2025年第三季度财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入864.9亿元，同比增长8.1% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润145.7亿元，同比增长57.1%，环比增长11.0% [1] - 业绩增长主要受益于金铜等金属产品的量价齐升 [1] 矿产生产运营情况 - 第三季度矿产金产量显著释放，超过全年计划指标时序进度 [1] - 受刚果（金）KK铜矿淹井事件影响，第三季度矿产铜产量环比下降 [1] - 公司正积极推进卡库拉矿段东区的复产工作 [1] 子公司紫金黄金国际发展 - 紫金黄金国际于2025年9月30日在港交所成功上市，创下多项矿业企业IPO纪录 [1] - 公司作为紫金黄金国际的控股股东，有望共享其未来高速增长带来的回报，并通过价值重估提升整体市值 [1] - 紫金黄金国际已完成收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿100%权益的交割，现持有该金矿全部权益 [1]

港股黄金股市场表现 - 受国际金价大幅跳水影响，港股黄金股周三集体承压[2] - 中国白银集团跌8.33%至0.660港元，招金矿业跌5.70%至28.800港元，灵宝黄金跌5.25%至17.160港元，山东黄金跌4.91%至33.700港元[2][3] - 集海资源跌7.93%，赤峰黄金跌4.70%，中国黄金国际跌4.65%，潼关黄金跌4.23%，紫金黄金国际跌4.26%[3] 国际金价近期动态 - COMEX黄金期货周二单日暴跌5.39%，收盘报每盎司4138.5美元，现货黄金同步重挫5.29%至4125.79美元[4] - 截至发稿，COMEX黄金延续弱势，盘中一度下探至4021美元附近，目前处于4110.90美元附近[4] - 此轮金价暴跌发生于年内金价已累计上涨逾60%的背景之下，自年初的每盎司2651美元起步并成功突破4000美元重要心理关口[7] 金价回调驱动因素 - 技术性调整压力显现，相对强弱指标长时间维持在70以上的超买区间并逐渐钝化，市场累积了大量获利盘[7] - 避险情绪有所缓和，近期国际贸易紧张局势出现边际改善迹象，市场风险偏好回升，投资者对黄金需求相应减弱[7] 黄金长期配置价值 - 德意志银行指出，全球官方储备中"外汇+黄金"占比已从24%上升至30%，而美元的占比由43%下滑至40%[8] - 按照当前持仓结构推算，若要使黄金占比进一步向美元看齐，金价理论上需攀升至每盎司5790美元[8] - 世界黄金协会调查显示，高达95%的受访央行计划在接下来12个月内继续增持黄金[9] - 2024年全球央行黄金净购买量已达1136吨，仅次于历史峰值，中国央行已连续9个月增持黄金，储备规模突破7400万盎司[9] 机构观点与市场地位 - 欧洲央行报告显示，黄金目前已超越欧元，成为全球第二大储备资产，73%的受访央行预计未来五年内美元份额将显著下降[9] - 桥水基金创始人瑞·达利欧指出黄金本质上是一种货币，其长期实际回报率约为1.2%，核心优势在于不可随意增发[9] - 黄金在市场泡沫破裂或国际信用体系面临冲击时，能够有效对冲股票与债券等传统资产的风险[9]

港股市场整体表现 - 恒生指数报25897点 下跌129.93点 跌幅0.50% [1] - 恒生科技指数报5958点 下跌49.31点 跌幅0.82% [3] 黄金板块及价格动态 - 国际金银价格大幅下跌 现货黄金跌5.18%报4130.41美元/盎司 现货白银跌7.16%报48.705美元/盎司 [5] - COMEX黄金期货当月连续合约结算价下跌250.30美元 跌幅5.74%报4109.1美元/盎司 [5] - 黄金股板块集体大跌 潼关黄金跌超8% 中国黄金国际 老铺黄金 灵宝黄金跌超6% 招金矿业 紫金矿业 山东黄金 紫金黄金国际跌超5% [7] - 资金获利回调及全球贸易紧张局势缓解导致避险需求下降是金银价格下跌主因 [7] 重点公司表现 - 泡泡玛特股价高开超7% 其2025年第三季度整体收益同比增长245%～250% 中国收益同比增长185%～190% 海外收益同比增长365%～370% [7] 其他板块及个股表现 - 科网股普跌 百度 网易 阿里巴巴 快手跌超1% [9] - 创新药概念多数高开 信达生物涨超9% [9] - 中资券商股活跃 中信证券涨超1% [9] 机构后市观点 - 国元国际认为港股中长期韧性不改 短期调整带来优质布局时点 [10] - 财通证券指出市场处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振早期阶段 腾讯等龙头及AI算力产业链标的值得重点关注 [10] - 招商证券（香港）建议配置风险资产和避险资产 关注AI 有色金属 保险股弹性 低估值必需消费板块 困境反转机会及高股息个股 [10]

