黄金市场行情表现 - 现货黄金价格在交易日一度达到4179美元/盎司，续创历史新高，年内累计上涨超过1500美元，涨幅超过56% [1] - A股黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF(159562)早盘飙涨，黄金ETF华夏收盘净值创新高，黄金股ETF盘中净值创新高 [1] - 黄金股ETF(159562)年内涨幅超过94%，黄金ETF华夏(518850)年内涨幅超过51% [1] - 黄金总市值已突破28万亿美元，在全球资产市值排行榜断层第一 [18] 金价上涨驱动因素 - 政策预期重塑：美国贸易政策和货币政策变化引发经济衰退及通胀担忧，美联储政策转向宽松、美债规模突破新高及政府停摆等因素引发弱美元预期及美元定价体系重构逻辑 [7][8] - 风险环境演变：俄乌战争、中东冲突以及亚洲、美洲、非洲地区的地缘冲突事件频发，地缘不确定性可能常态化，触发全球资本避险需求 [10][11] - 需求结构转型：自2022年以来，全球央行每年黄金净购买量均超过1000吨，远高于2008年至2022年间年均500吨的水平，2025年第三季度全球央行延续强劲购金势头 [12] 机构观点与市场预期 - 美国银行与法国兴业银行的分析师将2026年的金价目标设定为5000美元/盎司 [1] - 美国银行全球研究团队认为白宫政策框架将继续为黄金提供支撑，并援引财政赤字、债务上升和降息压力等驱动因素 [16] - 法国兴业银行强调ETF资金流入势头持续强劲和各国央行购金需求是看涨理由 [16] - 全球最大对冲基金桥水创始人达利欧表示，投资者应将其投资组合中多达15%的资产配置在黄金上 [18] 黄金ETF市场动态 - 2025年第三季度，全球黄金ETF实现连续三个月净流入，全季合计增持约130吨，带动总持仓升至3782吨，管理资产规模首次站上4070亿美元 [14] - 国内黄金ETF华夏(518850)近20个交易日资金流入9.54亿元，年内资金流入35.74亿元；黄金股ETF(159562)近20个交易日资金流入16.5亿元，年内资金流入19.69亿元 [15] - 黄金ETF华夏(518850)锚定上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动；黄金股ETF(159562)投资于港A股上市的黄金相关公司，前十大权重股合计占比68.20% [25][26] - 黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF(159562)的综合费率均为0.2%，属于同类最低，以100万元投资为例，持有一年可比普遍0.6%费率的同类产品节省4000元成本 [26][27] 未来趋势展望 - 影响金价的三大推手（政策、地缘、买家）趋势未改：极端贸易保护政策给全球经济增长带来压力；货币宽松政策及全球去美元化趋势继续利好黄金；地缘冲突仍存不确定性 [20] - 世界黄金协会调查显示，95%的央行计划未来12个月增持黄金，创历史新高，驱动因素包括对冲地缘风险、优化储备结构及应对美元信用边际减弱 [20] - 2025年四季度预计新兴市场主导、地缘政治与货币体系重构为主要推手，全年央行购金量或接近预测的1000吨 [21] - 参与主体多元化，除传统机构投资者和珠宝商外，主权基金、家族办公室及新兴市场零售投资者都在重新定位黄金在资产组合中的角色 [22]

工业金属板块整体表现 - 10月14日工业金属板块整体下跌3.85%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为盛达资源，跌幅达8.39% [2] - 板块资金面呈现主力资金大幅流出态势，当日主力资金净流出51.76亿元 [2] 领涨个股表现 - 楚江新材涨幅最大，为10.01%，收盘价11.32元，成交额4.41亿元 [1] - 华钰矿业上涨5.16%，收盘价31.36元，成交额36.10亿元 [1] - 中孚实业上涨5.08%，收盘价5.59元，成交额12.27亿元 [1] 领跌个股表现 - 盛达资源领跌板块，跌幅8.39%，收盘价26.22元，成交额14.27亿元 [2] - 兴业银锡下跌7.49%，收盘价34.97元，成交额52.88亿元 [2] - 洛阳钼业下跌7.13%，收盘价16.01元，成交额73.36亿元 [2] 板块资金流向 - 主力资金大幅净流出51.76亿元，而散户资金净流入51.34亿元，游资资金净流入4150.81万元 [2] - 中国铝业获得主力资金净流入2.21亿元，主力净占比3.98% [3] - 楚江新材尽管股价上涨，但主力净流入1.22亿元，主力净占比高达27.69% [3] 个股资金流向亮点 - 中孚实业主力净流入1.38亿元，主力净占比11.26% [3] - 华钰矿业主力净流入1.26亿元，主力净占比3.48% [3] - 部分个股如西部矿业和豪美新材同时获得主力资金和游资净流入 [3]

