报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面信息，包括各类期货价格变动、宏观政策动态、国内外股市表现、产业发展趋势及海外政治经济事件等 分组总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.98%报4769.10美元/盎司，COMEX白银期货涨0.19%报94.46美元/盎司 [4] - 美油主力合约收涨0.15%，报59.52美元/桶；布油主力合约跌0.06%，报63.9美元/桶 [5] - 伦敦基本金属多数走低，LME期铜跌1.3%报12796.5美元/吨等 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 中国央行将一年期和五年期LPR分别维持在3%和3.5%不变，连续八个月保持不变 [8] - 发改委将研究制定出台2026 - 2030年扩大内需战略实施方案 [8] - 2026年财政部将继续实施更积极财政政策，财政赤字等保持必要水平 [8] - 美国商务部长称下调利率100基点，美国经济增速可达6%甚至更高 [9] 能化期货 - 1月20日24时国内汽、柴油价格每吨均上调85元 [11] - 青海省核减格尔木藏格钾肥有限公司氯化钾产能至120万吨 [11] - 2025年12月中国天然及合成橡胶进口量环比升20.62%，同比增18.45% [12] 金属期货 - 12月中国进口碳酸锂环比增9%，同比减14%，2025年累计进口同比增3.4% [14] - 上期所等调整铜、黄金、白银等期货合约交易保证金比例和涨跌停板幅度 [14][15] - 上海发布提升有色金属大宗商品能级行动方案 [15] - 2025年12月全球原铝产量同比略增，预计中国产量环比上升 [15] - 波兰央行批准购买多达150吨黄金计划 [16] - 力拓2025年铝、铜产量高于指导区间 [16] 黑色系期货 - 必和必拓2025年四季度铁矿石产量和销量同比环比均增长，2026财年目标不变 [18] - 河南许昌、焦作等地启动重污染天气橙色预警响应 [18] - 2025年12月全国粗钢产量同比降10.3%，2025年累计产量同比降4.4% [18] - 几内亚西芒杜项目首批20万吨铁矿石抵港，2026年预计出口1800万吨 [19][20] 农产品期货 - 截止1月17日，国内油厂开机率和大豆压榨总量下降 [22] - 马来西亚1月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期增加 [23][24] - 巴西1月大豆、玉米出口量预计高于上周，豆粕出口持平 [24] - 截至1月15日当周，美国大豆出口检验量环比下降 [24] 金融市场 金融 - 周二A股震荡调整，风格向价值板块切换，成交额上升 [27] - 港股延续调整，南向资金净买入近37亿港元 [27] - 超500家A股公司披露2025年业绩预告，部分企业业绩增长或承压 [27] - 2025年量化指增策略表现突出，中小盘指增策略领跑 [28] - 高盛预计2026 - 2027年中国企业盈利增速达14%，看好AI等题材 [28] 产业 - “十五五”力争2030年农田灌溉水有效利用系数达0.6以上，节水产业规模超1.2万亿元 [30] - 彩票新规2月起实施，一等奖派奖总额上限1亿元 [30] - 国内成品油价2026年首次上调 [30] - 国家医保局印发辅助操作类立项指南 [30] - 北京公布2026年建设用地供应计划 [31] - 广州推动国有土地上房屋更新立法，城中村改造计划投资1200亿元 [31] - 预计2026年全球AI服务器出货量同比增长28%以上 [31] - 中国队晋级U23男足亚洲杯决赛 [32] 海外 - 特朗普称关税受限可用其他方式，美国最高法院未就关税事宜裁决 [33] - 特朗普接近提名下一任美联储主席，财长回应“斩杀线”现象 [33] - 欧洲议会冻结美欧贸易协议批准程序 [33] - 特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征200%关税 [34] - 加拿大模拟美国军事入侵及回应 [34] - 韩国暂缓在美国投资200亿美元承诺 [36] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，市场避险情绪盛行 [37] - 欧洲三大股指收盘全线下跌 [37] - 亚太主要股指多数下跌 [38] - 富时罗素讨论下调外国注册公司在伦敦上市自由流通股比例 [38] - 韩国交易所称韩股涨势有望延续，综合指数或涨至6000点 [38] - 韩国为出售海外股票投资国内的散户提供税收优惠 [40] - 奈飞将收购华纳兄弟业务交易改为全现金支付 [40] - 阿斯利康将从纳斯达克退市并在纽交所直接上市 [41] 商品 - 国内商品期市收盘涨跌互现，碳酸锂涨停等 [42] - 上海发布提升有色金属大宗商品能级措施 [42] - 上期所等调整期货合约风控参数 [42] - 国际贵金属期货普遍收涨，因贸易摩擦等因素 [42] - 美油主力合约收涨，布油主力合约跌 [44] - 伦敦基本金属多数走低，LME现货铜价飙升 [44] - 波兰央行批准购金计划 [45] 债券 - 中国债市现券收益率下行，央行开展逆回购操作 [45] - 美债收益率集体上涨 [45] - 日本财务大臣安抚国债市场情绪 [47] 外汇 - 周二在岸人民币对美元收盘和夜盘均上涨，中间价调升 [48] - 纽约尾盘美元指数跌，非美货币多数上涨 [48] 财经日历 指标数据 - 包含英国、美国、加拿大等国多项经济指标公布时间 [50] 事件安排 - 涵盖中国、美国、欧洲等多地央行、政府等相关会议、讲话及活动 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当下热卷产量压力不大，反内卷政策有预期，提供下方较强支撑，表需环比回升、同比偏强，淡季需求韧性强，冬储情绪回暖或拉动需求启动，库存总量偏高有压力但近期连续去库，后续若延续压力将缓解，热卷 05 合约今日减仓下跌、成交量缩量，仍有走弱可能，关注前期低点支撑，维持谨慎偏多思路 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 热卷期货主力合约周二持仓量减仓 15864 手，成交量 471822 手且相比上一交易日缩量，日内最低价 3275 元，最高价 3307 元，减仓下跌运行，跌破 5 日、60 日均线，收于 3276 元/吨，下跌 32 元，跌幅 0.97% [1] - 主流地区上海热卷价格报 3280 元/吨，相比上一交易日维稳 [2] - 期现基差 4 元，基差接近平水 [3] 基本面数据 - 供应端：截止 1 月 15 日热卷周产量环比上升 2.85 万吨至 308.36 万吨，年同比下降 11.83 万吨，产量连续四周回升，因钢厂盈利改善、铁水调配及复产力度加大，后续需观察回升力度 [4] - 需求端：截止 1 月 15 日周度表观消费量环比上升 5.82 万吨至 314.16 万吨，表需本周回升明显，年同比上升 0.51 万吨，需求数据处于近几年高位，需求有韧性 [4] - 库存端：截止 1 月 15 日总库存周环比下降 5.8 万吨至 362.33 万吨（社会库存周环比下降 5.01 万吨，钢厂库存降 0.79 万吨），总库存维持去库，显示需求有韧性，总库存处于近 5 年高位，若延续去库对价格压制作用将下降 [4] - 政策面：钢材出口许可证管理新规出台，短期使出口波动、供应增加、价格承压，长期推动产业升级、结构优化、竞争力提升；12 月中央经济会议提出积极财政政策和适度宽松货币政策，整治内卷式竞争利好价格和行业盈利，着力稳定房地产市场、扩大内需 [4][5] 市场驱动因素分析 - 偏多因素：供应端产量下降，冬储需求启动预期，抢出口行情，政策托底（“五五”规划、基建投资），炉料铁矿偏强 [6] - 偏空因素：1 月钢厂复产超预期，需求季节性走弱，制造业订单不足，库存累积压制价格 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月20日上海石化检修装置重启，塑料开工率涨至91%，处于中性偏高水平；截至1月16日当周，PE下游开工率降至40.93%，处于近年同期偏低位；石化库存处于近年同期中性水平；成本端原油价格回落；近期有新增产能投产且开工率较PP高，叠加农膜订单下降，预计塑料区间偏弱震荡，L - PP价差回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 供应端，上海石化等检修装置重启，塑料开工率上升，近期有新增产能投产 [1] - 需求端，农膜订单持续下降，地膜集中需求未开启，部分行业进入淡季，预计下游开工率下降，节前备货有限 [1] - 成本端，美国暂缓对伊朗军事打击，伊朗局势降温，原油价格回落 [1] - 供需格局，宏观情绪消退，塑料供需格局改善有限，预计近期区间偏弱震荡，L - PP价差回落 [1] 期现行情 期货方面 - 塑料2605合约增仓震荡下行，最低价6609元/吨，最高价6664元/吨，收盘6640元/吨，跌幅0.90%，持仓量增至495212手 [2] 现货方面 - PE现货市场多数下跌，涨跌幅在 - 150至 + 0元/吨之间，LLDPE报6650 - 6970元/吨，LDPE报8900 - 9210元/吨，HDPE报6870 - 8290元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端，1月20日上海石化检修装置重启，塑料开工率涨至91%，处于中性偏高水平 [4] - 需求端，截至1月16日当周，PE下游开工率环比降0.28个百分点至40.93%，农膜订单和原料库存下降，包装膜订单小幅下降，整体处于近年同期偏低位 [4] - 库存方面，周二石化早库环比持平于56万吨，较去年同期高4万吨，1月上中旬去库好，近日一般，处于近年同期中性水平 [4] - 原料端，布伦特原油03合约跌至64美元/桶下方，东北亚和东南亚乙烯价格环比持平 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃产线长期亏损加速产能出清，春节前部分产线有冷修计划，供给端有收缩预期但房地产数据走低，玻璃工厂订单有限，临近月底刚需走弱，产能收缩可能不及需求回落，预计价格短期震荡偏弱运行，建议反弹高空思路，后续关注宏观政策和产线冷修情况 [4] 各章节总结 市场行情回顾 - 期货市场玻璃主力日内震荡走低，120分钟布林带三轨向下，呈短期震荡偏弱信号，压力关注日线20均线附近，支撑关注布林带下轨线附近，成交量较昨日减70.1万手，持仓量较昨日减6499手，收盘1056元/吨，较昨结算价跌34元/吨，跌幅3.12% [1] - 现货市场华北偏淡、成交偏弱，华东淡稳，山东出货好转、安徽受限、江浙变化不大，华中波动不大、出货偏弱，华南偏稳运行、下游囤货意愿一般 [1] - 基差方面华北现货价格1020元/吨，基差-36元/吨 [1] 基本面数据 - 供应方面截止1月15日本周浮法玻璃总产量105.23万吨，环比-0.65%，同比-4.28%，行业平均开工率71.38%，环比-0.58%，平均产能利用率75.14%，环比-0.49%，本周暂无产线放水或点火，1条前期点火产线出玻璃，部分产线负荷恢复，日产量小幅增长 [2] - 库存方面全国浮法玻璃样本企业总库存5301.3万重箱，环比-250.5万重箱，环比-4.51%，同比+20.89%，折库存天数23天，较上期-1.1天，企业库存呈下降趋势，后市仍存下降预期 [2] - 需求方面全国深加工样本企业订单天数均值9.3天，环比+7.9%，同比+86.4%，春节临近南北订单走势分化，南方可执行天数略增，部分订单可维持20天以上，北部及中部区域订单下滑 [2][3] - 利润方面天然气浮法玻璃周均利润-164.40元/吨，环比+22.00元/吨，煤制气浮法玻璃周均利润-69.01元/吨，环比+4.82元/吨，石油焦浮法玻璃周均利润3.93元/吨，环比+9.71元/吨 [3] 主要逻辑总结 - 供应端玻璃产线长期亏损加速产能出清，春节前部分产线有冷修计划，但房地产数据走低，玻璃工厂订单有限，临近月底刚需走弱，产能收缩可能不及需求回落，预计价格短期震荡偏弱运行，建议反弹高空思路，后续关注宏观政策和产线冷修情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花市场宏观层面央行信号和国常会提及促消费短暂提振情绪，产业层面新年度新疆植棉面积减少预期炒作被消化，春节前纺企有补库需求但布厂订单走弱传导至纺企使棉价支撑力度减弱，全球产量调减、需求调增、期末库存下降，下方空间有限，短期偏调整看待 [1] - 白糖市场泰国 2025/26 榨季截至 1 月 17 日甘蔗入榨量、产糖量下降，印度 2025/26 榨季截至 1 月 15 日糖产量大幅增加，压制原糖价格，国内供给充裕，预估国内拐点可能在一季度末，短期或有调整，中期建议逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 棉花 - 