证券代码：600583 证券简称：海油工程 公告编号：临 2024-011 2024 年第一季度财务报告已经公司 2024 年第二次董事会审计委 员会审议通过。 （二）以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《关于<公司 未来三年（2024-2026 年）股东回报规划>的议案》（股东回报规划 全文请见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn）。 海洋石油工程股份有限公司 第八届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 海洋石油工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 15 日 以电子邮件送出方式向全体董事发出了《关于召开第八届董事会第四次会 议的通知》。2024 年 4 月 24 日，公司在天津市滨海新区召开了第八届董 事会第四次会议，会议由公司董事长王章领先生主持。 本次会议应到董事 6 人，现场实到董事 6 人，公司监事、部分高级管 理人员列席了本次会议，会议的召开符合法律、法规、规章及公司章程的 规定。 二、董事会会议审议情况 与会 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入307.52亿元，同比增长4.75%[1] - 公司境内收入增长平稳，境外项目毛利率提升，境内实现营业收入247.59亿元，同比增长11.56%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.89、20.78、21.49亿元，对应EPS分别为0.43、0.47和0.49元，维持“强烈推荐”评级[3] - 海油工程2026年预计营业收入将达到395.01亿元，较2022年增长约35%[7] - 2026年预计净利润为21.62亿元，较2022年增长约49%[7] 未来展望 - 公司2026年的P/E比率预计为14.14，较2022年下降约6个百分点[7] - 公司2026年预计ROE为8%，较2022年增长2个百分点[7] - 分析师认为海油工程具有海外盈利能力提升和国内增储上产支撑的有力基础[8] 其他新策略 - 公司声明报告内容为分析师独立研究成果，不受任何利益关系影响[10] - 公司提醒投资者报告内容仅供参考，不构成具体的买卖建议，投资需谨慎[11] - 公司免责声明中指出报告内容仅供客户和授权机构使用，未经授权不得私自刊载[15]

公司概况 - 海油工程是亚太地区规模最大、实力最强的海洋油气工程总承包公司，2023年承揽额达339.86亿元，海外市场承揽额141.76亿元，未完成订单约396亿元[1] 市场趋势 - 2024年国际石油市场处于平衡状态，原油需求受央行降息预期提振，俄乌冲突和红海危机影响原油供给，SPR库存为3.62亿桶[2] - 全球石油需求预期上调，2024年全球石油需求预计增长134万桶/日至1.032亿桶/日[30] - 全球深水油气产量预计2035年将占全球油气供应量的22%~25%[34] 公司业绩 - 公司营业收入从2019年的147.10亿元增长至2023年的307.52亿元，CAGR达20.24%；归母净利润从2019年的0.28亿元增长至2023年的16.21亿元，CAGR达175.84%[18] - 公司2019-2023年科技研发投入达11.86亿元，开展108项科技攻关项目[20] - 公司2019-2023年市场承揽额逐年增长，2023年达到339.86亿元，海外市场承揽额为141.76亿元[20] 未来展望 - 海油工程2024-2026年预计实现收入337.56、371.04、409.72亿元，同比增长9.8%、9.9%、10.4%[59] - 公司作为海洋油气工程总承包领域的大型公司，有望在深水油气等非常规勘探开发中受益，未来业绩有望持续增长[59] 风险提示 - 油价下跌、新客户拓展及订单不及预期、汇率风险是公司面临的主要风险[61]

业绩总结 - 公司2023年度报告显示，营业收入为307.52亿元，同比增长4.75%[3] - 公司本次派发现金6.50亿元，占2023年度归属于上市公司股东净利润的40.11%[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到50913百万元，较2023年增长65%[10] - 公司2026年每股收益预计为0.78元，较2023年增长0.41元[10] 未来展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.49元、0.61元和0.78元，维持“买入”评级[5] - 预计2026年营业利润占营业收入的比例将达到8%，较2023年增长2个百分点[10] - 公司2026年市净率预计为0.84，较2023年下降0.22个百分点[10] - 公司2026年总资产周转率预计为0.82，较2023年增长0.11个百分点[10] 其他新策略 - 公司工程项目稳步推进，工作量突破新高，市场承揽额和海外承揽额均创历史新高[3] - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[16] - 报告内容不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自主决策[16] - 未经授权刊载或转发本报告的，本公司将保留追究法律责任的权利[17]

