2025年05月28日 星期三 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 市场表现：昨日电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日-0.57%，收于 20040 元/吨，国内 0-3 月差 270 | | | 元/吨， | | | LME 价格 2444.5 美元/吨。 | | | | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升。需求方面，铝材开工率小幅下降。 | | | | | 铝 | 交易策略：几内亚矿端政策推动氧化铝现货价格持续上涨，电解铝成本回升，叠加库存延续去化，基本面对 | | | | | | 铝价有支撑，预计铝价维持震荡走势。 | | | | | | 操作建议：观望。 | | | | | | 风险提示：海内外宏观政策变化。 | | | | | | 市场表现：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日-1.37%，收于 3018 元/吨，国内 0-3 月差 245 | | 元/吨。 | | | | 贵州某中型氧化铝企业近日开始复产，暂未形成满产，阶段运行产能 60 万吨左右 ...

2025年05月27日 星期二 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 | 招商评论 | | | --- | --- | | 贵 | 【市场表现】 | | 金 | 昨日贵金属市场震荡，以伦敦金计价的国际金价站暂时受制于 3350 美元/盎司。 | | 属 | 【消息面】美欧首脑首度通话，特朗普将对欧加税时间从 6 月 1 日延至 7 月 9 日，欧盟承诺"迅速果断"推 | | | 进谈判；日本据称计划拿 LNG 项目+造船技术换美国关税让步，力争 6 月中达成协议；明尼阿波利斯联储主 | | | 席 Neel Kashkari 表示，美国经济面临的最大风险是重大新政策的阴霾，包括贸易壁垒和移民政策，并不确定 | | | 到 9 月份时形式会足够清晰；欧洲央行行长拉加德：欧元可能成为美元的替代，近期全球动荡为"欧元全球 | | | 化时刻"创造契机。 | | | 【经济数据方面】 | | | OPEC+或计划连续第三个月发动 41.1 万桶/日的大规模增产；日本 30 年期和 40 年期收益率双双下跌 7 个基 | | | 点； | | | 【库存数据方面】 | | | 国内黄金 ETF 前一交易日小幅流出，COM ...

招商期货有限公司 市场表现：5 月 26 日，A 股四大股指多数下跌，其中上证指数下跌 0.05%，报收 3346.84 点；深成 指下跌 0.41%，报收 10091.16 点；创业板指下跌 0.8%，报收 2005.26 点；科创 50 指数上涨 0.17%， 报收 982.26 点。市场成交 10,339 亿元，较前日减少 1,487 亿元。行业板块方面，传媒(+2.14%)， 计算机(+1.39%)，环保(+1.22%)涨幅居前；汽车(-1.78%)，医药生物(-1.08%)，综合(-0.86%)跌幅居 前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为 3,794/186/1,430。沪深两市，机构、主力、 大户、散户全天资金分别净流入-6、-69、-47、122 亿元，分别变动+69、+87、-11、-145 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 195.39、153.86、68.31 与 47.22 点，基差年化收益率 分别为-20.77%、-17.4%、-11.34%与-11.21%，三年期历史分位数分别为 3%、3%、2%及 8%。期- 现价差仍处 ...

金融研究 2025年5月26日 星期一 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：5 月 23 日，A 股四大股指有所回调，其中上证指数下跌 0.94%，报收 3348.37 点；深成 指下跌 0.85%，报收 10132.41 点；创业板指下跌 1.18%，报收 2021.5 点；科创 50 指数下跌 1.02%， 报收 980.58 点。市场成交 11,826 亿元，较前日增加 429 亿元。行业板块方面，汽车(+0.42%)，医 药生物(+0.42%)，基础化工(+0.05%)涨幅居前；计算机(-1.97%)，综合(-1.84%)，传媒(-1.79%)跌幅 居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,106/104/4,200。沪深两市，机构、主 力、大户、散户全天资金分别净流入-76、-156、-36、267 亿元，分别变动+29、-8、-60、+39 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 209.68、166.04、73.47 与 47.05 点，基差年化收益率 分别为-21.88%、-18.36%、-11.83%与-10.84%，三年期历 ...

2025年05月26日 星期一 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 市场表现：周五夜盘铜价偏强运行。基本面：美元指数走弱，紫金卡莫阿项目暂停部分井下作业。铜矿紧张 | | | | 铜 | 格局延续，周度加工费-44 美金。下游开工率环比略走弱，精废价差 860 元左右。交易策略：短期宏观压力存 | | | | | 在，供需依旧偏紧，铜价预期依然区间震荡。风险提示：全球流动性冲击，全球需求不及预期。仅供参考。 | | | | | 市场表现：周五电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日-0.56%，收于 20155 元/吨，国内 0-3 月差 325 | | 元/吨， | | | LME 价格 2466 美元/吨。 | | | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升。需求方面，铝材开工率小幅下降。 | | | | 铝 | | | | | | 铝价有支撑，预计铝价维持震荡走势。 | | | | | 操作建议：观望。 | | | | | 市场表现：周五氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日-1.46 ...

