机构评级概况 - 今日共发布93条买入型评级记录，涉及90只个股 [1] - 周大生、贵州茅台关注度最高，均获得2次机构买入型评级 [1] - 15只个股首次获得机构关注，包括长阳科技、迪哲医药等 [1] 目标价预测 - 19条评级记录给出未来目标价，9股上涨空间超20% [1] - 贵州茅台目标价2600元，上涨空间达63.93% [1] - 中国电建、博彦科技上涨空间分别为40.04%、35.07% [1] 市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均上涨1.41%，表现强于沪指 [1] - 64只个股上涨，潮宏基涨停 [1] - 涨幅居前的有润农节水(12.36%)、一致魔芋(8.93%)、金诚信(6.82%) [1] - 跌幅较大的有隆鑫通用(-2.85%)、艾罗能源(-2.00%)、杰华特(-1.62%) [1] 行业分布 - 食品饮料行业最受青睐，12只个股上榜，包括贵州茅台、洽洽食品等 [2] - 电力设备、电子行业各有11只个股上榜 [2] - 纺织服饰行业有周大生(5.10%)、菜百股份(6.25%)等个股 [2][4] 重点个股表现 - 金诚信获2次评级，今日上涨6.82%，动态市盈率14.59倍 [2] - 国轩高科上涨4.80%，动态市盈率108.53倍 [4] - 中宠股份上涨5.97%，动态市盈率56.02倍 [3] - 劲仔食品上涨6.74%，动态市盈率25.65倍 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][11] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩明显改善，“双轮驱动”战略成效显著，2025年一季度业绩同比提升 [2] - 公司矿山服务板块发展稳健，国际业务不断拓展，利好业绩提升；资源开发板块发展动能强劲，产品价格高位运行，提产增效有望带来进一步的利润上涨；“服务 + 资源”双轮联动，拓展资源布局，扩宽成长空间 [11] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027E年，公司营业收入分别为73.99/99.42/122.18/135.49/156.64亿元，增长率分别为38.2%/34.4%/22.9%/10.9%/15.6%；归母净利润分别为10.31/15.84/21.87/25.56/27.85亿元，增长率分别为68.7%/53.6%/38.1%/16.9%/9.0% [1] - 2024年公司总体销售毛利率为31.51%，较上年同期上升1.16pcts；净利率为15.80%，较上年同期上升1.86pcts [2] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为20.53亿元，同比上升89.24%；投资性活动产生的现金流量净额为 - 7.26亿元，同比下降62.83%；筹资活动产生的现金流量净额为 - 5.17亿元，同比下降171.51%；期末现金及现金等价物余额为25.38亿元，同比上升45.75% [3] - 应收账款周转率从2023年同期3.40次变为4.29次，存货周转率从2023年同期2.79次变为3.14次 [3] 事件情况 - 2025年4月24日，金诚信发布2024年报及2025年一季度报，2024年营业收入为99.42亿元，同比上升34.37%；归母净利润15.84亿元，同比上升53.59%；扣非净利润15.70亿元，同比上升52.74% [1] - 1Q25公司实现营业收入28.11亿元，同比上升42.49%，环比下降5.41%；归母净利润4.22亿元，同比上升54.10%，环比下降14.01% [2] 业务板块情况 - 矿山服务板块：2024年完成掘进总量（含采切量）417.17万立方米，采供矿量0.41亿吨；实现营业收入65.44亿元，同比基本持平，占总营业收入的65.82%；海外矿服全年实现营业收入41.25亿元，占该板块营收的63.04% [3][8] - 