申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 编者按：香港半导体产业的变迁，是亚洲半导体格局演变的缩影。从 90 年代的辉煌到 2000 年代的调整，再到近年的 转型，香港的角色从 " 亚洲总部 " 逐渐转变为 " 区域跳板 " 。尽管国际巨头已搬离，但香港仍可凭借其独特的地理位 置和金融优势，在第三代半导体、芯片设计等领域探索新的定位。未来，如何与内地产业链深度融合，将是香港半导 体产业能否复兴的关键。 2000 年春末，我攥着客户名单，第一次踏入香港中环长江集团中心。玻璃幕墙上 "Linear Technology" 的霓虹招牌在阳光下微微发烫，作为EEPW 的销售，我未曾想到，此后二十年里这 片写字楼群的兴衰，会成为我职业生涯中最深刻的行业记忆。 黄金年代 会客厅 （ 2000-2002 ） 2001 年回访时， Linear Technology 亚洲区总监陈先生在海景会议室煮着普洱。 "96 年我们把大中 华区研发中心设在这里， " 他指着订单表， " 伟易达的玩具芯片，从设计到打样，全在湾仔实验 室完成。 " 墙上的亚太地图布满红点， " 香港的优势，在于上午去深圳看样品，下午就能和美 ...

公司动态 - 中微公司董事长尹志尧计划减持28万股，占总股本0.045%，按最新股价测算套现约5271万元 [2] - 尹志尧自2022年8月以来累计减持187.08万股，套现2.36亿元，持股比例从IPO时的1.5%降至0.7% [2][4] - 公司2024年营收同比增长44.7%至90.7亿元，但净利润同比下降9.53%至16.2亿元，主要因研发投入激增94.3%至24.52亿元 [2] - 2025年一季度营收和净利润分别增长35.4%和25.67%，显示核心业务保持增长动能 [2] 业务发展 - 2024年刻蚀设备销售额达72.77亿元，同比增长54.72%，并首次实现LPCVD设备销售 [3] - 2025年一季度研发投入6.87亿元，同比增长90.53%，重点推进金属薄膜气相设备、新一代PECVD设备等研发 [3] - 公司在先进刻蚀设备、薄膜设备等领域持续突破 [3] 行业环境 - 2024年全球半导体销售额增长19.1%，但2025年增速预期回落至11.2% [2] - 半导体公司创始人减持通常导致股价短期回调，例如2024年韦尔股份减持引发北京君正单日市值蒸发17亿元 [3] - 中微公司最新股价188.26元，动态市盈率69.84倍，高于行业平均水平 [3] 其他信息 - 公司申请入围"中国IC独角兽"半导体高质量发展创新成果征集 [1] - 相关信息可通过"中国IC独角兽联盟"获取 [5]

申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 根据小米先前的内部宣布，将在手机部产品部组织架构下成立芯片平台部，任命秦牧云担任芯片平 台部负责人，除了向产品部总经理李俊汇报，也有一说是直接向执行长雷军汇报，意味整个开发进 度能受更密切监督。 秦牧云此前曾在高通任职，担任高通产品市场高级总监，后加入小米。 小米上一次推出自研芯片，已是 2017 年发布的 Surge S1，该芯片采用台积电 28 纳米制程。 目 前有传闻称，小米Xring将采用台积电4纳米制程，总体性能达到高通Snapdragon 8 Gen 1水平， 预期在今年上半年正式公开，但该芯片将采用Arm现有的设计架构，而非使用任何小米自研核心。 @Jukanlosreve认为， 如果 Xring 成功，可能鼓励更多公司参与其中，甚至目前在大公司工作的 工程师也可能会获得更好的薪资机会。 目前「削减成本、提高效率」已在几乎所有行业中得到普遍 应用，而 Xring 愿意花钱对生态系统的成长无疑是个正面信号。 先前市场消息传出，小米自研3纳米手机系统单芯片（SoC）已进入设计定案（tape out），当时 预期会在今年发布，但现在进入上半年尾 ...

