公司持续督导安排 - 中信建投证券作为火星人2022年度向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，项目持续督导期将持续至2024年12月31日 [1] - 鉴于公司募集资金尚未使用完毕，中信建投证券将继续履行与募集资金相关的持续督导职责 [1] - 保荐代表人由胡锦浩先生变更为周伟先生，接替原持续督导工作，此次变更是由于胡锦浩先生个人工作变动 [1]

债券发行概况 - 发行主体为中信建投证券股份有限公司 [1] - 债券名称为2025年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第六期) [1] - 债券简称25信投Y6，代码244197 [1] 发行条款细节 - 本期债券发行规模不超过30亿元人民币（含30亿元） [1] - 最终确定的票面利率为2.25% [1] - 发行利率根据网下向专业机构投资者询价簿记结果，经发行人和主承销商协商后确定 [1]

债券发行 - 公司获准发行不超200亿元永续次级公司债券[4][14] - 本期债券发行规模不超30亿元[14] - 2025年11月18日15 - 19点进行利率询价[4] - 本期债券票面利率为2.25%[14] - 2025年11月19 - 20日面向专业机构网下发行[15] 债券条款 - 以每5个计息年度为1个重定价周期，发行人可延长期限或全额兑付[14]

活动背景与核心目标 - 中国资本市场生态正发生深刻重构，买方投顾成为行业竞争关键赛道，活动旨在为行业高质量发展注入新动能 [1] - 活动由南方财经全媒体集团联合21世纪经济报道启动，是第二届案例征集，延续聚焦专业有温度的投顾团队和基金投顾优秀案例的核心主题 [1] - 活动创新增设"AI投顾"专项类别，采用"媒体+智库+数据"的立体化赋能模式 [1] 活动参与情况与覆盖范围 - 征集活动业内反响热烈，已收到中信建投证券、工银瑞信基金、蚂蚁投顾、东吴证券等多家头部机构提交的申报材料 [1][4] - 申报机构覆盖基金、证券、第三方投顾三大核心领域的头部主体 [1] - 头部机构的参与为活动注入高质量案例资源，呈现买方投顾发展前沿趋势 [4] 评选体系与类别设置 - 活动设"基金投顾优秀案例"与"21世纪金牌投顾"两大核心征集板块，评价体系在首届基础上优化，更贴合买方投顾业务本质 [2] - 基金投顾优秀案例从业务架构完整性、团队建设专业性、投资者行为引导成效、客户服务深度等多维度综合考评 [2] - "21世纪金牌投顾"系列坚守"三分投、七分顾"的评价逻辑，首次增设21世纪金牌AI投顾机构、21世纪金牌AI投顾案例征集类别 [2] AI投顾的设立背景与行业意义 - 增设"AI投顾"案例征集是为积极响应金融科技与资管行业深度融合的趋势 [3] - 生成式人工智能技术为财富管理行业注入全新变革动力，活动旨在鼓励发掘成功应用AI技术以提升服务效率、扩大覆盖、优化用户体验的机构与产品 [3] - 活动旨在为行业的技术进化方向树立标杆 [3] 活动进程与后续传播计划 - 活动项目组正对申报材料进行汇总和严格审核，将邀请指导单位全程参与评审 [5] - 活动将充分利用全媒体矩阵实现跨平台、全方位传播，推出一系列深度专题报道、独家访谈、数据分析等高质量内容 [5] - 首届"21世纪金牌投顾"优秀案例将于12月揭晓 [5]

沙龙概况 - 沙龙主题为市值管理之增减持交易的政策解读与实施路径，由金融界集团主办，在北京成功举办[1] - 活动汇聚了中信建投、中信银行等头部金融机构专家，对外经贸大学学者，以及超过三十位来自科技、能源、生物医药、金融、传媒、互联网等领域的上市公司高管[1] 主办方与主要金融机构战略方向 - 金融界集团作为国内第一批金融信息服务机构，历经二十余年发展，已成为国内影响力最大的信息服务平台之一，未来将发挥平台优势连接金融机构和上市公司[4] - 中信建投证券致力于打造“价值投行、新质投行、数字投行”的战略方向，将围绕产业升级和科技创新为企业提供全生命周期综合金融服务[3] 宏观与市场趋势洞察 - 中国经济处于新旧动能转换期，传统行业面临变革，AI等新兴领域充满机遇，中国在颠覆性创新领域的突破将带来巨大价值成长空间[7] - 2023年以来中国并购重组市场呈现企稳回暖迹象，新政出台后重大资产重组活跃度显著提升，当前是上市公司利用并购重组实现外延式增长的有利时机[7] 市值管理实务与工具 - 随着市值管理政策推进，上市公司在二级市场的管理工具更加丰富，包括回购、增持等，但日常管理面临预期管理等具体问题[8] - 中信银行分享了助力上市公司进行融资回购的相关经验[8] 上市公司市值管理经验分享 - 市值管理需要上市公司与监管机构、投资者等进行有效沟通以实现长期价值维护[9] - 上市公司可通过提升基本面、加强主动沟通来获得资本市场认可[11] - 建立体系化管理机制，从基本面出发构建长期价值是市值管理的关键[13] - 在业务转型过程中需要精准匹配投资者群体[15] - 市值管理的难点在于缺乏系统性的串联工具，投资者关系与公关的融合可能成为对外沟通的新方向[21] 信息传播与技术应用 - 金融界基于AI技术开发的内容生成工具，能帮助上市公司快速处理投资者关系信息，提升信息披露和市场沟通效率[22] - 信息传播在市值管理中具有重要作用，技术创新可为上市公司搭建更畅通的信息传递渠道[22] 活动成果与行业共识 - 参会嘉宾普遍认为市值管理已进入体系化、规范化的新阶段，有效运用管理工具需要准确把握政策、理解规则及各方的协同努力[22] - 活动为上市公司高管提供了宝贵的交流平台，其内容紧扣市场脉搏，专业性强，对未来工作具有重要指导意义[22]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润为14.65亿元人民币，同比增长50.07% [1] - 2025年单三季度归母净利润为5.66亿元人民币，同比增长75.67%，环比增长0.80% [1] - 公司三季度业绩环比增速放缓 [1] 业绩影响因素 - 业绩环比放缓主要受EML光芯片上游物料紧缺影响 [1] - 人工智能发展带来高速光器件产品需求增长的长期趋势未受影响 [1] - 随着原材料紧缺逐步缓解，公司1.6T光引擎产品预计将快速放量 [1] 公司战略与前景 - 公司在CPO（共封装光学）领域拥有多个产品及客户布局 [1] - 公司在CPO领域的布局有望取得先发优势 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度归母净利润63.27亿元，同比增长284.38% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润63.01亿元，同比增长283.27% [1] - 三季度业绩增速环比回落，主要因部分产品出货阶段性节奏变化 [1] 业务前景与竞争力 - 从当前需求和订单看，预计四季度和明年将持续保持高景气度 [1] - 公司在高速光模块领域具备较强竞争力 [1] - 公司在海外客户侧不断取得突破 [1] 行业环境 - 算力行业保持高景气度 [1] - 公司有望在行业高景气背景下充分受益 [1]

