报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力，预计短期盘面维持低位震荡偏强波动，后市关注政策对产能调控影响 [2] - 纯碱的核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，预计短期盘面或保持震荡偏强走势，后面要持续关注需求情况和库存变动，若需求不及预期，上方空间亦将受限 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 主力合约今日高开低走，日线走弱，日线macd和ma组合共振金叉，120分钟布林带走开口喇叭，短期震荡偏强信号，压力关注布林带上轨线1100附近，支撑关注中轨线1075附近 [1] - 成交量较昨日增27.5万手，持仓量较昨日减10376手；日内最高1104，最低1082，收盘1084，较昨日结算价涨2元/吨，涨幅0.18% [1] - 全国浮法玻璃样本企业总库存7690.1万重箱，环比+38.1万重箱，环比+0.5%，同比+17.45%，折库存天数34.9天，较上期+0.1天 [1] - 本周浮法玻璃产量101.43万吨，环比持平，下游终端需求恢复缓慢，企业高库存难以消化，地产竣工数据压制远月需求预期 [2] - 近期市场情绪有所转变，叠加能源价格上涨，玻璃成本增加，但只有供给持续收缩+需求改善，才能真正带来价格的反转，弱需求+高库存依然压制盘面，限制上方高度 [2] 纯碱 - 主力合约今日高开低走，日内走弱，日线macd和ma组合共振金叉，且2小时布林带三轨同时向上，短期维持震荡偏强信号，压力继续关注日线的40均线1270附近，支撑看布林中轨线1240附近 [3] - 成交量较昨日减19万手，持仓量较昨日减7586手；日内最高1272，最低1254，收盘1254，较昨日结算价涨1元/吨，涨幅0.08% [3] - 国内纯碱厂家总库存186.76万吨，较周一增加0.48万吨，涨幅0.26%，较上周四下降1.18万吨，跌幅0.63%，去年同期库存量为169.10万吨，同比增加17.66万吨，涨幅10.44% [3] - 上周国内纯碱产量79.84万吨，环比增加1.98万吨，涨幅2.54%，供应压力持续增加，盘面短线回落 [4] - 近期浮法玻璃和光伏玻璃产能变化不大，重碱刚需一般，行业压力延续，下游需求仍以随用随采，低价补库为主，大规模囤货意愿仍然不足 [4][6] - 近期随着出口数据超预期以及反内卷声音再起，情绪好转，盘面震荡走强 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕处于下有榨利成本支撑但上涨无实质性炒作拉动阶段，油脂下方支撑偏强，短期受中东局势影响，中期板块重心震荡上移 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 4月23日收盘，豆粕主力合约冲高回落，上方压力位3050点，下方支撑位2980点，盘中最低2981，最高3027，当日成交量1354406手，持仓量增加55538手，跌幅0.63% [1] - 2026年4月巴西大豆出口量将达1640万吨，高于3月的1584万吨，比2025年4月提高21.5%，今年头四个月出口量估计为4348万吨，高于去年同期；1 - 3月中国占巴西大豆出口总量的75%，西班牙、土耳其和泰国紧随其后 [1] - 阿根廷卡车司机抗议致克肯港通道堵塞，至少10艘粮船装载作业延误，港口瘫痪，也影响了巴伊亚布兰卡港，约4.5亿美元农产品出口受阻 [2] 油脂 - 4月23日收盘，豆油主力合约震荡偏强，上方压力位8690点，下方支撑位8550点，盘中最低8569，最高8663，当日成交量274838手，持仓量增加17018手，涨幅0.09% [3] - 棕榈油主力小幅回落，上方压力位9880点，下方支撑位9660点，盘中最低9730，最高9885，当日成交量674372手，持仓量减少10997手，跌幅0.05% [3] - 菜油主力合约延续上涨，上方压力位9750点，下方支撑位9570点，盘中最高9720，最低9613，当日成交155579手，增仓4994手，涨幅0.11% [3] - 2025/26年度上半年印度国内植物油消费量估计为1266万吨，预测下半年将进口905万吨植物油 [4] - 市场短期受中东局势影响，特朗普称和伊朗最早周五谈判引发油脂板块冲高回落，因谈判未获伊朗确认，油脂下方支撑偏强 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内云南海南与国外越南产区高温少雨，下游库存小幅走高体现需求阶段性放缓，国产胶开割推迟、单产下滑、供应收缩与全球供需紧平衡共振，短期支撑胶价偏强运行，中长期行情取决于旱情缓解进度、进口到港增量与下游需求复苏力度，高位震荡概率大，总体谨慎追高 