财务表现 - 公司2022年营业收入达到149.17亿，同比增长24.41%[10] - 公司2022年净利润为7.59亿，同比增长4.81%[10] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为17.32亿，同比增长32.75%[10] - 公司2022年基本每股收益为0.7529元，同比增长4.80%[10] - 公司2022年总资产达到189.56亿，同比增长7.29%[10] - 公司2022年第一季度营业收入为2,469,027,456.71元，第二季度为3,660,556,038.23元，第三季度为2,986,184,057.78元，第四季度为5,801,681,845.47元[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润分别为100,626,515.83元、353,869,441.99元、193,584,955.80元、111,136,239.36元[13] - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额分别为-376,005,870.54元、126,089,543.62元、820,995,440.20元、1,160,429,289.50元[13] - 公司2022年软件企业增值税退税金额为53,345,160.83元，个税手续费返还金额为759,413.56元，合计54,104,574.39元[15] 业务概况 - 公司主要业务包括智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电、智能电表、电动汽车充换电等核心业务，产品广泛应用于电力系统各环节[18] - 公司智能变配电系统主要产品包括配电网自动化系统、智能变电站系统、继电保护系统、变电站监控系统等[18] - 公司直流输电系统主要产品包括换流阀设备、特高压直流输电控制保护系统等[19] - 公司智能电表业务主要产品包括智能电能表、智能终端等，应用于营配融合、精益化台区管理、台区反窃电、有序用电、共享用电等场景[19] 研发创新 - 公司研发投入6.88亿元，同比增长11.61%[23] - 公司研发项目中完成了柔性直流输电阀控设备的国产化研发，有利于提升公司海上风电IGBT换流阀市场竞争力[32][33] - 公司完成了柔性低频输电控制保护关键技术研究和设备研制，为后续柔性低频输电项目提供技术和设备保障[34] - 公司完成了高比例新能源电力系统源网荷储协同控制技术研究和系统开发，能大力减缓电网改造投资，提高新能源发电利用率[35] 财务费用 - 公司2022年销售费用为427,670,612.87元，同比增长10.07%，主要是销售人员增加影响[31] - 公司2022年管理费用为515,254,377.57元，同比增长9.63%，主要是管理人员职工薪酬增加影响[31] - 公司2022年财务费用为-15,597,506.87元，同比下降240.64%，主要是存款利息收入增加影响[31] - 公司2022年研发费用为735,312,112.32元，同比增长8.55%，主要是加大了对新产品、新技术研发投入[31] 公司治理 - 公司严格依据法律法规要求，规范公司治理结构，健全内部控制制度，维护公司及全体股东利益[74] - 公司信息披露工作连续第十一年荣获深圳证券交易所“A”类评价，信息披露真实、准确、完整、及时、公平[74] - 公司与控股股东之间的产权关系明确，拥有独立的生产系统、辅助生产系统和销售系统[76] - 公司在劳动、人事及工资管理等方面具有独立的管理体系和规章制度，总经理及其他高级管理人员在公司领取薪酬[76] - 公司拥有独立的财务部门和财务人员，建立了独立会计核算系统和财务管理制度，具有规范、独立的财务运作体系[76]

公司基本情况 - 许继电气是国内行业首家上市公司，是中国电力装备行业的大型骨干和龙头企业，产品覆盖电力系统各环节，横跨一二次、高中压、交直流装备领域，能提供成套装备和系统解决方案 [1] 产品分类 - 智能变配电系统包括配电网自动化系统、智能变电站系统等产品 [2] - 直流输电系统包括换流阀设备、特高压直流输电控制保护系统等产品 [2] - 智能中压供用电设备包括开关、变压器等产品 [2] - 智能电表包括智能电能表、智能终端等产品 [2] - EMS加工服务及其他包括结构件加工及表面贴装等业务 [2] - 智能电源及应用系统包括特种电源、军工及电动汽车充换电设备 [2] 2015年三季度业绩下滑原因 - 受国内经济下行压力影响，电网系统内及系统外工业领域工程投资节奏变化，年前三季度收入确认较去年同期下降，部分产品毛利水平下降，导致本期净利润下降 [2] “一带一路”参与情况 - “一带一路”战略及“全球能源互联网”倡议、国家电网公司支持推动，给公司主业相关特高压技术等“走出去”带来重大机遇，公司将凭借自身实力和经验，借助国家电网国际化平台，参与国际化项目招投标，争取更多市场份额 [3] 充换电领域竞争优势 - 公司依托电力电子领域研发设计经验，在电动汽车充换电领域技术积累丰富且处于行业领先地位 [3] - 已参与建成青岛薛家岛等工程，在20多省市投运60多座充换电站，国内首套相关管理系统在天津、南京等地商业化运行 [3][4] - 能成套提供“充、换、储、放”一体化设备，未来将加强技术创新和产品研发，争取更大市场份额 [4]

