公司收购与战略布局 - 公司收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易完成后利于规避同业竞争、加速装备制造业一体化布局，同时可减少关联交易和降低采购成本[1] - 公司于2025年7月11日完成西北矿业51%股权交割，并于三季度并表，本次收购将新增煤炭资源量63.52亿吨、可采储量36.52亿吨[1] - 在产、在建及拟建产能合计预计新增6105万吨/年，建成后将进一步提升公司产能[1] 公司财务业绩 - 公司2025前三季度归母净利润71.20亿元，同比下降39.15%[1] - 2025年第三季度单季度归母净利润22.88亿元，同比调整后2024年第三季度的36.09亿元下降36.60%[1] - 公司业绩符合市场预期[1] 行业前景与估值 - 考虑到近年煤炭行业投资不足，供给偏紧下预计煤价仍将高位震荡、行业景气有望延续[1] - 公司兼具动力煤和焦煤业务，可比公司中国神华、潞安环能、山西焦煤、华阳股份2025年平均PE为17倍[1]

11月22日，兖矿能源未来能源完成区域一体化管理整合一周年。 榆林能化各关键装置运行周期均刷新历史最好纪录；聚甲氧基二甲醚(DMMn)装置实现扭亏为盈…… 融合发展开新局 金鸡滩煤矿持续保持稳产高产，前三季度煤炭产量同比增加29.19万吨。 煤制油分公司保持年产百万吨负荷运行，首次实现达产达效。 一年来，未来能源高质高效推进完成资产、队伍、机制的衔接融合，全力以赴开创高质量发展新局面。 整合之初，面对煤矿与化工产业属性差异大、员工文化认知多元的现实挑战，未来能源坚持以思想融合 为先导，通过形势任务共学、精神文化共育、人文关怀共情，推动不同产业单元从"物理叠加"向"化学 融合"转变，为区域一体化高质量发展注入强劲的精神动力。 "我们持续增强专业化、区域化、协同化管控能力。"兖矿能源党委委员、总工程师(化工)、未来能源董 事长高春雷表示，公司紧扣"打造融合发展示范点"目标，构建起"高层谋划+全员参与"的思想引领体 系，先后召开权属单位党建与经营工作座谈会、月度和季度生产经营例会等会议30余次，统一思想认 识，明确目标方向，分析解决发展问题，以上率下，上下同心，明理导行；面向榆林区域5家业务整合 单位，深化"六定" ...

热点事件 - 赛微电子旗下赛莱克斯北京所代工的MEMS-OCS芯片尚未进入规模量产阶段 [1] - 天普股份与辰安科技均因相关事宜股票停牌 [1][2] 项目投资与签约 - 红太阳计划在云南曲靖打造以吡啶碱作为核心中间体的全产业链 [1] - 广东建科与林芝经济开发区管理委员会签署框架协议 [1][2] - 濮耐股份拟对全资子公司上海宝明进行增资 [1] 合同中标 - 中铝国际作为联合体成员中标青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目 [1] - *ST松发下属公司签订重大合同，金额合计约11-16亿美元 [1] 股权收购 - 浩瀚深度拟以7068.86万元收购国瑞数智16.0656%的股权 [1] - 元力股份拟购买同晟股份100%股权以加快在二氧化硅领域的战略布局 [1] - 康平科技拟购买凌臣采集51%股权 [1] - 兖矿能源全资附属公司东华重工拟收购山能装备持有的高端支架公司100%股权 [1] 股份回购 - 华新环保累计回购1.3202%股份，回购方案已实施完成 [1] - 华源控股累计回购1.32%股份，回购股份计划实施完毕 [1] 股东增减持 - 完美世界实际控制人池宇峰拟减持不超过1.7%股份 [2] - 迈瑞医疗董事长李西廷拟增持2亿元公司股份 [2] - 创新新材股东华联集团拟减持不超过3756.07万股公司股份 [1][2] - 易德龙持股5%以上股东王明拟减持不超过320万股公司股份 [2] - 中曼石油股东朱逢学、共荣投资、共远投资拟合计减持不超过1386.9万股公司股份 [2]

