业务布局与产品应用 - 三维激光哨兵产品应用于周界安防报警领域，覆盖机场、核电站、监所、国宾馆、特勤局等行业，并逐步推广至公路、铁路、博物馆、油田、电力等领域 [2] - 新能源船舶三电系统已应用于杭州西湖景区游船、湖州64TEU集散两用货船、孝感75客位电动游船等项目 [2] - 海洋经济领域布局新型全息智慧渔港管理，自研"智能口门安全监管系统"用于渔船安全通航智能化管理 [3] 技术研发与战略方向 - 已成立人工智能部门并配备专用训练服务器，基于deepseek进行行业应用测试部署 [2] - 2024年收购股权事项因交易双方实际情况及市场环境终止，后续将在产业链上寻求合适标的进行整合 [3]

主要产品与业务结构 - 主要镁合金压铸产品包括汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车车灯散热支架等 [1][3] - 上半年已承接新项目以新能源汽车动力总成零部件和汽车显示系统零部件为主 [1][3] 工艺技术与材料优势 - 镁合金是商用最轻金属结构材料 具有密度低、韧性好、阻尼衰减能力强等特性 [1][3] - 镁合金在汽车部件应用中具备良好散热性能、抗震减噪及减重效果 [1][3] - 半固态工艺具有成形温度低、模具寿命长、组织致密性高等优点 高压铸造成本较低且设备成熟 [1][3] - 未来将根据应用场景需求灵活选用半固态与高压压铸工艺 [1][3] 发展战略与资本运作 - 未来战略聚焦镁合金/铝合金在汽车轻量化、电动化、智能化领域的应用 [1][4] - 重点推进动力总成壳体类、显示器背板类、中控扶手类产品的横向推广 [1][4] - 可转债发行工作处于正常推进阶段 [1][3] - 将持续提升研发试验能力和产品市场占有率 [1][4]

国际市场战略与表现 - 境外业务收入占总营业收入比例接近40%且持续保持20%以上增长 [4] - 销售网络覆盖全球40余个国家及地区采用经销为主直销为辅的拓展模式 [2][4] - 重点突破一带一路沿线国家市场通过本土化运营与技术创新构建先发优势 [3] 产品与技术布局 - 掌握配方技术制剂技术酶解技术三大核心技术体系 [6][7] - 产品线涵盖功能性饲料添加剂营养性饲料添加剂酶解植物蛋白饲料原料三大类 [7] - 年产10万吨玉米蛋白精加工项目将推出玉米浓缩蛋白玉米酶解蛋白系列新品 [8][9][10] 研发与创新体系 - 践行技术驱动价值创新驱动发展理念融合多学科理论开发产品 [6][7] - 酶解技术可提升玉米蛋白营养价值并释放小分子活性物质如玉米黄素黄酮类 [10] - 产品开发遵循分种分品全程营养战略持续迭代升级现有产品 [7][8] 人才与组织管理 - 构建内部造血加外部引智双轮驱动人才管理体系 [8] - 聚焦四大团队能力建设干部队伍研发团队营销团队运营管理 [8] - 2025年启动股权激励项目并建设美农学苑训战结合培养人才梯队 [8] 风险管理与运营 - 实行差异化信用政策管理境外应收账款并开展外汇套期保值管控汇率风险 [5] - 玉米蛋白精加工产品定价将综合市场行情产品成本客户资信订单规模等多要素 [10]

业务布局与战略方向 - 海外业务根据大客户产能需求推进布局，同时开发当地新订单，可为多区域客户提供集团化配套服务 [2] - 聚焦日化、食品保健品、消费电子三大核心领域保持领先优势，同步加快烟草制品、酒类包装、纸浆模塑等新业务发展 [2] - 制定聚焦核心业务、拓展战略业务、探索新兴业务的总体思路，围绕综合成本最优、创新差异化突破、品类专业化提升三大核心策略 [2] - 通过出海路径探索及立体化拓展方式开发新客户、新产品和新细分赛道 [2] 新兴业务发展进展 - 烟草包装及酒类包装通过华北、西南产能布局进入行业，需形成规模后体现盈利能力，目前趋势向好 [3] - 纸浆模塑业务已布局天津和中山基地，持续研发多元化包装形态及新材料以满足禁塑限塑需求 [3] - 消费电子领域将把握人工智能驱动的产品升级机遇，提供差异化方案实现业务增长 [3] - 积极开拓国潮、趣玩、医美等新兴领域市场机会 [3] 市场拓展计划 - 日化及食品保健品领域深化与头部客户合作，利用自身优势拓展新业务机会 [3] - 纸浆模塑领域加快天津和中山基地建设，服务客户一站式采购需求 [3]

