会议安排 - 公司于2025年9月28日发出第五届董事会第二十六次会议通知[2] - 会议于2025年10月14日以现场与通讯表决方式召开[2] - 会议应出席董事12名，实际出席12名[2] 决策结果 - 董事会同意公司H股全球发售及在香港联交所上市相关安排[3] - 表决结果为12票同意，0票弃权，0票反对[3] - 公司董事会战略决策委员会已审议通过该议案[3]

上市进展与行业趋势 - 赛力斯集团已于10月13日通过港交所主板上市聆讯 有望成为又一家实现"A+H"两地上市的新能源车企 [1] - 2025年上半年香港新股上市数量较上年同期增长47% 汽车行业资本国际化进程显著加速 [1] - 截至10月13日 年内已有11家A股公司完成"A+H"上市 数量仅次于2015年的15家和1997年的13家 [2] 融资用途与募资计划 - 赛力斯拟将募资净额的70%用于研发投入 20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务 10%用作营运资金及一般公司用途 [2] - 赴港上市是公司拓宽融资渠道、提升全球品牌知名度的核心战略 [2] 市场动态与参与者 - 除赛力斯外 东风集团旗下岚图汽车已向香港联交所提交介绍上市申请 长安汽车旗下阿维塔以及小马智行也有上市计划 [2] - 香港资本市场凭借国际化融资平台优势 成为汽车、科技等领域A股上市公司拓展融资渠道的重要选择 [2] 政策环境与上市规则 - 香港联交所持续优化上市规则 今年8月放宽对"A+H"股公司的公众持股限制 满足"30亿港元预期市值"或"10%公众持股量"其中一项即可 [3] - 监管机构优化审批流程 提升上市透明度与效率 整体资金流动性改善和估值水平回升吸引企业赴港集资 [3] 合规要求与挑战 - 企业需满足多维度合规要求 信息披露的真实性与完整性是上市的"生命线" 需按"真实、准确、完整、及时"原则细致披露信息 [4] - 主板企业需满足盈利、市值或现金流测试中的一项 其中盈利测试要求近三年累计净利润不低于8000万港元 [4] - 公司治理方面有明确标准 如独董任期不得超过9年 提名委员会需包含不同性别成员 且需强制披露高管性别比例 [4] - 企业需同时满足境内外核心法律法规要求 任何一方规则的疏漏都可能导致上市停滞 [4][5] - 外资准入与数据合规成为"高频关注点" 需确认业务范围是否符合负面清单要求 并评估数据出境的合规性 [5]

公司动态 - 公司第五届第二十六次董事会会议于2025年10月14日以现场与通讯表决的方式召开 [1] - 会议审议了《关于确定公司H股全球发售及在香港联交所上市相关事宜的议案》等文件 [1] - 截至发稿时公司市值为2606亿元 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为汽车行业占比97.13% [1] - 2024年1至12月份公司其他业务收入占比2.87% [1]