营收与战略目标 - 2025年营业收入目标300亿元，2035年目标600亿元 [1] - 境内油气、清洁能源、海外业务占比目标1:1:1 [1] - 非关联方收入和技术服务收入占比目标分别达到50% [1] - 中国境内油气田开发市场份额预计在100-200亿元之间 [1] - 未来收入增长主要来自海外市场 [1] 海外市场布局 - 海外市场分为浅水(水深≤100米)和深水(水深>500米) [1] - 中东是全球最大石油供应地，水深不超过100米，是成熟技术市场 [1] - 南美非洲深水市场是未来发展重要方向，近年新发现油气田大多超过1500米水深 [1][3] - 公司具备1500米作业能力，将同时发力深水和浅水市场 [3] - 2023年海外新签订单141亿元，以国际总承包商角色获得 [3] 财务与分红 - 2019-2023年每股股利从0.06元增长至0.15元 [3] - 现金分红比率均超30% [3] - 2023年盈利实现七年新高 [3] - 股息分配政策保持稳健节奏，与盈利保持充分联动 [3] 资本开支与资产布局 - 现有19条船，未来2-3条船将加入资源池 [4] - 400万平米场地具有全球辐射力和盈利能力 [4] - 计划扩大场地及增加资源配套，如天津临港智能制造二期投入 [4] - 考虑减少碳关税影响，海外资产布局势在必行 [4] 核心竞争力 - 由国际工程分包商向总承包商转变，价格水平较高 [3] - 中国拥有最好的产业工人队伍 [4] - 推动行业向非劳动密集型转型，用智能制造代替人工 [4] - 中国体制优势是国外企业难以比拟的 [4] 其他要点 - 2023年国内油气业务毛利率下降因工作量集中在建造环节 [4] - 2024年进入海上安装阶段后毛利率将回归正常水平 [4] - 计划在中东地区"再造一个海工" [4]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收307.5亿元，同比增长4.8%[1] - 公司2023年全年新签订单339.9亿元，同比增长33%[1] - 公司2023年研发费用11.86亿元，同比增长5.74%[1] - 公司2024年归母净利润预测为20.1/23.9/30.3亿元，同比增长23.8%/19.0%/26.9%[2] - 海油工程2026年预计经营活动现金流为3281百万元，较2022年增长约11.4%[3] - 海油工程2026年预计净利润为3038百万元，较2022年增长约109.9%[3] - 海油工程2026年预计ROE为10.1%，较2022年增长约63.7%[3] 公司信息 - 广发证券研究小组成员包括首席分析师、联席首席分析师、资深分析师等[4] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司持有香港证监会批准的证券提供意见牌照，受香港证监会监管[9] - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突，独立作出投资决策[11] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量、客户评价和广发证券的经营收入[13] - 本报告仅限授权客户使用，不对外公开发布，接收人需保密，投资涉及风险，过去业绩不代表未来表现[14][15] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，不承担因使用报告内容而引起的损失责任[16] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，报告反映研究人员观点，不代表公司立场[17] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点结论，不构成期货合约提供意见活动[18] - 广发证券与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[19] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载、引用报告内容，否则承担法律责任[20]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入307.5亿元，同比增长5%[1] - 公司2023年归母净利润为16.2亿元，同比增长11%[1] - 公司2023年计提减值损失2.43亿元，主要为资产减值损失和信用减值损失[1] - 公司2023年拟向全体股东每10股派发现金红利1.47元，分红比例为40.11%[1] - 公司2024-2025年归母净利润预测分别为19.4亿元和23.3亿元，维持“买入”评级[2] 业绩展望 - 中海油上调资本开支至1200-1300亿元，有望增加公司海上工作量，提升业绩[1] - 海油工程2026年预计营业总收入为361.12亿元，较2023年增长17.5%[4] - 2026年预计净利润为27.62亿元，较2023年增长69.5%[4] - 2026年预计每股净资产为6.44元，较2023年增长14.8%[4] - 2026年预计ROE-摊薄率为9.67%，较2023年增长47.8%[4] 市场扩张和并购 - 公司持续推进在建项目，业绩稳步提升，完成钢材加工量同比增长25%[1] - 公司累计实现市场承揽额339.86亿元，其中海外市场承揽额141.76亿元，创历史新高[1]

业绩总结 - 公司2023年实现营收307.5亿元，同比增长4.8%[1] - 公司2023年归母净利润为16.2亿元，同比增长11.2%[1] - 公司2023年海外油气业务承揽额增长233.0%[1] - 公司2023年海洋工程总承包项目营收同比增长9.8%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为20.4、22.9、25.4亿元，未来三年复合增长率16.2%[2] - 公司2023-2026年营业收入、净利润、EPS、ROE等指标呈现逐年增长趋势[3] - 公司2024-2026年海洋工程业务营收同比增长15.0%、10.0%、8.0%[4] 未来展望 - 公司2024-2026年海洋工程业务营收同比增长15.0%、10.0%、8.0%[4] - 公司2024年预计将达到3.86亿元，2024年预计增长14.47%至4.35亿元，2025年预计增长9.74%至4.63亿元[6] - 公司2024年海油工程净利润将增长25.91%至2.05亿元，2025年预计增长12.14%至2.30亿元[6] 其他新策略 - 综合考虑业务范围，给予2024年18倍估值，目标价8.28元，维持“买入”评级[4] - 本报告中的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性、完整性或可靠性不作保证[11] - 报告所指证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据[11]

业绩总结 - 海油工程2023年营业收入达307.52亿元，同比增长4.75%[1] - 海油工程2023年归母净利润为16.21亿元，同比增长11.08%[1] - 海油工程2023年新签订单约340亿元，同比增长33%，海外新签订单占比达42%[1] - 海油工程2023年毛利率为16.15%，较2022年提高10.57%[1] - 海油工程2023年净利率为5.3%，较2022年同期提高0.36%[1] - 海油工程2023年分红比例提高至40%，派发现金约6.50亿元[1] - 海油工程2024年预计净利润为19.7亿元，2025年为24.5亿元，维持“买入”评级[2] - 海油工程2023年净利润增长率为11.19%，2024年预计增长率为21.74%[2] - 海油工程2023年市盈率为17.11，2025年预计为11.31[2] 未来展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到112.97亿元，较2022年增长超过5倍[3] - 预计2026年营业收入将达到357亿元，较2022年增长约22.1%[3] - 营业利润预计2026年将达到35.43亿元，较2022年增长约107.1%[3] - 净利率预计2026年将达到7.98%，较2022年增长约3.02个百分点[3]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达307.52亿元，同比增长4.75%[1] - 公司2023年海外项目毛利率较上年同期提升10.57%[2] - 公司2023年市场承揽额达339.86亿元，同比增长32.55%[3] - 公司2023年分红比例提升至40.11%[4] - 公司2026年预计营业总收入将达到381.45亿元，同比增速为7%[6] - 公司2026年预计净利润为22.22亿元，占营业收入比例为6%[6] - 公司2026年预计经营活动现金流净额为38.44亿元[6] 股票评级 - 公司股票评级为"增持"，未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间[7]