公司业务 - 公司已形成了“2+N+3”产品结构，主要客户包括三星、联想、小米等，稳居全球智能硬件三大件整体ODM/IDH出货量第一名[1] - 全球智能机ODM/IDH市场渗透率持续提升，2021年华勤市占率为31%，2022年为28%，稳居全球第一[2] - 公司战略布局服务器和汽车电子领域，有望成为中国大陆服务器ODM龙头，同时在汽车电子领域布局智能座舱、智能车控、智能驾驶、智能网联产品[3] - 华勤技术通过18年的发展，从IDH业务模式逐步转向ODM业务模式，形成了以智能手机为主，涵盖笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT等产品的“2+N+3”产品结构[9] - 公司历史发展可分为4个阶段，从主攻功能机IDH到智能机、平板ODM，再到多品类拓展包括PC、汽车电子、服务器等增量市场[10][11][12][13] 公司财务 - 公司整体规模持续攀升，2018年营收约为308.8亿元，2023年预计营收将达到851亿元，归母净利达到26.8亿元，营收CAGR达到22.5%，归母净利CAGR达到71.2%[17] - 2023年Q1-3受下游智能硬件终端需求下滑影响，公司营收达648.9亿元，但盈利能力提升，毛利率和净利率均有增长，归母净利达19.8亿元，同比增长18.8%[18] - 公司历年归母净利润呈现稳步增长趋势，2023年预计净利润将达到400亿元，同比增长400%[20] - 公司营收主要集中在中国大陆市场，占比逐年增加，2023年上半年中国大陆市场占比达到68%[8] 公司技术和研发 - 公司持续增加研发投入，2018-2022年研发支出年均增长率高达42.4%，2023年前三季度研发投入达33.4亿元[25] - 公司已掌握五大核心技术，包括无线网络天线设计技术、射频技术、电路系统设计技术、结构设计技术、低功耗设计技术[26] - 公司研发人员数量持续增长，2022年研发人员达到12308人，研发人员占比达到41.4%[27] 公司未来展望 - 公司预计2023-25年实现营业收入分别为851.4/1015.6/1239.8亿元，同比-8.1%/+19.3%/+22.1%[103] - 公司的销售费用率、管理费用率和研发费用率预计在2023-2025年稳中有降，有望带动公司规模持续增长[122] - 公司被认为在全球ODM领域具有龙头地位，具备超越行业平均水平的成长性，首次覆盖给予“买入”投资评级[123]

公司业务概述 - 华勤技术主要业务涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品、服务器等智能硬件产品的研发设计、采购、生产制造、物流、批量交付等各个环节，产业链条较为完整 [2][3] - 公司通过打造"2+N+3"（"智能手机+笔记本电脑"+"消费类电子产品"+"企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件"）的产品结构，以智能手机、笔记本电脑双硬件为基石，努力拓展数据中心业务、汽车电子业务和软件业务三个新赛道 [3] 核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在四个方面：高效运营能力、研发设计、先进制造能力、精密结构件 [3][4] - 公司有300-400个工程师专注于系统IT开发，提升供应链管理能力和仓储、物流运行能力，存货周转率领先同行 [3] - 华勤通过完善自动化、规模化、准时化和精益制造，在过去几年奠定了较强的门槛 [4] - 目前华勤手机出货1/3的结构件是自供，增强了成本竞争力和产品竞争力 [4] 服务器业务 - 公司数据业务于2017年开始布局和投入，2023年上半年营业收入同比增长48%，三季度营收达41.53亿元，同比增长670% [4] - 2022年为头部互联网厂商供应了英伟达A800AI服务器，2023年6月首发英伟达H800的AI服务器，当月实现超过10亿元的销售收入 [4][5] - 公司研发能力和质量稳定性在过去2-3年得到国内头部云厂商客户的高度认可，除了AI服务器，还为客户提供通用服务器、数据中心的交换机 [5] 笔记本电脑业务 - 笔记本电脑硬件业务是华勤业务发展基石之一，2023年三季度笔记本电脑营收实现同比增长17% [5] - 公司是目前唯一一家打破台湾同行垄断，并形成年度千万台销量规模的大陆企业 [5] - 根据第三方数据统计，公司23年第二季度及第三季度连续两个季度单季ODM销量市场份额位居全球前四 [5] 汽车电子业务 - 公司从2018年开始布局进入汽车电子领域，目前拥有汽车电子产品全栈式研发能力，产品队列涵盖智能座舱、智能网联、智能车控和智能驾驶 [6] - 2023年三季度，公司汽车电子业务加速建设，实现新突破，座舱域控8155平台量产发货，已定点到多个主流主机厂，同时不断开拓海外客户 [6][7] 投资者关系 - 公司积极保持与投资者的良性沟通与互动，通过业绩说明会、机构调研会以及上证e互动等多种渠道，保持与投资者的持续沟通 [6] - 公司专门设立"华勤技术投资者关系"公众号，内设有信息披露、IR动态及股市信息三大板块，投资者可通过该公众号与公司沟通、了解行业及公司重要动态等信息 [6]

