业绩总结 - 公司预计23Q4库销比将进一步下降，窜货现象有望得到缓解[1] - 公司持续回购股份，回购金额约为9.61亿港元，有望强化市场信心[1] - 公司看好未来业绩增长，预计23-25年归母净利润为31.6/37.1/43.4亿元，给予24年18倍PE，对应合理价值27.8港元/股[1] - 公司预计2024年营业收入将达到30,584百万元，净利润为3,705百万元，市盈率为12.6[2] - 李宁公司2025年预计经营活动现金流为752.4百万元人民币，较2021年增长了15.3%[3] - 李宁公司2025年预计净利润为434.0百万元人民币，较2021年增长了8.2%[3] - 李宁公司2025年预计EBIT增长率为21.0%，呈现稳定增长趋势[3] - 李宁公司2025年预计ROE为12.3%，较2021年有所提升[3] - 李宁公司2025年预计资产负债率为25.2%，保持在较低水平[3] 数据相关 - 应收账款周转天数在过去五期中波动较小，维持在14.32至15.09之间[1] - 税前利润在过去五期中有所波动，最高达到5,783亿元，最低为4,205亿元[1] - 每股收益在过去五期中逐渐增长，从1.20元增长至1.65元[1] - 净资产每股也在逐年增长，从8.07元增长至13.41元[1] 其他 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[10] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[13] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布，具有保密义务[14] - 投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不保证未来表现，不构成特定客户的投资建议[15] - 广发证券认为报告所载资料的来源及观点可靠，但不对准确性、完整性做出保证，仅供参考[16]

李宁(02331)股价表现 - 李宁(02331)股价涨幅较大，涨幅达6.39%[1] 国货品牌竞争力 - 国货品牌李宁和安踏在运动社区中讨论热度较高 - 李宁畅销款销量在本土品牌中排名第一[2] 体育服饰公司Q4业绩 - 体育服饰公司Q4零售流水保持稳健增长 - 2024年有望保持快速增长[3]

行业表现 - 体育用品股普遍反弹 李宁涨4.09%报17.82港元 安踏体育涨3%报72.1港元 特步国际涨2.26%报4.07港元 中国动向涨1.64%报0.31港元 [1] 行业展望 - 2023年行业业绩实现复苏 利润层面修复弹性更大 [1] - 期待23年四季度低基数 近期降温 24年春节较晚等因素带来冬装销售催化 [1] - 期待24年品牌商经营指标健康度提升和修复 [1] - 港股运动鞋服龙头24年期待巴黎奥运会带动销售和品牌力向上 [1] 公司表现 - 体育服饰公司Q4流水稳健增长 [1] - 各大公司去库存战略推进下库存压力减轻 [1] - 看好2024年各大体育服饰公司轻装上阵 发力产品与营销 [1] - 有望在奥运年的催化下保持快速增长 [1]

公司概况 - 李宁有限公司是中国领先的体育品牌企业之一，主要经营专业和休闲运动鞋、服装、器材和配件产品[3] - 公司2023年上半年收入为14,018,947千元人民币，同比增长13.0%[10] - 公司2023年上半年毛利为6,838,764千元人民币，同比增长10.3%[10] 财务表现 - 公司2023年上半年經營利潤为2,475,224千元人民币，同比下降6.4%[10] - 公司2023年上半年權益持有人應佔溢利为2,121,231千元人民币，同比下降3.1%[10] - 公司2023年上半年每股基本收益为80.63分人民币，同比下降3.7%[10] 销售情况 - 公司2023年上半年线下零售门店收入同比增长率为22.3%，电子商务渠道收入略增1.7%[14] - 公司2023年上半年特许经销商收入同比增长13.9%[14] 产品和市场 - 公司持续深耕「单品牌、多品类、多渠道」策略，聚焦专业运动、品牌积淀和产品创新[49] - 公司在跑步方面强调每款跑鞋可满足不同跑者的需求，通过内容营销和活动打开消费者心智[70] 资金情况 - 公司通过配售及认购协议筹集了约8,571,787,000元人民币的资金，用于加强财务状况、拓宽股东基础和资本基础，促进未来业务增长和发展[35] - 公司截至2023年6月30日止六个月，已使用约1,067,086,000元人民币的配售所得款项，尚有约5,356,493,000元人民币未被使用，使用计划已制定[36]

