文章核心观点 - 文章认为，2026年初国务院反垄断反不正当竞争委员会对外卖平台行业启动市场调查与评估，标志着国家层面开始对外卖行业的无序“内卷”式竞争“动真格”，旨在遏制以高额补贴为特征的存量零和博弈，引导资本与竞争转向技术创新与健康生态建设 [5][6][22][27] 外卖行业现状与问题 - 外卖市场用户增长已近饱和，截至2024年末网上外卖用户规模达5.92亿人，占网民总数的53.4%，市场竞争已进入存量博弈阶段 [8] - 外卖行业的无序竞争（补贴大战）导致市场参与各方均未受益，形成“没有赢家”的局面 [7] - 对商家而言，出现“增量不增收”怪圈，2025年7月竞争加剧后，商户每日“外卖加堂食”总订单量平均增长7%，但每日实收金额平均下降约4%，独立门店营收降幅更显著 [12] - 对骑手而言，陷入“增负不增收”困境，截至2025年7月外卖骑手总数超1400万人，补贴波动导致平日订单少，月均收入大幅下降 [13] - 对消费者而言，短期补贴狂欢可能伴随服务质量下降、补贴退潮后价格反弹或“低价低质”产品等长期风险 [13] - 对外卖平台自身，高额营销投入严重侵蚀利润，根据最新三季度财报，京东营销开支同比增长110.5%，阿里巴巴整体销售费用增长99.2%，美团销售及营销支出同比增长90.9% [15] 监管历程与失效原因 - 此前监管措施（包括2025年的两轮约谈和一轮平台联合声明）未能有效遏制无序竞争 [16][17][18] - 监管失效的主要原因是各平台已投入数百亿量级的沉没成本，管理层不敢轻易放弃补贴带来的收入红利，以免财报呈现“成本攀升、收入反降”的局面 [19] - 平台陷入“囚徒困境”，单一企业（如美团曾多次公开反对内卷）的理性呼吁难以扭转集体非理性的竞争态势 [16] 本次监管行动的背景与意义 - 监管行动的直接导火索是阿里巴巴在2026年1月8日向机构投资者表态，将继续加大投入淘宝闪购业务以争夺市场第一，显示了再度掀起补贴战的意向 [5][20] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会于1月9日迅速回应，宣布将依据《反垄断法》对外卖平台行业开展市场竞争状况调查与评估 [6][20] - 从历史经验看，国务院反垄断委员会启动“市场调查”是行业迈向实质性反内卷的第一步，调查后通常会出台针对性政策 [22] - 反内卷的根本原因之一在于，互联网企业将过多资源投入营销内卷（销售费率高于美国科技企业且差距扩大），挤占了投向算力、人工智能等前沿技术的长期资本开支，损害了国家层面的技术竞争力 [21][27] 对行业未来的展望 - 监管旨在终结依靠烧钱换取份额的野蛮生长时代，引导竞争从同质化价格战转向差异化服务、技术创新与体验优化 [27] - 反内卷并非反对竞争，而是引导“更好的竞争”，推动平台将资源投入构建健康生态和提升核心竞争力 [27][28] - 即时零售（外卖）领域的反内卷，可成为引导互联网资本投向前沿技术战场的样本，发挥标杆作用 [27]

2026年提振消费与商贸流通政策部署 - 全国商务工作会议部署2026年工作，核心包括深入实施提振消费专项行动、推动商品消费扩容升级、完善现代商贸流通体系 [1] - 2026年将重点打造"购在中国"品牌，加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力 [1] - 政策将优化消费品以旧换新实施，发展数字消费、绿色消费、健康消费，并激发下沉市场消费活力 [1] 消费品以旧换新“国补”政策全面启动 - 2026年1月1日，消费品以旧换新补贴正式启动，京东、淘天、美团等电商平台全面承接政策 [3] - 京东对一级能效或水效的冰箱、洗衣机等产品提供单件至高1500元补贴，天猫额外提供950元消费券，家电低至5折 [3] - 2024-2025年，全国家电以旧换新达1.92亿台，其中一级能效（水效）占比超90%，带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次 [4] 电商平台落实“国补”的具体举措与成效 - 京东投入数十万工作人员覆盖以旧换新工作，服务已覆盖家电、家居、3C、汽车等超200个细分品类 [3] - 京东针对农村地区提供旧机补贴和“送、装、拆、收”一体化服务，核心大家电送装一体率达97% [3] - 2025年京东对乡镇及以下地区累计投入近300亿元，用于商品补贴、物流履约及服务能力建设 [3] - 美团连接本地实体门店，为“国补”订单提供专属履约服务，由专项培训骑手配送，确保即买即用 [4] - 2025年以来，“国补”消费显著带动平台数码家电实体门店销量增长 [4] 现代商贸流通体系建设规划 - 2026年将健全现代市场和流通体系，推进全国统一大市场建设，完善现代商贸流通体系并深入推进试点城市建设 [4] - 以北京为例，将规划建设100个中心仓和节点仓，覆盖核心社区、产业园区与交通枢纽，仓内配备智能分拣与冷链系统 [5] - 2026年北京将建成50个物流前置仓 [5]