竞争策略 - 坚持差异化经营策略，主动适应环境变化，积累比较优势 [2] - 深化经营主线推动持续发展，强化专业经营夯实核心优势 [2] - 加快科技转型赋能经营管理，守牢风险底线确保平稳运营 [2] 资本管理 - 统筹分红与内源性资本增长关系，夯实可持续发展资本基础 [2] - 内源性资本将为公司发展创造更大价值 [2] - 努力提升业绩保持内源性资本稳健增长，为股东创造更多回报 [2] 资产质量 - 积极应对经济周期起伏和国内外局势变化带来的资产质量管控新挑战 [2] - 依托"四化五帮"服务体系精准助力经济重点领域，做好"五篇大文章"工作 [2] - 严格授信准入，实施审慎稳健、务实高效的授信政策 [2] - 完善全流程信用风险管理，依托金融科技提升风险监测体系 [2] - 资产质量预计继续保持在行业较好水平 [2] 合规管理 - 交流过程严格遵守制度规定，未出现未公开重大信息泄露情况 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28,330.27万元，同比增长8.59% [4] - 归母净利润6,627.81万元，同比增长5.15% [4] - 毛利率37.37%，同比下降3.77个百分点 [3] - 净利率同步下降2.82个百分点 [3] - 应收账款占归母净利润比例239.65% [2] - 负债率13.78% [3] - 每股派息2元，分红比例占净利润26.1% [3] 业务板块表现 - 境外收入同比增长14.58% [3] - 境外业务毛利率达50.04% [3] - 船舶板块业务增长29.34% [9] - 储能业务在空气储能、抽水蓄能、核电等领域应用 [8] 研发与技术布局 - 研发方向包括水润滑轴承、气浮轴承、阻尼轴承、PEEK轴承等 [3] - 气浮轴承研发采用"自主研发+国际合作+技术引进"模式 [4] - 机器人领域开展动压油膜滑动轴承应用探索 [5][6][7] 客户与市场 - 客户以国央企、外资企业为主 [2] - 新增国际客户集中在欧洲和亚洲市场 [3] - 国际客户涉及能源发电、工业驱动、船舶等领域 [3] - 境外大项目交付周期长于国内，付款条件更优 [3] 战略发展 - 与德国Levicron战略收购积极推进中 [4][11] - 欧洲中心已正式运营 [4] - 暂未计划通过收购进入人形机器人行业 [10] - 斯凯孚授权经销商，销售滚动轴承产品 [2][3] 风险管控 - 应收账款客户主要为装备业头部公司，信誉良好 [2] - 通过技术升级和精益管理应对毛利率下降 [3] - 密切关注贸易壁垒和汇率波动风险 [3]

存储市场趋势与价格预期 - 美光通知渠道存储产品即将上涨20%-30% [3] - 三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X/LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上 [3] - 三星NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10% [3] - CFM闪存市场预测四季度存储价格将全面上涨 [3] 企业级产品与技术能力 - 2024年中国企业级SATA SSD总容量排名中国产品牌第一 [3] - 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已批量导入国内头部企业 [3] - 发布SOCAMM2内存产品专为AI数据中心设计 [3] - SOCAMM2产品目前尚未形成收入 [3] 技术合作与产品部署 - 与闪迪达成TCM模式合作 [3] - 自研主控UFS4.1产品获闪迪及多家Tier1客户认可 [4] - 主控芯片全系列累计实现超过8000万颗批量部署 [4] - UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段 [4] 产品性能优势 - 自研主控采用头部Foundry工艺及自研核心IP [4] - UFS4.1产品性能显著优于市场主流产品 [4] - 嵌入式存储市场正从eMMC向UFS快速过渡 [4]