数据业务增长与服务器业务 - 公司数据业务自2017年开始布局，2023年前三季度营收同比增长670%，达到62.83亿元 [3][7] - 服务器业务2023年上半年营收同比增长48%，三季度营收达41.53亿元，同比增长670% [2][3] - 公司研发能力和质量稳定性得到国内头部云厂商的高度认可，形成了通用服务器、人工智能服务器、数通交换机产品、存储服务器全栈式产品组合 [3] PC与AI嵌入 - PC端嵌入AI的刚需受个人隐私影响，长远来看，AI芯片的引入将推动PC换机效率和迭代，增加产品需求 [3] - 公司积极跟进每一代PC产品布局，拓展市场 [3] 笔记本电脑业务 - 公司自2015年投入笔记本电脑领域，2023年三季度笔记本电脑营收同比增长17% [4] - 公司是唯一打破台湾同行垄断并形成年度千万台销量规模的大陆企业，市场份额位居全球前四 [4] 核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在高效运营、研发设计、先进制造和精密结构件四个方面 [5] - 公司通过自供料比例提升不断加强经营能力，手机出货1/3的结构件自供 [5] 汽车电子业务 - 公司自2018年布局汽车电子领域，2023年三季度汽车电子业务加速建设，智能座舱域控8155平台量产发货，已定点多个主流主机厂 [6] - 公司智能座舱、智能网联、智能车控和智能驾驶四大业务模块均已实现突破，与国内汽车自主主机厂、新势力造车头部客户等达成20余项合作 [6] 行业现状与未来机遇 - 公司所处业务领域包括消费电子个人数字终端、办公场景下的笔电硬件产品、数据中心业务、汽车电子业务、软件业务 [7] - 服务器业务近两年高速成长，2022年数据业务营收增长5倍，2023年前三季度数据业务营收达62.83亿元，同比增长670% [7]

证券代码：603296 证券简称：华勤技术 华勤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 记录表编号：2023-004 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 √现场参观 √其他 （电话会议、线上视频会议） 摩根大通、兴证全球基金、中海基金、中庚基金、广发基 金、兴全基金、源乐晟基金、汇添富基金、西部利得基金、 瀚川投资基金、富国基金、东吴基金、富安达基金、蜂巢基 金、嘉实基金、宝盈基金、诺安基金、恒越基金、融通基 金、兴业基金、摩根士丹利基金、招商基金、中邮创业基 金、惠通基金、永赢基金、西部基金、信达基金、弘毅远方 基金、大成基金、泰信基金、格林基金、交银基金、APS、 参与单位名称 ALLIANZ GLOBAL INVESTORS、BLACKROCK、CAPITAL RESEARCH （排名不分先 MANAGEMENT COMPANY、COATUE、DE SHAW、HEL VED CAPITAL ...

