IPO基本情况 - 奇瑞汽车正式登陆港交所，发行价为30.75港元/股，开盘涨超11%，市值近2000亿港元，缔造今年最大造车IPO [3] - 此次IPO引入13名基石投资者，累计认购约5.87亿美元（约合45.73亿港元）[5] 市场地位与财务表现 - 以2024年全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司、全球第十一大乘用车公司 [7] - 2024年公司新能源汽车销量同比激增267.4%，燃油车销量同比增长29.2%，国内销量同比增长56%，海外销量同比增长37.4% [7] - 2022年至2024年，公司营收从926.18亿元增长至2698.97亿元，复合年增长率高达70.7%；净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，复合年增长率达57.1% [8] - 2025年第一季度，公司实现营收682.23亿元，同比增长24.2%；期内利润为47.26亿元，同比增长超90% [8] 新能源汽车业务进展 - 2025年前3个月，插电式混合动力汽车及增程式电动汽车收入为107亿元，上年同期为25.84亿元，同比激增314%，占乘用车营收比例提升至17.5% [8] - 2025年前3个月，纯电动汽车收入为79.56亿元，上年同期为20.12亿元，同比大增295%，占乘用车营收比例提升至12.8% [8] - 2024年公司新能源汽车销量同比增长267.4%，iCAR品牌2024年销量达64500辆，智界R7上市两个月拿下大定4.2万台 [17] 研发与技术实力 - 截至2025年3月31日，公司拥有超过14400名专业研发人员，占非生产员工数量逾50% [10] - 2022年、2023年、2024年研发投入分别为41.28亿元、68.49亿元、105.44亿元，对应同比增长幅度分别为65.9%和53.9%，2025年第一季度研发投入为27.61亿元 [10] - 公司高性能混合动力发动机拥有领先业界的热效率；增程式电动汽车发动机油电转换效率达到3.7度/升；电混DHT在纯电模式下的最高机械效率位列全球前列 [9] 全球化布局与海外市场 - 公司自2003年起连续22年位居中国自主品牌乘用车公司出口量第一 [21] - 2022年到2024年，海外市场营收分别为303.87亿元、770.6亿元和1008.97亿元，占总营业收入的32.8%、47.2%、37.4% [21] - 2025年第一季度海外营收达到262.89亿元，占总营收比例从2024年一季度的37.1%增长到38.5% [21] - 截至2025年3月31日，公司在海外有2958个经销商网点，遍布全球主要地区 [23] - 2024年11月，公司与西班牙埃布罗公司合资工厂正式启动首款车型生产，这是中国车企首次在欧洲实现本地化量产 [23] 行业背景与展望 - 2024年全球乘用车总销量为7430万辆，预计2030年总销量将达到9010万辆，2035年将达到1亿辆 [20] - 全球新能源汽车渗透率预计将由2024年的23.0%提升至2030年的47.0%，2024年中国新能源汽车渗透率为48.9% [20] - 2023年及2024年，中国成为世界上最大的乘用车出口国，预计到2030年，中国自主品牌乘用车出口量将达到696万辆 [20]

港股汽车股表现 - 奇瑞汽车首日上市高开11.22% 当前涨幅9.27%领涨汽车股[1] - 零跑汽车涨5.81% 小鹏汽车涨3.42% 蔚来汽车涨2.43%[1] - 吉利汽车涨2.25% 理想汽车涨1.87% 比亚迪股份涨1.70% 广汽集团涨1.54%[1] 奇瑞汽车业务概况 - 公司主要设计开发制造销售燃油车和新能源汽车 五大品牌包括奇瑞/捷途/星途/iCAR/智界[1] - 以2024年全球乘用车销量计为中国第2大自主品牌乘用车公司及全球第11大乘用车公司[1] - 2024年公司乘用车销量同比增长49.4% 增速位居全球前20大乘用车公司之首[1] 中国汽车品牌市场认知 - 调研显示47%买家考虑购买中国汽车 较考虑美国汽车的44%高出3个百分点[1] - 2024年该趋势相反 仅31%买家考虑中国车而51%考虑美国车[1]

