相关产品：农业50ETF(159827) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 天风证券复盘，历史上的猪周期通常3-5年演绎一轮，而自18年行业经历非瘟后，猪周期有所变 形，每轮周期演绎时长均较非瘟前有所缩短。结合行业产能变化的三要素，即猪舍、母猪和流动资金， 我们可以预测到非瘟后的红利或已基本结束，猪周期有望逐步回归常态，蛛网模型仍将继续演绎。建议 重视生猪板块低估值、预期差。在25年猪价持续低位&成本或难有下降甚至抬升&疫情或有所干扰情况 下，后续产能去化容易程度及复产难度或再度提升，产能长期仍有望波动去化。估值目前处在相对低 位，生猪板块价值凸显。从2024年头均市值看，多股估值处在历史相对底部区间，头均市值或仍有显著 上涨空间。 中原证券表示，2025 年 2 月，白羽肉鸡鸡苗均 2.19 元/羽，环比下滑0.30 元/羽，同比下跌 1.99 元/ 羽；白羽肉鸡均价 3.09 元/斤，环比下滑 0.54 元/斤，跌幅 14.88%；同比下滑 0.81 元/斤。春节后，市场 处于供强需弱的状态，导致月均毛鸡价格下跌。随着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行 业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利 ...

（文章来源：界面新闻） 截至2025年3月26日收盘，中证农牧主题指数(931778)上涨0.34%，成分股中牧股份(600195)上涨 4.84%，益生股份(002458)上涨4.61%，立华股份(300761)上涨3.94%，牧原股份(002714)上涨3.55%，巨 星农牧(603477)上涨3.28%。农牧ETF(159616)盘中涨超1%，收涨0.56%， 实现3连涨。最新价报0.72 元，全天成交额达706.52万元，换手率10.5%，市场交投活跃。 消息面上，2月牧原股份仔猪销量同比激增17倍，占其总销量的16%，通过"仔猪+商品猪"策略应对 价格波动。牧原股份公告，2025年1-2月份，公司销售商品猪1146.1万头，同比变动10.51%；商品猪销 售均价14.76元/公斤，同比变动6.65%；商品猪销售收入204.22亿元，同比变动24.38%。公司销售仔猪 219.2万头，销售种猪6.9万头。 开源证券指出，生猪供给压力减弱需求边际向好，猪价中枢有望逐步抬升。据涌益咨询，2025年2 月全国生猪销售均价14.81元/公斤，环比-6.15%，同比+2.78%。涌益监控样本2025年2月日均屠 ...

本轮港股科技市场行情启动于2024年9月19日，本轮行情起点至今港股科技30ETF（513160）跟踪 的恒生港股通中国科技指数涨幅71.23%，同期恒生科技指数涨57.46%，港股通科技指数涨64.85%，港 股通互联网指数涨57.38%，恒生互联网科技业指数涨43.85%。 华泰证券梳理"阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪、中芯国际"为港股科技"七姐妹"，是 中国科技股估值重塑的重要担当，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数一键布局 港股科技"七姐妹"，合计权重高达60.63%，为港股科技类主题指数中最高，或是布局中国科技资产崛起 的有力指数工具。 港股科技推动AI大模型加速应用！港股科技 30ETF(513160)现涨0.86%，过去20个交易日获得超 5亿元资金净流入 消息面上，3月26日，宝马集团宣布与阿里巴巴集团深化战略合作，基于阿里通义AI大模型，联合 开发AI引擎，将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。此次深化战略合作，主要聚焦在AI大模型、 智能语音交互等前沿技术领域。基于通义大模型和斑马元神AI，全新BMW智能个人助理采用宝马与阿 里共同开发的AI引擎，计划 ...

