中国铝业股份有限公司监事会 关于公司第八届监事会第十五次会议审议事项的核查意见 中国铝业股份有限公司(以下简称"公司")监事会依据《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司股 权激励管理办法》(以下简称"《管理办法》")《中央企业控股上市公司实施股 权激励工作指引》和《中国铝业股份有限公司章程》等有关规定,对公司第八届监 事会第十五次会议审议的《关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第一 个解除限售期的解除限售条件已成就的议案》《关于回购注销 2021 年限制性股票激 励计划部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票及调整回购价格的议案》 进行了核查,发表核查意见如下: 一、根据《激励计划》《中国铝业股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划实 施考核管理办法》的相关规定,公司 2021 年限制性股票激励计划(以下简称"本次 激励计划")预留授予部分第一个解除限售期的解除限售条件已成就,解除限售的 激励对象主体资格合法、有效,可以按照相关规定解除限售。因此,同意公司为本 次激励计划预留授予部分的 270 名激励对象第一个解除限售期的 10, 4 ...

北京金诚同达律师事务所 关于 中国铝业股份有限公司 二〇二四年第一次临时股东会的 法律意见书 金证法意[2024]字 1114 第 0643 号 北京市建国门外大街1号国贸大厦A座十层 100004 电话：010-5706 8585 传真：010-8515 0267 金诚同达律师事务所 法律意见书 北京金诚同达律师事务所 关于中国铝业股份有限公司 二〇二四年第一次临时股东会的 法律意见书 金证法意[2024]字 1114 第 0643 号 致：中国铝业股份有限公司 受中国铝业股份有限公司（以下简称"中国铝业"或"公司"）聘请和北京 金诚同达律师事务所（以下简称"本所"）委派，本所律师出席中国铝业二〇二 四年第一次临时股东会并对会议的相关事项出具法律意见书。 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》《律 师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法律、法规和规范性文件的要求以 及《中国铝业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，在会 ...

股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024-067 中国铝业股份有限公司 关于 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 公司于 2024 年 11 月 19 日分别召开第八届董事会第二十八次会议、第八届监事 会第十五次会议，审议通过了《关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分 第一个解除限售期的解除限售条件已成就的议案》。根据《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法》"）及《中国铝业股份有限公司 2021 年限制性股 票激励计划》（以下简称"《激励计划》"）的相关规定，董事会认为公司 2021 年 限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件已经达成。具体 情况如下： 一、激励计划批准及实施情况 1.2021 年 12 月 21 日，公司召开第七届董事会第二十四次会议，审议通过了关 于制定《中国铝业股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划（草案）》及 ...

