FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 兗礦能源集團股份有限公司(在中華人民共和國註冊成立的公司) 呈交日期: 2024年9月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600188 | 說明 | | A股（上海證券交易所） | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,592,040,720 | RMB | | 1 RMB | | 4,592,040,720 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 4,592,040,720 | RMB | | 1 RMB | | 4,592,04 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持此前评级 [3] 报告的核心观点 - 煤价下行拖累公司2024年上半年业绩,营收同比下降24.1%,归母净利润同比下降31.6% [6] - 公司煤炭产销量有所改善,其中海外自产煤产销量增长超过15% [6] - 公司承诺2023-2025年分红比例不低于60%,且每股现金股利不低于0.5元,分红政策有望提升投资价值 [6] - 公司未来几年煤炭产量仍有增长潜力,新增矿区有望为公司贡献产量增量 [6] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入1452.33亿元,同比下降3.2% [6] - 2024年预计归母净利润154.75亿元,同比下降23.2% [6] - 2024年预计每股收益2.08元,对应PE为6.8倍 [6] - 公司2023年分红比例为60%,股息率达6.2% [6]

报告评级 - 公司投资评级为"买入"(维持评级) [3] 报告核心观点 - 2024H1 公司营业收入为 723.12 亿元,同比下降 24.07%;归母净利润为 75.68 亿元,同比下降 31.64% [1] - 2024H1 商品煤产量为 6907.8 万吨,同比增长 8.2%;商品煤销量为 6787.5 万吨,同比增长 2.93% [2] - 2024H1 公司吨煤平均售价为 697.62 元/吨,同比下降 23.6%;吨煤成本为 372.1 元/吨,同比下降 17.4% [2] - 2024H1 化工产品产量为 418.1 万吨,同比增长 0.87%;甲醇单吨毛利为 284.59 元/吨,相比去年扭亏为盈 [3] 财务数据分析 - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 165.2 亿元、169.5 亿元和 176.5 亿元,对应 EPS 为 1.65 元、1.69 元和 1.76 元 [3] - 2022-2026 年营业收入增长率分别为 32.13%、-25.30%、18.77%、2.91%和 1.94% [8] - 2022-2026 年归母净利润增长率分别为 89.27%、-34.56%、-17.98%、2.64%和 4.14% [8] - 2022-2026 年毛利率维持在 27% [8] - 2022-2026 年净利率分别为 15.32%、13.42%、9.27%、9.25%和 9.45% [8] - 2022-2026 年 ROE 分别为 32.48%、27.70%、20.29%、18.53%和 17.72% [8]

报告公司投资评级 - 报告维持兖矿能源(600188)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 煤炭业务 - 2024年上半年公司实现商品煤产量6907.8万吨,同比增长8.2%,商品煤销量6787.5万吨,同比增长2.93% [4][5] - 产销量增长主要由于天池能源、内蒙古矿业地质条件限产因素消除以及兖煤澳洲放量 [5] - 2024年上半年公司煤炭平均售价697.6元/吨,同比下降24%,煤炭业务收入下降21% [5] - 2024年上半年公司煤炭平均销售成本406.0元/吨,同比下降14% [5] 煤化工业务 - 2024年上半年公司化工产品产量418.1万吨,同比增长0.8%;销量374.7万吨,同比下降1.0% [5] - 公司化工产品综合价格为3339元/吨,同比持平,单位成本为2708元/吨,同比下降4%,单位毛利为631元/吨,同比增长19% [5] - 煤化工业务毛利实现23.65亿元,同比增长18% [5] 中期分红 - 公司拟每10股派发现金股利2.30元(含税),占当期实现归属于上市公司股东净利润的30.51% [6] 公司成长空间 - 2023年完成鲁西矿业、新疆能化51%股权收购,未来还有万福煤矿、五彩湾四号煤矿计划投产 [6] - 2024年公司计划生产商品煤约1.4亿吨,较2023年增长近1000万吨 [6] - 未来5-10年煤炭产量规模计划达到3亿吨/年,成长空间广阔 [6] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1466.2/1567.1/1647.9亿元,同比-2%/+7%/+5% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为156.1/181.3/203.8亿元,同比-23%/+16%/+12% [7] - 考虑到公司境外子公司兖煤澳大利亚产销恢复,澳洲、内蒙等地煤矿产能利用率仍有提升空间,未来黄草湖勘查区、准东五彩湾四号露天矿等矿区产量增长空间大,且高分红高股息彰显投资价值,维持"买入"评级 [6]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 24H1 业绩表现 - 24H1 公司实现营业收入 723.12 亿元,同比-24.07%;归属于上市公司股东的净利润 75.68 亿元,同比-31.64% [1] - 24Q2 公司实现归母净利润 38.12 亿元,同比-16.4%,环比+1.5% [1] 煤炭业务表现 - 24H1 公司实现煤炭产量 