公司业绩情况 - 2024 年公司营业收入同比增长 4.91%，归母净利润增长 26.91% [1] - 制动系统类轴承毛利率微增 0.15%，传动系统类毛利率提升 2.15%，国外市场毛利率下降 0.57% [2] - 国外收入占比 68.37%，北美业务收入约占总收入的 30% [2][4] 业绩驱动因素 - 稳定的客户资源，形成多元化客户结构和丰富产品品类，进入多家全球行业头部客户供应链体系 [1] - 智能化的生产管理体系，建立现代化生产管理体系，导入 MES 智能制造系统和 ERP 资源管理系统，配备自动化柔性生产线 [2] - 研发能力的持续提升，在汽车轴承及关键零部件领域形成核心技术积累，同步开发能力增强，产品性能指标达行业领先水平 [2] 研发成果转化 - 新能源汽车驱动电机轴承和谐波减速器已完成研发，达到小批量生产阶段，未对市场大批量供货 [2] - 谐波减速器核心设备 2024 年底陆续到位，今年 H1 计划投资第二条产线 [3][5] 工厂产能情况 - 泰国工厂产能利用率在 70 - 80%左右，主要面向东南亚、欧洲、北美等全球市场客户 [2][7] - 年产 629 万套高端汽车轴承智能化建设项目预计新增产能包括 120 万套第三代轮毂单元、60 万套智能重卡轮毂单元、230 万套轮毂轴承和 219 万套乘用车圆锥轴承，建设进度符合预期 [5] 发展战略目标 - 主业方向：售后市场巩固与现有客户合作，以欧美市场为重点开发国内外及新兴市场客户；主机配套市场推进与国内外知名主机厂合作，通过募投项目提高生产设备智能化和自动化，整合资源加速业务规模化发展，适时开展并购 [3] - 新业务方向：发挥在轴承领域技术优势和供应链体系，把握机器人产业机遇，推动机器人零部件业务突破，培育新业绩增长点 [3][4] 竞争力与应对策略 - 产品制造差异化，打造适合商业模式的供应链和供应商体系，拥有“小批量、多品种、快速响应”柔性生产线，产品体系完善，型号多达 6000 余种，覆盖全球主流车型，海外全产业链工厂获相关认证 [4][6] - 泰国工厂取得美国海关原产地认证函，北美业务采用 FOB 模式，关税由客户承担，关税政策对业务影响相对有限，但会密切关注并制定应对策略 [4] 其他问题解答 - 公司目标维持稳定毛利率水平，将优化产品和客户结构，提高管理效率，关注投资收益和设备技术提升 [2][5] - 通过 CAE 分析可提升产品一次开发成功率，缩短开发周期，减少研发成本 [6] - 机器人零部件智能化技术改造项目尚在建设期，无法统计相关收益 [6] - 陶瓷球柔性轴承关键技术由公司主导研发，具有自主知识产权 [6] - 公司重卡轴承产品主要面向欧美售后市场 [7]

会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会 [1] - 参与投资者 2024 人，通过“价值在线”参加年度网上业绩说明会 [1] - 会议时间为 2025 年 4 月 29 日下午 15:00 - 16:00，地点为价值在线网络互动 [1] - 上市公司接待人员包括董事长、总经理苏博，董事、董事会秘书、财务总监聂婷，独立董事张双鹏 [1] 亏损与盈利改善 - 2024 年公司净利润亏损，原因是所处行业技术更新迭代快，IT 数据中心运维市场竞争激烈、人力成本上升 [1] - 公司计划持续跟踪前沿技术发展，跟进现有及潜在客户，优化提升研发、服务团队，完善人才培养机制和绩效薪酬体系，加强人力资源储备以改善盈利能力 [1] 市场竞争应对 - 面对 IT 运维市场竞争压力，公司持续跟踪前沿技术发展，跟进现有及潜在客户，优化提升研发、服务团队，完善人才培养机制和绩效薪酬体系，加强人力资源储备以巩固和提升竞争优势 [1] 地区市场开拓 - 华东地区营业收入占比 57.66%，其他地区如西北、东北等占比相对较低 [1] - 公司计划在巩固华东地区领先地位的同时，依托技术积累与行业经验加强其他市场开拓，后续进展以公司对外披露信息为准 [2] 费用控制措施 - 公司持续优化研发、服务能效，完善绩效考核，优化薪酬体系 [2]