股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024- 064 1 中国铝业股份有限公司 第八届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国铝业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 11 月 19 日召开第八届 监事会第十五次会议。会议应到监事 4 人，实到监事 4 人，有效表决人数 4 人。会 议由公司监事会主席林妮女士主持。本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人 民共和国公司法》等有关法律、法规和《中国铝业股份有限公司章程》的规定。会议 审议通过以下 2 项议案，并形成决议： 一、关于公司 2021 年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期的 解除限售条件已成就的议案 经审议，公司监事会认为，根据《中国铝业股份有限公司 2021 年限制性股票激 励计划》（以下简称"《激励计划》"）《中国铝业股份有限公司 2021 年限制性股 票激励计划实施考核管理办法》的相关规定，公司 2021 年限制性股票激励计划（以 下简称"本次激励计划"）预留授予部分第一个解 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为全球铝行业龙头企业，铝全产业链一体化布局凸显强大的资源优势和成本优势，当前时点下产能兑现及降本增效为竞争关键，有望通过海外拓展与上下游深度赋能实现跨越式增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 中国铝业：深耕铝行业20余年，全球铝行业龙头地位稳固 - 全产业链布局优势凸显，部分产品产能位居全球首位：报告研究的具体公司成立于2001年，相继在纽约、香港和上海三地上市，通过收购股权和开发项目，形成完整铝产业链，截至2023年末，阳极碳素年产能245万吨，铝土矿资源量23亿吨，氧化铝年产能2226万吨，电解铝年产能746万吨，下游铝加工产品年产能178万吨 [22] - 国务院国资委为公司实际控制人，股权集中且稳定：国务院国资委为实际控制人，中铝集团为控股股东，截至2023年末，公司有分公司4家，全资子公司16家、控股子公司11家，几内亚铝土矿开发由中铝香港负责，部分子公司业务覆盖全产业链 [41] - 铝全产业链覆盖资源禀赋，配套辅材和绿色产业扩大公司竞争优势：公司形成完整铝产业链及配套辅材和绿色产业，构建“3×5”产业发展格局 [57] - 铝土矿：资源稳定可靠，2023年自给率提升至70%，截至2023年末，公司拥有铝土矿资源量23亿吨，其中国内5.4亿吨，几内亚17.6亿吨，自有铝土矿产量年复合增速为7%，自给率由2011年的42%提升至2023年的70% [62] - 氧化铝：是全球最大的氧化铝生产供应商，氧化铝自给率超100%，2023年国内有13家氧化铝生产企业，产能由2010年的1288万吨增长至2023年的2226万吨，年复合增速达4.3%，对应产量由1148万吨增长至1667万吨，2023年权益产能为1865万吨，2025年产能将增长至2426万吨，权益产能1967万吨 [73] - 电解铝：云铝股份注入创新动能，电解铝“量价齐升”增强业绩弹性：公司收购云铝股份，享受云南政策支持和低廉电费，弥补绿电铝短板，电解铝板块有望实现高质量发展和利润率提升 [1] - 能源板块：加大能源控制力度，新增利润增长点：公司不断优化能源结构，加强绿色能源占比，2024年上半年完成17个风电项目投产 [36] - 辅材：预备阳极完全部分自给自足，加速降本进程：公司阳极碳素年产能245万吨，据不完全统计阳极自给率为80% [1] - 资产负债率和资产减值双双下降，盈利能力大幅提高：公司近些年资产减值情况改善，销售毛利率和销售净利率稳步增长，期间费用率处于同行中等水平，资产负债率处于行业中位水平 [17] 供给刚性叠加宏观利好支撑铝价，需求端变化有望拓宽产业盈利空间 - 供给侧改革迫使铝价定价模式逐渐偏向边际成本定价：国家为优化电解铝存量资源配置，颁布产能置换相关公告，电解铝产能增速逐渐趋缓，铝价定价模式逐渐偏向边际成本定价 [1] - “北铝南移，东铝西迁”已是大势所趋：能耗“双控”、“双碳”政策力度加大，能源结构发生转型，国内电解铝生产基地从山东、河南等以煤电为主的地区逐渐向云南、新疆等水电及自备电发达的地区转移 [1] - 国内电解铝产能接近天花板，需求旺盛引导电解铝去库趋势：国内供给刚性逐步显现，全球铝库存去库化态势延续，传统需求边际企稳，未来绿色发展将带动电解铝长期需求 [1] 破冰之“铝”，逐“绿”向前 - 四大板块齐头并进，公司全球铝龙头地位稳固：公司形成四大核心业务板块，打造铝全产业链布局，综合实力位居全球首列 [1] - 依托云铝股份绿色工厂示范，“碳”索高质量发展新“绿”径：公司收购云铝股份，充分享受云南铝的政策支持和低廉电费，弥补绿电铝短板，电解铝板块实现高质量发展 [1] - 科技降碳，“铝”有成效：公司积极推进科技创新，提高能源利用效率，降低碳排放，赤泥利用率保持行业领先水平 [1] - 公司积极响应绿色发展，赤泥利用率保持行业领先水平：公司积极响应绿色发展号召，加强赤泥综合利用，提高资源利用效率，减少环境污染 [1] 盈利预测及估值 - 业绩预测：谨慎假设2024 - 2026年电解铝和氧化铝价格为1.98/2.00/2.05万元/吨和0.39/0.40/0.36万元/吨，预计2024 - 2026年公司实现归母净利123/154/165亿元，对应PE11.9/9.4/8.8倍 [1] - 投资建议：首次覆盖给予“买入”评级 [1]

根据电话会议纪要,总结如下: 1. 行业和公司概况 - 2024年三季度全球电解铝产能7902万吨,产量1841万吨,需求1851万吨。LME现货价格2382美元/吨,同比增长4.6%。 - 2024年三季度全球氧化铝产能1.85亿吨,产量3624万吨,需求3645万吨。氧化铝FOB价格436.9美元/吨,同比增长25.5%。 - 2024年三季度国内电解铝产能4462万吨,产量1103万吨,需求1152万吨。铝价格19,624元/吨,同比增长4.5%。 - 2024年三季度国内氧化铝产能10435万吨,产量2194万吨,需求2204万吨。氧化铝价格3,657元/吨,同比增长26%。 2. 公司经营业绩 - 2024年1-9月,公司实现营业收入1,738亿元,同比下降7.76%。 - 利润总额175亿元,同比增长58.6%。净利润150亿元,同比增长63%。规模净利润90亿元,同比增长68%。 - 主要产品产量:氧化铝1,257万吨(+0.9%)、电解铝562万吨(+12.3%)、煤炭974万吨(+0.5%)。 3. 各板块业绩 - 氧化铝板块利润72亿元,同比增加56亿元。 - 园林板块利润89亿元,同比增加18亿元。 - 能源板块利润12亿元,同比减少7亿元。 - 营销板块利润16亿元,同比增加1亿元。 - 北部及其他运营板块亏损6亿元,同比减亏2亿元。 4. 重点工作 - 高质量完成全年目标任务,提升全产业链价值。 - 推进重点项目建设,如华盛二期、青海飞公司等。 - 加大科技创新力度,围绕主业加快迭代升级。 - 进一步防范化解风险隐患,确保经营成果可持续。 - 做好年底收尾和2025年工作规划。 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10]

