浙江久立特材科技股份有限公司 董事会审计委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为强化董事会的决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会 对管理层的有效监督，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上 市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》《浙江久立特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 等有关规定，公司特设立董事会审计委员会，并制定本细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会设立的专门委员会，对董事会负责，向 董事会报告工作。审计委员会成员应当勤勉尽责，切实有效地监督、评估公司内 外部审计工作，促进公司建立有效的内部控制并提供真实、准确、完整的财务报 告。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会成员由三名不在公司担任高级管理人员的董事组成，其 中二名为独立董事，且至少有一名独立董事为会计专业人士。审计委员会成员应 当具备履行审计委员会工作职责的专业知识和经验。 审计委员会成员辞任导致审计委员会成员低于法定最低人数、欠缺会计专业 人士的，在改选出的审计委员会成员就任前，原审计委员会成员仍应当继续履职。 第四 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会提名委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为规范公司领导人员的产生，优化董事会组成，完善公司治理结构， 根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司治理准则》、《浙江久立特材科技股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会 提名委员会,并制定本实施细则。 第二条 董事会提名委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构，主要负 责拟定董事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员人选及其 任职资格进行遴选、审核。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由三名董事组成，其中二名为独立董事。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负 责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准后产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，则自动失去委员资格，并由委员会根据上 述第三至第五条规定补足委员人数。 第三章 职 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 董事会战略决策委员会实施细则 （2025 年 8 月修订） 第一章 总 则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大投资决策的效益和决策的质 量，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》 《浙江久立特材科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及其他有关 规定，公司特设立董事会战略决策委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会战略决策委员会是按照董事会决议设立的专门工作机构，主 要负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 战略决策委员会成员由三名董事组成，其中包括一名独立董事。 第四条 战略决策委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董 事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 战略决策委员会设主任委员（召集人）一名，由公司董事长担任。 第六条 战略决策委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满,连选可以连 任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由委员会根据 上述第三至第五条规定补足委员人数。 第七条 ...

浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 2025 年 08 月 浙江久立特材科技股份有限公司 2025 年半年度财务报告 财务报告 一、审计报告 公司半年度财务报告未经审计。 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 单位：元 | 项目 | 年 月 日 2025 6 30 | 年 月 日 2025 1 1 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 2,195,580,641.63 | 2,721,215,349.93 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 100,449,728.60 | 100,595,890.40 | | 衍生金融资产 | 6,422,823.68 | 85,999.62 | | 应收票据 | 343,742,889.32 | 434,065,131.58 | | 应收账款 | 1,966,494,881.64 | 1,220,940,187.47 | | 应收款项融资 | 92,384,607.06 | ...

第 1 页 共 2 页 | | 湖州宝钛久立钛焊管科技有限公司 | 子公司 | 其他应收款 | 6,235.36 | 3,967.33 | 97.47 | 2,774.46 | 7,525.70 | 暂借款及利息收入 | 非经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JIULI Europe GmbH | 子公司 | 其他应收款 | 7,525.70 | | 12.88 | 7,538.58 | | 暂借款及利息收入 | 非经营性往来 | | | EISENBAU KRAMER GMBH | 孙公司 | 其他应收款 | 729.29 | 213.45 | | 942.74 | | 暂借款 | 非经营性往来 | | 其他关联方及其附 | | | | | | | | | | 非经营性往来 | | 属企业 | | | | | | | | | | 非经营性往来 | | 总计 | - | - | - | 23,241.75 | 21,724.69 | 139.45 | 37,580.19 | 7,525. ...

