报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 2024年第三季度公司归母净利润同比下降3.7%,与前瞻一致[1] - 头部景区客流高基数下韧性较强,Q3峨眉山景区进山客流同比下滑5.8%[1] - 国企考核强化背景下,公司积极管控成本,Q3归母净利率同比提升2pct[1] - 公司拟投资3.5亿元改造升级金顶索道,未来运力有望扩容50%,预计2026年上半年投入运营[1] - 公司重视盈利能力改善,演艺项目将从线上营销和丰富产品组合等综合发力[1] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测为2.59/2.91/3.29亿元,对应动态PE为27/24/22x[2] - 2024-2026年营业收入预测为1084/1166/1272百万元,收入增长率为3.8%/7.5%/9.1%[2] - 2024-2026年每股收益预测为0.49/0.55/0.62元[2] - 2024-2026年EBIT Margin为27.6%/28.9%/31.0%,净资产收益率为9.7%/10.1%/10.6%[2] 可比公司估值对比 - 公司2024年PE为27x,低于同行业可比公司平均水平[4][5] - 公司2024年EV/EBITDA为17.2x,低于同行业可比公司平均水平[4][5]

会议信息 - 公司第五届监事会第一百二十二次会议于2024年10月23日召开[1] - 会议通知于2024年10月18日发出[1] - 应参加监事3人，实际参加3人[1] 审议议案 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，表决3票同意[2][3] - 审议通过《关于向子公司调整派出人员的议案》，表决3票同意[3]

营业收入变化情况 - 本报告期营业收入2.98亿元，同比减少9.87%；年初至报告期末为8.06亿元，同比减少1.97%[2] - 营业收入2024年1 - 9月为8.06亿元，较2023年1 - 9月减少1.97%，因1 - 9月累计进山人次370.45万人次，同比下降2.5%[5] - 营业总收入本期为805,975,128.97元，上期为822,133,235.26元[16] 净利润变化情况 - 本报告期归属上市公司股东净利润1.11亿元，同比减少3.70%；年初至报告期末为2.44亿元，同比减少6.61%[2] - 净利润本期为219,345,674.84元，上期为230,315,736.59元[17] - 归属于母公司股东的净利润本期为243,928,438.40元，上期为261,204,346.02元[17] 资产与权益变化情况 - 本报告期末总资产33.83亿元，较上年度末增长3.98%；归属上市公司股东所有者权益26.29亿元，较上年度末增长5.56%[2] - 期末货币资金为15.3402090438亿元，期初为13.8036014005亿元[13] - 期末应收账款为4411.439588万元，期初为4573.44322万元[13] - 期末存货为4679.21313万元，期初为3702.323126万元[13] - 期末长期股权投资为621.544323万元，期初为878.096762万元[14] - 期末固定资产为13.5731470068亿元，期初为14.3727727764亿元[14] - 期末在建工程为7661.450163万元，期初为1584.561091万元[14] - 期末应付账款为6198.766523万元，期初为7347.262129万元[14] - 期末未分配利润为14.3413771567亿元，期初为12.9553435227亿元[15] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计2.46万元，年初至报告期期末为48.98万元[3] 特定项目余额增长情况 - 预付账款期末余额1420.22万元，较期初增长47.12%；在建工程期末余额7661.45万元，较期初增长383.51%[5] 费用与收益变化情况 - 财务费用2024年1 - 9月为1055.85万元，较2023年1 - 9月增长2197.93%，因利息收入减少[5] - 投资收益2024年1 - 9月为 - 256.55万元，较2023年1 - 9月增长63.81%，因联营、合营公司亏损减少[5] 现金流量净额变化情况 - 投资活动产生的现金流量净额2024年1 - 9月为 - 1.09亿元，较2023年1 - 9月减少104.82%，因金顶索道提升改造项目投资等[6] - 筹资活动产生的现金流量净额2024年1 - 9月为 - 1.23亿元，较2023年1 - 9月减少401.79%，因分配股利等[6] - 经营活动产生的现金流量净额本期为354,594,434.12元，上期为367,413,575.31元[19] - 投资活动产生的现金流量净额2024年为 - 10926.32万元，2023年为 - 5334.50万元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额2024年为 - 12314.11万元，2023年为4080.30万元[20] 股东持股情况 - 四川省峨眉山乐山大佛旅游集团有限公司持股比例32.59%，持有股份数量171,721,744股，其中2,885,915股被冻结[8] - 乐山市红珠山宾馆持股比例7.01%，持有股份数量36,924,750股[8] - 全国社保基金六零二组合持股比例1.31%，持有股份数量6,891,400股[8] 财务资助与借款情况 - 公司于2016年6月15日向云南天佑提供4000万元财务资助，截止报告期末累计偿还1337.41万元，剩余4017.27万元未归还，逾期金额占2023年度经审计财务报告净资产的1.61%，占2024年9月末财务报告净资产的1.53%[10] - 2024年6月公司收回云南天佑借款201.25万元[10] - 公司对峨眉山云上旅游投资有限公司进行不超过5000万元的财务资助，资助期限不超过6年[11] - 云上旅投从中国工商银行峨眉山支行取得固定资产借款，实际提款53,617.66万元，已偿还4,223.04万元，借款余额49,394.62万元[11] - 峨旅投集团将“只有峨眉山”项目相关资产等划转至云上旅投，其中借款划转部分为2.1亿元，云上旅投重新签订借款合同本金为5.6亿元，公司、川旅投航旅、峨旅投集团按40%、34%、26%持股比例承担连带责任保证担保[12] 诉讼与保全情况 - 顾文宏诉公司等案诉前财产保全和ETC保证金共3148.44万元[12] 其他财务指标情况 - 营业总成本本期为533,153,453.65元，上期为548,934,432.44元[16] - 营业利润本期为269,551,816.80元，上期为266,093,794.09元[17] - 少数股东损益本期为 - 24,582,763.56元，上期为 - 30,888,609.43元[17] - 综合收益总额本期为219,345,674.84元，上期为230,315,736.59元[18] - 基本每股收益本期为0.4629元，上期为0.4957元[18] - 经营活动现金流入小计本期为880,889,732.64元，上期为836,912,475.45元[19] - 投资活动现金流入2024年为639.12万元，2023年为1775.73万元[20] - 投资活动现金流出2024年为11565.43万元，2023年为7110.23万元[20] - 筹资活动现金流入2023年为6529万元，2024年无相关数据[20] - 筹资活动现金流出2024年为12314.11万元，2023年为2448.70万元[20] - 现金及现金等价物净增加额2024年为12219.02万元，2023年为35487.16万元[20] - 期初现金及现金等价物余额2024年为138034.63万元，2023年为93714.05万元[20] - 期末现金及现金等价物余额2024年为150253.65万元，2023年为129201.21万元[20] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[21]

