贵金属价格表现 - 现货黄金价格盘中一度突破4050美元/盎司 [1] 黄金市场长期支撑因素 - 全球货币信用体系重构和去美元化趋势构成长期核心支撑 [1] - 各国央行持续购金行为是长期支撑因素之一 [1] - 黄金市场存在供需结构性失衡问题 [1] - 上述支撑体系在未来2至3年内难以发生根本性改变 [1] - 黄金的长期牛市趋势预计将延续 [1] 机构观点与投资机会 - 央行购买黄金和美元信用弱化是推动金价中枢上移的主线 [1] - 黄金板块迎来右侧布局机会 [1] - 重点推荐的黄金公司包括西部黄金、山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、潼关黄金、万国黄金集团、山金国际、湖南黄金 [1] - 建议关注中国黄金国际和灵宝黄金等公司 [1] - 白银标的推荐兴业银锡和盛达资源 [1]

黄金价格表现 - 国庆中秋假期期间国际金价和国内各品牌金饰价格持续上涨 [1] - 10月9日周生生足金饰品价格冲上1170元/克，较9月30日上涨45元 [3] - 10月9日周大福、六福珠宝足金克价均为1168元，较9月30日的1123元上涨45元 [3] - 10月9日老庙黄金足金为1160元/克，较9月30日上涨34元/克 [3] - 周大福金价日涨跌幅为+0.52%，周六福为+2.86%，周生生为+0.43% [4] 黄金股市场反应 - 10月9日A股黄金概念股开盘大涨，多只个股涨停或涨幅超7% [1] - 西部黄金股价32.89元，涨幅10.00% [3] - 四川黄金股价30.48元，涨幅10.00% [3] - 中金黄金股价24.12元，涨幅9.99% [3] - 山东黄金股价43.26元，涨幅9.99% [3] - 豫光金铅股价14.25元，涨幅9.87% [3] - 鹏欣资源股价7.26元，涨幅8.52% [3] - 赤峰黄金股价32.10元，涨幅8.52% [3] - 山金国际股价24.48元，涨幅7.23% [3] 黄金饰品行业动态 - 不同黄金饰品品牌开始寻求差异化市场定位，不再比拼价格优势 [4] - 国庆中秋假期多家品牌收紧克减等优惠策略，有的品牌对优惠设置克重门槛和时间期限 [4] - 店员销售时注重推广自家品牌独特工艺、黄金IP等产品特性 [4] - 尽管金价上涨抑制了金饰需求量，但上半年金饰消费金额创下历史新高 [5] - 上半年国内限额以上单位金银珠宝类商品零售额达1948亿元，增长11.3% [5] 金价未来展望 - 若美联储进一步降息、美元延续疲软态势、地缘政治紧张持续，黄金价格可能继续走强 [6] - 多家投行预计国际金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间内波动 [6] - 美国银行认为黄金已兑现大部分上涨预期，目前略微超买，可能面临上涨动能衰竭 [6] - 美国银行预测黄金或在第四季度出现盘整或回调，回调价位可能低至3525美元 [6] - 瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元，但中长期看涨黄金至4200美元 [6] - 花旗银行认为若2026年美联储继续降息，黄金或将挑战5000美元大关 [6] - 分析人士认为美元信用体系面临重构、美国债务高企等因素动摇了美元信用根基，长期看黄金价值会持续提升 [6]

金价表现与市场动态 - 10月9日北京菜市口百货投资金条售价从9115元/克快速上涨至9129元/克，显示金价日内波动 [4][5] - 10月8日现货黄金历史上首次突破4000美元/盎司大关，年内涨幅超52% [6][14] - 截至10月8日收盘COMEX黄金期货收涨142%报40606美元/盎司，国庆假期累计上涨445% [15] 黄金投资产品表现 - 10月9日黄金ETF（518880）涨幅468%，年内涨幅4725%；黄金基金ETF（159812）涨幅447%，年内涨幅4710% [11] - 年初至今涉及黄金的ETF实现普涨，涨幅均超30%，其中十余只黄金ETF年内收益率超过60% [12] - 7只挂钩SGE黄金9999的黄金ETF合计吸金72829亿元，6只挂钩SSH黄金股票的黄金ETF规模增长7250亿元 [13] 投资者行为与市场情绪 - 尽管金价创历史新高，部分投资者仍选择在节后第一天加仓，同时担忧金价冲高后可能回调 [5][6] - 商场内投资金条柜台顾客络绎不绝，而黄金回购处相对冷清，显示市场追涨情绪 [5][10] - 投资者除购买实物金条外，也青睐黄金类ETF进行快进快出交易 [10] 金价上涨驱动因素 - 美国劳动力市场恶化和投资者对美联储货币政策预期升温是金价上涨的直接原因 [17] - 央行购金、美国政府停摆等因素也推动了金价上涨 [17][19] - 市场情绪与黄金价格形成正向循环，机构与散户一致看多产生追涨效应 [20] 机构对黄金后市观点 - 分析认为当前美国面临货币持续宽松、通胀居高不下、经济存在衰退风险的复杂宏观组合，有利于金价持续上涨 [18] - 综合长期逻辑与短期因素，黄金市场的支撑体系依然稳固，长期牛市趋势难以改变 [22] - 有观点指出技术面已进入超买区，存在一定泡沫风险，预计金价将在高位区间震荡且波动加剧 [19][24] 黄金概念股表现 - 10月9日国际金价走高带动黄金概念股上涨，山东黄金、中金黄金、招金黄金、西部黄金、西部矿业等10余股涨停 [16]

