车企缩短支付账期承诺 - 15家车企承诺将供应商付款账期缩短至60天以内，包括广汽集团、中国一汽、东风汽车、蔚来汽车、理想汽车、小米汽车、吉利集团、比亚迪集团、奇瑞集团、长安汽车、赛力斯集团、北汽集团、上汽集团、零跑汽车、江汽集团 [1] - 上汽集团和北汽集团额外承诺不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式 [1] - 该承诺响应国务院修订的《保障中小企业款项支付条例》，要求大型企业从中小企业采购应在60日内支付款项 [1] 商业汇票对供应商的影响 - 商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，兑现期限一般为3-6个月 [4] - 供应商提前兑现需支付贴现利息：银行承兑汇票贴息2-3个点，商业承兑汇票贴息5-8个点，年底可能高达11个点 [4] - 商业汇票使供应商面临更长账期或货款损失的两难选择 [5] 当前行业账期现状 - 国内车企对供应商的平均支付账期超过170天，部分车企超过240天 [3] - Tier1供应商账期可能长达一年或更久，Tier2/Tier3供应商账期在此基础上再加2个月左右 [3] - 3-6个月账期已使许多小微型供应商企业财务状况捉襟见肘 [3] 账期计算的可操作空间 - 账期计算方式多样：从交货时间、验收开票日、签合同日或合同约定付款日开始计算 [6] - 主机厂通过改变发货方式（上门提货/寄售）模糊交货时间 [6] - 入库环节若使用三方库可规避监管，验收开票环节存在拖延现象 [7] 政策影响与行业展望 - 《条例》禁止强制中小企业接受商业汇票等非现金支付方式 [1] - 政策约束将逐步规范过度挤压供应链现金流的竞争形式，加速行业出清 [2][7] - 供应商对60天账期承诺的实际执行效果持怀疑态度 [7]

广汽飞行汽车进展 - 广汽高域量产型GOVY AirCab全球首发 预定价格不超过168万元人民币 [1] - 计划2026年底开启交付 今年逐步启动粤港澳示范运营 [1] - 首款量产型无人驾驶多旋翼飞行器 机身碳纤维复合材料占比超90% [1] - 采用多重冗余安全设计 实现25分钟快速补能与智能低空避障 [1] - 广汽集团2023年底发布飞行汽车品牌"高域/GOVY" 同步推出第二款产品GOVY AirJet [1] - GOVY AirJet航程200公里 支持30分钟快充 未来搭载全固态电池有望达400公里航程 [1] - 计划2025年成立科技公司开展低空经济业务 同年启动适航认证 [1] 行业竞争格局 - 小鹏汇天"陆地航母"飞行汽车预售单价200万元以内 规划年产能1万台 [2] - 小鹏分体式飞行汽车2026年上市并大规模交付 已进入商业化攻坚阶段 [2] - 吉利汽车 长安汽车等国内车企布局飞行汽车 长安计划2025年底完成试飞 [2] - 国际参与者包括大众 丰田等车企及谷歌 腾讯 英特尔等科技巨头 [2] 市场前景预测 - 摩根士丹利预测2030年飞行汽车市场规模达3000亿美元 2050年增至9万亿美元 [2] - 未来20年为行业飞速发展期 中国或成全球最大城市低空交通市场 [2]

行业动态 - 17家重点汽车企业包括一汽、东风、广汽、赛力斯等承诺"支付账期不超过60天" [1] - 工业和信息化部表示车企承诺对促进汽车产业健康可持续发展具有重要意义 [1] - 汽车企业主动承诺是响应国家号召、践行社会责任与企业担当的体现 [1] 产业链现状 - 产业链供应链是汽车产业的"筋骨血脉"和转型升级关键环节 [3] - 新能源汽车市场竞争加剧导致压力向产业链传导 [3] - 出现供应商货款支付账期加长、资金周转困难等现象 [3] - 汽车行业竞争加剧导致供应商货款支付周期加长 [5] - 车企延长账期原因包括缓解资金压力、自身周转困难、供应链优势地位 [5] 政策支持 - 国务院修订《保障中小企业款项支付条例》规定大型企业支付工程款最长不得超过60日 [7] - 该条例有助于优化中小企业发展环境和营商环境 [7] - 工业和信息化部支持整车企业践行承诺 [5] - 工业和信息化部将继续引导整车企业与供应链企业建立长期稳定合作关系 [5] 行业展望 - 我国新能源汽车产业正处于高质量发展关键时期 [5] - 工业和信息化部希望企业加强行业自律 [5] - 呼吁社会各界共同抵制网络乱象营造良好发展环境 [5] - 17家车企承诺和工信部表态将对产业健康发展带来积极意义 [7]

