发行概况 - 最终发行价格为每股71.59港元 [1] - 基础发行股数为348,990,700股股份 [1] - 所得款项总额为249.842亿港元，所得款项净额为244.70亿港元 [1] 认购情况 - 香港发售认购倍数高达240.74倍 [1] - 国际发售认购倍数（不包括优先发售的预留股份）为20.38倍 [1] - 未发生回拨，香港发售与国际发售股份比例分别为10.00%和90.00% [1] 基石投资者 - 基石投资者包括GIC Private Limited、HHLR Advisors, Ltd.、BlackRock基金、Schroder Investment Management Limited等众多知名机构 [1] - 基石投资者获分配发售股份总数为174,161,400股，占发售股份的43.40%（假设并无行使超额配股权） [1] - GIC与HHLR各获配16,327,700股，各占发售股份的4.68% [1][2] - BlackRock基金及Schroders获配13,062,200股，占发售股份的3.74% [2] 中介团队 - 本次发行的保荐人为摩根士丹利和中信证券 [3]

全球发售概况 - 公司全球发售股份总数为348,990,700股 [1] - 每股发售股份定价为71.59港元 [1] - 此次全球发售所得款项净额约为244.7亿港元 [1] 发售结构及认购情况 - 香港公开发售股份数目占全球发售股份数目的10.00%，获得240.74倍认购 [1] - 国际发售股份数目占全球发售股份数目的90.00%，获得20.38倍认购 [1] 上市交易安排 - 假设香港公开发售于2025年9月30日上午八时正或前在香港成为无条件，预期股份将于同日上午九时正开始在联交所买卖 [1] - 股份将以每手买卖单位100股股份进行买卖 [1] - 股份在联交所的股份代号为2259 [1]

公司全球发售概况 - 公司全球发售股份总数约为3.49亿股 [1] - 香港公开发售部分占总发售股份的10%，国际发售部分占90% [1] - 最终发售价确定为每股71.59港元 [1] 发售认购情况 - 香港公开发售获得显著超额认购，倍数高达240.74倍 [1] - 国际发售同样获得超额认购，倍数为20.38倍 [1] 筹资与上市安排 - 全球发售净筹集资金约244.7亿港元 [1] - 股份交易单位为每手100股 [1] - 预期股份将于2025年9月30日上午九时在联交所开始买卖 [1]

全球发售概况 - 公司全球发售股份总数约为3.49亿股 [1] - 香港公开发售部分占比10%，国际发售部分占比90% [1] - 最终发售价确定为每股71.59港元 [1] - 全球发售净筹集资金约为244.7亿港元 [1] 股份认购情况 - 香港公开发售部分获得240.74倍认购 [1] - 国际发售部分获得20.38倍认购 [1] 股份交易安排 - 每手买卖单位为100股 [1] - 股份预计于2025年9月30日上午九时在联交所开始买卖 [1]