销售增长 - 截至2023年6月30日止第二季度，李宁销售点整体零售流水按年录得10%-20%中段增长[2] - 线下渠道（包括零售及批发）录得10%-20%高段增长，其中零售渠道增长最为显著，达到20%-30%[2] - 以去年同季度始已投入运营的李宁销售点计算，整体同店销售实际按年录得低单位数的增长，而非下降[3]

产品销售 - 上半年新品流水占比为87%，同比下跌4个点，但相较于19年和20年改善了8个点和5个点[1] - 李宁主品牌店铺数量同比增加，店铺总销售面积和单店平均面积分别同比增长中双位数和高单位数[1] - 电商适当降低零售折扣，线上平均折扣加深中单位数[14] - 童装流水零售流水路的20%到30%的中段增长，平均建单价提升中单位数[15] - 童店销售增长达10%到20%低段，童装的门店数量已经到了1281家[15] - 公司上半年专业篮球鞋和跑鞋产品销量超过580万双[12] 财务状况 - 上半年收入同比增加14%，店铺数量同比增加72家，直营收入同比增加22%[2] - 毛利率下降1.2个百分点至48.8%，主要因电商渠道折扣加深和研发费用增加[3] - 销售相关的非固定费用增加4.79亿，广告与营销费用增加6100万[4] - 公司经营利润率由去年同期的21.3%下降至17.7%，渠道存货总额同比增加10%到20%[4] - 公司存货方面，上半年拨备前存货成本金额同比增加9%，整体库存健康[4] - 公司经营活动现金流充裕，上升22.7%至19.12亿，净现金比去年同期增加11.27亿至192.25亿[6] 未来展望 - 公司目前维持全年收入增长10%到20%，终端经济润率保持在10%到20%[7] - 公司在面对复杂的终端环境时能够更好地调控压力和风险，灵活把握未来新的生意增长机会[6] - 公司积极推出应对措施，虽然完成全年目标仍旧面临一定挑战，但在下半年将继续朝着达成目标的方向努力[7] - 公司持续聚焦专业品类，以科技创新强化品牌的韧性，特别是跑步录得同比增长33%的亮眼表现[8] - 公司组成以超轻赤兔飞电三大IP为核心的专业跑鞋矩阵，成为率先搭建成熟专业产品矩阵的国产品牌[8]

公司业务及产品 - 公司主要市场为中国，销往海外客户的收入占比不高于10%[14] - 鞋类、服装和器材及配件是公司主要的产品种类，截至6月30日止六个月，收入分别为7,514,672千元人民币、5,639,911千元人民币和864,364千元人民币[15] - 中國市场是公司主要销售渠道，包括销售给特许经销商、直接经营销售和电子商务渠道销售，截至6月30日止六个月，收入分别为6,724,040千元人民币、3,409,502千元人民币和3,595,353千元人民币[16] 财务状况 - 存货成本为7,002,447,000元人民币，包括存货减值准备22,857,000元人民币[18] - 应收账款为1,342,436千元人民币，其中0至30天账龄为850,206千元人民币[19] - 公司在銷售成本中确认的开支包括存货成本、物业、机器及设备折旧、广告及市场推广开支等，总计为7,002,447千元人民币[21] - 其他收入及其他收益净额为164,831千元人民币，其中政府补助为110,094千元人民币[22] - 2023年上半年融资收入为305,070千元人民币，较2022年同期228,608千元人民币增长33.3%[24] - 2023年上半年所得税支出为679,518千元人民币，较2022年同期729,693千元人民币下降6.9%[24] - 每股基本收益为80.63分人民币，较2022年83.77分人民币下降4%[28] - 2023年上半年已派发末期股息每股46.27分人民币，中期股息每股36.20分人民币[29] 股权及股息 - 公司完成了先舊後新配售及認購，所得款項淨額为10,433,042,000港元，相当于约8,571,787,000元人民币[62] - 先舊後新配售所得款項淨額有5,356,493,000元人民币尚未被使用，主要用于投资新产品品类、重组基础设施、品牌和IT系统建设以及一般营运资金[63] - 中期股息将于2023年9月6日派发给股东和可转换证券持有人[33] - 可转换证券持有人将享有中期股息，计算方法详见公司2013年3月27日和2015年1月9日的上市文件[34] 品牌发展及市场策略 - 集团主要在中国境内经营，报告货币为人民币，未进行外汇风险对冲安排[64][65] - 