收入和利润（同比） - 营业收入为61.05亿元人民币，同比增长26.39%[17] - 2025年上半年公司营业收入61.05亿元，同比增长26.39%[28] - 公司营业收入同比增长26.39%至61.05亿元[42] - 营业总收入同比增长26.4%至61.05亿元（2024半年度：48.31亿元）[141] - 归属于上市公司股东的净利润为8.28亿元人民币，同比增长28.48%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.87亿元人民币，同比增长20.62%[17] - 扣除联营企业投资收益后归属于上市公司股东的净利润为8.04亿元人民币，同比增长36.44%[17] - 归属于上市公司股东的净利润8.04亿元，同比增长36.44%[28] - 净利润同比增长25.9%至8.38亿元（2024半年度：6.65亿元）[141] - 归属于母公司股东的净利润同比增长28.5%至8.28亿元（2024半年度：6.44亿元）[142] - 基本每股收益为0.87元/股，同比增长29.85%[17] - 基本每股收益同比增长29.9%至0.87元（2024半年度：0.67元）[143] - 加权平均净资产收益率为10.48%，同比上升1.66个百分点[17] 成本和费用（同比） - 营业成本同比增长22.5%至44.45亿元（2024半年度：36.27亿元）[141] - 研发投入达2.12亿元[28] - 研发费用同比增长14.20%至2.12亿元[43] - 研发费用同比增长14.2%至2.12亿元（2024半年度：1.86亿元）[141] - 所得税费用同比大幅增长114.18%至1.86亿元[43] - 所得税费用同比增长114.2%至1.86亿元（2024半年度：0.87亿元）[142] - 财务费用改善至-5061.74万元（2024半年度：-6267.57万元）[141] 各业务线表现 - 高附加值产品实现营业收入12.20亿元，占公司营收比重约20%，同比增长15.42%[28] - 公司产品大类分为无缝管、焊接管、复合管及管件、法兰等[26] - 复合管业务收入同比激增219.26%至20.50亿元[45] - 复合管产品销售收入同比上升219.26%[49] - 管件产品销售收入同比下降49.22%[49] - 石油化工天然气行业收入占比61.36%达37.46亿元[45] - 电力设备制造行业收入同比增长43.82%至9.27亿元[45][48] - 其他机械制造行业销售收入同比上升37.10%[49] 各地区表现 - 境外营收呈现良性增长[29] - 境外收入同比大幅增长92.94%至32.19亿元[45][48] - 境外地区销售收入同比上升92.94%[49] - 产品远销70多个国家和地区并与沙特阿美等世界500强企业建立合作[38] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元人民币，同比增长7.74%[17] - 经营活动现金流量净额同比增长7.74%至2.46亿元[43] - 经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元，同比增长7.73%[149] - 销售商品提供劳务收到的现金为64.01亿元，同比增长23.08%[149] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，同比改善33.81%[150] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.47亿元，同比改善12.04%[150] - 母公司经营活动现金流量净额为4.97亿元，同比增长148.58%[151] - 母公司投资活动现金流量净额为1.23亿元，同比实现由负转正[152] - 母公司筹资活动现金流量净额为-10.16亿元，同比扩大46.45%[152] - 支付的各项税费为3.87亿元，同比增长19.14%[149] 资产和负债关键变化 - 货币资金为21.96亿元人民币，较年初27.21亿元下降19.3%[135] - 应收账款大幅增至19.66亿元，较年初12.21亿元增长61.0%[135] - 存货增至39.94亿元，较年初34.13亿元增长17.0%[135] - 交易性金融资产保持稳定为1.00亿元[135] - 公司流动资产合计90.23亿元，较年初82.16亿元增长9.8%[135] - 公司总资产从年初141.66亿元增长至148.57亿元，增幅4.9%[136][137] - 长期股权投资减少30.7亿元至75.43亿元，下降28.9%[136] - 固定资产增长6.2%至29.17亿元[136] - 在建工程增加4.62亿元至3.76亿元，增长14.0%[136] - 合同负债增长7.4%至19.19亿元[136] - 短期借款增长5.9%至7.78亿元[136] - 应付票据大幅增长30.8%至15.76亿元[136] - 