报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计沥青期价震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上周沥青开工率环比回落0.2个百分点至27.6% ，较去年同期低0.9个百分点 ，处于近年同期最低水平 [3][19] - 12月国内沥青预计排产215.8万吨 ，环比减7.0万吨 ，减幅3.1% ，同比减34.4万吨 ，减幅13.8% [3] - 上周沥青下游各行业开工率多数下跌 ，道路沥青开工环比下跌3个百分点至24% ，受资金和天气制约 [3][29] - 上周华东地区主营炼厂间歇停产 ，价格高位 ，出货量减少 ，全国出货量环比减少3.52%至24.45万吨 ，处于中性水平 [3][24] - 沥青炼厂库存存货比环比小幅下降 ，处于近年来同期最低位附近 [3][34] - 美国制裁委内瑞拉影响重质原油出口 ，委内瑞拉稀释沥青贴水幅度缩小 [3] - 本周山东部分炼厂有转产渣油计划 [3] - 北方道路施工收尾 ，刚性需求放缓 ，冬储需求释放 ，南方需求一般 ，炼厂降价 ，低价货源成交较好 [3] - 山东地区沥青价格稳定 ，基差上升 ，处于中性水平 [3] 沥青/原油 - 沥青/原油比值上涨至6.82 [11] 沥青基差 - 山东地区主流市场价维持在2910元/吨 ，沥青02合约基差上涨至1元/吨 ，处于中性水平 [14] 沥青需求 - 1至10月全国公路建设完成投资同比增长 -6.0% ，累计同比增速与2025年1 - 9月持平 ，为负值 [29] - 2025年1 - 11月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 -4.7% ，较1 - 10月的 -4.3%小幅回落 ，为负增长 [29] - 2025年1 - 11月基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长 -1.1% ，较1 - 10月的 -0.1%继续回落 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期PVC偏弱震荡，因供应端开工率下降但产量下降有限、需求端下游开工率和房地产数据不佳、出口印度需求有限、库存压力仍大等因素影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上游西北地区电石价格稳定 [3] - 供应端PVC开工率环比减少1.07个百分点至78.36%，处于近年同期中性偏高水平 [3][18] - 冬季下游开工率环比下降3.5个百分点，制品订单不佳 [3] - 出口以价换量，上周签单小幅增加，但印度市场价格偏低需求有限 [3] - 上周社会库存略有减少但仍偏高，库存压力大 [3][25] - 2025年1 - 11月房地产仍在调整，投资、新开工等面积同比降幅大，增速进一步下降 [3][24] - 30大中城市商品房周度成交面积环比回升但处近年同期最低，改善需时间 [3][24] - 新增30万吨/年甘肃耀望和30万吨/年嘉兴嘉化产能 [3] - 焦煤等大宗商品反弹提振情绪，氯碱综合毛利下降，部分企业开工预期下降但产量下降有限，期货仓单高位 [3] - 12月是传统需求淡季，社会库存基本稳定，现货价涨后成交偏淡 [3] PVC基差 - 目前05基差在 - 215元/吨，处于偏低水平 [12] 房地产数据 - 2025年1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9% [24] - 1 - 11月商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%，住宅销售面积下降8.1% [24] - 1 - 11月商品房销售额75130亿元，下降11.1%，住宅销售额下降11.2% [24] - 1 - 11月房屋新开工面积53457万平方米，同比下降20.5%，住宅新开工面积39189万平方米，下降19.9% [24] - 1 - 11月房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6% [24] - 1 - 11月房屋竣工面积39454万平方米，同比下降18.0%，住宅竣工面积28105万平方米，同比下降20.1% [24] - 截至12月21日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升20.86%，仍处近年同期最低水平 [24] PVC库存 - 截至12月18日当周，PVC社会库存环比减少0.25%至105.66万吨，比去年同期增加28.58%，仍偏高 [25]