集团持续秉持“单品牌、多品类、多渠道”核心战略，收入稳健增长，对体育用品消费市场前景保持乐观[70] - 集团专注核心品类，增加研发投入，推动产品品质、功能性与时尚属性并进，强化品牌形象的升级与年轻化转型[71] - 集团推行渠道升级和效率提升，推进线上线下一体化，完善供应链结构与物流系统[71] - 集团相信双柜台模式将为股东及潜在投资者提供更大的投资灵活性及股票流动性[73] 市场表现及产品创新 - 截至2023年6月30日，李宁销售点整体零售流水按年录得10%-20%低段增长，线下渠道零售渠道录得20%-30%低段增长[74] - 集团持续深耕“单品牌、多品类、多渠道”策略，持续扩大专业产品矩阵，打造品牌科技驱动形象[78] - 李宁跑步品类在上半年取得显著增长，其中飞电3 CHALLENGER、赤兔6 PRO和超轻20等产品表现突出，累计销量超过70万、130万和140万双[80] - 羽毛球方面，雷霆100球拍上市，打破行业中桿技术纪录，达到6.0mm中桿，提高了李宁球拍的技术能力和竞争力[83] - 韦德系列持续加深品牌定位，强调专业科技、篮球高街和精致潮流，通过艺术家合作和球星曝光融入品牌故事，传达专业和篮球文化[86] - BADFIVE街头篮球系列在街头篮球场景中发力，提升专业性能，通过鞋服整合的主题故事包打造不同场景的篮球实战与穿搭组合[87] 供应链管理及企业文化 - 公司在2023年上半年持续强化供应链的本质任务，聚焦生产质量、交期及成本，为转变为“主动生产”奠定基础[123] - 公司研发吸湿速干的功能性专业产品，应用于跑步、训练功能上衣，后期研发扩展到第二层衣服面料，全面实现了科技平台应用矩阵[124] - 公司进一步明确全链路品质管理体系，致力于提升供应商质量管理能力，推进工厂流程、标准与品牌的一致性[126] - 公司推动数字化建设，新推出系统PLM已运行在品牌端上，同时推动工厂数字化能力的提升，研究3D打印模具的推广使用[127] - 公司制定了《供应商管理制度》、《李宁供应商社会责任管理手册》等政策制度，持续完善供应商社会责任评价体系，加强供应商社会风险管理[128] - 公司持续加强企业文化核心价值观的落地工作，通过培训和活动促进员工理解和认同公司核心价值观[142]

公司财务表现 - 李宁有限公司2022年度營業額为25,803,383千元人民幣，较2021年增长14.3%[8] - 2022年度經營溢利为4,886,758千元人民幣，毛利率为48.4%[8] - 公司2022年度每股基本盈利为155.38分人民幣，權益持有人應佔溢利率为15.7%[8] - 公司2022年度權益持有人應佔股本及儲備为24,329,430千元人民幣，较2021年增长15.3%[8] - 公司2022年度權益持有人應佔權益回報率为17.9%，较2021年下降9%[8] - 公司2022年度每股有形资产净值为911.92分人民币，较2021年增长14.5%[8] - 2022年集团收入从225.72亿元增长至258.03亿元，增长14.3%[14] - 2022年集团净利率为15.7%，实现经营现金净流入39.14亿元[15] - 整体销售成本为133.19亿人民币，毛利率为48.4%，较上年下降4.6个百分点[39] - 销售及经销开支为73.14亿人民币，占总收入的28.3%，同比上升19.2%[40] - 行政开支为11.13亿人民币，占总收入的4.3%，同比下降0.6个百分点[42] - 2022年度融资收入净额大幅上升，为3.27187亿人民币，较2021年增长[1] - 2022年度所得税开支为13.51329亿人民币，实际税率为25.0%，较2021年略有增加[2] - 2022年度权益持有人应占溢利为40.63834亿人民币，同比增长1.3%[3] - 2022年度存货撥備政策保证了存货撥備的合理计提[4] - 2022年度累计计提的存货撥備为1.20531亿人民币，较2021年末增加[5] - 2022年度累计计提的预期信贷亏损撥備为1.592亿人民币，较2021年末下降[6] - 2022年度经营活动产生的现金净额为39.13604亿人民币，较2021年下降[7] - 截至2022年12月31日，尚有6.423579亿人民币未使用所得款项淨額[10] - 公司縮短了支付週期以支持供应商更高效的资金周转和生产运营[8] - 公司通过配售及认购协议籌集了额外资金以加强财务状况，增加股份流动性[9] 公司战略发展 - 