美国EDA禁令传言 - 美国商务部工业和安全局以信函形式要求Cadence、Synopsys和Siemens ED停止向中国提供EDA技术 仅能在获得许可证后向中国客户服务 但禁令细节尚未明确[1] - 相关公司的中国业务仍在正常进行 各公司仍在等待更多明确信息[1] - 市场认为禁令传言可能是美国在对华暂缓对等关税谈判期的筹码[1] 美国EDA巨头回应与业绩 - Synopsys首席执行官明确表示尚未收到任何来自BIS的通知或信函[4] - 在Synopsys财报电话会议中 与中国有关的禁令及中国市场收入变化占据一半以上时间[5] - Synopsys指出中国市场逆风在过去一年半每个季度都在加强 源于过往禁令影响的累积及中国宏观环境变化[5] - 即使没有新禁令 Synopsys预期2025年度来自中国的收入将比2024年更低[5] - Cadence在财报会议上对中国市场预期与2024年"持平" 实为委婉表达下降 因2024财年Cadence和Synopsys中国区收入均下滑[6] 中国EDA行业发展 - 中国EDA龙头企业正在加快并购 谋求平台化 构建更完整的解决方案[2] - 华大九天与概伦电子2023年营收均获得两位数百分比增长[9] - 中国芯片生态在技术上可替代或商业上可行的环节加速向国产替代迁移[9] - 中国本土EDA企业仍不具备规模优势的创新生态 覆盖的技术模块既不够全也不够强 与国外仍有很大差距[20] - 国内至少80多家未上市EDA企业 客户分散 大部分收入刚过千万大关 陷入重复研发"me too"工具的困境中[22] 企业并购动态 - Synopsys对并购Ansys充满信心 该交易价值高达340亿美元 目前仅剩中国等少数监管机构尚未批准 正积极配合争取上半年完成[5] - 概伦电子宣布将完全收购锐成芯微及纳能微 业务将从EDA工具向IP开发延伸[24] - 华大九天计划100%控股芯和半导体 覆盖从芯片到系统集成的EDA工具[24] - EDA行业发展史就是一部并购史 全球三大巨头无不经历数十、上百起并购[19] 市场反应与股价表现 - Cadence、Synopsys等美国EDA巨头股价跌去10%左右[3] - 华大九天、概伦电子两家中国EDA企业股价分别收获15%与20%的涨幅[3] - 市场认为更多出口管制长期将提升中国本土企业的市场竞争力[3] 技术进展与管制影响 - 小米设计出3纳米SoC玄戒O1 封装了190亿个晶体管[14] - 美国媒体渲染中国能够量产5nm的AI芯片 HBM进展快于预期[14] - 美国2022年8月禁令首次升级 全面针对中国半导体行业 通过设定技术门槛管制用于开发GAAFET的EDA工具[13] - 2023年底BIS更新对特定技术领域EDA工具的禁令 主要围绕光刻辅助等技术进行限制[13] - 若对SoC实施EDA禁令 将影响三星和台积电 可能导致彻底脱钩 迫使中国建立完整自主技术栈[15] 行业特性与生态建设 - EDA是贯穿半导体设计与制造所有环节的辅助设计软件工具集合 意味着生态系统和规模优势[17] - 下游应用倾向于将不同环节设计交给同一解决方案提供商 便于供应链管理和技术验证[18] - 中国EDA产业早年曾有辉煌 但1994年美国解禁EDA出口后 本土企业失去收入和迭代创新市场[16]