黄金板块市场表现 - 上证指数突破3900点关口，贵金属、黄金板块掀起涨停潮，十余股涨停包括西部黄金、四川黄金、山东黄金等 [1] - 国庆期间COMEX黄金价格累计上涨4.45%，盘中一度突破4060美元/盎司，为板块上涨提供直接催化剂 [1] - 国内黄金珠宝品牌足金首饰价格随之上调，周生生足金饰品涨至1170元/克，周大福足金饰品涨至1168元/克 [1] 黄金价格上涨驱动因素 - 国际金价突破历史关口、美联储货币政策转向预期以及国内央行持续购金共同推动本轮黄金行情 [1] - 美联储降息预期年内扩张至3次，且美元信用下行预期为金价带来更大上涨弹性，四季度金价上行逻辑顺畅 [1] - 中国人民银行黄金储备连续第11个月增持，截至9月末达到7406万盎司，环比增加4万盎司，为市场提供稳定支撑 [1] 核心公司业绩与资源扩张 - 西部黄金上半年营业收入50.3亿元，同比增长69.01%，净利润1.54亿元，同比大涨131.94%，已完成全年60%采矿目标 [2] - 西部黄金收购新疆美盛100%股权，预计25年下半年投产，项目建成后生产规模达4000吨/天，年产金金属量约3.3吨 [2] - 四川黄金上半年营业收入4.42亿元，同比增长11.92%，归母净利润2.09亿元，同比增长48.41% [2] - 四川黄金以5.10亿元竞得新疆高昌区金矿普查探矿权，该勘查区处于重要金矿成矿带，具有较大找矿潜力 [2]

金价近期表现与驱动因素 - 国际金价于国庆中秋假期最后一天站上4000美元/盎司的历史性关口，随后伦敦金现刷新历史高位至4059.31美元/盎司，2025年以来涨幅已接近55% [1] - 上海黄金交易所Au99.99当日日间交易最高报918.8元/克，国内多家金店黄金零售价格已超过1160元/克 [1] - 今年以来金价上涨分为两个阶段：第一轮是1月中旬到4月中旬，源于美国关税政策冲击导致的避险需求；第二轮自8月下旬开始，由美联储降息预期交易及欧洲债务危机等因素推动 [1] - 国庆期间金价大涨由美国政府停摆、日本政治更迭的不确定性、美联储持续降息预期和全球央行持续购金共同推动 [2] - 美国政府的意外“关门”、疲软的经济数据强化美联储降息预期以及俄乌地缘政治风险显著升级是推动金价的核心事件 [2] 黄金概念股市场表现 - A股黄金概念板块在10月9日出现涨停潮，四川黄金、西部黄金、山东黄金、紫金矿业、中金黄金、招金黄金等个股悉数涨停，贵金属板块领涨A股市场 [2] - 今年以来，招金黄金涨幅已超过200%，西部黄金等8只贵金属概念股上涨幅度也均在100%以上 [2] - 近期黄金股半年报业绩利润大幅增长且超预期，部分大型金矿公司归母净利润增速显著，源于金价上涨和产量增加的量价齐升 [3] - 金价上涨和产量增加摊薄了金矿公司PE估值，使黄金股具备估值修复空间，龙头公司市值/资源量比值趋近重置成本线 [3] 黄金市场需求分析 - 全球央行在今年二季度净购金166吨，其中波兰央行以29吨增持量领跑，土耳其、卡塔尔等新兴市场央行跟进加码；7月全球官方黄金储备净增10吨，维持净购金态势 [4] - 境内黄金ETF总规模截至9月底已达1694.85亿元，较去年底增长超140%，自8月底以来净赎回态势有所缓和，近1个月内规模增加209.66亿元，其中超过65亿元由申赎净流入带来 [4] - 8月全球实物黄金ETF流入55亿美元，连续3个月实现流入，自年初以来已累计流入约470亿美元 [4] - 避险需求正从全球央行向私人投资领域扩散，因美联储降息周期开启使持有黄金机会成本下降，以及地缘局势动荡与发达经济体债务风险上升 [5] - 2024年全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，其中私人投资相关的金条金币、黄金ETF、黄金期货市值共计6万亿美元，相较超250万亿美元全球股票和债券市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [5] 金价未来展望 - 四季度黄金上行逻辑依然顺畅，美联储降息周期伊始的流动性宽松是短期驱动，而债务超发和逆全球化引起的美元信用收缩是长期价格支撑 [6] - 后续需重点关注美国政府的停摆进展以及停摆结束后非农和通胀数据的披露，这可能形成降息预期层面的扰动，价格波动率若显著放大会带来调整风险放大 [6] - 在美联储降息周期开启背景下利好黄金，但今年初以来黄金涨幅较快，超出与基本面相匹配的水平，导致短期波动增大，建议淡化黄金交易价值，关注长期配置价值 [6] - 黄金的长期配置价值依然显著，美联储降息会弱化美元增强黄金吸引力，全球经济与地缘风险维持黄金避险需求，全球央行购金支撑金价 [7] - 若全球经济数据超预期，可能引发资金从黄金转向高风险资产，导致黄金ETF持有量下降和金价回调 [7]