李寧集團致力成为源自中國並被世界認可的國際一流專業運動品牌企業[3] - 公司核心战略为“单品牌、多品类、多渠道”，强化产品科技研发，优化零售渠道运营效率[11] - 公司在疫情影响下，消费市场表现出反复，但线上消费领域保持健康增长，消费市场发展韧性持续显现[11] - 公司展望2023年疫情管控政策优化，预计消费市场逐步复苏，对宏观经济前景展望审慎乐观[28] - 公司将加速高品质成长、高效率扩张、提升品牌专业竞争力，专注提升李宁式体验价值，加强零售运营能力，实现真正的体育价值[28] - 公司将持续落实“单品牌、多品类、多渠道”战略，保持业务可持续发展，专注提高运营效率，强化产品和品牌竞争力，稳步提升盈利能力及进一步扩大业务规模[28] - 公司将加强研发能力追求产品技术创新突破，提升产品功能，紧跟潮流趋势和市场发展，优化消费者产品体验，发展多元化营销方式，推动数字化营销策略，深化品牌影响力[28] - 公司将完善多元化渠道布局，拓展高品质可盈利店铺，加强线上线下一体化经营模式，推进全渠道发展，提高线上线下协同，应用大数据分析和信息技术，掌握消费者实际需求[28] 产品创新与市场拓展 - 推出全新鞋面科技“䨻絲”，提升产品专业性和功能性，拓展高端市场[20] - 推出单板滑雪系列“LI-NING SNOWBOARDING”，强调专业性和中国特色[21] - 加速优质店铺开设，提升渠道效率，完善供应链体系[23] - 在全国多个重点城市布局旗舰店，提升消费者体验，深化品牌认同[24] - 推出李宁篮球主场店，提供个性化服务，挖掘细分市场消费潜力[25] - 完善供应链管理体系，发展自有供应链，提升供应抗风险能力[26] 零售渠道优化 - 公司持续优化渠道结构和效率，加强与优质零售商合作，推动零售渠道效率提升，增强市场覆盖质量[83] - 公司在店铺视觉形象方面持续升级，开发全新九代形象店，八代形象店占比已达60%，同时开设新店型如篮球主场店和超级奥特莱斯店[84] - 公司强化商品管理体制，优化整体库存管理，加强专业品类聚焦，有意增加专业产品和鞋类产品比例，提升商品经营效率[86] - 公司在2022年持续推进大店经营模式的精细化打磨，通过示范店、销售计划落地、大店运营模式搭建等方面持续发力[92] - 公司在2022年全面重塑新零售业务管理模型和方法，实现终端团队与消费者

收入与利润 - 公司2022年收入增长14.3%至258.03亿元人民币[2] - 毛利率下降4.6个百分点至48.4%，净利率保持在15.7%，净溢利微升至40.64亿元人民币[2] - 2022年鞋类收入为13,478,630千元人民币，同比增长41.8%[14] - 2022年服装收入为10,708,594千元人民币，同比下降9.4%[14] - 2022年器材及配件收入为1,616,159千元人民币，同比增长30.1%[14] - 2022年总收入为25,803,383千元人民币，同比增长14.3%[14] - 2022年中国市场销售予特许经销商的收入为12,551,862千元人民币，同比增长15.7%[15] - 2022年直接经营销售收入为5,330,434千元人民币，同比增长6.4%[15] - 2022年电子商务渠道销售收入为7,465,297千元人民币，同比增长16.4%[15] - 2022年公司权益持有人应占溢利为4,063,834千元人民币，同比增长1.32%[31][32] - 2022年每股基本收益为155.38分人民币，同比下降3%[31] - 2022年每股摊薄收益为154.34分人民币，同比下降2.3%[32] - 公司2022年权益持有人应占溢利为4,063,834千元人民币，同比增长1.3%，溢利率为15.7%[54] - 公司2022年收入为25,803,383,000元人民币，同比增长14.3%[40][42] - 经营利润为4,886,758,000元人民币，同比下降4.9%[40] - 鞋类收入为13,478,630,000元人民币，同比增长41.8%，占收入的52.2%[43] - 服装收入为10,708,594,000元人民币，同比下降9.4%，占收入的41.5%[43] - 公司2022年总收入为25,803,383千元人民币，同比增长14.3%[45] - 中国北部市场收入为11,987,993千元人民币，同比增长9.6%，占收入46.4%[45] - 中国南部市场收入为13,359,600千元人民币，同比增长17.8%，占收入51.8%[45] - 国际市场收入为455,790千元人民币，同比增长53.9%，占收入1.8%[45] 