公司动态 - A股广汽集团午后直线拉升触及涨停，现涨7 8%，成交额3 8亿元 [1] - 广汽丰田与华为深化合作2 0上线，从车机点到点合作升级到全域面到面合作 [1] 行业动态 - 新能源汽车行业动态受到市场关注 [1]

车企账期承诺潮 - 广汽集团率先承诺供应商账期不超过60天，随后一汽、东风、小鹏、长安、吉利等车企纷纷跟进 [1][2] - 比亚迪凌晨紧急表态，北汽和上汽还明确表示放弃使用"商业承兑汇票" [2][3] - 长城汽车、小鹏汽车、零跑汽车等新势力车企也宣布将支付账期统一到60天内 [3] 监管政策背景 - 新修订的《保障中小企业款项支付条例》6月起实施，明确规定大型企业应在60日内支付款项 [4] - 条例禁止强制中小企业接受商业汇票等非现金支付方式 [4] - 监管部门设计了多维惩戒机制，包括支付逾期利息、限制财政资金支持等 [4][5] 行业现状与问题 - 国内车企对供应商付款周期平均超过170天，部分甚至达240天，外资车企普遍不超过60天 [6] - 74%行业人士表示2023年车企降本要求明显上升，超半数企业被要求年降5%~10% [6] - 汽车行业利润率仅4.1%，低于下游工业企业5.6%的平均水平 [7] 供应链矛盾加剧 - 车企为争夺市场份额不断降价，将降本压力转嫁给供应商 [9] - 部分车企要求供应商年降8~10个点，远超行业惯例的1~2个点 [9] - 供应商被迫接受"对赌"模式，与车企共担市场风险 [11] 质量与投诉问题 - 2024年新能源汽车用户满意度指数79分，连续两年下降 [11] - 2025年一季度汽车及零部件投诉量同比上升50.24% [11] - 部分供应商为达标降本要求降低零部件质量标准 [11] 未来监管方向 - 可能对发起价格战的车企启动反垄断调查 [12] - 加强供应链金融管控，限制商业汇票滥用 [12] - 对长期低利润率企业加征专项税费 [12] 行业影响 - 监管出手有望改善供应链资金周转效率 [1][3] - 遏制无序竞争有助于维护行业健康发展 [8][12] - 政策落地将重塑车企与供应商关系格局 [11][13]

行业政策与承诺 - 国内汽车企业自6月10日起集体承诺将供应商支付账期统一至60天内，部分企业承诺不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式 [1] - 此次集体发声是为落实"反内卷"政策导向，避免无序"价格战"破坏行业稳定与高质量发展，同时响应2025年6月1日施行的《保障中小企业款项支付条例》 [1] - 《保障中小企业款项支付条例》核心内容包括明确60日支付期限、禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式、强化协同监管体系等 [1] 价格战与供应链压力 - 新能源汽车为争夺燃油车市场采取持续降价策略，带动乘用车价格整体下降，成本压力主要转嫁给上游供应商 [1] - 国内零部件供应商净利润率从2015年的9%降至2025年一季度的3.8% [2] - 2024年16家上市中国车企应付账款及应付票据周转天数平均达182天，而同期14家国际车企账期基本控制在60天内 [2] 行业现状与风险 - 2024年中国汽车行业利润率为4.3%，2025年一季度进一步下滑至3.9%，低于制造业平均水平 [3] - 价格战持续降低行业利润率，可能导致更多车企亏损，同时影响供应链生产质量和创新能力 [3] - 部分车企通过拉长供应商账期转嫁融资成本，或要求下游经销商囤积库存(压库现象)，使供应链金融工具演变为制约供应商的手段 [2] 国际经验对比 - 大型国际车企普遍实现60天内付款，主要原因是遵守法律(如德国对延迟付款设有专门立法)和建立稳定可靠的行业共同体 [3] - 日本车企与上游供应商建立稳定协作关系，强调生产质量、技术与稳定合作，而非利用不平等地位压缩供应商利润空间 [4] 治理建议与挑战 - 当前"行业自律"或"企业承诺"缺乏实际效力，部分车企可能以降低供应价格为前提履行60天账期承诺，或通过非价格手段转嫁成本 [4] - 长期治理需要法治思维与系统思维，包括强化立法、明确延迟付款惩罚、禁止不合理压缩供应商利润、建立明确执行机制等 [4] - 需对车企零部件与材料实施更严格质量监管，提高消费者维权能力，避免降价导致的偷工减料、降低标准及减配现象 [4]

