阿里巴巴 (代码: 00988) - 技术分析显示支持位为144.6，阻力位为185.6，依托支持位的反弹动能较强，短期趋势上升 [1] 美团 (代码: 03690) - 技术分析显示支持位为88，阻力位为107.1，短期突破阻力位概率较高，且处于上升趋势中 [1] 小米 (代码: 01810) - 技术面上支持位为39.8，阻力位为56.4，价格处于上升通道下沿，安全边际较高，短期呈上升趋势 [1] 友邦保险 (代码: 01299) - 作为蓝筹标的，支持位为68.6，阻力位为77.2，波动较小，短期上升趋势稳定 [1] 港交所 (代码: 00388) - 技术分析表明支持位为399，阻力位为460，受市场交投活跃带动，个股走强，短期呈上升趋势 [1] 比亚迪 (代码: 01211) - 在新能源赛道热度的支撑下，支持位为95.8，阻力位为113.8，个股上行，短期呈上升趋势 [1] 汇丰控股 (代码: 00005) - 受银行板块估值修复影响，支持位为94.3，阻力位为110.5，趋势稳健，短期呈上升趋势 [1] 建设银行 (代码: 00939) - 作为低估值高股息个股，技术面上支持位为7.38，阻力位为8.26，安全属性强，短期呈上升趋势 [1] 工商银行 (代码: 01398) - 作为大盘银行股，支持位为5.55，阻力位为6.35，波动低且短期上升趋势明确 [1] 中国移动 (代码: 00941) - 作为通信行业龙头，技术分析显示支持位为78.7，阻力位为91.7，业绩支撑股价，短期呈上升趋势 [1] 中芯国际 (代码: 00981) - 受半导体板块政策利好影响，支持位为58.5，阻力位为89.6，弹性较高，短期呈上升趋势 [1] 快手 (代码: 01024) - 在短视频赛道需求稳定的推动下，支持位为63.1，阻力位为88，反弹动能足，短期呈上升趋势 [1] 京东集团 (代码: 09618) - 受电商板块复苏及业绩预期向好影响，技术面上支持位为115.9，阻力位为141.3，短期呈上升趋势 [1] 安踏体育 (代码: 02020) - 作为运动服饰龙头，受消费回暖带动增长，支持位为81，阻力位为95.6，短期呈上升趋势 [1] 腾讯控股 (代码: 00700) - 从技术面来看，支持位为581，阻力位为680，短期呈上升趋势，上行空间较宽 [1]

上市申请与处理情况 - 香港交易所正处理的上市申请个案接近300宗，并正快速增加 [1] - 为中小型企业设立的GEM市场自2024年改革以来收到11家中小企业申请上市 [1] 新股市场表现 - 2025年前三季度香港新股市场迎来69家新上市公司 [1] - 首次公开招股集资额超过1800亿港元，较去年同期上升超过两倍，位列全球首位 [1] 上市公司结构与业务布局 - 今年以来更多海外发行人选择在香港上市，中国内地企业也加快通过香港市场进行海外布局 [1] - 今年初至9月底，有超过一半赴港上市的公司有国际化业务布局，这些企业平均约一半收入来自海外市场 [1] GEM（创业板）市场动态 - GEM市场自2024年改革以来有4家企业上市，融资额达2.8亿港元 [1] 股票印花税收入 - 2024至2025年度香港股票印花税收入约520亿港元，较上年度上升约43% [1] - 2025至2026年度前两季的股票印花税收入约440亿港元，较上年度同期上升约143% [1]