宏观资讯 - 李强主持国务院常务会议，强调加快制定具体实施方案推动中央经济工作会议决策部署落地见效，跨部门协同攻坚形成促发展合力 [2] - 航运巨头马士基一艘船舶19日上午完成穿越曼德海峡并进入红海的航行，是近两年来首次，考虑逐步恢复经苏伊士运河和红海的东 - 西航线航行，目前红海无增加新航次计划 [2] - 国家网信办会同中国证监会整治涉资本市场网上不实信息，处置一批炮制谣言、非法荐股账号 [2] - 大商所将焦煤期货河北省唐山市、天津市指定交割仓库升贴水由170元/吨调整为140元/吨，自JM2701合约起实施，自JM2612合约最后交割日后第4个交易日起按修改后规定办理标准仓单注册 [2] - 印尼能源部长表示该国两周前启动含50%棕榈油成分的生物柴油（B50生物柴油）道路测试，预计耗时约六个月，B50生物柴油强制使用政策大概率2026年下半年正式实施 [3] 重点关注品种 - 重点关注对二甲苯、PTA、沪金、沥青、PP [4] 夜盘表现 板块表现 - 非金属建材涨2.40%，贵金属涨32.69%，油脂油料涨8.62%，软商品涨3.31%，有色涨24.35%，煤焦钢矿涨10.75%，能源涨2.55%，化工涨10.40%，谷物涨1.32%，农副产品涨3.62% [4] 大类资产表现 - 上证指数日涨跌幅0.36%，月内涨跌幅0.05%，年内涨跌幅16.07%；上证50日涨跌幅0.19%，月内涨跌幅1.17%，年内涨跌幅11.90%；沪深300日涨跌幅0.34%，月内涨跌幅0.92%，年内涨跌幅16.09%；中证500日涨跌幅0.97%，月内涨跌幅1.96%，年内涨跌幅25.22%；标普500日涨跌幅0.88%，月内涨跌幅 - 0.21%，年内涨跌幅16.20%；恒生指数日涨跌幅0.75%，月内涨跌幅 - 0.65%，年内涨跌幅28.07%；德国DAX日涨跌幅0.37%，月内涨跌幅1.89%，年内涨跌幅22.00%；日经225日涨跌幅1.03%，月内涨跌幅 - 1.49%，年内涨跌幅24.10%；英国富时100日涨跌幅0.61%，月内涨跌幅1.82%，年内涨跌幅21.10% [7] - 10年期国债期货日涨跌幅0.10%，月内涨跌幅0.19%，年内涨跌幅 - 0.71%；5年期国债期货日涨跌幅0.09%，月内涨跌幅0.21%，年内涨跌幅 - 0.54%；2年期国债期货日涨跌幅0.04%，月内涨跌幅0.11%，年内涨跌幅 - 0.47% [7] - CRB商品指数日涨跌幅0.64%，月内涨跌幅 - 2.12%，年内涨跌幅 - 0.55%；WTI原油日涨跌幅0.98%，月内涨跌幅 - 3.17%，年内涨跌幅 - 21.37%；伦敦现货金日涨跌幅0.23%，月内涨跌幅2.90%，年内涨跌幅65.43%；LME铜日涨跌幅0.88%，月内涨跌幅6.32%，年内涨跌幅35.30%；Wind商品指数日涨跌幅 - 1.01%，月内涨跌幅8.03%，年内涨跌幅44.54% [7] - 美元指数日涨跌幅0.28%，月内涨跌幅 - 0.73%，年内涨跌幅 - 9.01%；CBOE波动率日涨跌幅 - 11.62%，月内涨跌幅 - 8.81%，年内涨跌幅 - 14.06% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了梳理和分析，展示了各类期货、金融市场及行业的最新动态和相关数据，为投资者提供市场信息参考[5][9][32] 根据相关目录分别总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.1%报4368.7美元/盎司，周涨0.93%，COMEX白银期货涨3.34%报67.395美元/盎司，刷新历史新高，周涨8.69% [5] - 美油主力合约收涨0.96%，报56.54美元/桶，周跌1.57%；布伦特原油主力合约涨1.01%，报60.1美元/桶，周跌1.67% [6] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期镍涨1.85%报14900.00美元/吨，周涨2.15%；LME期铝涨1.32%报2955.50美元/吨，周涨3.03%；LME期铅涨1.25%报1984.50美元/吨，周涨0.84%；LME期铜涨1.22%报11870.50美元/吨，周涨3.09%；LME期锌涨0.65%报3078.00美元/吨，周跌1.50%；LME期锡涨0.13%报42975.00美元/吨，周涨3.96% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 商务部就中方起诉印度信息通讯产品关税及光伏补贴措施表态，敦促印方纠正错误 [9] - 