行业与公司 * 涉及的行业为证券行业与保险行业[1] * 涉及的上市公司包括：国泰君安证券、海通证券、中金公司、信达证券、东兴证券、国信证券、万和证券、广发证券、东方证券、中国银河、华泰证券、中银证券、兴业证券、中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险、中国财险、中国太平[4][5][8][9][18] 核心观点与论据：证券行业 * **看好岁末年初行情**：证券和保险板块有望在跨年行情中表现出色[2] * **监管鼓励行业整合**：监管鲜明支持并购重组，旨在提升行业集中度和竞争力，头部券商如国泰君安与海通的并购案例显示出1+1>2的规模效应，预示行业整合加速[1][4] * **监管提倡价值竞争**：监管推动从价格竞争向价值竞争转变，通过提供高质量服务获客，有助于稳定费率，促进券商行业健康发展[1][6] * **拓宽资本与杠杆空间**：监管提出适当拓宽资本空间和杠杆上限，中长期将提升券商板块的ROE上限[2] 目前国内头部券商杠杆率约为5倍，与境外一流投行约11倍差距明显，通过资本金提升、风控指标优化及衍生品业务规模上限放开等措施可进一步提高杠杆率[5] * **轻资产业务费率预期触底**：公募基金费率改革已落地，券商轻资产业务费率预期达到阶段性低点[1][7] * **推荐投资标的**： * 广发证券：在财务管理和资产管理方面能直接受益，在政治和行业格局优化上具备优势[8] * 东方证券：在财务管理和资产管理业务上具有弹性[8] * 国泰君安与海通证券：整合效果显著，目前PB估值约1倍，向下空间有限而向上空间可观[8] * 中国银河和中金公司的港股：在国际业务方面值得关注[9] 核心观点与论据：保险行业 * **看好岁末年初行情及估值抬升**：保险板块表现强于券商，未来几年看好保险板块整体估值中枢的抬升机会[2][17] * **偿付能力新规释放资本**：金管局下调股票投资风险因子，具体包括：险资持仓超3年的沪深300、中证红利低波100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27；持仓超2年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36；出口信用保险业务风险因子亦下调[10] 此举展现了监管对长期资金长期投资的支持[10] * **新规带来显著正面影响**：调降风险因子预计为A股上市险企带来789亿元的股票增配空间，并优化最低资本200亿元，核心和综合偿付能力充足率平均提升1.5和2.1个百分点[1][15] 有效缓解了中小保险公司的资本补充压力，为险资进一步入市创造了良好外部环境[13] * **险资入市进程超预期**：截至2025年9月末，险资二级市场权益配置规模达5.59万亿元，较2024年末增加1.49万亿元，配置比例接近15%，提升2.6个百分点，增配幅度达近几年历史新高[1][14] 今年上半年上市险企新增保费30%投向A股的目标也超预期完成[14] * **未来增配空间可观**：未来三年（2025-2027年）二级市场权益增配规模预计将达1.34万亿元至1.7万亿元，总体提升5个百分点[3][16] * **投资逻辑与关注方向**： * 资产端：长端利率对估值形成有效支撑，险资入市持续推进[17] 高股息股票仍是核心关注方向[1][17] * 负债端：新单增长将成为驱动NBV增长的核心动力，银保渠道是明年业务增长的重要驱动因素[17] * 业务经营：新准则全面落地使头部公司更关注资产负债匹配及核心业务指标稳定性，中小公司重规模轻价值的逻辑有望纠偏[17] * **推荐投资标的**：持续看好中国人寿H、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险、中国财险，建议关注中国太平[18] 其他重要内容 * **市场表现与基本面错配**：从二季度到四季度，整体券商股价表现较为明显，但与基本面存在错配[2] * **监管态度回暖**：吴清主席讲话充分肯定了过去四年多证券公司的发展成效，扭转了市场对券商板块的预期[2][4] * **资本充足度与权益上限关系**：保险公司综合偿付能力充足率与其权益配置比例上限呈正相关，达到350%以上时上限可达50%[12] * **风险因子调整的影响范围**：本次调整主要影响偿付能力计量中的市场风险部分，从而提升整体偿付能力[11]