行业概况 - 5月29日A股EDA公司股价全面上涨 概伦电子和广立微涨停 华大九天上涨超14% [1] - 全球EDA行业高度集中 由楷登电子、新思科技和西门子EDA垄断 形成第一梯队 华大九天等企业凭借部分领域全流程工具或局部领先优势位列第二梯队 [4] - 中国在晶圆制造和封测领域取得突破 但芯片设计领域发展滞后 主要因EDA软件受制于人 国产化势在必行 [4] 国产EDA厂商格局 - 国内主要EDA厂商包括华大九天、概伦电子和广立微 部分企业在特定领域实现技术突破并占据市场地位 [4] - 华大九天侧重数字电路设计 概伦电子专长模拟电路设计 广立微专注EDA验证工具 三大厂商均未具备独立全流程EDA工具链能力 [5] - 其他重要参与者包括芯和半导体、芯华章、国微思尔芯等 [4] 并购整合动态 - 国际EDA大厂通过频繁并购崛起 过去30年行业累计发生近300次收购 新思科技并购次数达40次以上 [5] - 华大九天计划收购芯和半导体100%股份 概伦电子计划收购锐成芯微100%股权及纳能微45 64%股权 [5] - 并购有助于补全技术短板 但短期内仍无法形成全链路EDA解决方案 需期待更大规模整合 [6] 国产EDA发展挑战 - 与国际三大厂商主要差距在于缺乏全流程能力 系统级EDA工具薄弱 高端IP库开发和复用不足 大规模协同设计工具链缺失 [7] - EDA层面难以整体弯道超车 需在细分领域逐步追赶 最终通过整合缩小差距 [7] 市场观点 - 分析师认为EDA厂商不会出现断供 美国商务部通过许可证形式增强管控能力 核心目的是严格管控AI芯片开发设计及收紧对实体清单企业的管控 [1] - 国内EDA平台整合节奏加速 国产化EDA和IP领先厂商能力有望逐步补全 缩小与全球龙头差距 [6]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入4.19亿元，较2023年度增长27.42%，净利润 - 0.96亿元[75][123] - 2024年末公司总资产24.66亿元，较2023年末减少2.11%；归属母公司所有者权益19.52亿元，较2023年末下降6.83%[123] - 2024年末应收账款较上期期末增加162.03%，存货较上期期末减少35.57%，在建工程较上期期末增长80.93%，其他非流动资产较上期期末增加1629.9万元[126] - 2024年末公司负债总额4.93亿元，较2023年末增长21.36%，流动负债占负债总额的比例为64.08%[127] - 2024年主营业务收入增长8942万元，增长幅度为27.29%，主营业务毛利率为86.43%，较2023年度增加3.67个百分点[129][131] - 2024年公司期间费用合计4.13亿元，占当期营业收入比重为98.63%，较2023年下降5.82个百分点[131] - 2024年末公司经营活动产生的现金流量净额为 - 0.47亿元，比2023年末下降191.15%[133][134] - 2024年末公司投资活动使用的现金流量净额为 - 1.09亿元，比2023年末增加1.55亿元；筹资活动产生的现金流量净额为 - 0.60亿元，较2023年减少0.19亿元[133][134] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 2025年董事会将加强自身建设，推动战略规划落地，做好信息披露工作[99][100][101] 新产品和新技术研发 - 2024年公司研发投入2.89亿元，同比增长21.84%，研发投入占营业收入比例达68.90%[84] - 2024年公司联合成立上海EDA/IP创新中心，首批吸引16家行业骨干单位参与[80] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），拟派发现金红利1301.633349万元（含税）[23] - 公司提请授权董事会以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[60][61] - 2025年在公司领取薪酬的监事薪酬标准将在2024年度基础上，根据具体职责和绩效考核结果浮动[31] - 建议公司独立董事2025年度津贴标准为22万元/年[27] - 公司拟修订《公司章程》，内部审计机构相关制度有调整，如向董事会负责、接受审计委员会监督指导等[51] - 公司拟修订《股东大会议事规则》，股东会可同时采用电子通信方式召开[55]

股本变动 - 公司股本总数由433,931,345股增加至435,177,853股[3] 利润分配 - 现金红利总额由12,978,938.25元（含税）调整为13,016,333.49元（含税）[2] - 2024年度拟每10股派发现金红利0.3元（含税）[4][6] - 调整后的利润分配方案尚需提交2024年年度股东大会审议[7] 股票激励 - 2023年限制性股票激励计划本次归属1,246,508股，5月26日起上市流通[6]