文章核心观点 DeepSeek-V3模型升级，科创综指ETF华夏(589000)盘中上涨，国金证券认为算力需求将持续强劲，建议关注算力链板块 [1][2] 市场表现 - 截至2025年3月26日14:12，上证科创板综合指数(000680)上涨0.69%，科创综指ETF华夏(589000)上涨0.52%，最新价报0.96元，盘中成交额达971.94万元 [1] - 科创综指ETF华夏近4天连续资金净流入，合计“吸金”8584.39万元 [1] - 上证科创板综合指数成分股泰凌微(688591)上涨20.00%，艾罗能源(688717)上涨10.36%，福立旺(688678)上涨9.13%，禾信仪器(688622)上涨8.52%，中科蓝讯(688332)上涨8.45% [1] 消息面 - 3月25日晚，DeepSeek宣布V3模型完成小版本升级，介绍了新版本DeepSeek-V3-0324模型在推理、前端开发、中文写作、中文搜索方面的能力优化 [2] - 海外专业AI模型评测机构排名显示，新版V3模型是得分最高的非推理模型，超过xAI的Grok3和OpenAI的GPT - 4.5（preview） [2] - 外界猜测DeepSeek-V3-0324发布意味着距离新一代V4与R2大模型发布不远 [2] 行业建议 - 国金证券认为算力需求将持续强劲，建议持续关注算力链板块 [2] - 能实现大集群、形成高用户并发的公有云厂商有望率先实现规模效应，跑通MaaS盈利模式 [2] - 看好能提供高安全可靠云服务、具有辐射全国的IDC资源的运营商云，以及具有丰富客户资源、集团内部生态赋能的互联网大厂云 [2] - 深度参与算力产业链的国产芯片、交换机厂商将持续受益 [2] 产品信息 - 科创综指ETF华夏(589000)及其场外联接(华夏上证科创板综合ETF联接A：023719；华夏上证科创板综合ETF联接C：023720)紧密跟踪上证科创板综合指数 [3] - 上证科创板综合指数覆盖新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源等战略性新兴产业 [3]

消息面上，近日，中国人工智能初创公司深度求索（DeepSeek）上线了DeepSeek-V3的新版本 DeepSeek-V3-0324，参数量为6850亿，在代码、数学、推理等多个方面的能力再次显著提升，甚至代码 能力追平美国Anthropic公司大模型Claude 3.7。 中金公司认为，DeepSeek的"鲶鱼效应"带动AI大模型"普惠潮，数字化程度高的产业有望快速应用 相关技术。中美在以信息技术为关键支撑的行业(互联网、传媒、金融服务、教育、医药等)积累了丰富 的经营数据，AI可以激发其效益潜能，新应用有望快速部署;另外，中国在制造业具有独特优势，其中 汽车、家电、消费电子等离散制造业、石化、化工等流程工业的数字化程度较高，为AI快速应用奠定 了基础。 华泰证券指出，往前看，4月或迎来关税问题、3月经济金融数据等事件和关键数据验证窗口，市场 短期波动或加剧。不过AI技术的发展仍有较大的空间，而相关的主要标的多集中在港股。随着科技股 的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股的相对行情表现，中长期仍坚定看好中国资产价值 重估。结构上，维持哑铃配置：1）配置港股互联网与科技硬件标的，把握中美科技股价值重 ...

A股超2000亿元市值管理！A500ETF(159339)今日V 型大反弹，实时成交额突破5亿元 消息面上，近日，随着A股公司2024年年度报告披露数量的快速增长，上市公司现金分红方案日益 受到市场关注。截至3月25日，已有266家公司拟推出年度现金分红方案，按对应的股本计算，分红总金 额已超过2000亿元。上市公司回报投资者意愿提升，持续加大现金分红比例和频次，对于稳定市场预 期，吸引价值投资者有明显助益。 2025年3月26日，A股市场低位反弹，A500指数午后几近翻红。A500指数成份股中，固德威、江淮 汽车涨超6%，TCL中环、睿创微纳、晶澳科技、德业股份涨超4%，振华科技、牧原股份涨超3%。 A500指数采取行业均衡编制方法，覆盖A股市场总营收的63%和总净利润的70%，代表A股核心资产。 A500ETF（159339）跟踪的A500指数通过行业均衡、ESG评级筛选、互联互通筛选等科学编制理 念布局A股核心资产、超配新质生产力行业，有望作为个人投资者挂钩A股资本市场向上贝塔的底仓工 具。 平安证券表示，政策面上，政府继续积极支持扩大内需、提振消费，特别是安排了3000亿元特别国 债用于家电、消费电子 ...

国金证券表示，光伏产业链下游抢装节点将至、分布式需求旺盛，中下游价格显著修复。1-2月国 内装机同比增长，乐观期待下半年终端需求表现。当前光储板块仍是业绩、情绪、关注度的三重底部， 光伏量价已逐渐走向右侧，重申年度策略提出的"玻璃、电池片、新技术、大储"四大核心推荐方向，短 期重点关注有望受组件排产拉升驱动而实现盈利改善弹性最显著的：玻璃、电池片、胶膜环节。 相关产品：光伏50ETF(516880) 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：界面新闻） 光伏抢装潮需求激增！光伏产业链迎来新机遇，光 伏50ETF(516880)上涨1.11% 2025年3月26日，A股市场延续盘整态势，三大股指涨跌不一。光伏板块表现抢眼，光伏50ETF （516880）上涨1.11%。消息面上，光伏抢装潮导致组件需求激增，价格上涨，但供给不足引发产销矛 盾。多位经销商反映厂家"毁单"，未按合同交货并要求提价。此次供需失衡提振产业链价格，预计波动 持续至4月下旬回归合理，但全年价格走势仍存分歧。 近年来，分布式光伏行业在政策推动下快速发展。国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理 办法》及相关通知，要求各地细化农村分布式 ...