奇瑞汽车港股IPO与市场地位 - 奇瑞汽车于2025年9月25日以股票代码"9973"在香港交易所主板上市 [2] - 公司总计发行297,397,000股H股，募资总额为91.45亿港元，有望成为2025年港股最大车企IPO，截至发稿市值近2000亿港元 [2] - 以2024年全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司 [2] - 2024年，公司是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超过25.0%的企业，其乘用车销量同比增速位居全球前二十大乘用车公司之首 [2] 奇瑞汽车的全球化与新能源转型 - 公司乘用车销往100多个国家和地区，全球累计销量超过1300万辆 [3] - 自2003年以来，公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一 [3] - 2024年，公司在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一，在北美及亚洲（中国除外）销量位列第二 [3] - 2024年，公司新能源汽车销量超58万辆，同比增长232.7% [3] - 2025年一季度，公司新能源汽车销量为16.35万辆，同比增长171.8% [3] IDG资本的投资布局与产业赋能 - IDG资本在2023年和2024年初两次投资奇瑞汽车，并在国际技术合作、欧洲市场开拓、资本结构优化、新业务拓展等方面提供投后赋能 [4] - IDG资本在出行领域投资活跃，覆盖智能汽车及零部件、自动驾驶、动力电池等全产业链，支持了小鹏、蔚来、小牛电动、Pony.ai、ZOOX、欣旺达、天奈科技、Luminar、蜂巢能源、星星充电等企业 [5] - 在自动驾驶领域，IDG资本投资了Pony.ai、文远知行、Momenta、ZOOX、嬴彻、轻舟智航等多个技术公司 [5] - IDG资本的投资逻辑超越财务回报，着眼于推动技术迭代、产业融合与全球化竞争，已构建完善的出行产业生态版图 [6]

IPO基本情况 - 奇瑞汽车于9月25日在港交所正式挂牌上市，股票代码9973HK，此为港交所年内最大规模车企IPO [1] - 最终发售价为30.75港元，募资净额为88.793亿港元 [1] - 上市首日开盘价为34.2港元，较发行价上涨超10%，截至发稿股价为34.5港元，涨幅12.2%，总市值达1993亿港元，市盈率为11.51 [1] 募资用途规划 - 约35%的募资净额将用于未来一至三年研发不同车型和版本的乘用车 [2] - 约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进技术的研发 [2] - 约20%将用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略 [2] - 约10%将用于未来一至四年提升安徽芜湖的生产设施 [2] - 约10%将用于营运资金及一般企业用途 [2] 市场认购情况 - IPO发行获得资本市场积极响应，联席保荐人为中金公司、华泰国际、广发证券（香港） [2] - 包括JSC International Investment Fund SPC、HHLR、上海景林等在内的13家基石投资者合计认购金额达5.87亿美元（约45.73亿港元） [2] 近期财务与运营业绩 - 2024年全年销量突破260万辆，同比增长38.4%，海外出口量达114.46万辆，新能源汽车销量为58.36万辆，同比大幅增长232.7% [3] - 2024年公司营收为2698.97亿元，较2022年的926.18亿元显著增长，2025年第一季度营收达682.23亿元，同比增长24.25% [3] - 2024年净利润为143.34亿元，较2022年的58.06亿元快速增长，2025年第一季度净利润为47.26亿元，同比增幅达90.87% [3] - 2024年奇瑞在国内市场燃油车与新能源汽车的销量增速在中国前十大乘用车公司中均位列第一 [3] 品牌与业务布局 - 公司已构建五大品牌序列：奇瑞品牌、捷途、星途、iCAR及与华为携手打造的智界 [3] - 2025年公司进行内部业务整合，发布统一的智能驾驶品牌"猎鹰智驾"，并将雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务合并成立"奇瑞智能化中心" [7] 全球化发展 - 自2003年以来，公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量第一，截至2025年8月产品销往100多个国家和地区，全球累计销量超1300万辆 [6] - 2024年，公司在欧洲、南美、中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一 [6] - 2022年至2024年，公司海外收入从303.87亿元增长至1008.97亿元，占总营收比重一度达到47.2% [6] 上市历程回顾 - 公司上市之路历时二十一年，历经多次尝试，包括2004年首次启动IPO、2008年因全球金融风暴暂停、2009年因股东结构问题中止、2016年新能源板块借壳上市告吹以及2019年混改后因投资方资金链问题希望落空 [4][5] - 2022年公司发布"瑶光2025"战略并明确上市节点，随后通过调整股权结构、完成混改，为最终上市扫清障碍 [5] 未来挑战与战略重点 - 公司新能源汽车收入占比从2022年的13.2%提升至2025年前8个月的29.3%，但仍低于行业45%的平均水平 [7] - 此次上市募资具有重要战略意义，资金将重点投入下一代新能源车型研发和智能化升级，以补齐新能源短板并巩固全球化优势 [7]