半导体行业2024年业绩表现 - A股221家半导体公司2024年合计营收8821.51亿元，平均每家企业39.92亿元 [3] - 超过7成公司营收同比增长，160家公司实现营收增长，占比72.4% [2][4] - 51.13%的公司归母净利润同比增长，113家实现盈利增长 [2][7] 营收规模分布 - 营收超过200亿元的公司有10家，包括环旭电子(606.91亿元)、中芯国际(577.96亿元)等 [3] - 营收100-200亿元的公司有9家，包括晶盛机电(175.77亿元)、江波龙(174.64亿元)等 [3] - 营收50-100亿元的公司有21家，包括海光信息、兆易创新等 [4] 营收增长幅度 - 营收增幅超过50%的公司有18家，占比8.14% [4] - 神工股份营收同比增长124.19%，思特威(108.87%)、长川科技(105.15%)增幅超100% [5] - 营收增幅50-100%的公司有15家，包括佰维存储(86.71%)、寒武纪(65.56%)等 [5] 净利润表现 - 161家公司实现盈利，合计685.02亿元，60家亏损合计160.88亿元 [7] - 16家公司净利润超10亿元，占比7.24%，包括北方华创(56.21亿元)、中芯国际(36.99亿元)等 [7][8] - 34家公司净利润翻倍增长，占比15.38% [10] 净利润增长亮点 - 思特威净利润同比增长2662.76%，长川科技(915.14%)、上海贝岭(756.82%)增幅超700% [10][11] - 净利润增幅200-500%的公司有14家，包括韦尔股份(498.11%)、天岳先进(491.56%)等 [11] - 净利润增幅100-200%的公司有12家，包括聚辰股份(189.23%)、华天科技(172.29%)等 [11] 行业趋势 - 国产替代加速、行业周期复苏、政策支持加码及新兴需求爆发推动业绩增长 [12] - 核心环节企业呈现高速增长态势 [12]

以下文章来源于橙子不糊涂 ，作者橙子 橙子不糊涂 . 80后，集成电路背景，专注于AI硬科技、半导体领域的研究和投资。 申请入围"中国IC独角兽" 半导体高质量发展创新成果征集 昨天"英伟达致力于为中国客户开发定制芯片"的话题讨论比较多，此前还有传言"英伟达要为中国客户 开发提供设计服务，合作开发ASIC"…大家讨论的焦点在于这些潜在的可能性 是否会冲击国产AI芯片 的投资逻辑。 这个问题确实比较复杂，因为背后涉及了5个关键方，各种因素的扰动会非常多，下面具体讨论一下， 希望能给大家一点参考。 这5个关键方分别是： 英伟达、中国大客户、国产AI芯片厂商、中国 以及 美国政府 。 首先是英伟达 ，仍然 留在中国AI芯片市场并处在主导地位意义重大，尤其是在DeepSeek时刻之后。 2022年在拜登政府开始限制英伟达向中国销售芯片之前，中国市场占英伟达总收入的21%。现在这一比 例已降至13%，但即便如此，过去两年来自中国的收入仍增长了70%，达到170亿美元，因为中国企业 对人工智能计算的需求与美国同行一样旺盛。而且，一 个共识是2025年将是中国国内AI基础设施投资 爆发的起点。 所以从财务和成长故事上来说， ...