政策概览 - 2026年新一轮“以旧换新”补贴政策全面落地，首批专项资金625亿元已拨付到位 [2] - 政策覆盖家电、数码、汽车及智能家居等多个消费领域 [2] 家电行业 - 补贴聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器6类核心产品 [2] - 补贴产品仅限一级能效/水效机型，补贴比例为售价的15%，单件补贴上限1500元 [2] - 每人每类产品限购1件，累计最高可省9000元 [2] - 政策实施首周，苏宁易购北京某门店一级能效家电销量环比增长320%，部分高端机型断货 [3] - 商务部数据显示，政策实施首周全国重点零售企业绿色家电销售额同比增长210% [10] 数码行业 - 补贴覆盖手机、平板、智能手表/手环、智能眼镜4类产品 [3] - 单件售价不超过6000元可享受15%补贴，单件补贴上限500元 [3] - AI硬件（如智能眼镜）首次被纳入国补范畴 [3] - IDC分析师预计，补贴政策将加速AI眼镜等新兴品类普及，2026年国内智能穿戴设备出货量将突破1.2亿台 [5] 汽车行业 - 汽车补贴分为报废更新和置换更新两类 [6] - 报废更新：新能源新车补贴12%（最高2万元），燃油车补贴10%（最高1.5万元） [6] - 置换更新：新能源新车补贴8%（最高1.5万元），燃油车补贴6%（最高1.3万元） [8] - 全国执行统一补贴标准，以售价20万元的新能源车为例，新政下补贴可达2万元，较此前某省8000元补贴增幅达150% [8] - 政策实施首周，新能源汽车销量环比增长45% [10] 市场影响与行业趋势 - 补贴政策通过“精准滴灌”引导绿色消费，加速行业低碳转型 [10] - 以家电为例，一级能效产品占比不足30%，补贴政策将推动其占比提升 [10] - 消费市场呈现“量价齐升”态势 [10]

核心观点 - 全国表彰大会表彰了在就业、社会保障及构建和谐劳动关系方面表现突出的民营企业、企业家及员工 北京多家知名民营企业和个人获奖 彰显了民营经济在稳就业、保民生、促发展中的重要作用 [1][2][3] 获奖企业及其就业与社会保障实践 - **京东世纪贸易有限公司**：正式员工达90万人 其中包含4000多名残障员工和60多万名快递员 超过80%员工来自农村地区 公司为全员缴纳五险一金 设立“员工救助基金”帮助数千名一线员工 过去20年累计投入220亿元用于改善职工居住条件 [1] - **小米科技有限责任公司**：公司集体合同与《员工手册》覆盖全公司5万余人 劳动合同签署率达100% 为正式员工提供100%覆盖的补充商业保险及免费体检 在北京和南京建设了3000多间高品质青年公寓 以优惠价格定向提供给应届毕业生 [1] - **北京三快网络科技有限公司（美团）**：骑手群体中80%来自农村地区 有63.6万人来自国家重点帮扶县 吸纳残疾骑手超1万人 公司率先启动新职业伤害保障试点 截至2025年12月底累计为超1668万人次骑手提供保障 相关保费规模累计达25.6亿元 2025年11月养老保险补贴已覆盖全国 [2] - **北京三月雨文化传播有限责任公司**：公司工会获评“全国双爱双评先进企业工会” 实现“五险一金”100%覆盖 连续22年为全体员工稳步涨薪 员工入会率达97% [2] 获奖企业家与员工 - **联想集团董事长兼首席执行官杨元庆**：获评“全国关爱员工优秀民营企业家” 在其领导下 联想集团构建了全方位、多层次的员工关爱和职业赋能体系 [2] - **北京盛世润禾生态建设有限公司技术经理甄优美**：获评“全国热爱企业优秀员工” 专注于榆科树种选育和造型树修剪 掌握苗圃一线生产关键技术 参与编写多项行业及地方标准 为首都园林绿化高质量发展和乡村振兴贡献力量 [3]

