文章核心观点 - 2025年有色金属板块领涨全年，行情超越传统供需周期，由全球产业链重构、AI浪潮崛起与央行资产配置调整共同驱动，行业正从工业原料向战略核心资源转型 [1] - 金属牛市的核心引擎是供给端的刚性约束与需求端的结构性迭代形成共振，叠加宏观与地缘催化，形成“供给紧平衡+需求新增长”模式，赋予行情更强持续性与确定性 [2] - 金属价格的强势最终转化为相关企业的业绩增量，业绩兑现与估值修复催生企业股价的“戴维斯双击”，头部企业通过资源卡位与战略转型实现盈利与估值双重提升 [7][8] - 行业长期增长动力来自AI、绿色转型等新兴领域需求爆发与产业结构升级，企业转型向全球化资源布局、高端化产品矩阵、低碳化生产方式深度推进 [14][15] - 尽管面临全球经济不确定性、政策波动等风险，但行业转型方向不可逆转，提前卡位核心资源、布局高端产业链、拥抱绿色转型的企业将在新一轮竞争中占据先机 [16][17] 市场表现与价格动态 - 截至12月24日，中证申万有色金属指数年内涨幅高达88% [1] - 伦敦现货黄金站上4500美元/盎司，LME铜价突破1.21万美元/吨，纽约银年内涨幅翻倍，钴价从年初16万元/吨反弹至年末超40万元/吨 [1] - 全球黄金ETF年内净流入619吨，创历史同期新高 [2] - COMEX铜库存较年初激增300%，而LME亚洲仓库库存则降至15万吨以下 [3][4] - 钴价年内涨幅超103%，成为年内表现最亮眼的品种之一 [5] 贵金属板块驱动因素 - 强势表现源于避险需求、央行购金与货币环境三重支撑 [2] - 2025年前三季度全球央行购金规模同比增长10%，中国央行已连续11个月增持，全球净购金量达634吨，远超350吨/季度的价格支撑线 [2] - 美国未偿公共债务首次突破38万亿美元，黄金作为“美元信用对冲工具”属性凸显 [2] 基本金属（以铜为例）驱动因素 - 供给端持续扰动是铜价走强的重要基础，全球铜矿事故与地质灾害频发导致2025年全球铜矿产量下滑，铜精矿加工费长期盘踞-40美元/吨低位 [3] - 需求端受AI算力中心建设、全球电网升级、新能源汽车产业扩张三重拉动，形成刚性支撑 [3] - 新能源汽车单车用铜量已达80公斤，2025年全球精炼铜消费增速预计维持在2%—4%区间 [3] - 美国关税政策加剧区域性库存失衡，现货升水持续扩大传导至期货市场 [3][4] 白银与小金属行情 - 白银面临矿产端供应收缩与再生银回收效率不足，而光伏装机激增、电子元器件需求升级及储能应用拓展推动需求爆发式增长，叠加贵金属情绪共振，使其涨幅碾压黄金 [5] - AI浪潮催生高端材料需求，钨、钽等小金属迎来价值重估，成为AI终端设备、军工等高端领域关键材料 [5] - 国内对钨矿开采总量严格管控，固化全球钨供应偏紧格局，推动钨价缩量上行 [5] - 刚果（金）2025年三次出口限制政策，2026年钴出口配额仅9.66万吨，远低于2024年22万吨产量，全球钴供需从过剩转为紧缺 [5] - 电池领域需求占钴消费大头，新能源汽车与储能行业持续增长形成刚性支撑 [5] 代表性公司业绩与股价表现 - **洛阳钼业**：A股股价年内累计涨幅达191.88%，H股年内最高涨幅突破220%；前三季度营收突破1455亿元，净利润同比增幅超72% [9] - **紫金矿业**：年内股价上涨121%，业绩高增曲线清晰 [9] - **招金黄金**：年内股价涨幅超250%，前三季度旗下瓦图科拉金矿黄金产量达1.49万盎司，同比增幅61.34% [9] - **华友钴业**：年内股价大涨133%，前三季度营业收入589.4亿元、归母净利润42.16亿元，同比分别增长29.57%、39.59% [10] - **盛新锂能**：第三季度归母净利润同比增幅超132%，年内股价上涨158% [10] 企业战略与产业转型 - 企业战略重心从“规模扩张”向“资源卡位”迁移，成为决定盈利弹性核心变量 [10] - 洛阳钼业推进年产铜80万—100万吨、超百亿级金矿布局等核心目标，10.84亿美元KFM二期投资项目预计2027年投产后新增年均10万吨铜金属产能 [10] - 行业估值逻辑从传统“资源溢价”向“技术溢价+需求溢价”二元驱动重构 [10] - 华友钴业实施科创战略，50余款中高镍三元前驱体产品全球认证领先，富锂锰基前驱体切入固态/低空/机器人供应链，多款9系超高镍三元正极已规模化出货 [11] - 洛阳钼业积极拥抱AI，其中国区配矿系统通过数智化升级将配矿偏差率从11%—15%压缩至2%—3%，提升选矿回收率与经营效益 [11] - 企业转型向“全球化资源布局+高端化产品矩阵+低碳化生产方式”深度推进 [15] - 电解铝企业加速绿电替代，2026年绿电消费比例将进一步提升，绿电铝成本优势更突出 [15] 长期需求与增长动力 - AI终端、人形机器人、低空经济等新兴领域快速发展，将持续拉动对高性能材料需求 [14] - 铜的“算力金属”属性、钴在电池领域核心地位、钨钽的高端制造应用价值将进一步强化 [14] - 电池作为基础赋能单元，为新能源汽车、储能以及AI等新兴场景提供能源保障，带来更大需求增长空间 [15] - 新能源产业仍是当前最具确定性的核心支柱 [15] 潜在风险与挑战 - 全球经济复苏不及预期可能导致需求疲软，海外政策变动、矿山安全环保风险可能影响供应稳定性，大宗商品价格周期性波动将持续存在 [15] - 2026年铜风险显著，美国商务部长需于2026年6月30日前提交国内铜市报告，以决定是否2027年对精炼铜征15%关税、2028年提至30% [16] - 美联储货币政策超预期紧缩、下游需求不及预期、原材料成本大幅波动等因素也可能对行业行情形成压制 [16]

论坛概况与核心主题 - 2025（第五届）华夏公益论坛在北京举办 主题为“拥抱智能向善时代” 旨在探讨人工智能技术与公益事业深度融合的创新路径[2] - 论坛汇聚公益界、企业界、学界及政府相关部门代表 共同为公益事业高质量发展注入科技动能[2] 政策与宏观导向 - 中国残联主席程凯指出 “十五五”规划建议明确提出“促进和规范公益慈善事业发展”“发展志愿服务”等任务举措 与党的二十大报告关于促进残疾人事业全面发展的要求一脉相承[5] - 政策为公益慈善事业划定“规范线” 并为公益力量与残疾人事业的深度融合指明“方向标”[5] 技术应用与赋能前景 - 人工智能、大数据等前沿技术正深刻重塑公益生态 为残疾人事业带来历史性机遇[3] - 具体技术应用实例包括：视障人士佩戴AI眼镜识别药盒和出行 听障人士借助AR智能眼镜实现实时沟通 脑机接口技术为孤独症儿童提供干预 智能仿生手帮助残疾人重获生活技能[3] - 人工智能技术让残障人士有了更多平等获取知识、克服障碍的机会[28] - 腾讯推出数字化支教平台 以“双师课堂”模式汇聚超15万线上志愿者 惠及29省79区县的4500所乡村学校[23] - 腾讯打造天籁AI数字化助听解决方案 并探索AI在认知症早期筛查与干预中的应用[23] - 