本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：600483 | 证券简称：福能股份 公告编号：2024-040 | | --- | --- | | 转债代码：110048 | 转债简称：福能转债 | 福建福能股份有限公司 第十届董事会第三十次临时会议决议公告 一、董事会会议召开情况 （一）本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司《章 程》的相关规定。 （二）本次会议的通知和材料已于2024年7月26日，由董事会办公室以电子邮件和 短信的方式提交全体董事和监事。 （三）本次会议于2024年8月2日10:00以通讯表决方式召开。 （四）本次会议应参与表决董事9人，实际参与表决董事9人。 （五）本次会议由董事长桂思玉先生召集并主持，公司监事和高级管理人员列席了 会议。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，以记名和书面方式，逐项表决通过了以下议案： （一）以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《关于公司符合向不特定对象发 行可转换公司债券条件的议案》 根据《公司法》《证券法 ...

会议信息 - 2024年第一次临时股东大会9月6日14点30分在福州美伦大饭店召开[2] - 网络投票9月6日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2024年8月30日[8] - 拟出席会议的股东或代理人9月1日8:00 - 12:00、14:30 - 17:30登记[8] - 登记地点为福州市五四路75号福建外贸大厦29层公司董事会办公室[8] - 会期半天，与会者食宿、交通费自理[10] - 会议联系电话0591 - 86211285，传真0591 - 86211275，邮编350003，联系人郑怡、蔡伟[10] - 公告发布时间为2024年8月3日[11] 议案信息 - 会议审议向不特定对象发行可转换公司债券相关多项议案[4] - 各议案已通过公司第十届董事会第三十次临时会议和第十届监事会第八次临时会议审议[5] - 涉及转股价格向下修正条款、赎回条款等可转债相关条款[14] - 有发行预案、方案论证分析报告等多项议案[14]

业绩数据 - 2023年归属于母公司股东净利润262,347.50万元，扣非后258,131.74万元[6] - 不同净利润增长假设下2025年末基本每股收益不同[8][9] 可转债相关 - 本次发行可转债预计募资不超390,000.00万元[6] - 假设前次可转债2024年12月6日前全部转股[5] - 假设本次可转债2025年6月底完成发行[5] - 假设转股价格为2024年7月19日收盘价11.45元/股[7] - 可转债发行后盈利增长无法覆盖利息税后利润有下降风险[10] - 可转债转股后公司股本增加会摊薄股东权益[10] 资金用途 - 本次可转债募资净额用于热电联产和抽水蓄能项目[11] 人员情况 - 截至2023年12月31日公司有员工3,221名，本科以上1,814名[12] 公司策略 - 制定《募集资金管理制度》保证资金使用[14] - 完善治理结构提升经营管理效率[15] - 完善利润分配政策强化投资者回报机制[16] 相关承诺 - 控股股东承诺不越权干预、不侵占利益[18] - 董事和高管承诺不输送利益、约束职务消费等[19] - 违反承诺愿承担补偿责任并接受监管处罚[20]

股票代码：600483 股票简称：福能股份 福建福能股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金使用可行性分析报告 二〇二四年八月 为了进一步提升福建福能股份有限公司（以下简称"福能股份"或"公司"）的 综合实力和核心竞争力，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券。根据中国证券监 督管理委员会《上市公司证券发行注册管理办法》的规定，公司就本次向不特定对象 发行可转换公司债券募集资金运用的可行性说明如下： 一、本次募集资金使用投资计划 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）拟募集资金总额 不超过390,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项 目： 如果本次实际募集资金净额少于拟投入募集资金金额，不足部分公司将自筹解决。 募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集 资金到位后予以置换。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的 进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的具体金额进行适当调整。 二、本次募集资金投资项目的具体情况 （一）泉惠石化工业区 2×660MW 超超临界热电联产项目 单位：万元 | ...