发售股份信息 - 全球发售股份数目为348,990,700股，香港发售34,899,100股，国际发售314,091,600股[8] - 发售价为每股71.59港元，另加相关费用[8] - 上市时已发行股份数目（超额配股权未行使前）为2,623,990,700股[11] - 超额分配发售股份数目为52,348,600股，均来自国际发售[11] 资金与认购情况 - 所得款项总额为24,984.2百万港元，净额为24,469.9百万港元[12] - 有效申请数目为350,775，受理申请数目为198,629，认购水平为240.74倍[14] - 国际发售承配人数量为438名，认购水平为20.38倍[15] - 优先发售有效申请数目为222，认购水平为22.36倍[16] 股东与股份分配 - 基石投资者总计持有174,161,400股，占发售股份的49.90%，占全球发售後已发行股本总额的6.64%[19] - 最大承配人获配1904.89万股，占国际发售（未行使超额配股权）6.06%，占发售股份总数（未行使超额配股权）5.46%，上市后占已发行股本总额（未行使超额配股权）0.73%[32] - 最大股东上市后所持股份数为22.75亿股，假设超额配股未行使占已发行股本总额86.70%，行使则占85.00%[34] 禁售股份情况 - 紫金矿业集团股份有限公司持有上市後须遵守禁售承诺的股份2275000000股，占须遵守禁售承诺股权的86.70%，禁售承诺最后一日为2026年3月29日[27] - 金山（香港）國際礦業有限公司持有17.29亿股须遵守禁售承诺股份，占比65.89%，首六个月禁售期至2026年3月29日，第二个六个月至2026年9月29日[28] - 基石投资者小計持有1.741614亿股须遵守禁售承诺股份，占比6.64%，禁售期至2026年3月29日[31] 其他关键信息 - 稳定价格期间于上市日期开始，预期于2025年10月25日届满[3] - 股份代号为2259，开始买卖日期为2025年9月30日[11] - 公众人士将持有348,990,700股股份，占公司已发行股本约13.30%，高于规定的10%[59]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 但指出紫金黄金国际2025-2027年PE估值仅为19/15/14倍 显著低于港股可比黄金公司平均23/20/17倍水平 并强调应给予估值溢价 [4][32][33] 核心观点 - 紫金黄金国际是紫金矿业海外黄金矿山整合而成的全球领先黄金开采公司 为全球黄金开采行业增速最快的公司之一 2022-2024年归母净利润复合年增长率达61.9% [1][9] - 公司拥有全球化资源布局 截至2024年底黄金权益资源量1614吨 权益储量856吨 2024年权益产量33.7吨 2022-2024年权益产量年化增速28.2% [2][18][20][21] - 公司发行获国内外投资者青睐 基石投资者占比49.94% 募集资金250亿港币主要用于矿山升级建设、外延并购及勘探活动 [3][26][27] - 不考虑哈萨克斯坦金矿收购 预计2025-2027年归母净利润12.93/16.49/17.61亿美元 对应PE估值19/15/14倍 显著低于行业平均 且收购完成后盈利能力有望进一步提升 [4][5][32] 公司资源与产能 - 资源储量：截至2024年底 公司合并黄金资源量1796.5吨（权益量1614.4吨） 平均品位1.5g/t 证实和可信储量856吨（权益量764.7吨） 平均品位1.4g/t [18][20] - 产量表现：2024年黄金总产量40.4吨（权益量33.7吨） 2025H1产量20.4吨（权益量17.5吨） 主要产量贡献来自澳大利亚诺顿金田（24.6%）、苏里南罗斯贝尔（21.1%）和哥伦比亚武里蒂卡金矿（20.4%） [2][21][22] - 成本控制：2022-2024年全维持成本从1046美元/盎司升至1458美元/盎司 但2024年同比增速仅0.6% 2025H1成本为1568美元/盎司 [2][23][24] 盈利预测与估值 - 营收预测：预计2025-2027年营业收入45.81/56.05/58.31亿美元 同比增长53.2%/22.4%/4.0% [5][30][31] - 利润预测：预计2025-2027年归母净利润12.93/16.49/17.61亿美元 同比增长168.7%/27.5%/6.7% 每股收益0.49/0.63/0.67美元 [4][5] - 估值对比：港股可比黄金公司2025-2027年平均PE为23/20/17倍 公司当前发行价对应PE仅19/15/14倍 存在估值修复空间 [4][32][33] 资金用途与战略 - 募集资金250亿港币（约32.1亿美元）分配：122.5亿用于现有矿山升级建设（50.1%） 81.82亿用于收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿（33.4%） 24.47亿用于一般公司用途（10.0%） 15.9亿用于勘探活动（6.5%） [3][27][28] - 收购计划：拟收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿 预计并表后将进一步增强公司资源储备和盈利能力 [3][4][27]

新股暗盘交易表现 - 紫金黄金国际暗盘收盘价108.6港元较招股价71.59港元上涨37.01港元或51.7% 每手100股最高账面盈利3701港元 [1] - 西普尼暗盘收盘价85.65港元较招股价29.6港元上涨56.05港元或189.36% 每手100股最高账面盈利5605港元 [1] - 博泰车联暗盘收盘价132.6港元较招股价102.23港元上涨30.37港元或29.71% 每手20股最高账面盈利607.4港元 [1] 上市公司业务背景 - 紫金黄金国际为紫金矿业分拆的黄金业务主体 [1] - 西普尼主营业务为黄金表壳手表及黄金表圈手表的设计制造与品牌运营 [1] - 博泰车联定位为中国智能座舱解决方案供应商 [1]

新股暗盘交易表现 - 紫金黄金国际暗盘收报108.6港元，较招股价71.59港元上涨37.01港元或51.7%，每手100股最多账面盈利3701港元 [1] - 西普尼暗盘收报85.65港元，较招股价29.6港元上涨56.05港元或189.36%，每手100股最多账面盈利5605港元 [1] - 博泰车联暗盘收报132.6港元，较招股价102.23港元上涨30.37港元或29.71%，每手20股最多账面盈利607.4港元 [1] 公司业务背景 - 紫金黄金国际为紫金矿业分拆的黄金业务公司 [1] - 西普尼为中国的黄金表壳手表及黄金表圈手表设计商、制造商和品牌拥有人 [1] - 博泰车联为中国智能座舱解决方案供应商 [1]

公司上市与交易表现 - 公司将于9月30日（周二）在香港挂牌上市 [1] - 暗盘交易报价为108.4港元，较招股价71.59港元上涨51.418% [1]

上市与暗盘表现 - 公司将于9月30日在香港挂牌上市 [1] - 暗盘收盘报价为108.40港元，较招股价71.59港元大幅上涨51.42% [1][2] - 以每手100股计算，不计手续费，每手可获利3681港元 [1] 暗盘交易详情 - 暗盘成交量为1066万股，换手率为0.41% [2] - 暗盘交易期间股价最高达112.50港元，最低为94.50港元，开盘价为94.50港元 [2] - 暗盘交易时段均价为110.031港元 [2] 市值与股价波动 - 公司总市值达到2844亿港元 [2] - 暗盘收盘价108.40港元较招股价上涨36.810港元 [2] - 股价从最低点94.50港元反弹至收盘价，显示出较强的买盘支撑 [2]