2025 年，TikTok 电商将进入德国、法国、意大利、巴西、日本。 文丨高洪浩 编辑丨黄俊杰 TikTok 在刚进入 2025 年便遭遇了下架危机 ，但这并没有影响它在业务上的加速扩张。 我们独家了解到，TikTok 电商在 2024 年完成了超 400 亿美元的销售额，其中东南亚市场份额提升，但美 国表现不及预期。据媒体报道，拼多多旗下的海外电商平台 Temu 去年的销售额超 520 亿美元。 新的一年，TikTok 电商团队制定了近 100% 的增长目标。其中，美国市场被寄予了最多的期待，增速目标 接近 200%。 一位 TikTok 电商人士称，该目标有一个核心前提，即 TikTok 未来还能在美国继续运营。他分析，如果 TikTok 最终不得不撤离美国，电商团队的重心将会转移至东南亚，这里是 TikTok 电商除美国之外最重要的 市场，目前为 TikTok 电商创造了最多的销售额。 2025 年，TikTok 电商也开始未雨绸缪，加速进入更多的国家以对冲丢掉美国市场的风险。据我们了解， TikTok 今年将在意大利、德国、法国三个欧洲国家上线电商业务，此外还会进入巴西和日本。 不过一个现实是，这些 ...

吉利控股集团品牌整合 - 沃尔沃和吉利控股退出领克汽车科技股东行列[1][2] - 极氪收购沃尔沃原持有领克30%股份 持股比例达51%成为最大股东[2] - 品牌重新划分产品路线：领克主攻20万以上市场（小型车纯电/中大型车混动） 极氪主攻30万以上市场（中型车纯电/大型车电混）[2] - 2025年极氪和领克销量目标71万台 较去年增长近40%[2] - 两品牌共享研发和供应链资源 领克新SUV高阶智驾由极氪团队提供[2] 中国手机品牌东南亚市场表现 - 东南亚市场2023年智能手机销量9670万部 约为中国市场三分之一[3] - 四家中国品牌合计销售6050万部：OPPO约1690万部、vivo约1260万部、小米约1550万部、传音约1550万部[3] - OPPO首次超越三星成为销量第一[3] - 传音通过高性价比策略（价格区间数百元至千元）和本地化功能（非洲人脸识别/东南亚美颜适配）开拓市场[3] 茶饮行业动态 - 古茗港交所上市首日破发 收盘价9.3港元 总市值216.9亿港元[4] - 采用围绕仓库开店策略保障原材料供应并降低物流成本 现有9778家门店（中国第二大茶饮品牌）[5] - 主要收入来自加盟商支付的货品采购、设备费及管理服务费[5] - 古茗年推百款新品 自建冷链物流体系（低线城市每两日配送一次）[4] - 蜜雪冰城计划本月在港上市[4] 饮料食品行业趋势 - 可口可乐2023年四季度产品定价上涨9% 销量同比增长2% 营收同比增长6.4%至115.4亿美元[6] - 北美市场通过增加迷你罐包装实现销量增长1% 非洲推出高性价比可回收包装[6] - 国际咖啡期货价格创47年新高 阿拉比卡咖啡突破430美分/磅 近一年涨幅超70%[12] - 国内咖啡品牌通过锁定采购订单和云南豆替代缓解成本压力[12] 消费娱乐产业投资 - 上海锦江乐园将建哈利·波特主题乐园 占地5.3万平方米 预计2027年开放[7] - 园区包含室内外场景重现 同步升级原有摩天轮等设施[7] 科技与汽车行业合作 - 苹果与阿里巴巴合作为国行iPhone开发AI功能（海外市场合作方为OpenAI）[8] - 超过20家车企接入DeepSeek 包括比亚迪/吉利/奇瑞/长城及合资品牌[14][15] - DeepSeek因算力要求低易部署 主要用于座舱对话和场景服务推荐[15] 新能源与半导体产业 - 宁德时代递交港交所上市申请 拟筹资至少50亿美元（约365亿元人民币）用于海外产能扩张[9][10] - 2024年前三季度海外收入占总营收30% 当前总市值约1.1万亿元人民币[10] - 