监管政策核心转向 - 证监会主席吴清明确提出对优质券商“适度松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，被视为券商行业政策环境转向积极的重要信号 [1][2] - 监管将着力强化分类监管、扶优限劣，对优质机构适当松绑，对中小及外资券商探索差异化监管，对问题券商依法从严监管 [2] - 机构分析认为，券商行业经历严监管重塑后，有望进入以“扶优限劣”为核心的“政策宽松期” [2] 监管具体方向与行业影响 - 监管核心要点体现在杠杆放松、鼓励创新和支持并购三个方面 [3] - 杠杆放松将直接打开券商业务发展及ROE长期成长空间，对优质头部券商构成重要利好 [2][3] - 支持头部机构用好并购重组工具，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [1][3] - 鼓励中小机构错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域打造“小而美”的精品投行、特色投行 [1][4] 杠杆优化与行业空间 - 中国券商杠杆率显著低于国内外同业，截至2025年上半年末，上市券商平均杠杆率为3.3倍，头部券商如国泰海通、中信证券也仅为4.5倍和4.3倍 [6] - 国内银行业杠杆率为12.2倍，国际投行如高盛和摩根士丹利的杠杆率则分别达到14.4倍和12.5倍 [6] - 在现行监管框架下，券商的理论杠杆上限约为6倍，风控指标和衍生品业务约束是限制杠杆提升的主要原因 [6] - 资本杠杆优化是行业走向专业化经营的客观需求，将推动经营从规模导向转向风险定价 [5][6] - 随着资本中介业务增长，优质头部券商运用杠杆能力更强，有望充分受益于政策优化带来的ROE长期成长空间 [6] 机构观点与投资主线 - 开源证券认为此次表态积极且“超预期”，继续看好券商板块战略性布局机会 [3][4] - 推荐关注三条投资主线：一是海外和机构业务优势突出的券商，如华泰证券、国泰海通和中金公司；二是大财富管理优势突出的广发证券等；三是受益于特定区域政策（如海南跨境资管试点）的国信证券 [4]

文章核心观点 - 中资企业出海正从“规模扩张”向“价值深耕”演变，对券商服务提出更高要求，投行需扮演资本桥梁、战略顾问和生态构建者等多重角色，以系统化服务支持企业“价值出海”[1][2] - 国信证券作为中资券商代表，正通过调整优化海外布局、强化境内外联动与资源整合，构建“一站式”跨境服务生态，以应对企业出海挑战，赋能中资企业全球发展[1][4][5] 中资企业出海新趋势 - 出海模式从“产品输出”转向“技术+标准+生态”综合输出，例如新能源、高端装备领域通过构建技术壁垒提升国际竞争力[2] - 区域布局更趋多元化，东南亚、中东、拉美等新兴市场因政策红利与需求潜力成为重点，同时企业通过在欧美成熟市场本地化生产以规避贸易壁垒[2] - 绿色化与数智化成为核心标签，ESG合规、低碳技术、AI应用等能力直接决定企业的海外溢价空间[2] 券商投行的角色与能力要求 - 需要凭借全球投资者网络与跨境资本运作经验，精准对接企业出海资金需求与海外资本市场资源[2] - 需深入研究全球产业格局与地缘政治动态，为企业量身定制海外市场进入策略、产业布局规划及长期发展路径[2] - 应整合各类跨境资源，搭建涵盖金融机构、中介服务机构、产业上下游企业在内的出海生态圈，促进资源共享与协同合作[2] - 通过整合跨境资源、创新交易方案、强化合规能力，全方位赋能中资企业实现从“产品出海”到“价值出海”的跨越[3] 中资企业出海面临的主要挑战 - 首要挑战是适应不同国家和地区的制度、文化、政治环境差异，例如需协助企业处理敏感信息披露以规避政治风险，或应对投资地政府更迭、客户投资波动带来的影响[4] - 