行业与公司 * **行业**：AI应用行业，特别是C端（消费者端）AI应用、AI营销、多模态大模型、生成式引擎优化（GO）[1][2][5] * **涉及公司**： * **中国科技大厂**：阿里巴巴（千问、灵光、麻芽服、高德地图）、字节跳动（豆包、火山引擎）、腾讯（微信Agent）、百度（文心一言）[5][6][7][9][10][15] * **AI模型与创业公司**：MiniMax、智谱华章、Deepseek、Manus（被Meta收购）、美图、快手（可灵）[2][3][4][22][32][33] * **海外巨头**：Meta（Facebook）、OpenAI（ChatGPT）、谷歌（Gemini）[2][3][11][13] * **生态与营销公司**：哔哩哔哩（B站）、分众传媒、蓝色光标、引力传媒、易点天下、政和互联、Pure Blue、SEM Rush、Profound[16][20][27][28] 核心观点与论据 * **2025年市场回顾与转折点**：2025年AI应用市场整体表现一般，但年末**Meta收购中国公司Manus**的事件成为关键转折点，表明垂直AI应用具有独立价值，且中国AI应用公司的海外商业化能力获得认可，市场对AI应用行情重燃兴趣[2][3][4] * **2026年市场展望乐观**：与2025年的阴霾相比，对2026年AI应用行情持乐观态度，市场节奏将更加清晰[5] * **大厂加速C端布局，重塑流量格局**：国内外大厂正积极抢占AI时代的流量入口，推动新一轮流量格局重塑[5][6][12] * **阿里巴巴**：从to B转向to B加to C，全方位推广千问等应用，并将千问APP全面接入高德地图，打造超级APP[5][6][10][15] * **字节跳动**：C端核心为豆包AI助手，与中兴、vivo合作探索端侧入口；旗下火山引擎成为2026年央视春晚独家AI合作伙伴[5][6][7][8] * **腾讯**：升级AI架构，重视微信Agent作为未来重要产品方向[9][15] * **海外流量入口竞争激烈**：ChatGPT用户增长迅速，2025年12月月活跃用户达**8.8亿**，占全球移动互联网用户**10%**；但谷歌Gemini凭借多模态功能及性能提升，在2025年10月使用时**长反超**ChatGPT，竞争格局未定[11][26] * **C端AI应用商业化潜力巨大**：OpenAI预计2025年全年收入可达**200亿美元**，其中**60%-70%** 来自ChatGPT会员订阅，其余来自广告、GMV抽佣及新产品Agent等，预示2026年是C端AI应用蓄势待发的一年[13] * **生成式引擎优化（GO）成为新趋势**：GO是一种新兴广告营销技术，旨在让品牌被AI搜索主动推荐，区别于传统SEO，伴随AI搜索流量增长而兴起，具有较高市场潜力和利润率[17] * **MiniMax多模态模型具竞争力**：其音频模型性价比高，视频模型“海螺”在国内领先，文本模型M2增长迅速；收入约**30%-32%** 来自海螺AI，**29%** 来自开放平台和企业服务，**35%** 来自AI社交产品Talkie[22][23] * **生态合作伙伴有望受益**：随着大厂打造超级流量入口，拥有垂直场景或数据积累的公司（如美图）、以及广告营销公司（如分众传媒、哔哩哔哩）有望受益[16][27] * **哔哩哔哩（B站）2026年展望积极**：跨年晚会人气峰值达**3.5亿**，吸引大赞助商；AI赋能将提升广告及内容效率；重点游戏《三国百将牌》和《逃离亚克夫》手游版即将上线；预计2026年实现约**307亿元**的经调整后利润，目标市值**1，300亿港币**以上[28][29] * **快手处于低位布局机会**：当前对应2026年主业估值略高于**10倍**，子品牌可灵溢价基本消失，处于值得关注的投资位置[33] 其他重要内容 * **大型科技公司相比初创企业的优势**：拥有庞大的用户基础、对用户更了解，并能拉动自身生态系统参与竞争[14] * **2026年市场催化因素**：大型科技公司加快C端布局、海外流量入口争夺、新型AI模型（如Deepseek R2）发布、云厂商布局等[26] * **OpenAI 2026年发展重点**：持续改进模型和功能，如音画同步输出、数字人2.0版本，并致力于打磨AI视频生成质量[32] * **AI技术在企业微信的应用前景**：通过自动总结、智能搜索、智能机器人等功能提高工作效率，已有插件降低开发者门槛[30][31] * **投资者建议关注主线**：大型科技公司、其生态合作伙伴、广告营销板块（包括受益于流量竞争及GO新范式的公司）[27]