政策与行业动态 - 中国一汽、广汽集团、东风汽车等17家重点车企承诺执行不超过60天的供应商账期 [1] - 国务院修订的《保障中小企业款项支付条例》将于2025年6月1日实施，明确要求大型企业采购账期不超过60天 [1] - 工信部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度 [6] 车企账期现状与财务影响 - 2024年车企应付账款平均周期：比亚迪127天、奇瑞143天、长城163天、蔚来195天、长安超200天 [3] - 应付账款占营收比例：蔚来52%、长安49%、长城39%、上汽38%、比亚迪31% [3] - 车企应付账款规模（单位：亿元）：比亚迪2440亿、上汽2411亿、吉利1824亿、奇瑞898亿、长城796亿 [5] 供应链压力与行业竞争 - 汽车零部件行业应收账款周转天数持续攀升，部分供应商面临6-12个月账期 [2] - "内卷式"竞争导致零部件采购价年降10%-15%，行业利润率从2024年4.3%降至2025年Q1的3.9% [6] - 非理性竞争加剧供应链压力，供应商可能收到承兑汇票而非现金 [2] 政策实施预期与行业影响 - 60天账期承诺有助于改善产业链资金周转效率，降低系统性风险 [7] - 广汽集团等企业表态将保障供应链资金高效周转，促进行业高质量发展 [7] - 政策落地后需明确操作细节，如账期计算起点（收货/开票）、支付方式（现汇/承兑汇票）等 [7] 车企经营策略调整 - 对比亚迪、吉利等应付账款多的车企影响有限，但对资金链紧张的车企压力显著 [8] - 乘联会认为账期规范将减少车企依赖供应链资金"内卷"，推动经营质量提升 [8] - 价格战效应递减，账期改革或成为行业从生产端优化竞争结构的关键 [8]

车企应付账款现状 - 12家车企平均应付账款周转天数为170天，远超60天账期承诺 [1] - 北汽蓝谷应付账款周转天数最长达248天，小鹏汽车233天，长安汽车超过200天 [1] - 广汽集团应付账款周转天数最低为108天，比亚迪和吉利控股均为127天 [1] - 12家车企应付账款累计规模超过1.1万亿元，比亚迪2440亿元、上汽集团2411亿元、吉利控股1824亿元位列前三 [1] - 12家车企应付账款占营收比例平均超40%，11家超过30%，奇瑞、长安、赛力斯、蔚来、北汽蓝谷达50%左右 [1] 60天账期承诺影响 - 17家车企统一供应商账期至60天内，将缓解供应商资金压力 [1][2] - 缩短账期将加大车企现金流压力，当前行业资产负债率普遍较高 [2] 车企资产负债情况 - 蔚来2024年资产负债率达87.45%，赛力斯87.38%，显著高于行业平均水平 [2] - 2024年汽车行业平均资产负债率为66.32%，高于大部分制造业 [2] - 北汽蓝谷资产负债率75.33%，比亚迪74.64%，吉利控股69.74%，上汽集团63.77%，长城汽车63.64%，长安汽车62.01%，广汽集团47.61% [2]