应收账款占总资产比例从上年末8.62%增至13.24%，增加4.62个百分点[54] - 存货占总资产比例从上年末24.09%增至26.88%，增加2.79个百分点[54] - 货币资金占总资产比例从上年末19.21%降至14.78%，减少4.43个百分点[54] - 应付票据占总资产比例从上年末8.51%增至10.61%，增加2.10个百分点[54] - 母公司应收账款激增63.3%至17.73亿元[138] - 母公司货币资金减少27.0%至10.26亿元[138] - 未分配利润减少9.25亿元至47.03亿元，下降1.9%[137] - 期末现金及现金等价物余额为15.47亿元，同比减少44.78%[150] - 母公司期末现金余额为10.20亿元，同比减少46.65%[152] 研发与创新活动 - 研发投入达2.12亿元[28] - 新增专利申请10件、专有技术31项[28] - 主持或参与制修订国家、团体和企业标准共10项[28] - 申报各类科研项目14项[28] - 开展69场次专题培训[32] 投资项目进展 - EBK公司升级改造项目本报告期投入4543万元，累计投入1.65亿元，项目进度40%[62] - 年产20000吨核能及油气用高性能管材项目本报告期投入6178万元，累计投入1.2亿元，项目进度35%[62] - 清洁能源及新材料产业化项目本报告期投入1303万元，累计投入4043万元，项目进度15%[62] - 特冶二期项目累计投入2.17亿元，项目进度100%[62] - 油气输送用耐蚀管线项目本报告期投入7754万元，累计投入1.42亿元，项目进度100%[62] - 海洋工程用耐蚀材料超长盘管项目本报告期投入2184万元，累计投入4305万元，项目进度35%[62] 金融工具及投资活动 - 衍生品投资期末净额占公司总资产10.76%，其中远期结售汇USD占9.25%，EUR占0.21%，外汇期权USD占1.30%[65] - 衍生品投资报告期实际损益金额包括公允价值变动收益3808万元及已交割投资收益-3791万元[65] - 公司报告期不存在证券投资[63] - 公司委托理财发生额11,300万元其中未到期余额10,000万元[116] - 银行理财产品投资1,300万元已全部到期[115] - 券商理财产品投资10,000万元全部为未到期余额[116] - 公司不存在逾期未收回委托理财金额[116] 子公司和关联方表现 - 子公司久立穿孔注册资本1150万元人民币，总资产达5.53亿元人民币，净利润为105.05万元人民币[73] - 子公司合金公司注册资本3.89亿元人民币，总资产达14.01亿元人民币，净利润为3089.57万元人民币[73] - 子公司久立欧洲总资产258.98亿元人民币，净利润达1.76亿元人民币[75] - 研究院公司净利润190.18万元人民币，总资产为3010.25万元人民币[75] - 供应链公司总资产3.13亿元人民币，净利润为16.15万元人民币[75] - 钛焊管公司净亏损380.24万元人民币，总资产1.66亿元人民币[73] - 久立投资净亏损19.74万元人民币，总资产8627.25万元人民币[73] - 与关联方永兴材料的日常关联交易金额为379,687,040.77元，占同类交易金额的6.99%[99] - 获批的关联交易额度为120,700,000元，实际交易未超过获批额度[99] - 公司拟减持永兴材料股份不超过15,831,400股占其总股本3.00%[105] - 公司实际出售永兴材料股份11,615,023股占其总股本2.1545%[105] - 公司仍持有永兴材料股份26,954,977股占其总股本4.99998%[105] 股东和股权结构 - 第三期员工持股计划持有公司股票16,800,065股，占上市公司股本总额的1.72%[85] - 员工持股计划报告期内获得公司2024年度现金分红5,832,285.05元[85] - 员工持股计划本期确认股份支付费用5,221,024.85元[87] - 员工持股计划第三个锁定期解锁股份确认股份支付费用42,777,570.65元[87] - 员工持股计划少数激励对象退股增加资本公积444,180.79元[87] - 员工持股计划累计已解锁并行权股票14,058,288股[87] - 员工持股计划剩余股份处置增加资本公积32,911,786.87元[87] - 香港中央结算有限公司持股比例4.57%，报告期内增持193.8846万股[125] - 基本养老保险基金一零零一组合持股比例2.05%，报告期内减持124.9202万股[125] - 久立集团股份有限公司持股比例34.33%为公司第一大股东[125] - 有限售条件股份减少19.5806万股至2221.2992万股[120] - 无限售条件股份增加19.5806万股至95495.7728万股[120] - 控股股东久立集团持股3.35亿股，占比34.3%[126] - 香港中央结算有限公司持股4463.71万股，占比4.6%[126] - 公司回购专用账户持有2854.34万股，占比2.92%[126] - 董事周志江持股1663.24万股[127] - 