公司治理调整 - 提名刘安仓为第十一届董事会非独立董事候选人并提交股东大会审议 [1] - 刘安仓被聘任为公司总经理并担任董事会战略委员会及提名委员会委员 [2][5][22] - 黄历新不再担任公司董事、总经理及董事会战略委员会和提名委员会委员职务 [3][5][20] 财务报告与资产减值 - 董事会及监事会审议通过2025年半年度财务报告及半年度报告 [8][9][16] - 公司计提资产减值准备合计2.60亿元，其中中国企业会计准则下合并层资产减值2.56亿元、信用减值0.04亿元 [25][26][31] - 减值主要源于上安电厂长期资产减值1.37亿元、曲阜热电长期资产减值1.17亿元及前期费减值0.02亿元 [25][28] 公司章程与治理结构改革 - 修订《公司章程》及附件并取消监事会，相关职权由董事会审计委员会承接 [10] - 修订类别股东相关条款并提交类别股东大会审议 [11] - 同步修订董事会各专门委员会工作细则 [11] 会议安排 - 董事会决定召开2025年第一次临时股东大会及A股/H股类别股东大会审议董事增补、章程修订等议案 [11]

公司股价及交易数据 - 截至2025年7月29日收盘 华能国际报收7 03元 下跌0 42% 换手率0 64% 成交量70 68万手 成交金额4 99亿元 [1] - 主力资金净流出2928 95万元 占比成交额5 87% 其中超大单净流出4003 81万元(占比8 02%) 大单净流入1074 86万元(占比2 15%) [1] - 中单净流出4440 42万元(占比8 89%) 小单净流出1511 47万元(占比3 03%) [1] 财务业绩表现 - 2025中报营业总收入1120 32亿元 同比减少5 70% 归属净利润92 62亿元 同比增长24 26% [1] - 扣非净利润88 06亿元 同比增长22 64% 流动比率0 570 速动比率0 505 资产负债率64 52% [1] 公司基本信息 - 成立于1994年 位于保定市 从事电力 热力生产和供应业 注册资本1569809 3359万人民币 实缴资本814725 4623万人民币 [1] - 法定代表人王葵 [1] 商业运营数据 - 对外投资209家企业 参与招投标项目4546次 [2] - 拥有商标信息46条 专利信息1604条 行政许可27个 [2]

资产减值计提情况 - 华能国际电力股份有限公司于2025年7月29日召开董事会会议 审议通过计提资产减值准备的议案 旨在客观反映资产状况和经营成果 [1] - 合并层中国准则下计提资产减值2.56亿元 其中上安电厂因政策影响计提长期资产减值1.17亿元 所属电厂计提前期费减值0.02亿元 [1] - 合并层同时计提信用减值0.04亿元 中国准则与国际准则合并层减值金额无差异 [1] - 母公司层中国准则下计提资产减值1.39亿元 其中上安电厂长期资产减值1.37亿元 所属电厂前期费减值0.02亿元 中国与国际准则无差异 [1] 财务影响 - 减值合计减少中国准则下2025年半年度合并层利润总额2.60亿元 国际准则下合并层利润总额同等减少2.60亿元 [1] 审议程序 - 董事会及监事会均于2025年7月29日审议通过减值计提议案 认为该举措符合会计准则要求 公允反映公司资产状况 [1] 相关市场数据 - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数 近五日下跌1.80% 市盈率为17.13倍 [4] - 该ETF最新份额达1.3亿份 环比增加300万份 主力资金净流出52.1万元 [4] - 当前估值分位水平为41.49% [5]

