市场整体表现 - 2024年1月8日，工程机械板块整体下跌1.61%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.51% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股逆势上涨，其中邵阳液压涨停，涨幅达20.01%，福事特上涨5.22% [1] - 板块权重股普遍下跌，恒立液压领跌板块，跌幅为3.55%，徐工机械下跌2.98%，三一重工下跌1.38%，中联重科下跌1.16% [1][2] 个股交易情况 - 邵阳液压成交量达13.73万手，成交额为6.68亿元，股价强势涨停 [1] - 恒立液压尽管股价下跌，但成交活跃，成交量为14.30万手，成交额高达16.29亿元 [2] - 徐工机械成交量为78.42万手，成交额为8.97亿元，三一重工成交量为51.78万手，成交额为11.12亿元，显示板块内大盘股交投活跃 [2] 板块资金流向 - 工程机械板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入额为1.77亿元 [2] - 游资资金与散户资金均呈净流出，游资净流出1.51亿元，散户净流出2601.73万元 [2] - 邵阳液压获得主力资金大幅净流入1.56亿元，主力净占比达23.40% [3] - 恒立液压同样获得主力资金净流入1.28亿元，主力净占比为7.87% [3] - 徐工机械主力资金净流入6765.53万元，但游资净流出8951.97万元 [3]

**行业与公司** * 纪要涉及的行业为机械行业 涵盖机器人 AI相关设备 未来能源科技 工程机械 出口链 顺周期传统机械等多个细分板块 [1] **核心观点与论据** * **2026年重点发展方向**：机械行业将呈现“科技”与“周期”双擎驱动 重点发展机器人 AI相关设备 未来能源科技赛道 以及工程机械出口链和顺周期传统机械板块 [1][3] * **机器人板块**：大模型发布和市场关注度提升推动发展 新厂商不断向海外头部厂商送样并取得进展 预计2026年二三月份将有明确定点方案 一季度可能有数万台产量预期 [3] 国内本体厂商如宇树和乐聚预计在一二季度陆续上市 将提升本体厂商估值 [1][3] 建议关注东方精工 中坚科技 航叉合力 永创智能等国内厂商 以及进入海外供应链的三花拓普 浙江荣泰 恒立液压等Tier one厂商 [3] * **AI相关设备领域**： * **燃气轮机**：是数据中心建设的主要推荐方向 美国数据中心供电方式中天然气占40% 核能和燃煤占30%-35% [4] 杰瑞股份已接到2亿美元订单 计划每年实现四五百兆瓦产能 市值预期可达1,000亿人民币 [1][4] 应流股份预计到2030年规模达60-70亿人民币 估值约450亿人民币 [4] 关注整机环节的杰瑞股份 东方电气 以及关键零部件领域的应流股份 万泽股份 [4] * **PCB设备**：受益于AI PCB需求增加 鼎泰高科因AI PCB需求量增加导致钻针消耗成倍增长 公司市值预期800-1,000亿人民币 [1][4][5] 大族数控合理市值约650亿人民币 新纤微装合理市值约300亿人民币 [4][5] 这些公司在激光钻孔及曝光设备上也有显著突破 [5] * **液冷设备**：随着高阶产品功耗提升 液冷需求增加 处于从0到1放量的重要阶段 [1][5] 重点关注英维克 同时关注洪盛股份 大元泵业 汉钟精机及深林环境 [5] * **未来能源科技赛道**： * **固态电池**：企业逐步进入小批量产线招标阶段 宁德时代等头部厂商开始行动 [1] 2026年10月和11月工信部项目中期检查结果乐观 预计到年底或明年初会有约1GWh的小批量产线招标 [8] 固态电池设备中 等静压设备占比高达15%-20%且难度大 [1][8] 关注先导智能 海木星 以及容器科技 交城超声 华自科技等在等静压设备领域有突破的企业 [1][8] * **核聚变**：资本开支大幅提升 国内聚变产业进入元年 [2] 合肥Best项目投入70亿人民币 [2][9] 2026年 江西星火1号混合堆项目和合肥示范堆CFEDR项目将逐步进入招标高峰期 [9] 关注合锻智能 联创光电 国光电器 永鼎股份 王子新材 安泰科技 西部超导 精达股份 旭光电子 四创电子等公司 [2][9] * **锂电设备行业**：订单自2025年第四季度起恢复明显 企业进入业绩和订单的拐点 目前普遍订单增速达到50%甚至更高 [1][7] 预计2026年年报将呈现业绩拐点 [1][7] 以先导智能为代表的企业股价在2025年八九月份已有显著上升 [1][7] * **工程机械行业**： * **国内市场**：表现优于海外市场 2026年是挖掘机转正的第二年 以三一重工和柳工为代表的公司国内增速预计维持在10%-15% [10] 受益于大型能源项目如风电核能以及混凝土机械带动 [10] 作为“十五”规划第一年 大型基建项目投资规模将达到万亿级别 为内销提供支撑 [10] * **海外市场**：在非洲 中东及东南亚地区增长显著 预计实现50%-100%的增长 [10] 北美与俄罗斯市场随着去库周期结束及降息周期开启 会边际好转 [10] 整体海外业务增速预计从去年的10%-15%提升至15%-20% [10] * **重点公司**：推荐三一重工 徐工 中联重科 柳工 以及零部件企业恒立液压与建设机械 [10] 需关注塔机租赁价格拐点可能出现在2026年第一季度 [10] * **出口链板块**：工程机械主机厂海外收入占比已超过50% 利润占比更高达70%-80% [11] 此外 巨星科技 创科实业和欧圣电气等以出口为主的公司值得关注 [11] 在北美降息背景下 工具行业对降息敏感 业绩弹性较大 特别推荐巨星科技与欧圣电气 其中欧圣电气市值仅70多亿 [11] * **顺周期及耗材行业**： * **刀具和气体行业**：作为耗材 对下游需求变化敏感 会最先反应需求好转 [2][14] 气体价格已基本稳住 氧气和氩气价格已触底回升 [14] 杭氧股份不仅传统业务迎来拐点 还布局核聚变低温制冷装置 [14] 刀具行业可关注华锐精密 欧科亿 中高新 新锐股份等企业 受益于原材料价格上涨及产品结构升级 下游需求复苏带动量价齐升 [14][15] * **机床板块**：预计2026年订单及业绩将逐步改善 可重点关注纽威数控 海天精工 [16] 科德数控主要生产五轴机床 下游客户包括军工 航空航天等刚需领域 需求波动较小并处于国产替代阶段 [16] * **工控板块**：推荐汇川技术和信捷电气 这两家公司在2025年上半年就迎来了订单增速拐点 [17] * **其他值得关注的公司与领域**： * 关注春风动力和涛涛车业 得益于中国摩托车 两轮车行业在海外竞争力的提升 [13] * 偏后周期的设备类公司如昊阳股份和银都股份 通常在降息一段时间后会出现拐点 [13] * 某公司（未具名）预计2026年第四季度业绩将显著增长 主要因第三季度一次性费用消除及马来西亚产能爬坡至80%-90% [12] 未来几年公司复合业绩增速预计超过30% 当前估值约为16倍 [12] 公司正在开发养老机器人 [12] **其他重要内容** * **2025年行业表现回顾**：机器人板块表现尤为突出 上半年迎来DeepC时刻 [2] 北美算力崛起带动了国内PCB设备 液冷设备 燃气轮机和柴油发电机等相关产业链发展 [2] 新兴能源领域如固态电池和核聚变行业取得显著进展 [2] 传统锂电行业需求复苏明显 尤其是储能需求推动了锂电设备的招标 [2]

