稀土永磁板块整体表现 - 板块整体下跌1.48% [1] 个股表现 - 北矿科技下跌5.23% [1] - 大地熊下跌4.34% [1] - 钢研纳克下跌4.31% [1] - 盛和资源下跌超过3% [1] - 北方稀土下跌超过3% [1] - 银河磁体下跌超过3% [1]

全球稀土资源供给 - 中国稀土储量4400万吨 占全球38% 位列全球第一[4][5] - 美国稀土储量1900万吨 全球第三 主要开采芒廷帕斯矿 2024年产量4.5万吨[14] - 澳大利亚稀土储量570万吨 全球第四 莱纳斯公司主力矿山韦尔德山矿TREO平均品位6.2%[16] - 缅甸2024年稀土氧化物产量3.1万吨 泰国1.3万吨 印度2900吨 俄罗斯2500吨[17] 中国稀土产业 - 中国实施稀土总量控制策略 2024年稀土配额27万吨 其中轻稀土25万吨同比增长6.36% 重稀土接近2万吨无增加[7] - 2024年稀土冶炼分离配额25.4万吨 同比增长10.43%[7] - 北方稀土2024年稀土氧化物产量15488吨 稀土盐类125343吨 稀土金属36909吨[10] - 盛和资源2024年稀土氧化物产量21758吨 稀土盐类25950吨 稀土金属24106吨[10] - 2024年进口稀土产品13.3万吨 同比下滑28.9% 出口稀土及制品12.3万吨 金额256亿元同比增长7.7%[12] 海外稀土开发动态 - 美国MP公司2025年4月因加征关税暂停向中国出口稀土精矿[14] - 美国国防部2025年7月购买MP公司4亿美元优先股 支持建设第二座稀土永磁工厂 新增产能7000吨[15] - 莱纳斯马来西亚工厂2025年5月成为中国外首个提取镝的国家 具备5种重稀土提取能力[16] - 缅甸政府2025年7月宣布所有稀土矿开采许可证有效期截止到12月31日[17] 稀土价格与政策 - 当前镨钕氧化物价格52万元/吨 镨钕金属65万元/吨 氧化镝163万元/吨 金属镝204万元/吨 氧化铽710万元/吨 金属铽877万元/吨[21] - 中国2025年4月对钐、钆、铽、镝、镥、钪和钇等相关物项实施出口管制[19] 稀土永磁产业 - 稀土永磁主要分为钐钴和钕铁硼 钕铁硼是需求量最大的产品[23] - 2024年中国稀土永磁毛坯产量超过25万吨 全球第一[33] - 金力永磁2024年底产能3.8万吨 成品产量21597吨[58] - 正海磁材2024年产能3万吨 产量20781吨[62] 应用市场分析 - 新能源汽车单台纯电动车需稀土永磁2-3kg 插电混合动力车需1.5kg[35] - 2024年全球新能源汽车销量1750万辆 其中纯电动1100万辆[35] - 2024年全球智能手机出货12.2亿部同比增长7% TWS耳机3.3亿部 笔记本电脑2.06亿台[39] - 2024年全球风电新增装机114GW 海上风电新增8.3GW[37] 主要上市公司业绩 - 北方稀土2024年营收329.66亿元 归母净利润10.04亿元同比下降57.64%[48] - 中国稀土2024年营收30.27亿元同比下降24.09% 归母净利润-2.87亿元[50] - 金力永磁2024年营收67.73亿元同比增长1.1% 归母净利润2.91亿元同比下降19.78%[59] - 正海磁材2024年营收55.39亿元同比下降5.7% 归母净利润0.92亿元同比下降79.37%[63] - 中科三环2024年营收67.51亿元同比下降19.23% 归母净利润0.12亿元同比下降95.64%[65]

核心财务表现 - 营业总收入61.79亿元 同比增长13.62% 主要因稀土产品价格回升 [1][7] - 归母净利润3.77亿元 同比大幅增长650.09% 因毛利率和净利率显著改善 [1] - 单季度第二季度营收31.87亿元 同比增长24.88% 净利润2.09亿元 同比增长41.83% [1] - 毛利率8.42% 同比增幅472.94% 净利率6.47% 同比增幅690.48% 盈利能力显著提升 [1] - 每股收益0.21元 同比增长649.87% 每股净资产5.96元 同比增长26.78% [1] 成本与费用结构 - 三费总额1.74亿元 占营收比2.82% 同比增长24.89% [1] - 销售费用增长12.18% 因代理费和业务招待费增加 [8] - 管理费用增长33.61% 因管理人员薪酬和折旧摊销费增加 [9] - 财务费用增长82.96% 因银行贷款利息支出和汇兑损益增加 [10] - 研发费用下降8.44% 受研发项目进展影响 [11] 现金流与资产负债 - 货币资金24.5亿元 同比增长28.56% [1] - 应收账款8.65亿元 同比下降14.63% [1] - 有息负债51.04亿元 同比增长56.48% [1][5] - 每股经营性现金流0.07元 同比下降72.62% 因加大采购支付现金 [1][11] - 投资活动现金流净额增长14.05% 因购建长期资产现金减少 [11] - 