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情表现 4月23日，天然橡胶主力合约收盘价17120元/吨，当日涨跌幅 -0.32% [1] 供给方面 我国海南整体偏干旱，开割上量有限，云南割胶逐步展开，当前天气有一定炒作点；海外产区处于低产阶段，原料产出少，支撑收购价格高位，对胶价成本端支撑较强；泰国东北部产区少量试割，4 - 5月份天然橡胶供给将呈增长趋势 [2] 需求方面 2026年4月17日我国半钢胎开工率为77.16%，全钢胎开工率为68.13%，均高于历年同期均值；轮胎产线开工率回升，下游采购意愿增强，汽车出口驱动超预期，后续或有采购订单跟进；合成橡胶价格高挺刺激部分企业增加天然橡胶的替代采购，需求端短期对价格形成一定支撑 [3] 库存方面 截至2026年4月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.88万吨，环比上期减少0.56万吨，降幅0.78%；保税区库存12.58万吨，增幅0.51%；一般贸易库存58.3万吨，降幅1.06%；青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少0.26个百分点，出库率增加2.69个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.28百分点，出库率增加2.73个百分点 [4]

报告行业投资评级 - 软商品行业投资评级为震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 棉花方面，美国大部分产区受干旱影响，短期内难显著改善，虽部分区域已播种但大部分在4月下旬至5月种植仍有改善土壤湿度时间；超级厄尔尼诺现象或出现；美棉收获面积预计775万英亩同比降0.7%，单产略低于去年，总产量与去年变化不大；国内南疆播种收尾、北疆过半，下游需求转弱，纺企订单减少、利润收缩，采购谨慎，但外盘强势支撑，后期供需偏紧棉价偏强 [1] - 各国棉花种植面积缩减预期落地，中美数据明显，美棉干旱加重炒作，后续有特朗普访华预期，棉花保持偏强走势中期震荡上行 [2] - 白糖方面，巴西港口等待装运食糖船只数量持平，食糖数量增0.99%，高等级原糖增3.57%，不同港口有增有降；配额内和配额外巴西糖加工完税估算成本及利润可测算；巴西和泰国上调产量压制原糖价格，国内一季度白糖和代糖进口同比增加，短期供应宽松但有政策支撑，南方蔗糖停榨后供应或利空出尽可能筑底上行 [2][3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿基本面短期边际改善但长期宽松压力仍存，短期盘面维持承压震荡，或存在承压偏弱调整可能 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场行情态势回顾 - 期货价格：铁矿石期货主力合约收于783.5元/吨，较前一交易日收盘价跌3元/吨，涨幅-0.38%，成交24.4万手，持仓量56.4万手，沉淀资金97.17亿，下方支撑775附近，上方压力795附近，区间震荡 [1] - 现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉779涨2，超特粉655涨0，掉期主力106.35（-0.75）美元/吨，掉期承压震荡、现货微涨 [1] - 基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格813.7元/吨，基差30.2元/吨，基差小幅走扩；铁矿5 - 9价差23.5元，铁矿9 - 1价差17元 [1] 基本面梳理 - 供应端：全球发运环比小幅回落，到港环比回升但整体到港量仍较低，西芒杜项目转运效率提升，市场对澳洲地区燃料供应仍存担忧，美伊冲突前景预期反复，部分品种流动性受限问题逐渐解决，供应端仍存扰动预期 [2] - 需求端：钢厂盈利率小幅下滑，铁水小幅回升，铁矿刚需有支撑，需关注节前钢厂补库需求释放 [2] - 库存端：铁矿港口库存环比下降，压港库存减量，钢厂进口矿库存小幅增加，低到港下整体有所去库 [2] 宏观层面 - 国内：一季度中国GDP同比超预期回升，呈现“外暖内平”的结构性特征 [3] - 海外：美伊和谈预期是主导大类资产走势的核心矛盾，地缘冲突对美国“滞”的传导尚未充分显现，经济数据韧性难以驱动降息预期短期修复 [4]