航运巨头马士基考虑逐步恢复经苏伊士运河和红海的东 - 西航线航行 [9] - 上海出口集装箱运价指数和中国出口集装箱运价综合指数上涨 [9] - 国家网信办会同证监会整治涉资本市场网上不实信息 [10] - 李强主持召开国务院常务会议部署落实中央经济工作会议决策 [10] - 以色列官员担心伊朗扩大弹道导弹计划生产，准备向特朗普汇报再次攻击选择 [11] - 商务部强调2026年做好商务工作责任重大，要提振消费 [11] - 美联储哈玛克表示未来几个月无需调整利率，反对近期降息 [11] 能化期货 - 对原产于美国、韩国和欧盟的进口三元乙丙橡胶继续征反倾销税，原产于英国的相关反倾销措施到期终止 [13] - 大阪交易所指定仓库橡胶（RSS）库存减少 [13] - 美国在委内瑞拉沿海拦截一艘油轮，委政府称其为“海盗行为” [15] 金属期货 - 宁德时代宜春枧下窝锂矿复产有新进展，需完成系列流程才允许正常开采 [17] - 天齐锂业泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目建成并投料试车，总产能将达214万吨/年 [17] - 广期所调整碳酸锂期货部分合约单日开仓量 [18] 黑色系期货 - 大商所调整焦煤期货河北省唐山市、天津市指定交割仓库升贴水 [20] - 锰硅企业出货情绪一般，部分厂家观望，企业库存量持续上行；硅铁企业库存量下降 [22] - 247家钢厂高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量环比减少，钢厂盈利率环比持平 [23] - 全国47个和45个港口进口铁矿库存增加，日均疏港量下降，在港船舶数量增加 [23] - 唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应 [23] - 城市总库存、建筑钢材库存和热卷库存环比减少 [24] 农产品期货 - 12月8 - 14日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格环比涨0.1%，白条肉平均出厂价格环比持平 [27] - 印尼启动B50生物柴油道路测试，预计2026年下半年强制使用 [27] - 12月19日进口大豆竞价交易成交比例32.66%，成交均价3750.83元/吨 [27] - 阿根廷2025/26年度大豆种植面积预估较上一年度减少3.3% [28] - 截至12月19日当周，自繁自养生猪和外购仔猪养殖亏损减少 [28] - 美国民间出口商报告对中国出口销售13.4万吨大豆 [29] 金融市场 金融 - 临近年底，A股市场高位震荡，进入跨年布局关键窗口，春季行情值得期待 [32] - 临近岁末，中证A500ETF演绎“翘尾”行情，资金净流入规模突破460亿元 [32] - 2025年股票型基金取代债券基金成公募基金发行市场“C位”，新成立基金数量创近4年新高 [32] - 临近岁末，机构调研关注实体经济转型升级，电子、机械设备、医药生物调研热度居前三 [33] - 通用人工智能公司MiniMax有望成从成立到IPO历时最短的AI公司 [34] - 贵州百灵因多期年报虚假记载遭监管重罚 [34] 其他行业 - 部分城市房地产市场率先趋稳向好，1 - 11月深圳、南昌等七城市新房与二手房交易总量同比超5%增长 [36] - “十五五”规划关注养老产业，预计2035年60岁及以上老年人口占比超30%，2025年和2030年养老产业规模将分别突破12万亿元和20万亿元 [36] - 今年1 - 11月我国航空货运业务规模扩大，货邮运输量同比增长13.6% [36] - 截至上半年末，信托资产规模余额首破30万亿元，跃升至中国资管市场第三位 [37] - 渤海油田2025年累计生产油气当量突破4000万吨，创历史新高 [38] - 2025年中国动画电影票房突破250亿元，创历史新高 [38] - 山西废止烟花爆竹禁令，行业协会将协助政策实施 [40] 海外 - 美国白宫官员认为有降息空间，特朗普助手将讨论住房政策 [41] - 美联储哈马克倾向春季前维持利率稳定，反对近期降息 [41] - 超七成日本受访者认为物价领域状况恶化 [41] - 巴西主张南方共同市场加快推进其他贸易谈判，与阿联酋协定是优先事项 [41] 国际股市 - 12月日本并购交易额接近3500亿美元，创历史新高 [42] - 印度股市监管机构推动银行和保险公司参与大宗商品衍生品市场，成立工作组深化农产品衍生品生态系统 [44] - 印度股市共同基金规模扩容，RRP Semiconductor股价20个月暴涨超55000% [44] - 韩国SK电讯因用户信息泄露被要求向索赔申请人每人支付10万韩元 [44] 