人民财讯1月8日电，1月7日下午，山东省委书记林武在山东大厦会见了三一集团党委书记、轮值董事长 向文波一行。林武、向文波分别介绍了山东省、三一集团发展情况，围绕加快新能源装备产业发展、加 强重大项目谋划、提高产业配套水平、推动绿色低碳转型等交换了意见，表示将在良好合作的基础上， 加快推进相关项目建设，深化产业链供应链合作，强化联合技术攻关，共同推动高端装备制造业提质升 级，谱写互利共赢新篇章。 ...

公司与政府高层会晤 - 三一集团党委书记、轮值董事长向文波与山东省委书记林武在山东大厦举行会见 [1] - 山东省委常委、常务副省长张海波参加了此次会见 [1] 双方合作意向与领域 - 双方围绕加快新能源装备产业发展交换了意见 [1] - 双方就加强重大项目谋划和提高产业配套水平进行了讨论 [1] - 合作旨在推动绿色低碳转型 [1] - 双方表示将在良好合作基础上加快推进相关项目建设 [1] - 计划深化产业链供应链合作 [1] - 将强化联合技术攻关 [1] - 共同目标是推动高端装备制造业提质升级 [1] - 双方致力于谱写互利共赢新篇章 [1]

核心观点 - 瑞银预测2026年港股IPO市场将延续强劲势头，预计上市企业数量达150至200家，募资额超3000亿港元 [1][3] 2025年港股IPO市场回顾 - 2025年港股新股数量达117只，全年募资总额2856.93亿港元，分别较2024年增长约67%和224%，募资规模重返全球榜首 [3] - 2025年上市企业覆盖新能源、AI、生物科技等多个领域，募资额前五名均为中资企业：宁德时代、紫金黄金国际、三一重工、赛力斯、恒瑞医药 [4] - 2025年有31只新股上市首日破发，较2024年同期下滑约7%，但四季度破发现象加剧 [10] 2026年港股IPO市场预测与驱动因素 - 瑞银预测2026年港股上市企业数量将达150至200家，募资额有望超过3000亿港元 [1][3] - 支撑港股IPO持续走热的基础包括：香港的全球领先国际金融中心地位、充足的IPO排队企业数量、市场流动性持续改善、支持政策与制度优化以及好于预期的地缘政治环境 [2][4] - 香港市场连接中国企业出海需求与国际资本分散配置需求，是国际资本进出中国市场的重要门户 [4] - 随着外资资金加速流入及南向资金支持，港股交易流动性水平得到提升 [9] 投资者情绪与认购情况 - 基石投资者参与热度高，从“需要基石投资者以增加发行确定性”转变为“投资人争当基石或锚定投资者，怕抢不到单” [3] - 机构投资者态度转变，包括主权基金在内的投资者“抢着要做基石”，发行人开始选择基石投资者 [8] - 香港IPO发行吸引了日益多元的基石投资人，包括国际机构投资人、欧洲、亚洲及中东等地区投资人，带来强劲认购需求 [8] - 近期案例：MiniMax（稀宇科技）引入14名基石投资者，包括Aspex、Eastspring、阿里巴巴、易方达等，认购总额约27.23亿港元，占募资总额六成以上 [3][7]；宁德时代港股上市吸引超20家国际国内知名投资机构，合共认购约26.28亿美元股份 [5]；恒瑞医药吸引景顺、瑞银资管、高瓴资本等基石投资人，认购金额逾5.33亿美元（约41亿港元），占发行规模四成以上 [5] 市场关切与机构解读 - 对于2025年底部分新股破发，瑞银分析主要原因是机构投资者年底获利了结、风险偏好下降等季节性因素，并非市场缺乏资金或兴趣 [11] - 国际投资者对在港股上市的中国资产兴趣度仍很高，对高质量IPO项目的认购意向明确 [11] - 针对约300家企业排队IPO可能形成“堰塞湖”及对二级市场“抽水”的担忧，瑞银认为港股是“活水市场”，国际资金根据标的优劣全球流动，并非封闭的零和游戏 [11][12] 2026年IPO市场展望与潜在项目 - 预计2026年港股新股发行将“继续忙碌”，行业龙头将持续受到青睐 [13] - 已通过证监会港股上市备案、预计在一季度或上半年登陆的企业包括豪威集团、澜起科技、东鹏饮料等 [13]