主营业务构成 - 公司中报对主营业务重新分类为六大类，包括智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电设备、智能电表、智能电源及应用系统、EMS 加工服务及其它 [1][2] 国际业务开展 - 海外市场份额扩大，业务重心转向电气设备总包、工程总包等模式，国际业务收入比例逐步提升 - 电力设备打入多个国家和地区，正参与多个国际工程项目，未来将加大市场开拓力度 [2] 未来发展前景 - 我国电力能源需求持续增长，电力工业加速发展，电力设备行业依托电力投资增长，公司对未来发展前景充满信心 [2][3] 智能电表业务 - 智能电表业务收入比例逐步提升，许继仪表公司在国家电网招标采购中中标金额约 1.92 亿元，排名靠前 - 中电装备山东电子有限公司业务规模小、业绩不确定，许继集团将在其业务成熟后解决同业竞争问题 [3] 重大资产重组 - 重大资产重组实施完毕，注入资产经营成果良好，拉动公司业绩增长 - 标的资产在 2014 - 2016 年有业绩承诺，交易对方未违反承诺，对收购业务前景有信心 [4]

股权变化 - 2007年，平安信托100%持股许继集团 [1] - 2009年，国家电网下属中国电科院增资控股许继集团 [1] - 2011年，中国电科院将许继集团股权划转至中电装备 [1] - 2012年，国家电网将中电装备所持许继集团股权上划至自身，许继电气成为国家电网下属上市公司 [1][2] 业务发展 配网业务 - 公司在配网领域产品最齐全，是行业内配网业务最好的企业，未来将在配网自动化市场占据更多优势 [2] 智能电表业务 - 由许继仪表公司开展，属于智能用电板块，收入比例逐步提升，市场占有率国内前五 [2] - 国家电网电能表及用电信息采集设备招标采购中，中标金额约1.92亿元 [3] 国际化业务 - 海外市场份额扩大，业务重心转向电气设备总包、工程总包等模式，电力设备打入多个国家和地区 [4] - 加快海外营销网络布局，参与多个国际工程项目，未来将加大市场开拓力度，力争国际业务收入比例突破 [4] 业绩增长原因 - 国家智能电网、新能源发展提供广阔市场空间 [3] - 公司加大市场开拓力度，推广新产品，扩大市场规模，增加营业收入 [3] - 加强内部管理，实施精益管理，控制成本和费用，降低三项费用，推动净利润增长 [3]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为电话会议，时间是2015年3月30日下午15:30 - 16:30，地点在公司办公室 [1] - 参与单位包括招商证券、中银国际、景顺长城等多家机构，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书姚武等 [1][2] 2014年公司经营情况 - 完成重大资产重组后总市值增加158亿元，实现营业收入83.6亿元、净利润10.6亿元，较2013年追溯调整前分别增长16.84%和103.15%，较2013年追溯调整后分别下降4.73%和增长45.74% [2] - 适应国家发展新常态，在科技创新等方面取得突破，加大市场开拓力度，中标重大项目，电网集招、批招市场份额稳中有升，带动业务板块发展，国际工程带动产品进入国际市场，各项经营指标达基本预期水平 [2] 技术成果及影响 - 研制的国内首个基于云计算的省域配电网智能监控平台针对山东全省配电网监控调度，实施效果良好，将成为智能电网有机组成部分，对适应新配电网要求起示范推动作用 [3] 政策影响 - 电力体制改革核心是电价市场化和电力交易市场化，公司作为电力设备制造企业将积极适应，改革带来发展机遇，公司有望拓展市场、占更有利市场地位 [3][4] - “一带一路”战略实施为电力设备企业提供走出去机遇，公司以二次设备为主且具备配套能力，未来能更系统参与国际化成套设备建设，赢得有利市场份额 [4] 毛利率提升原因 - 2014年完成重大资产重组，注入的柔性输电分公司带动整体毛利率提升 [4][5] - 重大工程自主化程度提升，核心零部件国产化降低生产成本，带动毛利率提升 [5] - 产品结构调整促使毛利率提升，如配网自动化产品中配网终端产品比例提高带动毛利率提升 [5]

业务产品类别 - 智能变配电系统包含配电网自动化系统、智能变电站系统等产品 [1] - 直流输电系统包含换流阀设备、特高压直流输电控制保护系统等产品 [2] - 智能中压供用电设备包含开关、变压器等产品 [2] - 智能电表包含智能电能表、智能终端等产品 [2] - EMS加工服务及其他包含结构件加工及表面贴装等业务 [2] - 智能电源及应用系统包含特种电源、军工及电动汽车充换电设备 [2] 智能电表业务 - 由许继仪表公司开展，属公司智能用电板块 [2] - 业务收入比例和市场占有率逐步提升，稳居全国前五名 [2] - 对未来发展充满信心，因智能电网发展特别是农网改造对电表需求增加 [2] 国际化业务 - 海外市场份额不断扩大，贯彻国家电网公司国际化战略 [3] - 业务重心由配套供货和单机出口转向电气设备总包、工程总包等模式，在国外工程中中标 [3] - 产品打入东南亚、非洲、中东等多个国家和地区，参与多个国际工程项目 [3] - 持续加大国际业务市场开拓力度，力争国际业务收入比例有新突破 [3] “一带一路”战略影响 - “一带一路”战略实施有利于公司发展，公司海外营销网络布局完善，市场份额逐步提升 [3] - 国家电网落实“一带一路”经济带输电走廊建设，公司作为电力设备龙头企业将紧抓机遇促进业务发展 [4]