港股黄金及贵金属板块市场表现 - 港股市场黄金及贵金属概念股全线低开，龙资源下跌9.02%，大唐黄金下跌8.93% [1] - 紫金黄金国际、山东黄金、集海资源跌幅均超过6%，分别为6.65%、6.43%、6.10% [1][2] - 灵宝黄金、中国白银集团、赤峰黄金、招金矿业跌幅均超过5%，分别为5.58%、5.56%、5.45%、5.11% [1][2] - 紫金矿业、坛金矿业跌幅超过4%，分别为4.89%、4.48% [1][2] 贵金属价格大幅回调 - 隔夜现货黄金一度暴跌近280美元，录得12年来最大单日跌幅 [1] - 隔夜现货白银暴跌逾8%，失守48美元，录得自2021年2月以来的最大跌幅 [1] 贵金属价格回调的驱动因素 - 国际贸易谈判出现积极态势，美元走强，技术面超买共同拖累贵金属 [1] - 美国联邦政府停摆和印度季节性买盘结束引发投资者持仓不确定性 [1] 相关公司年初至今表现 - 尽管当日大幅下跌，多家公司年初至今涨幅惊人，珠峰黄金上涨922.73%，灵宝黄金上涨546.96% [2] - 潼关黄金、龙资源、万国黄金集团年初至今涨幅分别为475.31%、377.92%、201.30% [2]

港股黄金及贵金属概念股市场表现 - 港股市场黄金及贵金属概念股全线低开，龙资源下跌9.02%，大唐黄金下跌8.93% [1] - 紫金黄金国际、山东黄金、集海资源下跌均超过6%，跌幅分别为6.65%、6.43%、6.10% [1][2] - 灵宝黄金、中国白银集团、赤峰黄金、招金矿业下跌均超过5%，跌幅分别为5.58%、5.56%、5.45%、5.11% [1][2] - 紫金矿业、坛金矿业下跌超过4%，跌幅分别为4.89%、4.48% [1][2] - 珠峰黄金、潼关黄金、万国黄金集团跌幅相对较小，分别为3.74%、3.17%、2.47% [2] 贵金属市场价格异动 - 隔夜贵金属市场遭全面抛售，现货黄金一度暴跌近280美元，录得12年来最大单日跌幅 [1] - 现货白银暴跌逾8%，失守48美元，录得自2021年2月以来的最大跌幅 [1] 贵金属价格下跌驱动因素 - 多重因素拖累贵金属，包括国际贸易谈判出现积极态势和美元走强 [1] - 技术面超买以及美国联邦政府停摆和印度季节性买盘结束引发投资者持仓不确定性 [1]

黄金公司股价表现 - 紫金黄金国际股价下跌6.65% [1] - 山东黄金股价下跌6.43% [1] - 灵宝黄金股价下跌5.58% [1]

