董事会会议决议 - 公司于2025年3月27日以现场与通讯相结合方式召开第十一届董事会2025年第四次临时会议，应出席董事9人，实际出席9人，会议由董事长李玉珺主持 [1] - 会议通知于2025年3月24日通过书面直接送达、电子邮件或电话方式发出，召集召开程序符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 关联交易审议 - 2024年度公司与关联方累计发生日常关联交易金额260.10万元人民币（未经审计），未超出股东大会批准额度 [1] - 董事会同意2025年度与关联方日常关联交易预计金额不超过800万元人民币 [1] - 议案表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事李玉珺、韦茗仁回避表决 [2] 决策程序 - 该议案已通过公司独立董事专门会议事前审议 [2] - 本事项决策权限在董事会层面，无需提交股东大会审议 [2]

业绩总结 - 2024年同类交易实际发生金额总计260.10万元[1] - 2024年向关联人销售商品实际发生额40.72万元，占比0.01%，与预计差异-88.37%[5] - 2024年接受关联人业务服务实际发生额124.14万元，占比8.52%，与预计差异-37.93%[5] - 2024年物业承租实际发生额95.24万元，占比8.35%，与预计差异-36.51%[5] - 广西容州国际大酒店有限公司2024年末总资产108,314.48万元，净资产33,916.95万元，净利润-1,060.83万元[9] - 广西容县容州物业管理有限公司2024年末总资产1,671.28万元，净资产436.29万元，净利润138.87万元[16] 未来展望 - 2025年度预计与关联方日常关联交易合计金额为800万元，销售产品预计350万元，接受劳务及承租物业预计450万元[1] 其他新策略 - 2025年3月24日独立董事专门会议以3票同意通过相关议案[25] - 独立董事认为2025年度预计关联交易符合规定，同意提交董事会临时会议审议[25]

关联交易金额 - 2024年度与关联方累计日常关联交易金额260.10万元（未经审计）[1] - 董事会同意2025年度预计不超800万元[1] 议案表决 - 《关于2024年度及2025年度日常关联交易议案》同意7票，2名关联董事回避[2] - 获独立董事事前审议通过，无需股东大会审议[2]

公司股价表现 - 黑芝麻连续6个交易日下跌 区间累计跌幅5.59% [1] - 天弘中证食品饮料ETF为黑芝麻前十大股东 去年三季度进行减持操作 [1] - 该基金今年以来收益率-0.95% 同类排名2857（总3442只） [1] 基金经理背景 - 天弘中证食品饮料ETF基金经理沙川为南京大学数学硕士 曾任中国中投证券金融工程助理分析师 [2] - 沙川累计任职时间7年又15天 现任基金管理总规模228.36亿元 [3] - 其管理的天弘中证沪港深线上消费主题ETF任职期间回报为-25.47% [3] 基金公司股权结构 - 天弘基金成立于2004年11月 蚂蚁科技集团持股51%为控股股东 [3] - 天津信托持股16.80% 内蒙古君正能源化工持股15.60% 为第二和第三大股东 [3] - 芜湖高新投资有限公司持股5.60% 其余四家合伙企业合计持股11% [3] 公司业务概况 - 南方黑芝麻集团始创于1984年 主营黑芝麻产业 [1] - 公司集黑芝麻食疗食养健康产品研发、生产、销售于一体 [1] - 公司为国家首批农业产业化龙头企业 [1]

公司品牌与定位 - 公司作为40年国货品牌 聚焦"乌黑发亮·黑色食养"品牌定位 展位标语"黑芝麻糊中国第一品牌"彰显行业地位 [1] - 公司展出中国首款黑芝麻糊保健食品 具备国家认证的"调节血脂 延缓衰老"功效 奠定黑芝麻保健食品市场标杆地位 [1][3] - 公司依托"一带一路"倡议推动健康食品出海 致力于讲好中国黑色食养文化故事 [7] 产品矩阵创新 - 经典黑芝麻糊系列推出能量黑芝麻糊 五黑黑芝麻糊 阿胶黑芝麻糊等多款创新产品 通过现代工艺升级传统配方 [3] - 健康休食区推出黑养黑系列产品包括阿胶黑芝麻丸 黑芝麻饼 黑芝麻酱及网红爆品"爆发黑黑乳" 以时尚包装抢占年轻消费场景 [3] - 饮品矩阵针对中老年及下沉市场推出中老年高钙黑芝麻牛奶 八宝粥 植物饮料系列 主打县镇礼品市场 [3] - 跨界延伸京和大米系列 拓展主食领域构建"从田间到餐桌"生态闭环 [3] 研发与技术实力 - 公司与江南大学及中国工程院院士金征宇联合攻关 将黑芝麻抗氧化 降血脂 滋养头发等功效转化为可量化指标 [5] - 公司在广西容县投资数亿元建设占地200余亩的健康粮仓智能化超级工厂 拥有全球技术先进 体量领先的生产线 [6] - 工厂融合六大核心技术 实现从原材料采购到产品出库的全流程自动化生产管理 [6] 展会成果与市场反响 - 展位首日接待专业观众超2000人次 现场签约和意向客户超百家 覆盖商超 电商 社区团购 休闲零食等多元渠道 [4] - 展位采用金黄主色调和黑芝麻颗粒形状设计 融合传统国风与现代科技元素 形成沉浸式体验场景 [4] - 展会期间企业与多家渠道客户达成战略合作意向 进一步巩固下沉市场渗透率和新兴渠道覆盖率 [7] 发展战略与未来规划 - 公司实施"黑色食养+科技创新"双引擎战略 未来将聚焦产品创新迭代和产品力提升 [7] - 加速黑芝麻有效成分技术钻研 开发针对亚健康人群的精准营养产品 [7] - 搭建全域营销中台实现线上线下库存 会员及营销一体化管理 重视渠道数字化升级 [7]