EDA相关股票表现 - EDA相关股票在29日表现强劲 概伦电子(688206 SH)收盘价27 77元/股 涨幅20% 广立微(301095 SZ)收盘价56 74元/股 涨幅20% 华大九天(301269 SZ)收盘价133 36元/股 涨幅14 71% 安路科技(688107 SH)收盘价27 46元/股 涨幅6 02% 安集科技(688019 SH)收盘价173 76元/股 涨幅1 21% [1] - 股价上涨背景为美国政府实质性切断部分美国企业向中国出售半导体设计软件渠道 中国商务部敦促美方停止对华歧视性限制措施 [1] - EDA工具技术进步和应用推广是保持芯片设计成本合理范围的重要方式 [1] 全球EDA行业格局 - 全球EDA行业由新思科技 楷登电子和西门子EDA垄断 行业集中度持续提升 [2] - 2024年1月新思科技宣布收购EDA龙头企业Ansys 2025年3月西门子完成对Altair的收购 [2] - 国内晶圆厂扩产带动EDA工具需求增长 国产EDA企业积极推进并购 [2] 国内EDA企业动态 - 概伦电子拟通过"发行股份+现金支付"收购锐成芯微100%股权及纳能微45 64%股权 锐成芯微覆盖5nm-180nm工艺 服务汽车电子 AI等领域 纳能微专注高速接口IP 模拟IP [2] - 广立微提供EDA软件 电路IP WAT测试设备及芯片成品率提升技术全流程解决方案 客户包括三星电子 SK海力士等国际企业及国内头部集成电路企业 [2] - 华大九天拟收购芯和半导体100%股份 芯和半导体提供从芯片到整机系统的全栈集成系统EDA解决方案 支持Chiplet先进封装 交易将补齐华大九天关键工具 强化全流程EDA能力 [3] - 华大九天是"EDA国家工程研究中心""国家企业技术中心"依托单位 承担多项国家重大项目 [3] - 半导体设计公司 晶圆厂与EDA企业紧密合作加速国产工具落地应用 [3]

科创板指数及ETF表现 - 上证科创板100指数(000698)上涨2.66%，成分股经纬恒润(688326)上涨9.84%，三生国健(688336)上涨9.31%，博瑞医药(688166)上涨8.71% [1] - 科创100ETF汇添富(589980)上涨2.39%，最新价报0.99元，盘中换手2.61%，成交2001.76万元，近1月日均成交1861.93万元 [1] - 科创100ETF汇添富近2周规模增长2.34亿元，份额增长2.52亿份，新增规模和份额均位居可比基金1/11，近10个交易日合计资金流入2.48亿元 [1] - 上证科创板综合指数(000680)上涨2.14%，成分股概伦电子(688206)上涨20.01%，益方生物(688382)上涨20.00%，中邮科技(688648)上涨16.35% [4] - 科创综指ETF汇添富(589080)上涨超2%，最新价报0.94元，盘中换手3.39%，成交2452.24万元，近1月日均成交3831.99万元 [4] - 科创综指ETF汇添富近2周规模增长3424.60万元，份额增长5000.00万份，新增规模和份额均位居可比基金3/12，近10个交易日合计资金流入5604.68万元 [4] 科技行业动态 - 国内EDA龙头公司华大九天和概伦电子加速募资收购，平台整合节奏加快，国产化EDA和IP厂商能力逐步补全 [7] - AI芯片国产替代空间广阔，华为昇腾、海光信息、寒武纪等厂商加速突破性能、产能及生态瓶颈，昇腾910B基本可对标英伟达A100，寒武纪思元590芯片有望替代英伟达H20 [7] - 2025年下半年科技产业投资主线围绕AI展开，大模型持续进步推动AI从技术进步迈向生产力落地，已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变产品形态或行业格局 [7] - DeepSeek R2、GPT-5预计下半年发布，中国科技产业价值重估过程尚未结束，AI生态扩张和应用落地带来细分行业投资机会 [7] 科创板投资机会 - 科创板处于"强政策+低利率+周期上行"三轮驱动格局，整体配置价值突出 [8] - 科创综指ETF汇添富(589080)覆盖全面、科创属性高、成长潜力强，适合布局科技创新前沿 [8] - 科创100ETF汇添富(589980)成长性和弹性更高，与"投早、投小、投长期、投硬科技"政策方向契合，聚焦新一代信息技术、生物医药、高端制造、新能源等领域 [8] - 两只ETF管理费仅0.15%/年，无需满足科创板投资门槛，便于投资者参与科技行情 [8]

科创板市场表现 - 上证科创板综合指数(000680)强势上涨2 06% 成分股概伦电子(688206)上涨20 01% 益方生物(688382)上涨20 00% 精进电动(688280)上涨14 96% 中邮科技(688648)和华纳药厂(688799)等个股跟涨 [3] - 科创综指ETF华夏(589000)上涨1 97% 最新价报0 93元 盘中换手3 41% 成交9231 96万元 近1月日均成交1 42亿元 排名可比基金第一 [3] 半导体行业动态 - 中欧半导体上下游企业座谈会强调支持中欧半导体企业深化经贸合作 反对单边主义和霸凌行径 维护全球半导体供应链安全与稳定 [3] - 商务部加强稀土出口管制政策宣讲 或预示放松对欧芯片企业的稀土出口管制 [3] 芯片行业展望 - 芯片出口限制趋严叠加国产芯片性能提升 互联网和智算中心的国产AI算力需求将持续高景气 [4] - 芯片端看好新一代产品性能有望大幅提升的第一梯队厂商 服务器端看好H20放量对传统服务器领军的业绩拉动 同时看好昇腾芯片份额提升带来的投资机会 [4] 科创综指ETF华夏概况 - 紧密跟踪上证科创板综合指数 聚焦硬科技领域 重点布局新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源、新材料及节能环保等战略性新兴产业 [4] - 场外联接包括华夏上证科创板综合ETF联接A(023719)和华夏上证科创板综合ETF联接C(023720) [4]