董事会决议与交易批准 - 公司第九届董事会第二十次会议于2025年11月27日以通讯方式召开，应出席董事11人，实际出席11人，会议召集召开符合规定 [2] - 会议审议并批准了《关于收购高端支架公司100%股权的议案》，表决结果为同意7票、反对0票、弃权0票，4名关联董事回避表决 [4][6] - 会议审议并批准了《关于聘任公司副总经理的议案》，表决结果为同意11票、反对0票、弃权0票 [8][9] 关联交易收购详情 - 公司全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟以评估值34,484.74万元（约3.45亿元）收购山东能源集团重型装备制造（集团）有限公司持有的山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权 [4][18] - 本次交易构成关联交易，因转让方山能装备为公司控股股东山东能源集团有限公司的控股子公司 [15][21] - 本次交易未构成重大资产重组，且属于公司董事会审批权限，无需提交股东会审议 [16][19] 交易定价与评估依据 - 评估基准日为2025年4月30日，高端支架公司股东全部权益账面价值为30,209.36万元，采用资产基础法评估值为34,484.74万元，评估增值4,275.39万元，增值率14.15% [27] - 评估增值主要来源于：产成品增值231.63万元（增值率9.90%）、房屋建（构）筑物增值2,285.36万元（增值率3.92%）、设备增值1,420.47万元（增值率8.02%）、土地使用权增值333.92万元（增值率2.28%）以及账外发明专利增值4.01万元 [29][30] - 评估采用资产基础法，因公司成立时间短、缺乏稳定盈利历史且收入主要来自关联方，不适用收益法；同时因缺乏可比企业与交易案例，不适用市场法 [28] 交易协议与支付安排 - 股权转让协议已由交易双方签署，交易价格为34,484.74万元 [18][25] - 东华重工将于交割日将转让价款一次性以现金形式支付至山能装备指定账户 [24] - 协议生效后，交割日不应迟于生效后15个工作日，自评估基准日至交割日的过渡期间损益由东华重工享有或承担 [24][26] 交易对公司的战略影响 - 交易能有效解决同业竞争问题，因高端支架公司与东华重工业务同质化，完成后将加速装备制造业一体化布局，助推煤矿智能化建设 [31] - 交易可减少关联交易并降低公司物资采购成本，因兖矿能源是高端支架公司的主要客户，有助于实现整体效益最大化 [31] 近期关联交易历史 - 过去12个月内，公司与控股股东山东能源及其下属公司发生的除日常关联交易外的关联交易累计5次，总金额达155.15亿元 [17][21] - 其中未达到披露标准的交易为2次，金额为3.57亿元 [17][21] - 重大历史交易包括：以47.48亿元收购西北矿业26%股权，并向其增资93.18亿元，最终合计持有西北矿业51%股权 [37] 高级管理人员任命 - 根据总经理提名，董事会聘任李建忠先生为公司副总经理，其任期与第九届董事会聘任的其他高级管理人员一致 [9] - 李建忠先生出生于1982年2月，正高级工程师，拥有工程硕士学历，在中国矿业大学毕业后，长期在山东能源集团体系内担任煤矿企业高级管理职务 [12]

投资评级 - 报告对兖矿能源维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 公司完成收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易对价3.45亿元，此举有利于规避同业竞争、加速装备制造业一体化布局，并减少关联交易和降低采购成本 [6] - 公司2025年前三季度业绩符合市场预期，营收1049.57亿元，同比下降11.64%，归母净利润71.20亿元，同比下降39.15% [8] - 煤炭产销量实现同比增长，但煤价同比下跌，导致自产煤毛利率承压；煤化工业务因原材料成本下降和甲醇盈利提升，整体毛利大幅增长 [8] - 公司通过收购西北矿业51%股权，新增大量煤炭资源量和产能，未来产能规模预计将进一步扩张 [8] - 基于对自产煤售价假设的下调，报告相应下调了公司2025-2026年盈利预测，但考虑到煤炭行业供给偏紧、价格有望高位震荡，维持积极看法 [8] 财务与经营业绩总结 - **营收与利润**：2025年前三季度营业总收入104,957百万元，归母净利润7,589百万元；预计2025年全年营业总收入144,959百万元，归母净利润10,157百万元 [7][8] - **煤炭业务**：2025年前三季度商品煤产量13,589万吨，同比增长6.94%；销量12,643.5万吨，同比增长2.64%；自产煤吨煤售价503.33元/吨，同比下降21.52%；吨煤毛利161.58元/吨，同比下降42.03% [8] - **煤化工业务**：2025年前三季度煤化工业务合计毛利额4,881百万元，同比增长24.74%；其中甲醇产量337.4万吨，售价1,801元/吨，毛利532元/吨，同比大幅增长66.3% [8] - **费用控制**：2025年前三季度期间费用151.22亿元，同比下降6.10%，管理、研发与销售费用均有下降 [8] - **产能扩张**：收购西北矿业新增煤炭资源量63.52亿吨、可采储量36.52亿吨，预计新增产能6,105万吨/年 [8] - **盈利预测与估值**：预测2025-2027年每股收益分别为1.01元、1.19元、1.27元，对应市盈率分别为14倍、12倍、11倍 [7][8] 同业比较与行业展望 - 报告指出煤炭行业因投资不足导致供给偏紧，预计煤价将保持高位震荡，行业景气度有望延续 [8] - 可比公司（中国神华、潞安环能、山西焦煤、华阳股份）2025年平均市盈率为17倍，公司当前估值具备吸引力 [8]

公司战略合作与资产交易 - 冰川网络拟与关联方成都时间赛跑科技签署《海外独家代理协议》，负责《魔法战争》在特定区域的宣传推广运营，需支付分成收益 [3] - 纳睿雷达拟通过发行股份及支付现金方式收购天津希格玛微电子技术有限公司100%股权并募集配套资金 [4] - 兖矿能源全资附属公司拟以3.45亿元收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权 [7] - 金城医药终止与荷兰Giskit关于药物ExEm® Foam在中国境内商业化权益的意向性合作项目，因谈判进展不及预期且关键问题未达成一致 [8][9] - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种为钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年 [10] 投资与政府补助 - 豪威集团全资企业绍兴韦豪拟出资2亿元认购上海元禾璞华私募基金合伙企业基金份额，认缴出资总额占比18.39% [5] - 合康新能下属子公司收到与收益相关的政府补助款600万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的58.27% [6] 股份回购计划与进展 - 维信诺首次回购股份166.07万股，占总股本0.12%，支付总金额1499.95万元，回购价格区间为8.75至9.11元/股 [11] - 科力尔完成股份回购，回购金额1099.49万元，累计回购84.57万股，占总股本0.11% [12] - 迈得医疗董事长提议以2000万元至4000万元资金回购股份，用于减少公司注册资本 [13] 股东股份减持计划 - 孚能科技股东上杭兴源拟减持不超过2055.1万股，占公司总股本比例不超过1.6816% [14] - 航天宏图董事兼高级管理人员黄泳波拟减持5000股，占公司总股本0.0019% [15] 重大项目中标 - 安徽建工联合中标两个项目，总中标价为26.03亿元，其中潘集区环境整治及生态修复项目EPC总承包中标价12.14亿元，公司份额约6亿元；东部新城绿色集成电路产业园项目EPC总承包中标价13.89亿元，公司子公司份额约6.95亿元 [16][17]

品大事类公告 - 冰川网络拟与关联方成都时间赛跑科技签署《海外独家代理协议》，获得《魔法战争》在特定区域的独家代理权，需支付分成收益，交易不构成重大资产重组[4] - 纳睿雷达拟通过发行股份及支付现金方式收购天津希格玛微电子技术有限公司100%股权，并计划募集配套资金[5] - 豪威集团全资企业绍兴韦豪拟出资2亿元认购上海元禾璞华私募基金份额，认缴出资总额占比18.39%，但对基金无控制权[6][7] - 合康新能下属子公司收到与收益相关的政府补助款600万元，该金额占公司最近一期经审计归母净利润的58.27%[8] - 兖矿能源全资附属公司拟以3.45亿元收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易构成关联交易[9] - 