中芯国际2024年营收80.3亿美元（同比增长27%） 首次超越联电/格芯成全球第二大纯晶圆代工厂[11] - 归母净利润10.76亿美元（同比下滑38.4%） 主因资金收益下降[11] 咖啡行业竞争格局 - 库迪咖啡拓展门店模式：部分门店提供早午餐快餐 新开便利店销售啤酒/饮料/方便面[13] - 目前为全球规模第四/国内第二的万店咖啡品牌 曾推出3万元投资便捷店模式[13] - 2024年目标新开4万家店 年底总数达5万家（若达成将超星巴克成全球第一）[13] 汽车市场格局变化 - 日系车市场份额同比减少3.3%至13.4% 日产/本田1月在华销量分别下滑30.7%和31.8%[16] - 自主品牌零售份额增至61% 德系品牌份额18.4%（微降0.7%）[16] - 日产与本田合并谈判破裂 日产寻求新合作方[16]

组织架构调整 - 吴泽明兼任饿了么CEO并分管即时物流中心 韩鎏继续分管即时物流中心并向吴泽明汇报 [3] - 此次调整基于即时物流作为公司第二增长曲线的战略意义持续上升 [3] - 2024年3月俞永福卸任后由80后技术高管吴泽明和85后总裁韩鎏接棒管理 [3] 战略方向 - 推行"1+2"长期战略路线：聚焦健康增长的到家餐饮平台 建设即时零售和即时物流网络两个新赛道 [4] - 管理层明确表示不与商家争利 未来三年将通过数智化CRM帮助餐饮商家建设会员体系 支持品牌发展即时零售 [5] - 与阿里系生态互补 在即时零售领域协同淘天、高德、支付宝共同发展 [5] 业绩表现 - 2024年三季度本地生活集团收入增长14%至177.25亿元 经营亏损同比收窄85%至3.91亿元 [5] - 多个城市和业务单元已实现盈亏平衡 内部对"新三年"计划充满信心 [5] 核心资产与技术 - 蜂鸟即配是公司最核心资产之一 韩鎏管理期间推进物流超算平台建设显著提升效率 [3] - 吴泽明作为技术型高管 曾主导阿里电商技术架构建设 将推动科技创新提升服务能力 [3] 行业竞争 - 公司将继续加码即时物流投入 提升效率和服务能力以应对深化竞争 [5] - 市场关注80后合伙人吴泽明能否带领公司实现经营"上岸"目标 [5]

美国工业化的黄金时代 - 阿特拉斯水泥厂发明了批量生产波特兰水泥的方法 成为现代水泥工业标准[5] - 伯利恒钢铁厂发明工字梁技术 支撑了全球摩天大楼建设 二战期间生产了1127艘战舰[9] - 李海河谷凭借优质水泥石原料和水力资源 成为美国工业化起点[6] - 纽约花岗岩地基与工业材料结合 建造了帝国大厦等标志性建筑[10] - 美国工业产品曾全球输出 包括参与巴拿马运河建设[10] 去工业化进程与影响 - 阿特拉斯水泥厂1982年关闭 标志传统工业时代终结[15] - 伯利恒钢铁厂倒闭导致巴尔的摩失业率飙升 犯罪率持续高位[16][17] - 阿克伦橡胶工业失去2万个岗位 犯罪率达全美平均水平182%[24][27] - 锈带城市人口持续流失 如阿克伦60年减少1/3居民[27] - 去工业化导致基础设施老化 阿克伦需12亿美元更新百年排水系统[27] 再工业化挑战 - 美国制造业仅占2个州最大就业行业 与全民认知存在偏差[33] - 美元高估值与工业低成本需求形成根本矛盾[37] - 高利率环境抑制制造业投资 利润率需超5%才可行[37] - 劳动力短缺严重 制造业岗位空缺率达50%[43] - 22%工人承认工作时吸毒 导致工伤事故率激增[43] 区域经济转型案例 - 阿克伦转型聚合物产业 吸引400家相关企业[25] - Google创始人飞艇公司入驻历史工业设施[25] - 俄亥俄州无人机维修店兴起 反映新一代就业偏好[43] - 北卡罗来纳州以低成本优势承接纺织业回流[31] 产业结构性矛盾 - 金融业与制造业存在根本性冲突[37] - 成本竞赛导致资本单向流动 本地投入难以见效[28] - 多元化转型地区比专注传统产业地区恢复更快[28] - 锈带诉求本质是公平问题 与工业化效率目标背离[46]

