股票期权激励计划调整 - 2023年8月1日向473名激励对象授予2196万份股票期权，行权价45.40元/股[3] - 2024年6月27日激励对象调为459人，期权数量调为2147.8万份，注销48.2万份，预计行权426.6万份[4] - 2024年7月8日行权价调为45.00元/份[5] - 本次调整注销44.8万份，12名激励对象按50%比例行权，注销3.5万份[7] - 调整后激励对象为446人，期权数量为2099.5万份[7][14] - 2023年股票期权激励计划调整后行权价为44.50元/份[12] - 第二个行权期可行权数量为416.8万份[14] 权益分派方案 - 2024年度以778405282股为基数，每10股派现金4.998403元（含税）[9] 合规相关 - 本次调整符合规定，不影响财务和经营成果[13] - 董事会薪酬与考核委员会同意调整事项[14] - 监事会认为调整合规、有效，同意调整[15][16] - 律师认为公司获必要批准和授权，符合规定[17] 备查文件 - 包含第八届董事会第二十一次会议决议[18] - 包含第八届监事会第十四次会议决议[18] - 包含第八届董事会薪酬与考核委员会2025年第2次会议决议[18] - 包含北京大成（上海）律师事务所出具的法律意见书[18]

激励计划实施 - 2023年6月29日授予477名激励对象2.200万份股票期权，行权价45.70元/股调为45.40元/股[12] - 2024年因离职等注销482,000份期权，激励对象调为459人，期权调为21,478,000份[16] - 2025年激励对象调为446人，期权调为20,995,000份，行权价调为44.50元/股[19] 业绩情况 - 2024年净利润2,049,069,550.48元，较2022年增长67.89%[27] - 2024年达成第二个行权期公司层面业绩考核目标值，行权比例100%[27] 分红计划 - 2025年拟以总股本778,156,782股为基数，每10股派现金4.998403元，共派现389,078,391.00元[21] 行权期情况 - 2023年股票期权激励计划第二个行权期条件已成就[24][31] - 2025年第二个行权期446名激励对象可申请行权4,168,000份，行权价44.50元/股[19]

激励计划 - 公司调整2023年股票期权激励计划相关事项获同意[2] - 2023年股票期权激励计划第二个行权期446名激励对象可按规定行权[3] 业务开展 - 公司开展铜期货套期保值业务获同意[4][5]

业务决策 - 2025年7月8日公司审议通过开展铜期货套期保值业务决议[1][6] 业务情况 - 业务期间为2025年7月8日至2026年7月8日[1][3] - 占用期货保证金余额不超5000万元[1][2][9] - 资金来源为公司自有资金[4] 风险与应对 - 套期保值业务存在多种风险[7] - 与生产经营匹配，不做投机交易[9] - 制定制度、设设施系统控制风险[11] 决策支持 - 独立董事同意开展业务[13][14]

会议信息 - 公司第八届监事会第十四次会议通知于2025年6月30日送达全体监事[2] - 会议于2025年7月8日以通讯表决方式召开，3名监事全部出席[2] 审议结果 - 审议通过调整2023年股票期权激励计划相关事项[3] - 审议通过2023年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的决议[4] - 同意446名激励对象在激励计划第二个行权期内按规定行权[4]

股票期权激励计划 - 2023年激励对象由459人调整为446人[3] - 股票期权数量由2147.8万份调整为2099.5万份[3] - 行权价格由45元/份调整为44.5元/份[3] - 第二个行权期446名对象可申请行权416.8万份[5] - 第二个行权期行权价格为44.5元/股[5] 业务开展 - 公司用自有资金开展铜期货套期保值，至2026年7月8日[6]

回购计划 - 回购金额不低于3亿元且不高于5亿元[3][4][13] - 按3亿、109.45元/股测算，预计回购约2740977股，占总股本0.35%[3][13] - 按5亿、109.45元/股测算，预计回购约4568296股，占总股本0.58%[3][13] - 回购实施期限自股东大会通过方案起12个月内[3][15] - 回购价格不超过109.45元/股[3][4][10][13] - 回购资金来源为公司自有资金[4][14] - 回购方式为集中竞价交易[4][10] - 回购股份用于注销减少注册资本[4][12] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产2347370.21万元，净资产1237954.99万元，流动资产1891098.68万元，货币资金402784.56万元[21] - 按5亿回购测算，资金占总资产、净资产、流动资产比重分别为2.13%、4.04%、2.64%[21] 其他事项 - 2023年期股权激励第一期部分人员行权数量分别为20000股、10000股等[22][23] - 2025年4月7日董事长提议回购股份[23] - 2025年5月15日董事会审议通过回购议案[31] - 2025年6月13日股东大会审议通过回购议案[31] - 公司已披露前十名股东和无限售条件股东持股情况[32] - 公司已通知债权人回购股份注销事项[33] - 公司已开立回购专用证券账户[33] - 首次回购次一交易日披露进展[34] - 回购股份占总股本比例每增1%，三日内披露[34] - 本次回购存在因股价或重大事项无法实施或部分实施风险[35][37]