公司基本情况 - 许继电气是国内行业首家上市公司，中国电力装备行业大型骨干和龙头企业，产品覆盖电力系统各环节，横跨一二次、高中压、交直流装备领域，能提供系统解决方案 [1][2] - 在特高压直流和交流输电系统领域可提供多种产品，取得系列自主知识产权成果，技术和行业地位世界领先 [2] 国家电网规划影响 - 国家电网推动构建全球能源互联网带动特高压、智能电网、新能源等核心装备技术发展 [2] - 公司具备集成能力，对全球能源互联网带来的机遇充满信心，未来能更系统参与国际化成套设备建设，赢得有利市场份额 [2][3] 应收账款情况 - 2014年底公司应收账款62.6亿元，同比增加12.7亿元，具有电力设备行业共性特征，受国家宏观经济形势和产品结构影响，预计2015年改善 [3] 直流输电业务前景 - 2014年特高压线路打破僵局，12条被纳入国家大气污染防治行动计划的特高压线路逐步推进 [3] - 公司承担2006年后建设的20条直流输电系统中的19条和全部±800千伏特高压直流工程的成套设备供货及服务 [3] - 公司打造专业人才队伍，建成现代化特高压装备生产制造基地和世界一流实验 室，正在建设世界领先的±1100千伏及以下电压等级的特高压直流试验中心 [3][4] - 随着特高压线路审批常态化，公司直流输电业务机遇增多 [4] 军工业务情况 - 涉及军工业务的主要是子公司许继电源，2014年重大资产重组后成为许继电气控股子公司，军工业务注入上市公司 [4] - 许继电源具备完备军工牌照，能满足未来军工在电力电源相关领域需求，业务和市场尚在培育，收入占比小，提升空间大 [4]

业务板块情况 - 军工业务主要由子公司许继电源开展，2014年公司重大资产重组后，军工业务注入上市公司，许继电源军工牌照齐全，能满足军队装备需求，但业务收入占比不大，有提升空间 [3] - 特高压业务方面，中国特高压电网进入新阶段，公司产品可服务特高压交直流工程建设，正承担两个特高压交流工程二次设备供货任务，国家增加投资，公司将受益并积极参与招投标 [3][4] - 配网业务领域，国家提出“十三五”电网升级改造，2015年要完成30个重点城市市区和30个非重点城市核心区配电网改造，使重点城市市区配电网自动化覆盖率超50%，公司有相关项目经验，虽投资延后但不影响未来发展 [4] - 国际业务受“一带一路”战略影响，公司国际化布局加快，产品打入多个国家和地区，正参与多个国际工程项目，未来将加大市场开拓力度提升收入比例 [5] 政策影响 - 电力体制改革和国企改革是有益于市场经济发展的政策，公司作为电力设备龙头制造企业，将积极适应改革，凭借自身能力开拓市场占据有利地位 [5][6] 会议相关 - 2015年5月28日下午4：00 - 5：00，在公司本部会议室，参加股东大会的投资者与公司领导就公司情况交流，公司接待人员未出现未公开重大信息泄露情况 [2][6]

会议基本信息 - 会议时间为2016年3月31日下午15:30 - 16:30 [1] - 会议地点在公司办公室 [1] - 参与单位包括光大证券、安联投资等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书李维扬等 [1] - 会议类别为电话会议 [1] 2015年公司整体经营情况 - 全年实现营业收入73.5亿元，同比下降12.12% [2] - 归属于上市公司股东净利润7.2亿元，同比下降32.16% [2] - 各方面发展取得一定成绩，产业、科技、营销、管理、工程建设均有进展 [2] 充电桩业务情况 - 许继电气电动汽车充换电产品技术领先，市场占有量居全国前列 [2] - 2015年10月在国网充电桩招标中中标金额1.8亿元 [2] - 智能电源及应用板块毛利率略低，一是生产成本高，二是传统电力电源产品稀释毛利率 [3] 电网系统外充电站及充电桩业务规划 - 2015年电源公司新签订单较大部分来自系统外市场 [3] - 从新能源汽车制造厂商等多领域全面布局 [3] - 具备新能源电动汽车产业链，拓展业务范围，获两类投资主体认同 [3][4] 特高压直流线路订单情况 - 2015年8月中标山西晋北 - 江苏南京±800kV特高压直流输电工程，金额10.35亿元，预计2016年下半年确认部分收入 [4] - 2015年12月中标锡盟 - 泰州±800kV特高压直流输电工程，金额11.68亿元，预计2016年年底开始交货 [4] - 初步预计2016年仍有特高压直流工程招标，预计中标南方电网滇西北至广东±800kV直流输电工程约5亿元 [5]