行业投资评级 - 行业评级：看好 [3] 报告核心观点 - 全球AI浪潮推动高端芯片及相关制造需求持续高景气，国内半导体产业“国产替代”已从“可选项”升级为“必选项”，为国内设备与材料公司创造了确定性极高的内需市场 [4][28] - 存储芯片行业正进入新一轮景气上行周期，为数字经济高质量发展提供支撑 [4][26][27] - 投资视野需超越全球周期短期波动，聚焦中国半导体产业的“战略性突围”，重点关注在关键环节实现技术突破并已进入主流芯片制造供应链的国产设备与材料公司 [4][28][30] - TMT板块凭借高成长性和丰富题材，在流动性驱动行情中易成市场主线，美联储降息周期更有利于对利率敏感的高成长板块 [5][30] - 建议关注AI算力、半导体设备和零部件、先进制程代工等相关产业链环节 [5][30] 周度市场回顾 - 本周（9/22-9/26）市场延续弱势震荡，沪指周涨幅0.21%报3828.11点，深成指周涨幅1.06%报13209.00点，创业板指周涨幅1.96%报3151.53点 [1][8] - 节前受长假因素影响资金趋于谨慎市场交投清淡，最后一天抛压减轻有望企稳，节后走势关键在于资金是否回流 [1][8] - 电子(申万)板块本周上涨3.51%，跑赢上证综指3.30个百分点，跑赢沪深300指数2.44个百分点 [8] - 传媒(申万)上涨0.63%，计算机(申万)下跌0.02%，通信(申万)下跌0.28% [8] - 年初至9月26日，通信行业上涨63.63%，电子行业上涨49.36%，传媒行业上涨35.52%，计算机行业上涨24.95%，均大幅跑赢沪深300指数（上涨15.63%） [10] - 本周板块内半导体设备子行业涨幅达15.56%，半导体材料上涨12.30%，集成电路封测上涨6.88% [13] 行业数据跟踪 消费电子行业 - 2025年第二季度全球智能手机出货2.95亿台，同比增长1.03%，增速较一季度的1.53%小幅下降 [20] - 中国2025年6月智能手机出货量2055万台，同比增长-13.8%，增速较5月的-21.2%有所上升 [20] - 当前手机换机周期已持续两年，增长或临近后期，未来手机销量增长势头可能面临放缓压力 [20] - 未来手机市场增长更依赖于突破性技术创新和有效市场刺激政策 [20] 半导体行业 - 2025年7月全球半导体销售额620亿美元，同比增长20.6%，增速较6月的19.6%有所上升 [24] - 2025年8月日本半导体设备出货量同比增长15.58%，增速较7月的18.06%有所下降 [24] - 半导体行业当前需求依然旺盛，国内国产替代持续推进，国内半导体设备需求较好 [24] 存储芯片行业 - 近期DRAM价格呈现强劲上升趋势，反映AI服务器、新一代PC和数据中心对高性能内存的强劲需求 [26] - NAND Flash价格较稳，智能手机与传统服务器市场需求复苏相对较慢 [26] - 存储芯片行业正进入新一轮景气上行周期 [26][27] 行业要闻及重要公告 - 芯片概念股大面积上涨，9月23日芯片设备ETF大涨近8%，24日继续飙升，半导体设备股长川科技、盛美上海涨超10%创历史新高，芯片概念股一度有16只股票涨停或涨幅超10% [1][31] - 英伟达将向OpenAI投资1000亿美元，两家联手建10GW数据中心 [1][32] - 摩尔线程科创板IPO过会，计划募资80亿元，有望成为A股年内第二大IPO [31] - 深度求索宣布DeepSeek-V3.1升级至Terminus版本，DeepSeek-R1推理模型研究论文登上《自然》期刊封面 [32] - 八部门联合发文鼓励增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力 [33] - 长川科技前三季度净利预增131.39%至145.38%，预计实现净利润8.27亿元至8.77亿元 [33][34]

格隆汇9月30日丨品茗科技(688109.SH)公布股票交易异常波动暨严重异常波动公告，截至2025年9月30 日，公司控股股东、实际控制人莫绪军，主要股东新余灵顺灵创业投资合伙企业（有限合伙）、李军、 陶李义、李继刚、章益明、陈飞军合计持有股份占公司总股本比例为63.04%，其余外部流动股占公司 总股本比例为36.96%，占比相对较小。 公司股价短期波动幅度较大，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策，审慎投资。如公司股票交易持 续异常波动，可能出现以下情况：公司可能按照相关规则要求申请停牌核查，公司股票可能被上海证券 交易所重点监控，异常交易相关投资者账户可能被暂停交易等。 ...