论坛背景 - 2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10日至11日在上海举行 主题为“棋至中局：承前启后 建设强国” [1][3][5] 核心观点 - 数字消费是当前经济增长的一个重要动力 [3][5] - 五大发展趋势表明中国消费仍有许多提振空间 [3][5] - “十五五”期间 需通过多方面发力以更好地释放数字消费潜力 [3][5] 数字消费五大发展趋势 - 发展模式从用户规模扩张转向用户价值挖掘 [3][5] - 发展渠道从线上销售转为线上线下全面融合 [3][5] - 发展动力从流量扩张转向AI技术赋能 [3][5] - 发展重点从城市服务转向城乡融合服务 [3][5] - 消费品类从商品消费向服务品类及绿色消费拓展 [3][5] 释放潜力的关键发力点 - 需要政策支持 [3][5] - 需要技术赋能 [3][5] - 需要制度创新 [3][5] - 需要场景拓展 [3][5] - 需要平台出海 [3][5]

监管动态 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《中华人民共和国反垄断法》，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估 [1] - 调查旨在推动外卖平台依法合规经营、公平有序竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [3] - 本次调查评估是表达竞争关注、评估垄断风险、规范市场秩序的重要举措，将通过现场核实、当面访谈、问卷调查等方式进行 [9] 行业现状与问题 - 外卖平台服务行业在促进消费、扩大就业、推动创新等方面发挥了重要作用 [3] - 近段时间以来，外卖平台服务行业拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，挤压实体经济，加剧行业“内卷式”竞争，社会各方面反映强烈 [3] - 2025年以来，外卖平台“补贴大战”持续引发关注，国家市场监督管理总局于2025年5月与7月连续两次对三家外卖平台进行约谈 [9] 平台回应与立场 - 美团、淘宝闪购、京东外卖相继发布公告称支持相关调查和评估，将积极做好配合工作 [3] - 美团表示坚决拥护，将全力做好配合工作，并多次呼吁行业回归理性，坚决反对“内卷式”竞争 [3] - 淘宝闪购表示欢迎并将积极配合，深知公平竞争是市场经济的核心原则，并严格遵守相关法律法规开展业务 [5] - 京东外卖表示坚决支持并欢迎这一决定，高度赞同反内卷、维护市场公平竞争秩序的措施，将推动品质外卖的高质量发展 [7]

文章核心观点 - 中国新一轮“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策正在加速落地，通过优化补贴范围、标准和机制，聚焦智能化和绿色化消费趋势，有效激发了城乡消费市场活力，为扩大内需注入强劲动力 [1][2][3] 政策实施与市场反应 - 政策在乡村加速落地，电商平台如京东利用供应链和物流优势，使“国补”产品能快速送达乡镇农村消费者，2025年京东已投入近300亿元支持“国补”进乡村，2026年将继续加大投入 [1][2] - 政策带动城市消费热潮，到数码产品店、大型家电卖场、汽车展厅咨询选购的人络绎不绝 [2] - 2024年至2025年，以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次 [3] 消费市场表现与数据 - 乡村消费潜力巨大，2024年中国乡村消费品零售额达66729亿元，同比增长4.3%，增速高于城镇0.9个百分点，农村网络零售额同比增长6.4% [1] - 政策成效显著，2024至2025年，中国实现汽车以旧换新1830万辆，其中新能源汽车占比近60%，实现家电以旧换新1.92亿台，其中1级能效（水效）占比超90% [3] 政策内容与补贴细则 - 新一轮“国补”政策更聚焦智能化、绿色化消费趋势，消费品以旧换新在原有补贴手机、平板、智能手表（手环）基础上，新增纳入智能眼镜 [2] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元 [2] - 家电以旧换新明确只补贴1级能效或水效标准产品，按产品销售价格的15%给予补贴，单件补贴上限为1500元 [3] - 车辆补贴向新能源汽车倾斜，2026年新能源汽车报废更新最高补车价12%（2万元封顶），置换更新补8%（1.5万元封顶） [3] 行业影响与专家观点 - 政策顺应消费升级趋势，加大对智能化产品的消费支持，有利于加速高端、智能产品的市场推广，缩短创新产品市场培育周期，推动高端供给与需求精准匹配 [2][3] - 与过往相比，2026年“两新”政策重点从追求规模转向更为精准配置资源，随着政策精准落子，将更好地激发中国消费市场活力 [3]