优酷无障碍剧场通过AI技术对影视内容进行无障碍适配 增加旁白解说、AI字幕、手语等辅助手段 并运用明星AI语音合成技术[31] - 2024年3月发起的“智能向善社会创新网络”集结70多位顶尖志愿者 打造了“齐家AI家庭心理教练”[25] 面临的挑战与伦理困境 - 智能时代人道公益事业面临五大挑战：数字鸿沟加剧风险、数字隐私与安全危机、算法偏见与歧视、责任归属与人类主体性模糊、技术垄断与人文价值侵蚀[10] - 应对建议包括：构建伦理先行的人工智能治理框架 投资于能力建设与数字包容 促进跨界合作与知识共享 坚守人文精神与本土智慧[10] 企业实践与模式创新 - 交通银行以“通向明天 助残共富”公益品牌为引领 携手中国残联深耕金融服务、教育赋能、就业帮扶、公益慈善四大领域 构建金融助残生态圈[13] - 京东公益搭建“物爱相连”平台 公益机构可发布需求 捐赠人可一键完成物资采购与运输 实现全程可视化、透明化[15] - 联想集团成立“负责任人工智能委员会”后 联合多方发起《人本智能发展与治理倡议》 截至2025年11月已有50家企业和机构加入[18] - 多特瑞通过与高校合作研发课程、建立标准化基地、进行科学评估来助推公益[20] - 腾讯致力于将前沿AI能力转化为在乡村教育、老龄社会、无障碍环境、文化传承等民生关切领域可规模化的具体解法[23] 行业供需与市场机遇 - 全球精神疾病患者已超10亿 需求端呈现“汪洋大海”之势[25] - 我国心理健康服务资源极度匮乏 每10万人仅有4名精神科医生 不足高收入国家平均水平的1/3 心理咨询师比例低至1:数万 远低于美国1:1000—1500的水平[25] - AI大模型的爆发为填补心理健康服务供需鸿沟带来了希望[25] 公益典范案例 - 论坛发布了2025华夏公益典范案例 包括“善行者”、“担当者”、“筑梦者”、“创益者”、“追光者”系列[35] - 获评“华夏公益·担当者”的企业包括：君乐宝乳业集团、海尔智家、中国民生银行、易宝支付、中国国际金融股份有限公司、中国邮政储蓄银行北京分行、富德生命人寿、平安证券、普瑞眼科医院集团、浙江世纪华通集团[39] - 获评“华夏公益·创益者”的项目包括：“小数苗”计划、香江爱心图书室、京东健康生育友好计划、阿里健康罕见病关爱平台等[41]

本报（chinatimes.net.cn）记者周南 北京报道 12月26日，由华夏时报社主办的2025（第五届）华夏公益论坛在北京举行。本届论坛以"拥抱智能向善 时代"为主题，汇聚了公益界、企业界、学界及政府相关部门代表，共同探讨人工智能技术与公益事业 深度融合的创新路径，为推动公益事业高质量发展注入科技动能。 中国体育发展研究院院长、教授乔尚奎虽因故未能亲临现场，但仍为论坛撰写了题为《迈向包容性智能 社会：AI时代残健融合的体育坐标与治理新局》的主旨发言。他从体育视角切入，以"制度供给—场景 赋能—战略布局"为框架，系统阐述了AI时代残健融合的路径与治理新局，探讨如何借助智能技术推动 残疾人体育事业发展，构建包容共享的智能社会。 为完整呈现其观点与思考，现将乔尚奎院长的发言稿全文刊发如下： 尊敬的各位领导、公益界的同仁、媒体朋友们： 大家好！ 很高兴以书面形式在2025华夏公益论坛上同大家交流。回望过去五年，我们论坛的议题从"ESG中国范 本"（环境、社会和治理）延伸到"新时代公益的持守与创新"，再到今天的"拥抱智能向善时代"。这不 仅仅是主题的更迭，更映射出中国社会发展逻辑的深刻变迁。 过去我们谈无障碍， ...