A股市场整体表现 - 节后首个交易日（10月9日）A股主要股指强势上扬，沪指涨1.32%报3933.97点，突破3900点，续创10年新高 [2] - 深证成指涨1.47%报13725.56点，创业板指涨0.73%报3261.82点，科创50指数涨2.93%，盘中一度暴涨超6% [2] - 沪深北三市合计成交26723亿元，较前一个交易日增加4748亿元，场内超3100股上涨 [2] 有色金属板块 - 有色板块爆发，黄金、钴镍概念表现亮眼，铜陵有色、北方铜业、云南铜业、四川黄金等多股涨停 [2][6] - 国际现货黄金价格盘中一度升破4000美元/盎司，再创历史新高，推动黄金股走强 [7] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期明显走强，建议关注金银铜等有色板块投资机遇 [7][8] - 具体个股表现：天力复合涨超18%，铜陵有色、北方铜业、云南铜业、赣锋锂业等均涨停 [6][7] 稀土板块 - 稀土概念走强，金力永磁涨超15%，中国瑞林、北方稀土等涨停，中国稀土逼近涨停 [8] - 商务部发布公告，对含有中国成分的部分境外稀土相关物项及稀土相关技术实施出口管制 [8] - 此次公告为4月份出口管制的进一步加强，新增管控稀土二次资源回收利用物项及相关技术 [8] - 预计2025年二次回收在稀土供给占比将达到27%，新公告后稀土供给端已完全管控，长期看多稀土及磁材板块 [8] 可控核聚变概念 - 可控核聚变概念盘中强势拉升，常辅股份30%涨停，英杰电气、西部超导、国光电气等均涨停 [9] - 位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST项目建设取得关键突破，杜瓦底座研制成功并交付 [10] - 10月13日—18日国际原子能聚变能大会（FEC2025）将在成都举办，预计参会人数达2000人 [10] - 聚变行业催化密集，国内BEST项目在四季度有望开启第二次密集招标，聚变年内第二次行情有望启动 [10][11] 存储芯片概念 - 存储芯片概念再度走强，灿芯股份20%涨停，华虹公司涨超12%，盘中一度涨停创出新高 [12] - 德邦科技涨近12%，通富微电、雅克科技、深南电路等均涨停 [12][13] - CFM闪存市场报告预计四季度服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%—15% [14] - 大型云服务商对高容量DDR5和eSSD新增需求显著，9月以来服务器客户加单动作频频 [14] - TrendForce预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%—10%，企业级SSD需求高增下NAND涨幅有望超预期 [15] 次新股及港股表现 - 次新股云汉芯城收盘上涨40.89%报164.56元/股，盘中最高涨超70%至199元/股，触发两次临停 [3] - 该股9月30日登陆创业板，发行价为27元/股，首日收盘上涨332.6%报116.8元/股 [3] - 港股新矿资源盘中涨超120%，恒生银行涨近26%，联想集团涨超7%，紫金矿业涨超5%续创新高 [5] - 港股半导体产业链午后回落，华虹半导体、中芯国际双双跌超6% [5]