行业概况 - 2025年上半年全社会用电量完成4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%，增速比上年同期下降4.4个百分点[7] - 全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中风电和太阳能发电合计装机规模16.7亿千瓦，同比增长41.7%，占总装机容量的45.9%[7] - 全国发电设备平均利用小时1,632小时，同比下降130小时，其中火电设备平均利用小时1,839小时，同比下降141小时[7] 公司财务表现 - 营业收入1,120.32亿元，同比下降5.70%，主要由于电量和电价同比下降[2][7] - 归属于上市公司股东的净利润92.62亿元，同比增长24.26%，主要得益于燃料成本下降和新能源业务增长[2][7] - 经营活动产生的现金流量净额307.48亿元，同比增长30.27%，主要受燃料采购支出减少影响[2][14] - 基本每股收益0.50元/股，同比增长31.58%[2] - 加权平均净资产收益率12.71%，同比增加1.96个百分点[2] 业务运营数据 - 可控发电装机容量152,992兆瓦，其中低碳清洁能源装机占比提升至39.12%[7][9] - 上半年新增并网可控发电装机容量7,987.31兆瓦，均为低碳清洁能源项目[7] - 上网电量2,056.83亿千瓦时，同比下降2.37%[7] - 境内电厂平均上网结算电价485.27元/兆瓦时，同比下降2.69%[7] - 境内电厂年累计平均利用小时1,502小时，同比减少178小时[7] 燃料成本控制 - 累计采购煤炭8,713.67万吨，同比下降10.70%[7] - 境内除税发电耗用标煤单价917.05元/吨，同比下降9.23%[7] - 通过科学统筹煤炭长协与现货采购，进一步降低燃料成本[2][7] 各业务板块利润表现 - 火电板块税前利润80.66亿元，同比增利35.60亿元[7] - 风电板块税前利润39.10亿元，同比减利1.21亿元[7] - 光伏板块税前利润18.23亿元，同比增利5.78亿元[7][16] - 燃机板块税前利润7.53亿元，同比增利1.83亿元[16] 海外业务 - 新加坡业务实现营业收入96.03亿元，税前利润13.63亿元[7] - 巴基斯坦业务实现营业收入21.36亿元，税前利润4.36亿元[7] - 境外资产424.85亿元，占总资产比例7.14%[17] 技术创新与研发 - 公司及所属单位共有494件发明专利、45件实用新型专利和141件国际专利获得授权[11] - 持续推进高质量科技成果转化，包括COAP近零排放技术、虚拟电厂等创新项目[11] - 研发费用5.85亿元，同比下降3.84%[14] 融资与资金管理 - 上半年累计落实债务融资超800亿元，综合资金成本进一步下降[7] - 短期借款580.21亿元，同比下降5.14%[16] - 应付债券435.16亿元，同比增长16.83%[16] 公司治理与投资者关系 - 公司完成董事、总经理等高级管理人员调整[22] - 2024年度每股派发现金红利0.27元，共计派发现金红利超42亿元[21] - 通过业绩推介会和路演活动积极与投资者沟通，展示企业价值[21]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入1120.32亿元人民币，同比下降5.70% [1] - 利润总额147.62亿元人民币，同比大幅增长31.93% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润88.06亿元人民币，同比增长22.64% [1] - 总资产5946.12亿元人民币，较上年度末增长1.32% [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为96,506户 [1] - 华能国际电力开发公司持股32.28%，为第一大股东，持有50.67亿股 [1] - 中国华能集团有限公司持股9.91%，为第三大股东，持有15.55亿股 [2] - 香港中央结算有限公司持股1.46%，持有2.29亿股 [2] - 中国华能集团有限公司、华能国际电力开发公司、中国华能集团香港有限公司为一致行动人 [2] 债务融资情况 - 存续公司债券规模较大，包括2018年发行的50亿元公司债券，利率5.05% [2] - 2025年7月发行科技创新可续期公司债券20亿元，利率2.15% [2] - 存续中期票据品种丰富，包括2025年2月发行的20亿元中期票据，利率1.80% [5] - 2025年6月发行20亿元中期票据，利率1.97% [5] - 2024年4月发行25亿元绿色中期票据(碳中和债)，利率2.20% [4] 偿债能力指标 - 报告期末资产负债率为65.40%，较上年末的64.52%有所上升 [6] - EBITDA利息保障倍数为7.90，较上年同期的6.21有所改善 [6] 公司基本信息 - 公司为A+H股上市公司，A股代码600011，H股代码902 [1] - 董事会秘书黄朝全，证券事务代表朱韬，联系电话010-63226554 [1] - 办公地址位于北京市西城区复兴门内大街6号华能大厦 [1] - 报告期内无利润分配预案及资本公积金转增股本预案 [1]

公司治理调整 - 提名刘安仓为非独立董事候选人并拟提交股东大会审议[1] - 刘安仓拟任总经理并兼任董事会战略委员会及提名委员会委员 原总经理黄历新卸任所有职务[2] - 取消监事会架构 其职能由董事会审计委员会承接 同步废止《监事会议事规则》等制度[3][4] 财务与资产状况 - 董事会批准2025年半年度财务报告及半年度报告 相关财务信息经审计委员会审议通过[3] - 同意计提资产减值准备 认为该举措符合会计准则且公允反映资产状况[2] 章程与制度修订 - 修订《公司章程》及附件《股东大会议事规则》《董事会议事规则》 取消类别股东相关条款[3][4] - 修订董事会四大专门委员会工作细则 包括战略、审计、提名及薪酬与考核委员会[4] - 拟召开2025年第一次临时股东大会及A股/H股类别股东大会 审议董事增补、章程修订等议案[5][6] 高管人事信息 - 刘安仓为1968年生 中共党员 拥有西安交通大学高级管理人员工商管理硕士学历 曾任华能集团办公厅副主任等职[6] - 刘安仓与公司董事、监事、高管及持股5%以上股东无其他关联关系 未持有公司股份[6]