市场表现 - 10月14日金价短线回调拖累A股黄金股集体下跌 [1] - 洛阳钼业股价跌幅最大为5.51% 总市值3485亿 [2] - 盛达资源股价下跌5.28% 总市值187亿 [2] - 紫金矿业股价下跌4.12% 总市值7976亿 [1][2] - 浙富控股股价下跌4.00% 总市值238亿 [1][2] - 铜陵有色股价下跌3.80% 总市值747亿 [1][2] - 盛屯矿业股价下跌3.69% 总市值330亿 [1][2] - 江西铜业股价下跌3.67% 总市值1381亿 [1][2] - 招金黄金股价下跌3.41% 总市值126亿 [1][2] 年内表现 - 尽管当日下跌多数黄金股年初至今涨幅显著 [2] - 招金黄金年初至今涨幅最高达242.57% [2] - 洛阳钼业年初至今涨幅为152.71% [2] - 盛达资源年初至今涨幅为127.57% [2] - 盛屯矿业年初至今涨幅为121.04% [2] - 江西铜业年初至今涨幅为98.92% [2] - 紫金矿业年初至今涨幅为102.93% [2] - 铜陵有色年初至今涨幅为77.92% [2] - 登云股份年初至今涨幅为56.02% [2] - 浙富控股年初至今涨幅为48.52% [2]

安徽省科学技术奖总体评审情况 - 2024年度共评审推荐省科学技术奖一等奖64项、二等奖84项、三等奖142项，总计290项 [1] 自然科学奖获奖项目 - 中国科学技术大学在自然科学奖中表现突出，获得11项一等奖，研究领域涵盖脑科学、超导材料、钙钛矿电池、纳米材料等前沿科学 [3] - 安徽师范大学在数学理论领域获得一等奖，项目为双相流相变和Navier-Stokes方程边界层的数学理论 [3] - 安徽医科大学在脑认知功能和脑疾病研究领域获得一等奖 [3] - 安徽财经大学在资源-环境-经济复杂系统建模领域获得二等奖 [3] - 安徽大学在单基因遗传病基因编辑领域获得二等奖 [3] 技术发明奖获奖项目 - 国网安徽省电力有限公司联合中国科学技术大学在金刚石量子电流传感器领域获得一等奖 [7] - 合肥工业大学在新型配电系统优化控制领域获得一等奖 [7] - 中国科学技术大学在屏幕拍摄溯源水印技术领域获得一等奖 [7] - 中国科学院合肥物质科学研究院在高吸能合金设计领域获得一等奖 [7] - 安徽理工大学在低场核磁共振多物理场耦合探测技术领域获得二等奖 [7] 科技进步奖获奖项目 - 安徽大学在自主无人系统具身智能技术领域获得一等奖 [10] - 安徽工业大学在极端环境功能涂层及发电装备领域获得一等奖 [10] - 安徽理工大学在饱和淤泥质土公路地基加固、硬岩掘进技术、化工配煤技术等多个领域获得一等奖 [10] - 安徽农业大学在粮食作物杂草抗药性治理领域获得一等奖 [11] - 安徽省农业科学院在优质抗病水稻不育系创制领域获得一等奖 [11] - 安徽医科大学在泌尿系结石诊疗、老年性痴呆神经调控等领域获得一等奖 [11] - 长鑫存储技术在国产先进DRAM存储芯片领域获得一等奖 [14] - 科大讯飞在数字人交互技术领域获得一等奖 [14] - 奇瑞汽车在多模混合动力系统、智能电动汽车多域融合控制领域获得一等奖 [15] - 中国科学技术大学在网联车辆智能驾驶、水泥生产质量控制等工业应用领域获得一等奖 [16]

新股发行与权益提示 - 新股“马可波罗”于2025年10月13日发行，发行价格为13.75元[1] - “上纬新材”的要约收购申报期为2025年9月29日至10月28日[1] - “紫天退”进入退市整理期，最后交易日为2025年10月13日[1] 异常波动与风险警示 - 多只股票出现异常波动，包括“ST景谷”、“大众公用”、“灿芯股份”等[3] - 部分股票面临严重异常波动，如“品茗科技”、“磁谷科技”、“开普云”等[1] - “*ST高鸿”发布可能被强制退市的风险提示公告[4] 可转债动态 - “福能股份”可转债申购时间为2025年10月13日[6] - 多只可转债进入转股期或调整转股价格，如“广泰转债”、“李子转债”、“珀莱转债”等[6] - 多只可转债即将赎回，如“景兴转债”赎回登记日为10月22日，“鹿山转债”为10月17日[6] 债券到期与回售 - “天路转债”和“浦发转债”最后交易日均为2025年10月22日[7] - “金轮转债”最后转股日为2025年10月14日[7] - 多只债券进入回售登记期，如“22电建06”回售期至10月13日，“福新转债”回售期为10月20日至24日[7] 基金与ETF动态 - “ESGETF”和“龙头家电ETF”等基金发布相关公告[6] - “新材料ETF基金”终止上市日为2025年10月14日[6] - 部分基金因溢价发布停牌或风险提示，如“纳指科技ETF”、“华夏磐晟LOF”[6] 退市与暂停上市风险 - 除“紫天退”外，“*ST奥维”、“*ST正平”等多只股票提示可能终止上市[4][6] - “天普股份”发布可能被暂停上市的风险提示[6] - 部分*ST及ST股票持续发布风险警示公告[4][6]