京东外卖 - 京东外卖启动商家招募，针对5月1日前入驻的"品质堂食餐厅"给予全年免佣金优惠，审核标准包括营业执照、门店照片及线下核验[1] - 外卖平台具备强规模效应，配送成本效率与单量密度正相关，京东即时零售日均单量约300万单，美团即时配送日均单量7700万单[1] - 同一商家在京东外卖与美团外卖的同款餐食定价基本同价，但京东外卖配送费暂不占优，用户实付价格更高[1] 鸿蒙智行 - 上汽将成为华为鸿蒙智行第五家合作方，新品牌名为"尚界"，首款车型基于上汽飞凡原有产品开发，预计今年四季度上市[2] - 上汽与华为合作虽名义上不是鸿蒙智行模式，但华为深度参与整车定义、产品设计和渠道销售，无限接近鸿蒙智行模式[2] - 消息传出后上汽集团A股股价收涨4.6%，目前首款车型原型车、渠道细节尚未商定，更多合作细节仍在谈判中[2] 麦当劳 - 麦当劳计划今年在全球新开2200家店，其中近一半（约1000家）在中国[3] - 去年四季度营收63.9亿美元、净利润20.2亿美元均同比微降，主要受美国市场可比销售额下跌1.4%影响[3] - 管理层表示"在中国市场看到了令人鼓舞的稳定迹象"，美国市场通过降低客单价吸引客流[3] 蜜雪冰城 - 蜜雪冰城计划2月底前赴港上市，募资约5亿美元，较原计划的10亿美元规模缩减[4][5] - 去年前三季度净利润34.8亿元，截至去年9月底拥有4.5万家门店，为中国门店数量最多的茶饮品牌[5] - 近期计划赴港上市的茶饮品牌还包括古茗、沪上阿姨[5] Gucci - Gucci去年四季度销售额同比大跌24%至19.2亿欧元，拖累母公司开云集团营收同比下滑12%[6] - Gucci上周提前解约创意总监Sabato De Sarno，其仅在职两年，设计风格与品牌此前大胆风格不符[6] - 品牌调整设计部门组织结构，从Dior、Valentino等奢侈品牌引入创意人才[6] 特斯拉 - 特斯拉上海储能超级工厂首台Megapack下线，从开工到产品下线仅用9个月，比特斯拉上海超级工厂快3个月[7] - 工厂总投资约14.5亿元，占地面积约20万平方米，单个Megapack可存储超过3900度电[7] - 2024年特斯拉储能业务营收同比增长67%[7] OpenAI - 马斯克出价974亿美元寻求收购OpenAI并计划与xAI合并，但被CEO阿尔特曼拒绝[8] - OpenAI积极推进自研AI芯片计划，预计未来几个月完成设计并交由台积电流片，目标明年量产[9] - 项目由Google前TPU负责人Richard Ho领导，自研芯片旨在减少对英伟达依赖，降低年租金25亿美元的算力成本[9] 苹果 - 苹果折叠屏iPhone有望明年上市，初期由三星独家供应1500万-2000万片面板，计划明年5月量产[10] - 2024年iPhone营收同比小幅下滑，iOS 18引入的Apple Intelligence未带动明显换机潮[10] - 三星目前在苹果面板供应商中份额过半[10] 饿了么 - 饿了么董事长吴泽明兼任CEO，原CEO韩鎏专注分管即时物流中心，调整基于即时物流作为第二增长曲线的战略意义上升[11] - 公司坚持"新三年"战略目标三年内扭亏盈利，不与商家争利，做特色即时零售及开放物流网络[11] - 2024年3月曾调整管理层，分设董事长和CEO职位[11] 小红书 - 小红书开始招募海外MCN机构批量引入视频创作能力的海外红人，试跑期每月需引入不少于50人[12] - 国际化成为公司今年战略之一，已开启多个海外岗位招聘[12] - 目前小红书在欧美主要国家苹果应用商店排名回落至100名之后[12] 蔚来汽车 - 蔚来2025年销量目标44万辆，去年实际销售22.2万辆未达23万辆目标[13] - 