思源电气2024年度权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为以总股本778,405,282股为基数，每10股派发现金4.998403元（含税），合计派发现金389,078,391元（含税），不送红股且不以资本公积金转增股本 [1] - 分红总额固定不变原则：若总股本因可转债转股、股份回购等原因变动，将按最新股本调整每股分红金额，但保持总派发金额389,078,391元不变 [1] - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日，分红对象为登记日在册全体股东 [1] 分红税务处理细则 - 通过深股通持有的香港投资者及QFII/RQFII每10股实际派发4.498563元（税后） [1] - 个人股东差异化征税：持股1个月内补税0.999681元/10股，1个月至1年补税0.499840元/10股，超过1年免税 [1] - 证券投资基金中香港投资者份额按10%征税，内地投资者份额实行差别化税率 [1] 股票期权行权价格调整 - 因分红调整股票期权行权价格，公式为P=P0-V（P0原价45元，V为每股分红0.499840元），调整后行权价为44.50元 [1] - 本次调整需经董事会审议后实施 [1] 相关ETF动态 - 中证500质量成长ETF（560500）近五日上涨1.56%，市盈率15.95倍，最新份额5.4亿份，主力资金净流入21.4万元 [3] - 该ETF估值分位数为56.44% [4]

权益分派 - 2024年度以778,405,282股为基数，每10股派现金4.998403元（含税）[2][3][5][8] - 现金分红总额389,078,391元（含税）固定不变[2][5] - 发放范围是截止2025年7月3日收市后登记在册全体股东[7] - 股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[8] 股本变动 - 公司总股本由778,156,782股增至778,405,282股，因2023年激励对象行权248,500份[2][4] 其他调整 - 股票期权行权价格由45.00元调整为44.50元[13] 红利派发 - 公司委托中国结算深圳分公司代派A股股东现金红利，部分股东自行派发[11][12] 咨询信息 - 咨询机构为公司证券部，电话021 - 61610958 [14][15]

行业概述 - 并联电抗器是一种用于电力传输和变换的无功补偿设备 能够改善电力系统功率因数并减少电流损耗 [3] - 按铁心结构可分为壳式电抗器和心式电抗器两类 [3] - 壳式电抗器电磁力小且噪声振动较低 但铜材用量大且附加损耗高 [5] - 心式电抗器材料消耗少且结构紧凑 但加工复杂且噪声较大 [5] 市场规模 - 2024年中国并联电抗器行业市场规模达20亿元 同比增长33% [1][12] - 增长动力主要来自新能源发电领域快速发展和电力系统升级改造需求 [1][12] 产业链分析 - 上游主要为金属材料（铁芯/铜线）和绝缘材料供应商 [6] - 中游为电抗器生产制造环节 [6] - 下游应用涵盖高压直流输电系统 柔性交流输电系统 变电站及配电网 [6] - 铜材因优良导电性和高热导率成为关键原材料 2024年中国铜材产量达2350.3万吨 [8] - 2025年1-4月中国铜材产量749.2万吨 同比增长5.2% [8] 政策驱动 - 2024年3月发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》 要求加强配电网建设并完善电网稳定运行手段 [1][12] - 2023年全国电网工程建设投资5277亿元 其中输电项目占比78% [10] - 2024年电网工程建设投资计划完成6000亿元 [10] 竞争格局 - 市场存在大量中小企业和少数大型企业 竞争主要体现在产品质量与技术创新的竞争 [14] - 主要企业包括中国西电 特变电工 思源电气 山东哈大电气 上海中继电力等 [14][16] 重点企业 - 中国西电主导产品包含110kV及以上电压等级的并联电抗器 2024年营收222.81亿元（+5.07%） 净利润10.54亿元（+17.50%） [16] - 特变电工变压器及电抗器产量达4.20亿kVA 居行业前三 2025Q1营收233.57亿元（-0.79%） 净利润16亿元（-19.74%） [18] - 思源电气主营产品包含电力电抗器 为国内知名输配电设备制造商 [16] 发展趋势 - 可再生能源并网需求增长 风能和太阳能发电的波动性需并联电抗器提供无功支持 [20] - 行业向智能化数字化转型 通过物联网和大数据技术提升运营效率与产品可靠性 [21] - 环保要求推动低损耗产品发展 干式空心电抗器逐步替代传统油浸式产品 [22]