公司治理 - 第十一届监事会第八次会议于2025年7月29日召开 应出席监事6人 实际出席及委托出席6人 符合公司法及公司章程规定[1] - 夏爱东监事、宋太纪监事因其他事务委托曹世光主席代为表决 会议由曹世光主席主持[1] 财务事项 - 监事会审议通过计提资产减值准备议案 认为计提依据会计准则要求 依据充分且公允反映公司资产状况[1] - 监事会一致同意公司2025年半年度财务报告及半年度报告[1] - 监事会确认半年度报告真实反映公司2025年上半年经营管理和财务状况 符合内部管理制度规定[1] 会议决议 - 所有决议于2025年7月29日在北京审议通过 会议通知于2025年7月14日以书面形式发出[1]

公司治理结构调整 - 取消监事会设置 由董事会审计委员会行使监事会职权 [1] - 删除类别股东相关条款 A股和H股股东不再视为不同类别股东 [1] - 根据新公司法及相关监管规则调整公司章程条款 [1] 公司章程修订依据 - 依据2023年3月31日生效的《发行证券和上市管理试行办法》及相关指导文件 [1] - 根据中国证监会2024年12月27日发布的过渡期安排 要求在2026年1月1日前完成调整 [1] - 香港联交所对《香港上市规则》作出相应修订 2023年8月1日起生效 [1] 股本结构变化 - 公司成立时总股本37.5亿股内资股 占当时普通股总数75% [3] - 1994年10月发行12.5亿股境外上市外资股 [4] - 1998年3月发行2.5亿股境外上市外资股及4亿股内资股 总股本增至56.5亿股 [3] - 2001年发行3.5亿股内资股 总股本增至60亿股 [3] - 2004年以可分配利润派发股份股利3,013,835,600股 公积金转增注册资本3,013,835,600股 [3] - 2010年12月发行5亿股境外上市外资股及15亿股境内上市内资股 [3] - 2014年11月发行3.65亿股境外上市外资股 [3] - 2015年11月发行7.80亿股境外上市外资股 [3] - 2018年10月发行497,709,919股境内上市内资股 [4] - 目前总股本15,698,093,359股 其中A股10,997,709,919股占70.06% H股4,700,383,440股占29.94% [4] 股份发行与转让 - 公司可发行可转换债券 本金总额最高达2亿美元 另可超额配售3千万美元 [4] - 股份转让需在依法设立的证券交易场所进行 [4] - 公司不得为他人取得股份提供财务资助 累计总额不得超过已发行股本总额10% [4] 股东权利与义务 - 股东享有股利分配权、表决权、信息查阅权等权利 [13] - 股东需遵守公司章程 依认购方式缴纳股金 不得抽回股本 [18] - 控股股东不得利用关联交易、利润分配等方式损害公司和其他股东权益 [21] 股东大会职权 - 决定公司经营方针和投资计划 [21] - 选举更换董事、监事 决定报酬事项 [21] - 审议批准财务预算、决算方案及利润分配方案 [21] - 对公司增减注册资本、合并分立等重大事项作出决议 [21] - 修改公司章程及附件 [21] 对外担保规定 - 公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期审计净资产50%需经股东大会批准 [22] - 对外担保总额超过最近一期审计总资产30%需经股东大会批准 [22] - 为资产负债率超过70%的担保对象提供担保需经股东大会批准 [22]

绿电ETF产品概况 - 产品代码562550 跟踪中证绿色电力指数 [2] - 近五个交易日价格下跌1.80% [2] - 当前市盈率17.13倍 [2] 资金流动情况 - 最新份额规模达1.3亿份 较前期增加300万份 [2] - 主力资金呈现净流出态势 净流出金额52.1万元 [2] 估值水平分析 - 当前估值分位点处于41.49%历史水平 [3]

公司高管变动 - 公司董事兼总经理黄历新因工作调整辞去所有职务 包括董事 总经理 董事会战略委员会和提名委员会委员职务 原定任期至2026年12月5日[1][3] - 黄历新确认与董事会无意见分歧 不存在未履行完毕的公开承诺 辞任不会导致董事会成员低于法定人数[3] - 公司董事会高度评价黄历新在规范运作 生产经营 转型发展 财务管理 资本运作等方面的重要贡献[4] 新任高管任命 - 公司董事会提名刘安仓为第十一届董事会非独立董事候选人 并提请股东大会审议[4] - 刘安仓被聘任为公司总经理 同时将担任董事会战略委员会及提名委员会委员 总经理任命自董事会审议通过之日起生效[4] - 董事任命需经股东大会批准 批准后董事会专业委员会任职安排同时生效[4] 相关ETF产品表现 - 绿电ETF(562550)跟踪中证绿色电力指数 近五日下跌1.80%[6] - 该ETF市盈率为17.13倍 估值分位处于41.49%[6][7] - 最新份额1.3亿份 较前期增加300万份 但主力资金净流出52.1万元[6]