公司经营情况 - 2024 年公司整体经营稳健，实现营业收入 5.34 亿元，同比增长 9.77%，实现归属于母公司所有者的净利润 8,546.64 万元 [3] - 2025 年第一季度，实现营业收入 1.45 亿元，同比增长 44.61%，实现归属于母公司所有者的净利润 2,544.74 万元，同比增长 39.99%，工控、汽车和新能源板块均实现同比增长 [3] 2024 年净利润下滑原因 - 2023 年公司出售土地获得较大非经营性收益 [3] - 项目持续建设致货币资金消耗，银行存款利率下降使利息收入减少 [3] - 2024 年 6 月募投项目投产后，厂房转固引发折旧摊销影响 [3] 2024 年期间费用上升原因 管理费用 - 2024 年 6 月募投项目投产，增加折旧摊销 [3] - 2024 年公司进行薪酬体系改革，覆盖全体中层及核心骨干，公司规模扩大、员工增加致薪酬支出增长 [3] - 公司部分咨询费用增加 [3] 销售费用 - 配合业务拓展参加海外展会致费用增加 [4] 2024 年汽车和新能源板块毛利率下滑原因 - 行业竞争激烈与产品结构调整 [4] - 部分新能源产品包含线束，该类产品毛利率低，拉低板块毛利率 [4] 出口美国情况及应对关税波动措施 - 公司直接出口到美国的产品比例不足 1%，对公司直接影响较小 [4] - 加快泰国工厂建设，扩充多元化海外市场和销售以抵御关税波动 [4] - 若关税政策收紧，内需市场带来新增长机会，有助于企业加速国产化替代 [4] 工控业务毛利率逆势增长原因 - 工控板块覆盖的客户和产品结构多元，产品结构分布影响毛利率 [4] - 机器人和服务器电源等新兴应用场景导入对整体毛利率有正向拉动 [4] 高频高速连接器市场国产替代竞争优势 产品层面 - 公司已有多项发明专利，具备成本竞争力 [4] 客户层面 - 母公司在汽车领域深耕近十年，覆盖大量国内外车厂客户，子公司开拓新客户，可双向导入客户资源，实现量产放大，方案匹配更具优势 [4] 定制化能力层面 - 擅长小批量、定制化开发，响应能力快，2025 年基于完成全系列高频高速产品开发，推进差异化打法，定制化能力将成核心竞争力 [4]

公司业绩情况 江苏雷利 - 2024 年实现收入 35.19 亿元，同比增长 14.38%；归母净利润 2.94 亿元，同比下降 7.14%，扣非归母净利润 3.01 亿元，同比增长 3.53%；每 10 股拟派发现金红利 3.2 元（含税），并以资本公积每 10 股转增 4 股；2024 年累计派发现金红利 1.66 亿元，股利支付率 56.4% [1] - 2024 年度家电、汽车零部件、工控、医疗及运动健康板块分别实现收入 21.59/6.12/4.19/2.40 亿元，同比增长 12.75%/30.42%/24.00%/2.71% [1] - 2025 年一季度，实现营收 9.08 亿元，同比增长 25.81%，归母净利润 9,359.71 万元，同比增长 28.15% [1][2] 鼎智科技 - 2024 年实现收入 2.24 亿元，同比下降 20.80%，归母净利润 3,870 万元，同比下降 52.17%；每 10 股派现 2 元（含税），并以资本公积每 10 股转增 4 股，合计派发现金红利 2,689 万元，股利支付率 69.5% [3] - 2025 年一季度，实现营收 5,879.50 万元，同比增长 35.76%，归母净利润 1,265.05 万元，同比增长 135.75% [3] 产品情况 江苏雷利 - 汽车零部件板块：激光雷达棱镜电机及振镜电机已批量供应图达通，获其他头部企业定点；抬头显示（HUD）电机已批量供应水晶光电等；空调压缩机电机及控制器进入主流车企供应链；精密铝压铸产线扩产完成，2025 年一季度收入同比增幅较大；空调执行器、主动安全带电机等在送样或小批量阶段 [4] - 工业及具身智能领域：掌握无稀土永磁同步电机技术，开发高效工业水泵电机，2024 年起大批量供应北美水处理客户，推进在纺织、钢铁等高能耗领域应用；2024 年 9 月成立控股子公司中科灵犀，掌握国内领先的灵巧手运动控制技术，研发连杆式、软体式、绳驱式灵巧手 [5] 鼎智科技 - 工控领域：产品平台包括有刷/无刷空心杯电机全系列、精密齿轮箱全系列、轴向负载的减速箱、无框力矩电机及模组、滑动丝杆等；拓展音圈电机在半导体、3C 等领域应用；2024 年成立合资公司韦尔智能，布局低压微型伺服控制器；推出定制化运动控制解决方案和组件化产品；在人形机器人领域形成全维度运动控制系统解决方案 [6] 发展规划 江苏雷利 - 推进激光雷达光电模组、线控底盘转向电机、主动避震组件等产品研发，依托自身优势推进新能源车智能化、组件化零部件产品开发与量产 [4] - 加码工控及具身智能领域智能、集成、节能化产品开发，力争实现工控板块业绩持续快速增长 [5][6] 鼎智科技 - 完善精密运动产品平台布局，保持产品核心竞争优势，研发更高性能产品，加深与编码器、运动控制器等配合应用，加速一体化、集成化、智能化产品研发和迭代升级，从零部件制造商升级为精密运动控制系统集成商，重点开发机器人、新能源、半导体等工业自动化市场 [6] 关税应对措施 - 江苏雷利：完善面向北美客户的海外产能建设，加大各国和地区销售网络建设；2024 年越南工厂完成扩建，墨西哥工厂 2025 年正式投产 [6] - 鼎智科技：2025 年 2 月启动泰国丝杆电机系列产品制造基地建设，预计 2025 年三季度投产 [6]

