报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕三鑫医疗展开调研，介绍集采政策对行业及公司的影响，阐述公司各类产品情况及海外业务规划，显示公司在集采背景下发展态势良好，产品有竞争力且海外业务拓展积极 [22][29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为三鑫医疗，所属行业是医疗器械，接待时间为2025年4月21日，上市公司接待人员有董事、副总裁、董事会秘书刘明 [17] 详细调研机构 - 参与调研的机构相关人员来自华商基金，接待对象类型为基金管理公司 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 集采政策从“扩面降价”转向“稳价提质”，集采范围基本全国覆盖，公司主要产品均中标且中选价格有优势，国产血液透析器竞争优势凸显，集采倒逼企业优化，利于头部企业增加份额 [22][23] - 公司打造了终末期肾病血液净化产品体系，血液透析滤过产品包括透析滤过机等，未来将围绕多种治疗模式丰富产品群并布局多领域 [23] - 2024年公司自主研发的湿膜透析器产品获国产品牌首张注册证，有先进工艺和优异生物相容性，公司将加大市场开拓力度 [25] - 公司透析用留置针获国产品牌首张注册证，有市场先发优势，参加集采获第一名中选资格，但全国医保报销政策待完善，公司将推进市场拓展和临床应用 [26] - 公司PTA高压球囊扩张导管获注册证，中选27省联盟集采项目，有望加快国产替代和实现“以价换量” [27] - 公司研发的医用无针注射器能消除患者恐针心理，加快药物吸收，需配套安瓿瓶使用，公司将加快迭代创新 [28] - 2024年公司营收150,043.84万元，同比增长15.41%，海外业务营收27,412.03万元，同比增长39.70%，公司完成部分国家产品注册并推进认证进程，下一步将扩大海外持证范围，开拓新兴市场 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司2024年及2025年第一季度业绩下滑，受外部环境和接种意愿影响，带状疱疹疫苗销售不佳；公司将升级营销模式，拓展国内外市场，推进研发管线进展，预计2025年研发投入和销售费用率先升后降 [18][19][22] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为百克生物，所属行业为生物制品，接待时间为2025年4月21日，接待人员包括副董事长孔维等 [8] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括国联民生证券等证券公司、北京诚盛等投资公司、博远等基金管理公司、国寿资产等保险资产管理公司以及其他类型机构 [9][10][11] 主要内容资料 - 业绩及利润分配：2024年度公司营收122,908.41万元，净利润23,209.38万元，扣非净利润22,981.04万元，同比分别下降32.64%、53.67%、53.42%；2025年第一季度营收16,229.05万元，净利润106.43万元，扣非净利润 - 341.20万元，同比分别下降39.96%、98.24%、105.71%；2024年拟每10股派现1.69元，合计派现6,990.81万元，占净利润30.12% [18][19] - 产品销售占比：2024年水痘疫苗销售收入占比略高于65%且小幅上升，带状疱疹疫苗占比略高于20%，鼻喷流感疫苗收入小幅增长 [19] - 带状疱疹疫苗市场：国内渗透率低，随着老龄化加深，提升大众认知很重要；未来新厂家加入将提升市场容量；2025年公司将升级营销模式，深耕销售赛道 [19][20] - 水痘疫苗价格及推广：为非免疫规划疫苗，免疫规划价格体系暂不影响整体价格；产品优点多，将稳固领先地位，推进12岁以上人群推广 [20] - 产品出海情况：疫苗已销往印度等国，2024年水痘疫苗新增出口阿富汗，带状疱疹疫苗首次出口哥伦比亚，稳步推进水痘疫苗在俄罗斯注册，与多国开展合作 [20][21] - 研发管线进展：多个在研管线产品取得关键进展，如液体鼻喷流感疫苗上市许可申请获受理等，还积极推进其他在研项目 [21] - 带状疱疹疫苗覆盖率及营销：2024年与多平台合作开展线上营销，截至2025年1月1日区县覆盖率约60%，将提升接种及满意度反馈工作 [21][22] - 研发投入及销售费用率展望：2025年研发投入绝对额预计大幅提升，销售费用率先升后降 [22] - 未来产品销售展望：2025年升级营销模式，保持水痘疫苗领先，深耕带状疱疹和流感疫苗赛道，推进营销团队转型，加快海外市场注册与出口 [23]