报告行业投资评级 - 短期偏震荡 [1] 报告的核心观点 - 焦炭主力短期震荡整理，压力关注盘中高点1877.5附近，支撑关注5天均线1824附近 [1] - 焦炭港口库存延续回升、贸易商持续加大采购力度，综合库存环比小幅增加且处于历史同期高位 [1] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨，江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] - 247家钢厂高炉开工率为83.2%，环比上周持平；盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比减少7.36%；日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，同比去年减少0.62万吨 [1] - 上游焦煤社会库存总量周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，独立焦企炼焦煤总库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨，247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨，钢厂按需采购 [2] - 焦煤价格重心逐步抬升，成本端支撑进一步走强；焦化利润尚可，产量相对稳定；焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕 [2] - 钢厂刚需补库，焦炭第二轮提涨基本落地之后暂无明显驱动 [2] - 今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2] 相关目录总结 行情分析 - 截至4月23日收盘，焦炭主力冲高回调，开盘1848.5，收盘1835.5，成交16461手，增仓3101手，跌幅0.22% [1] 库存情况 - 截至4月17日，焦炭港口库存延续回升、贸易商持续加大采购力度，综合库存环比小幅增加且处于历史同期高位 [1] - 上游焦煤社会库存总量周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，独立焦企炼焦煤总库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨，247家钢厂炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨 [2] 利润情况 - 本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利38元/吨，江西、陕西吨焦生产仍旧亏损，其余地区吨焦平均盈利仍为正，江苏盈利超百元 [1] 下游需求 - 本周247家钢厂高炉开工率为83.2%，环比上周持平；盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比减少7.36%；日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，同比去年减少0.62万吨 [1] 市场情况 - 焦煤价格重心逐步抬升，成本端支撑进一步走强；焦化利润尚可，产量相对稳定；焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕 [2] - 钢厂刚需补库，焦炭第二轮提涨基本落地之后暂无明显驱动 [2] 宏观层面 - 今年政府工作报告再提“反内卷”，关注后续稳增长政策 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯以及金融市场各领域情况，包括期货市场各类品种价格变动、宏观及行业资讯、全球股市表现、债券外汇市场动态等，为投资者提供市场信息和趋势参考[3][29] 分组总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.82%报4758.30美元/盎司，COMEX白银期货涨1.56%报77.69美元/盎司[4][46] - 美油主力合约收涨3.57%，报92.87美元/桶；布油主力合约涨3.12%，报101.55美元/桶[5][46] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期铝涨1.83%报3622.0美元/吨，LME期铜涨1.81%报13470.5美元/吨等[5][46] 重要资讯 宏观资讯 - 当地时间22日，3艘船只在波斯湾及周边海域遭伊朗伊斯兰革命卫队拦截[8] - 大商所公布2026年劳动节期间交易时间安排[8] - 白宫称特朗普未就与伊朗停火延长时间设最后期限，特朗普表示结束冲突无时间表[9] - 特朗普称最快周五或重启美伊新一轮和谈，伊媒回应伊朗未决定[10] - 