - “千问”定位为阿里旗下最重要的大模型应用入口，其核心能力基于公司自研的Qwen大模型体系 [3] - 应用被定义为“真正会思考的AI助手”，强化了图片识别、视觉推理和实景交互等功能 [3] 核心功能与性能 - 应用具备更强的智能问答能力，支持结构化回答，并针对学习、职场与专业领域使用场景进行优化 [3] - 多体裁智能写作功能可生成新闻稿、邮件、营销文案、脚本等内容，并支持自动调整语气与格式 [3] - 全能视觉识别能力可通过拍照识别物体、表格、文档，并结合推理能力给出答案或总结 [3] - 应用在应用商店评分为4.4分，下载次数达1936万，安装包大小为78.9M [7] 战略方向与市场定位 - 此次更名是阿里正式向C端消费级AI市场进军的重要信号，标志着从企业级服务转向通用助手化 [10] - 公司计划将“千问”与淘宝、钉钉等生态产品深度联动，以打造AI驱动的多场景智能服务能力 [10] - “千问”的出现被视为阿里从“技术供应商”迈向“AI终端入口竞争者”的进一步落地 [10] 行业竞争格局 - AI应用领域竞争进入新阶段，从“模型参数之战”转向“用户规模与生态入口之战” [13] - 随着OpenAI、Meta、中国本土多个头部科技企业发布全能型AI助手产品，行业竞争加剧 [13] - 阿里此次品牌升级意味着公司正式将消费级AI战场作为战略重点之一 [13]

公司AI战略动向 - 公司已秘密启动基于Qwen模型的个人AI助手“千问APP”项目，正式加入全球顶级AI应用竞赛 [2] - 项目反映了公司AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜 [3] - 公司希望借助Qwen模型的性能和开放生态在个人用户市场取得突破 [4] 产品定位与市场策略 - “千问APP”在产品定位上全面对标ChatGPT [2] - 公司将Qwen模型更名为“千问”，以更好地提升其2C APP的知名度和用户接受度 [5] - 公司可能先通过建立庞大的用户基础，再依托自身生态如与电商融合为商业化变现铺平道路 [4] 模型性能与市场现状 - Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一，但在openrouters的token消耗中并不突出，显示模型能力与用量不匹配 [5] - 主要的差距来自2C应用端，此前个人用户未能与全球领先的Qwen模型挂钩 [5] - 此次更名是较为正确的选择，因公司此前2C AI应用产品多样，包含“通义”、“夸克”等 [5] 业务表现与预测 - 预测FY26Q2公司中国电商业务收入为1269亿元，同比增长11.6% [5] - 预测FY26Q2公司EBITA利润率为6.8%，同环比大幅下降，系三季度即时零售大幅投入所致 [5] - 预测FY26Q2智能云业务收入为382亿元，同比增长29%，EBITA利润率为9.5%，同环比微增 [5] 潜在行业影响 - 若未来千问APP使用量级放大，将带来更高的token调用与持续推理需求 [4] - 更高的需求将继续带动AI算力与基础设施投资的进一步扩张 [4]

港股市场表现 - 恒生指数站上27000点关口，收于27,073点，日涨幅0.56%，年初至今涨幅34.96%[3][9] - 纸业股全线拉升，玖龙纸业涨超10%，行业掀起涨价潮，包装纸价格每吨上调30-100元[9] - 创新药概念活跃，三生制药涨超10%，百济神州前三季度净利润达11.39亿元[9] - 锂电池板块强势上扬，赣锋锂业涨超12%，碳酸锂期货价格自10月中旬以来累计上涨20%[9] - 黄金股集体走强，中国白银集团涨超12%，现货黄金价格突破4220美元/盎司，日内涨幅0.61%[9] 美股与全球市场 - 美股三大股指全线收跌，标普500指数跌1.65%至6,851点，纳斯达克指数跌2.29%至23,406点[3][9] - 美联储降息预期降温，12月降息概率降至接近50%，多位官员对通胀压力表示担忧[9][12] - 国际油价大跌，欧佩克警告全球原油市场转入结构性过剩[9] - 日经225指数上涨0.43%至51,063点，东证指数连续第二个交易日创历史收盘新高[3][12] 企业财报与行业动态 - 腾讯控股第三季度营收1928.7亿元，同比增长15%，净利润631.3亿元，同比增长19%[14] - 京东集团第三季度收入2991亿元，同比增长14.9%，服务收入同比增长30.8%[14] - 哔哩哔哩第三季度净利润4.69亿元，同比扭亏为盈，月活跃用户达3.76亿[14] - 阿里巴巴秘密启动千问项目，基于Qwen模型打造个人AI助手，全面对标ChatGPT[14]