今天分享的是：计算机行业GenAI系列（二十三）：火山多模态和千问高德：硬核能力成生态格局新基石 报告共计：23页 GenAI领域技术迭代与生态拓展总结 当前GenAI领域竞争重心正从商业模式转向底层硬科技实力，头部企业凭借长期技术积累与生态整合，推动行业快速发展，其中 火山引擎豆包大模型与阿里千问APP的最新动态尤为引人注目。 火山引擎在FORCE原动力大会上发布多款升级产品，豆包大模型1.8在工具调用、复杂指令遵循及OS智能体等关键维度实现显著 增强，其多模态理解与智能体执行力已与Qwen3比肩，在数学推理、长视频解析及文档图表理解等核心场景表现突出。视频生 成模型Seedance 1.5 Pro凭借"声画一体"原生架构，在音频质量、同步性及表现力等方面优于同类产品，Draft样片功能可提升创 作效率65%。此外，图像创作模型Seedream 4.5和语音识别模型2.0进一步丰富了豆包模型家族，语音识别的上下文关键词召回率 提升20%，还支持多模态视觉识别。截至2025年12月18日，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，较9月大幅增长，在单 位推理成本降低的趋势下，商业化路径逐渐清晰。 阿里千 ...

AI大模型与算力发展 - Scaling Law依然成立，基础大模型在语言、视觉和多模态能力上快速迭代，近期有Gemini 3.0、DeepSeek 3.2发布，市场在等待DeepSeek V4/R2的出现 [1] - 底层大模型Tokens调用量飞升，AI应用加速渗透，例如阿里千问APP公测23天月活突破3000万，腾讯AI投入促进增长，字节发布豆包手机助手 [1] - “大模型+大算力+大数据”是实现通用智能的主要路线之一，预计2025年中国加速服务器出货量同比增长56.3%，AI芯片未来4年复合增速53.7%，高质量多模态数据集是模型能力提升关键 [1] 信创产业国产化推进 - 政策要求国央企落实信息化系统信创国产化改造，进行全面替换（如OA、门户、邮箱等）、应替就替（如战略决策、ERP等）和能替就替（如生产制造、研发系统） [2] - 需求端政策推动“国货国用”并支持产业链关键企业，供给端测评指南更新，扩充了人工智能训练推理芯片等CPU产品的测评品类 [2] - 信创生态出海，俄罗斯正基于中国龙芯中科的龙架构开发名为“Irtysh”的新处理器，将首先面向服务器市场，后续推向PC领域 [2] 计算机板块境外收入与关税影响 - 2019至2024年，计算机板块境外收入占营业收入比重呈波动上升趋势，分别为11.20%、11.96%、10.80%、11.49%、12.05%、14.75% [3] - 尽管美国关税政策加深全球产业链不确定性，但计算机板块整体境外收入占比不高，且已对外部环境变化脱敏 [3] 行业整体展望 - 整体上看好计算机后续行情 [4]