巴基斯坦官员认为仍可能让美伊回到谈判桌，第二轮谈判或未来几天举行[10] 能化期货 - 俄罗斯将化肥出口配额延长至12月，6 - 11月可出口2000万吨[13] - 截至4月22日，国内顺丁橡胶样本企业库存量3.24万吨，较上周期减少0.15万吨，环比 - 4.64%[13] - 截至4月20日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存745.4万桶，较前一周减少227.8万桶[14] - 截至4月22日，中国甲醇港口库存总量97.57万吨，较上一期增加1.56万吨[14] - 截至4月18日当周，日本商业原油库存8867118千升，较前一周减少34864千升[14] - 印度钾肥有限公司同意以不同价格购买250万吨肥料，报价比冲突前高近90%[15] - 04月17日当周美国除却战略储备的商业原油进口增加，库存增加192.5万桶至4.66亿桶，增幅0.42%[17] 金属期货 - 2026年3月中国原铝产量384.85万吨，同比上涨3.18%，环比上涨10.79%[19] - 预计4月份国内多晶硅产量调高至9.2万吨左右，同期下游需求约7.3万吨，月度累库量接近2万吨[19] - 上周几内亚铝土矿发货量约485万湿吨，较前一周小幅回落[19] - 预计2026年全球镍产量降至372万吨，需求升至375万吨[20] 黑色系期货 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布节能降碳意见，要求统筹节能降碳与能源绿色转型[22] - 截止4月22日当周，全国建材产量增加，厂库、社库、总库存减少，表需增加[22] - 澳大利亚South32公司第三财季锰产量增长超两倍[23] 农产品期货 - 受印尼生柴政策影响，国内棕榈油期价大幅走高，进口价格倒挂幅度缩小[25] - 牧原股份3月生猪养殖完全成本降至11.6元/kg，预计二季度成本进一步下降[25] - 印尼加速施行B50生物柴油强制掺混政策，目标7月1日全国使用[27] - 预计马来西亚4月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减少27.17%[28] 金融市场 金融 - A股低开高走，创业板综指、创业板指、上证指数等上涨，市场成交额2.58万亿元，A股公司总市值达117万亿元[30] - 港股缩量调整，恒生指数等下跌，南向资金净买入48.9亿港元[30] - 截至3月底，我国公募基金规模37.53万亿元，环比回落超1万亿元[30] - 公募基金2026年一季报前十大重仓股出炉，药明康德新进，寒武纪退出[31] - 德意志银行将2026年中国实际GDP增长预测上调0.4个百分点至4.9%[33] 产业 - 防范和打击非法金融活动部际联席会议开展为期三年总体战[34] - 《资产服务信托管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见[34] - 一季度交通固定资产投资规模6519亿元，公路、水运分别完成4437亿元和493亿元[35] - 3月份快递业务收入1304.7亿元，同比增长4.7%；业务量172.4亿件，增长3.5%[36] - 强制性国家标准《烟花爆竹 安全与质量》5月1日正式实施[37] 海外 - 美军需6个月清除霍尔木兹海峡水雷，战事对美国经济影响或持续[39] - 泽连斯基对俄乌停火持开放态度，但伊朗战事结束前俄乌和平谈判难进展[39] - 美国2027财年国防预算案约52%用于购买弹药等，无人机投资增至三倍[39] - 美国贸易代表提议建立关键矿产“友好国家俱乐部”[39] - 日本3月出口总值同比增长11.7%，进口同比增长10.9%[40] - 伊朗冲突推高能源成本，英国3月CPI同比涨幅回升至3.3%[40] - 英国议会通过《烟草与电子烟法案》，17岁及以下青少年终身禁买香烟[40] - 德国政府将2026年经济增长预期下调至0.5%[42] 国际股市 - 美国三大股指全线收涨，纳指创历史新高，波音、苹果领涨[43] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，中东局势推高能源价格，企业盈利不及预期拖累市场[43] - 日本、韩国股市双双创历史新高，印度SENSEX30指数下跌[43] - 波音第一季度营收222亿美元，同比增长14%，净亏损收窄至700万美元[44] - IBM第一季度营收159.2亿美元，自由现金流22.2亿美元，美股盘后股价跌超8%[44] 商品 - 国际贵金属期货普遍收涨，美伊停火谈判不确定等因素支撑贵金属价格[46] - 美油、布油主力合约收涨，美伊谈判停滞等推升原油供应短缺担忧[46] - 