半导体测试设备行业分析 - 测试设备领域在半导体行业中逐渐崭露头角，长川科技和北方华创作为代表性企业展现出不同的发展特点[2] - 国内测试设备行业受益于半导体产业快速发展、产能扩张和技术升级，政策环境良好[11] - 2024年国内测试设备市场规模达122.04亿元，同比增长13%，高于全球10%的增速[15] - 行业面临技术差距和市场竞争挑战，国际巨头占据高端市场较大份额[13][14] 长川科技业绩表现 - 2025年第一季度营业收入8.15亿元，同比增长45.74%，增速领先行业[4] - 归母净利润1.11亿元，同比增幅2623.82%，扣非归母净利润4567.58万元，同比增长2709.60%[5] - 毛利率52.75%，同比下降1.84个百分点，净利率13.42%，同比上升12.77个百分点[5] - 各项费用增长显著：销售费用+24.31%，管理费用+36.06%，研发费用+40.45%，财务费用+244.95%[5] 北方华创业绩表现 - 2025年第一季度营业收入82.06亿元，同比增长37.90%，规模远超长川科技[7] - 归母净利润15.81亿元，同比增长38.80%，扣非净利润15.70亿元，同比增长44.75%[7] - 在成本管理和费用控制方面表现出色，利润稳定增长[7] 两家企业对比分析 - 北方华创营收规模更大，但长川科技在营收增速和净利润增速上大幅领先[9] - 毛利率相近，长川科技净利率提升更快，显示更好的成本控制和运营效率[9] - 北方华创产品线多元化，长川科技专注于测试设备领域[9] 国内测试设备市场现状 - 2023年全球市场规模273.78亿元，国内108.03亿元，占比39.40%[13] - 2024年国内市场规模122.04亿元，占比提升至41.50%[13] - 2025年预计国内市场规模145.29亿元，占比44.50%[13] - 2029年预计国内市场规模172.2亿元，占比50.00%[13] 行业技术差距与挑战 - 国内企业在高端测试设备研发上与国际先进水平存在差距[13] - 国际巨头泰瑞达、爱德万合计占全球市场份额66%以上[14] - 高端SoC测试机方面，国内仅能覆盖28nm及以上制程，国际已支持5nm以下[14] - 12英寸高端探针台市场仍被国外企业垄断[15] 行业发展驱动力 - 半导体产能扩张：2024年国内半导体设备支出同比增长35%[15] - 先进封装技术突破：测试次数从3-5次增至10-20次[15] - 政策扶持：大基金二期投资测试设备企业，国产化率提升至26%[16]

印度半导体产业动态 - 印度阿达尼集团暂停与以色列Tower Semiconductor的100亿美元合资芯片项目 该项目原计划每月生产80,000片晶圆并创造5,000个就业岗位 [2] - 暂停原因包括战略评估显示印度本土芯片需求存在不确定性 以及Tower的财务贡献未达阿达尼预期 [2] - 该项目是印度总理莫迪推动"印度制造"半导体战略的一部分 马哈拉施特拉邦已于9月批准建厂计划 [2][4] 印度半导体行业现状 - 印度目前尚无运营中的芯片制造工厂 此前韦丹塔与富士康的195亿美元合资项目也于2023年7月终止 [5] - 当前主要项目包括塔塔集团110亿美元芯片厂和美国美光27亿美元芯片封装部门 [5] - 瑞银数据显示印度仅占全球半导体终端需求的6.5% 远低于中美合计54%的份额 [5] 技术领域与市场分析 - Tower Semiconductor专注于汽车用模拟和混合信号半导体制造 [4] - 行业评估认为印度芯片市场仍处起步阶段 需解决本地化销售渠道问题 [5] - 阿达尼集团认为芯片制造-封装-销售链条在印度可能面临需求不足的挑战 [5] 中国半导体发展 - 中国正在征集半导体高质量发展创新成果 推动IC独角兽企业培育 [1][6]

文章核心观点 全球半导体先进制造迈向2nm竞速阶段，EUV光刻胶是核心且难取代环节，美国拟增征日系高阶材料进口关税为供应链带来变数和重构契机，行业需关注供应链重整、成本转嫁和角色升级等关键因素以掌握先进制造全球化核心动能 [2][7] 政策影响 - 美国若对日系EUV与ArF光刻胶课征10 - 25%关税，进口价格将上涨10 - 24%，课税25%时2025年EUV光刻胶最终成本将增加近400美元 [3] - 即使关税使成本攀升，先进晶圆制造商仍依赖日系供应商，若关税政策常态化或延伸，将牵动全球特化材料供应链布局与贸易结构 [3] 市场增长 - 全球光刻胶市场进入结构性增长阶段，2025年市场产值接近65 - 70亿美元，占全球半导体材料约8 - 10% [4] - EUV光刻胶年复合增长率高达35%，远超其他成熟产品的4 - 5%，美国光刻胶市场年均增长率达6% [4] - 至2027年美国2nm制程产能占全球比重预期提高到21%，美国光阻消费将成战略重点市场，或推动原材料产能发展和光阻消费在地化 [4] 市场格局 - EUV光阻市场长期被JSR、东京应化、信越化学三大日厂垄断，市占率超九成，美系大厂在EUV领域难抗衡 [5] 台厂机会 - 若台厂掌握物资储备与客户验证节奏，有机会从代理升级为供应角色 [6] - 崇越代理信越化学光阻产品占比四成，有望优先支援；新应材布局KrF光刻市场，预计2026年出货；家登为全球EUV光罩盒龙头；帆宣、意德士、永光等受惠供应链趋势 [6]