董事长李郑周增持26万股至1005.60万股[127] - 公司股份回购累计金额2.998亿元，回购股份1293.6717万股占总股本1.32%[122] 担保和合同承诺 - 报告期末实际担保余额合计241,635.43万元占公司净资产比例31.19%[113] - 为资产负债率超70%被担保对象提供担保余额202,538.43万元[113] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计32,553.80万元[113] - 与Abu Dhabi National Oil签订管线钢管供应合同总金额为592亿欧元[117] - 本报告期确认销售收入1755.038万欧元[117] - 累计确认销售收入3867.381万欧元[117] - 待履行合同金额2052.619万欧元[117] 利润分配和所有者权益 - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[84] - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为7,995,269,621.33元[156] - 归属于母公司所有者权益为7,747,942,109.28元[156] - 未分配利润为4,703,449,086.90元[156] - 资本公积为1,877,397,223.17元[156] - 其他综合收益为27,880,893.91元[156] - 库存股为599,655,896.18元[156] - 公司2025年上半年综合收益总额为909,882,544.59元[153] - 利润分配中向股东分配920,168,522.71元[154] - 少数股东权益为247,327,512.05元[156] - 公司2024年上半年所有者权益合计为7,451,877,903.34元[158] - 股份支付计入所有者权益金额为1861.78万元[160] - 对所有者（或股东）的分配金额为4.62亿元[160] - 其他权益变动导致资本减少2.24亿元[160] - 专项储备本期提取和使用金额均为371.32万元[162] - 母公司期末所有者权益总额为70.48亿元[164] - 母公司本期综合收益总额为6.21亿元[163] - 母公司对所有者分配利润9.20亿元[163] - 母公司其他权益工具持有者投入导致权益减少0.95亿元[163] - 上年期末母公司未分配利润为36.68亿元[166] - 本期母公司资本公积增加1773.72万元[163] - 公司期初所有者权益总额为70.88亿元人民币[168] - 公司本期综合收益总额为5.72亿元人民币[168] - 公司本期对股东的利润分配为4.62亿元人民币[168] - 公司期末所有者权益总额为69.72亿元人民币[170] - 公司注册资本为9.77亿元人民币[171] - 公司股份总数9.77亿股[171] - 公司有限售条件流通A股2221.30万股[171] - 公司无限售条件流通A股9.55亿股[171] - 公司本期资本公积减少253.43万元[168] - 公司本期其他综合收益增加4.35万元[168] 税务和风险因素 - 非经常性损益项目合计金额为4016.21万元人民币[21] - 其他收益为7437.12万元，占利润总额7.27%[52] - 受限资产总额达16.55亿元，其中货币资金保证金6.48亿元[60] - 原材料价格波动对公司毛利率产生显著影响，尤其镍、铬、钼等合金元素价格变化是关键风险因素[77] - 公司享受高新技术企业税收优惠，乾诚公司和合金公司均被认定为高新技术企业[78] - 久立穿孔作为福利企业享受增值税即征即退政策，残疾人工资可100%加计扣除[78]

第七届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 浙江久立特材科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十四 次会议通知于 2025 年 8 月 13 日以专人通知和电子邮件方式发出，并于 2025 年 8 月 23 日以现场结合通讯表决的方式召开。本次会议应出席董事 11 名，实际出 席董事 11 名，公司高管列席了本次会议。本次会议的召集和召开符合《公司法》 和《公司章程》的有关规定。 证券代码：002318 证券简称：久立特材 公告编号：2025-035 浙江久立特材科技股份有限公司 二、会议审议情况 与会董事经认真审议，以记名投票表决方式通过了如下决议： （一）以 11 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于 2025 年半年 度报告全文及其摘要的议案》。 公司《2025 年半年度报告》及《2025 年半年度报告摘要》真实地反映了公 司 2025 年半年度的财务状况和经营成果，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn ...