行业整体表现 - 受产品涨价和下游需求增加影响 有色金属板块上市公司股价出现明显异动 [1] - 截至10月12日 A股有5家有色行业公司披露2025年前三季度业绩预告 其中4家预喜 预喜公司净利润同比增幅下限均超过100% [1] 公司业绩表现 - 北方稀土预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为15.1亿元到15.7亿元 同比增长272.54%到287.34% [2] - 北方稀土预计扣除非经常性损益的净利润13.3亿元至13.9亿元 同比增长399.9%到422.46% [2] - 有研新材预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元至2.6亿元 同比增长101%到127% [2] - 有研新材控股子公司有研亿金靶材销售收入同比增长超过50% 归属于上市公司股东的净利润同比增长超过4000万元 [2] - 有研新材控股子公司有研稀土预计净利润700万元到1200万元 实现扭亏为盈 [2] 股价异动公告 - 云南铜业股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到+20% 属于股票交易异常波动 [3] - 铜陵有色股票连续三个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+20% 属于股票交易异常波动 [4] - 白银有色股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动 [4] - 相关公司均表示生产经营正常 内外部经营环境未发生重大变化 [3][4] 机构观点与市场驱动因素 - 机构认为金银等贵金属价格上涨由美联储持续降息预期和全球央行持续购金等因素推动 [5] - 供给短缺和算力革命逻辑下 铜价近期明显走强 [5] - 中钨高新指出国内钨精矿供应收缩 海外新增产量有限 而需求持续上升 预计钨价将保持高位运行 [6] - 中钨高新主要硬质合金产品相应提价 如硬质合金刀具三次提价 客户接受度较高 [6] - 北方稀土表示今年以来主要稀土产品价格稳步上涨 公司7-8月主要产品产销量良好 生产成本进一步降低 [6]

行业整体表现 - 有色金属板块多家上市公司股价出现明显异动，受产品涨价和下游需求增加等因素影响 [1] - 截至10月12日19时，A股有5家有色行业公司披露2025年前三季度业绩预告，其中4家预喜，预喜公司预计净利润同比增幅下限均超过100% [1] 公司业绩表现 - 北方稀土预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为15.1亿元到15.7亿元，同比增长272.54%到287.34% [1] - 北方稀土预计扣除非经常性损益的净利润为13.3亿元至13.9亿元，同比增长399.9%到422.46% [1] - 有研新材预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.3亿元至2.6亿元，同比增长101%到127% [2] - 有研新材控股子公司有研亿金预计净利润2亿元至2.2亿元，靶材销售收入同比增长超过50% [2] - 有研新材控股子公司有研稀土预计净利润700万元到1200万元，实现扭亏为盈 [2] 股价异动公告 - 云南铜业股票在2025年9月30日、10月9日、10月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到+20% [3] - 铜陵有色股票在2025年9月29日、9月30日、10月9日连续三个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+20% [4] - 白银有色股票在2025年9月30日、10月9日、10月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [4] - 相关公司公告称生产经营活动正常，内外部经营环境未发生重大变化 [3][4] 