独立董事候选人审查 - 吴晓波作为海康威视独立董事候选人通过资格审查[2] 候选人合规情况 - 本人及直系亲属持股、任职等符合规定[5] - 近十二个月无相关情形，近三十六个月无处罚谴责[6][7] 任职限制情况 - 担任独立董事的境内上市公司不超三家，在该公司任职未超六年[8][9] 候选人承诺 - 保证声明及材料真实准确完整，任职尽责[9][10]

独立董事提名 - 公司董事会提名吴晓波为第六届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人通过第五届董事会提名委员会2024年第二次会议资格审查[2] 任职资格 - 被提名人具备五年以上相关工作经验[17] - 满足会计专业人士相关要求[18] 独立性条件 - 被提名人及其直系亲属等不在公司任职或持股超规定比例[19][20][22] - 最近十二个月无禁止情形[26] 任职限制 - 担任独立董事的境内上市公司不超三家[36] - 在公司连续担任独立董事未超六年[37]

董事会提名 - 公司董事会提名谭小芬为第六届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人已通过第五届董事会提名委员会2024年第二次会议资格审查[2] 资格条件 - 被提名人具备五年以上相关工作经验[17] - 需满足会计专业人士相关专业资格条件[18] 合规要求 - 被提名人及其直系亲属持股和任职符合规定[20][22] - 被提名人近十二个月及三十六个月无特定不良情形[26][32] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[36] - 在公司连续担任独立董事未超六年[37]

人员提名 - 谭小芬被提名为海康威视第六届董事会独立董事候选人[2] - 谭小芬已通过第五届董事会提名委员会2024年第二次会议资格审查[2] 任职承诺 - 谭小芬承诺保证声明及材料真实准确完整，否则担责[9] - 承诺任职遵守规定、勤勉尽责，不符资格及时报告辞职[10] - 如辞职致比例不符规定将持续履职[10] 声明日期 - 声明日期为2024年7月18日[11]

公司章程修订 - 2024年7月17日第五届董事会二十一次会议审议通过修订《公司章程》议案[2] - 明确股东大会、监事会主持规则及董事会选举、聘任等职权[3][4] - 董事会可设风险与合规等专门委员会[4] - 公司设九名副总经理，由董事会聘任或解聘[5] 后续安排 - 修订事项提交股东大会审议，授权经营层办理工商变更[2][6] - 修订内容以工商登记机关核准结果为准[6]

投资评级 - 海康威视的投资评级为"优于大市" [5] 核心观点 - 海康威视是基于大数据、人工智能与物联感知技术的解决方案厂商,为千行万业提供软硬件解决方案 [3] - 公司经营稳健,股东回报稳定,智能物联转型初步完成 [3] - 行业迈向智能化,打开了公司智能物联增长空间 [3] 行业智能化带来的解决方案价值提升 - 企业数字化转型逐步向千行百业渗透,行业数字化带来的潜在价值巨大 [49][50][53] - 随着行业智能化,智能化解决方案的价值量持续提升 [51][52] 行业智能化的核心要素 - 高质量数据是行业智能化的核心要素,决定了行业大模型的训练与推理质量 [60][61] - 使能工具是行业智能化落地的关键,AI开放平台加速了工程化应用 [62][63][64] 公司的智能物联转型 - 公司从硬件到软件完成了智能物联转型,建立了从感知到应用的全面解决方案能力 [92][93][104] - 多维感知技术夯实了公司的智能物联基础,高质量数据是公司的核心竞争力 [107][108][111][112] - 云边融合架构和AI开放平台提升了公司解决方案的工程化能力 [113][114][115] 观澜大模型的应用 - 观澜大模型包括基础大模型、行业大模型和任务模型,增强了公司的工程化落地能力 [117][118][119] - 观澜大模型在视觉、音频、语言、预测等领域有广泛应用,提升了公司内部和外部客户的效率 [121][126][131][136][137] - 公司构建了开放合作的生态,与行业参与者实现了互补合作 [139] 财务预测 - 预计公司未来3年营收和净利润将保持增长,毛利率有望提升 [151] - 相对估值给予公司36-40元的合理目标价,较当前股价有21%-33%的溢价空间 [168] 风险提示 - 宏观经济增长不及预期、海外需求增长不及预期等经营风险 [177][178][179] - 技术更新换代、知识产权、法律合规等技术和其他风险 [182][183][184]