伦敦基本金属多数上涨[46] - 俄罗斯延长化肥出口配额管理制度至12月初，中东战争致化肥价格暴涨[47] - 特朗普政府考虑是否延长海上航运豁免[47] 债券 - 中国银行间债市升温，主要利率债收益率下行，国债期货上扬，央行净投放资金[48] - 财政部在香港成功发行155亿元人民币国债，认购倍数4.6倍[50] - 美债收益率集体上涨[50] 外汇 - 周三在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬[51] - 纽约尾盘，美元指数涨，非美货币多数下跌[51] - 美国财政部长称多国请求与美国进行货币互换[52] 未来关注 - 07:00将公布澳大利亚4月标普全球制造业/服务业/综合PMI初值、韩国第一季度GDP初值等多项数据[55] - 09:20中国央行公开市场有5亿元逆回购到期，10:00国新办举行农业农村经济运行情况新闻发布会等多项事件[57]

热点资讯 - 美伊新一轮和平谈判最早可能在周五取得进展，巴基斯坦称未来36至72小时内重启谈判可能性上升，但伊朗表示目前无改变不参加谈判计划，美国白宫新闻秘书称特朗普未就与伊朗停火延长时间设定期限 [2] - 中办、国办发文部署节能降碳工作，要求贯穿经济社会发展各方面，遏制能源消费总量不合理增长，发展非化石能源和新型储能，建设新型电力系统等 [2] - 当地时间22日，3艘船只在波斯湾及周边海域遭伊朗伊斯兰革命卫队拦截，两艘地中海航运公司船只未通过霍尔木兹海峡，一艘希腊船只停留在伊朗外海海域 [2] - 大商所公告5月1日至5日休市，5月6日起照常开市，4月30日晚无夜盘交易，5月6日集合竞价时间为上午08:55 - 09:00，当晚恢复夜盘交易 [3] - 因全球地缘政治动荡使能源价格攀升，印尼政府加速施行B50生物柴油强制掺混政策，目标在2026年7月1日全国使用，截至4月初步道路测试表明柴油车使用B50安全 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、沪铜、碳酸锂、多晶硅、塑料 [4] - 夜盘板块涨跌幅：非金属建材2.43%，贵金属27.96%，油脂油料8.22%，软商品2.96%，有色24.54%，煤焦钢矿9.83%，能源5.06%，化工14.45%，谷物1.23%，农副产品3.32% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材 [5] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅0.52%、月内涨跌幅5.51%、年内涨跌幅3.46%；上证50日涨跌幅 - 0.05%、月内涨跌幅3.70%、年内涨跌幅 - 3.32%；沪深300日涨跌幅0.66%、月内涨跌幅7.86%、年内涨跌幅3.67%；中证500日涨跌幅1.28%、月内涨跌幅9.96%、年内涨跌幅12.20%；标普500日涨跌幅1.05%、月内涨跌幅9.33%、年内涨跌幅4.27%；恒生指数日涨跌幅 - 1.22%、月内涨跌幅5.55%、年内涨跌幅2.08%；德国DAX日涨跌幅 - 0.31%、月内涨跌幅6.68%、年内涨跌幅 - 1.21%；日经225日涨跌幅0.40%、月内涨跌幅16.69%、年内涨跌幅18.37%；英国富时100日涨跌幅 - 0.21%、月内涨跌幅2.95%、年内涨跌幅5.49% [6] - 固收类：10年期国债期货日涨跌幅0.09%、月内涨跌幅0.41%、年内涨跌幅0.91%；5年期国债期货日涨跌幅0.07%、月内涨跌幅0.16%、年内涨跌幅0.48%；2年期国债期货日涨跌幅0.04%、月内涨跌幅0.06%、年内涨跌幅0.14% [6] - 商品类：CRB商品指数日涨跌幅1.72%、月内涨跌幅1.55%、年内涨跌幅26.58%；WTI原油日涨跌幅3.42%、月内涨跌幅 - 8.86%、年内涨跌幅61.29%；伦敦现货金日涨跌幅0.42%、月内涨跌幅1.51%、年内涨跌幅9.76%；LME铜日涨跌幅1.81%、月内涨跌幅9.20%、年内涨跌幅7.79%；Wind商品指数日涨跌幅 - 0.20%、月内涨跌幅4.07%、年内涨跌幅4.12% [6] - 其他：美元指数日涨跌幅0.23%、月内涨跌幅 - 1.28%、年内涨跌幅0.34%；CBOE波动率日涨跌幅 - 2.97%、月内涨跌幅 - 25.07%、年内涨跌幅26.56% [6] 股市风险偏好及大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A(除金融、石油石化)等走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 主流地区市场价 - 