资源开发板块：2024年实现销售收入32.09亿元，较上年同期增长412.85%，占总营业收入的32.28%；全年生产铜金属（当量）4.87万吨、销售4.92万吨，生产磷矿石35.65万吨，销售36.11万吨 [9] 经营模式与资源布局 - 公司经营模式为矿业纵向一体化，包括矿山服务业务和矿山资源开发业务，通过“服务 + 资源”双轮联动，实现整体业绩显著增长 [10] - 2024年公司收购Lubambe铜矿80%权益，为其提供矿山工程建设及采矿运营管理服务，优化铜矿生产、运营、管理等方面，尽早实现矿山达产 [10] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为122.18/135.49/156.64亿元，实现归母净利润分别为21.87/25.56/27.85亿元，对应EPS分别为3.51/4.10/4.46元，当前股价对应的PE倍数分别为10.5X、9.0X、8.3X [11]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品领域多个细分行业进行分析 指出4月中国经济数据同比回落 反映出外部冲击和内需走弱的双重压力 各行业受不同因素影响呈现不同走势 投资者需关注各行业的供需变化 政策动态和市场情绪等因素 并根据不同行业特点采取相应投资策略 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 金价震荡收涨 美国评级被穆迪下调引发避险交易 但美盘时段美债收益率回落使涨幅收窄 美联储官员表态偏鹰派 短期内关注美国谈判进展和俄乌局势 黄金预计有回调空间 投资建议短期金价偏弱运行 注意下跌风险及06合约换月情况 [13][14] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 穆迪下调多家美国大型银行存款评级 美联储官员为降息泼冷水 特朗普表态俄乌立刻谈判但预计难以实现 美元短期走弱 投资建议关注美元短期走弱趋势 [15][16][17] 宏观策略（美国股指期货） - 经济数据持续走弱 短端利率震荡下行 但穆迪下调美国主权信用评级影响未消 十年期美债收益率上升 美联储官员表态谨慎 市场风险偏好回落 美股涨势放缓 投资建议美股仍震荡 接近区间上沿后上涨空间有限 [19][20] 宏观策略（股指期货） - 中国4月经济数据同比回落 反映出外部冲击和内需走弱压力 国家领导人对“十五五”规划编制作指示 商务部回应美国芯片出口管制 投资建议股指均衡配置 [21][24][25] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作 4月中国经济数据多数不及预期 内外部因素致经济数据走弱 供强需弱问题持续 基本面利多债市 投资建议关注逢低布局中线多单策略 [27][28] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 1至4月国家铁路发送煤炭量可观 动力煤价格延续跌势 5月供需压力下港口胀库 煤价下跌 火电日耗改善但仍处淡季 买盘缺失 供应端压力略有缓解 关注6月需求回升时机 投资建议关注600元一线支撑 [29] 黑色金属（铁矿石） - 1 - 4月粗钢累计增0.4% 铁矿石价格震荡 终端成材需求季节性回落 铁水或小幅下行 矿贸商持货意愿不高 下游刚需采购 基本面压力不大 投资建议回调后正套介入 [30] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 马来西亚下调6月棕榈油参考价 国内5月到港增加 库存将上升 国际市场受政策扰动 投资建议短期观望 关注美国2026年RVO义务量发布 [32] 农产品（豆粕） - 美豆种植率高于预期 国内进口大豆成本下行 豆粕库存上升 沿海现货报价下跌 成交略增 投资建议期价震荡 关注美豆产区天气 现货基差承压 [33][35] 农产品（白糖） - 全球最大食糖贸易商下调25/26年全球食糖供应过剩预期 云南糖厂收榨 4月我国进口食糖处于偏低水平 