筹资活动现金流净额增长61.63% 因偿还债务现金增加 [12] 资产项目变动原因 - 应收票据下降57.88% 因票据到期承兑 [1] - 应收款项融资下降30.84% 因票据到期承兑及贴现背书 [2] - 预付款项增长38.45% 因预付货款增加 [2] - 其他应收款下降44.77% 因收回期初应收股利 [2] - 其他权益工具投资增长102.64% 因公允价值变动 [2] - 在建工程下降43.95% 因在建工程转固 [2] - 使用权资产增长70.2% 因非同一控制企业合并 [2] 负债项目变动原因 - 应付票据增长451.98% 因新增应付银行承兑汇票暂未兑付 [2] - 应付职工薪酬下降42.92% 因支付已计提薪酬 [3] - 其他应付款增长52.27% 因2024年度股利暂未支付 [4] - 一年内到期非流动负债下降62.6% 因长期借款到期还款 [5] - 长期借款增长48.56% 因一年以上到期借款增加 [5] - 预计负债增加 因非同一控制企业合并 [6] 业务与战略布局 - 稀土废料回收能力目标10000吨/年 由赣州步莱铽和盛和全南公司开展 [17] - 稀土原料来源包括国内主要供应商及美国MP公司、Peak稀土公司等国际长期协议 [17] - 收购江阴加华86%股权和淄博加华90%股权 新增稀土分离能力9300吨REO/年 [17] - 坦桑尼亚Fungoni项目已投产 2025年9月将形成10万吨重矿物/年选矿能力 [18] - 缅甸稀土矿进口受当地局势影响呈现波动 [19] 基金持仓动态 - 嘉实中证稀土产业ETF持有714.10万股 进行增仓 规模24.27亿元 近一年上涨121.12% [16] - 华泰柏瑞中证稀土产业ETF持有329.26万股 进行增仓 [16] - 富国中证稀土产业ETF持有107.07万股 进行增仓 [16] - 前海开源沪港深核心资源混合A持有317.15万股 进行减仓 [16] - 易方达中证稀土产业ETF持有61.68万股 进行减仓 [16] 历史财务评价 - 去年ROIC为2.19% 净利率2.06% 附加值和投资回报不强 [13] - 近10年中位数ROIC为4.43% 最差年份2016年ROIC为0.34% [13] - 上市以来21份年报中出现2次亏损 生意模式存在脆弱性 [13] - 现金资产健康但债务压力需关注 有息资产负债率达27.07% [14][15] - 应收账款占利润比例达417.36% 现金流覆盖流动负债能力较弱 [15]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数达15.35万户 较3月31日增加6382户 增幅4.34% [1] - 户均持股数量由1.19万股降至1.14万股 户均持股市值达15.04万元 [1] - 2025年二季度散户资金净流入8.92亿元 主力与游资分别净流出4.41亿元和4.51亿元 [2] 行业对比 - 小金属行业平均股东户数为8.6万户 公司股东户数显著高于行业平均水平 [1] - 公司户均持股市值15.04万元 低于小金属行业平均户均持股市值27.35万元 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日股价区间涨幅达20.71% [1][2] - 2024年三季度至2025年二季度期间 股东户数波动幅度在-2.85%至4.34%之间 [2] - 2024年四季度户均持股市值为11.90万元 2025年一季度升至13.00万元 [2]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入61.79亿元 同比增长13.62% [2] - 归母净利润3.77亿元 同比增长650.09% [2] - 扣非净利润3.64亿元 同比增长615.47% [2] - 拟每股派发现金红利0.05元(含税) [2] 业绩驱动因素 - 稀土主要产品价格同比上涨 [2] - 主要产品销量同比上升 [2] - 优化产品生产及市场营销 [2] - 加强管理赋能及成本管控 [2] 行业政策环境 - 中国对稀土开采实施指标配额制度 [3] - 2025年4月对7类中重稀土相关物项实施出口管制 [3] - 2025年8月发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 [3] 业务布局结构 - 拥有稀土和锆钛两大主业 [3] - 稀土业务形成从选矿到深加工完整产业链 [3] - 实现国内国外双重布局 [3] 资源储备情况 - 国内参股冕里稀土和中稀(山东)稀土开发有限公司 [3] - 国外参股美国MP公司 澳大利亚ETM公司 Peak稀土公司 重要金属公司 [3] - 正在推动收购Peak稀土公司100%股权 [3][4] 生产能力分布 - 四川 江西 山东 江苏拥有稀土冶炼分离基地 [4] - 四川山东以轻稀土矿为主要原料 [4] - 江西江苏以南方离子型稀土矿 