产品价格与市场观点 - 机构研报认为，金银等贵金属价格上涨由美联储持续降息预期和全球央行持续购金等因素推动 [4] - 供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期明显走强 [4] - 中钨高新表示，国内钨精矿供应收缩，海外新增产量有限，而需求持续上升，预计钨价将保持高位运行 [5] - 中钨高新主要硬质合金产品相应提价，如硬质合金刀具三次提价，客户接受度较高 [5] - 北方稀土指出，今年以来主要稀土产品价格稳步上涨，公司7-8月主要产品产销量良好，生产成本进一步降低 [5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以“维持” [5] 报告核心观点 - 报告核心观点为“黄金稀土或再迎高光时刻”，认为部分投资者对有色板块行情暂告一段落的判断有误，强调黄金、稀土板块将迎来催化，并建议关注铜板块的逢低布局机会 [2][8] 按目录章节总结 1 核心观点：黄金稀土或再迎高光时刻 - **市场分歧**：部分投资者因节后补涨行情及后续市场下跌，认为有色板块行情或暂告一段落 [8][13] - **报告观点**：与市场观点不同，报告认为黄金受益于法币信用恶化和短期避险因素，金价已站稳4000美元/盎司；稀土因出口管制升级战略价值凸显；铜价中期基本面支撑强劲，建议逢低布局 [8][13] - **黄金驱动**：法币信用方面，美元、欧元、日元信用问题共同推升金价；避险因素方面，特朗普宣布提高关税等措施推升市场避险需求，金价周环比明显上涨3.15%至4035.5美元/盎司 [8][13][91] - **稀土催化**：10月9日商务部公布的稀土技术出口管制明显升级，范围扩展至中下游金属、磁材及回收，内容从技术扩展到设备与生产线，短期为中美谈判筹码，中期有望推动国内外稀土价格上行 [8][14] - **铜价展望**：尽管短期伦铜价格受风险偏好影响下跌，但中期供需格局变化使10000美元/吨由压制转为支撑；泰克资源年内第二次下调产量指引，25年下调7.5-8.5万吨，26年下调7.5-8万吨，供给扰动加剧，叠加全球电网升级、数据中心扩张等需求，坚定看好铜价中期上升 [8][15][16] 2 钢铁：盈利短期承压，成本托底下钢价存在支撑 - **供需**：本周螺纹钢消耗量为146万吨，环比大幅下降33.76%，同比大幅下降41.24%；铁水产量周环比微幅下降0.34%，螺纹钢产量周环比小幅下降1.48% [17][19][22] - **库存**：钢材社会库存与钢厂库存整体上升，合计库存周环比上升5.97%，其中螺纹钢钢厂库存周环比大幅上升16.99% [24] - **盈利**：成本小幅上行，长流程螺纹钢成本周环比小幅上升0.52%，其毛利周环比明显下降23元/吨，盈利承压 [28][33][34] - **钢价**：普钢价格指数周环比基本持平，热卷价格周环比微幅上升0.14%至3364元/吨，价格呈现弱稳格局，结构性分化明显 [36][37] 3 新能源金属：进入传统消费旺季，固态电池带动能源金属 - **供给**：2025年8月中国碳酸锂产量为80040吨，同比大幅上升46.54%，环比明显上升7.34%；氢氧化锂产量为22500吨，同比大幅下降10.71%，环比持平 [40] - **需求**：2025年8月中国新能源乘用车产销量维持同比高增长，产量为131.92万辆，同比大幅上升26.00%，销量为132.54万辆，同比大幅上升25.66% [44] - **价格**：锂价持稳，碳酸锂价格周环比持平为7.325万元/吨；钴价走强，硫酸钴价格周环比大幅上升9.15%至7.75万元/吨；镍价小幅上行，LME镍价周环比小幅上升1.66%至15325美元/吨 [50][51] 4 工业金属：降息落地短期利好出尽，金属价格或呈现震荡 - **铜供给**：2025年7月全球精炼铜产量为249.8万吨，同比明显上升8.80%；但铜冶炼厂粗炼费（TC）为-40.70美元/千吨，环比微幅下降0.87% [60][62] - **铝供给**：2025年9月电解铝开工率为98.27%，环比微幅上升0.16个百分点，产量为370万吨，环比明显下降2.49% [67][70] - **需求**：2025年8月中国制造业PMI为49.4%，环比微幅上升0.1个百分点，制造业活动有望持续恢复 [72] - **库存**：铜库存分化，LME铜库存环比明显下降2.79%，而上期所铜库存大幅上升15.42%；铝库存中，LME铝库存环比持平 [80] - **价格**：LME铜结算价周环比明显上涨4.22%至10735美元/吨，LME铝结算价周环比明显上涨3.57%至2800美元/吨 [87][88] 