5 - 6月进口到港量预计不高 短期国内依赖国产糖 但未来进口增加预期将压制盘面 投资建议郑糖短期震荡 5 - 6月震荡偏弱 [36][39] 农产品（玉米淀粉） - 玉米淀粉企业理论利润为负 华北玉米落价 淀粉上调 企业亏损缩窄 开机率低位震荡 投资建议观望 关注期货CS - C价差影响因素 [40] 农产品（玉米） - 4月主要进口谷物环比回升但同比大跌 07合约回调 现货价格受库存支撑 新小麦价格或走强 投资建议07合约逢低做多 关注进口拍卖情况 [41][42] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 1 - 4月基础设施投资增长 4月粗钢产量同比持平 房地产开发投资下降 4月经济数据一般 地产投资意愿低迷 基建缺乏亮点 需求季节性淡季临近 市场情绪难扭转 投资建议短期轻仓 现货反弹套保 [43][47] 有色金属（多晶硅） - 中企承建克罗地亚光伏项目开工 硅料企业减产计划不明 龙头企业挺价 二三线企业降价 预计5、6月去库 下游原材料库存下降 部分企业有刚需采购需求 投资建议套利策略 关注PS2506 - PS2507/PS2507 - PS2508回调后正套机会 [49][50] 有色金属（工业硅） - 美国对金属硅发起双反调查 价格下跌后部分小厂减产 四川部分硅厂复产 市场传言新疆大厂复工 需求端无明显起色 投资建议不左侧做多 考虑反弹做空 关注大厂现金流风险 [51][52] 有色金属（铅） - LME0 - 3铅贴水 再生铅新建产能投产 铅锭社库增加 终端需求整体偏弱 海外警惕挤仓风险 价格震荡偏弱 投资建议观望 关注高位内外正套机会 [53][54] 有色金属（锌） - Boliden公司扩建铅锌矿 国内库存录减 锌近强远弱格局不变 关注社库拐点和6月交割风险 投资建议单边中线逢高沽空 套利关注正套和内外正套 [55][56] 有色金属（铜） - 4月中国未锻轧铜及铜材进口量同比增加 出口量大幅增加 金诚信签署铜矿服务协议 美元指数承压支撑铜价 国内基本面转弱预期升温抑制铜价 投资建议单边波段操作 沪铜正套观望 [57][61] 有色金属（碳酸锂） - 万润新能与宁德时代签订供应协议 Kodal预计马里将允许锂精矿出口 储能抢出口驱动盘面企稳但强度不确定 投资建议前期空单持有 关注供应端扰动 [62][64] 有色金属（镍） - 4月中国精炼镍生产商库存去化天数减少 沪镍震荡偏弱 矿端价格抬升 下方受成本支撑 上方有供应压力 投资建议短期区间波段操作 中期关注逢低做多机会 [65][67] 能源化工（液化石油气） - 中东冷冻货FOB价格上涨 山东现货价格下跌 交投清淡 上游库存无压 下游化工需求未回升 投资建议PG延续偏弱震荡 [68][71] 能源化工（原油） - 欧盟或提议降低俄罗斯石油限价 油价窄幅波动 供应增长潜力高限制油价上方空间 投资建议油价短期震荡 [72][73] 能源化工（PX） - PX价格小幅上涨 供应收紧 装置有变动 产业链终端需求走强 投资建议短期震荡偏强 [74][76] 能源化工（PTA） - PTA现货基差走强后松动 期货震荡收跌 需求端开工回升 供应端开工率受检修影响偏低 投资建议短期反弹 但上方空间不宜乐观 [77][79] 能源化工（苯乙烯） - 苯乙烯华东主港库存减少 盘面午后走强 上周多重利好使盘面反弹 目前价格对预期计价充分 转入平台期 投资建议关注华东5下纸货资金行为和现实端数据验证 [80][82] 能源化工（沥青） - 沥青炼厂库存和社会库存下降 需求好转 产能利用率上升 投资建议沥青期价震荡上行 [83][84] 能源化工（烧碱） - 山东地区液碱市场价格稳中有涨 供应增量 氧化铝接货积极 非铝下游按需采购 投资建议几内亚铝土矿扰动对烧碱行情影响有限 [85][87] 能源化工（纸浆） - 进口木浆现货市场价格走势各异 主力合约价格区间偏强 投资建议盘面震荡 [88][90] 能源化工（PVC） - PVC粉市场现货价格窄幅整理 期货区间震荡 下游采购积极性低 投资建议盘面震荡 [91] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价稳定 价格收跌 原料成本下跌 供应压力增加 加工费低位波动 投资建议关注供应端变化 [92][93] 能源化工（纯碱） - 国内纯碱厂家总库存下降 期价下跌受新产能投放影响 现货市场趋稳 供应低位调整 下游需求不温不火 投资建议短期检修有支撑 中期逢高沽空 [94] 能源化工（浮法玻璃） - 湖北浮法玻璃价格持平 期价震荡 各地区市场表现不同 投资建议玻璃期价低位运行 关注地产政策变量 [95] 航运指数（集装箱运价） - 宁波舟山港将新建集装箱泊位 MSK未宣涨 若宣涨幅度一致 盘面短期或冲高后承压 若平开或挺价不及预期 盘面下行空间打开 投资建议关注MSK开仓价位及市场兑现压力 [96][97]

热点追踪 - 百利电气2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1% [1] - 中毅达生产产能保持稳定，近期无新建计划 [1] - 丽人丽妆销售的含有"麦角硫因"成分的"千金极光饮"产品2025年1季度累计成交金额(GMV)仅为400.60万元 [1] 项目投资 - 泰禾股份拟不超1.5亿美元在埃及建设农药及功能化学品项目 [1] - 华恒生物拟投资3.2亿元建设"人工智能精准发酵及蛋白质工程共享示范项目" [1] 中标合同 - 华康洁净预中标四川大学华西医院第二住院楼10层装修、诊疗环境装修项目(11至13层手术室装修) [1] - 金诚信签署科马考铜矿地下采矿业务服务协议 [1] 业绩数据 - 圆通速递4月快递产品收入57.55亿元，同比增长16.32% [1] - 申通快递4月快递服务业务收入41.18亿元，同比增长16.39% [1] 股权转让 - 慧博云通拟购买宝德计算67.91%股份，完善产业链布局，5月20日起复牌 [1] - 康平科技拟1.98亿元购买搜鹿电子100%股权 [1] 回购 - 科思科技拟斥资3000万元-5000万元回购股份 [1] - 合兴包装拟斥资0.5亿元-1.0亿元回购股份 [1] - 兆讯传媒拟回购1.66%-3.33%公司股份 [2] 增减持 - 高伟达控股股东拟减持不超2.99%股份 [2] - 光线传媒控股股东及其一致行动人拟减持合计不超1%股份 [1][2] - 岱勒新材实际控制人段志明拟减持不超过3%公司股份 [2] - 华鼎股份发展资产、杭州越骏拟合计减持不超3%股份 [1][2] - 神奇制药股东张娅拟减持不超过1030.47万股 [2] 其他 - 金固股份收到某全球新能源汽车行业龙头企业的定点通知 [1][2] - 万润新能与宁德时代签订业务合作协议，预计总供货量约132.31万吨 [1][2] - 松原安全收到国内知名汽车制造商的定点通知书 [2]

万润新能与宁德时代合作 - 公司与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供应协议，协议期限为2025年5月至2030年 [1] - 宁德时代承诺每月采购量不低于承诺量的80% [1] - 双方计划共同推进高压实密度磷酸铁锂产品的迭代和量产导入，并开拓新能源市场 [1] 弘信电子子公司签署算力相关合同 - 控股子公司厦门燧弘签署1.77亿元算力技术服务合同 [2] - 控股子公司燧弘人工签署3.85亿元算力硬件采购合同 [2] 湖北宜化重大资产重组进展 - 公司拟以现金方式收购宜化集团持有的宜昌新发投100%股权 [3] - 交易完成后，公司将取得宜昌新发投及新疆宜化的控制权，持有新疆宜化股权比例从35.597%上升至75% [3] - 宜昌市国资委已原则同意该重大资产重组方案 [3] 乐山电力电价调整影响 - 四川省分时电价机制调整导致公司电力业务收益预计减少850万元 [4] - 调整包括增加低谷时长180小时、减少平段时长180小时，并将高峰时段调整至电价较低的夏季 [4] 韦尔股份拟更名 - 公司拟将证券简称从"韦尔股份"变更为"豪威集团"，公司名称变更为"豪威集成电路（集团）股份有限公司" [5] - 变更基于公司战略规划及经营业务开展需要 [5] 其他公司动态 - 东珠生态签订35亿元老挝土地整理EPC工程总承包合同 [8] - 金诚信全资子公司签署8.05亿美元科马考铜矿地下采矿业务服务协议 [8] - 金帝股份子公司收到6.4亿元定点意向书 [8] - 松原安全获得4.4亿元国内知名汽车制造商项目定点 [8] - 合兴包装拟5000万元-1亿元回购公司股份 [8] - 咸亨国际股东拟合计减持不超过3%公司股份 [8]