今年为"产品大年"将推出至少7款新车或换代车，海外市场将进入25个国家和地区[13] - 公司新设CBU部门强化成本控制，目标四季度单季度盈利，延续2024年"降本增效"策略[13] 新能源汽车行业 - 乘联会预计2025年中国新能源车零售量1330万辆同比增长20%，渗透率增至57%[14] - 今年1月车市零售量同比下降12.1%、环比下降31.9%，主要受春节假期及2024年底促销影响[14] - 预测今年车市将"低开高走"，全年零售约2340万辆同比增长2%[14]

喜茶战略调整 - 喜茶宣布暂停加盟申请 成为行业首个暂停加盟的品牌[1] - 公司从全直营模式转向加盟后 门店数量从2022年底855家增至2023年底4548家 成为中国门店数量第六多的现制茶饮品牌[1] - 行业竞争加剧导致同店下滑 2023年行业门店总数净减少1.6万间[1] - 公司重新开设DP(白日梦)店 定位高端自营 价格高于常规店[1] 比亚迪智能化战略 - 比亚迪宣布2024年起绝大部分车型将搭载"天神之眼"高阶智驾系统[2] - 首批覆盖21款车型 10万元以上全系标配 最低应用车型为6.98万元的海鸥[2] - 系统分为三个版本 其中C版本应用最广 可实现高快领航功能[2] 彩票销售情况 - 2024年全国彩票销售6234.86亿元 同比增长7.6%创历史新高[3] - 人均购彩442.8元 较2023年增加31元[3] - 乐透型(1788.71亿元)、竞猜型(2868.1亿元)、基诺型(417.47亿元)彩票保持增长 即开型(1160.57亿元)下滑2.5%[3] 数码产品国补 - 2025年国补新政实施20天内 已有2009.2万名消费者申请2541.4万件数码产品补贴[4] - 今年超过6000家商户获得国补资格 主要电商平台订单量增长超40%[4] - 平台升级风控措施 采用动态口令签收等策略打击黄牛行为[4] 京东外卖业务 - 京东外卖近期接入海底捞、袁记云饺、绝味鸭脖等连锁餐饮品牌[5] - 业务已覆盖北上广深及多个二线城市[5] - 计划以5%佣金吸引商家入驻 低于美团6%-8%的佣金水平[5] 台积电海外董事会 - 台积电将在美国召开成立38年来首次海外董事会[6] - 可能涉及扩大美国投资、技术转移等议题[6] - 2024年四季度营收同比增长39% 净利同比增长57%[7] 法国AI投资 - 法国计划未来几年在AI领域投资1090亿欧元(约8217亿元人民币)[8] - 阿联酋基金拟投资300-500亿欧元在法国兴建数据中心园区[8] 苹果机器人研发 - 苹果扩大机器人技术团队规模 近期发布相关岗位招聘[9] - 研发团队展示类似皮克斯台灯的智能产品原型[9] - 预计2025年发布双折叠手机[10] 资生堂业绩 - 2024年营业利润75.8亿日元 同比下滑73%[11] - 推出两年计划 确立三大核心品牌 计划全球裁员节省超400亿日元(约19亿元)[11] 太古地产亏损 - 预计2024年亏损8亿港元 主要受写字楼租金及出租率下滑影响[12] - 香港太古广场四季度出租率95% 租金下调16%[12] 汽车行业重组 - 东风与长安两大央企筹划重组 2023年分别销售新车248万辆和268万辆[13] - 合并后将成中国最大汽车集团[13] 宝马技术路线 - 宝马宣布将继续投资内燃机和混动技术[14] - 2023年纯电动车销量42.7万辆 占总销量17%[14]

