关联交易 - 2024年6月17日会议审议通过新增2024年度日常关联交易预计议案[2][3] - 2024年向关联方宁波广科新材销售商品预计30万元，年初至5月已发生6.17万元[5] 关联方信息 - 宁波广科新材料2024年1月10日成立，注册资本1000万元[6] - 是公司子公司持股20%的参股公司[8] 交易说明 - 关联交易价格公允，审议程序合法，无不利影响[9][10]

江苏博迁新材料股份有限公司 未来三年（2024 年—2026 年）股东回报规划 为健全和完善江苏博迁新材料股份有限公司（以下简称"公司"）利润分配 决策和监督机制，增强公司利润分配政策的透明度，保持利润分配政策的连续性 和稳定性，保护投资者的合法权益，便于投资者形成稳定的回报预期，公司根据 中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监 管指引第 3 号——上市公司现金分红》和《江苏博迁新材料股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）等相关规定，并综合考虑企业盈利能力、经营发展规 划、股东回报、社会资金成本以及外部融资环境等因素，公司制定了《江苏博迁 新材料股份有限公司未来三年（2024 年-2026 年）股东回报规划》（以下简称"本 规划"），具体内容如下： 一、制定本规划考虑因素 公司着眼于长远、稳定、可持续发展，在综合分析公司远期战略发展目标、 实际经营情况、股东要求和意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上， 结合公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需 求、融资环境等情况，平衡股东的合理投资回报和公司的长远发展，建立对投资 者持续、稳定、科学 ...

审计机构相关 - 2024年6月17日董事会审议通过续聘中汇为2024年度审计机构，待股东大会批准[2][13] - 2023年度中汇收入总额108,764万元，审计业务收入97,289万元，证券业务收入54,159万元[4] 审计费用相关 - 2023年度审计收费总额60万元，2024年度预计约75万元，变化超20%[9][10][11]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][4] 报告的核心观点 - 2024年一季度报告公司业绩大幅改善，盈利拐点已至，下游需求逐步回暖，银包铜粉业务兑现，业绩放量值得期待 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2023年报告公司实现营业收入6.89亿元，同比下降7.72%，归母净利润-0.32亿元，扣非归母净利润-0.38亿元，均由盈转亏 [1] - 2024年一季度，公司实现营业收入2.00亿元，同比增长60.33%，归母净利润0.16亿元，同比增长764.90%，扣非归母净利润0.10亿元，同比增长208.12% [1] 盈利情况 - 2023年公司综合毛利率为15.04%，同比下滑21.73pct，镍粉产品毛利率为18.36%，同比下滑23.74pct，主要因产品结构偏低端，原材料价格持续下滑 [1] - 2024年一季度，公司综合毛利率为18.79%，环比23Q4提升5.44pct，盈利拐点已至 [1] 下游需求与库存 - 2023年下半年消费电子市场需求逐步回暖，公司MLCC镍粉产品销售逐季改善，全年出货1045.17吨，同比增长6.43% [1] - 截至24Q1，公司存货下降至3.96亿元，较2023年存货高点已下降1.11亿元 [1] 银包铜粉业务 - 2023年公司银包铜粉实现批量销售，全年出货约22.41吨，实现营业收入0.55亿元 [1] - 2024年以来，银价快速突破8000元/kg，叠加光伏产品持续跌价，公司银包铜粉有望受益光伏电池厂商降本需求逐步放量 [1] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年实现营业收入9.17/11.48/14.00亿元，归母净利润0.88/1.55/2.07亿元，EPS分别为0.34/0.59/0.79元，对应PE分别为70/40/30倍 [4] 财务数据 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|688.91|917.34|1148.13|1400.02| |增长率(%)|-7.72%|33.16%|25.16%|21.94%| |EBITDA（百万元）|44.95|157.82|238.70|296.15| |归属母公司净利润（百万元）|-32.31|88.15|154.71|206.52| |增长率(%)|-121.05%|372.83%|75.50%|33.49%| |EPS(元/股)|-0.12|0.34|0.59|0.79| |市盈率（P/E）|—|70.12|39.96|29.93| |市净率（P/B）|4.67|3.71|3.39|3.13| |EV/EBITDA|165.55|39.19|25.52|20.29|[5]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 博迁新材发布2023年报和2024年一季报，24Q1业绩大幅改善，盈利拐点已至，下游需求回暖，去库持续进行，银包铜粉业务有望放量 [4] - 调整2024 - 2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024 - 2026年实现营业收入9.17/11.48/14.00亿元，归母净利润0.88/1.55/2.07亿元 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年实现营业收入6.89亿元，同比下降7.72%，归母净利润 - 0.32亿元，扣非归母净利润 - 0.38亿元；2024年一季度实现营业收入2.00亿元，同比增长60.33%，归母净利润0.16亿元，同比增长764.90%，扣非归母净利润0.10亿元，同比增长208.12% [4] - 2023年综合毛利率为15.04%，同比下滑21.73pct，镍粉产品毛利率为18.36%，同比下滑23.74pct；2024年一季度综合毛利率为18.79%，环比23Q4提升5.44pct [4] - 2023年MLCC镍粉产品出货1045.17吨，同比增长6.43%；截至24Q1，存货下降至3.96亿元，较2023年存货高点下降1.11亿元 [4] - 2023年银包铜粉出货约22.41吨，实现营业收入0.55亿元 [4] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年实现营业收入9.17/11.48/14.00亿元，归母净利润0.88/1.55/2.07亿元，EPS分别为0.34/0.59/0.79元，对应PE分别为70/40/30倍 [7] 财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|688.91|917.34|1148.13|1400.02| |增长率(%)|-7.72%|33.16%|25.16%|21.94%| |EBITDA（百万元）|44.95|157.82|238.70|296.15| |归属母公司净利润（百万元）|-32.31|88.15|154.71|206.52| |增长率(%)|-121.05%|372.83%|75.50%|33.49%| |EPS(元/股)| - 0.12|0.34|0.59|0.79| |市盈率（P/E）|—|70.12|39.96|29.93| |市净率（P/B）|4.67|3.71|3.39|3.13| |EV/EBITDA|165.55|39.19|25.52|20.29|[8] 资产负债表与现金流量表 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|795.07|928.61|1190.28|1460.01| |非流动资产（百万元）|1146.65|1187.23|1166.08|1142.86| |资产总计（百万元）|1941.72|2115.84|2356.36|2602.87| |流动负债（百万元）|320.23|405.08|490.89|583.19| |非流动负债（百万元）|43.22|42.80|42.80|42.80| |负债合计（百万元）|363.44|447.88|533.69|625.99| |经营活动现金流（百万元）|179.72|169.53|141.67|182.34| |投资活动现金流（百万元）|-221.31|-106.86|-45.36|-45.10| |筹资活动现金流（百万元）|-45.53|81.45|47.25|-5.62| |现金净增加额（百万元）|-83.15|145.64|143.56|131.61|[17]

