报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铜库存增加，施压价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价99,420，日涨幅 -0.30%，夜盘收盘价99140，夜盘涨幅 -0.28%；伦铜3M电子盘昨日收盘价12,780，日涨幅 -1.07% [1] - 沪铜指数昨日成交197,534，较前日变动 -95,487，持仓566,745，较前日变动 -30,487；伦铜3M电子盘昨日成交16,550，较前日变动 -3,178，持仓293,000，较前日变动 -8,255 [1] - 沪铜昨日期货库存324,289，较前日变动1,291；伦铜昨日期货库存330,375，较前日变动18,775，注销仓单比13.22%，较前日变动 -0.36% [1] - LME铜升贴水保税区仓单升水较前日变动0.70 1，保税区提单升水较前日变动1，上海1光亮铜价格较前日变动700 [1] - 现货对期货近月价差较前日变动 -210，近月合约对连一合约价差较前日变动40，买近月抛连一合约的跨期套利成本为284 [1] - 上海铜现货对LMEcash价差较前日变动 -14，沪铜连三合约对LME3M价差较前日变动 -77，上海铜现货对上海1再生铜价差较前日变动101，再生铜进口盈亏较前日变动141 [1] 宏观及行业新闻 - 赞比亚矿业部长表示该国正积极吸引全球投资者，目标到2031年将铜产量提高两倍以上至300万吨 [1] - 3月12日力拓集团因工人死亡事故暂停其位于美国犹他州的肯尼科特铜矿运营 [1] 趋势强度 - 铜趋势强度为0，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂呈震荡格局，需关注市场情绪，其趋势强度为0，处于中性状态 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价155,320，较T - 1跌4,300，较T - 5跌7,680等；成交量173,439，较T - 1减58,374，较T - 5减52,834等；持仓量308,842，较T - 1减1,841，较T - 5减23,675等 [2] - 2607合约收盘价154,840，较T - 1跌4,520，较T - 5跌7,860等；成交量19,685，较T - 1减8,839，较T - 5减10,319等；持仓量99,639，较T - 1增1,109，较T - 5增4,392等 [2] - 仓单量36,465手，较T - 1增72，较T - 5减554等 [2] - 现货 - 2605为2,680，较T - 1增5,800，较T - 5增7,180等；现货 - 2607为3,160，较T - 1增6,020，较T - 5增7,360等 [2] - 基差方面，2605 - 2607为480，较T - 1增220，较T - 5增180等；电碳 - 工碳为3,500，较T - 1无变化，较T - 5增250等；现货 - CIF为20,246，较T - 1增1,740，较T - 5减1,162等 [2] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格2,185，较T - 1增25，较T - 5减28等；锂云母（2.0% - 2.5%）价格4,960，较T - 1无变化，较T - 5减240等 [2] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格158,000，较T - 1增1,500，较T - 5减500等；工业级碳酸锂价格154,500，较T - 1增1,500，较T - 5减750等 [2] - 消费相关产品方面，磷酸铁锂（动力型）价格55,475，较T - 1增365，较T - 5减120等；三元材料523（多晶/消费型）价格193,500，较T - 1增500，较T - 5增1,500等 [2] 宏观及行业新闻 - 2026年3月14日起至8月，磷酸一铵、磷酸二铵等主流磷肥品种出口暂停，云天化、兴发集团、新洋丰等国内化工龙头企业同步暂停出口申报与发运，旨在春耕保供稳价，保障国内农业用肥需求，缓解化肥市场供需压力 [3] - 政策覆盖磷酸一铵、磷酸二铵等核心磷肥品类，执行期间海关暂不受理相关产品出口申报，已申报未放行货物暂缓通关 [5] - 特斯拉公司和LG能源签署供应协议，将在密歇根州兰辛市建造一座43亿美元的磷酸铁锂电池制造厂，电池用于特斯拉在休斯敦生产的Megapack 3储能系统，预计2027年开始投产 [5]