需从同质化价格竞争转向差异化价值竞争，产品高效化、场景化、差异化成为企业在出海过程中突破“内卷”、构建竞争力的关键[4] - 海外并购后的业务整合与文化融合是突出难题，需帮助客户识别重大风险，在人员安排、财务管控、治理结构等方面提出整合建议，并引导文化融合[4] 券商的服务实践与境内外联动 - 投行服务中资企业出海需要境内母公司、境外子公司团队协同，打造“一站式”跨境服务闭环[4][5] - 以国信证券为例，其投行重点加强与国信香港合作，依托后者作为跨境业务桥头堡，通过境内外团队高效协作发挥各自专业优势[5] - 案例：在协助A股上市公司雅创电子收购中国香港和新加坡两地上市公司威雅利电子集团的项目中，境内团队负责整体交易方案设计、监管沟通与统筹协调，国信香港则负责境外要约方案设计、监管沟通及境外中介机构协调，该项目需同时符合境内外三地监管要求，且涉及中国内地、中国香港、新加坡、百慕大等多个国家和地区[5] - 通过采取分步收购、差异定价的策略，最终协助雅创电子完成控制权收购，不仅提升了其在汽车半导体等领域的市场份额，更助其建立起横跨A股、港股与新加坡市场的三地资本平台，拓展了融资渠道和国际影响力[5] 未来业务布局与战略重点 - 公司将坚持以客户需求为核心，重点围绕具备全球化潜力的行业及共建“一带一路”相关领域进行布局[6] - 将深化跨境投融资、并购重组及财富管理服务能力，同时强化数字化风控与产业研究支撑[6] - 目标是构建“引进来+走出去”双向服务生态，支持企业客户用好境内外“两个市场、两种资源”[6]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对各子板块均持积极看法，认为存在估值修复或成长空间 [1][2][3] 报告的核心观点 * 保险板块：长期股票持仓风险因子下调，叠加开门红预期超预期及全球流动性改善，保险板块有望成为金融业最具成长性的方向，估值修复将进入强周期 [2][16][17] * 券商板块：监管推动行业高质量发展，强化分类监管以提升头部券商资本效率，板块当前盈利与估值错配，看好后续修复空间 [2][18][19] * 银行板块：银行资产风险的负面影响已边际递减，政银联动机制有望缓解“资产荒”，当前板块估值未被充分定价，仍有提升空间 [3][22][24] 根据相关目录分别进行总结 一、 周涨跌幅及各板块观点 * **市场表现**：本周（2025年12月1日至5日）沪深300指数上涨1.28% [9] * **非银金融**：非银金融（申万）指数上涨2.27%，跑赢沪深300指数0.99个百分点 [1][9] * 保险Ⅱ（申万）指数上涨5.08%，跑赢沪深300指数3.80个百分点 [1][9] * 证券Ⅱ（申万）指数上涨1.14%，跑输沪深300指数0.14个百分点 [1][9] * 多元金融指数上涨0.49%，跑输沪深300指数0.79个百分点 [9] * **银行**：银行（申万）指数下跌1.18%，跑输沪深300指数2.46个百分点 [1][9] * 子板块中，国有行、股份行、城商行、农商行本周涨跌幅分别为-2.67%、-0.50%、-0.86%、+0.41% [1][9] 二、 保险周度数据跟踪 * **个股表现**：本周A股上市险企中，中国太保涨幅最大，为+8.23%，其次为中国平安（+5.09%）、中国人寿（+4.32%）、新华保险（+2.07%）、中国人保（+1.04%） [25] * **AH溢价**：截至12月5日，中国人寿A/H溢价率最高，为76.97%；中国平安最低，为12.81% [26] * **债券收益率**：截至12月5日，10年期国债到期收益率为1.85%，环比下降0.57个基点 [13][28] * **理财收益率**：截至12月5日，余额宝、微信理财通年化收益率分别为1.00%、1.09% [29] 三、 券商周度数据跟踪 * **个股表现**：本周涨幅居前的券商为中银证券（+7.89%）、兴业证券（+6.35%）、国联民生（+3.91%）；跌幅居前的为天风证券（-10.56%）、首创证券（-2.73%） [37] * **板块估值**：截至12月5日，证券Ⅱ（申万）板块PB估值为1.36倍，处于2012年以来24.4%分位数 [2][19] * PB估值最高的券商为华林证券（5.57倍），最低为国元证券（0.98倍） [41] * **AH溢价**：在13家A+H上市券商中，中信建投A/H溢价率最高，为128.4%；中信证券最低，为12.9% [43] * **市场交投**：本周两市日均成交额为16961.84亿元，环比下降2.0%；日均换手率为1.62%，环比上升0.02个百分点 [45] * **两融与质押**：截至12月4日，全市场两融余额为24763.54亿元，环比上升0.48%；股票质押市值为29211.14亿元，环比下降 [47] * **发行表现**：本周有2家首发A股，募集资金62.64亿元，环比下降32.4%；新增再融资项目1家，募集资金2.43亿元，环比上升232.9% [51] * **公募基金**：本周全市场新发基金规模279.13亿元，环比上升64%；偏股型新发基金规模93.24亿元，环比上升22% [54] 四、 银行周度数据跟踪 * **个股表现**：本周A股银行涨幅居前的为张家港行（+3.96%）、厦门银行（+2.92%）；H股银行涨幅居前的为郑州银行（+4.24%）、渝农商行（+3.03%） [58] * **板块估值**：截至12月5日，银行板块PB（LF）为0.55倍，其中国有大行、股份行、城商行、农商行市净率分别为0.66倍、0.50倍、0.52倍、0.59倍 [20][22] * **AH溢价**：在15家A+H上市银行中，郑州银行A/H溢价率最高，为78.9%；招商银行最低，为-11.0% [62] * **央行操作**：本周（12月1日至5日）央行流动性净回笼8480亿元，环比上周多回笼1.46万亿元 [64] * **货币市场利率**：截至11月28日，SHIBOR隔夜利率为1.30%，环比下降1.9个基点；SHIBOR 7天利差为13.6个基点，环比提升3.9个基点 [69] * **同业存单**：本周同业存单共计发行4959亿元，净融资471亿元；6个月期发行规模最大，为2074亿元，占比37.5% [77][80] * **债券发行**：本周公司债合计发行规模为500亿元，加权平均票面利率为2.33%；本周未新发企业债 [87] 五、 行业新闻及重点公司公告 * **行业资讯**：中国证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见；国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》；中国人民银行与澳门金管局续签并升级货币互换协议，规模扩大至500亿元人民币/570亿澳门元 [92][93][94] * **重点公告**：多家金融机构发布董事任命、高管任职资格核准及权益分派实施等公告 [94][95][96][97][98][99]

核心观点 - 近一周（2025.12.1-2025.12.5）全球权益市场涨多跌少，韩国股市显著领跑，美国小幅走高，欧元区分化，香港涨幅居中 [2][7] - 同期A股核心宽基指数温和上涨，估值微幅扩张，中盘风格表现突出，中盘成长和中盘价值涨幅超过2.5%，而代表小微盘股的中证2000相对滞后 [2][29] - 本周一级行业涨跌互现，上游资源与中游材料制造普遍上涨，有色金属领涨（+5.35%），下游必选消费普遍下跌，估值大多随股价同步变化 [2][56] - 从估值性价比看，下游消费行业（如社会服务、美容护理、食品饮料）占优，而通信行业的估值分位数水平最高 [2][57] - 本周新兴产业中，高端装备制造板块全线上涨，AI算力与贵金属相关概念表现突出 [2][65] 全球估值跟踪对比 - 近一周海外主要市场估值随股价小幅变动，韩国综合指数市盈率扩张3.5倍，日经225指数市盈率扩张1.59倍，其余主要指数市盈率变动均低于0.5倍 [2][7] - 从估值分位数看，标普500和法国CAC40位于历史较高水平，而印度SENSEX30和道琼斯工业指数处于较低区间 [2][7] - 市盈率方面，本周除英国富时100小幅收缩外，其余主要市场指数均扩张或不变 [16] - 市净率方面，恒生指数位于2010年以来的中位数和75%分位数之间（1.22倍），沪深300位于25%分位数和中位数之间（1.46倍），其余指数均高于75%分位数水平 [19] - 市销率方面，标普500当前为3.64倍，显著高于2010年以来75%分位数水平，日经225和沪深300略高于75%分位数，当前分别为1.32倍和1.54倍 [25] A股宽基估值跟踪 - 近一周A股核心宽基指数估值整体小幅扩张，仅大盘价值市盈率微幅收缩，各指数市盈率扩张幅度均小于1倍 [2][29] - 截至12月5日，A股主要宽基指数的市盈率、市净率、市销率基本位于近一年75%-90%分位数，市现率分位数均为50.21% [2][30] - 中盘成长风格估值性价比占优，其四项估值指标的1年、3年、5年滚动分位数水平均值分别为84.26%、73.42%、52.56% [2][30] - 大盘成长的长期性价比占优，其滚动5年的估值分位数均值为49.53% [2][30] - 所有风格滚动1年的估值分位数均值均低于90%，但小盘成长、小盘价值、小盘指数滚动3年和5年估值分位数均值同时大于90% [2][30] - 从静态市盈率看，三大核心宽基（沪深300、上证指数、万得全A）均高于2010年以来的75%分位数水平，成长风格市盈率高于价值风格，小盘市盈率高于大盘 [33][37] - 从静态市净率看，国证成长和国证价值分别为3.13倍和1.01倍，小盘与大盘指数分别为2.25倍和1.72倍，三大核心宽基、小盘和大盘指数市净率均位于2010年以来的中位数附近 [42] - 从静态市销率看，三大核心宽基和大盘指数的市销率超过2010年以来的75%分位数水平，成长风格市销率显著高于价值风格 [46] - 从静态市现率看，多数指数位于25%分位数到中位数之间，成长风格高于价值风格，小盘高于大盘 [54] A股行业及赛道估值跟踪 - 本周一级行业中，有色金属（+5.35%）、机械设备（+2.77%）、国防军工（+2.82%）涨幅居前，计算机、传媒、房地产市盈率收缩超过1倍，国防军工市盈率扩张超过2倍 [2][56] - 综合行业股价下跌1.01%，但市盈率显著扩张5.93倍，反映盈利下修 [2][56] - 综合多项估值分位数，通信行业的估值分位数水平最高，其滚动1年/3年/5年的估值分位数均值分别为93.88%/97.96%/98.77% [2][57] - 上游资源板块（如石油石化、有色金属）的估值水平位于较高位 [2][57] - 下游消费板块（社会服务、美容护理、食品饮料）估值性价比较高，这三个行业各窗口期各项估值分位数均值分别为49.21%、18.22%、23.75% [2][57] - 从长期（2010年以来）估值分位数看，市盈率排名前五的行业为房地产、商贸零售、计算机、电子、汽车；市净率排名前五的为通信、电子、汽车、机械设备、计算机 [60] - 市销率排名前五的行业为通信、基础化工、银行、国防军工、汽车；市现率排名前五的为基础化工、通信、煤炭、国防军工、石油石化 [64] - 新兴产业方面，高端装备制造板块全线上涨且各产业涨幅均超过2%，数字经济、智能汽车板块整体上涨，新能源、绿色生产力板块内部分化明显，生物科技板块全线下跌 [65] - 热门概念中，AI算力与贵金属表现突出，领涨概念包括黄金（+6.07%）、贵金属（+5.92%）、保险（+5.13%）、通信设备（+4.82%）、光模块（+4.67%） [65][66]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 券商和保险行业业务端景气延续，叠加政策端向好和全年相对滞涨，看好非银板块布局机会 [3] - 证监会主席吴清表态积极且超预期，保险投资端松绑政策符合预期 [3] 券商板块核心观点 - 监管表态积极，行业有望进入“政策宽松期”，杠杆上限提升有望直接助力行业ROE实现新突破 [3] - 证监会主席吴清核心表态要点包括：对优质机构适当“松绑”杠杆限制、鼓励创新金融产品与服务、支持头部机构并购重组、强调中小机构打造差异化优势 [3] - 