稀土 - 商务部表示中国已依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可申请并将持续加强合规审批工作[1] - 金力永磁已获得国家主管部门颁发的出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚[1] - 方正证券指出海外补库需求激增推动轻稀土镨钕价格同步受益[1] - 国泰海通证券认为稀土磁材作为人形机器人核心原材料需求预期有望提振[1] - 华西证券预计海外中重稀土短缺将导致价格显著上涨，海内外价差可能扩大[1] 游戏 - 浙江省17部门联合印发支持游戏出海政策，推动中华文化国际传播[2] - 中信证券预计2025年国产游戏全球收入规模达328亿美元，CAGR超20%[2] - 中航证券指出游戏行业进入"内容精细化+AI工业化+出海系统化"新阶段[2] 汽车零部件 - 比亚迪、广汽等头部车企承诺将供应商支付账期统一至60天内[3] - 银河证券表示政策引导汽车产业从"价格竞争"转向"价值竞争"[3] - 2024年新能源渗透率加速上涨，头部企业市场份额稳定[3] 汽车检测 - 国家认监委部署开展汽车领域CCC认证试点，支持检测机构国际化建设[4] - 中证报指出中国汽车出口将从"规模扩张"转向"质量攻坚"阶段[4] 移动支付 - 华为Pura 80系列全球首发熄屏"碰一下支付"功能[5] - 该技术已覆盖全国超400个城市、5000+品牌及千万商家[5] - 用户数破亿，形成完整生态链条[5] 星闪 - 华为Pura 80系列首发支持星闪车钥匙功能[6] - 预计2025年超5000万台智能手机将具备星闪车钥匙能力[6] - 星闪技术定位精度更高，连接距离达20米[6] 智能眼镜 - 小米AI智能眼镜预计6月底发布，采用高通AR1+恒玄2700芯片[7] - Counterpoint预计2025-2029年全球市场CAGR超60%[7] 宏观行业新闻 - 云南省计划做大做强铟、锗、铂为主的稀贵金属新材料产业[8] - 辽宁省目标2027年人工智能核心产业规模达1000亿元[8] - 6月1-8日全国新能源乘用车零售20.2万辆，同比增长40%[8] 其他行业动态 - 全球首个具身智能机器人4S店将亮相北京[13] - 特斯拉无人驾驶Robotaxi计划6月22日在美国发布[13] - 英伟达与欧洲电信企业合作开发AI基础设施[13]

车企应付账款现状 - 17家头部车企宣布将供应商账期统一至60天内，但当前12家样本车企平均应付账款周转天数为170天，远超承诺标准 [1] - 北汽蓝谷应付账款周转天数最长（248天），其次为小鹏汽车（233天），长安汽车也超过200天，"蔚小理"均超160天 [1] - 广汽集团账期最短（108天），比亚迪和吉利均为127天 [1] - 12家车企应付账款总规模超1.1万亿元，比亚迪（2440亿元）、上汽（2411亿元）、吉利（1824亿元）位列前三 [1] 财务数据对比 - 应付账款占营收比例平均超40%，奇瑞、长安、赛力斯、蔚来、北汽蓝谷达50%左右，广汽最低（20%）[1] - 比亚迪应付账款占营收31%（2440亿元/7771亿元），上汽占38%（2411亿元/6276亿元）[2] - 蔚来应付账款占营收比例最高（52%），对应344亿元应付账款与657亿元营收 [2] 产业链影响机制 - 长账期使车企获得无息融资，改善经营性现金流，但将资金压力转嫁供应商 [3] - 车企要求钢铁等供应商降价超10%，汽车板产品已无毛利，供应商被迫接受账期延长 [4] - 部分车企通过供应链金融平台延迟支付，用企业汇票替代现金，转移融资成本 [5] 车企财务健康状况 - 行业平均资产负债率66.32%，蔚来（87.45%）和赛力斯（87.38%）显著高于平均水平 [6] - 传统车企负债率：北汽蓝谷75.33%、比亚迪74.64%、上汽63.77%、广汽47.61% [6] - 新势力因持续投入研发及产能建设，造血能力不足导致高负债，如蔚来仍处烧钱阶段 [6] 政策承诺的潜在影响 - "60天账期承诺"将缓解供应商资金压力，但加剧车企现金流压力，尤其对融资难的车企形成挑战 [5] - 比亚迪、吉利等应付账款规模大但资金储备充足，受影响较小；资金链紧张车企面临更大压力 [5]