文/张智 12月27日夜间消息，《中华人民共和国对外贸易法》已由中华人民共和国第十四届全国人民代表大会常 务委员会第十九次会议于2025年12月27日修订通过，现予公布，自2026年3月1日起施行。 本部法律是为了推进高水平对外开放，推动对外贸易高质量发展，维护对外贸易秩序，保护对外贸易经 营者合法权益，促进社会主义市场经济健康发展，维护国家主权、安全、发展利益。 国家主动对接国际高标准经济贸易规则，积极参与国际经济贸易规则制定，维护多边贸易体制和公平公 正的国际经济贸易秩序，扩大高标准自由贸易区网络，优化开放合作环境，推动建设开放型世界经济。 国家建立同国际通行规则衔接的贸易政策合规机制。国务院部门、县级以上地方人民政府及其部门在制 定涉及对外贸易、与对外贸易有关的知识产权等方面的政策措施时，应当按照国家有关规定开展贸易政 策合规评估。 中华人民共和国根据平等互利的原则，促进和发展同其他国家和地区的贸易关系，缔结或者参加关税同 盟协定、自由贸易区协定等区域经济贸易协定，参加区域经济组织。 中华人民共和国在对外贸易方面根据所缔结或者参加的国际条约、协定，给予其他缔约方、参加方最惠 国待遇、国民待遇等待遇，或者 ...

公司股价与市场表现 - 受海南自贸港封关运作政策利好影响，凯撒旅业于2025年12月24日涨停，涨停价7.84元，涨幅9.96% [2] - 2025年12月25日，因股东减持计划公告，公司股价当日下跌6.25%，报收7.35元 [2][5] - 截至2025年12月26日收盘，公司股价报收7.56元，上涨2.86%，换手率21.28%，成交量283.24万手，成交额21.41亿元 [2] - 尽管面临股东减持与业绩亏损，公司股价在2025年全年仍录得86.67%的显著涨幅 [2] 股东减持详情 - 公司第三大股东金谷信托计划自2026年1月20日起的三个月内，减持不超过公司总股本3%的股份，其中集中竞价方式减持不超过1%，大宗交易方式减持不超过2% [3] - 此次减持主要原因为股东自身的资金需求与财务安排，所涉股份来源于此前通过司法裁定、破产重整抵债等形式的非交易过户 [3] - 这是金谷信托在近一年内的第二轮减持，上一轮减持于2025年9月实施完毕，通过集中竞价方式实际减持11,352,100股，占公司总股本的0.71%，使其持股比例从6.23%降至5.52% [4] - 若最新一轮减持顶格完成，金谷信托在不到一年内累计减持比例最高可达近4%，其持股比例将从公告日的5.23%进一步下降 [3][4] - 公司董事会强调，金谷信托不属于公司控股股东、实际控制人，本次减持系股东正常行为，不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响 [3] 公司财务与经营状况 - 公司2025年前三季度营收同比增长6.52%，第三季度单季营收大幅增长19.81%，显示业务恢复迹象 [5] - 但公司前三季度归母净利润亏损扩大至2677.69万元，扣非净利润同比暴跌91.50%，呈现“增收不增利”困境 [5] - 盈利能力挑战主要源于高企的成本压力，期间费用占营收比重骤升近15个百分点，严重侵蚀利润 [5] - 公司经营性现金流恶化至-1.23亿元 [5] 行业与政策背景 - 海南国际经济发展局表示，正围绕封关运作政策机遇，组建旅游消费、医疗健康等多个国际招商专班，聚焦重点领域精准招商，已促成一批项目落地 [6] - 这一政策层面的积极动向为海南旅游消费类企业带来了长期的发展想象空间 [6] - 新时代文旅研究院院长指出，2026年中国旅游将确立以综合消费与精神文明贡献为核心的新评价体系，驱动行业从追求规模转向高质量发展 [6] - 入境游复苏、智能技术应用、市场生态规范将成为行业发展的关键 [6] 市场观点与公司前景 - 市场分析认为，公司正处在复杂交汇点：一方面是主要股东连续减持带来的短期抛压，另一方面是行业复苏周期带来的长期价值重估机会 [7] - 投资者未来需密切关注股东减持的实际执行节奏，而公司核心价值最终取决于其能否抓住行业回暖契机，将市场预期转化为扎实的盈利 [7] - 尽管短期基本面及筹码压力存在，但市场表现反映了对其长期行业复苏前景的期待 [2]

