股东大会安排 - 2024年10月1日刊登召开股东大会通知并公布议案[3][4][9] - 10月16日部分股东网络投票，现场会议上午10:00举行[4] 参会股东情况 - 现场5人代表1,340,727,518股，占总股本44.48%[5] - 网络382人代表220,424,234股[5] 会议结果 - 《关于公司签署远期收购及差额补足协议的议案》通过[10] - 2024年第二次临时股东大会合法有效[12]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为387人[4] - 出席股东持有表决权股份总数为1,561,151,752股，占比51.7988%[4] 议案投票情况 - 签署远期收购及差额补足协议议案同意票278,560,632，比例96.4416%[8] - A股同意票数为1,550,873,871，比例为99.3416%[8] 其他信息 - 本次股东大会见证律师事务所为广东深天成律师事务所[10]

债券发行 - 公司获证监会同意发行不超20亿元公司债券注册批复[1] - 批复24个月内有效，可分期发行[1] - 董事会将办理发行事宜并履行信披义务[1] 公告信息 - 公告日期为2024年10月15日[3]

市场扩张和并购 - 2024年4月乳源电化厂被确认为蓝恒达重整投资人，6月重整计划获法院裁定批准[7] 新策略 - 鑫盛利保、乳源电化厂、中国信达江西分公司认缴出资60,100万元设立合伙企业[7][9] - 2024年9月30日公司董事会审议通过签署《远期收购及差额补足协议》议案[8] 会议信息 - 2024年10月16日上午10:00现场会议，会期一天，地点在东莞长安镇东阳光科技园行政楼会议室[4] - 2024年10月16日网络投票[4] 协议相关 - 首个计算年度执行合伙事务报酬=42,300万元*3‰[11] - 后续执行合伙事务报酬=有限合伙人现金实缴出资余额*3‰*实际执行事务天数/360[11] - 门槛收益=优先级有限合伙人现金实缴出资余额*门槛收益率*现金实缴出资天数/360[10] 风险与表决 - 公司按协议有差额补足和受让合伙份额义务，存在债务清偿法律风险[15] - 2024年第二次临时股东大会议案现场与网络投票结合，需经出席会议股东所持表决权1/2以上通过[17]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月26日[2] - 实施期限为董事会审议通过之日起6个月内[2] - 预计回购金额2亿至4亿元[2] - 回购价格不超过9.10元/股[3] 回购进展 - 累计已回购股数8358384股，占总股本0.28%[2][5] - 累计已回购金额5494.52万元（不含交易费）[2][5] - 实际回购价格区间6.40 - 6.94元/股[2][5] - 2024年9月未实施回购[4]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于10月16日上午10点召开[3] - 会议地点在广东省东莞市长安镇东阳光科技园行政楼会议室[3] - 股权登记日为2024年10月9日[15] 投票信息 - 网络投票起止时间为2024年10月16日[6] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 议案信息 - 审议关于签署远期收购及差额补足协议的议案[9] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1[12] 登记信息 - 会议登记时间为2024年10月16日上午9:00[16] - 会议登记地点为广东省东莞市长安镇东阳光科技园行政楼会议室[16] 其他信息 - 联系电话为0769 - 85370225，传真为0769 - 85370230[17] - 公告发布时间为2024年10月1日[19]

会议决策 - 2024年9月30日召开第十二届董事会第四次会议[1] - 《关于公司签署远期收购及差额补足协议的议案》获通过，待股东大会审议[1] - 《关于召开公司2024年第二次临时股东大会的议案》获通过[2]

市场扩张和并购 - 2024年4月乳源电化厂被确认为蓝恒达重整投资人，6月重整计划获法院裁定批准[1] 新策略 - 鑫盛利保、乳源电化厂、中国信达江西分公司认缴出资60,100万元设立合伙企业[1][3] - 首个计算年度执行合伙事务报酬=42,300万元*3‰[6] - 后续执行合伙事务报酬=有限合伙人现金实缴出资余额*3‰*实际执行事务天数/360[6] - 门槛收益=优先级有限合伙人现金实缴出资余额*门槛收益率*现金实缴出资天数/360[4] - 投资期满1年后公司或指定方有权收购份额，特定情形公司履行远期收购义务[7] - 签署协议推动蓝恒达重整，公司按协议有债务清偿法律风险[9][10]

股东持股 - 宜昌药业股份持股545,023,350股，占总股本18.08%[2] - 深圳东阳光实业持股576,596,089股，占比19.13%[5] - 乳源阳之光铝业发展有限公司持股128,058,819股，占比4.25%[5] - 乳源瑶族自治县东阳光企业管理有限公司持股91,049,160股，占比3.02%[5] 股份质押 - 宜昌药业股份本次质押10,000,000股，占其所持股份1.83%，占总股本0.33%[3] - 宜昌药业股份累计质押536,800,000股，占其持股98.49%[2] - 深圳东阳光实业累计质押股数547,798,054股，占其持股95.01%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押1,225,779,141股，占合计持股79.23%[2] - 乳源阳之光铝业累计质押76,181,087股，占其持股59.49%[5] - 乳源瑶族自治县东阳光累计质押65,000,000股，占其持股71.39%[5] 到期质押 - 深圳东阳光实业未来半年内到期质押股份17,588.94万股，占其所持股份30.50%，占总股本5.84%，对应融资余额176,500.00万元[6] - 深圳东阳光实业一年内到期质押股份32,866.02万股，占其所持股份57.00%，占总股本10.90%，对应融资余额365,700.00万元[6] - 宜昌东阳光药业未来半年内到期质押股份8,180.00万股，占其所持股份15.01%，占总股本2.71%，对应融资余额106,800.00万元[6] - 宜昌东阳光药业一年内到期质押股份31,130.00万股，占其所持股份57.12%，占总股本10.33%，对应融资余额418,329.33万元[6]

铝电解电容器全产业链龙头地位稳固，氟化工或将打造第二增长曲线 - 公司是铝电解电容器全产业链龙头，依托电极箔优势，积极推进东阳铝电解电容器项目，打通铝电解电容器全产业链 [1][2][3] - 独家产品积层箔，环保及性能优势明显，有望引领电极箔行业的迭代升级 [5][206][215] - 公司配套电极箔形成氯碱化工产业，不断向氟化工延伸 [24][25] 氟氯化工多层次布局，打造全新增长点 - 公司作为华南地区最大的 HFCs 制冷剂企业，将充分受益于制冷剂行情长景气周期 [9][123] - 公司与璞泰来合作的 PVDF 项目将持续发挥技术和先发优势，保持稳健增长 [142][145] - 公司积极布局含氟冷却液领域，依托区位、技术和资本优势，产品已在多家头部客户企业送样和测试中 [160][161] 电子元器件、高端铝箔、能源材料景气有望反转，未来或将稳健增长 - 公司电子元器件业务盈利能力相对较强，其利润主要来自于电极箔 [68] - 公司亲水箔工艺国内领先，技术更迭或将改善业务盈利能力 [230] - 公司钎焊箔技术国内领先，全球独家产品 MB 单层翅片箔有望打开新格局 [244][247] - 公司电池箔聚焦高端，现有产能 6.2 万吨/年，产能不断爬坡 [266] 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 10.02、14.43、19.42 亿元，EPS 分别为 0.33、0.48、0.64 元 [290][291] - 当前股价对应 PE 分别为 19.2、13.3、9.9 倍，首次覆盖，给予"买入"评级 [292][293]