投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [3] - 活动时间是2025年3月18日，地点在公司北京总部 [3] - 参会单位及人员有广州金融发展服务中心、万联证券、个人投资者代表 [3] - 上市公司接待人员包括董事长陈永宏等 [3] 宏观政策对业务影响 - 宏观政策变动对公司市场环境有一定影响，但对业务影响程度相对有限 [4] - 我国每年固定资产投资规模超50万亿元，工程造价咨询行业年产值超1000亿元，行业头部企业市场份额不足1% [4] - 公司下游行业分布广泛，对投资结构变化适应能力强，能调整业务布局 [4] 地方财政资金压力对业务回款影响 - 公司核心客户群体为央国企集团等，地方政府及投资平台类客户营收占比相对较低 [5] - 大部分客户财务及信用情况良好，地方财政问题对业务回款影响在安全可控范围 [5] 出海业务情况 - 公司响应“一带一路”战略，累计服务海外50多个国家和地区的200多个工程 [6] - 目前国际业务占比还较低，公司将提高自身实力迈向国际市场 [6][7] 公司发展规划 - 公司自2016年起编制和实施五年发展规划，2025年是“二五”规划收官之年 [8] - 董事会已启动“三五”（2026年 - 2030年）规划编制工作 [8] - 未来五年将沿“全咨化、智能化、国际化”路线，推进“一线一圈”建设 [8]

业务策略与布局 - 权益自营业务以绝对收益为目标，构建多元化盈利模式，寻求结构性投资机会提升收益率 [1] - 固定收益投资业务以投资和资本中介业务双轮驱动，建立多策略、多产品体系创造稳定收益 [1] - 今年整合投资业务条线，推动业务领域改革升级，提升专业性和协同性 [2] 技术应用与转型 - 已本地化部署 DeepSeek，在合规咨询、投顾服务等场景应用，推进多场景应用并探索更多方面应用 [3] - 大模型促进业务模式和数字化转型加速，公司将 AI 能力建设融入转型进程，建立团队推进智能化场景落地 [3] 差异化发展路径 - 围绕“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型券商”定位，聚焦整合三大主航道业务 [4] - 聚焦资产配置效率提升，整合投资业务体系，构建多元市场多资产配置能力 [4][5] - 聚焦财富管理转型，创新打造研投顾、企业家、私募三个专班，推动业务融合 [5] - 聚焦交易型投行构建，以中小创新企业需求开展投行业务，在市值管理等方面形成差异化优势 [5] 考核与市值管理 - 股东不直接设定业绩指标考核，公司管理层围绕市场竞争力和合规风控指标考核 [6] - 今年将“提升市值管理能力”纳入年度重点工作，推动市值管理计划落地 [6] 重大事项进展 - 股权转让交易双方积极推进，各相关方与政府部门和监管机构协调沟通 [7] - 敦化农商行诉讼案件最高人民法院正在立案审查，结果不确定，暂无法预计对业绩影响 [8][9] 并购重组计划 - 行业格局转变，公司关注落实监管精神，寻求高质量合作和实现路径提升实力和竞争力 [9]

业务营收与毛利率情况 - 2024 年 PCB 业务主营业务收入 104.94 亿元，同比增长 29.99%，毛利率 31.62%，同比增加 5.07 个百分点，增长得益于通信、数据中心、汽车电子领域需求增长，产能利用率提升，产品结构优化及成本管理强化 [1] - 2024 年封装基板业务主营业务收入 31.71 亿元，同比增长 37.49%，毛利率 18.15%，同比减少 5.72 个百分点，收入增长因市场拓展和新客户导入，毛利率下降受项目爬坡、原材料涨价、市场需求波动和产能利用率下降影响 [2] 产品进展情况 - FC - BGA 封装基板已具备 16 层及以下产品批量生产能力，18、20 层产品具备样品制造能力，各阶产品送样认证有序推进，20 层产品客户端认证结果良好 [3] 项目进展情况 - 广州封装基板项目一期 2023 年第四季度连线，产能爬坡稳步推进，已承接批量订单，但处于早期阶段，成本及费用增加影响利润 [4] 业务应用与布局情况 - PCB 业务产品下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心、汽车电子等领域，2024 年数据中心成第二个 20 亿元级订单规模下游市场 [5] - PCB 业务在汽车电子领域面向海外及国内 Tier1 客户，聚焦新能源和 ADAS 方向，生产高频、HDI 等产品，ADAS 领域产品比重较高 [6] - PCB 业务在深圳、无锡、南通及泰国项目（在建）设厂，可改造升级现有工厂释放产能，南通四期项目推进基建，拟建设 PCB 工艺技术平台 [8] - 在通信、汽车 ADAS 等高频应用场景有 PTFE 相关成熟 PCB 产品，对高速 PCB 领域 PTFE 开发应用有技术储备 [9] 产能利用率情况 - PCB 业务因算力及汽车电子市场需求延续，近期工厂产能利用率高位运行；封装基板业务受存储领域需求改善，工厂产能利用率环比第四季度略有提升 [7]

产品战略 - 公司定位全生命周期个人健康管理领先企业，此前靠多渠道拓展与多品类扩张推动业绩增长 [2] - 2023 年起制定产品聚焦战略，提升核心产品竞争力与品牌影响力，推动销售规模和市场占有率增长 [2] - 未来以核心品类发展为主，关注前沿技术，布局新兴产品领域，探索 AI 在健康管理领域的创新应用 [2] 品类结构变化 - 多品类结构使公司有较强风险抵抗和综合竞争能力 [2] - 过去额温枪等产品阶段性增长，其他品类下滑，市场回归常态后常规产品恢复增长，产品结构波动调整 [2] - 2024 年公司在各端聚焦核心品类，完善产品梯队建设，推进可持续增长 [2] 毛利率增长 - 毛利率提升得益于产品结构优化、迭代升级和自产规模扩大 [4] - 长沙、湘阴生产基地投产，基本实现核心品类自主研发和生产 [4] - 围绕核心品类深耕，从研发和生产提升产品性能质量，降低成本，提升竞争力和附加值 [4] 听力业务规划 - 中国听力市场潜力大，欧美助听器佩戴率超 30%，中国不足 5%，老年听损群体达 1.2 亿，65 岁和 75 岁以上中度以上听力损失比例分别达 1/3 和 1/2 [5] - 国家卫健委推动老年听力健康促进行动，创造政策和市场机遇 [5] - 公司组建专业听力连锁管理团队，建立运营体系和管理流程，在研发创新持续投入，丰富产品线 [5] - 今年 2 月取得国内首张真耳测试仪医疗器械注册证，完善产品矩阵，降低新设验配中心投资成本 [5] 并购计划 - 公司关注产业链上下游及同行业并购整合机会，寻找符合战略方向、有协同价值或能扩大细分市场竞争优势的投资标的 [6]

公司战略与业务格局 - 围绕新使命愿景构建双核双轮战略框架，设定“311”战略规划目标，在水务核心业务基础上打造固废和新能源两级增长极 [1] - 经过两年多努力，营收规模实现翻番，水务、固废、新能源三大主业格局基本形成 [1] 各业务板块情况 环保水务板块 - 服务范围涵盖水污染治理等多项业务，供水业务本地市场占有率逐年提升，排水业务稳步推进 [2] - 承接五大类治水工程积累丰富经验，未来将结合中山市特色产业切入工业污水处理领域 [2][3] 固废板块 - 通过区内业务整合和并购外部优质标的拓展市场，深耕垃圾焚烧细分领域，本地市场占有率超 30% [2] - 收购株洲市公用环保能源有限公司 100%股权，获得株洲市城市生活垃圾焚烧发电厂特许经营权 [2] - 环卫业务围绕城市服务产业布局，打造四大赛道品牌 [2] 新能源板块 - 通过投资并购和产业基金发挥协同优势，依托基金实现产业资源与金融资本良性互动，布局新能源业务 [2][3] - 以光伏业务为核心，重点布局分布式光伏电站投资开发业务，落地多个标杆项目 [2][3] - 未来致力于发展成为涵盖三大交易业务的数智化综合能源服务产业 [2] 工程板块 - 拥有市政、建筑“双一级”施工总承包资质，业务类型多元化，涵盖多个领域 [2] - 聚焦城市公用事业，发挥各板块协同能力，为主营业务发展提供支撑 [2] 其他业务板块 - 主要包括金融投资、市场运营、港口客运等业务 [2] 金融投资情况 - 持有广发证券 10.55%股份 [3] - 与广发信德合作设立多个基金，从单一财务投资向产业投资领域拓展，发挥协同赋能作用 [3]