财务状况与现金流 - 经营现金净流入为39.14亿元人民币[2] - 平均运营资金总额占收入比重为6.8%，现金循环周期为30天，同比增加10天[2] - 非流动资产总额为212.52亿元人民币，同比增长83.1%[4] - 流动资产总额为123.95亿元人民币，同比下降33.6%[4] - 2022年合同负债减少至252,090千元人民币，同比下降27.1%[18] - 2022年存货成本为12,979,293,000元人民币，同比增长25.5%[19] - 2022年应收贸易款项为1,020,346千元人民币，同比增长13.0%[20] - 2022年应收贸易款项为1,172,857千元人民币，较2021年的1,111,138千元人民币增长5.56%[21] - 2022年应付贸易款项为1,584,424千元人民币，较2021年的1,599,282千元人民币减少0.93%[22] - 2022年销售成本中的存货成本为12,979,293千元人民币，较2021年的10,340,415千元人民币增长25.52%[23] - 2022年政府补助为461,727千元人民币，较2021年的231,619千元人民币增长99.35%[24] - 2022年融资收入净额为327,187千元人民币，较2021年的32,639千元人民币增长902.99%[27] - 2022年所得税开支为1,351,329千元人民币，较2021年的1,317,349千元人民币增长2.58%[28] - 2022年公司经营活动产生的现金净额为39.14亿元人民币，较2021年的65.25亿元人民币下降[57][58] - 2022年现金及等同现金项目为73.82亿元人民币，较2021年净减少73.63亿元人民币[57][58] - 加回银行定期存款后，2022年现金余额为190.49亿元人民币，较2021年净增加5.68亿元人民币[57][58] - 2022年投资活动所用的现金净额为94.81亿元人民币，融资活动所用的现金净额为18.87亿元人民币[58] - 2021年配售及认购股份所得款项净额为104.33亿港元（约合85.72亿元人民币），2022年已使用21.48亿元人民币，剩余64.24亿元人民币[59][60][61] 股息与股东权益 - 董事会建议派发末期股息每股46.27分人民币[2] - 2022年拟派末期股息每股普通股46.27分人民币，同比增长0.65%[33][34] - 2022年已付股息总额为1,194,720,000元人民币，同比增长131.9%[33] - 2022年末期股息记录日期为2023年6月21日[34][38] - 2022年视同每股基本收益之加权平均股数为2,615,354千股，同比增长4.4%[31][32] - 2022年视同每股摊薄收益之加权平均股数为2,633,080千股，同比增长3.7%[32] - 2022年限制性股份因素调整为5,545千股，同比下降42.7%[32] - 2022年购股权计划因素调整为12,181千股，同比下降49.4%[32] 销售与市场表现 - 整体零售流水（包括线上及线下）录得中单位数增长[2] - 渠道库存录得20%-30%的增长，库存周转及库龄结构保持在良好水平[2] - 新品线下零售流水录得中单位数增长[2] - 2022年第四季度，公司整体同店销售按年录得10%-20%高段下降，零售渠道录得20%-30%高段下降，批发渠道录得20%-30%低段下降，电子商务虚拟店铺业务录得低单位数下降[64] - 2022年第四季度，公司整体零售流水按年录得10%-20%低段下降，线下渠道录得10%-20%高段下降，电子商务虚拟店铺业务录得中单位数增长[64] - 截至2022年12月31日，公司在中国的不包括李宁YOUNG的销售点数量为6,295个，较上一季末净增加194个，全年净增加360个[65] - 截至2022年12月31日，李宁YOUNG销售点数量为1,308个，较上一季末净增加70个，全年净增加106个[65] - 公司2022年销售点数量为7,603家，较2021年净增466个，增长率为6.5%[71][72] - 八代店形象店铺占比达到60%，清理了六代等老旧形象店铺[71] - 公司开设了5家篮球主场店及2家超级奥特莱斯店[71] - 李宁牌销售点数量为7,603家，其中特许经销商4,865家，增长2.0%；直接经营零售1,430家，增长22.7%；李宁YOUNG 1,308家，增长8.8%[72] - 北部地区销售点数量为3,970家，南部地区为3,633家[73] 