互联互通市场表现 - 2025年上半年沪深股通和港股通平均每日成交金额均创历史新高 [1] - 截至2025年9月底，沪股通和深股通的日均成交额为人民币2064亿元，较2024年同期增长68% [1] - 截至2025年9月底，港股通的日均成交额达到1260亿港元，是2024年同期水平的两倍以上 [1] 市场表现驱动因素 - 自2024年9月以来，国内经济政策和科技创新成果推动中国投资机遇赢得全球投资者关注 [1] - 香港证券市场、衍生品市场以及沪深港通成交量均创半年新高 [1] - 香港新股市场融资额重回全球交易所榜首，彰显市场活力与韧性 [1] 互联互通机制优化计划 - 港交所正与沪深交易所就沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等项目进行紧密合作 [1] - 港交所将继续优化上市制度安排，拓展优化互联互通机制，丰富产品，提高市场效率 [2] - 港交所将持续构建具有国际竞争力的固定收益及货币产品生态圈，提供资产配置和风险对冲工具 [2] - 港交所将积极拓展离岸人民币应用场景，助力人民币国际化稳步推进 [2]

香港固定收益及货币市场发展 - 香港证监会未来6个月重点工作包括通过发行政府债券引领市场发展、向目标市场推广香港优势、扩大投资者基础如家族办公室等[1] - 香港已成为亚洲领先国际债券发行中心和全球最大离岸人民币枢纽 集体投资计划总交易额达历史新高的2.24万亿港元 销售激增76%[3] - 货币市场基金比例由2023年76%进一步上升至2024年80% 因投资者对低风险稳定收益需求强劲及央行降息步伐缓慢[3] - 市场发展四大支柱为促进发行、增加流动性、拓展离岸人民币业务、新世代基建 前两者巩固基础 后两者开拓新局[5] - 增加流动性具体措施包括落实场外固定收益及货币衍生工具制度 促进在香港发展回购交易中央对手方[2][5] - 拓展离岸人民币业务将扩大人民币应用 完善互联互通机制 提升离岸人民币流动性及增加人民币产品供应[5] - 新世代基建方面将为市场基建做准备 助力新一代电子交易平台发展 促进市场创新及落实代币化产品用例[7] 全球宏观经济与市场趋势 - 全球原有经济增长模式已无法持续 资产配置基本逻辑改变 单纯依靠贝塔收益难以满足投资者目标[1] - 全球主动管理型基金规模占比持续上升 反映投资者对阿尔法收益追逐 该趋势在另类资产领域更明显[1] - 全球债务高速增长难以为继 传统安全资产面临重新定义 黄金和比特币上涨反映对法定货币购买力担忧及去美元化进程[9] - 美元在全球储备中占比从2000年60%降至2025年41% 黄金全球总市值突破27万亿美元 成全球第二大储备资产[9] - 地缘政治风险首次超越通胀成为主权投资者首要关注点 83%受访者担忧地缘风险[11] - 人工智能是工业革命级别创新 将改变社会经济底层逻辑 其受益人群更多集中在特定行业和科技精英[11] 香港战略定位与沪港通发展 - 香港可突出"超级联系人"和"超级增值人"战略定位 在存量博弈下成为多方接受的"中间地带"[11] - 香港可推动中国绿色标准与国际标准互认 在数据跨境流动和AI伦理等领域探索成为中外合作"沙盒"[11] - 沪港通自开通以来不断优化 2016年取消总额度 2018年每日额度扩大至四倍 2019年纳入不同投票权公司等[15] - 截至9月底 外资通过沪股通累计成交90.1万亿元 日均成交由2014年47亿元增长至2025年9月1456亿元[15] - 沪股通交易金额占沪市A股交易金额比重近7% 南向沪市港股通累计成交37.5万亿元 日均成交由6亿元增长至894亿元[15] - 上交所将继续携手港交所优化沪港通机制 服务境内外投资者 推动在岸离岸市场协同发展[1][16]