行业投资评级 - 增持评级 [5] 核心观点 - 需求有望逐步触底 供给端市场化出清已开始出现 行业基本面有望逐步修复 [3] - 若供给政策落地 行业供给收缩速度更快 行业上行进展将更快展开 [3] - 地产对需求负向拖拽将逐渐减弱 基建、制造业端需求有望平稳增长 [5] - 铁矿或逐步进入宽松周期 钢铁成本掣肘因素有望改善 行业盈利中枢有望逐步修复 [5] - 长期来看 产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势 [5] 钢铁板块 - 上周五大品种钢材表观消费量852.99万吨 环比升21.97万吨 其中建材表观消费量278.26万吨 环比升11.38万吨 板材表观消费量574.73万吨 环比升10.59万吨 [5] - 五大品种钢材产量878.06万吨 环比升6.43万吨 总库存1441.04万吨 环比升25.07万吨 [5] - 上周247家钢厂高炉开工率83.36% 环比降0.23个百分点 高炉产能利用率90.25% 环比升0.03个百分点 [5] - 电炉开工率62.82% 环比降0.64个百分点 电炉产能利用率54.04% 环比降0.19个百分点 [5] - 上周螺纹模拟平均吨毛利243.7元/吨 环比降37.7元/吨 热卷模拟平均吨毛利201.7元/吨 环比降31.7元/吨 [5] - 247家钢企盈利率64.94% 环比降0.86% [5] - 上周上海螺纹钢现货价格3270元/吨 环比降30元/吨 跌幅0.9% 期货价格3119元/吨 环比降69元/吨 跌幅2.16% [8] - 热轧卷板现货价格3420元/吨 环比降40元/吨 跌幅1.16% 期货价格3361元/吨 环比降78元/吨 降幅2.27% [8] - 主要钢材社会库存1017.21万吨 环比上升26.37万吨 钢厂库存423.83万吨 环比下降1.3万吨 [11] - 上周五大品种表观消费量环比升2.64% 同比升1.90% 其中螺纹钢表观消费量194.8万吨 环比升2.56% 同比降2.28% [24] - 上周建材成交均值9.483万吨 环比降11.81% 同比降0.66% [26] - 上周钢材周度总产量878.06万吨 环比上升6.43万吨 其中螺纹钢产量214.65万吨 环比降5.80万吨 热卷产量325.24万吨 环比升9.65万吨 [30] - 测算螺纹钢平均吨毛利较上一周降37.7元/吨 热卷模拟平均吨毛利较上一周降31.7元/吨 [35] - 上周美国螺纹钢价格975美元/吨 较上一周持平 欧盟螺纹钢价格710美元/吨 较上一周持平 日本螺纹钢价格700美元/吨 较上一周上升1美元/吨 [40] 原料板块 - 上周日照港PB粉（铁含量61.5%）下降12元/吨至765元/吨 铁矿石主力期货价格下降6元/吨至770元/吨 [42] - 焦炭现货价格上升50元/吨至1660元/吨 涨幅3.11% 焦炭期货价格下降51元/吨至1678.5元/吨 降幅2.95% [42] - 焦煤现货价格1430元/吨 与上周持平 焦煤期货价格下降68元/吨至1162元/吨 降幅5.53% [42] - 上周45港进口铁矿库存13845.2万吨 环比上升0.19% [47] - 上周国内64家钢企进口铁矿石可用天数20天 较前一周下降1天 [47] - 上周巴西铁矿石总发货量936.3万吨 环比上升28.17% 澳大利亚铁矿石总发货量1457.7万吨 环比下降3.99% [50] - 45港铁矿到港量2476.6万吨 环比上升3.98% [50] - 上周45港口铁矿石日均疏港量325.74万吨 环比下降8.93万吨 [54] - 上周力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷铁矿石总发货量2160.1万吨 