业务与市场概况 - 公司主营一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，核心产品为3D打孔无纺布和PE打孔膜，应用于高端纸尿布及卫生巾面层材料 [3] - 2017年起在埃及、美国和印度设立海外生产基地，分别对应中东非洲地中海、北美和印度市场 [3] - 采用"用技术换效益"战略，聚焦差异化市场，推出高性能高端产品，深化客户合作，推动营业规模稳健增长 [4] 产能与利用率 - PE打孔膜年产能约1.5-2万吨，热风无纺布年产能约6-6.5万吨（国内4.5万吨，埃及与美国1.5-2万吨） [8] - 埃及热风生产线刚投产，产能利用率约50%，处于爬坡阶段；美国热风生产线尚未投产 [8] - 未来以销定产，适时调整产能满足需求 [8] 财务与税务 - 税率：母公司15%（高新技术企业）、埃及22%、印度/美国18%-20% [10] - 负债率约50%，未来大规模增加负债概率低，公司将控制债务规模 [10] - 经营现金流每年1-2亿，净现金流近年多为正 [10] - 未来根据需求选择融资方式解决大额资本开支 [10] 产品与技术优势 - 热风无纺布与打孔无纺布毛利率总体稳定，受地区成本及产品定位差异影响 [9] - 3D++打孔技术为专利技术，具有高护城河效应 [9] - 研发以客户共同研发为主，工艺设备自行开发，行业独特性强 [11] 市场竞争与客户 - 国内卫生巾渗透率达峰值，新生儿数量下滑，行业向头部集中，客制化需求上升 [12] - 前两大客户稳定，第三至第五名客户自2023年起有一定变化 [6] - 海外大客户偏好有海外供应链布局的供应商，以降低风险并节约成本 [12] - 公司为极少数进入全球品牌供应商名录且具备海外供应链的中国企业 [10] 订单与市场趋势 - 国内订单预期稳健增长，海外增量（尤其打孔热风无纺布）预期乐观 [5] - 海外电商兴起推动打孔热风无纺布渗透率提升，替代纺粘无纺布趋势显现 [7] - 海外热风无纺布产能自2025年起逐步放量，推动销售额大幅增长 [7]

汽车零部件业务 - 业务涵盖乘用车、商用车、新能源汽车传动驱动系统及非公路传/驱动产品 [2] - 乘用车CVT自动变速器和MT手动变速器正开拓国际市场并推动直接出口增长 [3] - 2025年轻卡手动变速器销量同比大幅增长 轻微卡电动化产品（P2/PS混动、电驱桥）已量产 [4] - 重卡变速器产品（MT/AMT/混动系统/纯电驱动）市场认可度提升 配套量产推动产销量增长 [4] - 非公路业务重点发展工程机械电驱动/大马力拖拉机CVT/动力换挡系统 产品逐步量产 [5] - 零部件外销业务涵盖齿轮、轴、壳体、铝压铸件和锻件等产品 [2] 新型储能业务 - 广东肇庆电网侧独立储能电站装机容量100MW/200MWh 已投入运营 [6] - 浙江义乌电网侧独立储能电站一期装机容量100MW/200MWh 已投入运营 [6] - 广东佛山在建"万里扬高明独立储能电站"装机容量200MW/400MWh [6] - 浙江义乌在建苏溪变独立储能电站二期装机容量50MW/100MWh 预计2025年下半年投运 [6] - 浙江省布局8个电网侧独立储能电站进入"十四五"储备项目 另在广东/江苏/广西等地积极布局 [6] 机器人零部件业务 - 成立浙江万里扬机器人科技公司 专注关节精密传动产品研发与产业化 [7] - 产品平台涵盖谐波减速器、行星减速器、无刷电机及控制器等单品和关节模组 [7] - 正为2家客户开发10个产品（含谐波减速器/谐波关节模组/行星关节模组）并积极拓展新客户 [7][8] - 全力打造试验、检测和制造能力以提升市场竞争力 [8]

财务业绩 - 上半年营收248.55亿元，同比增长1.30% [1] - 归母净利润27.65亿元，同比增长20.84% [1] - 归母净利率11.12%，同比提升1.80个百分点 [1] - 扣非归母净利润19.25亿元，同比增长30.08% [1] - 第二季度扣非归母净利润10.51亿元，同比增长50% [1] - 经营性现金流净额17.52亿元，同比增长112.46% [1] 海外业务 - 海外收入138.15亿元，同比增长约15%，占比55.58% [1] - 非洲区域收入同比增长超179% [7] - 新兴区域市场销售占比达39% [7] - 全球覆盖170多个国家和地区 [8] - 海外本土化员工约5000人 [8] - 全球建成30余个一级业务航空港、430多个二三级网点 [8] 战略布局 - 推行"全球化、多元化、数字化"战略转型 [1] - 深化"端对端、数字化、本土化"海外直销体系 [5][6] - 欧洲本土化战略：扩建德国威尔伯特工厂，新建匈牙利高机工厂 [8][9] - 推进55个二级网点拓展与建设 [8] - 布局47个二级网点并开发周边城市节点 [8] - 完成24个专业服务网点选址建设 [8] 农业机械 - 推进"高端、国际、新能源"核心发展战略 [2] - 小麦机稳居国内市占率前两位 [3] - 拖拉机、水稻机产品线实现逆势增长 [3] - 自主研发混动传动架构，油耗和故障率优于传统产品 [4] - 采用油电混合技术路线，适配乡村作业环境 [4] - 通过传感器与智能控制系统提升田间作业效率 [4] 国内市场复苏 - 坚持价值销售策略 [1] - 复苏势头由挖机扩展至混凝土、起重机板块 [1] - 混凝土机械和工程起重机械销售增幅超年初预期 [1]