清明小长假热度大提升！港股消费ETF(159735)现 涨1.19%，过去20个交易日获得2.55亿元资金净流入 消息面上，同程旅行发布的《2025清明小长假旅行消费趋势》显示，2025年清明假期，大众人群旅 游消费需求持续升级。非一线城市中高星级酒店预订占比较去年同期提升6个百分点。游客更愿意为多 元化的旅行体验买单，沉浸式的景区游览、参与感更强的研学产品等受到游客关注。数据显示，"踏青 赏花"相关主题词的搜索热度同比上涨46%，折射出游客对沉浸式春景体验的旺盛需求。武汉东湖樱 园、洛阳的牡丹花会、无锡鼋头渚樱花谷等传统赏花地持续领跑热度榜。 民生证券表示，关于生育补贴的讨论为消费板块带来了新的增长点。生育补贴不仅能够直接增加家 庭的可支配收入，从而提高消费能力，更重要的是，它还能够通过改善出生率间接促进长期消费市场的 扩大。尤其是对于低线城市，研报指出，将生育补贴集中在这些地区，并确保补贴力度达到当地人均 GDP的15%以上，可以"立竿见影"地促进出生人口的提升。这种政策的实施，不仅能够短期内刺激家 电、食品、教育等相关消费品的需求，还能够在长期内形成稳定的消费增长动力。 相关产品：港股消费ETF（159 ...

算力建设2025年仍将加快。Canalys的最新数据显示，2024年第四季度，中国大陆的云基础设施服 务支出达到111亿美元，同比增长14%。2024年全年，云服务总支出从2023年的353亿美元增长至400亿 美元，年增幅为13%。AI模型的快速应用超出预期，带动了对云服务需求的显著增长。得益于其卓越的 性能和成本效益，DeepSeek在全球市场迅速崛起，进一步激发了中国大陆企业客户加快AI应用探索和 部署的热情。为应对这一趋势，领先厂商纷纷宣布大幅增加资本投入，加速AI基础设施的现代化进 程。Canalys预测，2025年中国大陆云基础设施服务市场的增长将进一步加快，预计增速将达15%。 （文章来源：界面新闻） 2025年3月26日，AI算力方向小幅震荡调整，截至14：23，聚焦AI算力+消费电子终端硬件的5G通 信ETF（515050）跌0.18%，持仓股中，移远通信、崇达技术、广和通等表现居前。 近期AI硬科技方向情绪回调，资金加速布局，近5个交易日，5G通信ETF（515050）持续获得资金 净流入，合计吸金1.7亿元，近20个交易日获得近3.7亿元资金净流入。3月24日，聚焦AI硬件+AI软件的 ...

文章核心观点 半导体经历回调后逐步复苏 AI+自主可控是2025年主要投资方向 科创板人工智能ETF表现良好且跟踪精度高 [1][2] 行业情况 - 半导体作为科技产业支柱 经历回调后逐步复苏 [1] - AI+自主可控是2025年主要投资方向 云厂商合作伙伴和端侧落地成AI产业重点 [1] - 国产替代逻辑强劲 外部环境变化加速自主可控需求 先进制造、半导体设备及材料国产化迎机遇 [1] - 先进封装成高成长细分赛道 算力芯片海外代工限制下 国产先进封装产业链需求弹性显现 COWOS和HBM封装技术成主流 国产厂商积极布局产能及材料设备 [1] 产品情况 - 科创板人工智能ETF（588930）紧密跟踪上证科创板人工智能指数 该指数从科创板市场选30只市值较大相关上市公司证券作样本 反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券整体表现 [1] - 截至2025年3月25日 科创板人工智能ETF自成立以来最高单月回报为15.47% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为23.91% 涨跌月数比为1/0 上涨月份平均收益率为15.47% 月盈利百分比为100.00% 月盈利概率为91.18% [2] - 截至2025年3月25日 科创板人工智能ETF相对基准回撤3.33% [2] - 截至2025年3月25日 科创板人工智能ETF今年以来跟踪误差为0.493% 在可比基金中跟踪精度最高 [2]