证券代码：688109 证券简称：品茗科技 公告编号：2025-057 品茗科技股份有限公司 股票交易异常波动暨严重异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 品茗科技股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或"品茗科技"） 股票交易连续 2 个交易日内（2025 年 9 月 29 日、9 月 30 日）收盘价格涨幅偏离 值累计超过 30%，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股 票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交易异常波动情形。公司已于 9 月 27 日披露《股票交易异常波动公告》，公司股票于 2025 年 9 月 25 日、9 月 26 日连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%，属于股票交易异常波 动情形。 公司股票交易连续 4 个交易日内（2025 年 9 月 25 日至 9 月 30 日）收盘价 格涨幅偏离值累计超过 100%，根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易 所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交易严重异常 ...

股价波动情况 - 公司股票交易在连续4个交易日内（2025年9月25日至9月30日）收盘价格涨幅偏离值累计超过100% [1] - 公司股票交易在连续2个交易日内（2025年9月29日、9月30日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30% [1] 公司运营与治理状况 - 公司自查后认为目前生产经营正常，经营情况未发生重大变化 [1] - 公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1]

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 格隆汇9月30日｜A股9月行情收官，个股涨跌幅TOP10中：首开股份（维权）9月累涨181.2%，位居第 一；海博思创累涨153.52%，位居第二。品茗科技、天普股份、德明利、香农芯创、线上线下、蓝丰生 化位列第3~8位，涨幅均超100%。 ...

2025年第三季度A股涨幅排名 - 上纬新材季度涨幅达1597.94%，位列第一 [1] - 天普股份累计上涨468.92%，位居第二 [1] - 淳中科技与思泉新材涨幅均超过300%，分列第三和第四位 [1] - 海博思创、东芯股份、开普云、横河精密、华建集团、品茗科技涨幅均超200%，位列第五至第十名 [1] 个股技术指标信号 - 部分个股出现MACD金叉技术形态，显示涨势良好 [2]

科创板整体股价表现 - 科创板平均股价为43.07元，收盘价超过100元的股票有80只，股价在50元至100元之间的有147只，股价在30元至50元的有141只 [1] - 科创板股票今日上涨的有426只，下跌的有155只 [1] - 股价最高的公司为寒武纪-U，收盘价为1325.00元，较前日上涨0.11% [1] 百元股市场表现 - 科创板百元股今日平均上涨2.72%，其中56只上涨，23只下跌 [1] - 品茗科技收盘价首次突破百元大关，报收100.60元，单日上涨18.60%，换手率15.92%，成交额12.08亿元，主力资金净流出7019.82万元 [1] - 华虹公司收盘价首次突破百元大关，报收114.56元，单日上涨15.72%，换手率10.33%，成交额45.29亿元，主力资金净流入1.05亿元 [1] - 百元股相对发行价平均溢价472.26%，其中上纬新材、寒武纪-U、安集科技溢价幅度居前，分别为5332.11%、1957.77%、1709.37% [2] 百元股行业分布 - 百元股主要集中在电子、医药生物、计算机行业，数量分别为41只、13只、10只 [3] 百元股资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出7.69亿元 [3] - 主力资金净流入居前的公司为德科立、中芯国际、恒玄科技，净流入金额分别为2.71亿元、1.62亿元、1.45亿元 [3] - 主力资金净流出居前的公司为海光信息、芯原股份、中微公司，净流出金额分别为7.52亿元、2.71亿元、2.35亿元 [3] 百元股融资融券情况 - 百元股最新融资余额合计967.13亿元，融资余额居前的公司为中芯国际、寒武纪-U、海光信息，余额分别为151.06亿元、128.12亿元、81.29亿元 [3] - 百元股最新融券余额合计为4.78亿元，融券余额居前的公司为海光信息、寒武纪-U、中芯国际，余额分别为0.53亿元、0.38亿元、0.35亿元 [3]