推荐三条主线：海外和机构业务优势突出的华泰证券、国泰海通和中金公司；大财富管理优势突出的广发证券、东方证券H；零售优势突出、受益于海南跨境资管试点的国信证券 [3] - 受益标的包括同花顺 [3] 保险板块核心观点 - 金监总局调降保险公司投资相关股票的风险因子10%，鼓励险资加大入市力度并长期持有 [4] - 政策覆盖持有超3年的沪深300成分股、中证红利低波动100成分股，以及持有超过2年的科创板上市普通股 [4] - 截至2025年3季度末，保险行业股票持仓规模为3.62万亿元，假设其中符合调降条件的股票占比15%-30%，预计可释放增量资金543亿元至1086亿元 [4][7] - 以释放资金不配资产测算，预计可提升新华保险核心偿付能力充足率0.7%至1.5%，提升中国人寿核心偿付能力充足率0.9%至2.2% [4][7] - 银保高增有望助力险企负债端“开门红”，长端利率企稳、权益市场向好提振投资端，中长期利差有望改善 [4] - 推荐中国太保、中国平安和中国人寿H [4] 推荐及受益标的组合 - 推荐标的组合：中国太保，中国平安，中国人寿H，华泰证券，国泰海通，国信证券，广发证券，东方证券H，中金公司H；中国太保，江苏金租，香港交易所 [5] - 受益标的组合：同花顺，九方智投控股 [5]

中国证券业协会第八次会员大会召开 - 中国证券业协会于12月6日在北京举行第八次会员大会 [1] - 中国证监会主席吴清在会上发言，强调加快打造一流投资银行和投资机构以助推资本市场高质量发展 [1] - 协会新一届会长将由行业代表担任，要求专职与兼职人员通力合作，提升会员的认同感、向心力和参与度，增强共建共治共享质效 [1] 协会第八届负责人选举结果 - 吴运浩当选协会常务理事、执行副会长 [2] - 徐刚、张冀华、汪兆军当选协会常务理事、专职副会长 [2] - 国泰海通证券董事长朱健当选协会第八届理事会会长 [2] - 九位行业人士当选协会常务理事、兼职副会长，分别来自中信建投证券、广发证券、申万宏源证券、华泰证券、中信证券、招商证券、国信证券、益盟股份和中金公司 [2] - 新任会长朱健和监事长王晟作为第八届理事会代表发言 [2] 相关图片报道 - 中国证券业协会第八届负责人名单已公布 [3]

中国证券业协会第八届负责人选举结果 - 中国证券业协会于12月6日召开第八次会员大会并公布第八届负责人名单 [1] - 国泰海通证券朱健当选为常务理事及会长 [1] - 中国证券业协会吴运浩当选为常务理事及执行副会长 [1] 常务理事及兼职副会长任命 - 中信建投证券刘成、广发证券林传辉、申万宏源证券刘健、华泰证券周易、中信证券邹迎光、招商证券霍达、国信证券张纳沙、益盟股份曾山、中金公司陈亮当选为常务理事及兼职副会长 [1] 常务理事及专职副会长任命 - 来自中国证券业协会的徐刚、张冀华、汪兆军等人当选为常务理事及专职副会长 [1] 监事会负责人任命 - 银河证券王晟担任监事长 [2] - 兴业证券苏军良担任副监事长 [2]

深证国企股东回报指数市场表现 - 12月5日，深证国企股东回报指数报收于1668.3点，单日上涨1.95%，成交额为320.1亿元，换手率为1.68% [1] - 指数成份股中，上涨家数为43家，电投能源以6.96%的涨幅领涨，下跌家数为6家，招商蛇口以1.91%的跌幅领跌 [1] 指数十大权重股详情 - 京东方A为指数第一大权重股，权重为9.31%，当日股价上涨5.19%，总市值为1593.83亿元 [1] - 海康威视为第二大权重股，权重为7.97%，股价微跌0.92%，总市值为2755.88亿元 [1] - 五粮液权重为7.71%，股价上涨0.45%，总市值为4462.30亿元 [1] - 泸州老窖权重为6.59%，股价上涨0.50%，总市值为1889.24亿元 [1] - 徐工机械权重为5.75%，股价上涨3.26%，总市值为1302.23亿元 [1] - 长安汽车权重为3.88%，股价上涨0.60%，总市值为1168.87亿元 [1] - 申万宏源权重为3.84%，股价上涨1.96%，总市值为1299.57亿元 [1] - 