中新社北京10月9日电 (记者 陈康亮)在10月份的首个交易日，中国A股放量上涨，主要股指悉数飘红； 其中，上证指数涨逾1%，突破3900点整数关口。 截至9日收盘，上证指数报3933点，涨幅为1.32%；深证成指报13725点，涨幅为1.47%；创业板指报 3261点，涨0.73%。沪深两市成交总额约26532亿元人民币，较上一个交易日放量约4718亿元人民币。 兴业证券分析师张启尧表示，国庆中秋长假期间(10月1日至10月8日)，受全球货币和财政双宽松的政策 预期提振，全球风险资产表现亮眼，美股、黄金整体走强，为节后A股行情演绎创造了积极的宏观环 境。 板块方面，当天A股多数行业板块收涨。根据金融数据服务商东方财富的统计，以黄金为代表的贵金属 板块上涨8.34%，领涨A股所有板块。个股方面，西部黄金、四川黄金、山东黄金、中金黄金股价收获 涨停板(涨幅约10%)。 消息面上，国庆中秋长假期间，国际金价大幅上涨。现货黄金和期货黄金价格双双突破每盎司4000美元 关口，均创下历史新高。(完) ...

贵金属板块市场表现 - 贵金属板块在10月9日较上一交易日大幅上涨8.88% [1] - 当日上证指数上涨1.32%至3933.97点，深证成指上涨1.47%至13725.56点 [1] - 板块内个股普涨，西部黄金以10.00%的涨幅领涨，四川黄金和山东黄金涨幅均达9.99%及以上 [1] 领涨个股表现 - 西部黄金收盘价为32.89元，成交量为60.68万手，成交额为19.39亿元 [1] - 山东黄金收盘价为43.26元，成交量为68.59万手，成交额为29.55亿元 [1] - 中金黄金收盘价为24.12元，成交量为142.11万手，成交额为33.93亿元 [1] - 湖南白银成交量最高，达295.54万手，成交额为21.72亿元，涨幅为5.56% [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块主力资金净流出1.17亿元，游资资金净流出5.28亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为6.45亿元 [2]

国际金价突破与市场表现 - 伦敦现货黄金价格于10月8日首次突破4000美元/盎司关口 触及4059.31美元/盎司的历史高点 纽约金期货同日最高攀升至4081美元/盎司 [5] - 伦敦现货黄金年内涨幅已超过53% [5] A股黄金板块行情 - 10月9日 A股贵金属指数大幅上涨9.28% [1] - 紫金矿业 山东黄金 四川黄金等超过10只相关个股收获涨停 [1] 黄金相关ETF表现 - 6只跟踪A股黄金股票的ETF中 有5只年内涨幅已超过100% 另一只涨幅为99.88% [2] - 10月9日 黄金股票ETF(159321)领涨10.03% 黄金股ETF基金(159315)涨10.01% 其余四只黄金股ETF单日涨幅均超过8.95% [2] - 14只商品型黄金ETF年内收益率均已超过47% [5] 金价上涨驱动因素与后市展望 - 金价上涨受美国政府停摆 非农数据披露推迟以及ADP就业人数意外下滑等因素影响 避险情绪与宽松预期共同推动 [6] - 长期支撑因素包括全球货币信用体系重构 去美元化趋势 各国央行持续购金以及供需结构性失衡 该支撑体系在未来2-3年内难以根本改变 [6] - 短期来看 美联储宽松周期的延续 地缘政治风险常态化以及市场投资需求持续流入 将推动金价维持高位震荡偏强格局 [6] - 机构预测明年金价平均约为4250美元/盎司 2026年前六个月平均金价或达到4400美元/盎司的新高 [6]

市场整体表现 - A股三大股指10月9日集体高开，上证综指盘中触及3936.58点，创逾十年新高，收盘报3933.97点，上涨1.32% [1] - 深证成指收盘报13725.56点，上涨1.47%，创业板指收盘报3261.82点，上涨0.73% [1] - 科创50指数冲高回落，收盘报1539.08点，上涨2.93% [1] - 两市合计成交金额约2.65万亿元，其中沪市成交12168.89亿元，深市成交14363.13亿元 [2] 板块与个股表现 - 贵金属和可控核聚变板块全天强势，黄金概念板块涨幅居前，西部黄金、四川黄金、山东黄金等多股涨停 [1] - 旅游酒店、房地产服务、旅游概念等板块跌幅居前 [1] - 个股方面，A股3115只股票上涨，其中99只涨停，2186只股票下跌，其中24只跌停 [2] 行情特征分析 - 上证指数突破3900点整数关口，市场赚钱效应突出 [2] - 本轮行情为科技牛行情，代表新质生产力的科技创新板块出现大幅上涨 [2] - 传统板块表现相对落后 [2]