5 贵金属：联邦政府停摆推动金价上涨 - **金价与持仓**：截至2025年10月10日，COMEX金价报收4035.5美元/盎司，周环比明显上涨3.15%；截至9月23日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为266749张，周环比微幅上升0.13% [91][92] - **利率与通胀**：本周美国10年期国债收益率为4.05%，环比微幅下降0.11个百分点；2025年8月美国核心CPI当月同比为3.1%，环比持平 [97][100] 6 板块表现：周期板块走强，有色与钢铁涨幅居前 - **指数表现**：本周申万有色板块上涨4.44%，报收7555点；申万钢铁板块上涨4.18%，报收2598点；均显著跑赢上证综指（上涨0.37%） [101][102] - **个股表现**：有色板块中，中洲特材涨幅居前；钢铁板块中，广东明珠涨幅居前 [109][110] 投资建议 - **黄金板块**：建议关注紫金矿业（601899，买入），其他标的包括中金黄金（600489，未评级） [8][113] - **稀土板块**：建议关注北方稀土（600111，买入）与金力永磁（300748，买入） [8][113] - **铜板块**：建议关注铜陵有色（000630，未评级）、洛阳钼业（603993，未评级）、江西铜业（600362，未评级） [8][113]

赎回核心信息 - 可转债"铜陵定02"将于2025年10月10日收市后停止转股并强制赎回 [2] - 赎回价格为每张100.063元（面值100元加当期应计利息0.063元） [3][14] - 赎回完成后该债券将在深圳证券交易所摘牌 [4][20] 赎回触发条件 - 触发赎回的条件已满足：自2025年8月13日至9月4日，公司股票有十五个交易日收盘价不低于当期转股价3.20元/股的130%（即4.16元/股） [10] - 该债券已发行期满18个月 [10] - 公司董事会于2025年9月4日审议通过提前赎回议案 [11] 关键时间安排 - 最后转股日：2025年10月10日 [2] - 停止转让日：2025年9月30日 [18] - 赎回日：2025年10月13日 [4] - 赎回资金到账日：2025年10月20日 [4][20] 可转债基本情况 - 债券代码124024，存续期为2023年9月21日至2029年9月20日 [6] - 总发行规模为21,460,000张，对应募集资金不超过214,600万元 [5][6] - 当前转股价格为3.20元/股，初始转股价格为3.38元/股，后因权益分派调整 [8][9] - 转股期为2024年3月27日至2029年9月20日 [8]

市场整体表现 - 沪指10月10日下跌0.94% [1] - 申万行业中，18个行业上涨，建筑材料行业涨幅居首，为1.92%，煤炭行业涨幅为1.37% [1] - 电子行业跌幅最大，为4.71%，电力设备行业跌幅为4.46% [1] - 两市主力资金全天净流出1257.84亿元 [1] - 8个行业主力资金净流入，建筑材料行业净流入规模居首，达4.18亿元，农林牧渔行业净流入3.79亿元 [1] - 23个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达383.19亿元，电力设备行业净流出255.35亿元 [1] 有色金属行业概况 - 有色金属行业今日下跌2.93% [1][2] - 有色金属行业主力资金全天净流出153.87亿元 [2] - 行业所属137只个股中，30只上涨，3只涨停，104只下跌 [2] - 行业资金净流入个股25只，净流出个股112只 [2] 有色金属行业资金流入详情 - 有色金属行业资金净流入超5000万元的个股有5只 [2] - 安泰科技净流入资金居首，达2.23亿元，股价上涨9.99% [2] - 白银有色净流入资金1.95亿元，股价上涨9.96% [2] - 鹏欣资源净流入资金1.91亿元，股价上涨10.06% [2] - 锡业股份净流入资金9833.49万元，股价上涨0.56% [2] - 楚江新材净流入资金7079.79万元，股价下跌0.60% [2] 有色金属行业资金流出详情 - 有色金属行业资金净流出超亿元的个股有38只 [2] - 北方稀土净流出资金居首，达25.19亿元，股价下跌1.22% [2][4] - 华友钴业净流出资金10.11亿元，股价下跌7.74% [2][4] - 洛阳钼业净流出资金9.20亿元，股价下跌3.18% [2][4] - 赣锋锂业净流出资金8.93亿元，股价下跌4.54% [4] - 江西铜业净流出资金8.40亿元，但股价上涨7.84% [4]