独居石氯化片 钕铁硼废料为主要原料 [4] - 广西湖南参股稀土冶炼分离企业 [4] 项目进展状况 - 坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目收购审批推进中 [4] - 完成江阴加华 淄博加华并购项目交割 [4] - 坦桑尼亚Fungoni项目已产出近2万吨毛矿产品 [4] - 预计9月达成10万吨重矿物/年设计产能 [4] - Tajiri项目预计年底达到投产条件 [4] - 马达加斯加重砂矿项目有序推进 [4] 技术升级成果 - 优化生产工艺 开发新产品 推动数字化转型 [4] - 全南新资源完成高纯氧化镱生产线改造 [4] - 晨光稀土金属工厂金属铽产线技改提升反应转化率与收率 [5] - 废料回收工厂成功开发铈回收工艺 [5]

公司运营 - 公司第九届第四次董事会会议于2025年8月29日在成都市高新区召开 审议2025年半年度报告等文件 [1] - 2024年营业收入构成：工业占比68.8% 商业占比27.92% 加工服务占比2.69% 其他业务占比0.6% [1] - 公司当前市值为477亿元 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 涵盖近120个品牌和1600辆车 新能源领域被视为改写市场格局的"第三极" [1]

公司治理决策 - 盛和资源继续聘任信永中和会计师事务所担任2025年度财务审计机构 [2] - 该事务所同时被委任为公司2025年度内部控制审计机构 [2] - 此项决议于8月29日晚间通过公司公告正式披露 [2]

今日聚焦 - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 股票自2025年9月1日起停牌不超过10个交易日 交易预计构成关联交易但非重大资产重组 [1] - 华胜天成董事王维航拟减持1092.9万股（占总股本0.9967%）及监事钱继英拟减持1.82万股（占总股本0.0017%） 减持期间为2025年9月22日至12月19日 [2] - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% 收入3712.8亿元同比增长23.30% [2] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元 同比下降21.71% 收入63.84亿元同比增长19.38% 第二季度净利润1.44亿元环比下降5.08% [2] - 澜起科技上半年净利润11.59亿元 同比增长95.41% 收入26.33亿元同比增长58.17% 拟每10股派发现金红利2元合计2.27亿元 [2][3] 投资与签约 - 嘉元科技拟投资5亿元获取武汉恩达通13.5870%股权 涉及光模块行业新业务拓展 [17] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权并取得不低于51%表决权 预计构成重大资产重组 [17] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新与无人机产品研发 [18] - 爱尔眼科以1.05亿元收购铜仁爱尔等3家医疗机构部分股权 深化分级连锁发展模式 [18] - 国轩高科拟40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目 增强业务布局 [16] 股权变动 - 广晟有色股东广东稀土集团拟将6208.53万股（占总股本18.45%）无偿划转至中国稀土集团 控股股东及实际控制人不变 [19] 增减持与回购 - 贵州茅台完成回购392.76万股（占总股本0.3127%） 实际回购金额60亿元 拟于2025年9月1日注销股份 [19] - 赛意信息五位共同实际控制人计划减持不超过1225万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月22日至12月21日 [19] - 品渥食品控股股东王牧计划减持不超过297.01万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月20日至12月19日 [20] - 恺英网络拟1亿元-2亿元回购股份 价格不超过29.33元/股 用于股权激励或员工持股计划 [21] 经营与业绩 - 盛和资源上半年净利润3.77亿元同比扭亏 收入61.79亿元同比增长13.62% 拟每股派现0.05元 [22][23] - 财富趋势上半年净利润1.07亿元同比增长6.61% 收入1.33亿元同比下降9.96% [24] - 中国东航上半年净亏损14.31亿元 上年同期亏损27.68亿元 收入668.22亿元同比增长4.09% [23] - 云南白药上半年净利润36.33亿元同比增长13.93% 收入212.57亿元同比增长3.92% 拟每10股派现10.19元 [25] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元同比增长108.59% 收入403.25亿元同比增长11.96% [26] - 亚太药业上半年净利润1.05亿元同比增长1820.97% 收入1.52亿元同比下降31.48% 主要因出售子公司产生1.49亿元收益 [27] - 中国长城上半年净利润1.38亿元同比扭亏 收入63.66亿元同比增长4.78% [28] - 王子新材上半年净利润1570.04万元同比增长33.59% 收入9.99亿元同比增长18.45% 重点布局新能源领域薄膜电容业务 [29] - 招商银行上半年净利润749.3亿元同比增长0.25% 收入1699.69亿元同比下降1.72% [31] - 国信证券上半年净利润53.67亿元同比增长71.00% 收入110.75亿元同比增长51.84% [32] - 天风证券上半年净利润3139.34万元同比扭亏 收入12.22亿元同比增长69.16% [32] - 民生银行上半年净利润213.8亿元同比下降4.87% 收入723.84亿元同比增长7.83% 拟每10股派现1.36元 [32] - 紫光股份上半年净利润10.41亿元同比增长4.05% 收入474.25亿元同比增长24.96% [32] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元同比增长35.22% 收入193.94亿元同比增长15.48% [33] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元同比增长1079.59% 收入98.58亿元同比增长11.78% 第二季度净利润1.74亿元环比增长425.65% [33] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元同比下降4.54% 收入164.54亿元同比下降2.67% [33] - 麦格米特上半年净利润1.74亿元同比下降44.82% 收入46.74亿元同比增长16.52% [33] - 申万宏源上半年净利润42.84亿元同比增长101.32% 收入116.95亿元同比增长44.44% 拟每10股派现0.35元 [34] - 领益智造上半年净利润9.30亿元同比增长35.94% 收入236.3亿元同比增长23.35% 拟每10股派现0.2元 [34] - 兖矿能源上半年净利润46.52亿元同比下降38.53% 收入593.49亿元同比下降17.93% 拟每10股派现1.80元 [34] - 中国电建上半年净利润54.26亿元同比下降13.81% 收入2927.57亿元同比增长2.66% [35] - 分众传媒上半年净利润26.65亿元同比增长6.87% 收入61.12亿元同比增长2.43% [36] - 华光新材上半年净利润1.23亿元同比增长174.02% 收入12.06亿元同比增长39.03% 拟每10股派现1.5元 [37] - 中国中冶上半年净利润30.99亿元同比下降25.31% 收入2375.33亿元同比下降20.52% [38] - 中国中铁上半年净利润118.27亿元同比下降17.17% 收入5110.93亿元同比下降5.93% [39] - 园林股份上半年净亏损7443.46万元 收入2.88亿元同比下降10.61% [40] - 长江证券上半年净利润17.37亿元同比增长120.76% 收入47.05亿元同比增长64.79% [41] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元同比增长237.36% 收入253.41亿元同比下降24.56% [42] - 景旺电子上半年净利润6.49亿元同比下降1.06% 收入70.95亿元同比增长20.93% [44] - 片仔癀上半年净利润14.42亿元同比下降16.22% 收入53.79亿元同比下降4.81% 拟每10股派现14元 [46] - 有研新材上半年净利润1.30亿元同比增长218.47% 收入40.96亿元同比下降9.76% [46] 融资与定增 - 指南针子公司麦高证券拟非公开发行不超过6亿元次级债券 期限不超过7年且票面利率不超过5.5% 用于补充流动资金 [46] - 通合科技拟发行可转债募资不超过5.22亿元 用于数据中心供配电系统项目及补充流动资金 [46] 股价异动 - 思泉新材液冷散热产品处于送样测试阶段 业务推进存在较大不确定性 [47] - 吉视传媒主营业务为智慧广电及5G通讯业务 不涉及算力或国资云等热门概念 [47] 其他重大事项 - 泰凌微拟收购磐启微100%股权并募集配套资金 股票于2025年9月1日复牌 双方同属低功耗无线物联网芯片设计领域 [4] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 上年同期亏损7913.49万元 