2026年4月22日河北、河南、山东等多地主流地区尿素市场价较前值无涨跌，如河北为1880元/吨、河南为1890元/吨、山东为1910元/吨等 [2] 工厂价 - 2026年4月22日河北东光、山东华鲁等工厂尿素价格较前值无涨跌，如河北东光为1830元/吨、山东华鲁为1840元/吨等 [2] 基差 - 2026年4月22日山东05基差38元/吨较前值涨6元/吨，山东01基差 -20元/吨较前值涨5元/吨，河北05基差8元/吨较前值涨6元/吨，河北01基差 -50元/吨较前值涨5元/吨 [2] 月差 - 2026年4月22日1 - 5价差 -24元/吨较前值降7元/吨，5 - 9价差 -58元/吨较前值降1元/吨 [2] 仓单数量 - 2026年4月22日仓单数量合计10458张较前值无变化 [2] 前一日国际报价 - 前一日中东FOB、美湾FOB等大颗粒尿素国际报价较前值无涨跌，如中东FOB为777美元/吨、美湾FOB为740美元/吨等 [2] 现货 - 山东市场主流价和河北市场主流价均为3500元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月5日“OPEC+”8个成员国决定自2026年5月起上调原油日产量20.6万桶，但中东产油国被迫减产使该政策对油价影响小；美国原油库存超预期减少，整体油品库存继续减少；市场聚焦中东局势，美伊谈判未达成协议，双方分歧多，美军对伊封锁，伊朗封锁霍尔木兹海峡，通航船只数量降至低点；EIA等机构对全球石油产需预测有调整；近期美伊仍可能谈判，对原油价格扰动极大，建议谨慎参与[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 4月5日“OPEC+”8个成员国决定自5月起上调原油日产量20.6万桶，延续退出自愿减产安排，但中东产油国被迫减产使政策对油价影响小[1] - EIA数据显示美国原油库存超预期减少，成品油去库多，整体油品库存继续减少[1][5] - 市场聚焦中东局势，伊朗日产原油约330万桶占全球3%，日均出口约160万桶，位于霍尔木兹海峡，2025年每日约1300万桶原油通过该海峡占全球海运原油流量约31%[1] - 4月中旬美伊谈判未达成协议，在多方面存在分歧，即便战争结束，中东产油国恢复正常产量需数月[1] - 美军对伊朗封锁，扩大封锁范围，美国发布涉伊及反恐制裁措施，伊朗封锁霍尔木兹海峡，通航船只数量降至低点[1] - 伊朗拒绝出席22日谈判，特朗普延长停火并威胁继续轰炸，美副总统取消行程，伊朗同意暂停军事战斗但战争未结束，美国封锁成谈判阻碍，若美方解封双方仍可能谈判，原油大幅波动风险仍在[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2606合约上涨1.60%至623.7元/吨，最低价615.7元/吨，最高价638.8元/吨，持仓量增加1688至42639手[2] 基本面跟踪 - EIA预计2026年全球石油产量为1.043亿桶/日低于此前，2027年产量为1.095亿桶低于此前；预计2026年全球石油需求为1.046亿桶/日低于此前，2027年全球石油需求为1.062亿桶/日低于此前[4] - 欧佩克下调第二季度全球石油需求预测50万桶/日，维持今明两年全球石油需求增长预测分别为138万桶/日和134万桶/日[4] - IEA预计2026年第二季度全球石油需求将减少150万桶/日，2026年全球石油需求将减少8万桶/日，全球供应将减少150万桶/日[4] 库存与产量 - 4月15日EIA数据显示，截至4月10日当周美国原油库存减少91.3万桶，预期增加15.4万桶，较过去五年均值高4.85%；汽油库存减少632.8万桶，预期减少207.7万桶；精炼油库存减少312.2万桶，预期减少243.7万桶；库欣原油库存减少172.7万桶[5] - OPEC 3月份原油总产量平均为2078.8万桶/日，较2月大幅减少787.8万桶/日，主要受伊拉克、沙特等国产量下降拖累，伊拉克3月产量降幅最大减少256万桶/日至163万桶/日，沙特减少231万桶/日至780万桶/日[5] - 美国原油产量4月10日当周环比持平于1359.6万桶/日，仍在历年同期最高位附近[5] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2058.2万桶/日，较去年同期增加5.20%，偏高幅度增加[6] - 汽油周度产量环比增加6.12%至908.8万桶/日，四周平均产量在881.6万桶/日，较去年同期增加2.57%；柴油周度产量环比减少5.42%至384.0万桶/日，四周平均产量在387.7万桶/日，较去年同期增加1.15%[8] - 汽油环比增加带动美国原油产品单周供应量环比增加0.62%[8]