香港资本市场整体表现 - 2025年香港资本市场显著回暖，港股市场呈现反弹态势 [3] - 香港证券市场日均成交额达到2564亿港元，同比增长126% [5] - 衍生产品市场平均每日成交合约168万张，同比增长11% [5] 新股发行与IPO市场 - 截至9月底香港交易所新股发行规模达1829亿港元，较2024年同期增长超过两倍 [3] - 当前上市科正在处理的公开上市申请接近300宗 [3] - 2025年香港重新登顶全球IPO市场榜首 [4] - 新申请上市企业中约有一半来自科技行业 [4] 企业融资活动 - 截至9月底企业再融资总额达4561亿港元，是同期新股市场募资的两倍以上 [4] - 今年前九个月A+H上市企业融资额占新股总额近一半 [3] 互联互通机制表现 - 上半年沪深股通与港股通平均每日成交额均创历史新高 [5] - 截至9月底沪股通与深股通日均成交额达人民币2064亿元，同比增长68% [5] - 截至9月底港股通日均成交额达到1260亿港元，是2024年的两倍以上 [5] - 截至9月底南向及北向ETF交易分别纳入17只与273只ETF [5] - 债券通北向通日均成交额截至8月达人民币440亿元 [5] - 互换通平均每日结算金额创下人民币220亿元新高，同比增长69% [5] 市场制度改革与优化 - 自去年10月推出上市申请审批流程优化措施后，合资格A股企业赴港上市效率显著提升 [3] - 今年5月推出"科企专线"协助特专科技与生物科技企业加快上市准备 [4] - 今年上半年启动下调证券市场最低上落价位的第一阶段 [6] - 股份交收费用优化措施于6月正式生效 [6] - 已就缩短香港股票现货市场结算周期发布讨论文件 [6] 技术升级与产品创新 - 正在优化"领航星"现货平台并开发新的衍生产品平台 [6] - 将推出"恒生生物科技指数期货" [6] - 正推进沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制以及人民币柜台纳入港股通等项目 [6] 市场参与者与资金流向 - 国际投资人特别是来自欧美、中东及新兴市场的长线资金积极参与中国科创企业发行 [3] - 互联互通机制已成为推动中国资本市场双向开放的重要桥梁 [5]

监管趋势转变 - 亚洲主要金融中心对上市公司将数字资产作为国库资产的趋势加强审查 [1] - 香港交易所、澳大利亚ASX和印度孟买证券交易所近期已收紧对转型为加密资产国库公司的上市申请 [1] - 监管机构担忧该趋势使投资者暴露于市场剧烈波动并可能引发操纵行为 [2] 具体监管行动 - 香港交易及结算所有限公司在最近几个月拒绝了至少五家以数字资产国库模式上市的公司申请 [3] - 拒绝主要依据禁止“现金公司”或持有过高比例流动性资产（包括加密货币）的规则 [3] - 澳大利亚和印度交易所亦指示上市委员会拒绝或延迟批准主要价值来源于波动性加密资产的公司 [4] 监管趋严的驱动因素 - 香港QMMM控股公司在宣布1亿美元加密国库后股价单日飙升超过1400%，但数周后公司消失 [4] - 新加坡10X Research报告显示，散户投资者在数字资产国库相关交易中累计损失170亿美元 [5] 日本市场的例外情况 - 日本是亚洲唯一公开接纳数字资产国库模式的市场，目前有14家上市公司在其资产负债表上持有比特币 [6] - 其中包括持有超过33亿美元比特币的Metaplanet公司 [6] - 日本监管机构要求完全透明，但鼓励创新，政策被分析师描述为“可预测且包容的” [8]

市场整体表现 - 香港恒生指数下跌245.78点，跌幅0.94%，收报25781.77点 [1] - 主板全日成交额为2275.36亿港元 [1] - 国企指数下跌78.88点，跌幅0.85%，收报9223.78点 [1] - 恒生科技指数下跌84.85点，跌幅1.41%，收报5923.09点 [1] 蓝筹股表现 - 腾讯控股下跌1.11%，收报623.5港元 [1] - 香港交易所下跌1.58%，收报422.4港元 [1] - 中国移动下跌0.88%，收报84.45港元 [1] - 汇丰控股上涨0.1%，收报102.5港元 [1] 香港本地股表现 - 长实集团下跌0.26%，收报37.86港元 [1] - 新鸿基地产下跌1.44%，收报92.35港元 [1] - 恒基地产下跌0.87%，收报27.3港元 [1] 中资金融股表现 - 中国银行下跌0.23%，收报4.36港元 [1] - 建设银行下跌0.13%，收报7.81港元 [1] - 工商银行上涨0.17%，收报5.96港元 [1] - 中国平安下跌0.72%，收报55.5港元 [1] - 中国人寿下跌2.33%，收报24.36港元 [1] 石油石化股表现 - 中国石油化工股份上涨0.24%，收报4.13港元 [1] - 中国石油股份上涨1.15%，收报7.89港元 [1] - 中国海洋石油上涨0.93%，收报19.5港元 [1]