财务表现 - 2023年第三季度营业收入251.87亿元，同比增长19.17% [5] - 2023年第三季度归母净利润7.02亿元，同比增长17.26% [5] - 2023年前三季度累计营业收入648.85亿元，归母净利润19.84亿元，同比增长18.83% [5] - 2023年前三季度智能手机业务营收占比33.48%，笔记本电脑业务营收占比29.45%，平板电脑业务营收占比18.83% [10] - 2023年前三季度服务器业务营收占比9.68%，智能穿戴和AIOT产品分别占比3.12%和2.24% [10] 业务布局 - 公司持续推进"2+N+3"产品业务布局，优化产品结构 [5] - "2+N"代表两个成熟业务组合：智能手机为代表的个人家庭数字终端硬件生态和笔记本电脑为核心的办公领域生态 [5] - "3"代表三个新兴业务领域：数据业务、汽车电子业务和软件业务 [6] - 2023年第三季度笔记本电脑收入同比增长17% [7] - 2023年第三季度VR产品实现全球大客户突破，游戏掌机产品实现全球大客户量产出货 [7] 数据业务 - 2022年服务器业务收入超26.7亿元，同比增长565.34% [14] - 2023年上半年服务器营收21.3亿元，同比增长48% [14] - 2023年第三季度服务器营收41.53亿元，同比增长670% [14] - 公司是国内为数不多能够提供从通用服务器、异构人工智能服务器、交换机数通产品到存储服务器等全栈式产品组合的厂商 [14] - 2023年9月公司发布全新一代数据中心产品：太行系列和祁连系列 [8] 汽车电子业务 - 公司汽车电子业务已具备全栈式服务能力，产品队列涵盖智能座舱、智能网联、智能车控和智能驾驶 [8] - 2023年第三季度座舱域控8155平台量产发货 [8] - 公司在智能座舱、智能网联领域已定点到多个主流主机厂 [9] - 公司与国内汽车自主主机厂、新势力造车头部客户等达成20余项合作 [16] 核心竞争力 - 高效运营能力：公司效率指标如存货周转率领先同行，有300-400个工程师专注于系统IT开发 [11] - 研发设计能力：公司创始团队为工程师出身，引入先进IPD管理流程，成立X-Lab强化基础技术研发 [11] - 先进制造能力：通过自动化、规模化、准时化和精益制造奠定较强门槛 [12] - 精密结构件：公司手机出货1/3的结构件自供，增强成本竞争力和产品竞争力 [12] 行业展望 - 消费电子个人终端业务预计未来几年ODM总体在全球智能手机的份额还会持续增强 [17] - 办公场景下的笔电市场大盘相对稳定，公司是唯一打破台湾同行垄断并形成千万级出货量的内地企业 [17] - 服务器业务近两年高速成长，2022年公司数据业务实现营收5倍增长，营收规模突破26亿 [17] - 2023年前三季度数据业务实现营收62.83亿元，第三季度营收同比增长670% [18]

财务表现 - 2023年第三季度，华勤技术营业收入为251.87亿元，同比增长19.17%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为7.02亿元，同比增长17.26%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为16.98亿元，同比下降5.84%[5] - 总资产达到583.53亿元，同比增长33.16%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为200.70亿元，同比增长62.08%[5] - 公司2023年前三季度营业总收入为648,848,821,109.57元，较去年同期下降8.9%[15] - 公司2023年前三季度营业总成本为626,859,915,541.33元，较去年同期下降10.2%[16] - 公司2023年前三季度营业利润为21,672,428,896.20元，较去年同期增长18.8%[16] - 公司2023年前三季度净利润为19,373,868,886.14元，较去年同期增长20.0%[17] - 公司2023年前三季度综合收益总额为18,069,829,953.52元，较去年同期增长14.8%[18] - 公司2023年1-9月经营活动产生的现金流量净额为1,698,012,799.91元，较去年同期略有增长[19] - 公司2023年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-2,008,802,046.51元，主要是由于投资支付的现金较多[20] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为6,078,566,246.21元，主要是由于借款收到的现金较多[20] - 2023年第三季度，华勤技术公司负债总计为31,409,725,491.90，所有者权益为12,411,314,282.37[23] 业务发展 - 公司主要原因为消费电子业务稳健发展和数据中心业务快速增长，导致净利润和总资产增长[8] - 公司2023年第三季度产品线营收结构中，智能手机业务占比29.33%，笔记本电脑业务占比28.34%[12] - 公司2023年第三季度服务器业务实现营收41.53亿元，同比增长670%[12] - 公司2023年第三季度座舱域控8155平台量产发货，已定点到多个主流主机厂[12] - 公司2023年第三季度财务报表显示流动资产合计为45,417,093,088.30元，非流动资产中长期股权投资为1,213,050,850.24元[13]