2025年A股资本市场表现 - 资本市场在复杂环境中展现出强劲的自我更新活力，通过“有进有出、优胜劣汰”的生态进化逻辑，为经济转型升级提供资本支撑 [1] IPO市场表现 - 截至2025年12月26日，A股年内共有111家公司完成IPO，募资总额1253.24亿元，较2024年全年的100家、670多亿元实现数量与规模的双重突破 [2] - 板块分布呈现“主板稳、双创活、北交所补位”特征：上证主板23家企业募资432.28亿元，深证主板13家企业募资150.82亿元，科创板18家企业募资353.05亿元，创业板32家企业募资245.05亿元，北交所25家企业募资72.04亿元 [2] - 募资结构分化明显：29家公司首发募资超10亿元，14家超20亿元，其中华电新能以181.71亿元成为年度“募资王” [3] - “迷你IPO”同样活跃：12家企业募资金额不足2亿元，多选择在北交所上市，聚焦细分领域创新 [3] 上市公司风险警示（“戴帽”） - 2025年以来，近200家上市公司被实施ST或*ST处理，规模空前 [4] - “戴帽”原因多元化，涵盖从程序性问题到实质性风险的全链条风险点，其中财务问题是重灾区 [4] - 因财务虚假记载被“戴帽”的公司达40多家，因财务数据不达标被“戴帽”的上市公司超过100家 [4] - 监管层通过强化常态化监管、大数据监测等方式，对违法违规行为“零容忍”，践行“早发现、早警示、早处置”的思路 [5] 退市情况与市场生态 - 截至2025年12月26日，年内已有28家上市公司完成退市 [6] - 多数退市企业因财务指标不达标、重大违法违规等被强制退市，同时主动退市案例（如吸收合并）开始增多 [6] - 市场分析认为，“有进有出”的格局标志着资本市场向健康机能回归，有助于资源重新分配至优质公司，并倒逼企业提升治理水平和盈利质量 [6][7]

公司IPO进程与背景 - 洛阳盛龙矿业集团股份有限公司于2025年12月23日通过深交所上市审核委员会审议，IPO获通过 [2] - 公司计划登陆深交所主板，拟募集资金15.3亿元，用于嵩县安沟钼多金属矿采选工程、矿业技术研发中心项目及补充流动资金和偿还银行贷款 [6] - 公司是背靠洛阳市国资委的钼业企业，2024财年实现营收28.63亿元，净利润7.54亿元 [2] 公司起源与资产重组 - 公司起源于2020年永煤集团债券违约引发的河南能化集团债务危机，洛阳市国资委通过“抢救性重组”收购并整合了其剥离的钼板块优质资产 [3][4] - 2020年11月，永煤集团将11家钼业公司的股权和债权打包转让，股权评估值合计近17亿元；2020年12月，专门承接上述资产的运营平台盛龙有限成立 [4] - 重组使公司获得了国内最大单体在产钼矿龙宇钼业，奠定了行业头部地位与核心资源规模 [4] 股权结构与控制 - 截至招股书披露日，控股股东国晟集团直接持股25.39%，并通过有色集团、洛阳城建间接控制38.09%股份，合计控制63.49%股权 [5] - 叠加一致行动人洛阳工控集团持股1.0113%，国晟集团及其一致行动人合计持股达64.5028%，地方国资拥有绝对控制权 [5] 财务业绩表现 - 2022至2024年，公司营业收入从19.11亿元增长至28.64亿元，复合增长率22.5%；归母净利润从3.44亿元增长至7.57亿元，复合增长率48.3% [9] - 2025年上半年，公司年化加权平均净资产收益率（ROE）降至11.93%，较2023年的峰值25.56%显著下降 [10] - 截至2025年6月末，公司货币资金18.85亿元，短期债务7.51亿元，存货规模高达7.128亿元 [10] 业务与盈利的周期性特征 - 公司主营业务高度集中于钼产品，近三年及一期钼相关产品销售收入占主营业务收入比重均超过88%，其中2025年上半年高达99.21% [11] - 主营业务毛利率与钼价高度同步波动：2022年为49.67%，2023年随钼价冲高至59.94%，2024年回落至50.99%，2025年上半年进一步下探至48.08% [9] - 公司盈利驱动主要依赖外部大宗商品价格波动，而非核心技术壁垒或成本控制能力 [9] 生产结构与外协依赖 - 公司在选矿等核心生产环节外协依赖度持续飙升：钼精矿外协产量占比从2022年的29.98%跃升至2025年上半年的77.78% [11] - 同期，公司自有产能从2022年的超1.05万吨/年收缩至2025年中期的0.32万吨/年，收缩规模近七成 [11] - 2025年上半年，公司自有产能利用率达107.85%，处于满负荷状态，产销率达106.2% [11][12] 重组遗留问题与公司治理 - 重组形成了1.21亿元商誉，仅剥离转出0.13亿元，剩余部分未计提任何减值，未来若钼价下行或资产盈利不及预期，存在减值风险 [5] - 公司关联交易问题突出，2023财年关联采购占比接近四成，2024年中期仍维持在26.99%的高位，业务独立性受到拷问 [6] - 公司当前业绩及增速更多依赖重组注入的存量资产，自身缺乏新增盈利增长点，且报告期始于资产整合后，尚未经历完整行业周期检验 [6]

文章核心观点 - 华联控股拟以12.35亿元人民币收购智利锂业等持有的Argentum公司100%股份，从而获得阿根廷Arizaro盐湖锂矿项目80%权益，正式跨界切入盐湖提锂生产业务，以应对房地产业务持续承压的局面，推动公司产业转型 [1][3][7] 交易与资产详情 - 交易基础价格为1.75亿美元（折合人民币12.35亿元），占公司最近一期经审计净资产50.80亿元的24.31% [3] - 交易标的Argentum公司的核心资产是其子公司Arli持有的Arizaro项目的6个采矿权，总面积约205平方公里，该盐湖为南美洲“锂三角”最大的未开发盐湖，总面积约1970平方公里 [4] - 根据第三方报告，Arizaro项目推测资源量的平均锂浓度为362毫克/升，总资源量折合碳酸锂当量为162.4万吨 [4] - 项目已完成预可行性研究，投产后主要产品为电池级碳酸锂 [4] 资源量数据 - Arizaro项目实测资源量平均锂浓度261毫克/升，含锂49,000吨，折合碳酸锂当量261,000吨 [1] - 指示资源量平均锂浓度302毫克/升，含锂420,000吨，折合碳酸锂当量2,237,000吨 [1] - 实测与指示资源量合计平均锂浓度297毫克/升，含锂469,000吨，折合碳酸锂当量2,498,000吨 [1] - 推测资源量平均锂浓度362毫克/升，含锂305,000吨，折合碳酸锂当量1,624,000吨 [1] 公司转型背景与战略 - 公司主营业务为房地产开发与物业经营服务，但近年业绩持续下滑：2023年营收5.65亿元同比下滑75.89%，净利润0.82亿元同比下滑81.27%；2024年营收4.25亿元同比下滑24.75%，净利润0.41亿元同比下滑50.37%；2025年前三季度营收3.24亿元同比减少2.45%，净利润0.36亿元同比减少4.73% [7][8] - 公司提出“地产保稳定，转型促发展”战略，围绕新能源、新材料等战略新兴产业进行投资布局，旨在打造第二增长曲线 [9] - 转型方式为“先进行跨行业布局后进行产业聚焦”，即先小批量投入，待项目培育成熟后再扩大投入 [9] 现有技术与产业布局 - 2023年12月，公司通过参与设立中保清源汇海产业基金切入盐湖提锂赛道，截至2025年6月30日，该基金已累计投资4.3亿元，分别持有深圳聚能24%、珠海聚能36%股权 [5] - 深圳聚能专注于盐湖提锂EPC业务及矿权投资开发，拥有8项核心专利技术；珠海聚能聚焦吸附剂生产制造，两条年产5000吨的生产线已正式投料 [5] - 此次收购Arizaro项目是在已有技术储备基础上向资源端延伸的关键布局 [6] - 公司还在碳中和领域进行布局，如投资3000万元持有山水云图10%股份，并收购四川华联九州环境工程有限公司以开展零碳现代农业等业务 [10] 项目与交易相关风险因素 - Arizaro项目中4个采矿权正接受阿根廷萨尔塔省矿业法院最低投资承诺合规性审查，可能存在被处罚及失去矿权的风险 [11] - 交易后续将导致大额资本性支出，项目建设期内可能对公司现金流造成影响 [2][11] - 碳酸锂价格存在波动风险，截至2025年12月19日价格为11.14万元/吨，若价格大幅下跌可能影响交易效果并导致资产减值 [12] 市场反应与资金安排 - 收购公告后，公司在最近6个交易日内斩获4个涨停板，12月26日早盘涨停报7.81元/股 [1] - 公司预计通过自筹资金、银行借款等融资方式解决资金需求，未来还可通过分期建设、引入第三方合作开发缓解资金压力 [12] - 公司强调目前自有现金流规模大于负债总额，财务状况稳健，具备较强履约能力 [12]