会议信息 - 公司第五届董事会第一百三十九次会议于2024年10月23日召开[2] - 本次会议应参加董事5人，实际参加5人[2] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，5票同意[3] - 审议通过《关于向子公司调整派出董事会成员、高级管理人员的议案》，5票同意[5] 人事变动 - 推荐徐灏为四川峨眉雪芽酒业有限公司董事等职务人选[5] - 推荐唐文宏为四川峨眉雪芽酒业有限公司董事人选[5] - 免去何群等相关职务[5]

证券代码：0008 88 证券简称：峨眉山A 公告编号：2024 -54 峨眉山旅游股份有限公司关于与 中国人寿财产保险股份有限公司乐山市中心支公司 签订合作协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次双方签订的《合作协议》仅为双方基于开展友好合作 而签署的框架性合作协议，具体实施执行以双方另行签订的具体 合同为准，具体的实施尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投 资风险； 2.本次签署的《合作协议》无需提交公司董事会、股东大会 审议，后续公司将依据相关法律法规的要求履行必要的审批程序 和信息披露义务； 1．基本情况 名称：中国人寿财产保险股份有限公司乐山市中心支公司 负责人：高翔 3.本《合作协议》的签署不涉及具体金额，预计对公司本年 度的经营业绩不会产生重大影响，但会对公司未来发展起到一定 的积极作用。 1 一、协议签署概况 为全面推动建设旅游业与保险业相互融合、协同发展的良好 格局，近日，峨眉山旅游股份有限公司（以下简称"公司"）在 峨眉山市与中国人寿财产保险股份有限公司乐山市中心支公司 签订了为期三年的《合作协议》。 ...