南向资金持股变动 - 2025年10月21日，南向资金增持紫金黄金国际686.87万股，持股总数达到2344.7万股 [1] - 此次增持使持股数量单日增加686.87万股，变动幅度为41.43% [2] - 增持后，南向资金持有公司已发行普通股的比例为0.87% [1] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事黄金及有色金属开采业务的投资控股公司 [2] - 主营业务包括黄金及有色金属的勘探、采矿、选矿及销售 [2] - 主要销售产品包括金条、合质金及金精矿等 [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体反弹，恒生指数涨2.42%至25858.83点，恒生国企指数涨2.45%，恒生科技指数涨3%至5933.17点，全日成交额2391.61亿港元 [1] - 国泰海通证券指出，对比历史小回撤，本次港股调整幅度已较显著、时长接近均值水平，在产业周期向上和增量资金入市背景下四季度港股牛市格局望延续 [1] 蓝筹股及大型科技股 - 阿里巴巴-W涨4.86%至161.9港元，贡献恒指113.55点，其阿里云计算池化解决方案"Aegaeon"入选顶级学术会议SOSP 2025，核心技术已应用于阿里云百炼平台 [2] - 瑞银将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心 [2] - 其他蓝筹股中，网易-S涨5.18%，中国石油股份涨5.05%，东方海外国际和周大福小幅下跌 [2] 行业板块表现 - 航空股延续涨势，东方航空涨9.78%，南方航空涨6.38%，中国国航涨5.27% [3] - 中泰证券认为民航量价正循环效应显现，高客座率叠加行业反内卷倡议有望带动票价超预期，供给端运力增速下滑，需求端公商务旅客韧性恢复 [4] - 芯片股多数上涨，上海复旦涨4.99%，中芯国际涨3.91%，华虹半导体涨2.77% [4] - 招商证券指出在美国持续加强出口管制背景下，国内自主可控进程加速，2026年国内偏先进产线扩产有望提速 [5] - 机器人概念股表现亮眼，优必选涨9.77%，公司中标1.26亿元项目，其Walker系列人形机器人全年已获超6.3亿元订单 [5][6] - 博彩股集体走高，永利澳门涨4.44%，金沙中国涨4.37% [6] - 中金公司维持2025年澳门总博彩收入预测，同时上调2026年预测，预计今明两年总博彩收入分别同比增长9%和5%，恢复至2019年的84%和88% [7] - 黄金股跌幅居前，赤峰黄金跌6.18%，山东黄金跌5.75%，因避险情绪缓和，金价从历史新高4379美元急速回落，单日最大跌幅达194美元 [7] 热门异动个股 - 海西新药首挂上市，收盘涨20.6%至104.2港元，每股定价86.40港元，发行1150万股股份，所得款项净额约9.40亿港元 [8] - 中远海能涨7.91%至10.09港元创阶段新高，华源证券指出在美中相互加收港口费用背景下，公司战略价值凸显 [9] - 零跑汽车涨6.19%至59.15港元，公司创始人及股东于市场内合共购入324.35万股H股，总金额超2亿港元，最大股东集团累计增持约8.5亿港元 [10] - 云锋金融跌7.69%，耀才证券金融跌5.5%，因报道称蚂蚁集团和京东等科技公司已暂停在香港发行稳定币的计划 [11]

港股市场表现 - 恒生指数下跌641点（跌幅2.5%），收报25,247点[1] - 恒生科技指数下跌243点（跌幅4.1%），收报5,760点[1] - 国企指数下跌247点（跌幅2.7%），收报9,011点[1] - 港股大市成交总额达3,146.24亿元[1] A股市场表现 - 上证综指下跌76点（跌幅近2%），收报3,839点，成交额8,731.8亿元人民币[1] - 深证成指下跌397点（跌幅3%），收报12,688点，成交额10,649.4亿元人民币[1] - 创业板指数下跌102点（跌幅3.4%），收报2,935点，成交额4,619.9亿元人民币[1] 美股市场表现 - 道琼斯工业平均指数上涨238点（涨幅0.5%），收报46,190点[2] - 标普500指数上涨34点（涨幅0.5%），收报6,664点[2] - 纳斯达克指数上涨117点（涨幅0.5%），收报22,679点[2] 公司业绩与运营 - 中国人寿预计前三季度股东净利润增长522.62亿至731.66亿元人民币，增幅50%-70%[4] - 紫金黄金国际前三季度矿产金产量32吨，同比增长11.1%，收入34.15亿美元，股东净利润9.05亿美元[4] - 周大福第二季度零售值同比增长4.1%，内地直营店同店销售增长7.6%，香港及澳门同店销售增长6.2%[4] 行业与政策动态 - 英伟达因美国出口限制，其在中国先进芯片市场份额从95%降至0%，已完全退出中国市场[3] - 蚂蚁集团和京东等中国科技公司已暂停在香港发行稳定币的计划[3] - 中原城市领先指数CCL报141.92点，按周上升1.18%，连升两周共1.41%[5][6]

黄金股市场表现 - 香港股市黄金板块整体跌幅居前 [1] - 紫金黄金国际股价下跌5.28%至140港元 [1] - 珠峰黄金股价下跌5.24%至1.99港元 [1] - 中国白银集团股价下跌4.94%至0.77港元 [1] - 赤峰黄金股价下跌4.16%至30.4港元 [1] - 山东黄金股价下跌2.8%至36.84港元 [1]