公司经营情况 - 2025年一季度营业收入20,283.21万元，较上年24,158.93万元下降16.04%，净利润4,180.08万元，较上年6,478.89万元下降35.48% [3] - 2024年一季度毛利率36.79%，四季度降至32.5%，2025年一季度为32.22%，环比相对稳定 [3] 业务板块情况 传统清洗业务 - 传统清洗业务板块依旧承压，一季度未缓解 [3] - 坚持稳健经营，把控应收账款风险，谨慎选择项目及客户，控制长账期业务规模 [3] - 持续拓展客户群体，与新兴势力客户保持合作 [4] 电机业务 - 电机业务短期下滑，因部分客户账期逾期长，暂缓供货，后续会恢复正常 [3] 泰国工厂业务 - 泰国工厂设备调试顺利，部分客户验厂完成，进入投产爬坡期 [5] - 资产负担轻，产能扩张稳健，订单需求充分，有望带来新增长动力 [5] ADAS主动感知清洗系统业务 - 取得Waymo、美团等客户批量定点项目 [6] - 配置气液混合式清洗系统25万套/年产能，部分在泰国生产，产能布局依客户需求调整 [6] 机器人业务 - 与部分海外客户交流，自制样件并完成实物交流，需定制化匹配 [6] - 今年加速拓展国内客户，摸排主机厂策略，参加行业展会展示成果 [6] 谐波磁场电机技术业务 - 已应用于物流系统滚筒电机产品，进入量产爬坡期 [6] - 人形机器人领域定制方案获客户积极反馈，有望成第三大增长曲线 [6] - 车用电机领域拓展稳步推进，但量产规模少 [6] 其他情况 - 2024年对美国直销业务占整体业务约2.7%，关税上涨影响小 [7] - 已在泰国、美国等地布局产能，将优化产能布局和发展策略 [7]