金城医药终止与荷兰Giskit关于药物ExEm® Foam在中国境内商业化权益的意向性合作项目，因谈判进展不及预期且关键问题未达成一致[10] - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证，矿山生产规模为99万吨/年，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿[11] 股份回购类公告 - 维信诺首次回购股份166.07万股，占总股本0.12%，支付总金额1499.95万元，回购价格区间为8.75-9.11元/股，回购计划总额为0.5-1亿元[12] - 科力尔完成股份回购，累计回购84.57万股，占总股本0.11%，回购金额1099.49万元，回购价格区间为12.89-13.13元/股[13][14] - 迈得医疗董事长提议以2000万至4000万元资金回购股份，用于减少公司注册资本，回购期限为股东会审议通过后12个月内[15] 股东增减持类公告 - 孚能科技股东上杭兴源计划减持不超过2055.1万股，占公司总股本比例不超过1.6816%[16] - 航天宏图董事兼高级管理人员黄泳波拟减持5000股，占公司总股本2.61亿股的0.0019%[17] 重大项目中标类公告 - 安徽建工联合中标两个项目，总中标价为26.03亿元，其中公司及子公司份额合计约为12.95亿元[18]

交易概述 - 兖矿能源全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易价格为3.45亿元 [1] - 该交易构成上市公司与控股股东山东能源集团有限公司间的关联交易，但不构成重大资产重组 [1] 收购标的基本情况 - 高端支架公司成立于2022年，主营业务包括矿山机械制造、通用设备制造与修理、特种设备设计销售安装等 [1] - 2024年及2025年1月至9月，高端支架公司实现营业收入分别为5.51亿元和5.44亿元，实现净利润分别为1336.06万元和27.12万元 [1] - 2025年利润下滑主要因液压支架价格下降，叠加财务费用增加及项目改造房产税支出 [1] 交易背景与目的 - 高端支架公司与兖矿能源附属公司东华重工业务同质化，构成同业竞争关系，本次交易可有效解决同业竞争 [2] - 交易将加速装备制造业一体化布局，助推煤矿智能化建设进程，为煤矿安全高效开采提供支撑 [2] - 兖矿能源是高端支架公司的主要客户，交易完成后可减少关联交易和降低公司物资采购成本，实现整体效益最大化 [2] 公司行业地位 - 兖矿能源是华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，在国内煤炭行业中处于龙头地位 [2] - 公司拥有自营铁路网和现代化煤炭水运码头，是东北亚市场及中国华东、华南市场最具竞争力的煤炭供应商之一 [2] 历史关联交易情况 - 过去12个月内，公司与控股股东山东能源及其下属公司发生的关联交易累计5次，金额为155.15亿元 [2] - 其中未达到披露标准的关联交易为2次，金额为3.57亿元 [2]

交易概述 - 兖矿能源全资附属公司东华重工以人民币344,847,433.48元收购山能装备持有的高端支架公司100%股权 [1] - 交易完成后，高端支架公司将成为兖矿能源的全资附属公司 [1] - 高端支架公司主要从事矿山机械制造、通用设备制造与修理、特种设备销售等业务 [1] 交易战略意义 - 股权转让旨在有效解决高端支架公司与东华重工之间的同业竞争问题 [1] - 交易将加速公司装备制造业的一体化布局，并助推煤矿智能化建设进程 [1] - 股权转让完成后可减少关连交易，降低公司物资采购成本，实现整体效益最大化 [1]

合康新能 - 下属子公司安徽美的合康电力工程有限公司收到与收益相关的政府补助款600万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的58.27% [1] 浦发银行 - 谢伟副董事长任职资格获国家金融监督管理总局核准，自2025年11月26日起就任公司董事、副董事长 [1] 华之杰 - 计划投资合计1.57亿元设立五家全资子公司，包括境内新设“苏州康阳机器人有限公司”（出资1亿元）及在越南、墨西哥和新加坡设立四家境外子公司，旨在推进全球化战略布局，拓展智能机器人及电子制造业务 [1][2] 安徽建工 - 