公司事件概述 - 长药控股因2021年至2023年连续三年财务造假，收到证监会行政处罚事先告知书，并被认定涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序 [2] - 公司及相关责任人被拟罚款合计4100万元，其中公司被拟罚款1000万元，长江星董事长罗明被拟罚款500万元并被采取终身市场禁入措施 [2][5] - 公司股票自2025年12月29日起被叠加实施退市风险警示，但交易不停牌，日涨跌幅限制仍为20% [7] 财务造假详情 - 财务造假主要发生在公司收购湖北长江星医药股份有限公司之后，其子公司通过制作虚假单据，在没有真实业务的情况下确认收入 [4] - 2021年至2023年，公司分别虚增营业收入21532.38万元、28373.66万元、23363.46万元，占当期披露营收的9.12%、17.57%、19.51% [4] - 同期分别虚增利润总额约5640万元、6338万元、4371万元，占当期披露利润总额绝对值的35.62%、88.23%、6.42% [4] - 2022年还因未合理确认工程项目损失，虚增利润总额455.24万元，占当期披露利润总额的6.34% [4] - 三年累计虚增营业收入超过7亿元 [3] 市场表现与影响 - 截至2025年12月26日收盘，公司股价报1.47元/股，年内累计跌幅超70%，最新市值仅约5.15亿元 [7] - 2022年至2024年，公司股价年跌幅分别为35.9%、20.6%、34.9% [8] - 截至2025年三季度末，公司股东户数为14233户 [10] - 投资者因财务造假蒙受损失可依法提起索赔，律师指出两个可能获赔的投资者持有期间 [10] 公司背景与调查进程 - 公司原名康跃科技，2014年8月于深交所创业板上市，原主营内燃机零部件，2020年12月取得长江星控股权后转型医药业务，2022年更名为长药控股 [3] - 公司于2025年11月7日被证监会立案，至12月26日收到处罚告知书，调查和处罚进程迅速 [3] - 2021年至2023年审计机构为中审亚太会计师事务所，2021年至2022年持续督导财务顾问为宏信证券有限责任公司 [6] 监管态度与后续程序 - 证监会将此案定性为严重财务造假案，体现对财务造假“零容忍”的态度 [3][5] - 监管将对中介机构执业情况同步开展核查，并对可能涉及的犯罪线索移送公安机关 [5] - 目前行政处罚事先告知书并非最终决定，公司及相关责任人仍有陈述、申辩和要求听证的权利 [6]

数据显示，今年前三季度，太平财险实现保险业务收入258.65亿元，净利润9.74亿元。截至三季度末， 该公司综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率分别为247.47%、177.88%，最近两期风险综合评级 分别为A类、BBB类。 编辑：冯樱子 彭云苹在财产保险行业从业20余年，在业务销售、机构管理、组织人事、公司治理和党建纪检等多个领 域具有丰富的管理经验。其于2022年8月出任太平财险副总经理，历经集团总部、财险总公司和分公司 多个管理岗位锻炼，曾任太平财险纪委书记、中国太平保险集团监事会办公室总经理、副总经理（主持 工作）、副总经理，综合开拓部副总经理等职务。 中国太平保险集团副总经理朱捷将不再兼任太平财险党委书记、总经理。朱捷2022年下半年兼任太平财 险一把手以来，带领太平财险成功转型升级，经营效益明显好转。 文/吴敏 《华夏时报》记者从太平财险处获悉，12月26日，太平财险召开干部大会，宣布彭云苹任公司党委书 记、临时负责人，待监管批复后将出任总经理。 ...