手机ODM市场 - 全球手机市场面临压力，预计今年仍会小幅下滑，但长期来看，手机ODM领域将保持稳健增长 [2] - 手机ODM渗透率目前仅为38%，预计未来会进一步提高 [3] - 智能手机ODM行业头部三家企业的市场份额约为75%，预计未来头部ODM企业的市场份额将进一步提高 [3] 笔记本电脑市场 - 笔记本电脑全球市场从疫情前的2亿-2.5亿台，预计长期稳定在1.7亿-1.8亿台 [3] - 公司自2015年开始投入笔记本电脑领域，目前市场份额还有较大提升空间，对未来增长空间有信心 [3] 服务器市场 - 公司2022年度服务器业务收入超26.7亿元，同比增长565.34%，2023年上半年营收21.3亿元，同比增长48% [4] - 公司提供从通用服务器、异构人工智能服务器、交换机数通产品到存储服务器等全栈式产品组合 [4] - 公司数据业务将持续价值升级，以算力和网络为中心，提供智能化解决方案、一站式服务平台 [4] 汽车电子市场 - 公司目前是"2+N+3"的智能硬件大平台产品结构，聚焦智能手机和笔记本电脑，并拓展数据中心业务、汽车电子业务和软件业务 [5] - 公司在智能座舱、智能网联、智能车控和智能驾驶四大业务模块均已实现突破，与国内汽车自主主机厂、新势力造车头部客户等达成多项合作 [5] 与华为的合作 - 公司与华为是多年的多品类合作伙伴，包含手机、平板、笔电、穿戴类智能产品、Aiot等多个品类的研发设计制造 [6] - 近期上市的新产品中有公司的相关产品线的产品整机合作，具体合作产品型号和具体上市名称由于客户保密协议要求不便公开 [6] 公司核心竞争力 - 公司高效运营能力、研发设计能力、先进制造能力和精密结构件能力是其核心竞争力 [6] - 公司平台型的定位体现在研发核心技术在不同业务领域应用的通用复用及模块化研发设计、规模优势下供应链资源整合带来的成本效率、面向全球客户的TO B客户服务能力和服务体系 [6]

华勤技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 证券代码：603296 证券简称：华勤技术 记录表编号：2023-001 投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 （电话会议、线上视频会议） 参与单位名称及 国金证券、睿远基金、富国基金、仁桥资产、慎知资产、中 人员姓名 信证劵、宝盈基金、诺安基金、安信证券、中邮证券、国泰 基金、中金公司、景顺长城基金、民生证券、交银施罗德、 ...

公司基本情况 - 公司成立于2005年，经过十余年深耕智能硬件ODM行业，已经发展成为具备先进的智能硬件研发制造能力与生态平台构建能力，并在全球消费电子ODM领域拥有领先市场份额和独[18][19] - 公司2023年半年度报告显示，智能手机ODM业务出货量份额占比位列行业头部，达到28%[19] - 公司在平板电脑ODM业务中位列全球行业第一，具有领先优势[19] - 公司在笔记本电脑ODM业务中进入全球前四位，取得了显著成绩[19] 财务数据 - 公司营业收入本报告期为396.98亿人民币，比上年同期下降20.77%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为12.82亿人民币，比上年同期增长19.72%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为17.57亿人民币，比上年同期增长95.87%[14] - 2023年上半年公司基本每股收益为1.9666元，较去年同期增长19.72%[15] - 公司加权平均净资产收益率为10.02%，较去年同期减少0.57个百分点[15] 行业趋势 - 智能手机及穿戴智能产品出货量预计到2024年将达到17.82亿台，2025年预计将达到18.62亿台[18] - 全球高性能AI服务器市场规模2023年预计将达到248亿美元，年增率同比预计达27%[18] - 2023年上半年我国新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%[18] 环保和社会责任 - 公司始终坚持可持续发展理念，积极响应国家“碳中和、碳达峰”的双碳战略[31] - 公司通过光伏项目、节能改造项目、投资高效能设备、精益管理等方式，不断提高能源使用效率，减少碳排放[50] 股权结构 - 截至报告期末普通股股东总数为35户，前十名股东持股情况中，上海奥勤信息科技有限公司持有229,500,000股，占比35.21%；上海勤沅企业管理合伙企业持有42,023,940股，占比6.45%[157]