较上一周上升109.1万吨 [56] - 上周样本钢厂焦炭库存609.59万吨 较上一周下降0.21万吨 钢厂焦炭库存平均可用天数10.76天 较上一周下降0.07天 [59] - 230家焦化企业焦炭总库存39.47万吨 较上一周上升0.16万吨 中国港口焦炭库存总计214.62万吨 较前一周下降0.49万吨 [61] - 焦煤钢厂库存812.31万吨 较上一周上升6.51万吨 钢厂焦煤库存平均可用天数13.07天 较前一周上升0.1天 [63] - 上周230家国内独立焦化厂炼焦煤库存823.94万吨 环比下降5.47万吨 进口炼焦煤港口库存261.49万吨 环比上升6万吨 [65] - 2025年7月生铁粗钢比88.88% 环比上升2.44个百分点 [69] 炉料板块 - 上周唐山废钢价格2060元/吨 较上一周下降40元/吨 [71] - 上周电弧炉炼钢成本2882.312元/吨 较上一周下降42元/吨 [71] - 普通功率石墨电极价格16000元/吨 较上一周持平 高功率石墨电极价格15800元/吨 较上一周持平 超高功率石墨电极价格16300元/吨 较上一周持平 [71] - 上周内蒙、青海、甘肃硅铁价格分别为5750、5800、5800元/吨 内蒙硅铁价格较上一周下降50元/吨 青海硅铁价格较上一周持平 甘肃硅铁价格较上一周持平 [76] - 上周内蒙、广西硅锰价格分别为5750、5780元/吨 内蒙硅锰价格较上一周下降50元/吨 广西硅锰价格较上一周下降120元/吨 [76] - 上周武汉地区取向硅钢汇总价格12025元/吨 较上一周持平 无取向硅钢片价格4850元/吨至9250元/吨 较上一周持平 [78] - 上周钒铁价格85500元/吨 较上一周上升500元/吨 钒氮合金价格123500元/吨 较上一周上升1500元/吨 五氧化二钒价格76000元/吨 较前一周持平 [82][84] - 上周钛精矿价格1730元/吨 较上一周持平 钛白粉价格12850元/吨 较上一周持平 海绵钛价格45500元/吨 较前一周持平 [86] 特钢及新材料板块 - 上周不锈钢（304，6mm卷板）价格12720元/吨 较上一周下降60元/吨 电解镍价格122000元/吨 较上一周下降750元/吨 [90] - 纯钼价格525000元/吨 较上一周上升20000元/吨 钼铁价格286000元/吨 较上一周上升10000元/吨 [90] - 测算高铁镍生产模式下不锈钢单吨毛利-490元/吨 环比下降102元/吨 纯镍生产模式下不锈钢单吨毛利-4421.98元/吨 环比上升46.1元/吨 废不锈钢生产模式下不锈钢单吨毛利-337.6元/吨 环比下降87元/吨 [97] - 上周工业级碳酸锂价格83500元/吨 较上一周上升3900元/吨 电池级碳酸锂价格86000元/吨 较上一周上升4000元/吨 [100] - 上周氧化镨钕价格622500元/吨 较上一周上升67500元/吨 烧结钕铁硼价格140元/公斤 较10月25日下降5元/公斤 [104] 宏观数据板块 - 2025年1-7月全国粗钢产量5.94亿吨 同比降3.1% 7月粗钢单月产量7966.00万吨 同比降4% [106] - 7月粗钢日均产量256.97万吨/天 日均产量较6月环比下降20.3万吨/天 较2024年同期同比下降10.58万吨/天 [106] - 2025年7月我国生铁累计产量同比增速-1.30% 7月生铁单月产量7080.00万吨 同比降1.4% [109] - 7月生铁日均产量228.39万吨/天 较6月环比下降11.31万吨/天 较2024年同期同比下降1.94万吨/天 [109] - 2025年7月我国钢材累计出口6798.30万吨 累计同比增速11.40% 环比6月上升2.2个百分点 [111] - 