公司立场与战略 - 京东外卖坚决支持并欢迎相关决定，高度赞同反内卷、维护市场公平竞争秩序、保障消费者、经营者及骑手合法权益的措施 [2] - 公司定位为数实融合的新型实体企业，坚定不移地抵制行业内存在的内卷式恶性竞争 [2] - 公司将通过供应链模式创新，大力推动品质外卖的高质量发展 [2] 行业影响与公司目标 - 公司旨在更好地服务广大消费者、合作商家与骑手 [2] - 公司致力于促进外卖平台服务行业的创新和健康发展 [2]

公司AI战略升级与组织架构调整 - 京东将成立一年的“变色龙项目组”升级为“变色龙业务部”，以更好地推进AI产品的落地与商业化[1] - 新业务部将继续加码多模态AI工具、数字人、附身智能等产品的开发[1] - 此举标志着公司的AI战略从技术能力储备正式上升为集团商业化业务[2] 公司AI研发投入与人才布局 - 公司CEO表示未来三年将持续投入，带动各产业形成万亿规模的人工智能生态[2] - 公司创始人已亲自担任集团探索研究院院长[2] - 2025年第三季度研发支出同比增长28.4%至56亿元，占收入百分比从2024年同期的1.7%升至1.9%[2] - 在2025年1月至10月的统计中，公司进入了新发AI岗位量最高的企业TOP20[2] 数字人业务的发展与应用 - 数字人已成为公司AI能力落地的重要商业场景[2] - 数字人主要应用于直播、客服、文旅、品牌代言、赛事解说、名人分身等多场景[3] - 大模型技术降低了数字人生产成本，从数万元拉低至两位数，较真人拍摄模式成本降幅超90%[3] - 今年双11期间，使用数字人直播的商家同比增长近6倍[4] - 2025年至今，数字人直播已累计带动GMV数百亿元[4] - 公司正拓展“一键开播”功能以进一步降低商家使用数字人直播的技术门槛[3] AI玩具赛道的布局与产品 - 公司以自有品牌“京东京造”切入AI玩具生产，形成了差异化的布局[1] - 此举旨在通过自有品牌直连制造端模式，高效连接生产资源并降低成本，以获得成本定价优势[1] - 自去年11月起，公司密集发布了一系列AI玩具产品，包括首款自研AI玩具、元萝卜象棋机器人以及4款AI毛绒产品[5] - 首款系列玩偶销量已超4000件，元萝卜AI下棋机器人销量已超过8000件[6] - 公司选择AI玩具是因为该品类商业化落地快、场景覆盖全面、生态赋能门槛低，并能覆盖儿童、老人及成年人多年龄段人群[9] - JoyInside平台已与40余家头部机器人和AI玩具品牌实现技术对接，硬件设备对话轮次平均提升超120%[10] AI玩具行业趋势与市场潜力 - 玩具行业的发展方向包括IP化和AI化[9] - 2024-2025年AI玩具各细分品类呈现同步高增长态势：AI机器人销售额同比增长124.6%，AI潮玩同比增长798.7%，AI教辅益智同比增长473.7%[9] - AI潮玩凭借情感陪伴属性成为增长黑马，市场份额从7.0%提升至15.7%[9] - 当前AI玩具赛道同质化严重，易导致高退货率，入局企业需突破同质化问题和产品创新挑战[10]

公司战略与组织架构调整 - 京东近日成立了“变色龙业务部”，旨在承接JoyAI App、JoyInside、数字人等AI产品的打造与商业化 [1] - 该业务部由一年前成立的“变色龙项目组”升级而来，此次升级是为了更好地推进AI产品的落地与商业化 [1] - 升级后，公司将继续加码多模态AI工具、数字人、附身智能等产品的开发 [1] AI产品布局与商业化 - 变色龙项目组主要负责AI多模态产品的开发，其中包括JoyAI App等产品 [1] - 公司入局AI玩具赛道是以自有品牌“京东京造”切入生产，形成了差异化的布局 [1] - 行业分析认为，此举关键在于通过自有品牌直连制造端模式，高效连接优质生产资源，同时在制造端降低成本以获得成本定价优势，并通过数据反哺产生差异化优势 [1]