公司业务与市场拓展 - 海外市场通过“驾船出海”（直接参展）、“搭船出海”（跟随国内客户出海）和“借船出海”（跟随跨国公司项目）三种方式拓展，已在德国、美国和匈牙利设立三家境外子公司 [2] - 公司产品为通用设备，在手订单充足，已应用于半导体、新能源、航空航天、汽车、电商等超过10个行业，服务客户1000多家 [3][9] - 公司主营业务是以智能机器人为核心的智慧物流系统的研发、设计、生产、销售及服务 [10] 技术与研发进展 - 公司与山东大学共同成立“物流具身智能机器人研究院”，积极推进具身智能机器人及人形机器人在物流场景的研发与产业化 [4] - 智能物流机器人产品主要由公司自主研发和制造，自研自产率超过80%，核心设备及关键部件如穿梭车、堆垛机、搬运机器人、货架、输送设备、运动控制器等均实现自制 [5][8] 财务表现与预测 - 2025年前三季度主营收入11.31亿元，同比上升35.68%，归母净利润9374.97万元，同比上升47.54% [10] - 2025年第三季度单季主营收入5.08亿元，同比上升62.62%，单季归母净利润5238.71万元，同比上升97.12% [10] - 机构预测公司2025年净利润范围在1.44亿元至1.63亿元，2026年净利润预测范围在1.75亿元至2.22亿元 [10] 竞争优势与毛利率 - 公司核心竞争优势在于自研自产全产品链、技术创新打造优势产品以及方案创新提供优质服务 [8] - 2025年第三季度毛利率为26.80%，较去年同期下降1.68个百分点，毛利率差异主要受不同行业项目定价策略影响 [6]

市场开盘情况 - A股三大指数集体低开，沪指跌0.24%，深成指跌0.31%，创业板指跌0.51% [1] - 水产、贵金属、草甘膦等板块指数跌幅居前 [1] 储能与锂电行业观点 - 储能电池紧缺逻辑确认，海博思创与宁德时代签订3年200GWh大单 [2] - 储能下游投资运营环节的超额利润将向材料、电池、集成等中上游环节让渡，锂电产业链弹性较大 [2] - 继续看好材料环节机会，尤其是6F、铁锂、负极、隔膜和电池环节 [2] - 后续关注排产旺季材料和储能电池供不应求带来的价格提升、10月/11月下游采购对2026年需求的明朗化、以及定价模式变化 [2] 消费行业观点 - 消费板块与双十一等线上促销的关联性将逐步降低，需重视“十五五”规划的中长期消费目标 [3] - 短期关注2025年12月针对2026年的消费相关政策，对2026年海外业务发展持乐观观点 [3] - 个股方面关注市场风格切换过程中的高分红率优质公司，以及各细分赛道中有阿尔法的公司 [3] 物业管理行业展望 - 行业经营模型正向“量价温和变化、现金流相对稳定”的健康可持续方向发展 [4] - 覆盖企业处于规模扩张推动收入利润温和成长、现金回款边际承压、分红意愿提升的发展阶段 [4] - 推荐业绩稳定、现金流优异、股息收益率高的优质标的 [4]

行业趋势与催化剂 - 国产人形机器人产业链在资本运作、订单出货、应用落地等方面持续取得突破 [1] - 人形机器人产业处于从0到1的趋势兑现前夕，特斯拉Gen3定型及量产定点等关键节点支撑市场预期 [1] - Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，行业或将进入去伪存真阶段 [1] 公司动态与市场表现 - 宇树科技已完成IPO辅导 [1] - 优必选连续获得大额人形机器人订单 [1] 投资关注点 - 继续看好人形机器人产业趋势，聚焦T链（特斯拉产业链）和国产链中确定性高的企业 [1] - 同时关注灵巧手等环节的新变化 [1]