公司2024年亮眼成绩 - 落实黄河流域大保护战略，落地太原龙城污水处理项目 [2] - 助力香港共享基金会洁净饮用水项目落地东帝汶，CWT项目签约毛里塔尼亚 [2] - 加速膜产品国产化替代，华泰纸业项目替代美国杜邦反渗透膜，套子湾污水厂替代美国通用超滤膜 [2] - 第三次中标舟山海淡换膜项目 [2] 2025年提升营业收入举措 - 在多方面保持创新优势，降低发展风险，促进公司高质量发展 [2][3] - 坚持科技创新驱动和引领，聚焦主业加大研发创新力度 [3] 应对环保政策变化业务策略 - 围绕“12256”发展战略布局新赛道，培育新优势 [3] - 华特源打通盐湖提锂全产业链技术路线，设计院产品体系提档升级，中北新材料等项目落地，医药膜应用破冰 [3] 膜产品业务应对策略 - 国内海水淡化市场依靠双膜海淡技术和国产替代经验发展稳健，联合投资建设山东滨州北海经开区海水淡化工程 [4] - 海外市场加强重点国别深耕，开拓新市场，工业反渗透膜片和家用反渗透膜元件出口多地 [4][6] 公司业绩与分红情况 - 2024年业绩下滑主要因参股公司业绩拖累，主营业务发展良好稳定 [5] - 分红比例连年提升，2022 - 2024年分别为15%、20%、24%以上 [5] 公司订单情况 - 2024年度EPC订单新增178个，订单总额117.14亿元，较2023年订单减少155个，总额增加12.09亿元，同比增加11.51% [7] - 2024年度BOT&BOO订单新增11个，投资总额38.10亿元，同比下降22.67% [7] - 2024年度处于运营期项目共131个，体量457万吨/天，新增运营项目2个，运营收入27.77亿元，比2023年增加9.46% [7] 其他问题应对措施 - 《保障中小企业款项支付条例》对公司应付账款影响可控 [8] - 采取积极清欠、压降成本费用支出等措施推动经营性净现金流转正 [8] - 加大清欠力度，已计提坏账应收款回款后坏账准备可转回 [8] - 良业科技2025年通过开拓市场、清欠、压降成本费用等措施扭亏 [8] - 公司亏损以云南水务长期股权投资余额为限 [8] - 采取强化预算管控等措施节约管理费用 [8]

经营情况 - 2024 年度营业收入 42.28 亿元，较上年同期减少 7.35%；利润总额 1.26 亿元，较上年同期增长 12.88%；归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元，较上年同期增长 9.90% [1] - 2025 年一季度营业收入 8.70 亿元，较上年同期减少 9.34%；利润总额 3491.14 万元，较上年同期减少 6.16%；归属于上市公司股东的净利润 2966.33 万元，较上年同期减少 6.16% [1] 利润分配 - 2025 年 4 月 24 日相关会议审议通过 2024 年度利润分配预案，拟以相关股本为基数，每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，议案需提交 2024 年年度股东大会审议 [2] 业务拓展战略 - 煤化深加工产品向新材料领域拓展，现有改质沥青产能 20 万吨/年，“2×10 万吨/年蒽油深加工项目”与“50 万吨/年煤焦油深加工项目”已通过股东大会审议 [3] - 推动炭黑产品向高端延伸，“煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目”含特种炭黑 7 万吨/年 [3] - 打造百万吨煤焦油加工工厂，50 万吨/年煤焦油深加工项目已获股东大会通过，完工后加工能力达百万吨级别 [3] 未来业绩增长点 - 可转债“永东转 2”募投项目 2024 年陆续完工投产，2025 年产能释放 [4] - 自有资金建设的 50 万吨煤焦油深加工项目和 4 万吨/年炭黑生产线正在建设中 [5] - 2024 年度向特定对象发行股票的募投项目 2×10 万吨蒽油深加工项目 [5] 主要产品产销量（2024 年） - 炭黑产量 36.03 万吨，销量 36.06 万吨 [6] - 改质沥青产量 18.38 万吨，销量 18.47 万吨 [6] - 工业萘产量 8.04 万吨，销量 7.97 万吨 [6] 循环经济产业链优势 - 依托当地资源优势，通过“煤焦油加工 + 炭黑生产 + 尾气发电 + 精细化工新材料”形成可持续循环产业模式，对向新材料领域拓展及产品结构转型升级有重要意义 [8]

答：感谢您的关注。感谢您的建议，后续公司会加强企业 文化建设的外部宣传，展示一个健康的、有温度的市场形象。 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | □特定对象调研□分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他(请文字说明其他活动内容) | | 参与单位名称及 | | | 人员姓名 | 投资者网上提问 | | 时间 | 2025 年 4 月 29 日 15：00-16：00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https：//ir.p5w.net | | | ）采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接待人 | 1、贝隆精密 董事长、总经理杨炯 | | | 2、贝隆精密 副总经理、董事会秘书吴磊 | | 员姓名 | 副总经理、财务总监魏兴娜 3、贝隆精密 | | | 4、贝隆精密 独立董事陈勇 | | | 5、兴业证券 保荐代表人张华辉 | | | 投资者提出的问题及公司回复情况： 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | ...