2025年7月我国钢材累计进口347.60万吨 累计同比增速-15.70% 环比6月上升0.7个百分点 [111] - 2025年7月我国累计净出口钢材6450.70万吨 [111] - 2025年7月我国铁矿石累计进口69.657亿吨 累计同比增速-2.3% 环比6月上升0.7个百分点 [113] - 2025年6月全国固定资产投资（不含农户）完成额累计同比增速1.6% 环比6月下降0.8个百分点 [116] - 7月我国基建投资完成额（不含电力）累计10.166万亿元 同比增加3.2% 增速较6月环比下降1.4个百分点 [119] - 7月我国房地产开发投资完成额累计5.358万亿元 同比下降12% 增速较6月环比下降0.80个百分点 [119] - 7月房屋新开工面积累计同比增速-19.40% 较2025年6月上升0.6个百分点 [121] - 7月房屋竣工面积累计同比增速-16.50% 较2025年6月下降1.7个百分点 [121] - 7月份我国工业增加值累计同比增速6.3% 较2025年6月下降0.1个百分点 [127] - 7月水泥产量累计同比增速-4.50% 较2025年6月份下降0.5个百分点 [128] - 7月汽车产量累计同比增速10.5% 较2025年6月份下降0.3个百分点 [128] - 7月我国空调产量累计同比增速5.1% 较2025年6月下降0.4个百分点 电冰箱产量累计同比增速0.9% 较2025年6月上升0.9个百分点 [132] - 洗衣机产量累计同比增速9.4% 较2025年6月下降0.9个百分点 彩电产量累计同比增速-5.5% 较2025年6月持平 [132]

行业市场规模与增长 - 2024年中国耐蚀合金市场规模突破500亿元，预计2030年将达800亿元，2024-2030年复合增长率保持8.5%左右 [1][12] - 不锈钢作为耐蚀合金核心品类，2024年粗钢产量达3944.11万吨，同比增长7.54%，表观消费量突破3249.19万吨，增幅达4.54% [14] - 高端装备制造业需求驱动行业增长，2024年规上装备制造业增加值同比增长7.7%，高技术制造业占比持续提升 [10] 产品体系与分类 - 行业产品体系完善，涵盖铁基（如304不锈钢）、镍基（如哈氏C-276）、活性金属（如钛合金）和铜基合金四大类 [1][3] - 铁基合金占据市场主导地位，其中2024年Cr-Ni钢（300系）产量2029.14万吨，占比51.45%，同比增长9.57% [18] - 双相不锈钢产量突破41.17万吨，占比1.04%，同比增长4.66%，印证其在海洋工程、石油化工等严苛工况下的不可替代性 [18] 技术创新与突破 - 抚顺特钢创新"30t非真空感应炉-炉外精炼-电渣重熔"工艺，实现高端镍基合金国产化，生产成本降低20%，成材率提升至81.94% [12][20] - 中科院金属所团队提出"内生沉淀剂"仿生设计策略，制备出抗拉强度约700 MPa且耐蚀性优异的7系铝基复合材料 [20] - 2025年哈工大开发Nb元素助力高熵合金耐腐蚀性能翻倍，拓展在海洋工程、化工设备等恶劣环境下的应用 [22] 进出口贸易动态 - 2024年不锈钢出口量同比激增25.6%至504.42万吨，创历史新高，主要受益于国内成本优势及新兴市场需求爆发 [16] - 进口量2023年骤降36.96%至207.09万吨，2024年延续回落趋势至187.77万吨，同比减少9.3% [16] - 进出口市场呈现"进口收缩、出口扩张"总体趋势，受印尼产能释放及海外反倾销政策影响波动明显 [16] 竞争格局与企业动态 - 行业竞争呈现"国企主导、民企特色、外资补充"格局，国有龙头企业如宝武特冶、抚顺特钢等占据高端市场 [23] - 