市场合作 - 公司与中国移动乐山分公司签五年《战略合作协议》[4] - 合作含通信、数字化、产品服务及党建群团交流[7] - 建立会晤机制，指定负责人定期沟通业务进展[8] 协议情况 - 协议无具体金额，无需审议，不构成关联交易等[2][4] - 协议自签字生效，有效期五年，长期有积极作用[9][10] 不确定性 - 具体合作需另签协议，实施存在不确定性[2][11][12] 其他 - 公司近三年框架协议如约履行[13] - 协议签订前后持股未变，无减持计划[13]

会议信息 - 2024年第三次临时股东大会现场会议9月11日15:00召开，网络投票同日进行[2] - 出席会议股东393人，代表股份228,146,254股，占比43.2986％[3] 议案表决 - 注销峨眉山云上景秀文化传媒有限公司议案，总表决同意227,732,754股，占99.8188％[6] - 中小股东总表决同意19,086,260股，占97.8795％[6]

北京中伦（成都）律师事务所 关于峨眉山旅游股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 1．公司章程； 2．公司第五届董事会第一百三十八次会议决议公告； 3．公司第五届监事会第一百二十一次会议决议公告； 法律意见书 4．公司关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知公告； 5．公司本次股东大会股东到会登记记录及凭证资料； 6．公司本次股东大会会议文件。 【2024】中伦成律（见）字第 014014-0022-091101 号 致：峨眉山旅游股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股东大 会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）及《深圳证券交易所上市公司股东大会 网络投票实施细则》（以下简称"《网络投票实施细则》"）等法律、行政法规和规 范性文件及《峨眉山旅游股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的规定， 北京中伦（成都）律师事务所（以下简称"中伦"或"本所"）接受峨眉山旅游 股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派律师出席了公司 2024 年第三次 临时股东大会（以下简 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、业绩说明会、现场投资者交流会 [1] - 参与单位众多，包括兴证全球基金、中信建投基金等多家机构 [1] - 活动时间为2024年9月10日9：30 - 11：30，地点在成都峨眉山雪芽大酒店 [1] - 上市公司接待人员有董事长许拉弟、总经理马令等 [1] 公司分红与政策相关 - 自1997年上市以来分红26次，累计分配8.37亿元，截至2024年6月末累计未分配利润13.23亿元，未来将合理确定利润分配政策 [2] - 省、市出台多项文旅政策，公司将积极争取政策支持，探索文旅融合新路径 [2] 公司发展战略与合作 - 实施“155”发展战略，锚定战略定位，明确五大工作目标，实现五个提升 [2] - 未来将从项目建设、产品设计、合作联动、市场营销、服务优化、深化改革、安全生产、党建人才等方面推动转型发展，承接客流 [2] 项目进展情况 - 金顶索道改造提升项目完成图纸设计，进入预算编制阶段，设备开始生产，预计2025年底前完工，2026年上半年投入运营 [2] - 《峨眉山风景名胜区总体规划（2022—2035）》正在报批修改，将打通旅游环线，实现景区提质扩容 [3] 资本开支与经费情况 - 截至2024年6月底，公司货币资金余额13.7亿元，未来将有序推进酒店部分设施改造 [3] - 2024年起每年按峨眉山景区门票收入的5%计提文物保护经费，上半年计提11,114,623.42元 [3] 客流结构与营销 - 2024年上半年旅行社团队占比约12%，近年团散比维持在12% - 20%，女性游客比例偏高 [3] - 旺季景区接待量受交通制约，未来项目推进有助于增大接待量 [3] - 打磨“峨眉山冰雪温泉节”增加淡季客流量 [3] - 打造慢游网络升级，以产品升级等拉长游客消费逗留时间 [3] - 从两微一端转变为短视频等营销，推出新产品，推广峨眉山景区黄金门票 [3] 游客复购与业务盈利 - 构建峨旅产品一体化营销体系，带动二销产品，强化跨界合作，融合文化提升体验价值 [4] - 上半年宾馆酒店业务营业收入9,414.92万元，同比增长10.09% [4] 演艺项目扭亏举措 - 聚焦提质增效，重构营销矩阵，打造演艺 + 组合产品，布局多元化经营 [4] - 持续降本增效，巩固校企合作，降低人力、经营和财务成本 [4] - 加大项目扶持，向上级汇报争取支持 [4]

股东大会信息 - 公司2024年第三次临时股东大会于2024年9月11日召开[2] - 现场会议15:00开始[3] - 股权登记日为2024年9月4日[4] 投票信息 - 深交所交易系统投票时间为2024年9月11日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[17] - 互联网投票系统投票时间为2024年9月11日9:15 - 15:00[18] - 投票代码为360888，投票简称为峨眉投票[16] 登记信息 - 现场登记时间为2024年9月11日9:00 - 12:00[8] - 异地股东登记需在2024年9月10日下午17:00前送达或传真至公司[8]