福建福能股份有限公司 可转换公司债券持有人会议规则 福建福能股份有限公司 可转换公司债券持有人会议规则 （2024.08） 第一章 总则 第一条 为规范福建福能股份有限公司（以下简称"公司"）本次向不特定对 象发行可转换公司债券持有人会议的组织和行为，明确债券持有人会议的权利 和义务，保障债券持有人的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的 《上市公司证券发行注册管理办法》《公司债券发行与交易管理办法》《可转换公 司债券管理办法》，以及上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 12 号——可转换公司债券》等法律、法规及其他规范性文件和《福 建福能股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，并结合公司的实 际情况，特制订本规则。 第二条 本规则项下的可转换公司债券为公司依据《福建福能股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《可转债募集说明 书》"）约定发行的可转换公司债券（以下简称"本次可转债"），债券持有人为通 过认购、购买或其他合法方式取得本次可转债的投资者。 第三条 债 ...

| 证券代码：600483 | 证券简称：福能股份 公告编号：2024-041 | | --- | --- | | 转债代码：110048 | 转债简称：福能转债 | 福建福能股份有限公司 第十届监事会第八次临时会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 （一）本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司《章 程》的规定。 （二）本次会议的通知和材料已于 2024 年 7 月 26 日，由董事会办公室以电子邮件 和短信的方式提交全体董事和监事。 （三）本次会议于 2024 年 8 月 2 日 15:00 以通讯表决方式召开。 （四）本次会议应参与表决监事 5 人，实际参与表决监事 5 人。 （五）本次会议由监事会主席陈演先生召集并主持，公司董事会秘书和证券事务代 表列席了会议。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，以记名和书面方式，逐项表决通过了以下议案： （一）以 5 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《关于公司符合向不特定对象发 行可转换公司债 ...

再看福能过去的三年 - 2021年公司投产的优质海上风电,一定程度上平滑了2021-2022年煤价高企对公司整体业绩的冲击,且新投产海风2022年达到全年稳定发电状态,叠加电价浮动拉动的火电业务改善,共同促成了公司2022年业绩增长90.79% [23][33] - 海风机组的投产还带来了盈利结构的进一步优化,公司旗下福能新能源、福能海峡以及参股的海峡发电所代表的海陆风业务,已经成为了公司利润的核心支撑,2022年和2023年净利润占比分别达到76%和58% [36][37] 存量资产优质，价值存在低估 - 福建省作为东南沿海乃至全国风能资源最优异的地区之一,在风电发展上具备得天独厚的资源"护城河",公司股东方话语权及资源优势明显,机组所处区位资源更为优秀,因此公司风电机组利用小时一直领先于全省平均水平 [63][64] - 不同于一般的火电,公司除六枝电厂外的大部分煤电为热电联产机组,除销售电力外也同步销售电力生产中所产生的热力,下游工业园区需求稳定,鸿山热电利用小时数长期达到5000小时以上,不仅通过电量拉升营收,同时能够摊薄固定成本,进而确保更优异的盈利能力 [73][77] - 公司供热价格和上网电价均与煤炭价格波动基本一致,供电供热均具备成本传导能力,一定程度上能够传导上游成本,为公司整体业绩的稳健表现构筑牢固基础 [78] 2024年福建海风有望集中放量 - 按照福建省"十四五"规划,目前已经完成的项目资源分配仅完成了一半,且考虑海风建设的工期,今年有望迎来集中放量审批 [91][92] - 过去两年偏低电价带来的国资回报率偏低和舆情压力,今年竞配方案有望更加合理化,带动项目电价提升 [91][146] 电价改善预期下项目收益可观 - 在不承担送出工程和配储的情况下,即便考虑利用小时和造价都相较基准情形恶化,项目资本金IRR依然可以达到高于10%的水平 [103][112] - 若电价竞价环节下滑过多,达到7.5分钱,资本金IRR将降至7%,若再出现利用小时不达标或者造价控制不及预期等因素,收益率可能降至6%甚至更低 [124][125] 福享台海，乘风归来 - 基于福能股份优质存量资产带来的ROE优势,以及相对偏低的估值,同时考虑福建省海风市场有望迎来新气象,我们重点重申对于福能股份的推荐 [144][145][146][147] - 预计公司2024年-2026年业绩分别为30.61亿元、32.96亿元和36.21亿元,对应EPS分别为1.18元、1.27元和1.40元,按照7月26日股价对应PE分别为9.54倍、8.86倍和8.06倍 [147]

