风电技术突破 - 金风科技在温州生产首台16+兆瓦漂浮式机组 机组高度达五层楼 重量超500吨 采用碳纤维叶片主梁减重20% 可抵御17级台风和-20℃极端环境 关键部件100%国产化 [1] - 该机组预计8月底发运 标志着温州进入全球漂浮式风电研发制造前沿领域 [1] 温州资源禀赋 - 温州海域面积8600平方公里 海岸线及滩涂资源占全省20% 海域水深适中地质稳定 年均风速7 5米/秒 风电年利用小时数超3200小时 [1] - 当地规划打造海上风电"五个地"目标 包括技术创新策源地 智能制造新高地等 系统布局全产业链千亿级产业集群 [1] 产业链布局 - 实施产业链链长制 招引金风 运达 远景等链主企业及中天科技海缆等配套企业 与正泰 青山等本土企业形成链群供应 [2] - 链主企业带动效应显著 金风科技2023年吸引泵阀 电气设备等10余家企业落户温州 上半年能源投资增长31 8% 制造业投资增长26 2% [2] 创新平台建设 - 国家风力发电技术创新中心浙江中心落户温州 聚焦深远海风电技术攻关 试验验证及成果转化 [2] - 浙大宁波理工学院 浙江海洋大学与正泰新能源 永安工程机械等开展产学研合作 [2] 项目规划进展 - 温州已布局17个海上风电项目 规划容量超2000万千瓦占全省50% 中天科技海缆 远景零碳产业园 运达零碳产业园等项目加速建设 [3] - 2023年底将建成深远海风电母港三大核心功能 支撑200万千瓦示范项目 2030年目标装机容量500万千瓦 装备制造产值超1000亿元 [3]

员工持股计划基本情况 - 第三期员工持股计划购买价格调为6.62元/股[2] - 实际参与认购员工81人[2] - 存续期48个月[4] 员工持股计划认购数据 - 认购份额100,822,600份，资金100,822,600元[2] - 认购A股股份15,230,000股[2] 员工持股计划过户情况 - 2025年8月1日15,230,000股过户，价格6.62元/股[3] - 截至披露日，持股占总股本0.45%[3] 员工持股计划解锁安排 - 标的股票分三期解锁，时点为过户12、24、36个月[4] - 每期解锁比例40%、30%、30%[4]

行业概述 - 低压电缆用于传输电压等级在1kV以下的电力 主要应用于城市地下电网 发电站引出线路 工矿企业内部供电 农村电网灌溉 高层建筑供电等场景[4] - 低压电缆由线芯 绝缘层和保护层三部分构成 线芯用于传导电流 一般由多股铜线或多股铝线绞合而成 绝缘层具有耐受电压功能 保护层用于保护绝缘层[6] - 低压电缆按线芯数量可分为单芯 双芯 三芯 四芯等 按绝缘材料可分为纸绝缘电缆 塑料电缆 橡皮电缆[4] 市场规模 - 中国低压电缆行业市场规模从2020年的1467.53亿元增长至2024年的2085.58亿元 年复合增长率为9.18%[1][19] - 预计2025年低压电缆市场规模将增长至2232.07亿元[1][20] - 电力电缆行业受益于国家政策支持 市场规模持续稳定增长[18] 产业链分析 - 产业链上游为铜材 铝材 铝合金 橡胶 塑料 钢带 钢丝等原材料[12] - 铜材产量2024年达2350.3万吨 同比增长6.01% 2025年上半年产量为1176.5万吨 同比增长3.7%[14] - 产业链下游应用领域包括电力行业 轨道交通 建筑行业 通信行业 工程机械等[12] 电力投资情况 - 电源工程投资完成额从2017年的2700亿元增长至2024年的6083亿元 年复合增长率为12.3%[16] - 电网工程投资完成额从2017年的5315亿元增长至2024年的11687亿元 年复合增长率为11.91%[16] - 2025年1-5月电源工程投资完成额为2578亿元 同比增长0.4% 电网工程投资完成额为2040亿元 同比增长19.79%[16] 竞争格局 - 低压电缆企业数量众多但普遍规模偏小 市场集中度较欧美日等发达国家明显偏低[22] - 行业存在产品同质化严重 技术路线趋同的现状 多数企业以中低端常规线缆产品为主[22] - 代表企业包括亨通光电 宝胜股份 中天科技 金杯电工 万马股份 太阳电缆 东方电缆 通达股份 中超控股 中辰股份 远东股份 上上电缆等[22] 重点企业 - 亨通光电2025年第一季度营业收入为132.68亿元 同比增长12.58%[24][25] - 宝胜股份2024年电力电缆营业收入为121.25亿元 电气装备用电缆营业收入为23.07亿元[27] - 中天科技2025年第一季度营业收入为97.56亿元[24] - 金杯电工2025年第一季度营业收入为40.97亿元[24] - 万马股份2025年第一季度营业收入为39.70亿元[24] 发展趋势 - 智能化：与物联网 大数据等新一代信息技术融合 通过植入传感器实现故障预警和寿命预测[29] - 绿色化：无卤阻燃 可降解材料逐步替代传统PVC绝缘层 推广清洁生产工艺 完善回收利用体系[30] - 高端化：突破高端特种电缆技术瓶颈 推动耐高温 耐腐蚀特种电缆研发 应用石墨烯等新材料[31] 发展历程 - 中国低压电缆行业经历四个阶段：1949年前为萌芽期 1949-1978年为奠基期 1978-2000年为转型期 2000年至今为腾飞期[9] - 目前已形成完整产业链 不仅满足国内需求 还远销海外市场[9]