金融研究 2025年5月23日 星期五 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：5 月 22 日，A 股四大股指有所回调，其中上证指数下跌 0.22%，报收 3380.19 点；深成 指下跌 0.72%，报收 10219.62 点；创业板指下跌 0.96%，报收 2045.57 点；科创 50 指数下跌 0.48%， 报收 990.71 点。市场成交 11,397 亿元，较前日减少 747 亿元。行业板块方面，银行(+1%)，传媒 (+0.12%)，家用电器(+0.04%)涨幅居前；美容护理(-2.03%)，社会服务(-1.8%)，基础化工(-1.7%)跌 幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 882/77/4,451。沪深两市，机构、主 力、大户、散户全天资金分别净流入-105、-148、24、229 亿元，分别变动-22、-1、-10、+34 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 206.7、165.28、72.67 与 48.63 点，基差年化收益率分 别为-20.78%、-17.67%、-11.32%与-10.85%，三年期历史分位数分 ...

2025年05月23日 星期五 商品期货早班车 招商期货 基本金属 | 招商评论 | | | --- | --- | | | 市场表现：昨日电解铝 2507 合约收盘价较前一交易日+0.40%，收于 20270 元/吨，国内 0-3 月差 260 元/吨， | | | LME 价格 2458 美元/吨。 | | | 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅上升。需求方面，铝材开工率小幅下降。 | | 铝 | 交易策略：短期铝下游加工开工率、铝棒出库量均有下降，当前铝实际消费呈现出走弱的态势，虽然关税问 | | | 题有所缓和，但传递到实物需求之上仍需要一定的时间，短期内来看铝价维持震荡偏弱走势。 | | | 操作建议：观望。 | | | 风险提示：海内外宏观政策变化。 | | | 市场表现：昨日氧化铝 2509 合约收盘价较前一交易日-0.92%，收于 3216 元/吨，国内 0-3 月差-105 元/吨。 | | | 基本面：供应方面，氧化铝厂阶段性检修及压产增加，运行产能下降。需求方面，电解铝厂维持高负荷生产， | | 氧 | 运行产能小幅上升。 | | 化 | 交易策略：短期氧化铝受几内亚 ...

金融研究 2025年5月22日 星期四 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：5 月 21 日，A 股四大股指多数上涨，其中上证指数上涨 0.21%，报收 3387.57 点；深成 指上涨 0.44%，报收 10294.22 点；创业板指上涨 0.83%，报收 2065.39 点；科创 50 指数下跌 0.22%， 报收 995.49 点。市场成交 12,144 亿元，较前日增加 31 亿元。行业板块方面，煤炭(+2.55%)，有色 金属(+2.05%)，电力设备(+1.11%)涨幅居前；美容护理(-1.09%)，电子(-0.93%)，传媒(-0.87%)跌幅 居前。从市场强弱看，IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为 1,615/196/3,599。沪深两市，机构、主 力、大户、散户全天资金分别净流入-82、-147、35、195 亿元，分别变动-128、-81、+72、+138 亿元。 股指期货 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 222.78、178.52、75.78 与 46.03 点，基差年化收益率 分别为-21.62%、-18.46%、-11.52%与-10.04%，三 ...

2025年05月22日 星期四 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 | 招商评论 | | | --- | --- | | 贵 | 【市场表现】 | | 金 | 昨日贵金属市场走强，以伦敦金计价的国际金价站上 3300 美元/盎司。 | | 属 | 【消息面】美国总统特朗普表示庞大的减税方案接近敲定；比特币涨破 10.9 万美元关口，突破其今年 1 月 20 | | | 日特朗普就职时创下的纪录高点；美国财政部拍卖 160 亿美元的 20 年期国债，拍卖惨淡，中标利率站上 5%， | | | 其中间接认购比例为 69.02%，虽然低于上月的 70.7%，但仍高于 67.2%的近期均值；欧盟抛出新的方案，逐 | | | 步将非敏感农产品和工业品的关税降至零、在能源、AI 和数字连接领域的互惠投资与战略采购计划，希望以 | | | 此促成贸易协议，试图在满足美方关切与保护自身利益间取得平衡。 | | | 【经济数据方面】 | | | 美国零售巨头塔吉特第一季度销售大幅下滑 2.8%至 238.5 亿美元，可比销售下降 3.8%； | | | 【库存数据方面】 | | | 国内黄金 ETF 前一交易日继续流出，COM ...

金融研究 2025年5月21日 星期三 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：5 月 20 日，A 股四大股指全线上涨，其中上证指数上涨 0.38%，报收 3380.48 点；深成 指上涨 0.77%，报收 10249.17 点；创业板指上涨 0.77%，报收 2048.46 点；科创 50 指数上涨 0.24%， 报收 997.68 点。市场成交 12,112 亿元，较前日增加 923 亿元。行业板块方面，美容护理(+2.5%)， 综合(+2.12%)，传媒(+1.98%)涨幅居前；国防军工(-0.5%)，煤炭(-0.33%)，钢铁(-0.13%)跌幅居前。 从市场强弱看，IM>IF>IC>IH，个股涨/平/跌数分别为 3,836/199/1,376。沪深两市，机构、主力、大 户、散户全天资金分别净流入 46、-66、-38、57 亿元，分别变动+84、+20、-29、-76 亿元。 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 220.02、173.97、72.57 与 45.63 点，基差年化收益率 分别为-20.81%、-17.6%、-10.82%与-9.77%，三年期历史分位数分别为 3% ...