宁德时代业务转型与新兴科技布局 核心战略调整 - 公司从锂电投资转向新兴科技领域投资，包括机器人、室温超导和可控核聚变等前沿技术 [3][5][6] - 主营业务汽车动力电池增长放缓，寻求新增长点如汽车底盘、换电网络、下一代电池和光伏 [4] - 过去三个月减持锂电材料供应商上海杉杉、永福股份及核心设备商无锡先导（持股比例从7.14%降至不足5%） [4][12] 机器人领域布局 - 成立数十人团队自研工业机器人本体，聚焦运动控制、感知及人机交互算法，计划制造机械臂和AGV整机 [3][7] - 工业机器人硬件成本中60%为执行器和关节，但高价值环节在传感器和软件算法，公司主攻后者 [7] - 计划财务投资入股人形机器人公司（如接触银河通用），暂未明确自研人形机器人计划 [3][8] - 电池在人形机器人中价值较低（特斯拉Optimus仅搭载2.3度电，占BOM成本3%），但公司目标覆盖所有电池应用领域 [9] 行业协同与竞争动态 - 汽车产业链公司加速布局机器人：比亚迪招聘具身智能人才、小鹏发布人形机器人、三花智控等成为特斯拉供应商 [10] - 人形机器人零件数约7000个，与电动车供应链高度重叠（电池/芯片/传感器等），现有供应链公司具备制造能力 [10] 业务横向与纵向拓展 - 横向拓展：进入光伏、汽车底盘（自研底盘搭载投资车企阿维塔车型）等协同性高的领域 [12] - 纵向延伸：布局工业机器人、电动载人客机（与中国商飞合作）、eVTOL（数亿美元投资峰飞航空） [12] - 参考通用、西门子等巨头发展路径，从单一主业沿技术栈扩展至多领域 [13] 市场定位与野心 - 公司市值超1万亿，全球动力电池和储能电池市占率超三分之一，但需突破周期性行业局限 [11][14] - 目标从制造业中游（电池）向下游高利润终端（如机器人、飞行器）延伸，效仿比亚迪转型路径 [13][14]

格局变化 - DeepSeek推出R1模型，性能比肩OpenAI o1但API价格仅为1/30，迅速改变全球大模型竞争格局 [4][6] - R1发布后DeepSeek应用登顶美区App Store，两周下载量达ChatGPT同期两倍，中国DAU突破3000万 [8][12] - 英伟达股价因市场担忧GPU需求受冲击一度暴跌，但10天后反弹至3万亿美元市值 [7] 技术突破 - "蒸馏"技术成为焦点：伯克利团队用450美元、李飞飞团队用50美元即开发出接近o1性能的垂直领域模型 [15][16] - DeepSeek论文显示通过生成80万数据精调开源模型，可显著提升推理能力 [14] - 中国公司密集发布新模型，Chatbot Arena前20名中中国模型占比达5个，较上月增加2个 [17][18][22] 企业动态 - OpenAI年化收入超60亿美元，ChatGPT付费用户达1550万，企业API收入年化32亿美元 [5][29] - 微软考虑用DeepSeek模型替代OpenAI，Databricks超1000家客户半月内采用R1/V3 [12] - 英伟达发布Project Digits个人算力平台，可本地运行2000亿参数模型，售价3000美元 [31][32] 资本动向 - 1月26家AI公司获超5000万美元融资，中国占2家，医疗AI和算力优化领域最活跃 [39][45] - OpenAI启动400亿美元融资估值达3000亿，Anthropic获30亿美元估值600亿 [40] - 四大科技公司+OpenAI联盟计划超8000亿美元算力投资，但微软暂停33亿数据中心建设 [33][36][37] 行业趋势 - Agent应用成竞争焦点：OpenAI推出Task/Operator功能，Anthropic/智谱同步跟进 [27][28][30] - 数据争夺白热化：OpenAI爬虫导致网站崩溃，反爬虫"下毒"程序在开发者论坛流行 [52][54][56] - 开源模型冲击商业市场：Meta组建团队研究DeepSeek技术，计划用于Llama新版 [9]