调研基本信息 - 调研日期为2025年04月21日，调研行业是汽车零部件，调研对象为立中集团，接待人员有立中集团副总裁、董事会秘书李志国和证券事务代表冯禹淇 [1][2][8] - 参与调研的机构众多，涵盖资产管理公司、投资公司、证券公司、基金管理公司、保险资产管理公司、股份制商业银行等不同类型 [9][10][11] 公司2024年业绩及业务板块经营情况 - 2024年公司累计实现营业收入272.46亿元，同比增长16.61%，归属于上市公司股东的净利润为7.07亿元，同比增长16.77%，剔除股权激励费用后净利润为7.47亿元，同比增长5.31% [15] - 功能中间合金业务保持行业龙头优势，全年实现营业收入22.95亿元，同比增长11.94% [16] - 再生铸造铝合金业务销售收入达156.96亿元，同比增长25.84% [17] - 铝合金车轮业务营业收入为92.35亿元，同比增长4.46%，但墨西哥工厂产能爬坡及海外因素使业绩承压 [19] - 新能源锂电新材料业务全年实现营业收入2063万元，同比增长1963% [20] 公司长期发展目标和策略 - 聚焦核心主业，深耕铝合金及高端应用，发挥综合竞争优势，提升市场占有率，布局全球 [21][22] - 强化科技引领，培育新质生产力，完善科技创新体系，推进高端新产品和新技术落地 [23] - 聚焦绿色产业链，推动可持续发展，打造绿色闭环，助力产业链低碳转型 [24] - 重视股东回报，加强投资者关系管理，坚持现金分红政策，规范运作和信息披露 [25] 材料研发和新兴产业布局进展 - 公司研发的免热处理合金材料在新能源汽车一体压铸等领域获认证和定点，部分在验证 [26] - 可钎焊压铸铝合金获创新突破奖，正对接应用并拓展领域；铝基稀土等合金已应用于航空航天等领域 [27] 海外重点布局及进展 - 2010年投资泰国新泰铝合金车轮公司，2019年建第二工厂，2024年墨西哥和泰国项目投产 [29] - 近期在泰国新增土地和厂房建设第三工厂，提升产能弹性与成本效率 [29] 再生铝循环采购和利用布局 - 完善再生铝“国内国际双循环”采购体系，发挥国内工厂和基地优势，推动全球化布局 [30] - 布局汽车拆解业务，与新能源车企合作，助力打通全链条，挖掘整车材料循环价值 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕瑞丰银行调研情况展开，介绍其信贷投向、业务成果、净息差走势及区域发展策略等内容，展现银行紧跟战略服务实体、多领域发展及差异化经营的特点 [23][25][27] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为瑞丰银行，所属行业是银行，接待时间为2025年1月2日，上市公司接待人员有董事会秘书章国江、董事会办公室主任冯新红、证券事务代表曹驰 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括富国基金（基金管理公司）和国信证券（证券公司） [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 信贷投向方面，强化“三农”金融服务，助力乡村产业等信贷投放及农业薄弱环节支持；强化先进制造产业集群培育金融服务，支持传统产业改造升级和新兴产业发展；强化市场主体融资服务，提升各类企业服务质效保障融资畅通；强化重点领域支持，加大基础设施等领域支持并优化房地产金融服务 [23][24] - 业务成果方面，以“五篇大文章”为抓手，出台“五大金融”三年方案、发布行动计划、授信580亿元，打造多个服务体系；截至2024年末，绿色贷款余额45.94亿元，较年初新增27.16亿元，增速144.63%；服务科技型企业1018家，贷款余额137.93亿元，增速18.59%；服务专精特新企业73家，贷款余额17.48亿元，服务覆盖面36.14%；普惠型小微企业贷款余额达527.50亿元，占总贷款比重40.28%，增速16.70% [25] - 净息差走势方面，2024年净息差下降但降幅收窄，2025年将从资产端和负债端强化息差管理，预计存款付息率下行，最大程度通过负债端成本管控弥补资产收益下行影响，提高息差稳定性 [26] - 