云铝股份权重为3.81%，股价上涨5.95%，总市值为981.78亿元 [1] - 洋河股份权重为3.37%，股价上涨0.85%，总市值为946.95亿元 [1] - 铜陵有色权重为3.18%，股价上涨3.73%，总市值为783.11亿元 [1] 指数成份股资金流向 - 12月5日，指数成份股整体主力资金净流入12.42亿元，游资资金净流出8.77亿元，散户资金净流出3.65亿元 [3] - 京东方A获得主力资金净流入9.01亿元，净占比为11.39%，同时游资净流出5.16亿元，散户净流出3.85亿元 [3] - 铜陵有色获得主力资金净流入2.05亿元，净占比为8.37%，游资净流出3243.44万元，散户净流出1.72亿元 [3] - 越秀资本获得主力资金净流入1.16亿元，净占比高达22.21%，游资净流出3920.73万元，散户净流出7688.67万元 [3] - 中材科技获得主力资金净流入1.09亿元，净占比为8.09%，游资净流出4087.77万元，散户净流出6777.02万元 [3] 指数成份股近期调整 - 近10日内，深证国企股东回报指数进行了成份股调整，新纳入10只股票，同时剔除了10只股票 [3] - 新纳入的股票包括：中密控股、润邦股份、招商港口、中山公用、古井贡酒、贵州轮胎、皖能电力、长虹美菱、东阿阿胶、潍柴动力 [4] - 被剔除的股票包括：新媒股份、洋河股份、中材科技、浙商中拓、新兴铸管、长春高新、甘肃能化、山东路桥、飞亚达、深物业A [4]

指数表现概览 - 深港通金融R(港币)指数于12月5日报收10527.47点，单日上涨1.15% [1] - 指数当日成交额为519.49亿元，换手率为0.43% [1] - 指数成份股中，上涨家数为65家，下跌家数为22家，瑞达期货以10.01%的涨幅领涨，电投产融以3.86%的跌幅领跌 [1] 十大权重股表现 - 汇丰控股权重最高，为15.53%，股价报100.91港元，微跌0.45%，总市值17330.79亿元 [1] - 建设银行权重11.08%，股价报7.25港元，上涨0.76%，总市值18977.27亿元 [1] - 友邦保险权重8.37%，股价报71.18港元，下跌0.89%，总市值7478.15亿元 [1] - 香港交易所权重7.43%，股价报370.35港元，上涨0.25%，总市值4695.45亿元 [1] - 工商银行权重5.70%，股价报5.75港元，上涨1.77%，总市值20508.86亿元 [1] - 东方财富权重4.94%，股价报23.31元，大幅上涨4.11%，总市值3683.92亿元 [1] - 保诚权重3.91%，股价报104.54港元，上涨0.35%，总市值2670.72亿元 [1] - 中国银行权重3.88%，股价报4.14港元，上涨0.89%，总市值13327.42亿元 [1] - 渣打集团权重3.61%，股价报156.27港元，下跌0.41%，总市值3553.56亿元 [1] - 中国平安权重3.36%，股价报54.95港元，大幅上涨6.71%，总市值9950.63亿元 [1] 资金流向分析 - 指数成份股当日整体主力资金净流入15.56亿元，游资资金净流出4.88亿元，散户资金净流出10.68亿元 [3] - 东方财富主力资金净流入5.32亿元，净占比4.20%，是资金流入最显著的个股 [3] - 广发证券主力资金净流入1.32亿元，净占比高达9.88% [3] - 我秀资本主力资金净流入1.16亿元，净占比达22.21%，为所有上榜个股中主力净流入占比最高 [3] - 长江证券主力资金净流入9099.67万元，净占比10.82% [3] - 瑞达期货主力资金净流入8353.97万元，净占比11.85% [3] - 国信证券主力资金净流入8277.22万元，净占比16.81% [3] - 申万宏源主力资金净流入7184.53万元，净占比12.03% [3] - 国盛证券主力资金净流入5983.22万元，净占比8.06% [3] - 东北证券主力资金净流入5309.97万元，净占比6.63% [3] - 青农商行主力资金净流入4096.34万元，净占比19.79% [3]