港股通资金流向总览 - 12月19日，南向资金（北水）全天成交净买入33.71亿港元，其中港股通（沪）净卖出9.27亿港元，港股通（深）净买入42.97亿港元 [1] - 北水净买入最多的个股是腾讯控股、阿里巴巴-W、中国海油 [1] - 北水净卖出最多的个股是中国移动、中芯国际、小鹏汽车-W [1] 个股资金流向详情 - **腾讯控股 (00700)**：买卖总额26.28亿港元，净买入7.92亿港元 [2] - **阿里巴巴-W (09988)**：买卖总额26.26亿港元，净买入6.11亿港元 [2] - **长飞光纤光缆 (06869)**：买卖总额22.16亿港元，净买入393.90万港元 [2] - **中国移动 (00941)**：买卖总额15.07亿港元，净卖出8.87亿港元 [2] - **美团-W (03690)**：买卖总额13.45亿港元，净卖出1.61亿港元 [2] - **小米集团-W (01810)**：买卖总额12.62亿港元，净卖出9181.95万港元 [2] - **中芯国际 (00981)**：买卖总额12.00亿港元，净卖出3.70亿港元 [2] - **港股通(沪)渠道**：中芯国际净买入2.92亿港元，小米集团-W净买入2.11亿港元，地平线机器人净买入1985.72万港元，小鹏汽车-W净买入5696.81万港元 [4] - **港股通(深)渠道**：腾讯控股获净买入11.16亿港元，阿里巴巴-W获净买入10.49亿港元，中国海油获净买入2.16亿港元，长飞光纤光缆获净买入1.74亿港元，小米集团-W获净买入1.18亿港元，小鹏汽车-W遭净卖出3546万港元，中国移动遭净卖出10.53亿港元，中芯国际遭净卖出7788万港元 [5][6] 相关公司动态与行业观点 - **腾讯控股**：广发证券研报指出，公司通过AI技术和品类拓展在广告、游戏业务上取得坚实成果，广告业务受益于AI技术持续迭代及AIM+等系统普及，有望保持强韧增长，游戏业务进入新的产品扩张周期，有望维持海内外市场稳健增长，2026年AI突破和云业务出海有望成为新增长亮点 [5] - **阿里巴巴-W**：阿里千问APP已接入首个阿里生态场景“高德”，通过系统级对接可调用高德地图等服务生成可视化决策卡片，未来公司旗下消费、支付等核心业务场景将陆续接入千问APP，加速构建现实世界服务履约网络 [5] - **中国海油**：特朗普升级对委内瑞拉施压策略，石油成为经济制裁核心目标，德国商业银行研究员认为当前油价疲软似乎过度，即使俄乌局势缓和，俄罗斯受制于OPEC+产量目标及自身产能限制，石油供应也不太可能大幅扩张 [6] - **长飞光纤光缆**：国盛证券指出，传统光纤光缆市场经历约4年周期性筑底后，散纤市场已显现明确回暖信号，同时海外特种光纤市场在AI算力突破与应用场景爆发的双轮驱动下，步入高增长黄金赛道，公司宣布完成配售7000万股新H股，所得款项净额约22.29亿港元，约80%将用于发展海外业务 [6] - **小鹏汽车-W**：公司股价当日涨超8%，部分北水资金逢高抛售，公司在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化L3道路测试，公司副总裁透露期待明年第一季度全量上车，部分人可以更早体验该版本 [6]

阿里巴巴千问APP产品表现与市场反馈 - 千问APP于11月17日开启公测 公测次日便跻身苹果App Store免费榜第四位 超越同期的DeepSeek [3] - 公测仅23天 月活跃用户数便突破3000万 增长速度在过去难以想象 [3] - 产品获得多国驻华使节积极体验与下载 例如阿塞拜疆外交官在体验后立即下载了APP [3] 阿里巴巴千问APP核心功能与应用场景 - 具备快速生成专业内容的能力 如在60秒内为索马里驻华大使生成一份精准契合主题的投资机会PPT [1] - 具备强大的文档处理与翻译能力 能清晰呈现数学题解题步骤 并能将晦涩的中文茶名翻译为详尽的英文解读 [2] - 具备图像识别与专业信息解读能力 能精准识别潦草的中医手写处方并科普其功效 [3] - 产品功能设计超越“会聊天” 旨在“能办事” 覆盖办公、学习、生活等多场景 [2][3] 阿里巴巴对AI的战略定位与行业判断 - 公司将“千问”项目定位为“AI时代的未来之战” 其战略目标是打造未来的AI生活入口 [3] - 公司认为AI发展速度呈指数级增长 正以前所未有的速度融入大众生活 并已成为日常生活、办公学习的重要组成部分 [3] - 公司对AI发展的核心判断是 AI不能只停留在“会聊天”的层面 更要具备“能办事”的硬实力 [2] 阿里巴巴的国际化业务与影响 - 公司在土耳其运营Trendyol平台 覆盖电商、物流等多个板块 [1] - 千问APP获得国际外交官的高度认可 并期待其海外版上线 以便让更多国家民众体验中国AI [3]