宏观层面央行释放后续降息降准信号，国常会重点提及促消费，短暂提振市场情绪 [1] - 产业层面新年度新疆植棉面积减少预期炒作已逐步被消化，春节前纺企存在一定补库需求，布厂订单走弱有传导至纺企的趋势，对棉价支撑力度有所走弱 [1] - 全球棉花产量调减，需求调增，期末库存下降，下方空间相对有限，短期偏调整看待为主 [1] 白糖 - 2025/26 榨季截至 1 月 17 日，泰国累计甘蔗入榨量 2926.43 万吨，较去年同期减少 561.56 万吨，降幅 16.09%；甘蔗含糖分 11.95%，较去年同期增加 0.08%；产糖率为 9.790%，较去年同期减少 0.024%；产糖量为 286.51 万吨，较去年同期减少 55.81 万吨，降幅 16.3% [2] - 截至 2026 年 1 月 15 日，印度 2025/26 榨季糖产量达到 1590.9 万吨，较去年同期增加近 22%；已开榨糖厂 518 家，较去年同期增加 18 家 [2] - 泰国糖产量略微下降，印度糖产量井喷上涨，压制原糖价格，国内 2025 年 12 月份进口食糖 58 万吨，同比增加 18.85 万吨；全年累计进口食糖 491.88 万吨，同比增加 56.22 万吨，国内供给仍处充裕状态，预估国内拐点可能出现在一季度末，短期可能还有一定调整时间，中期仍然建议逢低买入为主 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 焦煤低开低走日内下挫 国内焦煤产量增长 库存从上游加速向下游转移 冬储补库进程加快 焦炭一轮提涨大概率落地 下游铁水产量环比减少但钢厂有复产预期且处于冬储期预计对原料采购增加 内蒙古包钢板材厂爆炸事故影响待确认 国内释放稳增长信号焦煤下方有支撑 [1] 根据相关目录分别总结 行情分析 - 焦煤低开低走日内下挫 国内523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为88.47% 环比增加3.13% 原煤日均产量达197.79万吨 开工恢复后焦煤矿山库存大幅去库 周度环比减少22.64万吨 焦化企业类库61.17万吨 钢厂累库4.47万吨 冬储补库进程加快 [1] - 焦化企业阶段性主动补库增加 但吨焦利润下探 本周焦炭一轮提涨大概率落地 下游铁水产量环比减少0.47% 周度产量228.01万吨 钢厂开工盈利增长有复产预期 且处于冬储期预计对原料采购增加 [1] - 内蒙古包钢板材厂爆炸事故影响待确认 冬储中钢厂补货稳步推进 国内释放稳增长信号 焦煤下方有支撑 [1] 现货数据 - 山西市场（介休）主流价格报价1270元/吨 较上个交易日持平 蒙5主焦原煤自提价1045元/吨 较上个交易日降2元/吨 [2] - 主力合约期货收盘价1124元/吨 山西介休基差146元/吨 较上个交易日增加50.5元/吨 [2] 基本面跟踪 供应数据 - 1月9日 - 1月16日当周 国内523家样本矿山炼焦煤开工率88.47% 环比增加3.13个百分点 精焦煤日均产量76.85万吨 环比增加3.42万吨 [3] 需求数据 - 1月9日 - 1月16日当周 下游独立焦企日均产量63.45万吨 环比减少0.12万吨 247家钢厂焦炭日均产量46.72万吨 环比减少0.16万吨 [5] - 247家钢厂日均铁水产量228.01万吨 环比减少1.49万吨 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭供需格局受上游焦煤成本、下游钢铁需求和宏观政策导向影响，焦煤和焦炭综合库存延续回升、处于季节性累库阶段，供需整体偏弱；下游钢厂铁水产量相对稳定、按需补库，房地产投资增速降幅扩大，短期消化房地产数据利空承压下行；宏观氛围整体偏暖，国内降准落地，后续政策等待市场进一步指引；短期承压下行、关注前低附近支撑表现，整体宽幅震荡为主、低多思路对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 焦炭库存方面，截至1月16日独立焦企库存环比回落4.95%至81.81万吨，钢厂库存累增至650.33万吨，港口库存增加6.41%至265.07万吨，综合库存增加16.31万吨至997.21万吨，创近7个月高位，同比降逾2% [1] - 利润方面，全国30家独立焦化厂吨焦盈利 -65元/吨，山东准一级焦平均盈利 -53元/吨，山东准一级焦平均盈利 -7元/吨，内蒙二级焦平均盈利 -105元/吨，河北准一级焦平均盈利 -12元/吨 [1] - 下游需求方面，247家钢厂高炉开工率减少0.47个百分点至78.84%，同比增加1.66个百分点，高炉炼铁产能利用率降至85.48%，日均铁水产量环比减少1.49万吨至228.01万吨，同比增加3.53万吨 [1] 上游情况 煤矿炼焦煤库存回落7.66%，独立焦企炼焦煤库存增加5.71%至1132.85万吨，钢厂炼焦煤库存微增至802.2万吨，港口进口炼焦煤库存持续增加，炼焦煤综合库存环比增近2%至2769.85万吨，同比低于往年水平 [2] 消息方面 - 国家发改委表示促进物价合理回升是宏观调控重要目标，将研究制定出台2026 - 2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 发改委称有关方面正在研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划 [2] - 财政部表示2026年将继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 综合来看 铁矿基本面上 供应端新发运逐步减量 需求端稍有复苏 港口虽仍在累库 但逐步向下游钢厂转移 加之期货合约呈现back结构+正基差下的期货贴水 短期依然呈现震荡略显偏弱 但整体下方空间不大 [5] 根据相关目录分别总结 市场行情态势回顾 - 期货价格方面 铁矿石期货主力合约日内延续弱势下探 收于789.5元/吨 较前一交易日收盘价跌4.5元/吨 跌幅0.57% 成交36.3万手 持仓量58.7万手 沉淀资金101.87亿 盘面关注下方780支撑附近进一步测试 短期符合弱势向下调整预判 [1] - 现货价格方面 港口现货主流品种青岛港PB粉794跌10 超特粉670跌10 掉期主力104.2（-0.75）美元/吨 现货、掉期价格再度回落 [1] - 基差价差端 青岛港PB粉折盘面价格823.7元/吨 基差34.2元/吨 基差大幅收缩 铁矿2 - 5价差17.5元 铁矿5 - 9价差18元 铁矿期货合约呈现back结构+正基差 短期虽呈现震荡偏弱 但下方整体空间或有限 [1] 基本面梳理 - 供应端 海外矿山发运环比减量 澳巴环比减量较明显 非主流国家环比增加 本期到港环比下滑 因天气影响供给端存扰动预期 中国宝武芒杜首批铁矿石到港 供应压力预期增加 [2] - 需求端 铁水产量环比下滑 钢厂盈利率有所恢复 刚需仍有支撑 钢厂补库进行中 积极性依然偏弱 上下游博弈较强 需关注节前铁水恢复高度和补库需求释放节奏 [2] - 库存方面 港口继续累库 压港库存略增 库存压力仍在积累 钢厂库存仍明显低于历史同期 供应增量预期和库存压力逐渐增加 天气影响供应端仍存扰动预期 需求端节前补库支撑矿价 现实方面供需两端仍有待验证 [2] 宏观层面 - 海外方面 美国经济保持“轻至温和”扩张 通胀持续降温 12月CPI同比降至2.7% 核心CPI环比0.2%低于预期 商品端价格走弱显示关税传导见顶 消费呈现“K型”特征 工业生产超预期反弹 12月工业产出月率0.4% 主要受公用事业和制造业拉动 美联储维持谨慎观望 降息预期推迟至6月 [4] - 国内方面 政策加码聚焦新型领域 如结构性货币政策工具利率下调25bp、电网新型电力系统投资计划等 出口韧性超预期 12月同比增速达6.6% 新兴市场支撑显著 社融数据显示企业贷款与债券融资强于季节性 但地产与基建受季节性拖累现实偏弱 M1 - M2剪刀差扩大至4.7% 通胀改善线索明确PP有望持续回暖 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当下螺纹需求季节性走弱但本周数据回升表明冬储需求启动，产量小幅下降且产能有收缩预期提供支撑，库存小幅去库压力不大，成本支撑下移，房地产需求下行限制上方空间但基建需求有韧性，今日增仓下跌成交量缩量，短期可能走弱但不宜追空，关注前期低点支撑能否企稳 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 期货价格：螺纹钢主力合约周二持仓量增仓 13280 手，成交量缩量为 936583 手，日内增仓下行，跌破 5、130、60 日均线，最低 3110，最高 3147，收于 3111 元/吨，下跌 37 元/吨，跌幅 1.18% [1] - 现货价格：主流地区螺纹钢现货 