公司战略与定位 - 百川智能聚焦医疗领域，认为医疗是大模型皇冠上的明珠，而非垂直场景，因医疗需求不会被超级模型覆盖[7][19] - 公司提出"造医生等价于AGI"，将医生职业复杂度作为AGI标尺，计划2025年实现AI医生助理覆盖海淀居民[7][9][61] - 采取"水涨船高"策略而非"沿途下蛋"，医疗场景天花板高，模型能力提升会持续增强应用价值[19] 技术路线与产品进展 - 发布首个全场景推理大模型Baichuan-M1-preview，具备复杂病症诊断能力，案例显示其诊断水平达市一级医院之上[6][12] - 医疗模型采用强化学习技术，2024年7月后明确医疗增强方向，计划2025年Q1推出超级医生模型并落地北京儿童医院[11][24][62] - 坚持语言是智能主轴的观点，认为多模态主要用于交互增强而非智力提升，技术重点在AI使用工具和制造工具的能力[69][75] 商业化与落地规划 - 已与北京儿童医院、海淀卫健委等机构合作，推出"一大四小"产品矩阵，涵盖居家至医院多场景[61][62] - 商业模式设计包含G端(政府)、H端(医院)和C端三层，AI辅助诊断已进入国家医保局服务项目立项指南[63] - 中国年就诊84亿人次，百度日健康搜索请求超5000万人，公司认为医疗具备超级应用潜力[48][49] 行业竞争与差异化 - 避开通用模型红海竞争，选择医疗赛道定位"在大厂射程之外"，观察到百度腾讯等减少医疗投入[53][8] - 累计融资超50亿元但未大规模烧钱，被部分投资人评价为"最稳的大模型独角兽之一"[5][27] - 开源14B医疗增强模型促进产学研合作，医疗评测得分超过72B版本，可用消费级GPU部署[34] 创始人理念与长期愿景 - 创始人王小川从2000年基因测序研究起持续关注生命科学，提出"把生命变数学"的技术理想[5][39][30] - 认为AI将推动从科学时代到智能时代的范式迁移，医疗数据未来可支持生命科学研究突破[45][38] - 长期目标是实现"生物自由"，通过AI医生解决医疗资源不可能三角，并推动新医学科研范式[87][100]

人类进化与锻炼本能 - 人类祖先为生存需要跑步狩猎，但现代锻炼是社会发展产物，并非进化本能[3] - 自然选择偏好能量节约策略，人类比其他动物更抗拒无意义身体活动[5] - 全球锻炼比例低：中国不足50%人口锻炼，美国低于1/3[3] 跑步生物力学研究 - 赤足跑研究显示前脚掌落地（跖球触地）可减少冲击力，专业跑鞋设计可能干扰自然跑姿[7] - 正确跑姿四要素：步幅控制（避免过大）、高步频（170-180步/分）、适度前倾、轻柔落地[9] - 跑步损伤主因是方法错误而非运动本身，业余跑者关节炎发病率与非跑者无显著差异[9] 人类耐力进化特征 - 解剖学优势：颈背韧带稳定头部、长腿弹性肌腱、高效汗腺降温系统（每小时出汗超1升）[16] - 生理结构：慢肌纤维占比50%-70%（黑猩猩仅11%-32%），心脏供血系统支持长跑[16] - 耐力狩猎策略：高温下持续追逐使动物中暑，人类在40公里赛跑中可超越马匹[9][16] 锻炼抗衰机制 - "超值修复"假说：运动损伤触发修复系统，同步修复累积损伤（如DNA修复、端粒延长）[22] - 运动分泌四种神经物质：多巴胺（奖励）、5-羟色胺（情绪调节）、内啡肽（镇痛）、内源性大麻素（愉悦）[26] - 脑源性神经营养因子（BDNF）促进神经生长，预防阿尔茨海默病[27] 现代健康挑战 - 失配性疾病：能量过剩导致肥胖/糖尿病，高密度社交加剧传染病，少动生活方式引发心理疾病[29] - 基因仅解释20%长寿因素，环境变化是主要变量[28] - 力量训练建议：35岁后肌肉年减1%-3%，每周两次训练可延缓肌少症[17] 社会文化影响 - 历史案例：1970年康涅狄格大学因女性跑步抗议开放体育馆，推动性别平等[30] - 学术争议：《天生就会跑》过度简化赤足跑结论，实际应关注跑姿而非鞋类选择[7] - 田野对照：哈扎族老年女性日均步行8公里，活动量超工业化国家年轻人[20]