市场扩张和并购 - 金诚信博茨瓦纳公司与科马考铜矿公司合同金额约8.05亿美元，工期5年[2][3] 担保相关 - 公司拟为金诚信博茨瓦纳公司提供不超2000万美元预付款保函等[2][3][4] - 2025年预计年度担保额度不超21亿元，占2024年末净资产23.37%[9] - 各单项担保额度折合31.88亿元，占2024年末净资产35.49%[9] - 额度合计折合52.88亿元，占2024年末净资产约58.86%[9] - 已提供担保金额约27.78亿元，占2024年末净资产30.92%[11] - 实际履行担保余额约23.26亿元，占2024年末净资产25.89%[11] - 年度额度内实际履行担保余额约5.996亿元[12] 决策流程 - 2025年5月19日董事会同意为子公司履约担保议案[5] - 本次担保需股东大会审议且三分之二以上通过[5]

股东大会基本情况 - 股东大会股权登记日为2025年6月3日，A股股票代码603979 [1] - 现场会议将于2025年6月9日14点在北京市丰台区育仁南路3号院3号楼公司会议室召开 [2] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年6月9日9:15-15:00 [3] 新增临时提案内容 - 金诚信集团有限公司（持股38.88%）提议新增《关于金诚信拟为子公司履约提供担保的议案》 [2] - 该议案需经出席股东大会股东所持表决权三分之二以上通过 [2] - 担保事项涉及全资子公司金诚信博茨瓦纳公司与科马考铜矿有限公司的采矿服务协议 [2] 原定股东大会议程 - 包含8项议案：2024年度董事会/监事会工作报告、财务决算报告、利润分配方案、年报及摘要、独董述职报告、续聘审计机构等 [3][4] - 议案1-7已通过第五届董事会第二十一次会议和监事会第十六次会议审议 [4] - 议案8（续聘审计机构）已通过第五届董事会第二十三次会议和监事会第十八次会议审议 [4] 股东参会程序 - 股东可通过授权委托书委托代理人行使表决权，需明确选择"同意/反对/弃权" [5][6] - 自然人股东需提供身份证复印件、股东账号等证明材料 [7] - 法人股东需提供营业执照复印件、法定代表人身份证复印件等材料 [7]

合同信息 - 金诚信博茨瓦纳与科马考铜矿签约，价款约8.05亿美元[1] - 工期5年，从2025年7月1日至2030年6月30日[2] 担保条款 - 预付款保函不超2000万美元，至预付款还清[2] - 履约保函不超2000万美元，至合同履行完毕[3] 其他要点 - 违约时金诚信10个工作日内代履约[3] - 合同履行有一定业绩影响，也存在风险[4][5]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年6月9日召开，股权登记日6月3日[4][6] - 现场会议6月9日14点于北京丰台公司会议室召开[10] - 网络投票6月9日，交易和互联网平台有不同投票时间[11] 临时提案 - 金诚信集团持38.88%股份，5月19日提担保议案[8][9] 议案审议 - 议案1 - 7通过第五届董事会二十一次、监事会十六次会议[14] - 议案8通过第五届董事会二十三次、监事会十八次会议[14]

会议信息 - 公司于2025年5月19日召开第五届监事会第十八次会议[3] - 应到监事3名，实到3名[3] - 全体监事同意豁免提前5日通知义务[3] 议案情况 - 会议审议通过为子公司履约提供担保议案[4] - 表决结果3票同意，0票反对，0票弃权[4] - 议案尚需提交股东大会审议[4]