商品 - 菲律宾食糖进口禁令延长至2026年12月 [45] 债券 - 美国国债波动率跌至四年多以来最低水平，10月外国央行持美债规模减少 [46] 外汇 - 中信证券认为推动人民币升值因素增多，投资者应适应人民币升值环境做资产配置 [47] - 韩国准备采取措施稳定金融市场，金融体系稳健性及危机应对能力无重大问题 [49] 重要数据预告 - 9:00将公布中国贷款市场报价利率（LPR）1年、5年数据 [51] - 15:00将公布英国第三季度GDP数据 [51] - 16:00将公布中国台湾11月劳动参与率、失业率数据 [51] - 16:30将公布中国香港11月CPI数据 [51] - 17:00将公布意大利11月PPI数据 [51] 重要事件预告 - 9:20中国央行有1309亿元7天期逆回购、1200亿元1个月期国库现金定存到期 [53] - 国内成品油将开启新一轮调价窗口 [53]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 主流地区市场价 - 河北市场价1730元/吨，较前值涨10元；河南市场价1690元/吨，较前值涨10元；山东市场价1710元/吨，与前值持平；山西市场价1560元/吨，与前值持平；江苏市场价1700元/吨，与前值持平；安徽市场价1700元/吨，较前值涨10元；黑龙江市场价1760元/吨，与前值持平；内蒙古市场价1770元/吨，与前值持平 [2] 工厂价 - 河北东光工厂价1720元/吨，较前值涨20元；山东华鲁工厂价1690元/吨，较前值涨10元；江苏灵谷工厂价1730元/吨，较前值涨20元；安徽昊源工厂价1670元/吨，较前值涨20元 [2] 基差 - 山东05基差7元/吨，较前值降20元；山东01基差3元/吨，较前值降16元；河北05基差27元/吨，较前值降10元；河北01基差23元/吨，较前值降6元 [2] 月差 - 1 - 5价差37元/吨，较前值降6元；5 - 9价差 - 4元/吨，较前值涨4元 [2] 仓单数量 - 仓单数量合计10976张，较前值降201张 [2] 国际报价 - 中东FOB 367美元/吨，与前值持平；美湾FOB 353美元/吨，与前值持平；埃及FOB 437.5美元/吨，与前值持平；波罗的海FOB 352.5美元/吨，与前值持平；巴西CFR 397.5美元/吨，与前值持平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期PVC偏弱震荡，因供应端开工率下降但产量降幅有限、需求端房地产仍在调整且处于传统需求淡季、库存虽略有减少但仍偏高、期货仓单高位及印度市场需求有限等因素影响 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 上游西北地区电石价格稳定，供应端PVC开工率环比降1.07个百分点至78.36%，处于近年同期中性偏高水平 [1] - 冬季下游开工率环比降3.5个百分点，制品订单不佳；出口以价换量，上周签单回升，但印度市场价格下跌、需求有限 [1] - 本周社会库存略减但仍偏高，库存压力大；2025年1 - 11月房地产仍在调整，多项指标同比降幅大且增速下降 [1] - 30大中城市商品房周度成交面积环比回升但处近年同期最低水平，房地产改善需时间 [1] - 新增产能方面，甘肃耀望和嘉兴嘉化各30万吨/年装置新近投产 [1] - 焦煤等大宗商品反弹提振情绪，但氯碱综合毛利下降，部分企业开工预期降，目前产量下降有限，期货仓单高位 [1] - 12月是传统需求淡季，社会库存基本稳定，现货价涨后成交偏淡 [1] 期现行情 - 期货方面，PVC2605合约增仓震荡下行，最低价4635元/吨，最高价4715元/吨，收盘于4625元/吨，跌幅1.11%，持仓量增22053手至940167手 [2] 基差方面 - 12月19日，华东地区电石法PVC主流价跌至4410元/吨，V2605合约期货收盘价4625元/吨，基差 - 215元/吨，走强63元/吨，处于偏低水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端，受宁波韩华、乐山永祥等装置影响，PVC开工率环比降1.07个百分点至78.36%，处于近年同期中性偏高水平 [4] - 新增产能上，万华化学50万吨/年、天津渤化40万吨/年、青岛海湾20万吨/年、甘肃耀望30万吨/年和嘉兴嘉化30万吨/年均已在下半年投产 [4] - 需求端，2025年1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元，同比降15.9%；商品房销售面积78702万平方米，同比降7.8%；销售额75130亿元，降11.1%等，整体房地产改善需时间 [5] - 截至12月14日当周，30大中城市商品房成交面积环比回升13.80%，但处近年同期最低水平，关注利好政策能否提振销售 [5] - 库存上，截至12月18日当周，PVC社会库存环比减0.25%至105.66万吨，比去年同期增28.58%，仍偏高 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 塑料供需格局整体未改，交易氛围偏淡，预计近期塑料偏弱震荡；由于塑料年内仍有新增产能投产可能叠加农膜旺季逐步退出，预计L - PP价差回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 12月19日齐鲁石化LDPE等检修装置重启开车，塑料开工率涨至86%左右，处于中性水平；截至当周PE下游开工率环比降0.55个百分点至42.45%，农膜和包装膜订单下降，整体下游开工率处于近年同期偏低位 [1][4] - 近期石化去库缓慢，库存处于近年同期偏高水平；成本端原油价格下跌；供应上新增产能投产，塑料开工率略有上涨 [1] - 农膜退出旺季，订单下降，终端施工放缓，北方需求减少，下游采购意愿不足，贸易商出货积极，预计后续下游开工率下降 [1] 期现行情 期货 - 塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6314元/吨，最高价6470元/吨，收盘于6320元/吨，跌幅2.90%，持仓量增36438手至598214手 [2] 现货 - PE现货市场多数下跌，涨跌幅在 - 80至 + 0元/吨之间，LLDPE报6250 - 6570元/吨，LDPE报7950 - 8580元/吨，HDPE报6600 - 7940元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端12月19日齐鲁石化LDPE等检修装置重启，塑料开工率上涨至86%左右，处于中性水平 [4] - 需求端截至12月19日当周，PE下游开工率环比下降，农膜和包装膜订单下降，整体处于近年同期偏低位 [4] - 周五石化早库环比降1万吨至66万吨，较去年同期高7.5万吨，去库缓慢，库存处于近年同期偏高水平 [4] - 原料端布伦特原油03合约跌至60美元/桶下方，东北亚和东南亚乙烯价格环比持平 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沥青开工率和下游各行业开工率多数下跌，出货量减少，炼厂库存存货比处于近年同期最低位附近，原油价格偏弱震荡，市场担忧委内瑞拉重质原油出口影响国内沥青生产，下周山东部分炼厂有转产渣油计划，北方道路施工收尾需求放缓，南方需求一般，预计沥青期价震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 供应端本周沥青开工率环比回落0.2个百分点至27.6%，较去年同期低0.9个百分点，12月预计排产215.8万吨，环比减7.0万吨，同比减34.4万吨 [1] - 本周沥青下游各行业开工率多数下跌，道路沥青开工环比下跌3个百分点至24%，受资金和天气制约 [1] - 华东地区主营炼厂间歇停产，全国出货量环比减少3.52%至24.45万吨，炼厂库存存货比环比小幅下降 [1] - 伊拉克部分油田恢复生产，欧美成品油裂解价差下跌，原油价格偏弱震荡，美国制裁委内瑞拉，市场担忧其重质原油出口，贴水幅度缩小，后担忧缓解 [1] - 下周山东部分炼厂有转产渣油计划，北方道路施工收尾，南方需求一般，南方炼厂降价，山东沥青价格稳定，基差上升 [1] 期现行情 - 期货方面，今日沥青期货2602合约下跌1.95%至2909元/吨，持仓量减少6744至217948手 [2] - 基差方面，山东地区主流市场价维持在2910元/吨，沥青02合约基差上涨至1元/吨，处于中性水平 [3] 基本面跟踪 - 供应端华东个别主营炼厂间歇停产，沥青开工率环比回落0.2个百分点至27.6%，较去年同期低0.9个百分点 [5] - 1至10月全国公路建设完成投资同比增长 -6.0%，2025年1 - 11月道路运输业和基础设施建设投资累计同比负增长 [5] - 截至12月19日当周，沥青下游各行业开工率多数下跌，道路沥青开工环比下跌3个百分点至24% [5] - 2025年1 - 11月社融存量同比增长8.5%，增速较1 - 10月持平 [5] - 库存方面，截至12月19日当周，沥青炼厂库存存货比环比下降0.2个百分点至13.2%，处于近年同期最低位附近 