基金规模与出资占比 - 海康智慧基金原规模10亿元[3] - 杭州高新创投出资2亿占20%拟减资退出[2] - 中电海康等各主体出资及占比情况[3] 减资安排 - 杭州高新创投分两次减资共2亿[2] - 两笔支付款及利息付清时间[7] 影响说明 - 部分出资主体退出无不利影响[8]

担保情况 - 公司及控股子公司提供不超166.75亿元担保额度[2] - 2024年6月19日为子公司20亿元授信业务提供保证[3] - 截至披露日实际担保余额58.84亿元，占2023年末净资产7.71%[4]

公司战略转型 - 公司从8年前开始拓展各类感知技术,从可见光到厘米波、毫米波等,并融合AI技术,逐步构建和完善AIoT的技术体系[3] - 公司将这些多维感知、人工智能、大数据技术应用到企业经营、社会治理活动的场景中,开拓"场景数字化"作为公司战略的另一个新方向[3] - 公司目前积累了3万多种硬件品类和200多款软件产品,未来将继续完善技术体系,拓展更多产品和解决方案,助力企业数字化转型[3][4] 场景数字化业务前景 - 场景数字化业务的下游和安防业务类似,都是比较分散的,很多业务还处于初期,空间仍在扩展中[4][5] - 公司需要一个个探讨不同场景下的客户需求,目前还难以准确量化,但长期来看,产业的潜在空间足够大,公司有信心[4][5] - 公司在感知技术、人工智能、大数据等方面的能力,以及在渠道、制造等方面的优势,与数字化转型业务较为匹配[5] 大模型技术投入 - 公司的大模型包括基础大模型、行业大模型和任务模型三层架构,需要在三个层次进行投入和维护[5] - 公司会持续投入自研的基础大模型,同时补充行业和任务的知识,训练行业模型和任务模型,两者相互促进[5] EBG业务前景 - EBG业务未来增长前景较好,制造业数字化转型的需求持续存在,公司凭借技术优势有望受益[5][6] - 能源冶金、电力、工业制造、商贸等行业是公司EBG业务的重点发力领域[6] PBG业务表现 - PBG业务受政策影响较大,一季度受专项债新增不足的影响,项目进度有所放缓[6] - 但公司一些大型项目逐步落地,新产品也在陆续推广,未来PBG业务有望逐步筑底[6] - 交通管理、水利水务等行业有望成为PBG业务的新增长点[6] 现金流管控 - 公司对应收款管控较为严格,坏账率较低,经营性现金流保持稳健[7][8] - 虽然部分项目账期有所拉长,但公司要求合作伙伴提供担保,并定期审核抵押资产[7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [67] 报告的核心观点 全球安防领军企业，智能物联战略打开成长天花板 - 公司从安防龙头向"智能物联AIoT"转型升级 [6][7][9] - 研发投入持续增加,构筑差异化优势 [15][16] - 股权激励稳固核心骨干,为长期战略执行提供坚实后盾 [10][11] AI赋能安防行业,逆中求变,公司主业静待花开 - AI推动传统安防从"人防""事后追溯"向"技防""实时监控"与"事前预防"智慧时代转型 [18][19][20][21][22] - 智能安防行业市场规模有望被进一步打开 [23][24] - 公司三大事业群和海外业务在复杂多变的环境中聚焦主业,持续推进业务稳健发展 [31][32][33][34][35][42][43][44] 五大创新业务齐开花,构筑公司业绩新增长引擎 - 创新业务快速发展,成为助力公司长期可持续发展的强劲引擎 [48][49] - 海康机器人、萤石网络、海康微影、海康汽车电子、海康存储等五大创新业务前景广阔 [50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62]