HRB400E 20mm 报价 3280 元/吨，较上一交易日下跌 10 元 [1] - 基差：期货贴水现货 169 元/吨，基差较大有支撑，盘面冬储有性价比 [1] 基本面数据 - 供需情况：供应端，截至 1 月 15 日当周，螺纹钢产量环比降 0.74 万吨至 190.3 万吨，同比降 2.99 万吨，高炉开工率 78.84%，环比降 0.47 个百分点，同比增 1.66 个百分点，产能利用率 85.48%，环比降 0.56 个百分点，同比增 1.20 个百分点，钢厂盈利率 39.83%，环比增 2.17 个百分点，同比降 10.39 个百分点，日均铁水产量 228.01 万吨，环比降 1.49 万吨；需求端，表需回升，截至 1 月 15 日当周，表观消费量周环比升 15.38 万吨至 190.34 万吨，年同比增 5.19 万吨 [2] - 库存端：截至 1 月 15 日当周，总库存周环比降 0.04 万吨至 438.07 万吨，社会库存 295.41 万吨，周环比升 5.23 万吨，钢厂库存 142.66 万吨，降 5.27 万吨 [3] - 宏观面：中央经济会议运用政策工具保持流动性充裕，稳定房地产市场；美联储 12 月降息 25 基点；十五五规划为钢铁行业指明转型路径，宏观增量需求有限但宽松周期有支撑 [3] 驱动因素分析 - 偏多因素：库存近三年低位，供应端减产，产能严控，政策拖底需求，节后需求回暖，宏观预期宽松 [4] - 偏空因素：春节后累库超预期，去化慢，高炉复产加速，冬储需求谨慎，地产需求下行，出口受限，经济复苏乏力 [4] 短期观点总结 螺纹需求季节性走弱但冬储需求启动，产量下降且产能有收缩预期，库存去库且低位，成本支撑下移，房地产需求下行限制上方空间，基建需求有韧性，短期可能走弱但不宜追空，关注前期低点支撑 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量计划，美国原油库存超预期累库，需求淡季且市场担忧需求，中东出口增加、全球浮库高企，原油供应过剩，EIA上调2026年供应过剩幅度，虽有委内瑞拉石油移交、伊朗局势等因素，但预计原油价格震荡整理，还需关注欧美关于格陵兰岛的对峙 [1] 行情分析 - 1月4日欧佩克+决定2026年2、3月暂停增产 [1] - 美国原油库存超预期累库，汽油库存增幅超预期，整体油品库存增加，产量小幅减少但仍处高位 [1] - 特朗普警告印度，印度12月对俄原油进口降至三年低点 [1] - 欧美成品油裂解价差低迷，美国12月ISM制造业指数下降且连续10个月低于50 [1] - 中东出口增加，全球原油浮库高企，EIA上调2026年供应过剩幅度 [1] - 特朗普称委内瑞拉将移交3000 - 5000万桶石油，雪佛龙加大运输，但影响不大 [1] - 伊朗骚乱控制但地缘风险未平息，俄乌谈判无进展，特朗普制裁俄罗斯 [1] - CPC3号SPM推迟复产，关注欧美关于格陵兰岛的对峙 [1] 期现行情 - 原油期货主力合约2603合约下跌1.27%至437.0元/吨，最低价436.3元/吨，最高价440.8元/吨，持仓量减少723至40047手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2026年WTI原油价格0.79美元/桶至52.21美元/桶，下调全球石油需求至1.048亿桶/日，上调产量至1.077亿桶/日 [3] - 1月9日当周美国原油库存增加339.1万桶，汽油库存增加897.7万桶，精炼油库存减少2.9万桶，库欣原油库存增加74.5万桶 [3] - OPEC 10月产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月环比减少0.1万桶/日；OPEC+11月产量环比增加4.3万桶/日至4306万桶/日 [3] - 1月9日当周美国原油产量减少5.8万桶/日至1375.3万桶/日 [3] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量增加至1998.0万桶/日，较去年同期增加1.67% [4] - 汽油周度产量环比增加1.64%至830.4万桶/日，四周平均产量与去年同期持平 [4] - 柴油周度产量环比增加28.20%至409.6万桶/日，四周平均产量较去年同期增加2.23% [4] - 汽柴油回升带动美国原油产品单周供应量环比增加9.27% [4]