FF301 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06031 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 720,614,400 | RMB | | 1 RMB | | 720,614,400 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 720,614,400 | RMB | | 1 RMB | | 720,614,400 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600031 | 說明 ...

纪要涉及的行业或公司 * 行业覆盖中国工业板块 具体包括自动化与机器人 工程机械 重卡 新能源等行业[1] * 涉及公司包括北京极智嘉科技 江苏恒立液压 无锡先导智能 绿的谐波 三一重工 中联重科 汇川技术 潍柴动力 中国重汽 埃斯顿 英维克 大族激光等[7][8][9][11] 核心观点和论据 **自动化与机器人** * 北京极智嘉科技预计在2026年2月前被纳入港股通 因其已在2025年12月8日被纳入恒生综合指数 且满足加权投票权结构公司的最低上市期限要求[7] * 北京极智嘉科技预计在2026年第一季度推出轮式人形机器人 公司凭借规模化部署获得的操作数据广度 能够训练出适应不同布局和客户需求的通用模型 这可能为近期股价下跌后提供重估机会[7] * 江苏恒立液压作为特斯拉Optimus Gen 3线性执行器关键供应商 预计在2026年第一季度获得订单指引 这可能带来2026年或未来几年销售预期的上调[7] * 绿的谐波虽较少被讨论为特斯拉的潜在供应商 但其已渗透优必选等国内领先集成商 特斯拉Optimus Gen 3的硬件重新设计和灵巧性改进 增加了谐波减速器的使用数量 可能推动绿的谐波股价 此催化剂同样适用于恒立液压和双环传动等其他涉足人形机器人的公司[8] * 汇川技术预计在2026年1-2月新订单同比增长约20% 源于温和的资本支出复苏以及持续的市场份额增长[8] * 埃斯顿预计在2026年1月发布2025年全年盈利预告 预计在2024年净亏损后于2025年实现盈利 预测2025年利润为7000万元人民币[9] **新能源** * 无锡先导智能2026年第一季度的液态锂电池设备订单可能实现环比和同比改善 主要受强劲的储能系统需求驱动[7] * 无锡先导智能预计在工业和信息化部审查获得补贴的固态电池项目后 将在2026年第一季度获得更多用于试运行产能的固态电池设备订单[7] * 英维克与谷歌 英伟达和Meta等关键海外客户的订单进展是关注重点[9] * 中国超大规模数据中心运营商的国内AI资本支出和数据中心招标 随着对H200限制的放松 AI资本支出可能加速 这将支撑对数据中心冷却的强劲需求[9][11] **工程机械** * 三一重工预计出口增长将抵消1-2月国内销售的高基数压力[8] * 中联重科预计国内非挖机械的周期性复苏将持续 且出口增长稳固 将支撑其销售增长 该公司在非挖机械领域的业务占比高于同行[8] **重卡** * 潍柴动力和中国重汽预计2026年第一季度国内重卡市场将出现负增长 原因是2025年的需求前置以及2026年新能源车购置税上调5% 出口增长应保持韧性[9] **其他** * 汇川技术2026年全年营收和净利润指引值得关注 预计2026年净利润为64亿元人民币 投资者仍担忧在反内卷和通缩环境下增长动能 以及新能源车电驱业务带来的利润率压力[8] * 大族激光子公司大族数控预计在1月发布盈利预告 公司积极的销售势头预计将持续 同时利润率将扩大[11] 其他重要内容 * 报告列出了各行业需定期关注的数据催化剂 自动化板块包括月初的新订单增长 月中的固定资产投资增长和工业机器人产量 重卡板块为月初的月度销量 工程机械板块为月初的挖掘机销量和月中的非挖机械销量[5] * 摩根士丹利截至2025年11月28日 持有北京极智嘉科技 华测检测 三一重工 潍柴动力等公司1%或以上的普通股[17] * 摩根士丹利在过去12个月内曾为北京极智嘉科技提供投资银行服务并获得报酬 并预计在未来3个月内将寻求或获得来自北京极智嘉科技 中国建筑 三一重工 汇川技术 杭可科技 中联重科等公司的投资银行服务报酬[18][19] * 摩根士丹利香港证券有限公司是中国建筑 潍柴动力 中联重科在香港交易所上市证券的流通量提供者/庄家[55]

