报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年全年及2025年一季度公司业绩超预期，回款及在手订单情况好于预期，现金类资产充足保障公司经营，光伏、锂电、半导体装备多点突破且全球化布局加快推进，但下调2025 - 2026年盈利预测并新增2027年盈利预测 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024全年公司实现营业收入188.87亿元，同比+116.26%；实现归母净利润27.64亿元，同比+69.18% [2] - 2025年一季度实现营业收入40.99亿元，同比+58.95%，实现归母净利润7.08亿元，同比+22.42% [2] 经营分析 - 2025年一季度公司经营性现金流8亿元，较上年同期转正，同比+710%，下游客户回款情况优于市场预期 [3] - 2024年底公司合同负债为131亿元，25Q1末合同负债为121亿元，行业扩产增速趋缓背景下仅较2024年底下降8%，在手订单充足，后续收入确认规模有保障 [3] - 截至2025年一季度末，公司货币资金及交易性金融资产合计超105亿元，现金类资产充裕，强化公司经营韧性，保障穿越行业周期底部 [3] 光伏、锂电、半导体装备发展情况 - 2024年公司研发投入6.5亿元，同比+39%，光伏各技术路线产品有进展，TOPCon在升级改造、海外扩产方面领先，HJT大腔室射频双面微晶技术全面量产，G12 - 132版型HJT组件功率达745.7W，钙钛矿大规格涂布设备等顺利出货且中试线正式投产运营 [4] - 半导体装备领域，子公司创微微电子中标碳化硅整线湿法设备订单，国产替代能力凸显 [4] - 锂电设备领域，公司自主研发双面卷绕铜箔溅射镀膜设备并成功下线，一步法复合集流体真空卷绕镀膜设备交付核心客户 [4] - 公司在日本、新加坡、马来西亚等国家设立子公司，加大产品安全认证覆盖面，技术深耕与市场拓展两方布局，为未来业绩增长奠定基础 [4] 盈利预测、估值与评级 - 下调公司2025 - 2026年盈利分别为21.75（-24%）/10.46（-69%）亿元，新增2027年盈利为9.57亿元，对应EPS分别为6.26、3.01、2.75元，当前股价对应PE分别为9/18/20倍 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|8,733|18,887|12,519|5,962|5,479| |营业收入增长率|45.43%|116.26%|-33.71%|-52.38%|-8.10%| |归母净利润(百万元)|1,634|2,764|2,175|1,046|957| |归母净利润增长率|56.04%|69.18%|-21.29%|-51.90%|-8.55%| |摊薄每股收益(元)|4.692|7.948|6.256|3.009|2.752| |每股经营性现金流净额|10.10|8.49|5.04|2.24|3.54| |ROE(归属母公司)(摊薄)|18.69%|24.93%|16.40%|7.31%|6.27%| |P/E|15.77|7.95|8.72|18.13|19.82| |P/B|2.95|1.98|1.43|1.33|1.24| [9] 三张报表预测摘要 - 损益表涵盖主营业务收入、成本、毛利等多项指标及增长率等数据，如2024年主营业务收入18,887百万元，增长率116.3% [10] - 资产负债表包含货币资金、应收款项等项目，如2025E货币资金6,056百万元 [10] - 现金流量表涉及净利润、经营活动现金净流等内容，如2025E经营活动现金净流1,753百万元 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|2|5|19| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|0.00|1.00|1.00|1.00| [11]

公司治理 - 2024年召开9次董事会会议和3次股东大会，独立董事均出席并同意议案[4] - 独立董事担任薪酬与考核等委员会职务[5] 议案审议 - 薪酬与考核委员会通过激励计划解除限售名单等议案[5] - 审计委员会听取内审报告并通过多项报告及议案[6] 聘任事项 - 2024年4月拟聘任容诚为审计机构获股东大会通过[13] - 2024年4月审议通过董高人员薪酬议案[14][15] 激励计划 - 2024年完成2021年限制性股票激励部分解除限售及回购注销[16] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职并提建议[18]

深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司 市值管理制度 第二章 市值管理的目的与基本原则 第四条 市值管理主要目的是通过充分、合规的信息披露，增强公司透明 度，引导公司的市场价值与内在价值趋同，同时通过制定正确战略规划、完善 公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，引导公司的市场价值与内在价值 趋同，以及通过资本运作、权益管理、投资者关系管理等手段提升公司市场形 象与品牌价值，达到公司整体利益最大化和股东财富增长并举的目标，实现公 司市值与内在价值的动态均衡。 第五条 市值管理的基本原则 第一章 总则 第一条 为进一步规范深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司（以下简称 "公司"）的市值管理行为，提升公司投资价值，增强投资者回报，依据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 10 号— —市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及其他有关法律法规和 《深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的规定，并结合公司的实际情况制定本制度。 第二条 本制度所指市值管理，是指公司以提高 ...