产品营收与产能布局 - 2023 年度切割工具占营业收入比 56.61%、打磨工具占比 24.79%、钻孔紧固工具占比 8.25%，其余为配件及其他工具 [2] - 金华婺城区生产基地未来交流电动工具年产能 320 万台；金东区生产基地锂电电动工具（含锂电园林工具）年产能 200 万台；越南工厂建成后年产 80 万台手持式电动工具 [2] 原材料与营收增长 - 原材料价格波动不大，个别原材料价格略有增长 [2] - 2024 年前三季度营收增长因国外客户库存恢复正常、订单增加，且引进大量优秀研发设计人员，新产品增量助力抢夺订单 [2][3] 产品生产与周期 - 电池包电芯购买，生产自制 [3] - 订单到收入兑现约三个半月 [3] 关税与客户销售占比 - 美国加征关税目前影响较小，因产品契合需求客户分担成本，且越南生产基地投产后降低影响 [3] - 2023 年主营业务收入中，前五大客户销售占比 65.08%，第一大客户销售占比 43.73% [3] 客户标准与经营展望 - 客户对国内供应商产品质量及稳定性、供应及时性要求高，设定严格审核及准入标准 [3] - 2025 年营收目标 11.40 亿元，经营团队将努力达成 [3] 市值管理 - 公司注重市值管理和投资者回报，自 2023 年上市已连续实施 2023 年半年度、2023 年度及 2024 年半年度现金分红，累计派发 4528.00 万元，将聚焦主业推进项目建设回报投资者 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间是2025年3月18日，地点在国家会展中心（上海）1号馆FIC2025会场 [3] - 参会单位为开源证券股份有限公司，上市公司接待人员是公司董事长、总经理赵卓君先生 [3] 槐米类产品原料问题 - 槐米类产品原料存在较强季节性和不确定性，极端天气可能影响产量 [3] - 备用措施包括收购季原材料贮备、中间体采购补充、自建原料基地 [4] 原料处理和分离技术优势 - 公司负责人二十余年在植物提取物领域深耕，积累丰富经验，能优化生产工艺 [5] - 从槐米、枳实两大类植物资源纵深开发，实现资源最大化利用和成本最低 [5] - 将生物合成技术与提取技术相融合是技术创新主要方向 [5] 新甲基橙皮苷二氢查尔酮（NHDC）产品规划 - 产品具有甜度高、成本低、热能低等特点，在食品、保健品等领域应用前景广阔 [6] - 强化产品特性在境内外市场运用开发，开拓更广市场运用场景 [6] - 加强与原材料供应商合作，确保原材料稳定供应和质量安全 [6] - 持续优化工艺，提高生产效率，降低成本 [6] 产品下游客户拓展情况 - 天然维生素P类产品与国内外诸多知名公司有十年以上紧密合作关系，稳固销售基本盘 [7] - 加强枳实槐米类新产品国内外市场开拓，开发新运用场景和领域，拓展新下游市场和客户 [8] 新产品研发及专利使用情况 - 对枳实槐米类天然维生素P类产品纵深开发是发展模式重要内容 [9] - “一种酶解槐米制备异槲皮素的方法”相关专利技术已完成大生产化，处于市场运用推广阶段 [9] 行业竞争格局 - 公司与行业可比公司“莱茵生物、晨光生物、天一生物”在细分产品上无直接冲突 [10] - 与一些可比公司相互合作，共同开拓天然健康产品市场，推动植提行业发展 [10] 2024年营收情况 - 2024年槐米系列销量回升，枳实系列营业收入占比同比增加 [11] - 2024年度各系列产品营业收入占比情况将在2025年4月17日披露的2024年年度报告中呈现 [11] 在建工程转固情况 - 在建工程已批量转固，各产线大部分产能逐步释放，产能利用率稳步提升 [12] - 解决老产品产能不足问题，预计带来销售收入和利润增长 [12] - 新产品、新运用领域、新市场开拓带来销售和利润增长，消化折旧费用 [12]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [3] - 活动时间为2025年3月17日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位包括中信证券、海通证券等多家机构，上市公司接待人员为财务总监、董事会秘书崔鹏洋先生 [3] 业绩下滑原因 - 因“东数西算”和国家级先进计算数据中心集中建设周期结束，新一轮建设未落地，浸没相变液冷项目未完工确认收入，2024年浸没液冷产品收入同比下降，业绩下滑，但公司经营正常 [3][4] 产品毛利率情况 - 浸没液冷产品毛利率在40%-50%之间，冷板液冷产品毛利率在20%-30%之间 [5] - 