互连类芯片业绩表现 - 2025年第一季度互连类芯片销售收入11.39亿元，同比增长63.92%，环比增长17.19%，连续八个季度环比增长 [2] - 2025年第二季度在手订单金额已超12.9亿元，持续接收新订单，预计DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求全年保持高增长 [2] - 互连类芯片毛利率64.50%，同比提升3.57个百分点，环比提升1.08个百分点，主要因DDR5及高性能运力芯片收入占比提升 [3] 长期发展战略 - 未来五至十年战略目标为成为国际领先的全互连芯片设计公司，聚焦运力芯片领域，提供高速互连解决方案 [4] - 业务布局三大方向：内存互连领域持续迭代DDR产品并引领MRCD/MDB、CKD芯片创新；PCIe/CXL互连领域加强SerDes技术研发及生态合作；以太网及光互连领域通过投资或自研拓展新赛道 [4][5] 高性能运力芯片产品进展 - 2025年Q1三款高性能运力芯片（PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD）合计销售收入1.35亿元，同比增长155% [8] - MRCD/MDB芯片：第二子代产品数据传输速率达12800 MT/s，较第一子代提升45%，已向全球内存厂商送样，预计随ARM架构CPU支持渗透率提升 [8] - PCIe Retimer芯片：AI服务器需求推动增长（每台需8-16颗），PCIe 5.0/6.0升级增加应用场景，公司已推出PCIe 6.x/CXL 3.x样品并启动PCIe 7.0研发 [9] - CKD芯片：随DDR5-6400客户端CPU上市进入规模应用期，预计未来三至四年完成主流渗透 [10] 技术优势与市场潜力 - 互连芯片市场为蓝海，公司深耕20年，主导内存互连标准制定，全球首发CXL MXC芯片，SerDes技术支撑PCIe Retimer/Switch研发 [6][7][11] - PCIe Switch布局依托SerDes技术及Retimer客户资源，目前全球仅一家PCIe 5.0 Switch供应商，市场需求迫切 [11][12] - CXL领域MXC芯片入选首批CXL 2.0合规清单，内存池化应用加速落地，头部云厂商已推出相关服务 [13] 财务数据调整 - 2025年Q1股份支付费用影响净利润0.76亿元，剔除后归母净利润6.02亿元，同比增长155.42% [14]

公司现状 - 纵目科技已进入司法重整程序 总部大楼大门紧闭 仅剩接管人处理事务 [2] - 公司地库仍存放蚕丛移动充电设备 2024年初曾设立子公司推出自动驾驶充电机器人FlashBot闪电宝 [3] - 自2月8日断电封楼后 仍有员工与合作方进出 部分合作方与公司发生摩擦 [5] 经营危机 - 2024年11月起多次延迟发薪 2025年1月高管集体离职导致员工无法办理离职手续 [6] - 2月8日公司断电封楼 CEO唐锐称正在寻求海外融资 但未解决欠薪问题 大部分员工因社保断缴离职 [7] - 2015-2023年累计融资超22亿元 估值达90亿元 投资方包括高通创投 小米长江产业基金等 [8] 行业挑战 - 公司三次IPO失败 因转型迟缓导致订单流失 自动驾驶技术路线快速迭代（BEV→占用网格→端到端→世界模型）对供应商构成巨大压力 [9] - 行业人士指出 自动驾驶赛道需持续投入人才与技术 但多数公司难以跟上技术演进节奏 [9] 业务布局 - 公司成立于2013年 总部位于上海张江 在6个国内外城市设研发中心 生产基地分布于厦门 湖州等地 [8]