上市表现与市场反应 - 公司于9月25日在港股上市，开盘涨幅一度超过13%，总市值一度超过2000亿港元，截至发稿时涨幅超10%，总市值逼近2000亿港元 [2] - 公司此次IPO是今年以来港股最大车企IPO，最终发售价定为每股30.75港元，处于发售区间（27.75港元至30.75港元）最高位，合计募资91.45亿港元 [4] - 香港公开发售获得308.18倍认购，国际发售获得11.61倍认购，显示出资本市场的高度热情 [9] IPO发行详情与投资者结构 - 公司IPO发售股份数量为2.97亿股，包含公开发售股份2973.97万股和国际发售股份2.68亿股，并设有4460.95万股超额分配股份 [8] - IPO募资总额为91.45亿港元，其中基石投资者认购总额约45.70亿港元，基石投资者包括13家知名机构、产业链企业和地方政府投资机构 [11][12] - 基石投资者中，国资基金璟泉善瑞通过JSC获配4813万股，高瓴旗下HHLR获配1519.93万股，上海景林及香港景林合计获配1519.93万股，黄山国资委旗下黄山建投获配1038.62万股，地平线机器人获配1013.28万股 [12] 上市前股东与战略合作 - IPO前的重要股东包括立讯、宁德时代、国轩高科等产业投资者旗下公司，以及多个地方国资旗下公司 [18] - 立讯投资（香港）有限公司（由王来春家族成员控股）持有公司9.20亿股，需遵守禁售承诺至2026年9月24日 [18][20] - 公司与立讯精密有紧密合作，2022年至2025年第一季度，公司向立讯精密及其联系人采购汽车组件及零部件的金额从约3172万元增至5.13亿元 [19] 公司业务与发展战略 - 公司计划将IPO募资净额用于研发未来1至3年的乘用车车型，以扩大产品组合，其中20%将专门用于发展和扩充新能源汽车产品 [22] - 公司还计划研发下一代新能源动力系统、汽车架构及辅助驾驶等先进技术，以提升核心技术能力并加强国际市场布局 [22] - 公司是全球第十一大乘用车公司，2024年全球销量达229.5万辆，是中国第二大自主品牌乘用车公司 [22] 财务业绩与行业地位 - 2022年至2024年，公司营收从926.18亿元增长至2698.97亿元，复合年增长率达70.7%；净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，复合年增长率达57.1% [23] - 公司是全球前二十大乘用车公司中，唯一一家在新能源汽车销量、燃油车销量、国内销量及海外销量方面同比增长均超过25%的企业 [23]

历经二十余年的上市长跑，奇瑞汽车（09973.HK）于9月25日正式在港交所挂牌，市场反应热烈。截至发稿，奇瑞汽车股价上涨10.37%，总市值达1957亿港 元。 作为今年港股市场唯一成功上市的整车企业，奇瑞汽车本次IPO募资总额达91.45亿港元，成为年内港股规模最大的IPO项目之一。 公司此次发行2.97亿股，发售价为30.75港元，超额分配的发售股份数目为4460.95万股。 在全球招股期间，奇瑞汽车受到投资者青睐，在香港公开发售获得308.18倍认购，国际发售获11.61倍认购。奇瑞汽车引入了高瓴旗下的HHLRA、香港景 林、大家人寿、国轩香港及晶汇瑞盈等13家基石投资者，基石投资者获分配的发售股份数目为1.48亿股，按30.75港元发售价计，涉及金额共计约为45.66亿 港元。 作为中国汽车行业的元老级企业，奇瑞近年来发展势头强劲。2024年，公司全球销量达229.5万辆，位居中国自主品牌乘用车销量第二。自2003年起，奇瑞 已连续22年保持"中国自主品牌乘用车出口第一"，产品覆盖全球100多个国家和地区。2024年海外收入突破千亿元(单位人民币，下同)，较2022年大幅增长 232%。 业绩方面， ...