公司AI产品功能与应用展示 - 阿里千问APP在“智办公倍”体验区展示了高效的内容生成能力，能在60秒内根据用户指令生成专业级PPT，例如为索马里驻华大使生成名为《探索索马里、投资新蓝海》的PPT，内容准确包含“全年日照超过300天”、“渔业年捕捞量超过80万吨”等关键数据[3][4][5] - 产品具备强大的文档翻译与跨文化解释能力，不仅能翻译文档，还能深入解释文化专有名词，例如将“鸭屎香”茶叶解释为属于乌龙茶里的凤凰单丛，并说明其命名源于“鸭屎土”（黄壤土）及附上冲泡建议[7][8] - 产品拥有出色的图像识别与信息解读功能，能准确识别并解读复杂的中医手写处方，例如将“天书”般的处方识别为“生脉饮”并解释其补气功效，同时能识别菜肴如“夫妻肺片”，并用英文解释其食材构成和菜名由来[9][10][13] 公司AI产品市场表现与战略定位 - 阿里千问APP自公测以来用户增长迅猛，上线首周下载量突破1000万，公测仅23天月活跃用户数便突破3000万，展现了指数级的接受速度[13] - 阿里巴巴对AI发展的战略判断是AI不能只停留在“会聊天”，还要“能办事”，千问从PPT生成到教学的功能印证了AI正成为日常生活、办公学习的组成部分，超越聊天工具，成为真正的办事助手[7][13] - 产品被定位为熟知全球风土人情的“文化转译官”，而非简单的翻译工具，其能力有助于促进文化交流，让国际用户理解中国文化，并展示了科技中国的立体形象[7][11][13][15] 行业趋势与生态影响 - 人工智能的发展速度被描述为指数级的，AI正在以前所未有的速度被大众所接受，并深入日常与工作场景[13] - AI技术被视为帮助人们理解世界的钥匙，能够打破文化隔阂，促进全球范围内的相互理解与连接[15] - 公司通过千问等AI产品展示了其在电商、物流等现有业务板块之外的科技实力，并积极寻求海外市场拓展，例如有外交官期待千问海外版早日上线[7][11]

公司业务动态 - 阿里千问APP开始接入第一个阿里生态场景——高德地图[1] - 通过系统级对接，千问APP能够调用高德地图、扫街榜等底层服务[1] - 千问APP可即时生成包含推荐餐厅、酒店、地理位置及出行方案的可视化决策卡片[1] 行业与生态战略 - 此次接入使千问APP开始具备物理世界理解与行动能力[1] - 阿里旗下的消费、支付等核心业务场景未来将陆续接入千问[1] - 此举旨在加速构建现实世界服务履约网络[1]

公司战略与产品升级 - 阿里巴巴旗下AI产品千问APP于12月18日接入首个阿里生态场景高德地图 [1] - 通过系统级对接，千问APP从生成文字建议升级为能调用高德地图、扫街榜等底层服务 [1] - 该产品升级使其具备物理世界理解与行动能力，可即时生成包含推荐餐厅、酒店、地理位置及出行方案的可视化决策卡片 [1] 生态整合与未来展望 - 阿里巴巴计划未来陆续将旗下消费、支付等核心业务场景接入千问APP [1] - 此次接入标志着千问APP开始深度融入阿里巴巴生态系统 [1]