股东大会情况 - 2025年3月14日召开2025年第二次临时股东大会[2] - 出席会议股东1914名，持股266410977股，占比35.3570%[4] 议案投票结果 - 《关于公司及子公司对外提供担保的议案》合计同意票263311777股，占比98.8367%[5] 律师意见 - 律师认为本次股东大会召集与召开程序合法有效[7]

会议安排 - 2025年2月25日召开第十一届董事会2025年第三次临时会议，审议召开2025年第二次临时股东大会议案[4] - 2月26日公告召开2025年第二次临时股东大会通知，3月14日14时30分召开[4] - 本次临时股东大会股权登记日为2025年3月7日[5] 参会情况 - 现场及网络出席股东共1914人，代表266,410,977股，占比35.3570%[12] - 现场17人，代表256,686,377股，占比34.0663%[13] - 网络1897人，代表9,724,600股，占比1.2906％[14] - 中小股东和代表1900人，代表9,944,600股，占比1.3198％[15] 议案表决 - 审议《关于公司及子公司对外提供担保的议案》[17] - 现场同意票占比100.0000%，网络68.1303%，合计98.8367%[21] - 中小股东同意票占比68.8353%[21] - 议案通过[21] 法律意见 - 律师认为本次股东大会表决事项与通知一致，程序合规，结果合法有效[22] - 法律意见书3月14日出具，正本一式叁份[25][27]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：黑芝麻智能 - 行业：自动驾驶芯片行业 纪要提到的核心观点和论据 公司发展历程和产品布局 - 2016 年成立，2020 年发布华山 A1,000 和 A1,000L 芯片，2021 年推出 A1,000 Pro，2023 年发布武当系列跨域芯片，2024 年底推出华山 2000 芯片 [3] - 截至 2024 年 7 月 22 日，获 16 家汽车主机厂及供应商 23 款车型意向订单 [3] - 股东涵盖上汽、小米等多家主流主机厂 [3] 公司财务表现 - 处于发展中早期，营收快速增长，但截至 2023 年仍亏损 [4] - 预计 2024 年归母净利润不低于 1 亿元，实现扭亏为盈，得益于产品放量及金融工具公允价值变动调整 [2][4] - 预计 2025 - 2026 年归母净利润分别为亏损 9.74 亿和 5.31 亿，亏损幅度逐步减少 [5][8] - 预计 2024 - 2026 年营收分别达 4.1 亿元、7.5 亿元和 12.5 亿元，同比增长 58%、83%和 68% [2][8] 行业发展趋势 - 行业格局逐渐清晰，中国本土供应商主要有华为、地平线和黑芝麻 [2][6] - 国内支架渗透率提升、主机厂对支架投入增加、NOA 渗透率提高及支架功能向中低端车型渗透推动行业发展 [2][6] 公司技术优势和市场定位 - 自动驾驶产品覆盖 L2 至 L3 等级芯片，技术指标与地平线、英伟达等相当 [2][7] - 在多域融合方面进展迅速，与安波福、斑马智行等共建生态 [2][7] - 已与 65 家主机厂及 48 家软硬件生态商建立合作模式 [7] 公司未来发展前景 - 营收预计快速增长，但利润端仍处研发投入阶段，亏损幅度有望减少 [8] - 需关注下游客户出货量节奏、产品迭代速度、供应链稳定性以及国内支架产业进展等风险 [8] - 积极布局机器人领域，通用 AI 具备推理与扩展性，与富利业联合开发灵巧手产品 [5][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