会议与审议 - 2024年度召开9次董事会会议和3次股东大会，独立董事均出席并同意议案[4] - 2024年4月18日战略委员会审议通过多项报告[5] - 2024年4月18日审议通过薪酬议案[14] 业务合规 - 2024年未发生需审议披露的关联交易事项[10] - 2024年按时编制并披露定期及内控评价报告[11] 审计与激励 - 2024年4月18日拟聘任容诚为2024年度审计机构[12] - 2024年度完成2021年限制性股票激励计划相关操作[15]

业务额度 - 2024年8月21日同意开展不超7亿外汇衍生品交易业务，有效期12个月[1] - 2025年4月23日将额度增至不超19亿，有效期12个月[2] 业务情况 - 目的是规避外汇风险、降低财务费用、增加汇兑收益[3] - 涉及主要结算货币，品种含远期结售汇等[5] - 投入自有资金，不涉及募集资金[6] 业务实施 - 董事会授权董事长实施，授权期限12个月[7] - 交易对方为有资质金融机构[8] 业务风险 - 包括市场、内控和履约风险[9] - 制定制度，采取风险管理措施[10] 审批情况 - 监事会和独立董事同意增加业务额度[16][17]

证券代码：300724 证券简称：捷佳伟创 公告编号：2025-027 上述资金于 2018 年 8 月 7 日全部到位，业经天健会计师事务所（特殊普通合 伙）审验，并出具了"天健验[2018]3-45 号"验资报告。 2、向特定对象发行股票募集资金 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意深圳市捷佳伟创新能源装备股 份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕674 号）同意， 公司于 2021 年 4 月向特定对象发行人民币普通股股票 26,480,245 股，发行价格为 94.41 元/股，募集资金总额为人民币 249,999.99 万元，扣除相关发行费用人民币 1,879.95 万元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币 248,120.04 万元。 深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 2 号——公 ...

授信与担保 - 公司拟质押担保申请综合授信额度不超35亿元，信用担保申请不超45亿元[2] - 公司对下属子公司担保总额不超26亿元，对常州捷佳创不超8亿元，对SC马来西亚及SC新加坡不超10亿元，对二级子公司不超8亿元[2][3] - 常州捷佳创对下属子公司担保不超6亿元[3] - 综合授信及担保额度授权有效期自2024年年度股东大会通过至2025年年度股东大会召开，可循环使用[3] - 公司对常州捷佳创担保额度8亿元，占上市公司近一期净资产比例7.22%[4] - 公司对SC马来西亚及SC新加坡担保额度10亿元，占比9.02%[4] - 公司对二级子公司担保额度8亿元，占比7.22%[6] - 常州捷佳创对下属子公司担保额度6亿元，占比5.41%[6] - 截至披露日，公司及控股子公司已审批对外担保总额364,000.00万元，占2024年经审计净资产32.83%[22] - 实际已发生对外担保余额44,000.00万元，占2024年经审计净资产3.97%[22] 财务数据 - 2024年末常州捷佳创资产总额112.15亿元，负债总额62.52亿元，净资产49.63亿元[10] - 2024年末SC马来西亚资产总额483.16万元，负债总额98.02万元，净资产385.14万元[12] - 2024年末公司资产总额90.90万元，2023年末为81.37万元[13] - 2024年末公司负债总额20.64万元，2023年末为14.83万元[13] - 2024年末公司净资产70.26万元，2023年末为66.54万元[13] - 2024年公司营业利润 -251.34万元，2023年为 -48.29万元[14] - 2024年公司净利润 -209.23万元，2023年为 -40.11万元[14] - 2024年捷佳创智能营业收入59,785.81万元，2023年为15,832.75万元[16] - 2024年创微微电子营业收入19,574.89万元，2023年为14,145.13万元[18] - 2024年创微微电子营业利润 -163.18万元，2023年为 -3,706.28万元[18]

会计政策变更 - 公司于2025年4月23日审议通过会计政策变更议案[1] - 因财政部发布准则解释致公司变更政策，自2024年1月1日起执行并追溯调整[1][5] - 变更前执行相关准则规定，变更后按新规定执行[2][4] - 变更经董事会审议通过，无需股东大会审议，监事会同意[6][7] - 变更不会对公司财务等产生重大影响[5]

薪酬方案时间 - 2025年董事、监事及高级管理人员薪酬方案适用时间为2025年1月1日至12月31日[2] 薪酬标准 - 独立董事职务津贴为税前8万元/年[4] - 监事职务津贴为税前8万元/年，2025年专职工监事按岗位领报酬，非专职工不领[5] - 高级管理人员薪酬实行年薪制，由工资和绩效考核收入组成[6] 审议与发放 - 2025年非独立董事等薪酬方案需2024年度股东大会审议通过后实施[7] - 2025年高级管理人员薪酬方案经公司董事会审议批准后实施[7] - 非独立董事等薪酬按月发放，独立董事等职务津贴按年度统一发放[7] 离任薪酬 - 董事、监事、高级管理人员离任，薪酬按实际任期计算发放[7] 税务处理 - 上述薪酬均为税前金额，个税由公司统一代扣代缴[7]

员工持股计划买入 - 2020年6月16日收盘，2019年员工持股计划买入683,200股，占总股本0.21%，成交金额50,972,257.98元，均价约74.61元/股[2] 员工持股计划减持 - 截至公告披露日，2019年员工持股计划累计减持483,200股，目前持有200,000股，占总股本0.06%[3][4] 员工持股计划展期 - 2024年4月18日，董事会同意展期至2025年6月16日[2] - 2025年4月23日，董事会同意再次展期至2027年6月16日[5]