AI行业动态与商业化进展 - 网易有道旗下AI原生硬件“有道AI答疑笔”上市不足一年销售额突破一亿元，被视为国内AI硬件迈过概念验证、进入可持续商业化阶段的关键信号 [5] - 阿里千问APP同步上线最新视频生成模型万相2.6，并向所有用户免费开放，该模型是国内首个支持角色扮演功能的视频模型，具备音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，基于此上线的“AI小剧场”玩法首次实现“角色合拍”能力 [6] - 著名投资人吉姆·查诺斯警告AI投资面临泡沫风险，其正加倍押注做空数据中心，认为数据中心业务模式资本回报率低、资本密集度高，AI投资的价值将来源于AI应用本身而非数据中心，并指出数据中心购买的GPU可能因快速折旧在五年内过时 [7][8] - 包括OpenAI、Meta和微软在内的科技巨头正敦促美国国会通过《加速许可效率以增强数字竞争力法案》，以简化人工智能与芯片项目的联邦许可审批流程，加快基础设施建设及半导体生产项目进度 [9] - OpenAI据悉正在与亚马逊洽谈引入至少100亿美元的投资，并计划使用亚马逊的自研AI芯片Trainium，该芯片与英伟达的AI加速器竞争 [14][15] 科技巨头公司动态 - 苹果计划扩充iPhone产品线，目标是在2027年秋季将机型增至至少7款，计划包括于2026年秋季推出首款可折叠iPhone，以及于2027年秋季发布一款20周年纪念版iPhone，核心目标是覆盖更广泛的消费者预算区间 [11] - 英国竞争与市场管理局正在调查谷歌是否在广告技术领域通过其行为滥用市场支配地位，涉嫌反竞争行为 [12] - 特斯拉计划投资近10亿欧元，目标是从2027年起在其柏林-勃兰登堡工厂每年生产高达8千兆瓦时的完整电池，以实现电池与车辆在同一地点生产，加强欧洲供应链复原力和竞争力 [13]

产品发布与功能创新 - 12月16日，阿里千问APP上线最新视频生成模型万相2.6，并向所有用户免费开放[2] - 基于万相2.6，千问APP上线“AI小剧场”功能，在国内首次实现“角色合拍”玩法，用户可与朋友或名人同框出演AI短片[2] - 万相2.6是全球功能最全的视频生成模型，支持音画同步、多镜头生成及声音驱动等功能，也是国内首个支持角色扮演功能的视频模型[4] - “AI小剧场”玩法基于角色扮演功能，目前全球仅OpenAI的Sora2大模型有类似功能[4] - 万相2.6的某些功能如音频驱动生视频，Sora2尚未实现[5] 技术实力与行业地位 - 千问APP接入影视级视觉大模型，使AI不仅是专业工具，也能释放普通人的想象力[5] - 公司拥有全栈自研的强大技术底座，今年9月在国内率先发布音画同步的视频生成模型万相2.5[5] - 在权威大模型评测集LMArena上，万相图生视频位居国内第一[5] - 在语言模型领域，阿里千问已具备比肩GPT的实力，英伟达开源的多个模型基座来自千问[6] - 爱彼迎Airbnb CEO表示公司大量依赖阿里千问，认为其比OpenAI更好更便宜[6] - 在大模型赛道，公司已成为实力全面硬刚OpenAI的中国科技公司[6] - 公司已在全球开源300多款模型，在全球主要模型社区的下载量突破7亿，衍生模型突破18万个[6] - 阿里千问超越美国Meta的Llama，成为全球第一的开源模型家族[6] 应用表现与用户增长 - 千问APP公测一个月，迭代速度惊人，共计更新18个版本，在创作、学习、办公三大场景能力持续增强[5] - 用户数量增长破纪录，公测一周下载量即破千万[5] - 公测23天，月活跃用户数（含APP、Web、PC端）突破3000万，成为全球增长最快的AI应用[5]