股东股份情况 - 陈钢强持有公司股份16,999,200股，占总股本6.50%[3] 减持计划 - 陈钢强拟减持不超4,000,000股，不超总股本1.53%[4] - 集中竞价和大宗交易减持均在披露15个交易日后3个月内进行[4] 减持承诺 - 锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[9] 其他说明 - 减持计划实施有不确定性，不导致公司控制权变更[11]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人12人[4] - 出席股东所持表决权股份134,676,000股，占比51.4816%[4] - 9名董事、3名监事全部出席会议[8] 议案表决情况 - 2023年度多项议案同意票134,668,000，比例99.9940%[7][9][10][15] - 2024年度薪酬议案同意票133,952,100，比例99.4624%[11] - 5%以下股东对利润分配方案同意票10,851,800，比例99.9263%[12] - 5%以下股东对薪酬议案同意票10,135,900，比例93.3341%[12] 会议其他信息 - 2024年5月17日在宁波广新纳米会议室召开[5] - 见证律所是北京市中伦（上海）律所[16] - 律师认为会议程序合规、结果有效[16]

北京市中伦（上海）律师事务所 关于江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 二〇二四年五月 北京 • 上海 • 深圳 • 广州 • 武汉 • 成都 • 重庆 • 青岛 • 杭州 • 南京 • 海口 • 东京 • 香港 • 伦敦 • 纽约 • 洛杉矶 • 旧金山 • 阿拉木图 Beijing • Shanghai • Shenzhen • Guangzhou • Wuhan • Chengdu • Chongqing • Qingdao • Hangzhou • Nanjing • Haikou • Tokyo • Hong Kong • London • New York • Los Angeles • San Francisco • Almaty 北京市中伦（上海）律师事务所 关于江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：江苏博迁新材料股份有限公司 江苏博迁新材料股份有限公司（下称"公司"）2023 年年度股东大会（下称 "本次股东大会"或"会议"）于 2024 年 5 月 17 日召开。北京市中伦（上海） 律师事务所（下称"本所"）接受公司的委托，指 ...

海通证券股份有限公司 关于江苏博迁新材料股份有限公司 向特定对象发行 ▲ 股股票 之 发行保荐书 保荐机构(主承销商) 海道征券股份有限公司 HAITONG SECURITIES CO., LTD. (上海市广东路 689 号) 二〇二四年五月 发行保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办 法》（下称"《注册管理办法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》（下称"《上市 规则》"）等有关法律、行政法规的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制 订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件 的真实性、准确性和完整性。 如无特殊说明，本发行保荐书中的简称或名词释义与《江苏博迁新材料股份 有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（注册稿）》一致。 3-1-1 发行保荐书 目 录 | 声 明 | | --- | | 目 录 … | | 第一节 本次证券发行基本情况 ……………………………………………………………………………………………………………… ...

江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 二〇二四年五月 江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 江苏博迁新材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议须知 各位股东及股东代表： 为维护投资者的合法权益，确保股东在本次临时股东大会期间 依法行使权利，保证股东大会的正常秩序和议事效率，依据《江苏 博迁新材料股份有限公司章程》和《江苏博迁新材料股份有限公司 股东大会议事规则》的有关规定，制定如下须知： 一、本次股东大会由公司董事会具体负责有关程序方面的事宜。 各股东及股东代表应按照本次股东大会通知中规定的时间和登记 办法办理参会手续，证明文件不全或手续不全者，谢绝参会。 二、股东（含股东代理人）参加股东大会，依法享有发言权、 质询权、表决权和依照法律法规及公司章程规定获取有关信息等项 权利，并认真履行法定义务。 三、股东大会设股东发言议程。要求在股东大会上发言，需填 写"股东大会发言登记表"，并向公司董事会登记。股东发言由大 会主持人指名后，到指定的位置发言，内容应围绕本次股东大会的 主要议案，每位股东发言 ...