股份质押情况 - 控股股东及其一致行动人质押股份占所持比例69.45%[2] - 黑五类集团本次质押2800万股，占所持12.28%，总股本3.72%[3] - 控股股东等累计质押197083334股，融资余额28880万元[5] 到期情况 - 未来半年和一年内到期质押股份均为122500000股，占比43.17%，对应融资15200万元[5] 影响说明 - 本次股份质押对公司生产经营、治理无影响[6]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：智能驾驶芯片行业 - **公司**：地平线机器人、黑芝麻智能 纪要提到的核心观点和论据 智能驾驶芯片行业发展趋势和市场空间 - **智能汽车渗透率加速提升**：2023 年全球售出乘用车中智能驾驶功能渗透率为 65%，预计 2030 年达 96.7%；中国 2030 年预计达 99.7%，新能源 OEM 在高阶 ADAS 系统部署领先，2027 年占比接近 50%，2030 年超 80%[2][3] - **自动驾驶 SOC 市场规模快速增长**：全球 ADAS SOC 市场预计 2028 年达 925 亿人民币，年复合增长率 27.5%；中国市场预计达 496 亿人民币，年复合增长率 28.6%。高阶自动驾驶 SOC 市场 2030 年全球达 454 亿人民币，中国达 257 亿人民币[2] 地平线机器人 - **产品与客户优势**：提供汽车和飞捷车解决方案，汽车解决方案占 95%。截至 2024 年 9 月 20 日，软硬件一体化方案被 27 家 OEM、42 个 OEM 品牌采用，装备超 285 款车型[2] - **财务表现**：2021 - 2023 年收入复合增速 82%，2023 年净利润 -67 亿元。2024 年上半年营收 9.38 亿元，同比增长 152%，毛利率 79%，同比提升 18 个百分点[2] - **征程系列芯片**：涵盖 L1 - L4 级别自动驾驶需求，如征程 2 适用于 L0 - L2 市场，征程 3 针对 L2+市场，征程 5 用于 L3 - L4 场景，征程 6 预计 2024 年内开启首个前装量产车交付[20][24] - **盈利预测**：预计 2024 - 2026 年营收分别达 22.6 亿、33.9 亿和 53.4 亿元，同比增幅分别为 45%、50%和 58%，归母净利润预计分别亏损 64 亿、19 亿和 3 亿元，亏损持续收窄[25] 黑芝麻智能 - **业务与产品**：专注汽车自动驾驶产品及解决方案和智能影像解决方案，提供华山和武当系列 SOC，A1,000 已在多车型量产[2][27] - **财务表现**：2021 - 2023 年营收复合增长率 127%，2024 年上半年营收同比增长 69%，净利润同比增长 129.63%[2] - **盈利预测**：预计 2024 - 2026 年营业收入分别为 4.87 亿、7.51 亿和 11.8 亿元，同比分别增长 54%、56%和 57%，归母净利润预计分别亏损 7.6 亿、亏损 9.98 亿和亏损 7.2 亿[38] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **智能汽车计算芯片发展现状**：汽车芯片分多类，计算芯片是焦点，SOC 因优势成为主流趋势[4] - **自动驾驶系统发展现状及未来趋势**：向 L2+级别发展，2023 年全球 ADAS 的 SOC 市场规模 275 亿人民币，中国 141 亿人民币，预计 2028 年全球达 925 亿人民币，中国达 496 亿人民币[6] - **自动驾驶 SOC 产业链及壁垒**：产业链包括半导体制造商、解决方案供应商和终端应用，壁垒包括技术研发周期与投入、客户合作关系等[7] - **自动驾驶 SOC 市场竞争格局**：供应商分特定自动驾驶 SOC 供应商、通用芯片供应商、汽车 OEM 自研公司三类[8] - **高阶城区智能驾驶领域主导玩家**：英伟达、特斯拉、华为、地平线机器人和黑芝麻智能等[9] - **中国自主品牌乘用车智能驾驶芯片方案市场份额**：2024 年上半年，地平线占 28.7%，毛宝占 23%，瑞亚占 14%等[10] - **地平线公司股权结构**：设有不同投票权架构，创始人余凯博士持有 13.3%股份，拥有 53.9%投票权；联合创始人黄畅博士持有 3%股份，拥有 12.16%投票权[14] - **地平线公司核心管理层背景**：创始人余凯博士曾任百度研究院副院长，联合创始人黄畅博士曾任百度集团主任研发架构师[15][16] - **黑芝麻智能股权结构和主要投资者**：创始人单建章控制公司约 17.21%股份，吸引小米、腾讯等投资者，引入广汽和君盛等基石投资者[31] - **黑芝麻智能管理层背景**：董事长兼首席执行官张启张先生曾任豪威科技软件工程部副总裁，单建章经验丰富，首席技术官曾太兵有超 23 年芯片研发及软件管理经验[32]