公司是国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化部署的公司，无竞争对手，常规项目毛利率高，但国家委托开发项目毛利率低 [5] - 冷板液冷技术相对成熟，市场参与方多，不同行业竞争对手不同，以定制化方案为主，验证、备货成本高，规模效应不显著，导致毛利率波动 [6] - 2024年9月公司携手行业上下游领军企业牵头编制国家首个冷板液冷技术标准，促进技术应用和行业发展 [6] 关联交易差异原因 - 年度预计关联交易以合同签订额为准，实际发生关联交易以报告期内实际完工额为准，合同签约后不一定当年执行完毕，披露口径不一致导致差异 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 3 月 18 日，地点在成都成电光信科技股份有限公司 5 楼会议室 [3] - 参会单位及人员有长江证券、华夏基金等，上市公司接待人员有董事付美、企业发展部部长李昱岐 [3] 业务影响相关 - 军方审价有不确定性，公司作为配套供应商暂未受较大影响 [4] 业务竞争格局 - 公司机载网络通信模块和 LED 球幕视景显示系统为主要产品，细分领域参与单位约 3 家，竞争格局好，产品竞争力强 [5] 产能情况 - 公司通过外协加工生产半成品后组装调试，无明显产能限制，可扩租场地提升产能 [6] 订单情况 - 未来订单根据配套型号列装计划由客户通知下达，与生产列装计划成正比 [7] 业务展望 - 以现有网络总线和特种显示业务板块为拓展方向，深耕技术、优化产品，服务重点新型号装备 [8] - 网络总线方向 TSN 技术用于相关项目，特种显示方向虚拟现实技术应用于新项目且客户反响好 [8] - 研究民用领域新兴赛道业务切入机会 [8] 市场份额 - 下一代型号产品市场份额暂不确定，公司会重视研发争取提升份额 [9]

投资者活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与投资者 67 名 [1] - 活动时间为 2025 年 03 月 18 日下午 15:00 - 17:30 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长邱国良、董事会秘书邱靖琳、投关经理江正才、证券事务代表刘丹 [1] 公司业务与发展规划 出海规划 - 自 2007 年关注海外市场，已构建全球营销与技术支持服务体系，依托新加坡子公司服务海外客户，辐射东南亚、美洲等市场 [2] - 在东南亚完成马来西亚办事处升级，业务延伸至越南、泰国等；在美洲，墨西哥办事处打开北美及拉丁美洲市场；在印度以本地化服务助力当地制造业升级 [2] - 未来将加大海外市场拓展力度 [2] 半导体设备布局 - 持续加大泛半导体及半导体产品资源投入，引进行业专业人才提升产品性能和开发能力 [4] - 现有半导体植球机、印刷设备、固晶设备、点胶设备等，应用于多个领域 [4] - 将携半导体核心新品与创新解决方案亮相 SEMICON China 2025 [4] 研发布局 - 落实“共享技术平台 + 多产品 + 多领域”研发布局，实现产品从单个“单项冠军”迈向多个“单项冠军” [7] - 研发团队以项目为主导，以客户需求为基础取得突破 [7] 产品研发成果 - 锡膏印刷设备推出 G - Ace 系列全自动锡膏印刷机，集成多项智能化应用，满足 30umGAP 间距印刷能力，应用于多种封装印刷 [8] - 点胶机推出 DH8 双臂高速点胶机，支持多种工作模式，应用于多个领域 [8] - 封装设备推出 GDM02H 固晶机，采用双轨式一体成型设计，满足多种特殊工艺，应用于多个芯片制程领域 [8] 合作与产品情况 与华为合作印检贴设备 - 该设备耦合到主板生产线体，提高设备紧凑度，缩减焊接作业次数，降低生产工艺流程复杂性，已量产 [3] 锡膏印刷设备竞争优势 - 属于 SMT 及 COB 产线关键核心设备，有客户粘性 [9] - 产品性能达或超国际顶尖厂商水平，可解决印刷复杂问题，提供整套解决方案 [9] - 获各下游领域龙头客户订单和认可，积累庞大优质客户资源，有品牌知名度 [9][10] - 在全球七十多个国家和地区注册商标“GKG”，产品销往全球五十多个国家与地区 [10] 并购重组计划 - 关注鼓励并购重组政策，将根据行业现状和自身业务发展需要规划布局，若有计划将及时披露 [6]