6907.8 万吨,同比+8.2%;煤炭销量 6787.5 万吨,同比+2.9% [1] - 24H1 公司实现煤炭综合售价 697.6 元/吨,同比-23.5%;吨煤成本为 406 元/吨,同比-14.3% [1] - 24Q2 公司自产煤销量 3262.7 万吨,同比+5.6%,环比+4.8%;综合售价为 667.7 元/吨,同比-17%,环比-8.2% [1] 非煤业务表现 - 24Q2 化工业务实现毛利 13.16 亿元,同比+24.9%,环比+25.5% [1] - 24Q2 电力业务实现毛利 0.31 亿元,同比-11.4%,环比-69% [1] - 24Q2 非煤业务合计实现毛利 13.47 亿元,同比+23.7%,环比+17.2% [1] 分红情况 - 公司拟向全体股东派发现金股利 0.23 元/股,占当期归母净利润的 30.51%,以 2024 年 8 月 30 日 A/H 股价为基准测算 A/H 股股息率 1.6%/2.5% [1] 盈利预测与财务指标 - 我们预计 2024-2026 年公司归母净利为 145.19/160.03/168.39 亿元,对应 EPS 分别为 1.45/1.59/1.68 元/股,对应 2024 年 8 月 30 日股价的 PE 为 10/9/8 倍 [2] - 公司 2023-2026 年营业收入分别为 150,025/145,077/151,065/153,651 百万元,增长率分别为-33.3%/-3.3%/4.1%/1.7% [5] - 公司 2023-2026 年归母净利润分别为 20,140/14,519/16,003/16,839 百万元,增长率分别为-39.6%/-27.9%/10.2%/5.2% [5] - 公司 2023-2026 年毛利率分别为 40.64%/34.69%/35.57%/35.60%,净利润率分别为 13.42%/10.01%/10.59%/10.96% [5] - 公司 2023-2026 年 ROA 分别为 5.68%/3.91%/4.13%/4.24%,ROE 分别为 27.70%/17.56%/16.60%/16.18% [5] 相关研究 - 兖矿能源（600188.SH）事件点评：钾肥资源加码,主业内生外延增长可期 [4] - 兖矿能源（600188.SH）2024 年一季报点评：24Q1 产销增长,价格波动影响业绩 [4] - 兖矿能源（600188.SH）2023 年年报点评：分红与经营稳健,期待公司提质增效 [4] - 兖矿能源（600188.SH）2023 年三季报点评：业绩稳健,产能持续释放未来可期 [4] - 兖矿能源（600188.SH）2023 年半年报点评：售价下滑拖累业绩,煤炭扩能值得期待 [4]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 产能短缺驱动的新一轮景气周期仍处于早中期，预计未来3年国内外煤炭中枢价格将中高位运行 随着公司内生产能不断释放，集团股东优质资产有序注入和深化国企改革下的员工股权激励持续推进，兖矿能源有望朝向“清洁能源供应商和世界一流企业”持续成长 [4] - 看好公司高水平的治理、内生外延的成长空间和未来发展转型战略，维持公司“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营业收入723.1亿元，同比-24.07%；归母净利润75.7亿元，同比-31.64%；扣非后归母净利润为73亿元，同比-27.37%；经营活动产生的现金流量净额126.2亿元，同比+85.42% [1] - 二季度公司实现营业收入326.78亿元，同比-18.26%，环比-17.55%；归母净利润38.12亿元，同比-16.37%，环比+1.46%；扣非后归母净利润为36.31亿元，同比-18.03%，环比-0.98% [2] 煤炭业务情况 - 产销量方面，2024H1公司实现煤炭产量6908万吨，同比+8.2%；煤炭销量6788万吨，同比+2.9%；其中自产煤销量6376万吨，同比+9% 2024Q2公司实现煤炭产量3444万吨，环比-0.6%；煤炭销量3369万吨，环比-1.4%；其中自产煤销量3263万吨，环比+4.8% [2] - 价格方面，2024H1公司实现煤炭销售均价698元/吨，同比-23.5%；自产煤销售均价为668元/吨，同比-22.1% 2024Q2公司煤炭销售均价为668元/吨，环比-8.1%；自产煤销售均价为660元/吨，环比-2.3% [2] - 成本方面，2024H1公司实现煤炭单位成本427元/吨，同比-15.2%；自产煤单位成本为382元/吨，同比-4.1% 2024Q2公司煤炭单位成本385元/吨，环比-17.9%；自产煤单位成本371元/吨，环比-5.8% [2] - 2024年7月公司实现单月商品煤产量1263万吨，创历史新高 公司将确保2024年商品煤产量达到1.4亿吨以上 未来规划2024 - 2025年建成万福煤矿、五彩湾四号露天矿，2024 - 2030年多个煤矿陆续开工、建成，若项目规划如期完成，将新增煤炭产能4000万吨以上，助力公司实现原煤产量3亿吨的目标 控股股东资产注入工作也在稳步推进 [3] 煤化工业务情况 - 产销量方面，2024H1化工品产量418万吨，同比+0.8%；化工品销量375万吨，同比-1% 2024Q2化工品产量202万吨，环比-6.8%；化工品销量187万吨，环比-0.8% [2] - 价格方面，2024H1化工板块实现收入125亿元，同比-1.4% 2024Q2化工板块实现收入63亿元，环比持平 [2] - 成本方面，2024H1化工板块成本为101亿元，同比-5.1% 2024Q2化工板块成本为49亿元，环比-5.2% 公司化工业务2024上半年及二季度分别实现毛利率18.9%和21%，化工板块环比呈现改善态势 [2] 股东及分红情况 - 公司披露2024年中期利润分配预案，拟每股派发现金红利0.23元（含税），分红总额达到23亿元，约占上半年净利润的30.5% [4] - 上半年公司控股股东出资3亿元增持股份，公司管理层也集体增持公司 截至8月30日收盘价，以分红率60%计算，公司A/H股息率分别约为7.1%和11%，PE倍数分别为8.5和5.4倍 [4] 盈利预测情况 - 预测公司2024 - 2026年归属于母公司的净利润分别为168、191、210亿元，EPS为1.67、1.9、2.09元/股，对应PE为8.49、7.48、6.8倍 [4] 主要财务指标情况 |会计年度|营业总收入（亿元）|同比(%)|归属母公司净利润（亿元）|同比(%)|毛利率(%)|ROE(%)|EPS（摊薄）（元）|P/E|P/B|EV/EBITDA| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2022A|2250|48.0%|334|105.2%|42.4%|33.4%|3.32|4.27|1.43|2.25| |2023A|1500|-33.3%|201|-39.6%|40.6%|27.7%|2.01|7.08|1.96|3.89| |2024E|1487|-0.9%|168|-16.7%|34.9%|19.4%|1.67|8.49|1.65|3.75| |2025E|1641|10.3%|191|13.6%|36.3%|20.0%|1.90|7.48|1.49|3.11| |2026E|1778|8.4%|210|10.0%|37.0%|20.1%|2.09|6.80|1.36|2.62| [4]

第 1 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 | 發行人所發行上市權證/可轉換債券的相關信息 | | | --- | --- | | 發行人所發行上市權證/可轉換債券 | 不適用 | | 其他信息 | | | 其他信息 | 不適用 | | 發行人董事 | | | 於本公告日期，本公司董事為李偉先生、肖耀猛先生、劉健先生、劉强先生、張海軍先生、蘇力先生及黃霄龍先生，而本公司的獨 | | | 立非執行董事為彭蘇萍先生、朱利民先生、胡家棟先生及朱睿女士。 | | 第 2 頁 共 2 頁 v 1.1.1 EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 兗礦能源集團股份有限公司（"本公司"） | | | 股份代號 | 01171 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2024年 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-060 兖矿能源集团股份有限公司 2024 年 7 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担个别及连带责任。 经兖矿能源集团股份有限公司（"公司"）内部统计，2024 年 7 月， 公司及其附属公司煤炭业务、煤化工业务主要运营数据如下表： | | | 7 月 | | | 1-7 月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2024 年 | 2023 年 | 增减幅 | 2024 年 | 2023 年 | | 增减幅 | | | | | （%） | | | （%） | | | 一、煤炭业务 | | | | | | | | | 1.商品煤产量 | 1,263 | 1,103 | 14.47 | 8,171 | 7,488 | | 9.12 | | 2.商品煤销量 | 1,085 | 1,080 | 0.45 | 7,872 | 7,674 | | 2.58 | | 其中： ...

兖矿能源集团股份有限公司 章程 （拟提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议批准) | | | | 第一章总则 | | --- | | 第二章经营宗旨和范围 . | | 第三章股份 | | 第四章股份增减和回购 . | | 第五章股东的权利和义务 . | | 第六章股东大会 | | 第一节股东大会一般规定 . | | 第二节股东大会的召集 . | | 第三节股东大会提案及通知 . | | 第四节出席会议股东资格 . | | 第五节股东大会的召开 . | | 第六节股东大会表决和决议 | | 第七节网络投票 . | | 第七章董事会 . | | 第一节董事 | | 第二节独立董事 | | 第三节董事会 . | | 第八章公司董事会秘书 | | 第九章公司总经理等高级管理人员 . | | 第十章监事会 ······················································································ 40 | | 第十一章公司董事、监事和高级管理人员的资格和义务 42 | | 第十二章财务会计制度、利润分配与内部审计 45 | | 第十 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-059 兖矿能源集团股份有限公司 2024 年半年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完 整性承担法律责任。 截至 2024 年 6 月 30 日，公司母公司报表半年度末未分配利润为人民 币 55.54 亿元。经董事会决议，公司 2024 年半年度拟以实施权益分派股 权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下： 重要内容提示： ● 每股分配比例：每股派发现金股利人民币 0.23 元（含税）。 ● 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数， 具体日期将在权益分派实施公告中明确。 ● 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持 每股分配金额不变，相应调整分配总额，并另行公告具体调整情况。 一、利润分配方案内容 （一）董事会审议情况 公司于 2024 年 8 月 30 日召开第九届董事会第十次会议，审议通过了 公司 2024 年半年度利润分配方案。董事会认为：公司 2024 年半年度利润 分配方案充分考虑了公司当前财务 ...