A股整体股价概况 - A股平均股价为13.70元，股价超过100元的个股有174只，相比前一交易日增加6只 [1] - 股价在50元至100元之间的个股有453只，股价在30元至50元之间的个股有753只 [1] - 上证指数报收3882.78点，当日上涨0.52% [1] 百元股市场表现 - 百元股当日平均上涨3.29%，跑赢上证指数2.77个百分点，其中100只个股上涨，72只下跌 [1] - 近一个月百元股平均上涨16.73%，同期上证指数上涨0.64%，今年以来平均涨幅达115.35%，强于上证指数99.51个百分点 [2] - 当日涨幅居前的百元股包括德明利和江波龙涨停，跌幅居前的有惠城环保下跌11.71%和儒竞科技下跌6.53% [1][5][8] 新晋百元股情况 - 当日有3只个股收盘价首次突破100元，C云汉收盘价116.80元，上涨332.59%，换手率81.95% [2] - 品茗科技收盘价100.60元，上涨18.60%，华虹公司收盘价114.56元，上涨15.72% [2][7] - C云汉当日主力资金净流入5.51亿元，华虹公司主力资金净流入1.05亿元，品茗科技主力资金净流出7019.82万元 [2] 百元股行业分布 - 电子行业百元股数量最多，达65只，占百元股总数的37.36% [2] - 计算机行业有20只百元股，占比11.49%，医药生物行业有18只，占比10.34% [2] - 电力设备、通信、汽车等行业也拥有较多百元股 [3][4][5][6][7][8] 百元股板块分布 - 科创板百元股有80只，占比最高，达45.98% [3] - 创业板有49只百元股，主板有42只，北交所有3只 [3] 高价股排名 - 贵州茅台收盘价最高，为1443.99元，当日下跌1.15% [1][3] - 寒武纪收盘价1325.00元，吉比特收盘价568.00元，位列第二、三位 [1][3] - 股价前十的高价股还包括北方华创、茂莱光学、源杰科技、中际旭创、宁德时代、百利天恒和同花顺 [3][4] 机构关注情况 - 浙江荣泰、影石创新、思源电气等5只百元股当日获得机构买入评级 [3] - 百济神州为机构首次关注的百元股 [3]

板块整体表现 - 9月30日软件开发板块整体上涨1.39%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内领涨股为品茗科技，单日涨幅达18.60% [1] - 从资金流向看，板块整体呈现主力资金净流出7.0亿元和游资资金净流出1.9亿元，但散户资金净流入8.9亿元 [2] 个股价格表现 - 涨幅前十的个股中，品茗科技(688109)涨幅最高为18.60%，收盘价100.60元，成交额12.08亿元 [1] - 亚信安全(688225)和网达软件(681809)涨幅均超过10%，分别上涨10.16%和10.01% [1] - 跌幅最大的个股为*ST东通(300379)，下跌5.91%，收盘价2.07元 [2] - 有棵树(300209)和安博通(688168)跌幅分别为4.47%和4.44% [2] 个股资金流向 - 中电鑫龙(002298)获得主力资金净流入5.70亿元，主力净占比高达45.86%，但游资和散户资金均呈净流出 [3] - 科大讯飞(002230)主力资金净流入2.33亿元，主力净占比为4.31% [3] - 网达软件(603189)主力资金净流入1.79亿元，主力净占比为30.38% [3] - 金山办公(688111)主力资金净流入7571.82万元，但游资净流出6308.10万元 [3]

股权转让事件概述 - 品茗科技控股股东及其他四位股东向北京通智清研转让公司15.92%的股份，交易股份数量为1255.22万股，交易价格为每股39.504元，交易总价达4.96亿元 [3][4] - 本次股份转让不会导致公司控制权发生变更 [2] - 交易完成后复牌，公司股价从停牌前的49.38元/股连续三个交易日涨停，飙升至100.6元/股，累计涨幅达100% [2][9] 收购方背景分析 - 收购方北京通智清研成立于2024年9月5日，其实际控制人为通智人工智能科技（北京）有限公司 [4] - 通智人工智能科技（北京）有限公司由北京通用人工智能研究院100%持股，该研究院被视为AI“国家队” [4][5] - 北京通用人工智能研究院是在北京市科委推动下成立的非营利性新型研发机构，专注于通用人工智能领域的战略性、前瞻性、基础性科技创新，院长为著名计算机视觉专家朱松纯 [5] - 研究院拥有七大研究方向，包括通用视觉、机器人、自然语言、认知计算与常识推理、机器人学习、多智能体及仿真与交互 [8] 公司基本面与市场表现 - 品茗科技成立于2011年7月，于2021年3月在科创板上市，主营业务为建筑信息化软件和智慧工地产品 [12] - 公司2023年营业收入为4.36亿元，2024年营业收入为4.47亿元，归母净利润分别为1242.93万元和3147.93万元 [12] - 2024年上半年，公司实现营业收入1.87亿元，同比增长1.25%，实现归母净利润3123.34万元，同比增长270% [12] - 此次股价暴涨引发交易所紧急下发警示函 [9] - 市场存在相似案例对比，如上纬新材因智元机器人收购其63.62%股权后，股价从7.78元/股飙升至132.1元/股，三个月累计涨幅超16倍 [12] 公司与AI的关联 - 品茗科技在AI领域有所尝试，曾参与雅江水电站部分工程项目，为项目提供数智基建平台系统、数字孪生平台系统、AI视觉监控产品及隧道工程智能化管理等产品及服务 [12] - 公司表示目前相关AI业务规模较小，对整体业绩影响有限 [14]