公司及子公司联合中标两个重大EPC总承包项目，合计金额达26.03亿元，其中潘集区全区环境整治及生态修复项目中标价12.14亿元（公司份额约6亿元），东部新城绿色集成电路产业园及配套设施项目中标价13.89亿元（子公司份额约6.95亿元），工期分别为1095天和810天 [2] 天润乳业 - 全资子公司阿拉尔新农乳业有限责任公司收到与收益相关的政府补助790.94万元，占公司2024年度经审计归属于上市公司股东的净利润的18.12% [2][3] 君亭酒店 - 控股股东吴启元正在筹划公司控制权变更相关事宜，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，公司股票自2025年11月28日开市起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日 [3][4][5] 湖南黄金 - 控股子公司新邵四维通过探转采方式取得一宗采矿许可证，矿山名称为新邵四维矿产有限公司新邵县潭溪钨矿，开采矿种为钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年 [5][6][22][23] 兖矿能源 - 全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟以3.45亿元收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，本次交易构成关联交易 [6][7][8] 恒瑞医药 - 公司及子公司瑞石生物收到国家药监局核准签发的关于硫酸艾玛昔替尼片、SHR0302碱凝胶的《药物临床试验批准通知书》 [8] - 公司及子公司苏州盛迪亚、上海恒瑞、上海盛迪收到国家药监局核准签发的关于注射用HRS-7058胶囊、HRS-7058片、SHR-9839(sc)、阿得贝利单抗注射液、贝伐珠单抗注射液、注射用SHR-A2102的《药物临床试验批准通知书》 [8][9][10] 孚能科技 - 股东上杭兴源股权投资合伙企业计划减持公司股份不超过2055.1万股，占公司总股本的比例不超过1.68% [10][11][12] 迈得医疗 - 董事长、实际控制人林军华提议公司以不低于2000万元、不超过4000万元的资金回购部分公司股份，用于减少公司注册资本，回购方式为集中竞价交易 [13] 万东医疗 - 公司收到国家药监局颁发的X射线计算机体层摄影设备《医疗器械注册证》 [14][15] 蔚蓝生物 - 公司及全资子公司青岛康地恩动物药业与其他单位联合申报的“氧化胺碘溶液”获农业农村部批准为三类新兽药，并核发《新兽药注册证书》，该产品主要应用于养殖场环境消毒 [15][16] 九强生物 - 公司取得产品名称为轻链κ测定试剂盒（免疫比浊法）的《医疗器械注册证》，该产品为雅培仪器封闭通道配套专用试剂 [16][17] 悦康药业 - 全资子公司北京悦康科创医药科技获得美国FDA关于同意YKYY018雾化吸入剂用于预防和治疗呼吸道合胞病毒感染进行临床试验的函告 [17][18][19] 河化股份 - 公司退出深圳鹏誉弘源创业投资合伙企业，已收到退回的投资款495万元，原认缴出资额为500万元，占合伙企业认缴出资总额的45.45% [19][20] 健友股份 - 子公司健进制药收到美国FDA签发的注射用达巴万星（500mg/瓶）的ANDA批准通知，该药品适应症为成人和儿科患者的急性细菌性皮肤和皮肤结构感染 [20][21] 汇宇制药 - 公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资1.5亿元，参与投资设立成都汇宇晓池生物医疗创业投资合伙企业，该私募基金初始认缴规模为4亿元，公司占初始总认缴规模出资总额的37.5%，基金主要投资于生物医疗领域 [23][24] 新华制药 - 公司收到国家药监局核准签发的醋酸泼尼松龙化学原料药上市申请批准通知书 [24] - 公司收到国家药监局核准签发的盐酸肾上腺素注射液药品补充申请批准通知书，本品通过仿制药质量和疗效一致性评价 [24][25] 金城医药 - 公司终止与荷兰Giskit就ExEm®Foam在中国境内独家排他的商业化权益的意向性合作项目，因谈判进展不及预期且未就关键问题达成一致 [25][26][27] 开山股份 - 全资子公司KS ORKA与匈牙利Bölény