中国铝业股份有限公司 2024 年第一次临时股东会 中国铝业股份有限公司 2024 年第一次临时股东会会议资料 会议资料 2024 年 11 月 1 中国铝业股份有限公司 2024 年第一次临时股东会会议资料 会议议程 参加人：股东及股东代表、董事、监事、高级管理人员、律师等 四、会议议程： 1 一、会议时间：2024 年 11 月 19 日下午 2:00 二、会议地点：北京市海淀区西直门北大街 62 号中国铝业股份有限公 司总部办公楼 1606 会议室 三、主持人：董事长史志荣先生 （一）通过监票人、记票人名单； （二）审议如下议案： 1. 关于公司 2024 年中期利润分配方案的议案 2. 关于公司拟增加与中国铝业集团有限公司在《产品和服务互供 总协议》项下支出交易 2024 年和 2025 年年度上限的议案 3. 关于公司拟变更会计师事务所的议案 4. 关于选举李谢华先生为公司第八届董事会非执行董事的议案 5. 关于选举丁超先生为公司第八届监事会股东代表监事的议案 （三）统计并宣布表决结果； （四）律师发表见证意见。 中国铝业股份有限公司 2024 年第一次临时股东会会议资料 https://stati ...

致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國鋁業股份有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年10月31日 狀態: 新提交 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601600 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 13,214,415,260 | RMB | | 1 RMB | | 13,214,415,260 | | 增加 / 減少 (-) | | | -1,882,319 | | | RMB | | -1,882,319 | | 本月底結存 | | | 13,212,532,941 | RMB | | 1 RMB | | 13,212,532,941 | | 2. 股份分類 | 普通股 | ...

股票代码：601600 股票简称：中国铝业 公告编号：临 2024-061 中国铝业股份有限公司 关于 2024 年第一次临时股东会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、股东会有关情况 1. 股东大会的类型和届次：2024 年第一次临时股东会 2. 股东会召开日期：2024 年 11 月 19 日 3. 股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 601600 | 中国铝业 | 2024/10/23 | 二、增加临时提案的情况说明 1. 提案人：中国铝业集团有限公司 2. 提案程序说明 公司已于 2024 年 9 月 13 日披露了《中国铝业股份有限公司关于召开 2024 年第一次 临时股东会的通知》（公告编号：临 2024-047），并于 2024 年 10 月 25 日披露了《中 国铝业股份有限公司关于2024年第一次临时股东会延期的公告》（公告编号：临2024- 054），单独持有公司 29. ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[3] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收同比下滑7.76%,归母净利润同比增长68.46% [4] - 公司前三季度累计营收下滑主要是由于降低了低毛利贸易业务体量,提升了贸易质量;累计利润有所提升主要由于商品价格同比提升 [4] - 公司盈利能力环比有所调整,资产负债率持续优化 [7][8][9] - 公司三季度电解铝和氧化铝产量环比均有增长 [10][11][12] 分部门总结 营收情况 - 公司2024年前三季度实现营收1737.78亿元,同比下滑7.76% [4] - 单三季度来看,公司实现营收630.60亿元,同比增长16.04%,环比增长2.10% [4] 利润情况 - 公司2024年前三季度实现归母净利润90.17亿元,同比增长68.46% [4] - 单三季度来看,公司实现归母净利润20.00亿元,同比增长3.34%,环比下滑58.21% [4] - 公司毛利率和净利率同比均有所提升,但单三季度有所下滑,主要是成本提升导致 [7][8][9] 产品产销情况 - 公司前三季度冶金氧化铝产量1257万吨,同比增长0.88%;精细氧化铝产量325万吨,同比增长14.84% [10] - 公司前三季度原铝产量562万吨,同比增长14.00% [10] - 单三季度来看,公司各产品产量环比均有不同程度的增长 [10][11][12] 投资建议 - 下调盈利预测,维持"优于大市"评级 [14] - 预计公司2024-2026年营收和净利润均有一定增长 [14] - 考虑到公司为大型有色央企龙头,在电解铝行业产能存在天花板的情况下仍具备一定扩产能力 [14]