港股上市进展与募资用途 - 公司已通过港交所上市聆讯，拟发行不超过3.31亿股普通股，将成为首家“A+H”上市的豪华新能源车企 [2] - 计划将募集资金的70%用于研发投入，20%用于多元化新营销渠道、海外销售及充电网络服务，10%用作营运资金 [2] - 港股上市有助于拓宽融资渠道、吸引全球投资者、提升全球市场曝光度并助力品牌国际化 [6] 业务转型与战略合作 - 公司于2016年全面向新能源汽车领域转型，2021年与华为达成战略合作，共同推出高端智慧新能源汽车品牌AITO问界 [2] - 与华为的战略深度绑定帮助公司确立了“智慧重塑豪华”的品牌定位，并使其产品均价跃升至40万元级 [4] - 近期以115亿元完成对华为引望10%股权的收购，标志着与华为的合作关系进一步深化 [7] 产品矩阵与市场表现 - 问界品牌已推出M5、M7、M9、M8四款车型，产品价格区间覆盖20万至50万元，形成完整的高端产品体系 [2] - 2025年上半年公司总销量达19.86万辆，其中问界品牌交付14.7万辆，单车成交均价超过40万元 [3] - 2024年问界M7交付20万辆，问界M9交付15万辆，在50万元级豪华车市场获得销量第一 [3] - 2025年公司推出多款增程版与纯电版新车型，实现从单一车型开发向平台化、系列化发展的转变 [4] 研发投入与技术创新 - 截至2025年6月30日，公司研发人员总数达6984人，同比增长26.6%，占总人数36% [4] - 公司研发投入同比增长154.9%，2021年至2024年研发费用从19.49亿元增长至70.53亿元，四年间增长超过3.6倍 [4] 财务业绩与盈利能力 - 2024年公司营业收入达1451.76亿元，同比增长305.04%，归属于上市公司股东的净利润为59.46亿元，成功扭亏为盈 [5] - 2024年新能源汽车毛利率提升至26.21%，公司成为全球第四家实现盈利的新能源车企 [5] - 2025年上半年营业收入为624.02亿元，归属于上市公司股东的净利润为29.41亿元，同比增长81.03% [5] 财务结构与资本战略 - 2024年末公司总资产为943.64亿元，总负债为824.58亿元，资产负债率达87.38% [7] - 2025年6月公司已完成50亿元战略投资引入，港股上市将进一步充实资金储备并优化财务结构 [7] - 公司股权结构多元化，主要股东包括重庆小康控股（24.52%）、东风汽车公司（20.04%）等 [7] 行业趋势与竞争格局 - 公司赴港上市顺应了新能源汽车行业资本全球化趋势，是继蔚来、理想、小鹏等之后又一家登陆港股的中国整车企业 [7] - 港股作为国际化平台，将为公司提供展示技术成果与品牌形象的全球舞台，其与华为合作的“智选车”模式竞争力将接受市场检验 [8]

10月13日晚，赛力斯通过港交所上市聆讯，冲刺首家"A+H"豪华新能源车企。 （文章来源：21世纪经济报道） ...

公司与赛力斯的合作业务 - 公司目前有与赛力斯的合作业务 [1] - 具体合作细节需参考公司年度报告的披露事项 [1]

公司业绩表现 - 9月新能源汽车销量达44,678辆，同比增长19.44% [1] - 1-9月累计销量达304,629辆 [1] - 2025年上半年增程器销售超过20万台 [5] 技术优势与研发历程 - 公司自2016年起布局增程技术，2019年实现首款增程器量产 [1] - 全新一代超级增程系统基于“赛翼（C2E）增程架构”与“RoboREX智能控制技术” [3] - 系统实现综合油耗降低15%，噪音感知频次下降90% [3] - 系统实际效率达3.65kWh/L，最高热效率达44.8% [3] - 率先提出“油电转换率”概念，将NVH性能纳入核心评价体系 [1] 市场应用与行业合作 - 增程技术已应用于问界M8、问界M9及新问界M7等多款产品 [5] - 增程器业务已与25家行业企业达成合作 [5] - 公司定位为中国增程技术的开拓者与领导者 [1] 未来展望 - 公司将继续深耕智能电动领域，突破超级增程技术边界 [6] - 致力于为用户带来高效、静谧、舒适的出行体验 [6] - 目标持续引领中国新能源汽车产业迈向高质量发展 [6]