香港交易所IPO市场表现 - 香港交易所成为2025年前三季度全球最大的首次公开募股市场 [1] - 香港新股募集资金总额在前九个月达到232.7亿美元，同比增长220% [3] - 香港交易所募资额超过纽约证券交易所的165.3亿美元和纳斯达克的153.2亿美元，自2018年以来首次在前三季度排名第一 [4] 上市活动储备与展望 - 香港目前有超过300家公司正在上市申请流程中，预示着下一个季度的融资活动将继续保持强劲 [1] - 交易所运营商认为香港市场继续保持强劲势头，正在审核数百份新的上市申请 [1] 投资者参与情况 - 国际投资者积极参与香港新股市场，包括来自欧洲、美国、中东和新兴市场的长期投资者 [2] - 这些投资者对科技公司的新股上市表现出特别浓厚的兴趣，反映出对中国大陆技术发展的信心，并促使资产配置发生转变 [2] 二级市场表现与再融资 - 恒生指数在2025年上涨35%，成为全球表现最好的主要指数之一 [5] - 上涨动力源于国际投资者在12月和1月后争相购买中国科技股 [6] - 2025年前九个月，香港已上市公司通过配股和其他发行方式募集资金达4561亿港元（约合584.7亿美元），是同期IPO募集金额的两倍 [6]

10月22日，香港交易所发布通告称，根据华夏纳斯达克100指数每日反向(-2x)产品("产品")的基金经理 所发布的基金单位合并时间表，产品的每10个现有基金单位合并为1个合并基金单位的单位合并("单位 合并")，将于2025年10月24日生效。 | 單位合併前 | 單位合併後 | | --- | --- | | 未經調整的收市價 | 經調整的前收市價 | | (2025年10月23日) | (2025年10月24日) | | (HK$) | (HKS) | | 0.4992 | 4.992 | | 0.4994 | 4.994 | | 0.4996 | 4.996 | | 0.4998 | 4.998 | | 0.5000 | 5.000 | | 0.5005 | 5.005 | | 0.5010 | 5.010 | | 0.5015 | 5.015 | | 0.5020 | 5.020 | | 0.5025 | 5.025 | | 0.5030 | 5.030 | | 0.5035 | 5.035 | | 0.5040 | 5.040 | | 0.5045 | 5.045 | | 0.5050 | 5.0 ...

10月22日，香港交易所发布通告称，根据华夏纳斯达克100指数每日反向(-2x)产品("产品")的基金经理 所发布的基金单位合并时间表，产品的每10个现有基金单位合并为1个合并基金单位的单位合并("单位 合并")，将于2025年10月24日生效。 按照OTP-C就单位合并的既定做法，在2025年10月24日，于OTP-C内产品股份页(证券代号7522)的前收 市价栏目("PRVCLOSE")，将显示经调整的前收市价以作参考。经调整的前收市价将以产品于2025年10 月23日(即单位合并生效前一天)的收市价和根据下列适用于一般单位合并的调整公式计算。 | 單位合併前 | 单位合併後 | | --- | --- | | 未經調整的收市價 | 經調整的前收市價 | | (2025年10月23日) | (2025年10月24日) | | (HKS) | (HKS) | | 0.4992 | 4.992 | | 0.4994 | 4.994 | | 0.4996 | 4.996 | | 0.4998 | 4.998 | | 0.5000 | 5.000 | | 0.5005 | 5.005 | | 0.5010 | 5 ...