收入1.87亿元同比下降20.50% [4] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元同比增长213.74% 收入238.72亿元同比增长77.71% [4] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 按1:0.1339比例转换为中国船舶股票 [5] - 中国神华上半年净利润246.41亿元同比下降12.0% 收入1381.09亿元同比下降18.3% 拟派发中期股息每股0.98元 [5] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元同比增长48.34% 收入139.56亿元同比增长15.42% 已进入英伟达供应链 [6] - 海立股份上半年净利润3335.46万元同比增长693.76% 收入124.26亿元同比增长13.16% [7] - 长江电力上半年净利润130.56亿元同比增长14.86% 收入366.98亿元同比增长5.34% [8] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元同比扭亏 收入18.75亿元同比增长62.38% [9][10] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [11] - 特变电工中标沙特电力公司变压器及电抗器项目 中标总金额约164亿元 按70%执行量测算金额约115亿元 [12] - 百济神州上半年净利润4.5亿元同比扭亏 收入175.2亿元同比增长46.03% 研发投入72.8亿元 [13] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [14] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 基于长期价值认可 [15] - 万邦德石杉碱甲控释片完成II/III期临床试验首例受试者入组 用于治疗阿尔茨海默病 [30] - 百济神州索托克拉临床试验取得积极结果 拟向FDA递交套细胞淋巴瘤适应症申请 [43] - 赛诺医疗冠状动脉棘突球囊扩张导管获泰国医疗器械注册证 为首个海外注册证 [45]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入617,855.43万元 同比增长13.62% [1] - 归属于上市公司股东净利润37,690.62万元 同比增长650.09% [1] - 拟向全体股东每股派发现金红利0.05元 [1] 行业与市场环境 - 稀土主要产品价格较去年同期实现上涨 [1] - 市场供需格局变化影响产品价格走势 [1] 公司经营策略 - 抢抓市场机遇优化产品生产及市场营销 [1] - 加强管理赋能及成本管控措施 [1]

市场整体表现 - 沪指8月29日上涨0.37% [1] - 申万行业中有17个行业上涨 涨幅前两位为综合行业(3.86%)和电力设备行业(3.12%) [1] - 跌幅前两位行业为家用电器(-1.82%)和交通运输(-1.69%) [1] - 两市主力资金全天净流出694.70亿元 [1] 行业资金流向 - 7个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入31.31亿元且涨幅3.12% [1] - 食品饮料行业净流入16.26亿元且日涨幅2.42% [1] - 24个行业主力资金净流出 计算机行业净流出173.04亿元居首 [1] - 电子行业净流出131.12亿元 通信、银行、机械设备等行业净流出较多 [1] 有色金属行业表现 - 有色金属行业上涨2.44% 位居涨幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流入3.99亿元 [2] - 行业137只个股中91只上涨 3只涨停 44只下跌 [2] - 75只个股资金净流入 16只净流入超亿元 [2] 有色金属个股资金流入 - 盛和资源净流入11.11亿元 涨幅9.24% 换手率18.35% [2] - 华友钴业净流入4.41亿元 涨幅3.18% 换手率7.00% [2] - 广晟有色净流入4.31亿元 涨停10.00% 换手率8.28% [2] - 盛屯矿业净流入3.74亿元 涨停10.04% 换手率10.53% [2] - 中国稀土净流入3.10亿元 涨停10.00% 换手率8.55% [2] 有色金属个股资金流出 - 北方稀土净流出25.53亿元 涨幅1.19% 换手率10.42% [2][4] - 中国铝业净流出8.28亿元 跌幅0.76% 换手率3.05% [2][4] - 金力永磁净流出5.39亿元 跌幅3.73% 换手率12.42% [2][4] - 紫金矿业净流出2.97亿元 涨幅2.49% 换手率1.22% [4] - 金田股份净流出2.06亿元 跌幅5.04% 换手率9.06% [4]