报告投资评级 - 给予福能股份“增持”评级（首次覆盖）[1][12] 报告核心观点 - 福能股份2023 - 2024Q1收入稳健增长，2023年实现营业收入146.95亿元，同比增长2.63%，实现归母净利润26.23亿元，同比增长1.11%；2024Q1实现营业收入30.88亿元，同比增长0.52%，实现归母净利润5.26亿元，同比减少1.14%，风电板块短期承压影响利润表现[1] - 电力供需偏紧促进火电出力提升，成本下行有望增厚火电板块利润，公司火电业务利润增厚明显，如2023年控股子公司鸿山热电净利润同比提升33.41%，晋江气电净利润同比提升18.57%，且储备项目东桥热电一期有望带来业绩弹性[1] - 公司风电项目资源优质，风电装机居福建省前列且项目位于资源优质地区，2023年末风电装机达180.9万千瓦，占福建省风电装机比重为23.8%，虽受来风影响但整体利用小时高于全国平均，且储备项目将提升装机规模，布局抽蓄业务，火风光储一体化布局提供长期成长动能[1] - 作为福建省电力龙头企业，火电装机以热电联产机组为主，燃料成本下行利润有望增厚，风电板块短期承压但看好来风修复业绩，长期随着项目投产成长动力充足区域龙头地位巩固[12] 根据相关目录分别进行总结 财务及经营情况 - 2023 - 2024Q1营业收入和归母净利润有相应增长和变化，风电业务对利润有短期影响[1][5] - 毛利率、ROE等盈利指标在不同时期有不同表现，期间费用率也有相应变化[6] - 公司ROE和ROA水平在2019 - 2023年呈现一定波动，资产负债率和有息负债率也有相应变化[7] - 公司装机结构在2018 - 2023年包含燃煤、燃气、海风、陆风、光伏等多种类型，上网电量及增速、综合上网电价在不同时期有不同情况[9][10][11] 盈利预测与投资建议 - 对火电和风电板块进行假设预测，预计2024/2025/2026年归母净利润为30.64/32.86/36.56亿元，同比增速16.78%/7.25%/11.26%，当前股价对应PE分别为9.37/8.74/7.85倍，给予“增持”评级[12] 财务报表以及相应指标 - 给出福能股份2023 - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等多项指标，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率[14]

转债代码：110048 转债简称：福能转债 证券代码：600483 证券简称：福能股份 公告编号：2024-039 | 账户名称 | 开户银行 | 账号 | 存续状态 | | --- | --- | --- | --- | | 福能埭头（莆田）风力发 | 中国建设银行股份有限公司福建省分行 | 35050100240609666699 | 本次注销 | | 电有限公司 | | | | | 福建省永春福能风电有限 | 上海浦东发展银行股份有限公司福州分行 | 43010078801000000921 | 本次注销 | | 公司 | | | | | 福建省南安福能风力发电 | 上海浦东发展银行股份有限公司福州分行 | 43010078801800000922 | 本次注销 | | 有限责任公司 | | | | | 福建省三川海上风电有限 | 交通银行股份有限公司福建省分行 | 351008010018150179484 | 本次注销 | | 公司 | | | | | 福建省三川海上风电有限 | 中国工商银行股份有限公司福州鼓楼支行 | 1402023219600140365 | 本次注销 | | 公司 | | | ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 新能源业务 - 1H24 福建风速同比先抑后扬,新能源净利润有望见底回升 [3] - 若下半年来风状况同比持续改善,新能源子公司盈利有望大幅增长 [3] 火电业务 - 2Q24 火电电量增速放缓,火电净利润有望受益于煤价下降 [4] - 2023年鸿山热电净利润同比+33%、福能贵电扭亏为盈,得益于利用小时数与平均上网电价同比提升、煤价控制在合理区间 [4] - 2024年公司热电联产与燃煤发电盈利有望受益于煤价同比回落 [4] 项目储备 - 公司当前储备多元化的发电装机项目,包括抽蓄、热电、海上风电等 [5] - 公司目标在2025/2030年末在手发电装机(控股运营和建设)分别达到15/20GW [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计为30.0/32.0/34.8亿元,对应EPS 1.16/1.24/1.35元 [2] - 给予2024年11xPE目标价12.76元 [2]