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至12月19日当周PP下游开工率环比降0.19个百分点至53.80%，处于历年同期偏低水平；12月19日检修装置变动不大，PP企业开工率维持在83%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例降至27%左右；近期石化去库缓慢，目前石化库存处于近年同期偏高水平；成本端原油价格下跌；供应上新增产能投产，近期检修装置略有增加；下游进入旺季尾声，订单继续下降，市场缺乏大规模集中采购；PP供需格局整体未改，下游订单周期缩短，PP反弹受阻，预计偏弱震荡；由于塑料年内仍有新增产能投产可能叠加农膜旺季逐步退出，预计L - PP价差回落 [1] 各目录总结 行情分析 - 截至12月19日当周PP下游开工率环比降0.19个百分点至53.80%，拉丝主力下游塑编开工率环比跌0.06个百分点至44.00%，塑编订单环比继续小幅下降，略低于去年同期 [1] - 12月19日检修装置变动不大，PP企业开工率维持在83%左右，标品拉丝生产比例下降至27%左右 [1] - 近期石化去库缓慢，目前石化库存处于近年同期偏高水平 [1] - 成本端原油价格下跌，供应上新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有增加 [1] - 下游进入旺季尾声，塑编等订单继续下降，BOPP膜价格跌后企稳，市场缺乏大规模集中采购 [1] 期现行情 期货方面 - PP2605合约增仓震荡下行，最低价6200元/吨，最高价6273元/吨，最终收盘于6213元/吨，在20日均线下方，跌幅1.24% [2] - 持仓量增加10464手至533959手 [2] 现货方面 PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报5960 - 6280元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端12月19日检修装置变动不大，PP企业开工率维持在83%左右，标品拉丝生产比例下降至27%左右 [4] - 需求方面截至12月19日当周PP下游开工率环比下降0.19个百分点至53.80%，拉丝主力下游塑编开工率环比下跌0.06个百分点至44.00%，塑编订单环比继续小幅下降，略低于去年同期 [4] - 周五石化早库环比下降1万吨至66万吨，较去年同期高7.5万吨，近期石化去库缓慢，目前石化库存处于近年同期偏高水平 [4] - 原料端布伦特原油03合约下跌至60美元/桶下方，中国CFR丙烯价格环比下跌5美元/吨至740美元/吨 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 截止12月19日收盘国内期货主力合约涨跌不一，各品种受不同因素影响呈现不同走势，如美国经济数据、产能产量变化、供需关系、地缘政治等，多数品种短期走势有震荡特征，部分品种需关注特定风险[6][9][12] 各品种总结 期市综述 - 国内期货主力合约涨跌不一，碳酸锂、PX、PTA等涨超3%，塑料、氧化铝等跌超2%，沪深300、上证50等股指期货及国债期货主力合约多数上涨[6][7] 行情分析 沪铜 - 低开低走日内偏强，美国11月CPI数据低于预期，11月中国电解铜产量增加，SMM预计12月继续增加，铜材生产节奏放缓，铜箔保持高景气，短期高位震荡[9] 碳酸锂 - 低开高走午后拉涨，盐湖提锂淡季产量增速放缓但12月预计增长，产能利用率同比偏高，宁德时代复产未正常推进，下游需求有缺口但增速放缓，终端旺季收尾，盘面连续上涨需谨慎回调[10][11] 原油 - 欧佩克+维持产量不变，额外减产国暂停增产，需求旺季结束，库存增加，美国产量处高位，俄乌和谈有进展，委内瑞拉地缘局势升温，供应过剩，建议暂时观望[12] 沥青 - 开工率环比回落，12月排产减少，下游开工率多数下跌，出货量减少，炼厂库存低，原油价格偏弱，委内瑞拉局势影响生产，预计期价震荡运行[14] PP - 下游开工率环比下降，企业开工率中性偏低，标品生产比例下降，石化去库慢，成本端原油价格下跌，供需格局未改，预计偏弱震荡，L - PP价差回落[15][17] 塑料 - 开工率上涨，下游开工率环比下降，石化库存高，成本端原油价格下跌，新增产能投产，农膜旺季退出，预计偏弱震荡，L - PP价差回落[18] PVC - 开工率环比减少，下游开工率下降，制品订单不佳，出口以价换量，库存压力大，房地产改善需时间，新增产能投产，预计偏弱震荡[19][20] 焦煤 - 高开低走日内收平，供应宽松，下游需求转弱，今日冲高回调，冬储释放后或修复基本面但难冲新高[21] 尿素 - 盘面高开低走日内回调，现货价格上涨但高端成交有限，日产无大幅下滑，复合肥开工下行，库存去化，供需环比走弱，窄幅震荡为主[23]