#奇瑞上市成年内港股最大车企IPO#【#奇瑞汽车登陆港交所# 成年内港股最大车企IPO】9月25日，奇瑞 汽车股份有限公司在港交所正式挂牌上市。此次上市，奇瑞汽车以30.75港元/股的招股价上限定价，募 资规模达91.4亿港元，一举成为年内港股市场规模最大的车企IPO。招股结果显示，奇瑞汽车公开发售 部分获得238倍超额认购，创下今年港股新股认购纪录。（证券日报） ...

上市表现 - 公司于9月25日登陆港交所 股价一度大涨超13% 截至发稿涨幅回落至10.44% 报33.96港元/股 市值达1958.6亿港元[1] - 发行定价为招股价上限30.75港元/股 募资规模达91.4亿港元 成为年内港股市场规模最大的车企IPO[3] - 盘中最高价达34.98港元 较发行价上涨13.76% 成交量14.91亿港元 换手率1.92%[2] 业务发展 - 去年集团销量达260.4万辆 同比增长38.4% 创历史新高 其中奇瑞汽车累计销量161万辆 同比增长31.1% 首次突破160万大关[3] - 去年乘用车销量较2023年增长49.4% 增速位居全球前二十大乘用车公司之首 有八款车型平均月销量超10000辆[4] - 新能源车销量同比涨幅超265% 新能源车营收同比涨幅达645%[4] 财务表现 - 2022年至2024年营收从926.18亿元增长至2698.97亿元 复合年增长率达70.7%[4] - 同期净利润从58.06亿元提升至143.34亿元 复合年增长率达57.1%[4] - 资产负债率从2022年93.1%降至2025年一季度87.7%[4] 战略规划 - 募资主要用于新车型和新技术研发、海外市场拓展及生产设施升级[3] - 公司今年将冲刺200万辆销量目标[3] - 构建覆盖动力、平台、智能座舱、辅助驾驶的全栈技术体系 "鲲鹏动力"涵盖发动机、变速箱、电驱动、电池安全四大核心技术[4] 公司背景 - 是中国最后几家未上市的汽车制造商之一 自2004年以来多次尝试上市未果[3] - 旗下拥有星途、捷途、iCAR和智界四大品牌[3] - 去年是全球前二十大乘用车公司中唯一一家新能源汽车销量、燃油车销量、中国市场销量及海外市场销量较2023年均增长超25%的乘用车公司[3]

上市概况 - 奇瑞汽车通过香港交易所首次公开募股筹集总收益914.5亿港元（约12亿美元）[1] - 最终发行价定为每股30.75港元（价格区间上限）[2] - 全球发行2.974亿股H股 其中香港公开发售2974万股 国际配售2.6766亿股[2] 行业地位 - 该IPO是2025年迄今全球汽车行业最大规模IPO 也是香港交易所自2022年11月以来最大规模首次IPO（不含双重上市及二次发行）[3] - 公司是中国第二大本土乘用车企业 2024年全球销量排名第十一位[4] - 自2003年起连续22年保持中国乘用车出口第一 并生产多款电动车型[4] 承销团队 - 联合保荐人及承销团队包括中金公司、华泰证券、广发证券（香港）[5] - 中信证券担任整体协调人及联合全球协调人[5] - 中银国际、招银国际、农银国际及富途证券担任联合账簿管理人和联合牵头经办人[5] 市场背景 - 伯克希尔哈撒韦于2025年3月底清仓持有17年的比亚迪股份[8] - 比亚迪在中国大陆市场因激烈价格战持续采取降价策略[8]