Zrt等合作方签署合资意向书，计划共同设立合资公司，推进匈牙利地热发电项目，合资公司初期将升级现有电站至6.5MW，并规划建设总装机容量达104MW的地热电站群，KS ORKA与匈牙利能源基金BEF（或Bölény）各持股45% [27][28] 浙江医药 - 公司计划筹划分拆控股子公司浙江新码生物医药有限公司于香港联交所上市，旨在促进药品生物制剂板块发展，拓宽融资渠道 [28][29][30] 奕东电子 - 公司拟使用6120万元对深圳冠鼎进行投资，最终取得深圳冠鼎51%股权，深圳冠鼎在液冷散热领域拥有AI算力液冷散热产品结构综合解决方案能力 [30][31][32] 福建高速 - 公司董事会审议通过2025年度中期利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派发约1.37亿元，占2025年第三季度归母净利润的16.70% [32][33] 山东威达 - 公司2025年度中期利润分配方案确定：以总股本4.41亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），共计派发现金约2202.66万元 [34][35] 长光华芯 - 公司100G EML已实现量产，200G EML已开始送样，100G VCSEL、100mW CW DFB和70mW CWDM4 DFB芯片已达到量产出货水平 [35][36][37] 天山铝业 - 公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升改造项目首批电解槽正式开始通电启槽，项目完工后，电解铝产量将提升至合规批复产能140万吨/年 [37][38] 实达集团 - 公司发布公告澄清，目前与阿里云之间未开展业务合作 [38][39][40] 新锐股份 - 控股股东、实际控制人吴何洪之一致行动人股东新宏众富拟减持公司不超过126.22万股，即不超过公司目前总股本的0.5% [41][42][43] 西宁特钢 - 公司股东芜湖信泽海及青海三建拟分别与青海国投签署《股份转让协议》，合计转让公司5.76亿股股份，占总股本的17.7%，转让价格均为3.15元/股 [43][44][45] 祥源文旅 - 控股子公司祥源通航航空发展引入新投资者零重力飞机工业，后者以1000万元认购新增注册资本666.67万元，交易完成后，公司对祥源通航的持股比例由80%降至70.5883% [45][46][47] 麦格米特 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [47][48] 湖北能源 - 公司拟使用不超过20亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，投资期限12个月，资金可滚动使用，投资品种包括结构性存款、大额存单、定期存款等保本型产品 [48][49][50] 泰尔股份 - 公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资1000万元，参与投资设立“上海紫竹小苗朗鲲创业投资合伙企业”，占该基金3.3333%份额，该基金总规模3亿元，重点聚焦人工智能领域 [50][51][52] 星源卓镁 - 公司及全资子公司拟于2026年度向金融机构申请总额不超过4.5亿元（或等值外币）的综合授信额度，用于项目建设及日常经营 [52][53] 香溢融通 - 控股子公司浙江香溢金联拟与关联方上海海烟物流续签无具体金额的日常采购合同，采购商品范围由酒类扩展至茶叶等消费类产品，合同期限不超过3年 [53][54] 浙农股份 - 公司拟在2026年度使用不超过50亿元（含）的闲置自有资金，投资安全性高、流动性好、风险较低的银行理财产品 [54][55] 凤凰航运 - 公司及控股子公司武汉长航新凤凰物流近期收到两项政府补助，合计金额为4067.28万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为8.87% [55][56][57] *ST创兴 - 公司拟以20万元协议转让方式出售全资子公司上海筑闳建设工程有限公司100%股权，受让方为台州冠格企业管理有限公司，系公司关联方 [57][58] 金杯电工 - 公司董事会选举现任董事、总裁周祖勤为副董事长，并聘任前安永高级经理李珣为公司首席信息官 [58]