区域发展策略方面，“一基四箭”中“一基”指柯桥区域，立足深度经营守住市场份额；“四箭”分别指越城、义乌、滨海、嵊州区域，越城发挥辐射优势推进模式打造拓展市场，义乌围绕战略定位聚焦核心客群提升份额，滨海专注公私联动经营并赋能“生态绿”建设，嵊州坚持村镇银行发展策略打造小而美模式激发动能 [27][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕青鸟消防展开调研，介绍公司基本情况、先进技术及核心部件进展，并通过Q&A环节解答公司工业端国产替代规划、核电领域布局、AI规划进展、消防产品更换周期等问题，指出公司在技术研发、市场拓展等方面具备优势，有望受益于国产替代趋势和城市更新带来的市场机遇 [23][30][36] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为青鸟消防，所属行业为专用设备，接待时间是2025年4月16日，上市公司接待人员包括董事会秘书、副总经理颜芳等 [17] 详细调研机构 - 接待对象有20余位投资者、中信建投证券、首创证券，类型分别为其它和证券公司 [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 公司基本情况介绍 - 青鸟消防2001年6月成立，是国内首家主营消防电子安全产品的A股上市公司，围绕“探 - 逃 - 灭”形成技术与产品体系，应用于多领域，是国内领先的消防电子安全产品供应商之一 [23] - 公司重视研发创新，获境内外专利647项、计算机软著431项，产品认证超2300项，产品认证覆盖全球市场 [23] - 公司自主研发火灾报警芯片，“朱鹮”1系列芯片已大规模量产，超3.5亿个应用于旗下产品，“朱鹮”2系列芯片2024年9月投片成功，将用于2025年新国标主机产品 [24] - 公司拥有全国营销网络和海外渠道体系，在多地构建先进生产基地，客户覆盖率和认可度高，未来将成为全球领先的消防解决方案供应商和消防安全与物联网企业 [25][26] 先进技术及核心部件进展汇报 - 传统消防报警技术存在前端探测智能化不足、误报等问题，公司自2016年对朱鹮芯片立项，形成完整芯片战略布局 [28] - 朱鹮系列芯片分三大系列：朱鹮1系列（磐石系列芯片）性能优异，应用场景广泛；朱鹮2系列（天枢系列芯片）是行业首款回路卡芯片，提升火灾报警系统智能化水平；朱鹮3系列（云雀系列芯片）研发中，专注无线通讯领域 [28][29][30] - 朱鹮芯片优势包括提升带宽、融合AI算法、推动低功耗设计、构建智慧高速应急救援网络，公司将依托“AI + 芯片”技术生态推进行业技术升级 [30] Q&A环节 - 工业端国产替代：技术上轨交领域已完成国产化课题，市场上中美贸易摩擦加速国产替代趋势，有利于公司提升市占率 [30][32] - 核电领域布局：成立核电业务部，推出核电专用火灾自动报警系统，2024年取得多个核电厂区突破性业绩 [32] - AI方面规划和进展：推出高性能吸气式感烟火灾探测器和全氟己酮灭火系统，为多数据中心提供解决方案；加大研发投入，实现产品智能化转变，探索新商业模式，部署本地人工智能平台 [33][34] - 消防产品更换周期：不同类型和场景产品更换周期不同，如火灾自动报警系统法规要求不超12年，疏散系统封闭式灯具产品3年，可燃气体探测器商业和工业领域3年、居住建筑领域5年 [35] - 市场机遇：城市更新拉动存量改造市场空间，公司挖掘存量建筑消防设备改造市场，截至2024年底北京地区城市更新类项目合同占比突破50% [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 包装行业发展前景广阔，金属、塑料包装市场集中度低，报告研究的具体公司作为细分行业龙头，市占率仅约10%，市场份额有很大提升空间 [28] - 公司将在深耕主业的同时积极寻找新业务市场机会，全方位提升内在价值，巩固业内领先地位 [26][29] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为华源控股，所属行业为包装材料，接待时间是2025年4月16日，上市公司接待人员有董事长、总经理李志聪，独立董事吴青川，财务总监、董事会秘书邵娜 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与华源控股2024年度网上业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - 食品包装方面，公司致力于新技术、新材料、新工艺研究开发，与高校、科研院所保持产学研合作 [23] - 