报告行业投资评级 - 焦炭投资评级为宽幅震荡，焦煤投资评级为宽幅震荡 [1] 报告的核心观点 - 3月17日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计27.7万吨，流拍率8%，较昨日下降19%，平均溢价53元/吨，整体情绪仍偏乐观，下游焦钢企业采购量有所增加，流拍率下滑明显，除个别前期溢价较高的煤种价格回调外整体呈现涨势，涨幅为19 - 120元/吨，个别资源降幅在20 - 77元/吨 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，JM2605昨日收盘价1176元/吨，跌5元/吨，跌幅0.4%；J2605昨日收盘价1732元/吨，跌14元/吨，跌幅0.8% [1] - 期货成交和持仓方面，JM2605昨日成交673152手，持仓391077手，持仓变动 - 10167手；J2605昨日成交12857手，持仓33763手，持仓变动 - 821手 [1] - 现货价格方面，临汾低硫王焦、吕梁低硫王焦、吕梁中疏肥煤、金泉蒙5精煤自提价、吕梁中阳中硕主焦、河北准一干熄焦、山西准一到厂价、日照港准一级干熄价格指数、焦炭港口仓单昨日价格与前日持平；吕梁瘦主焦煤涨30元/吨，蒙5唐山精煤跌5元/吨 [1] - 基差和价差方面，基差JM2605山西变动5元/吨，蒙5无变动，河北准一千炮焦变动14元/吨；基差J2605山西准一到厂变动14元/吨，日照港准一平仓价格指数变动14元/吨；JM2605 - JM2609变动 - 6.5元/吨，J2605 - J2609变动 - 10元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 3月17日中国煤炭资源网CCI冶金煤指数显示，CCI山西低硫主焦S0.7为1443（+7），CCI山西中硫主焦S1.3为1200（ - ），CCI山西高硫主焦S1.6为1194（ - ） [1] 趋势强度 - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 白糖原糖加力，震荡偏强，趋势强度为1，处于偏强状态 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格14.45美分/磅，同比增加0.26；主流现货价格5440元/吨，同比减少10；期货主力价格5406元/吨，同比减少66；59价差-30元/吨，同比减少1；91价差-133元/吨，同比减少8；主流现货基差34元/吨，同比增加56 [1] 宏观及行业新闻 - 白糖通过乙醇与原油链接，受资金持续关注 [1] - 截至3月15日，25/26榨季印度食糖产量同比增加10% [1] - 中国12月进口食糖58万吨，较之前增加19万吨 [1] - 截至2月底，25/26榨季广西累计产糖565万吨，较之前减少52万吨，产糖率12.28%，同比下降1.01个百分点 [1] 国内市场 - CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），消费量为1570万吨（前值1590万吨），进口量为500万吨 [2] - 中国海关数据显示，截至12月底，25/26榨季中国累计进口食糖177万吨，较之前增加31万吨 [2] 国际市场 - ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨（前值短缺23万吨），24/25榨季全球食糖供应短缺292万吨 [2] - UNICA数据显示，截至2月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降2.16个百分点，累计产糖4024万吨，较之前增加34万吨，累计MIX50.74%，同比提高2.60个百分点 [2] - ISMA/NFCSF数据显示，截至3月15日，25/26榨季印度食糖产量2618万吨，较之前增加246万吨 [2] - OCSB数据显示，截至3月11日，25/26榨季泰国累计产糖979万吨，较之前增加28万吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 短纤和瓶片均呈高位波动态势且成本驱动仍偏强 短纤期货冲高回落 现货工厂报价维稳 贸易商及期现商优惠缩小 下游观望居多接盘少 瓶片上游原料上涨 工厂报价多上调 市场成交气氛清淡 多为刚需补货 [1][2] 各目录总结 基本面跟踪 - 短纤2604合约昨日价格8398较前日降20 短纤2605合约昨日价格8360较前日降112 短纤2606合约昨日价格8278较前日升2 短纤主力持仓量昨日103287较前日降63728 主力成交量昨日24412较前日降9392 华东现货价格昨日8330较前日降140 产销率昨日44%较前日降3% [1] - 瓶片2604合约昨日价格8760较前日降348 瓶片2605合约昨日价格8738较前日降330 瓶片2606合约昨日价格8552较前日降270 瓶片主力持仓量昨日47780较前日降4171 主力成交量昨日242690较前日升9863 华东现货价格昨日9000较前日升350 华南现货价格昨日9400较前日升400 [1] 现货消息 - 短纤期货冲高回落 现货工厂半光1.4D主流报8600 - 8700元/吨 贸易商及期现商优惠缩小 主流重心在8350 - 8600区间 下游观望居多接盘少 今日直纺涤短工厂销售高低分化 平均产销47% [1] - 瓶片上游原料上涨 聚酯瓶片工厂报价多上调100 - 500元不等 市场成交气氛清淡 高低成交价差大 多为刚需补货 3 - 5月订单多成交在9000 - 9200元/吨出厂 略低8900 - 8950元/吨出厂 局部略高9450 - 9550元/吨出厂 [2] 趋势强度 短纤和瓶片趋势强度均为1 仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [2]