回购股份基本情况 - 公司于2024年11月5日通过董事会决议，批准第五期股份回购计划，拟使用自有及自筹资金以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于2亿元人民币、不超过4亿元人民币，回购价格上限为22元/股，实施期限为董事会通过后12个月内 [1] - 回购股份将全部用于员工持股计划，相关预案及报告书分别于2024年11月6日及15日披露 [1] 回购价格调整 - 因2024年度利润分配实施，2025年7月25日起回购价格上限从22元/股调整为21.7元/股 [2] 回购进展 - 2025年7月未实施回购，截至当月31日累计回购1879.08万股，占总股本0.5506%，最高成交价14.8元/股、最低12.6元/股，累计支付金额2.5229亿元 [2] - 进展符合法规要求，公司将继续根据市场情况择机实施回购 [2]

公司公告 - 2025年7月份公司未实施股份回购 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月1日收盘价14.02元，单日上涨1.23% [1] - 换手率2.03%，成交量69.34万手，成交金额9.70亿元 [1] - 主力资金净流入7289.08万元，占成交额7.52%，其中超大单净流入7568.21万元（占比7.8%） [1] 资金流向结构 - 大单资金净流出279.13万元，占成交额0.29% [1] - 中单资金净流出2224.87万元，占成交额2.29% [1] - 小单资金净流出5064.22万元，占成交额5.22% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入97.56亿元，同比增长18.37% [1] - 归属净利润6.28亿元，同比减少1.33% [1] - 扣非净利润5.97亿元，同比增长20.45% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.239，速动比率1.859 [1] - 资产负债率37.24% [1] 企业背景与规模 - 成立于1996年，位于南通市，从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本341294.9652万元人民币，实缴资本341294.9652万元人民币 [1] - 法定代表人薛驰 [1] 投资与知识产权布局 - 对外投资企业60家 [2] - 参与招投标项目5000次 [2] - 拥有商标信息70条，专利信息1871条，行政许可6918个 [2]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月6日，由董事会提议[2] - 实施期限为2024年11月6日 - 2025年11月5日[2] - 预计回购金额20,000万元 - 40,000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数1,879.08万股，占总股本0.5506%[2] - 累计已回购金额25,229.12万元[2] - 实际回购价格区间12.60元/股 - 14.80元/股[2] 价格调整 - 2025年7月25日起回购股份价格上限由22.00元/股调为21.70元/股[5] 7月情况 - 2025年7月未实施回购，截至7月31日进展合规[7]

股份回购情况 - 公司2025年7月未实施股份回购 [1] - 截至2025年7月31日累计回购股份1,879.08万股，占总股本0.5506% [1] - 回购最高价14.80元/股，最低价12.60元/股 [1] - 已支付总金额25,229.12万元 [1]

通信ETF表现 - 通信ETF盘中换手5.42%，成交590.67万元，近1周日均成交1624.00万元 [3] - 通信ETF近1月规模增长326.37万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近1年净值上涨45.63%，指数股票型基金排名458/2943，居于前15.56% [3] - 通信ETF自成立以来最高单月回报24.48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅31.45%，上涨月份平均收益率6.39% [3] 通信行业现状与展望 - 上半年通信业运行平稳，电信业务量收增长，5G、千兆、物联网用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势 [3] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] 算力链表现与业绩 - 北美算力链（以"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等），核心原因是业绩分化 [4] - 北美云厂商加码AI资本开支，海外光模块需求指引清晰，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强，Q2以来业绩大幅上修 [4] 国证通信指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比61.8%，包括中际旭创（9.34%）、中国电信（8.56%）、新易盛（8.25%）、中国移动（7.82%）、中兴通讯（7.67%）等 [4] - 前十大权重股中传音控股涨跌幅最高（2.82%），中天科技涨0.65%，其余多数下跌 [6] 投资布局建议 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [6]

股价表现 - 7月31日报收13.85元 较前一交易日下跌0 65% [1] - 当日成交额达15 98亿元 [1] - 盘中股价波动区间为13 80-14 30元 振幅3 59% [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖通信设备 智能电网 海洋工程和新能源四大领域 [1] - 业务覆盖160个国家和地区 [1] - 拥有7个全国制造业单项冠军和14家国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 订单情况 - 海洋经济领域累计获得订单约134亿元 占能源网络板块在手订单总量的43% [1] - 近期在国内外通信 电力项目中标金额合计达36 17亿元 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流入2937 76万元 占流通市值比例为0 06% [1] - 近五个交易日资金累计净流出1 78亿元 [1]