产品与创新 - 跑步品类产品「超輕19」全年累计销量突破300万双，成为年內跑步市场的现象级产品[66] - 跑步品类产品「飛電2.0 Elite」创新性使用「絲」鞋面科技，助力顶级运动员提升运动表现[66] - 篮球品类产品「馭帥16」全掌运用「李寧䨻」科技，整合了「馭帥14」最受欢迎的南海岸配色[66] - 篮球品类产品「閃擊」推出Ultra版本，提升轻量化和启动性能，带来极致运动体验[66] - 羽毛球品类产品「戰戟8000」完成三大类球拍布局，球拍技术申请多项专利[67] - 健身品类产品推出全新功能科技「AIRSHELL氣動科技」，创新性利用空气特质，打造多样穿着场景的运动套装[67] - 健身品类产品升级「AT DRY ULTRA」速乾科技和「AT DRY FREEZE」凉感科技，功能数值对比国家标准大幅提升[67] - 运动生活品类产品推出「日進斗金」、「天工開悟」、「妙筆生花」等主题产品系列，吸引消费者[68] 渠道与供应链 - 公司2022年全年直配比例超过70%，同款同箱率提升至71%[77] - 物流作业自动化方面，2022年零拣综合效率提升80%以上，存储效率提升达100%[77] - 电商业务在2022年保持稳定表现，线上的跨渠道交易场景营业额同比提升约一倍[79] - 公司2022年启动物流管理平台，涵盖预约入仓、发货计划、运输管理及费用结算等业务[77] - 2022年，公司完成了华北、华南及华中中心仓的物流仓网络建设[77] - 公司2022年强化零售生意包管理，实现信息收发双向统一管理[76] - 2022年，公司持续优化供应商矩阵，推动供应商同步开发和量产[80] - 公司2022年重点发力科技属性的专业运动产品创新，提升功能性产品生意占比[80] - 2022年，公司推进物流信息化建设，确保商品物流信息全链路透明[77] - 公司2022年持续推动供应商和品牌之间的数字化建设，扩大信息共享平台应用范围[80] - 公司持续优化供应商资源，集中产能于主力供应商，淘汰低效供应商，有效控制规模采购成本上涨，提升商品性价比[81] 市场与品牌合作 - 公司与中国中学生体育协会达成篮球战略合作，展开中国中小学生校园篮球赛事十年战略合作[69] - 跑步品类产品「超輕19」通过多维度专业内容深耕产品力，结合终端门店活动和跑团合作，实现规模体验和口碑扩散[69] - 公司将加强官方赞助和合作，与集团马拉松赛事和体操学院合作开发品牌宣传及互动活动[83] 企业治理与社会责任 - 公司致力于高水平的企业管治，不断检讨并提高企业管治常规，2022年内一直遵守香港联交所上市规则附录十四的企业管治守则[89] - 公司审核委员会由三位独立非执行董事组成，已审阅集团采用的会计原则及惯例，并检讨核数、内部监控及财务报告事宜[90] - 公司将于2023年6月14日上午11时正召开股东周年大会，通告将于2023年4月18日或前后随2022年年报一并寄发[91] - 截至2023年3月16日，公司执行董事为李宁先生、高坂武史先生和李麒麟先生，独立非执行董事为顾福身先生、王亚非女士、陈振彬博士和王雅娟女士[92] 未来战略与展望 - 公司将继续深耕产品功能研发与科技创新，提供更具专业性和功能性的运动产品[86] - 公司将持续聚焦渠道拓展与优化，加速布局购物中心渠道，推动旗舰店等高效大店落地[86] - 公司将强化数字化系统，优化生产流程，提升数字化分析对快速决策的帮助[81] - 公司将加大直营业务渠道开发力度，整合经销商资源及优化渠道结构[82] - 公司将通过优化职级薪酬结构体系，提高一线员工和高绩效员工的薪酬竞争力[84] - 公司将借助大数据及信息技术，以数字化技术强化营销布局，触及更广泛、更多层次的消费者群体[86] - 公司将重点提高单店盈利能力和店铺效率，灵活利用资源，拓展潜在商机和挖掘市场潜力，以推动业务持续增长[87] - 在防疫政策优化的环境下，中国经济稳步复苏，推动国民消费需求提升，体育消费受益，有助于促进体育产业发展[87] - 公司作为专业运动领域的领军企业，将紧贴行业发展趋势，积极开拓创新，打造更加专业、时尚、独特的李宁品牌[87] 其他 - 截至2022年12月31日止年度内，公司未赎回任何股份，除限制性股份奖励计划受托人购买的股份外，公司及其附属公司未购买或出售任何股份[88] - 李宁YOUNG业务已覆盖31个省份、直辖市和自治区，共有店铺1,308间[83] - 截至2022年12月31日，公司共有雇员4,610名，较2021年增加591名[85]