公司上市与行业意义 - 奇瑞汽车于9月25日正式在港交所主板挂牌上市，标志着中国汽车工业从“引进来”、“走出去”迈向“资本全球化”的历史性跨越 [1] - 港股市场的国际化资本生态与对新兴产业的包容属性，使其成为车企对接全球资源的重要枢纽 [1] - 公司上市预示着中国将从“汽车大国”向“汽车强国”加速迈进，并引领全球智能出行生态变革 [1] 公司发展历程与全球化布局 - 公司成立于1997年，自创立之初便坚持“自主研发+全球化布局”的战略 [2] - 1999年首台自主研发发动机下线，2000年首款轿车“风云”量产，2001年首批轿车出口海外，奠定了自主创新与全球化的基础 [2] - 公司全球销售网络覆盖100多个国家和地区，全球累计销量突破1300万辆 [3] - 自2003年起，公司连续22年位居中国自主品牌乘用车出口量榜首 [3] - 2024年全球销量达229.5万辆，同比增长49.4%，是全球前二十大乘用车公司中唯一实现新能源汽车销量、燃油车销量、国内销量及海外销量同比增幅均超25%的车企 [3] - 公司在欧洲、南美、中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一，在北美及亚洲（不含中国）市场位列第二 [3] - 全球化模式已从“产品出口”升级为“本地化运营”，包括建成巴西工厂、与西班牙EVMOTORS共建欧洲基地，并拥有全球8大研发中心 [3] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司收入从926.18亿元增长至2698.97亿元，年均复合增长率为70.7% [4] - 同期净利润从58.06亿元增长至143.34亿元，年均复合增长率为57.1% [4] - 2025年第一季度收入为682.23亿元，同比增长24.2%；净利润为47.26亿元，同比增长115.1% [4] - 研发开支从2022年的36.46亿元增至2024年的92.43亿元，年均复合增长率59.2% [6] 技术研发与智能生态构建 - 公司秉持“核心自研，全栈可控”的发展理念，拥有1.44万名专业研发人员（占非生产员工超50%），累计获得专利超1.39万项（含4400余项发明专利） [6] - 构建了鲲鹏动力、火星架构、雄狮智舱、大卓智驾四大核心技术体系 [6] - 公司打造奇瑞、捷途、星途、iCAR、智界五大品牌矩阵，覆盖大众、中高端、豪华市场 [6] - 2024年瑞虎8在全球燃油车市场中国自主品牌销量中排名第一，星途品牌出口量在中国高端自主品牌中排名第一，智界R7在2025年1月中国纯电中大型SUV销量中位居第一 [8] - 公司计划加大研发投入，推广自主开发的CNOA技术以实现城市点对点出行，并持续升级雄狮操作系统，优化人机交互体验 [9] 产品矩阵与市场定位 - 奇瑞品牌（如瑞虎序列、艾瑞泽序列）主打大众及中高端市场，价格区间为57,900元至229,900元，提供燃油、插电式混合动力及纯电动车型 [7] - 捷途品牌（如捷途序列、山海序列）定位中高端SUV市场，价格区间为93,900元至234,900元 [7] - 星途品牌（如星途序列、星纪元序列）覆盖中高端及豪华市场，价格区间为109,900元至319,800元 [7] - iCAR品牌（如iCAR 03、iCAR V23）定位中高端纯电动SUV，价格区间为99,800元至169,800元 [7] - 智界品牌（如S7、R7）定位中高端及豪华市场，价格区间为229,800元至330,800元 [7] 行业趋势与未来展望 - 辅助驾驶技术已实现转向及制动的全场景自动化，并向解放双手的阶段迈进，预计至2030年全球及中国辅助驾驶车辆渗透率将显著增长 [8][9] - 公司通过OTA技术持续更新车载系统，使车辆在生命周期内不断进化 [8] - 公司上市募资将投向下一代技术研发与海外市场拓展，带动中国汽车产业链上下游协同升级，并为国内供应链企业提供出海配套机会 [10] - 公司旨在推动中国汽车产业从“参与者”升级为“引领者”，实现从“汽车大国”到“汽车强国”的跨越 [10]