2024 年业绩分析 - 业绩不理想主因 NP 公司商誉减值及其他减值，此前外延并购形成最高 27 亿多商誉，2024 年计提减值后商誉余额剩 1.3 亿，再次减值风险降低，剔除减值经营层面仍盈利 [1] - 市场竞争加剧，公司进行大调整和改革，包括国内“直渠融合”销售策略转型、海外市场更换 CEO 并垂直化统一管理核心部门、降本增效、加大产品技术研发 [1][2] 2025 年工作重点 目标 - 所有经营单元、子公司分公司、销售团队以利润为中心考核 [4] 显示板块 - 执行国内直渠融合及海外双品牌策略 [4] - 加快 Hi - Micro 产品研发推广，采用 30 微米以下无衬底倒装芯片制成，显示效果好，适合高端场所，Micro LED 连续两年营收翻倍，将成营收净利增长重要来源 [4][5] - 海外市场加大租赁屏、户外屏产品种类和推广，增加“Leyard”品牌实现双品牌覆盖，欧洲斯洛伐克工厂成熟，沙特地区合资公司建厂进度提速 [5] - 推出量子点直显屏系列产品，与合作伙伴合作不断深入 [5] - 加大系统集成力度，从专注 LED 显示产品向整体生态服务商转型 [5] AI 与空间计算板块 - 拥有核心光学动捕技术和产品，技术延伸增加无标记动捕技术等，拓展特殊行业，加强与机器人公司合作 [6] - 运用 AI 大模型构建企业 AI 服务平台与知识库，推出智慧综合服务平台，推进显示产品与 AI 结合 [7] - 4 月 16 日推出消费产品 AI + AR 眼镜及 AI 玩具（手办） [7] 投资者提问与回答 Hi - Micro 相关 - 主推 0.7mm 和 0.6mm 间距产品，针对高端和高分辨率要求客户，国内外同步推进，巨转良率为 99.99% [8] Micro LED 营收占比 - 2024 年占显示板块营收比重约 14%，2025 年预计比重进一步提升 [9] 关税与海外业务 - 中美关税博弈对公司影响不大，北美业务占营收比重约 20%，显示部分大部分由欧洲斯洛伐克工厂生产，NP 公司 AI 与空间计算业务 80%以上北美自产自销，北美市场实施“双品牌”制，订单同比增速不错 [10] 海外工厂布局 - 2016 年开始海外建厂，对美国市场 90%以上产品出自欧洲斯洛伐克工厂，今年加速沙特工厂建设，建成后将成中东地区有影响力的电子产品制造基地 [12] 商誉减值 - 过去外延并购产生 27 亿商誉，此次减值后余额 1.3 亿，未来无大额商誉减值风险 [13] 人形机器人领域 - 旗下子公司虚拟动点负责相关业务，具备数据、服务、硬件、算法能力，参与共建人形机器人动作数据集，提供训练服务和空间定位摄像头 [14] To C 产品应用场景 - AR 眼镜适合会议、文旅、展陈等场景，具备 AI 交互等功能；AI 手办潮玩可做情感陪护，成年轻人社交新风尚 [15][16]

经营数据 - 2024 年火电装机利用小时数约 3600 小时，较去年略有下降，2025 年 1 - 3 月变化较小 [1] - 2024 年辅助服务收入 4.33 亿元，2025 年 1 - 3 月辅助服务收入 3.01 亿元 [1] - 2024 年新能源装机规模 1114.11 万千瓦，占总装机比重 77.15% [1] - 2024 年公司合计分红预计 3.84 亿元，分红率 34.98% [2] 业务情况 - 光伏因 2024 年全国太阳能资源为正常略偏小年景，发电量下降致毛利率降低 [1] - 以采购蒙东方向长协煤为主，能保持高覆盖、高兑现，目前库存可满足稳定运行需要 [2] 项目进展 - 白城火电保供机组项目正在推进前期工作 [2] - 大安风光制氢合成氨一体化项目已完成机械竣工，处于分部调试阶段，后续工作有序推进 [2] - 梨树风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目正在推进前期工作 [2] 发展规划 - 未来聚焦“新能源 +”、绿色氢基能源“双赛道”，提升经营业绩，推动高质量发展 [1] - 绿氨销售考虑体现绿色价值，关注国内外市场 [2] - 2025 年中期分红安排已通过董事会审议，待提交年度股东会决策 [2] 政策情况 - 目前执行 2024 年发布的辅助调峰政策 [1]