报告行业投资评级 - 烧碱趋势强度为0，强弱程度为中性 [3] 报告的核心观点 - 烧碱期货升水幅度较大，短期基差收敛，后续需持续跟踪海外装置动态及中国出口签单情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 05合约期货价格2523，山东最便宜可交割现货32碱价格730，山东现货32碱折盘面2281，基差 -242 [1] 现货消息 - 以山东地区为基准，淄博市场32碱库存低位，走货暂可，价格小幅拉涨，其他市场整体成交稳定，高度碱在出口订单的支撑下，价格持续拉涨 [1] 市场状况分析 - 烧碱期货升水幅度较大，04合约还剩两周面临交割，32碱交割问题将压制市场，短期基差收敛 [2] - 中长期关注中东局势变化，若3月底局势未缓解，海外炼化企业减产力度增加，国内乙烯法PVC减产规模大幅增加，通过氯碱平衡机制导致烧碱被动减产 [2] - 中东作为烧碱净出口地区，长协供应兑现受阻，部分海外需求转向中国，推动近期烧碱出口回暖 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE裂解供应收缩，下游高价抵触；PP多种原料供应受限，出口继续偏好 [1] - 地缘未缓解致石脑油预计表现偏强，PE成本抬升，节后地膜需求有好转预期，包装膜行业元宵后陆续复苏；PP方面C3受沙特、伊朗供应扰动，成本支撑强，PDH检修仍高 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605昨日收盘价8496，日涨跌 - 2.09%，昨日成交1102531，持仓变动 - 11231；PP2605昨日收盘价8671，日涨跌 - 2.10%，昨日成交1176087，持仓变动 - 42481 [1] - L2605的05合约基差 - 296，前日 - 327；05 - 09合约价差294，前日305；PP2605的05合约基差 - 121，前日 - 207；05 - 09合约价差492，前日551 [1] - 现货价格方面，LLDPE华北昨日8200元/吨，前日8350元/吨；华东昨日8350元/吨，前日8550元/吨；华南昨日8500元/吨，前日8650元/吨；PP华北昨日8500元/吨，前日8650元/吨；华东昨日8550元/吨，前日8650元/吨；华南昨日8650元/吨，前日8750元/吨 [1] 现货消息 - 大庆、宝来HD，兰州石化全密度停车，PE开工下滑至80%附近；PP方面裕龙、中景、延长中煤复产，开工低位小幅回升，新增中韩、中英3月下旬检修 [1] - 基差继续偏弱，农地膜下游开工持平同期，工厂及经销商成品库存较低，若现货价格持稳，成本基本可以顺利传导 [1] 市场状况分析 - 地缘未缓解，霍尔木兹海峡航运停滞，油轮等物流受严重影响，石脑油等预计表现偏强，PE成本抬升，节后地膜需求存好转预期，包装膜行业元宵陆续复苏；供应端巴斯夫湛江量产，3月预计检修及降负计划持续增加，标品排产下滑，节中累库幅度较大 [2] - PP方面C3受沙特、伊朗供应扰动，成本支撑强，PDH检修仍高；供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧；需求端元宵后预计下游集中复工，需求环比改善，成本端PDH利润维持低位，华南多套PDH装置检修仍未回归，PDH利润深度亏损下，重点关注裂解及PDH装置边际变化 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为1，PP趋势强度为1 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对棉花市场进行基本面跟踪、宏观及行业新闻梳理，指出棉花阶段性外强内弱，美棉上涨，国内棉花现货低迷但纱价稳中有涨[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面：CF2605收盘价15415元/吨，日涨幅 -0.42%，夜盘收盘价15385元/吨，夜盘涨幅 -0.19%，成交量607756手，较前日变动 -22268手，持仓量1153430手，较前日变动3822手；CY2605收盘价21480元/吨，日涨幅 -0.02%，夜盘收盘价21405元/吨，夜盘涨幅 -0.35%，成交量9953手，较前日变动 -1999手，持仓量14042手，较前日变动1045手；ICE美棉5收盘价68.71美分/磅，日涨幅0.39% [1] - 仓单方面：郑棉仓单量12482张，较前日变动 -13张，有效预报293张，较前日无变动；棉纱仓单量307张，较前日变动 -12张，有效预报67张，较前日变动252张 [1] - 现货方面：北疆3128机采价16644元/吨，较前日变动 -100元/吨，涨跌幅 -0.60%；南疆3128机采价16583元/吨，较前日变动 -100元/吨，涨跌幅 -0.60%；山东地区价16887元/吨，较前日变动 -56元/吨，涨跌幅 -0.33%；河北地区价16882元/吨，较前日变动 -43元/吨，涨跌幅 -0.25%；3128B指数16821元/吨，较前日变动 -63元/吨，涨跌幅 -0.37%；Cotlook:A指数76.45美分/磅，较前日变动0.70美分/磅，涨跌幅0.92%；纯棉普梳纱32支价22050元/吨，较前日变动50元/吨，涨跌幅0.23%；纯棉普梳纱32支到港价22496元/吨，较前日变动184元/吨，涨跌幅0.82% [1] - 价差方面：CF5 - 9价差 -75元/吨，较前日价差无变动；北疆3128机采 - CF605价差1230元/吨，较前日价差变动 -40元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货依旧低迷，纺企采购意愿不强，现货主流基差整体暂稳，不同地区棉花有相应销售基差报价及部分成交基差区间 [2] - 国内棉纺织企业纯棉纱个别厂家报价小幅上调，整体报价稳中有涨，纺企订单交付有序，现货库存整体偏低，以消耗前期棉花库存为主，纯棉纱高支纱走货较好，价格稳中有涨 [2] - 美棉方面，昨日ICE棉花期货继续上涨，受技术性买盘和基金空头平仓影响 [3] 趋势强度 棉花趋势强度为1，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 动力煤产地探涨，港口跌幅趋缓，短期市场利好支撑显现，但因库存提升及传统淡季，预计上涨空间和时间有限[1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 产地价格方面，山西大同5500为585元/吨环比持平同比涨35元/吨，内蒙古鄂尔多斯5500为526元/吨环比涨1元/吨同比涨58元/吨，陕西榆林5800为592元/吨环比涨4元/吨同比涨71元/吨[1] - 港口价格方面，秦港山西产Q5500为723元/吨环比持平同比涨43元/吨，秦港山西产Q5000为640元/吨环比降1元/吨同比涨43元/吨，秦港山西产Q4500为555元/吨环比持平同比涨33元/吨[1] - 海外价格方面，印尼FOB Q3800为59.8美元/吨环比持平同比涨8.8美元/吨，澳大利亚FOB Q5500为85.8美元/吨环比持平同比涨13.8美元/吨[1] - 3月长协价格方面，港口Q5500为682元/吨环比涨2元/吨同比降4元/吨，山西Q5500为519元/吨环比涨2元/吨，陕西Q5500为462元/吨环比涨1元/吨，蒙西Q5500为433元/吨环比涨2元/吨[1] 趋势强度 - 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）为 -1[2] 宏观及行业新闻 - 3月17日北方港口低卡煤询货需求增加，贸易商报价逐渐走强有惜售情绪，中高卡询货需求少于低卡，报价普遍指数平或指数下浮[2] - 2026年1 - 2月份全国原煤产量76289万吨同比略降0.3%，1 - 2月份日均产量1293万吨环比减少117万吨同比减少4万吨[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅呈弱势震荡格局；多晶硅仓单部分注销 [1][2] 相关目录总结 基本面跟踪 工业硅、多晶硅期货市场 - Si2605收盘价8560元/吨，成交量126193手，持仓量240719手；PS2605收盘价41670元/吨，成交量8268手，持仓量34098手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差 -45元/吨，买近月抛连一跨期成本51.9元/吨；多晶硅近月合约对连一价差1120元/吨 [2] 基差 - 工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 +640，对标华东Si4210为 +240，对标新疆99硅为 +40；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 +2330 [2] 价格 - 新疆99硅8600元/吨，云南地区Si4210 9900元/吨，多晶硅 - N型复投料45500元/吨 [2] 利润 - 硅厂利润新疆新标553为 -2571.5元/吨，云南新标553为 -5439元/吨；多晶硅企业利润1.2元/千克 [2] 库存 - 工业硅社会库存（含仓单库存）55.2万吨，企业库存19.7万吨，行业库存74.9万吨，期货仓单库存11.0万吨；多晶硅厂家库存35.7万吨 [2] 原料成本 - 硅矿石新疆320元/吨，云南230元/吨；洗精煤新疆1475元/吨，宁夏1200元/吨；石油焦茂名焦1400元/吨，扬子焦1880元/吨；电极石墨电极12450元/吨，炭电极7200元/吨 [2] 多晶硅（光伏）价格 - 三氯氢硅3435元/吨，硅粉（99硅）9750元/吨，硅片（N型 - 210mm）1.33元/片，电池片（TOPCon - 210mm）0.405元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）0.747元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）17.4元/立方米，光伏级EVA价格11050元/吨 [2] 多晶硅（光伏）利润 - 多晶硅企业利润1.2元/千克 [2] 有机硅 - DMC价格14050元/吨，DMC企业利润1340元/吨 [2] 铝合金 - ADC12价格25100元/吨，再生铝企业利润200元/吨 [2] 宏观及行业新闻 印度太阳能光伏制造商Waaree Energies在马哈拉施特拉邦Nagpur的Butibori启动10GW太阳能硅锭和硅片制造厂，投资约620亿印度卢比（6.71亿美元），投产后将创造超8000个本地就业岗位 [2] 趋势强度 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [4]