2024年度公司迎难而上，开拓市场、挖掘需求、推进精益化管理，营业收入、毛利率及利润均实现增长，同时深入挖潜降低成本费用，财务费用等同比下降 [24] - 公司2025年一季度经营正常，具体财务数据待4月23日披露的一季度报告 [25] - 公司在金属包装化工罐和塑料包装行业有核心竞争优势，塑料包装业务客户知名，获多项荣誉，管理层将关注发展方向、探索合作 [25] - 公司聚焦金属和塑料包装，深耕主业同时寻找新业务机会，有进展会披露公告 [26] - 2024年度公司出口业务收入9190.91万元，占总营业收入3.25%，主要出口菲律宾及印度尼西亚，海外市场持续开拓 [28] - 销售费用增长受营销策略调整、现金流改善、销售激励政策等因素影响，公司调整产品结构和经营策略缓冲市场冲击，收紧销售政策致营收增长有限 [30] - 公司新能源事业部2024年度营业收入930.80万元，占总营业收入0.38%，对电池精密结构件市场开拓持谨慎态度，2025年营收有明显增长但占比仍低 [30] - 公司提升市场份额的方式，一是加强与高端品牌客户合作，推广新材料等增强合作粘性；二是推行跨界融合，开发新客户 [31] - 公司拥有多元包装产品体系，2025年将提升技术创新水平，加大技术和产品创新力度，推出符合需求的新产品 [32] - 公司完善产品结构夯实主业，将技术创新和工艺转型作为源动力，向“近零碳”工厂迈进，坚持自主创新，走产品高端化、精细化路线 [33] - 公司目前订单平稳，产能利用率较高，会评估市场和需求，不排除扩产可能 [35] - 公司积极关注投资机会，筛选并购标的时综合考虑多方面因素 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为安诺其，所属行业是化学制品，接待时间为2025年4月16日，上市公司接待人员包括董事长、总经理纪立军等多人 [16] 详细调研机构 - 接待对象为线上参与公司2024年度网上业绩说明会的全体投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - 2024年度业绩亏损主要因计提公允价值变动损失影响 [23] - 2024年参加巴基斯坦和孟加拉国际染料展览会，将密切关注市场动态和业务需求 [23] - 在精细化工、算力AI数码、环保新材料领域协同发展，后续布局将及时披露 [23] - 遵守环保政策法规，加大三废处理投入，调整产品结构、优化工艺、开发节能环保型染料产品以满足排放标准 [23] - 2024年度上海亘聪实现营业收入12,517.74万元、净利润661.42万元，业绩承诺已达成 [24] - 2024年度公司实现营业收入97,345万元，归属于上市公司股东的净利润 -475万元，扣非后归属上市公司股东净利润 -248万元 [25] - “生成式AI赋能智能设计数码产业项目”集多种功能于一体，自主研发AI设计引擎和环保型喷墨染料 [25] - 截止2024年12月31日，公司商誉未发生减值 [25] - 提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票议案，不涉及具体项目，尚需股东大会审议，将结合实际情况决定是否发行 [25][26] - 董事会审议通过未来三年股东分红回报规划议案，尚需提交股东大会审议，将兼顾发展提升分红水平 [27] - “智星云”平台截至2024年底注册用户达5万户 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为华特达因，所属化学制药行业，公司管理层与投资者交流中介绍业务合作、业绩波动、发展战略等情况，强调聚焦儿童医药主业，通过多种策略应对市场挑战，保持业绩稳定增长，行业处于创新与政策利好时期，儿童制药行业发展前景良好 [24][34][36] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华特达因，所属行业为化学制药，接待时间是2025年4月16日，上市公司接待人员有总裁杨杰、独立董事杜宁、财务总监谭立富、董事会秘书樊黎明 [17] 详细调研机构 - 接待对象为参加公司2024年度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [20] 主要内容资料 - **合作模式及影响**：华润三九是达因维生素D滴剂（胶囊型）中国境内独家代理商，负责市场推广与全渠道营销，双方合作促进维生素D补充品普及，实现优势互补和资源共享 [24] - **业绩波动原因及展望**：2024年第三季度业绩下降受医药行业增速减缓、市场终端动销不活跃、药店竞争加剧等因素影响，公司积极应对，加大营销力度，坚持核心营销策略，加速线上渠道及营养保健产品布局推广，强化重点客户合作和终端渠道营销，促进业绩稳定和持续健康发展 [25] - **剥离副业与聚焦主业**：华特信息已法院宣告破产，华特知新解散清算工作积极推进，公司将根据实际情况解决沂南华特卧龙学校资产占用问题 [26] - **形成多品类拳头产品**：公司儿童药品丰富，利用“伊可新”影响力开发儿童大健康领域产品，注重研发创新，不断推出符合市场需求新产品 [26] - **渠道优化布局**：持续加强渠道建设，强化与重点经销商、超大型连锁客户战略合作和深度合作，开展市场推广活动，拓展新零售业务，加强电商等新零售渠道开发 [26] - **企业文化建设**：聚焦儿童医药主业，秉持“认真做事、诚信做人”价值理念，建立符合诚实能干、高效务实的企业文化，注重员工培训成长，鼓励担当创新，加强团队合作沟通 [27] - **分红情况**：公司积极响应国家号召，加大分红力度回报投资者，连续两年分红金额占归母净利润的95.79%，2024年度中期和年度分红合计金额达年度归母净利润的119% [28] - **营收渠道占比**：公司主要销售收入来自院外渠道，院外渠道包含药店及电商 [29] - **应对竞对集采**：坚持核心市场营销策略，加强品牌宣传和市场推广力度，加速向OTC渠道和新零售布局，通过终端覆盖消费者，实现院外销售闭环，促进区域内整体销售规模稳定发展 [29] - **其他产品情况**：公司产品线丰富，除伊可新外，达因铁、达因钙、小儿布洛芬栓等有广阔市场空间，营收稳定增长，净利润率保持稳定区间 [29] - **中长期激励方案**：公司会积极努力完成考核目标，促进持续稳健发展，计提情况遵循相关准则政策，具体数据结合财务报告分析 [29][31] - **私域运营**：公司有相应运营部门负责该项业务 [32] - **股东大会时间**：关注公司于法定信息披露媒体发布的公告和股东大会通知 [32] - **业绩激励政策**：达因药业2023 - 2025年中长期激励政策不变 [32] - **发展战略和规划**：以“使千千万万中国儿童健康强壮，成为儿童保健和治疗领域的领军企业”为使命愿景，聚焦医药主业，实施品类延伸战略，形成完整儿科用药体系，实施“伊可新”品牌延伸，拓展伊可新适用年龄至0 - 18岁 [34] - **市值管理**：积极响应国家政策，按相关规定，通过规范透明信息披露、加强与投资者沟通、实施较高比例分红等措施，实现对公司市值有效管理 [34] - **伊可新情况**：伊可新绿色和粉色装渗透率空间大，特别是粉色装；市占率在60%以上；公司持续开展相关共识宣讲工作，传递“AD同补、0 - 18岁、每日一粒”理念进行推广 [34][37] - **保持高毛利率**：持续聚焦儿童医药及大健康领域，坚持核心营销策略，强化品牌宣传，提升市场竞争力 [35] - **研发计划**：2025年继续完善儿童用药关键技术平台建设，重点在儿童呼吸和精神用药上实现突破 [35] - **行业发展前景**：中国医药产业处于创新动力与政策扶持双重利好时期，规模扩张、结构优化，行业重心向创新药物和生物技术领域倾斜，儿童制药行业正逐步向精准化和安全性提升方向发展 [36] - **儿童营养补充剂赛道壁垒**：具体查询国家卫健和药监部门关于营养健康产品相关法律规定 [38] - **维生素D滴剂规划**：华润三九负责达因维生素D滴剂（胶囊型）市场推广与全渠道营销工作 [38] - **收购股权计划**：该事项涉及多方，公司暂无与相关方沟通相关事项的计划 [38] - **分红原则**：未来加强经营管理保持业绩稳健发展，在无重大投入和资金需求前提下，积极提报并经股东大会决策，向股东实施较大比例分红 [39] - **2025年第一季度销售额毛利**：关注公司2025年4月19日披露的第一季度报告 [40] - **DHA产品规划**：针对0 - 12岁儿童促进眼脑发育需求，进行不同组方设计，实现广泛人群覆盖和业绩增长 [40] - **盈利增长点**：坚持核心市场营销策略，加速向OTC渠道和新零售布局；优化产品结构，加大研发投入，推出新产品；加强与合作伙伴沟通协作；加强企业数字化、智能化建设 [40] - **原材料进口**：公司主要原材料是进口的，不是来自美国 [40] - **企业核心价值观与规划**：秉承“量身定制儿童药物”研发理念，以相关使命愿景和价值理念，聚焦医药，实施品类延伸和品牌延伸战略，拓展伊可新适用年龄 [41] - **创新药临床试验**：公司创新药（手足口病）临床试验目前处于一期阶段 [42] - **关税战与分红时间**：关税战对公司基本无影响，2024年度分红将于年度股东会召开后2月内实施完毕 [42] - **海外销售计划**：暂时没有海外销售计划 [42] - **2025年业绩目标**：基于儿童医药主业领域品牌和核心竞争力，积极应对市场挑战，加强各方面工作，努力保持业绩持续稳健发展 [42] - **二线品种规划与合作进展**：坚持核心营销策略，促进业绩稳定和持续健康发展；华润三九负责达因维生素D滴剂（胶囊型）市场推广与全渠道营销工作 [43][44] - **本期盈利水平**：关注公司2025年4月19日披露的第一季度报告 [44] - **儿童医药市场与产品布局**：2024年业绩下降受多种因素影响，公司积极应对；围绕主业丰富产品线，加强新产品营销拓展；保障资金安全，加大资金收益，通过高比例分红分享发展收益 [45][46][47] - **伊可新线上渠道情况**：达因药业与头部电商平台建立战略合作，线上销售显著增长，B2C和O2O渠道占比提升，线上增速高于线下；线上主力产品多样；线上渠道是未来重点拓展方向，将通过多种方式巩固市场优势 [47] - **儿童药销售模式与研发投入**：通过经销商销售儿童药产品，与经销商建立长期稳定合作关系，组建多团队；2024年研发投入为9713.89万元，占营业收入的4.55% [48] - **集采应对方案**：坚持核心市场营销策略，加速向OTC渠道和新零售布局；优化产品结构，加大研发投入，推出新产品；加强与合作伙伴沟通协作；加强企业数字化、智能化建设 [49][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕航天工程2024年度业绩说明会展开，介绍公司业务板块、盈利情况、未来增长点等，分析行业发展现状与前景 [24][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为航天工程，所属行业是专业服务，接待时间为2025年4月16日，上市公司接待人员包括董事长姜从斌等 [17] 详细调研机构 - 机构相关人员接待对象包括投资者和其它类型 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司有煤炭清洁高效利用等五大战略板块，业务发展情况关注定期报告 [24] - 公司拟在2025年适当实施中期分红 [25] - 2024年公司实现营业收入34.10亿元，同比增长21.46%，净利润1.89亿元，同比增长1.09% [25] - 公司未来将推进五大板块市场营销一体化建设，布局高端阀门新技术等 [26] - 公司主营业务围绕航天粉煤加压气化技术，2024年石化行业营收16.28万亿元，同比增长2.1%，利润总额7897.1亿元，同比下降8.8%，公司获“制造业单项冠军企业”称号 [26] - 行业要有序发展煤炭原料化利用等，公司将关注政策动态拓展新质生产力产品领域 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕粤高速Ａ进行调研，探讨深中通道对广珠东路段的分流影响、参控股高速公路改扩建工程进展、施工对车流量的影响以及改扩建项目收费标准调整等问题 [22][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为粤高速Ａ，所属行业是铁路公路，接待时间为2025年4月14日，上市公司接待人员有杨汉明和梁继荣 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为证券公司，机构相关人员是游道柱，接待对象是华西证券股份 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 深中通道开通改变区域路网结构，2024年广珠东路段通行费收入同比下降，预计2025年影响持续，总体影响程度待评估 [22] - 京珠高速广珠段改扩建工程中山城区至珠海段2024年9月建成通车，其余路段2027年完成；江中高速改扩建工程全线完工通车，正申请调整收费标准；粤肇高速改扩建工程按计划实施；惠盐高速改扩建工程2025年完工；广惠高速改扩建项目获省发改委核准，经公司董事会审议通过，待股东大会审议，2025年开工，预计工期5年 [23] - 公司将借鉴佛开高速公路南北段改扩建施工经验，做好交通组织方案，减少改扩建施工对车流量的影响 [23] - 公司改扩建项目建成后将按程序向政府申报调整收费标准，并按批复执行 [23]