公司上市进展 - 公司已于2025年10月13日在港交所披露聆讯后招股书，或很快在香港主板上市 [2] - 公司于2025年4月28日递交港交所招股书，并于2025年9月23日获中国证监会境外发行上市备案通知书，可发行不超过3.31477235亿股境外上市普通股 [2] - 公司于2016年6月15日在A股上市，截至2025年10月13日总市值逾人民币2,637亿元 [2] 公司业务概览与发展历程 - 公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，业务涵盖新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务 [5] - 公司始创于1986年，历经三次转型：从零部件生产到整车制造，直至2016年全面转型至新能源汽车领域，并于2021年发布问界品牌 [5] - 问界品牌定位为「智慧重塑豪华」，已成功推出M5、M7、M8和M9四款车型 [5] 产品表现与市场地位 - 问界M5创下上市当年新品牌单车交付量破万的最快纪录 [5] - 问界M7成为中国市场30万元级最畅销自主品牌车型，2024年交付量约20万辆 [5] - 问界M9成为中国市场50万元级车型销量冠军，2024年交付量逾15万辆 [5] - 问界M8于2025年4月发布，正式上市后仅24小时大定即突破3万辆 [5] - 问界品牌2024年全年总交付量达38.71万辆，同比增长268% [6] - 问界品牌在2024年下半年以82%的NPS净推荐值登顶新能源汽车口碑榜首 [6] 产品矩阵与技术规格 - 问界M9为全景智慧旗舰SUV，最长续航1474公里，指导售价46.98-56.98万元 [7] - 问界M8为家庭智慧旗舰SUV，最长续航1526公里，指导售价35.98-44.98万元 [7] - 问界M7为家庭智慧豪华SUV，最长续航1300公里，指导售价24.98-32.98万元 [7] - 问界M5为高颜都市智能SUV，最长续航1440公里，指导售价22.98-24.98万元 [7] 生产能力与质量体系 - 公司具备「垂直上量」的高质量交付能力，「超级工厂」及数字化供应链体系支撑问界M9实现上市10个月生产超15万辆 [7] - 公司拥有多家智慧工厂，截至最后实际可行日期，年产能合计约为60万辆 [8] - 问界系列产品连续三年获得新能源汽车品牌新车质量表现第一名 [8] 核心技术优势 - 魔方技术平台是具备持续进化能力的超级智能平台，可兼容超增、纯电、超混三种新能源动力总成 [9] - 超级增程系统量产热效率可达44.8%，最高油电转化率为3.65kWh/L，并采用RoboREX智能控制技术 [9] - 公司构建覆盖被动安全、主动安全等九大维度的智能安全技术体系，覆盖超过180项用户用车场景，开发超过300项安全功能 [9] - 公司拥有端云一体化测试平台和自研的智能测试终端，可实现7×24小时自动化测试，并建立了寒区极限试验基地 [9] 销售网络与收入构成 - 截至2025年6月30日，公司实体问界门店包括位于中国超240个城市超350个AITO用户中心和逾700个问界体验中心 [10] - 公司绝大部分收入来自汽车销售，主要是新能源汽车 [10] - 2024年新能源汽车销售收入达人民币1354.91亿元，占总收入的93.4% [11] 股权结构与公司治理 - 公司上市前，张兴海先生及其控制的实体合共持股28.57%，为单一最大股东集团 [11][13] - 东风汽车持股20.04%，重庆国资委及地方国资基金合计持股约7.56%，其他A股股东持股43.83% [12][13] - 董事会由13名董事组成，包括4名执行董事、4名非执行董事和5名独立非执行董事 [15][16] 财务业绩表现 - 公司营业收入从2022年的人民币340.56亿元增长至2024年的人民币1451.14亿元 [17] - 公司净利润从2022年亏损人民币52.21亿元，改善至2024年盈利人民币47.40亿元 [17] - 2025年前六个月，公司营业收入为人民币623.59亿元，净利润为人民币30.77亿元 [17]

H股上市进展 - 公司正在进行发行H股并在香港联交所主板上市的相关工作 [1] - 香港联交所上市委员会已于2025年10月9日举行上市聆讯，审议本次发行上市的申请 [1] - 本次H股发行的联席保荐人为中金公司和中国银河国际 [2] 2025年上半年财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为624.02亿元，同比下降4.06% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为29.41亿元，同比增长81.03% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为24.74亿元，同比增长72.14% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为144.37亿元，同比下降11.76% [2] - 截至2025年6月末，公司资产总计1129.12亿元，负债合计859.02亿元，资产负债率为76.08% [2] 历史融资情况与盈利能力 - 公司自上市至今累计直接融资高达241亿元，但同期累计净利润为-17亿元 [2] - 公司于2021年非公开发行A股股票56,368,913股，发行价格46.00元/股，募集资金净额为25.68亿元 [3] - 公司于2022年非公开发行A股股票137,168,141股，发行价格51.98元/股，募集资金净额为70.59亿元 [4] - 2021年与2022年两次非公开发行A股股票共计募资97.23亿元 [2][3][4] 市场观点与依赖融资现状 - 有观点指出公司自身缺乏造血能力，目前发展高度依赖融资 [2] - 在当前新能源汽车市场竞争日趋激烈的环境下，问界系列车型能否保持销量高增长将直接影响公司H股上市估值 [2]