从脑机接口实验室的前沿探索，到"北山一号"掘进机攻克世界级难题；从视比特机器人灵活运转的 智能机械臂，到"青龙Pro"人形机器人背负"时空算力背包"自主巡行……"十四五"以来，作为制造业大 省的湖南，经历着一场深刻的创新转型。 坐拥工程机械、轨道交通等厚实产业家底，集聚国防科技大学、中南大学、湖南大学等众多高校院 所的科创资源，湖南曾面临"产业偏传统、科创与产业融合不足"的发展瓶颈。直面这一现实短板，湖南 锚定"三高四新"战略蓝图，以系统性布局破局解题，通过筑牢创新基础、深化"两创融合"、激活制度效 能，加速培育新质生产力，在产业转型提质的道路上跑出加速度。 平台筑基聚能蓄势： 搭建创新"四梁八柱" 近年来，湖南以科技创新高地"五大标志性工程"立柱架梁，构建起上下贯通、左右协同的"一盘 棋"推进格局，把高能级创新平台建设作为"金钥匙"，系统性布局创新载体、靶向集聚创新要素，为高 质量发展筑牢生态根基。 创新生态的构建，关键在于前沿平台的精准落子。2025年12月20日，脑认知与脑机智能湖南省重点 实验室在长沙揭牌。这一前沿创新平台聚焦脑机接口、类脑感知与计算等关键方向，推动实验室成果向 产业应用加速转化，成为 ...

公司新能源战略与组织架构 - 公司自2021年开始成立新能源技术委员会，负责管理新能源技术发展规划、专利布局、前瞻技术研究以及新技术产业孵化等工作 [1] - 各产品事业部成立了电动化经营与科研团队，并重视培育与引进覆盖电池、电控、电驱、电子电气、控制算法和热管理领域的专业电动化人才 [1] 产品技术路线与低碳化进展 - 公司全面推进工程车辆、装载机械、挖掘机械、起重机械等产品的低碳化 [1] - 公司聚焦纯电、混动和氢燃料三大技术路线，并持续迭代新能源产品 [1] 新能源产品上市成果 - 2025年上半年，公司持续提升新能源产品覆盖度，总计完成30多款新能源产品上市 [1]

证券日报网讯1月6日，三一重工（600031）在互动平台回答投资者提问时表示，关于管理层减持行为， 公司严格按照相关法律法规和监管要求进行信息披露。股东减持是基于个人资金需求，且减持计划均按 规定提前公告，减持价格按市场价格确定，整个过程公开透明。关于股价的表现，它受到多种因素的影 响，包括宏观经济环境、市场供需关系、公司业绩表现等。2025年公司股价全年涨幅超30%。公司将继 续努力提升业绩，优化公司治理，以实现公司价值的增长和股东利益的最大化。 ...