行业动态 - 美国拟限制向中国出口半导体设计相关EDA软件，主要影响Cadence、Synopsys、Siemens EDA三家公司，合计占中国EDA市场约80%份额[4] - Synopsys中国区2024财年销售额近10亿美元，占其总收入16%；Cadence中国区销售额5.5亿美元，占比12%[4][5] - 受政策影响，Cadence股价下跌10.67%，Synopsys股价下跌9.64%[6] 市场反应 - A股EDA概念股集体上涨：概伦电子涨11.19%（市值112亿）、华大九天涨10.96%（市值700亿）、广立微涨10.68%（市值105亿）、申通地铁涨停[1][2] - 中国EDA市场国产化率不足2%，2025年市场规模预计达184.9亿元[13] 企业并购 - 华大九天拟收购芯和半导体100%股权，补足核心EDA工具链[16][17] - 概伦电子计划收购锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，整合EDA与IP核技术[18][19] - 行业通过并购加速全流程能力建设，复制国际巨头发展路径[14][15][20] 技术背景 - EDA是芯片设计的基础工具，覆盖功能设计、验证、物理设计等全流程，被称为"芯片之母"[11] - 全球EDA市场由Synopsys、Cadence、Siemens EDA三大巨头垄断[12]

市场表现 - 5月29日早盘市场震荡反弹，创业板指领涨，科创综指午间收盘涨1.68%，成分股中概伦电子20CM涨停，益方生物-U涨超15% [1] - 科创综指ETF天弘（589860）午间收盘涨1.66%，成交额超7329万元，换手率超8.6%，早盘交投活跃，成交额暂居同标的产品前三 [1] 指数特征 - 科创综指（000680.SH）定位科创板市场综合指数，市值覆盖度约97%，成分股覆盖小市值硬科技企业，具有强表征性和突出成长属性 [1] - 科创综指编制特点为"更全更广"，"含科技量"较高，天然具有弹性优势 [1] 行业动态 - 5月29日英伟达发布新财报，一季度营收440.62亿美元（同比+69%），净利润187.75亿美元（同比+26%），业绩超预期增强资本市场对AI算力需求信心 [1] 政策环境 - 科技创新是实现我国新旧动能转换、推进中国式现代化的重要手段 [2] - 2024年4月新"国九条"发布后，科创投资政策持续加码，引导资源向新质生产力聚集，A股硬科技含量提升 [2] - 全球视角下我国硬科技"含量"仍有提升空间 [2]

行业表现 - EDA、消费电子代工、一体化压铸、智能驾驶、光模块CPO等概念指数开盘后活跃 [1] - 信创ETF（562570）一度涨超2%，持仓股中概伦电子20CM涨停，华大九天一度涨超14% [1] - 云计算50ETF（516630）高开高走，持仓股中新易盛、千方科技、中际旭创等涨幅居前 [1] 公司动态 - 华大九天拥有全球客户近700家，重点客户在所属领域具有技术代表性和先进性 [1] - 华大九天市场份额稳居本土EDA企业首位，已实现对模拟电路设计全流程工具的覆盖，支持5nm、14nm、28nm等先进制程 [1] - 2024年华大九天推出版图寄生参数分析工具ADA等多项EDA工具实现新突破，拟收购产业链公司以补足剩余EDA产业链条 [1] - 海光信息、中科曙光宣布战略重组，分别为中证信创指数第1、第7大权重股，合计权重超10.2% [1] 指数与ETF - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数，聚焦新质生产力，布局自主可控头部公司 [2] - 中证信息技术应用创新产业指数覆盖人工智能、数据算力、工业软件、信息安全等前沿科创产业 [2] - 信创ETF（562570）为跟踪中证信创指数规模最大的ETF [1]