人工智能与芯片合作 - OpenAI与博通合作开发10吉瓦定制人工智能加速器，由OpenAI设计硬件系统，博通提供以太网等连接解决方案[2] - 英伟达宣布Meta和甲骨文将采用其Spectrum-X以太网交换机构建AI数据中心网络，该技术被确立为开放式加速网络架构标准[8] - 阿里巴巴与海尔集团签署全面战略合作协议，聚焦AI+云、电商、全球化等领域，结合海尔全生态布局与阿里全栈AI能力[7] - 东华软件表示其医疗、金融等行业应用软件绝大部分已完成与摩尔线程算力芯片、服务器及平台的适配，推广战略以“自身软件+摩尔线程芯片”为核心[7] 消费电子与新产品发布 - 苹果CEO库克在抖音直播间宣布iPhone Air将于10月22日在中国正式发售，该手机为苹果史上最薄且完全采用eSIM卡，中国联通eSIM预约人数达7万[3] - vivo发布X300系列旗舰手机，搭载蓝晶×天玑9500平台与自研蓝图影像芯片V3+，支持4K视频创作，X300 Pro配备85mm蔡司2亿APO超级长焦系统，起售价4399元[15] - 亿航智能发布新一代无人驾驶载人航空器VT35，为2座位设计，满载航程200公里，巡航速度216公里/小时，中国市场预售价650万元[16] 企业融资与资本动态 - 存算一体AI芯片企业九天睿芯完成超亿元人民币B轮融资，投资方包括元禾璞华、哇牛资本等，资金将用于技术突破、产品矩阵拓展和人才团队扩充[10][11] - eVTOL厂商沃兰特完成数亿元B轮融资，由华映资本领投，上汽创投等新投资方参与，其VE25-100机型已成功完成首次无保护飞行，计划近期开展有人驾驶飞行试验[12] - 赛力斯集团通过港交所上市聆讯，2024年公司营业收入达1451.76亿元，同比增长305.04%，净利润59.46亿元实现扭亏，新能源汽车毛利率提升至26.21%[13] - 英诺赛科拟募资15.5亿港元，其中约4.82亿港元将用于产能扩充及产品迭代升级，约3.76亿港元用于偿还有息负债[9] - 云天励飞股东东海云天及东海一期在9月24日至10月10日期间合计减持公司股份317.02万股，持股比例由7.8697%减少至6.9862%[14] 运营商与技术服务 - 中国移动、中国电信、中国联通三大运营商获工信部批复，正式开展手机eSIM运营服务商用试验，标志着eSIM技术正式迈入手机端商用新阶段[6] - 阿里云宣布自2025年10月30日12时起下调部分云服务器ECS产品价格，涉及法兰克福、东京、迪拜地域的特定规格族，包括包月价、包年价及节省计划价格[4] - 微软自10月14日起停止对Windows 10系统提供安全更新和技术支持，建议用户升级至Windows 11，不符合新系统硬件要求的用户可选择更换设备或支付30美元注册扩展安全更新程序[5] 人事变动与行业动态 - 前滴滴高级副总裁付强加盟蘑菇车联出任总裁，将全面负责公司AI业务的战略规划落地与商业化布局[5] - 微信回应好友互删后朋友圈互动清除问题，表示该逻辑一直是互相删除好友后朋友圈互动不再可见，并非新版本特性[6] - 影石创始人兼CEO刘靖康在微博发文称大疆近期大幅降价可能部分原因与影石有关，并宣布为10月2-8日期间购买大疆产品的用户提供100元无门槛代金券作为补偿[6]