民营企业如久立特材、武进不锈在细分领域形成差异化优势，无锡科镍重工铜镍合金无缝管通过国际认证打入LNG船等高端市场 [23] - 国际企业如VDM Metals、Haynes International仍主导部分高端镍基合金市场，但国产替代加速，兰州新区万吨级镍基合金项目推动产业链自主可控 [23] 下游应用需求分布 - 下游覆盖石油化工、能源、海洋工程、航空航天等领域，其中石油化工需求占比45% [8] - 海洋工程因深海资源开发需求爆发式增长，新能源领域（风电、光伏）需求年均增速超25% [8] - 高端装备制造领域如航空航天、氢能储运驱动行业向定制化、高附加值方向转型 [25] 行业发展趋势 - 行业加速向高端化转型，政策层面《重点新材料首批次应用示范指导目录》将耐蚀合金列为关键战略材料，配套进口替代补贴高达售价30% [25] - 绿色化与智能化制造成为转型主线，双碳目标下单位产值能耗需较2020年下降22%，短流程冶炼、废合金回收等技术普及率将达50% [27] - 国际化布局加速，企业通过海外并购、技术合作拓展全球市场，预计2030年CR5企业市占率将超58% [28]

行业投资评级 - 报告对钢铁行业维持"推荐"评级 [6] 核心观点 - 美国钢铝关税扩围至407类衍生品，税率50%，涵盖风力涡轮机、铁路车辆等下游产品，对钢价形成压力 [3][10] - 钢材需求处于季节性淡季，叠加供给侧政策真空期，钢厂利润明显收窄 [3] - 长期看，产能治理仍是行业主线，粗钢供给有望优化，叠加铁矿新增产能释放，钢企盈利能力将修复 [3] - 推荐关注普钢、特钢及管材领域龙头企业，包括华菱钢铁、宝钢股份、中信特钢等 [3] 价格表现 - 本周国内钢材价格普遍下跌：螺纹钢（3270元/吨，-30元/吨）、高线（3420元/吨，-50元/吨）、热轧（3420元/吨，-40元/吨）、冷轧（3830元/吨，-50元/吨）、中板（3470元/吨，-50元/吨） [3][11] - 国际钢价整体平稳：美国热卷（920美元/吨，持平）、欧盟中厚板（710美元/吨，+10美元/吨） [25] 产量与库存 - 五大钢材品种产量878万吨，环比增加6.43万吨，其中板材增产10.14万吨，建筑钢材减产3.71万吨 [4] - 螺纹钢产量214.65万吨，环比减产5.8万吨 [4] - 社会总库存1016.21万吨，环比增加26.43万吨；螺纹钢社库增17.58万吨，厂库增2.27万吨 [4] - 高炉开工率83.36%（环比-0.23个百分点），日均铁水产量240.75万吨（环比+0.09万吨） [37] 利润与成本 - 长流程毛利环比下降：螺纹钢（-58元/吨）、热轧（-50元/吨）、冷轧（-42元/吨） [3] - 短流程电炉钢毛利环比下降34元/吨 [3] - 原材料价格分化：国产矿稳中有升（本溪铁精粉906元/吨，+33元/吨），进口矿稳中有跌（青岛港巴西粉矿877元/吨，-7元/吨），废钢下跌（2080元/吨，-30元/吨） [3][30] 全球供需动态 - 2025年7月全球粗钢产量1.501亿吨，同比-1.3%；中国产量7966万吨，同比-4.0% [8] - 中国钢坯出口157.98万吨，月环比+34.37%，同比+349.07% [8] - 7月中国钢筋产量1518.2万吨，同比-2.3%；中厚宽钢带产量1841.4万吨，同比+3.2% [9] 下游行业数据 - 1-7月房地产开发投资同比-12.0%，房屋新开工面积同比-19.4% [61] - 7月汽车产量251万辆，同比+8.4%；工业增加值同比+5.7% [61] 重点公司估值 - 华菱钢铁（2025E PE 11倍）、宝钢股份（2025E PE 16倍）、中信特钢（2025E PE 11倍） [5] - 部分普钢企业股价表现突出：包钢股份（月涨幅18.8%）、杭钢股份（月涨幅11.5%） [68]