宏观经济与政策 - 中国10月社会融资规模连续第3个月放缓并低于市场预期，政府债券发行额显著下降，私人部门信贷需求大幅走弱[2] - M1和M2增速放缓预示经济增长势头正在减弱，央行工作重点转向提升现有宽松措施的有效性[2] - 央行预测可能在明年3月末之前降准50个基点、降息10个基点[5] 中国市场表现 - 恒生指数单日上涨0.56%至27,073点，年内累计上涨34.96%[2] - 南向资金净卖出35.21亿港币，盈富基金、恒生中国企业与腾讯净卖出规模居前[4] - A股锂电池板块大涨，AI应用提升电力需求推动国内外储能需求旺盛[4] - 人民币兑美元升破7.1[4] 科技与互联网公司动态 - 腾讯3Q25总营收同比增长15%至1,929亿元人民币，非IFRS运营利润同比增长18%至726亿元[5] - 哔哩哔哩3Q25总营收同比增长5%至76.9亿元人民币，经调整营业利润达6.88亿元[6] - 阿里巴巴计划将AI应用“通义”改版为“千问”，全面对标ChatGPT模式并引入代理式AI功能[4] - 苹果与腾讯达成支付分成协议，苹果将从微信小游戏及小程序中获15%收入分成[4] 全球市场与资产表现 - 美国道琼斯指数单日下跌1.65%至47,457点，纳斯达克指数单日下跌2.29%至22,870点[2] - 特斯拉股价大跌，Cathie Wood连续四个交易日减持；房利美与房地美自9月高点以来累计下跌超过40%[4] - 比特币跌穿10万美元大关，此轮回调幅度较大[4] - 市场对美联储12月降息概率预期降至50%以下，10年国债收益率上升[4]

公司AI战略调整 - 阿里巴巴秘密启动基于Qwen模型的个人AI助手“千问”APP，产品定位全面对标ChatGPT，正式加入全球顶级AI应用竞赛 [1] - 公司AI战略重心开始从B端企业级市场向C端消费级市场倾斜，希望凭借Qwen的开源生态与性能优势在C端市场取得突破 [1] - 未来可能先通过建立庞大用户基础，再依托自身生态如与电商融合为商业化变现铺平道路 [1] 产品与市场策略 - 将模型更名为“Qwen”能更好地提升其2C APP的知名度和用户接受度，此前阿里系2C AI应用产品多样但个人用户未能与Qwen模型挂钩 [1][2] - Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一，但在openrouters的token消耗中不突出，显示模型能力与用量不匹配，主要差距来自2C应用端 [1] 潜在业务影响 - 若千问APP使用量级放大，将带来更高的token调用与持续推理需求，从而继续带动AI算力与基础设施投资的进一步扩张 [1] - 预测FY26Q2智能云业务收入为382亿元，同比增长29%，EBITA Margin为9.5%，同环比微增 [2] 财务业绩预测 - 预测FY26Q2阿里巴巴中国电商业务收入为1269亿元，同比增长11.6% [2] - 预测FY26Q2中国电商业务EBITA Margin为6.8%，同环比大幅下降，系3季度即时零售大幅投入所致 [2]